盛新锂5月份二季度能看到多少

大家好，今天我们基于最新的产业链一线摸排，给大家系统梳理锂电板块二季度的景气度变化与核心投资逻辑。首先看排产景气度。受下游加库带动，当前锂电产业链排产表现显著强于终端需求，只要需求回升的趋势延续，后续就不存在大的去库风险。 我们摸排了多家头部电池厂的排产计划，二季度电池环节整体排产环比增幅有望达到百分之二十到百分之三十。 其中龙头厂商排产上修至两百七十到两百八十七千兆瓦时，环比提升百分之二十到百分之二十五，部分二线头部厂商排产环比增幅超百分之二十五。节奏上，五六月份排产将加速向上， 五月初步排产环比提升近百分之十五，龙头厂商给到供应链的排产指引接近一百千兆瓦时，已超出市场预期。 同比来看，二季度电池排产有望延续一季度百分之五十到百分之六十的高增长，核心驱动力来自新能源乘用车、动力电池的需求复苏以及储能需求的持续高增。第二看产业链基本面与涨价趋势。二季度离电产业链基本面依然强劲， 随着电池涨价全面落地，中游材料环节的涨价压制将得到缓解。二季度末开始，部分供需偏紧的材料环节有望启动新一轮提价。这里有两个核心判断，一是二季度需求环比提升明显，但上半年产业链新增产能释放有限。 二是电池瞬价已落地，一季度国内多数车企的电池涨价并未执行，大多从二季度开始传导 瞬价打通后，中油材料的涨价空间将被打开。往三四季度看，锂电旺季逻辑依然成立，下半年还可能迎来一轮出口抢装，进一步支撑中油涨价趋势，锂电仍是二季度及下半年的市场主线。第三看估值水平。 当前电池板块儿估值普遍在二十倍左右，材料板块儿在二十到三十倍之间，对比 ai 相关的电力设备、电网设备等板块儿三十到五十倍以上的估值，锂电属于大容量估值仍处于低位的赛道 切换。到二零二七年业绩看，板块普遍估值在十五倍左右，仍有明确的向上空间。最后给大家梳理核心投资策略，景气度反转向上的过程中，优先关注涨价弹性更大的中油材料环节，短期关注价格已进入反转趋势的淀解液、六氟磷酸铝溶剂以及磷酸铁的交易机会。 中期重点关注供需持续改善，有望迎来价格反转的隔膜和铜箔环节，铁里负极铝箔等环节也可关注景气度扩散后的轮动机会。其次是电池环节，具备强阿尔法属性，当前估值偏低，二季度涨价落地后，板块贝塔有望迎来修复， 重点关注龙头业绩超预期出货高增盈利修复带来的弹性。 整体来看，锂电板块景气度反转的逻辑已经笃立，二季度到下半年的主线清晰，大家可以重点跟踪供需趋紧环节的涨价落地情况，以及具备核心竞争力的龙头标地。好，今天的分享就到这里，后续我们也会持续跟踪产业链的变化，欢迎点赞关注，谢谢大家！

圣心理能先说结论，圣心理能当日在里店里况板块情绪回暖背景下，处于主升浪加速阶段，日线与分时均程线强势突破特征，短期多头动能主导趋势延续，信号明确， 上方强压力为当日高点六十点零九元，突破则加速趋势延续，下方之称为分时均价线五十八点九零元，跌破则短期强势结构松动， 调整风险增加，需关注次日量能，若缩量回落，需警惕获利盘兑现带来的短期调整风险。从日线维度来看，股价放量突破阶段新高，当日收于六十点零九元，站稳所有短、中、长期均线满五十二十三十六十成，多头排列 趋势结构完整，换手率百分之九点七四，量比一点五四，量价同步放大，资金承接力充足。 m a c d 指标 d i f f 与 d i a 维持金差，红柱持续扩张，多头动能处于加速释放阶段。从分时维度来看，今日股价早盘震荡走高， 放量拉升，封死涨停，收盘价六十点零九元，高于分时均价线五十八点九零元，全天均价线支撑有效。分时 kdj 指标开盘后快速进入超买区间，无背离信号拉升过程量能集中释放，抛压较小。

圣心理能震荡调整后视行情如何把握？咱们今天这一节课的话，来继续给大家讲解一下圣心理能这支个股。先来看一下整体的资金的话，一般用上主力状态这个功能，它是监测整体金分布情况的，有几种颜色的网格组成， 蓝色网格就代表散户主导阶段，先来看一下，但凡有蓝色在里面的话，基本上是跌多涨少的，对吧？现在出现这种蓝色网格的话，先注意一下风险先。而前面这位置包括这个阶段，为什么它会有个不错的上涨呢？蓝色网格消失之后，开始有红色的中线机构资金， 紫色短线的强势金在主导拉升的嘛，所以呢，一般我们如果说想要去做到一些机会更大的方向，最好找什么呢？主力状态有红色，有紫色金参与主导的，好吧，第二个怎么拿得住，或说出现风险也可以更好的规避呢？比如说从这位置开始，蓝色网格消失之后，资金回流 拉伸调整，有没有蓝色金进来，没有蓝色金就大的方向就还在一个机会的区当中，均回流，是不是又是一个不错的机会，包括这个位置紫色短线条强子已经走了，短期注一下大的方向有没有蓝色，没有蓝色金回流是不是又是一个不错的上涨嘛？ 谁说没有蓝色反复做，出现蓝色的话就一定要注意风险，为什么呢？刚我们讲了，蓝色网格在里面跌的多涨的少，风险相对会比较大一些嘛，最好等蓝色网格消失嘛。那最近的话，我们来看一下中股票，他是前面这个位置紫色短线强势金 往下走了，要注意一下它的方向，没有蓝色，有没有蓝色，目前没有蓝色就耐心等待资金回流就可以了嘛。首先呢，这是我们今天这一节课，主要是给大家去讲解的内容，以上内容仅供参考且使用，不构成投资建议，故需要风险，投资需谨慎。

大家下午好，今天是二零二六年的五月三号，下午我们继续做新一期的一个专题分析，很多朋友的反馈说，录了这么多期了以后 是不是要录一下碳酸锂相关，锂矿相关的上市公司的一个专题分析，这是一个大类。那目前来说我们在今年 一月份的时候做了一个表格，基本把目前里况基本的上市公司的基本情况做了一个表，大家可以去去私信或者是通过星球都可以查的到。 那我是先讲个碳酸里的时候，我们要分几方向来去论书。第一个是目前的碳酸里的一个基本的一个情况，第二个就是解释一下目前的市场的一个传闻。第三个就是我们要分话的讲一下，哪一些分类的去讲 哪一些是值得我们去关注的。好，值得关注了我们就做单向的上市公司的一个专题分析，剩下的我们就是一期的一个全部的去根据他的业绩给一个预估的一个目标价。好，那我们大概是按这三个方面来讲。 首先碳酸锂我们去说了去年从去年四季度一起一直在上涨的一个情况，那目前碳酸的价格已经摸到了十九万甚至是二十万一吨的一个期货的一个行情，那实际交付的过程也是维持高位，十五、十六、十七十八万一吨的行情都有。 那针对这里面我们讲一下这铝矿，一个是盐湖提锂，还有个云母提锂， 那这个是目前来说三大主流目前市场表现比较活跃，趋势比较强的铝矿类的相对来说表现是比较强的好，相对弱的一点，那就是盐湖提力好。还有一个就是云母提力相对来说表现是比较强的，比如说永新江特电机， 那铝矿当相对表现是比较强的，那比如说天启天华性能氧化、中矿顺心，包括溶解好，表现相对是比较强势的。 好，那讲这三类了以后，我们先讲一下产农的问题，二零二六年他们的理应的产农，我们可以看到目前来说，我们以一个的一个去点他的一个产农，目前产能最大的是赣丰李业三十万吨， 但这里面涉及到多方面的，比如说李岩都有好。第二个是天启李业，涉及到二十五万吨，但是目前来说在李银这块是十五万吨。另外产能 另外氧化是十三万吨，菱轮是十一万吨，松型菱轮式十一万吨，但加其他起来大概是在二十万吨左右啊。另外一个我们看到中矿是七点一万吨，大概在七点一到，其他产能起来大概是十万吨，银湖十万吨， 呃，永兴材料大概是八万吨，他是云母提梨好。另外一个溶解是二点四到二点七万吨，他是铝矿的。 也有里江特电器是云母提力好，是三万吨，西藏矿业是三万吨，西藏珠峰是三万吨，天华信隆是二十六万吨。好了，那我们讲到这些产能里面，我们又要去分为一个银湖提力，除了赣锋锂业外，它的 产能是最大的以外，其他银湖体里的产能是比较小的。好，这是第一个。第二个云母体这里讲到铝矿的也就铝灰石包括其他铝矿的一个情况，相对来说产量比较大。好，这是第一个分类。第二分类就是说这些产能 当中又要细分的，一个是碳酸里，还有一个就是我们讲到的那个氢氧化里的价格比碳酸里的价格还高。我们又分类了，这里面 有同时产的碳酸锂，还有氢氧化锂的，有这几家，一个是天启锂业、天华兴隆、雅化集团、圣心理能双向锂， 不单有，还有个氢氧化锂，所以目前又排名在这里面细分。碳碳酸锂跟氢氧化锂的两大块都有。啊，那这里面排第一位的就是天华兴隆，他有十三点五万吨的氢氧化锂，另外有八万吨左右的碳酸锂。 另外我们再看一下宋新李农是十二万吨的天齐李，大概他也是。我们再看一下天齐李业，在十五万吨当中他还有一个矿资源的倒卖，所以大概他也是对半了半一半的氢氧化铝跟一半一半的碳酸铝。好，那我们讲这些了以后，基本上我们就可以判断一个基本的情况是目。

大概是在八到十个亿左右，那干峰锂业的这个产能比较大，那干峰锂业我们给出的一个利润大概是八十到九十个亿，那是占格矿业，我们可以看到占格矿业是八万吨，相对来说利润会更好一点，八万吨大利润大概在七十到八十亿左右。 盐湖提锂那几年的利润就更好一点，盐湖提锂，盐湖股份因为是十万吨。当然我们这些数据我们还是得要去打个折，大概是九十到一百一左右的一个利润。那对比来说呢？我们可以根据这里面我们就做一个计算，按四十倍打一个市盈率。很多人就说为什么要四十倍市盈率，为什么不是以十倍的市盈率？ 你要是这么说，那你为什么不给说它是两倍的市盈率，对不对？在一个高需求情况下，涨价周期的过程，你给他十倍的市盈，二十倍的市盈率怎么可能，对不对？又不是已经进入成长，已经乏力的状况下，但是高需求 涨价周期的情况，你告诉我给他十倍五倍的市盈率，那你去投资银行股算了，是不是？所以我们这里面每个人都有自己的看法，但是我们是按以以往的惯例，高需求涨价周期，缺潜能的情况下，那我们觉得目前来说就给到一个适当的高估值，四十倍。那我们对应一下， 十张光也给出了一个目标价是六十。好，第一个目标价六十甚至更高啊，这个是边走边看。第二个十张珠峰，那我们给出目标价是三十六块，那干峰里也大概给出的是一百六。另外一个我们看到 战格矿业大概给出目标价是一百八，那盐湖股份大概给出八十块，所以我们根据这个了以后，我们就把盐湖提里这一块直接就讲完了，也分析了整个 李岩这一块的一个体练方式，一个是研母体力，一个是研胡体力，还一个是李匡、李辉石这些李匡的体力这一块来说，基本上我们就讲清楚了，也回答了大家的问题，我们就把总一个的一个运作 情况跟大家清楚了，大家就说现在是不是产能已经过剩了这个问题大家就要回听我们以前的录音了，那我们就关 回回到以前我们他讲的时候碳酸锂的一个在二零二零二六年的一个需求，那这里面需求我们当时讲的就以两个一基点就是储电池的一个需求， 比如说他 e g y 要需求多少的碳酸锂，那这个我们做一个精准的过程，已经推算了今年的一个能源是否过剩的问题，然后加上现在有些矿要关停，或者是新的要限制， 或者是其他的行政手段限制你的产能提上等等，这些都是给涨价周期的。那你这样产呢？主要还是储能电池的一个大需求带动了一个，所以基本上今年的产能基本上并不存在所谓的过高的一个过剩的一个情况， 那因为这个来还是有一定的优势的，所以我们就针对这里矿的为什么说还看那么高的情况下，大家可以回听 我们十二月份一月份、二零二五年十二月份一月份的那些专题分析，是针对储能电池，单单储能电池达到什么？多少几瓦？针对这大需求 还包括新能源动力电池这一块的需求，我们做一个总体的一个分析，大家可以去回听，所以我们就把理研这块把它理顺了，基本上我们再总结一下。第一个我们细分了三个方向，前提就是目前碳酸锂还是维持高位震荡上行的一个价格，主要还是高需求，好 产能的高需求，这是第一个产品涨价，一个需求带来的一个高利润，这是第一个论点。第二个这里面又分三类，一个是李辉石叫李岩这一块的 底里的这一块我们是最重点的一个专题分析，我们讲到银幕底里，我们后续也会做专题的分析。剩下的银狐底里，那我们也把他们的目标价也去讲了一遍，大家可以去也可以回听。我们以往针对了碳酸锂的需求，在二零二六年的一个需求， 好，也给大家做过一个专题分析，大家都可以去回听。好，那我们讲一个大背景，大环境下碳酸锂的基本的一个情况，我们就进入了下一个阶段。针对这些 他第一个就是又有碳酸锂的产物，又有氢氧化锂的产物的这些核心标的，我们做一一的专场分析，所以大家有什么好的看法建议都可以及时沟通交流。

家人们，我是龙一，专注机构一手调研与行业核心逻辑拆解。二零二六年一季报收官，锂电赛道彻底炸了，至少七家企业净利润暴涨超十倍， 最高狂增百分之两千六百三十三，遍布锂矿、电解业、铜箔等全产业链，赚的盆满钵满。今天龙一这条短视频就给大家曝光核心名单拆解逻辑避坑指南，一次说透先上净利超十倍核心名单权威数据实锤，每一家都赚疯了！第一梯队，锂盐锂矿三巨头一季度就赚超去年全年。一、 天启里业一季度净利润十八点七六亿元，同比狂增百分之一千六百九十九点一二，直接超越去年全年净利润，堪称印钞机。二、天华新能净利润九点六九亿元，同比增长百分之一千四百七十一点九八，一季度利润追平去年全年，吃透行业上行红利。 三、溶解股份净利润二点七八亿元，同比暴涨百分之一千两百九十六点二六，背靠优质里矿躺着赚大钱。 此外，干峰里页净利润十八点三七亿元，同比增长百分之六百一十六点三四、盐湖股份、中矿资源净利润同比分别增长百分之一百四十七点四四、百分之两百七十六点六八，整个里研里矿环节全面飘红。 第二梯队，中油材料四、黑马同样暴赚超十倍。一、富祥药业净利润零点六一亿元，同比狂增百分之两千六百三十三点三九，登顶锂电隧道涨幅榜，靠新能源产品量价齐声逆袭。 二、同冠同博净利润一点零六亿元，同比增长百分之两千一百三十八点一七，受益于同博售价暴涨，需求直接爆发。三、湖南豫能净利润十三点五六亿元，同比增长百分之一千三百三十七点七七，正极材料销量售价双升。四、 天赐材料净利润十六点五四亿元，同比增长百分之一千零五点七五。锂电池材料量价齐升是核心驱动力， 七家企业集体暴赚。核心逻辑只有一个，行业上行周期下的量价齐升。关键转折点就在碳酸锂价格的反转。二零二五年，锂电行业惨跌，碳酸锂价格一度接近六万元每吨，不少锂企濒临倒闭。 但二零二五年下半年起，下游储能电池需求爆发，叠加锂资源供给之后，供需格局反转，碳酸锂价格开启暴涨。截至四月底，电池级碳酸锂均价已达十七点五万元，较低点上涨超百分之一百四十。碳酸锂作为赛道风向标，每涨一万元，锂盐锂矿企业利润就暴涨一截。 再加上二零二六年全球储能出货量预计增长百分之五十七点八，直接带动上游锂资源、中游材料需求激增，形成需求爆发、价格上涨、业绩暴涨的良性循环。 但龙一必须提醒，不要被表面繁荣蒙蔽，锂电赛道分化已达极致，一半海水一半火焰，电池制造端差距悬殊。宁德时代净利润稳健增长百分之四十八点五二，但兴旺达净利润暴跌百分之七十点四九，核心是竞争激烈，加上油成本压力， 负极材料环节惨不忍睹。上泰科技净利润下滑百分之二十四点四二，毛利率减少七个百分点。中科电器增收不增利，净利润下滑百分之五十一点九三，产能过剩仍在挤压盈利。这种分化源于价格传导逻辑， 碳酸锂先涨价，再传导至电解液正极材料，最后才到隔膜负极和电池环节，导致不同环节业绩回暖，不掉不同 与理价强相关的环节最先受益。那么，红利还能持续多久？机构和专家给出明确答案。短期看，碳酸锂价格或在三季度突破二十万元每吨。长期看，二零二六年全球锂资源供需紧平衡，价格中疏约十五万元每吨。 重点去盯上游理研、理矿，中游核心材料业绩确定性最强，尽量避开二三线电池企业、负极材料企业以及能耗过剩、无核心壁垒的小众标地。 里边赛道的爆发是周期反转的必然，但分化是常态，找对逻辑，选对标地才能吃到红利。盲目跟风只会被高位套牢。后续龙一会持续跟踪碳酸锂价格和企业业绩，拆解核心企业逻辑，关注龙一，看透赛道真相，不踩坑，不错过上行红利。

李巨头狂赚百分之六百七十一点七，隔夜没股李巨头雅宝一季度净利润直接暴涨百分之六百七十一点七，赚翻了呀，外围业绩火爆，可咱今天这个 a 股的这个李啊，全线大跌， 一边是高盛喊话李建顶了，另一边是锐盈高调看涨，说李业进入超级周期。但我认为呢，其实根本就不用慌，基本面也没有变，趋势没有变，休息休息嘛。是嘛，涨多了休息休息嘛。这不李好就来了。

很多散户炒圣心理能只晓得它涨了，却连最核心的底层逻辑都不懂，今天全用可查的真实数据，把它的涨跌本质一次性讲透，看完你也会分析周期股。第一，业绩暴涨的核心是理价实打实翻倍，圣心理能自己才爆血了。 二零二五年碳酸锂全年均价七点五五万每吨，现在现货涨到十七点六万每吨，卖一吨利润直接翻两倍，一季度财报纽亏盈利四点六四亿，核心驱动力就是铝价大幅上涨。第二，它的独家底牌是印尼低成本产能，券商研报家公司官方调研实锤 一米六万吨产能，一季度已经满产，综合成本比国内低三到四万美吨，毛利率直接拉满，这是它和其他铝矿股最大的区别。第三，散户必须警惕的致命风险，它就是纯周期股，业绩完全绑定铝价，一旦铝价跌回去，立马又会亏损，千万别当成涨股。 长期拿圣心理能，短期看理价，中期看产能，长期看矿山。搞懂这个底层逻辑，大家可以自己判断买卖节奏。你觉得理价接下来还会涨吗？评论区聊两句。

这个视频我们聊透圣心理能，一个月前我们内部就讲过这个行业了，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。圣心理能是全球理研行业头部企业，主要就是做理矿裁选，生产基础理研和金属理产品。 圣心李能进最近受到市场广泛关注，背后的核心原因是四月中旬三大关键基本面利好集中落地，叠加行业共需格局持续改善，彻底消除了市场此前对公司原料供应、能源释放和资源保障的三重担忧，形成强烈预期差。 四月十四日，公司确认获得津巴布韦礼金矿出口配额，彻底解除了海外原料断供风险。 公司二零二六年出货目标达十一至十二万吨，同比增幅超百分之五十。行业层面，四月中旬碳酸锂价格涨至十六万元每吨，较二零二五年六月低点累计涨幅超百分之一百七十。 三月国内储能电池销量六十点四 g 瓦时，同比增长百分之一百一十五点九。需求端爆发推动锂盐供需从过剩转向仅平衡这些。四月集中落地的基本面实质性改善，让市场对公司业绩增长预期大幅提升。 目前公司已建成锂盐产量十三点七万吨，每年金属锂产量五百吨每年，产量规模位居全球前列。公司在四川、非洲、津巴布韦、南美、阿根廷布局三大锂资源基地， 木榕里矿查询氧化里资源量九十八点九六万吨，平均品位百分之一点六二。萨比星里坦矿年产里金矿约二十九万吨，叶龙沟矿年产里金矿七点五万吨，资源自给率持续稳步提升。 从股东背景来看，圣心里能的股东阵容具备较强的产业链协调特征，控股股东为深耕矿业多年的盛屯集团。 战略股东方面，比亚迪已通过定增持股并锁定长期采购。同时，公司于二零二五年十月启动新一轮定增，拟引入中创新行、华友控股两大下游龙头作为战略投资者， 发行完成后将分别持股百分之五以上。目前定增尚在进行中，这股东结构既带来资金支持，又锁定长期需求，有望形成资源野链下游的全产业链协调优势。财务层面， 二零二五年公司实现营业收入五十点六四亿元，同比增长百分之十点五四。受上半年理价低位运行及资产减值计提等因素影响， 规模净利润为负八点八八亿元，但四季度经营明显回暖，单季度扣非规模净利润实现转正，达到零点二三亿元。 一个月前我们内部就讲过这个行业了，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。那么，圣心理能未来还有哪些看点呢？第一个看点是理，行业共需格局反转，公司充分受益行业景气回升。二零二六年全球碳酸锂市场整体预计呈紧平衡状态， 部分机构预测二零二六年将出现小幅过剩甚至短缺。瑞银预测短缺二点二万吨，摩根施丹利预测短缺八万吨，而东吴证券预测中性供给下仅过剩四万吨，过剩比例百分之二近乎仅平衡。 多数观点认为，供需的真正逆转或将出现在二零二七年供给端，因澳洲柴油短缺、津巴布韦出口管控、江西矿山换证等因素扰动，不断增量预期下修需求端，受益于新能源汽车渗透率提升与储能市场爆发， 瑞银预测二零二六年全球理需求增速为百分之十四。行业从过剩向井平衡乃至短缺的演变过程中，圣心理能凭借高资源、自己率、大规模产能与长协订单，将成为行业景气回升的核心受益标地。 第二个看点是核心资源项目即将放量，打开长期增长空间。慕容里矿作为公司最核心的资源增量，二零二五年十二月已拿到四川省生态环境厅环评批复，此前已完成项目核准、用地预审等全部前期手续， 二零二六年将启动大规模建设，矿山设计年产能三百万吨，折合碳酸锂当量约七点五万吨， 凭借高品位与规模效应，成本将处于行业低位。投产后公司资源自给率有望突破百分之四十。津巴布韦萨比星项目二零二六年权益资源量预计接近四万吨， lce 叶龙沟矿稳定年产近一万吨碳酸锂当量，三大自有矿山构注成本护城河。第三个看点是海内外产能同步释放，全球市场份额持续提成。国内遂宁圣心智源锂业产能利用情况良好， 圣维里业建成五百吨每年金属里产量，正积极推动规划扩建两千五百吨，建成后总产量将达到三千吨每年依照超薄超宽里带技术，精准匹配固态电池发展需求， 二零二五年实际里岩产量已达七点七五万吨，二零二六年产量目标十一至十二万吨，同比增长百分之五十以上。 海外印尼圣托六万吨锂盐项目，二零二五年八月开售以来，仅四个月就实现累计交付超一万吨，完成多家核心客户认证。作为海外最大矿石提锂项目， 能够直接服务海外客户，避开国内产能竞争与技术出口限制，二零二六年将全面进入产能爬坡期，成为公司业绩增长的核心引擎。好，这一讲就讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。然后今天呢，我们要聊的呢是圣心理能啊，他的核心技术，他的主打产品到底是什么啊？包括他在行业内处于什么样的位置，包括他的竞争对手有哪些啊？以及他最近的发展前景到底怎么样？ ok， 那 我们现在就开始今天的讨论吧，咱们第一个要聊的呢是圣心理能的核心实力到底在哪啊？这个公司到底有哪些技术，哪些资源让他能够 在行业里站稳脚跟？圣贤理能呢，他其实是有一个从理矿的采选到基础的理研，然后再到金属理这样的一个完整的产业链的。 那在这个产业链当中呢，他有一些，比如说他的四川的慕容理矿是亚洲最大的单体硬岩理矿，他的这个津巴布韦的萨比新矿呢，是当地品味最高的再产矿山。 另外呢，他在阿根廷也有盐湖的项目，那这个就是他的资源端的布局哦，那这么说的话，他们在原材料的掌控力上确实是非常强。没错没错，然后他们的这个里盐的产量呢，是分布在四川和印尼啊，其中呢，这个印尼的项目是海外最大的一个矿石体里的项目， 同时呢，他们也是掌握了高纯度的这种超薄里带的这种生产技术啊，也在盐湖体里的这个， 那滤膜分离和电渗析提纯这方面有自己的突破啊，他们的这个锂的回收率啊，已经可以做到百分之七十五啊，这已经是非常领先的一个水平了哦，那这个圣心理能呢，他的这个产品到底都聚焦在哪些领域呢？ 他的产品呢，其实主要就是几大块啊？一块呢就是碳酸锂，一块呢是氢氧化锂，然后还有氧化锂和金属锂。那这些产品呢广泛的应用在动力电池储能， 还有一些其他的，比如像石化呀，医药等领域，看来他们的这个业务布局还挺全面的。没错没错，而且他的这个金属里呢，他是有做到这种超薄超宽的这种里带， 然后呢他是可以这个固态电池的一个关键的材料啊，他现在已经有五百吨的产能，同时呢他也规划要扩展到三千吨。另外呢就是他的这个铝矿采选这一块，他也是。呃，除了保证自己的这个冶炼的需求之外，他也有一部分是外销的啊，就是他的客户都是一些 呃，业内比较知名的一些大企业。那我想知道就是圣心里能在整个行业里面到底是一个什么样的位置？就是他的这个里岩的产能是排进全球前列的啊。然后呢，在国内的话，他是二零二五年的这个碳酸锂的市场份额是百分之九 啊，是跟另外一家公司并列第二，那第一是百分之十三。同时呢，他的这个客户都是全球顶级的动力电池的厂商啊，包括国内的和国际上的都有， 看来他的客户质量确实挺高。对，没错。然后同时呢，他是呃，中国的这个有色金属行业的这个电池级碳酸锂标准的制定者之一啊， 他的这个全球的资源和能源的布局也非常的完善，他的这个抗风险能力也很强， 他的这个特别是在海外的这个市场的拓展上面，还有在这种新兴的电池材料上面，他都有非常明显的这个先发优势， 所以它是属于那种新能源产业链里面的核心的供应商。我们来进入到第二部分啊，就是聊一聊圣心理能的这个竞争环境。好。 第一个问题啊，就是说国内国外这个理研行业的竞争格局到底是一个什么样的情况？然后圣心理能的主要竞争对手他又是，呃，国内的话，就是这个理研行业其实已经形成了这种一超多强的格局啊，天启理业是这个龙头，然后它的产能的自己率也是非常高的。 另外呢就是还有一些，比如像赣锋锂业啊，它是全产业链非常均衡的。还有一些比如像中矿资源啊，兰科锂业啊，盐湖股份啊，藏格矿业啊、永兴材料啊，它们都是这个市场里面非常有利的竞争者。 这么一看的话，就说这个市场里面确实高手如云啊，对，没错没错，而且就是这些企业，他们都在全球的里矿盐湖的布局上面非常的激进啊，哈。然后在技术路线上面也是各有各的绝招，包括海外的一些巨头，像雅宝啊、 s q m 啊，他们也是 非常强的。嗯，所以就是整个市场是一个高度竞争的一个市场。圣心理能就是在这样的一个抢手如林的环境下，努力的去提升自己的市场份额。哎，那圣心理能跟其他的这些同行相比的话，它到底有哪些 独到的竞争优势呢？它的这个优势呢，我觉得一方面是在于它的这个产能的规模和它的这个布局的灵活性 啊，那现在他的这个李岩的年产量已经达到了十三点七万吨啊，然后他的这个印尼的这个工厂呢，是直接就建在这个新能源产业集群里面， 所以他的这个成本要比国内的很多的基地都要低三到四万元每吨，他的这个毛利率也要高出十几个百分点， 那这个成本优势确实很吓人。对，然后除了这个之外呢，就是圣经里能他的这个资源的自己率也在逐步的提升啊，他有一些比如像四川的慕容这个矿一旦完全投产后，他的这个自己率可以达到百分之七十以上， 同时呢他还跟很多的这种头部的电池厂签下了长期的大额的订单啊，那这就相当于他提前锁定了未来的这个业绩。 同时呢，他在这个超薄超宽的这种里带啊，以及这个固态电池的这个电解质的材料上面，他也是可以批量的稳定的供货的。 ok， 所以 就说他在这个技术和市场的地位上面也是非常领先的。 你觉得圣心里能现在目前最明显的短板在哪里？我觉得就是他的这个资源的自己率虽然在提升啊，但是他还是有很大一部分的里金矿是需要外部采购的啊，所以就是说他的这个受原材料的这个价格波动的影响还是比较大的。 ok， 然后他的这个毛利率 就相比那些资源巨头的话，还是有比较大的差距的哦，对，盈利压力确实蛮大的。然后还有就是他的这个，呃，二零二四到二零二五年他都是处于一个亏损的状态啊，那他的这个有些负债呢，也很高啊，他的这个流动比例也很低。 ok， 所以 就说他的这个资金的压力也不小， 同时呢，他的这个研发投入也比较少啊，他的这个产品呢，跟同行之间的同质化也比较严重。 ok， 所以 就说他的这个技术的壁垒还不够高，再加上他的这个海外的项目还会受到当地的一些政策啊和汇率波动的一些影响， ok， 所以 就说他的这个 整体的抗风险能力还是要弱于行业的领先者呢。那我们来进入到第三部分啊，就是说圣心理能最近的发展前景到底怎么样？ 他有没有什么业绩反转的迹象？他其实在二零二五年啊，虽然说他的这个规模净利润还是亏损的啊，但是他其实营收已经同比增长了百分之十，然后呢，亏损也比上一年收窄了百分之二十多。 最关键的是，他从第三季度开始啊，就已经单季实现了盈利，毛利率也从低位大幅的回升到了百分之二十五以上。 哦，看来这个趋势还是挺积极的。没错没错，而且就是呃，到了二零二六年一季度啊，他的这个净利润已经暴涨到了接近五亿元啊， 然后呃，碳酸锂的价格也持续的回升啊，他的这个印尼的工厂也已经满产啊，他的这个长单也顺利的落地啊，所以就说呃，机构也是很乐观的，预计他二零二六年的这个规模净利润啊，会有一个三倍以上的增长， 同时呢，他的这个经营现金流也非常的强劲啊，所以就说呃，这个业绩反转的这个信号已经非常的明确了。哎，那你觉得就是最近这一段时间啊，就是圣心理能 他能够抓住的最大的机会是什么？嗯，我觉得一方面就是整个全球的这个新能源汽车市场和储能市场都在快速的扩张嘛。啊，那尤其是储能对这个理的需求啊，是爆发式的增长， 所以就说二零二六年的这个全球理的需求啊，是同比增长百分之二十五，然后呢，这个氢氧化理的这个占比啊，还会继续的提升， 所以就说，呃，这个市场空间还是非常非常大的，市场扩张确实是个好消息。然后另外呢，就是说圣心里能他自己本身啊，也在推进他的这个优质矿山的一个扩展啊，比如说他的这个慕容里矿啊，还有他的这个萨比新矿啊，都在扩展，所以他的这个礼金矿的自己率啊，是有希望大幅提升的。 再加上他的这个印尼的工厂啊，低成本的满产运行，再加上他的这个长单啊，已经锁定了他未来几年大部分的销量，同时呢，他也在积极的布局下一代的电池材料， 所以就说他的这个成长性啊和竞争力啊，都是非常强的。那你觉得就是圣心理能接下来一两年最难啃的骨头是什么？ 呃，首先就是他的这个流动比例啊，是低于一的， 同时呢，他的这个慕容李矿的这个开发啊，和他的这个海外的扩展啊，都是需要大量的资金的，所以就说他的这个现金流的压力还是挺大的，资金确实是个大问题。然后另外呢，就是说李岩的价格啊，他的波动是非常厉害的，所以就说如果市场一旦转冷的话，他的这个利润啊，是会 大幅度缩水的，同时呢，他的这个印尼和津巴布韦的项目啊，是面临着政策和汇率的双重风险的，同时呢，他的这个印尼和津巴布韦的项目啊， 是面临着政策和汇率的双重风险的，同时呢，他的这个行业的竞争壁垒啊，也不是很高， 所以就说他的这个项目的进度啊，包括他的这个优势啊，也是很容易被同行啊给抢走的。对，今天我们从圣心理能的这个技术实力啊，到他的这个市场布局，再到他的这个面临的挑战，给大家梳理了一下， 其实可以看出来就是整个这个理行业啊，他的这个变化非常的快，然后竞争也非常的激烈，但是同时呢，他的机会也是很多的，所以 对于投资者也好，还是对于这个行业的人也好，其实都是需要时刻去关注着这些领先的企业，他们到底在做什么，他们的变化是什么。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

所以大概他也是对半了一半的氢氧化铝跟一半一半的碳酸铝。好，那我们讲这些了以后，基本上我们就可以判断一个基本的情况是，目前的氢氧化铝的价格比碳酸铝的价格还高。那么再点一个 雅化集团，雅化集团有十三万吨的铝岩，那这里呢？五万吨的碳酸铝，所以反而是拥有这双向的，他的潜能比较大的，基本上的股价在市场的表现都比较活跃。 好，那这又细分了，因为我们可以看到目前来说这些是比较强的啊，我产量比较小，那像溶解股份，我们就没有过多的去做一个点评，那这里面选出基本上是比较活跃的，那因为他同时因为氢氧化里的价格比碳酸里的价格还要高，所以这些都是好 头阵的一个活跃的。我们再讲一下，一个就剩下的是银狐体，因为它们市值都比较大。哦，我们再看一下市值比较小的，又设置到云母体里，那它们的市值又很小， 所以呢，我们又分了一个盐湖提锂跟云母提锂。这里吧有两个相对来说还比较强势的是云母提锂，比如江特电基跟永星材料，大家都可以去研究。好，那我们把这些分类都分好了以后，我们下一个目标关注的肯定是锂盐当中的碳酸锂跟双液雾的碳酸锂跟氢氧化锂 的这些标地为主，做专项的一个专项的一个专题分析。第二个就是银母提里，我们也会做专项分析，剩下的就是银湖提里，我们做一个概括的一个总体的分析，就给到一个目标价跟 利润点，二零二六年的利润点，给出一个总体的一个目标价。好，那我们这样分类以后，我们再回答第二个问题。很多人说澳大利亚又限制产农又产农，是不是原材料涨价会不会影响碳酸里的价格会不会更高？我们讲到我们原来录制的天华新农、雅化集团、盛新理能， 包括中矿天气里，我们当时预估的时候是九万一吨的碳酸锂，包括十万一吨、十一万一吨的，我们做这个标准来去做了一个全年的一个业绩的一个推测给出的目标价。 当然现在大部分的目标价已经实现了，那这里面现在你碳酸锂的价格已经涨到十五十七十八万一吨， 那离我们当时的九十十一万亿吨为基础的计算的利润，那已经掌握很多了，那是不是我们就要重新做一个估算？所以我们就不要像别人那么贪念的说，因为我们原来以基点来说，我们判断它 价格上涨过程，我们是取的是九万亿吨、十万亿吨、十一万亿吨，对应他们所有这几个上市公司，他们的一个成本要核算全年的利润，给出目标价。现你的碳酸里的价格已经这么高，我们肯定做重新的一个业绩的一个重过，给出新的一个目标价。 好，通过这里面来说话，我们基本上已经是明确的梳理了，就外围怎么样一个所谓的矿又官的场呢？全部的影响都是有利于它的一个价格的提升。这是第二个目前的储能，包括新 动力、新能源汽车动力电池的需求是双向增长的，尤其储能的储能电池的需求增长是非常大的，所以通过这一点来说，碳酸锂价格肯定还会维持高位。因为我们当时做了表的时候，是预测当时的碳酸锂价格在二零二二 另一年的目标价可能会进入十五到二十万一吨，但是我们做专题分析上，我们给出目标价是以当时的九万、十万十一万一吨来测算出来利润，当然现在这利润肯定是中耗很多。好，那我们就回答了现在市场传闻的所有的我们去关注的一个需求点， 就不要太过多的关注，这种现场的现场核心还是在需求啊。那这在确定了双向大需求是新能汽车动力电池大需求的一个情况下，储能电池超越了这个新能动力电池的这一块的一个大需求情况，价格肯定还会更高，维持一定的高位。好 解释这样了以后我们就做一个简单，我们简单讲完了以后，我们就做一个总的一个算是我们以后需要对沿湖地带我们 就只是观察，但是我们给他做一个总体的一个分析。那目前来我们去简单的我这里就讲他的一个业绩， 那目前来说是张矿业是三万吨的一个碳酸锂的一个餐碗，那目前来说他的一个利润我们给出全年如果维持在十五万吨以上，我们给全年的利润大概是十六到二十个亿左右，那西藏珠峰它的产量也是三万吨，相对来说它这个产能它还有其他业务，所以它的利润点相对薄一点。