海力士对应a股哪家公司

sk 海力士悄悄潜入 a 股搞事情，一出手就引爆全场。五月十一号上午，科创版的星福电子一开盘就直接拉满二十厘米涨停，收盘干到七十五点六块钱，创下历史新高，总市值直接冲至两百七十二亿元， 原因就是他被 sk 海力士盯上了。星福电子二零二六年一季报显示， sk 海力士无锡投资有限公司直接新晋成为前十大流通股股东，持股达五百万股。 要知道，去年年底的时候，他还没进前十。 s k 海力士无锡投资是 s k。 集团在中国大陆的专属投资平台，专门搞资本运作。房产业链背后就是 s k。 海力士半导体中国全资控股。 再说说新福电子，他专做湿电子化学品的研发，简单说就是造芯片离不开的化学药水。中兴国际、 s k。 海力士、长江存储这些大厂都在用他家的产品。 而且他去年的业绩也很能打，营收十四点七五亿元，同比增长近百分之三十，净利润二点零七亿，同比也涨了近百分之三十，基本每股收益零点五九元。

韩国存储涨疯了，很多人在后台私信问说怎么才能够赶上这波三星海力士吃肉？我今天就给大家汇总一下如何在 a 股港股 没有市场里边去买三星海力士的九种办法。这可能是全网最前的一个总结攻略，拿走不歇，但是视频很有可能随时下架，记得赶紧收藏保存好。首先先说大 a， 大 a 的 股民可能是所有投资者中渠道最少的一批人，没有办法直接购买，但是呢，也不用慌， 可以曲线救国，这个中韩半导体 etf 华泰博瑞可以间接实现，因为它这个成分里边的三星加海力士占比大概有百分之三十三，其他的成分呢，包括了韩王海光，北方华创中心等等等等。那优点呢，就是它可能是大 a 股民们想间接参与韩国半导体 几乎唯一的选择了，但是缺点也很多，有溢价，目前溢价率百分之二十，等于说你的钱进去之后要先打折磨损，赚不赚的回来看命。 第二个间接的方案就是亚太精选 e t f 是 南方的，这个组合里三星和海力士也是他的前池大池仓股，主要是覆盖整个泛亚地区的半导体龙头和一些优质的红利公司的，这个组合呢，就相对温和一点。但是整体来看，如果大 a 股没有正儿八经的港美股的渠道的话，想吃韩国的这波肉难度和代价都不小。 第二部分到港股这边的选择就多起来了。首先第一个亚洲半导体，这个是跟踪亚洲最好的半导体公司的一个组合呢，其中海力士百分之十九，三星大概百分之十六，还有台积电百分之十，联发科百分之十六等等。所以如果你看好亚洲半导体公司，那这就是一个不错的一篮子的选 择好。第二种就是南方东英，那这里面有两只，而且是全亚洲为二的两只，带杠杆坐多三星和两倍坐多海力士每天会重置杠杆，它的缺点也有，就是 同样有损耗，而且杠杆放大收益的同时也在放大风险，所以比较适合短期吵架。小白慎入啊，小心偷鸡不成反蚀把米，站在高高的山顶上好。第六种就是港韩科技， e t f 连百分之四十四是韩国前二十的科技股，剩下百分之五十六是港股的，科技股 们很熟悉的阿里、美团、小米、腾讯中心都在这里边，那这只基本上可以覆盖香港韩国的科技和半导体公司呢，相对比较间接，但是也没有前面上杠杆那么刺激，同时的话 a 股通股港股通也可以去间接购买。 第三类就是美股，那这里边就又多选择又很刺激了。首先第一个就是 k o r e o， 这个是三倍坐脱韩国半导体的 e t f， 你 看三倍你懂的，老玩家很多猛冲的就是这个，但是它的缺点也是磨损比较大，而且是暴涨暴跌，比较适合单边疯涨行情， 而一旦行情暴跌的话，那也是非常刺激的呀，老鸟的最爱，小白生人勿碰好。第二个就是 e w y， 三星加海力士占比将近百分之五十，是属于偏大盘和均衡型的。下一个 f l k r， 这个是富兰克林的韩国 e t f 里边三星加海力士占比大概百分之四十，费率呢比 e w y 要低一点，流动性也稍微差一点，这个我认为就属于 e w y 的 乞丐版本。第四个就是第一 round round hill， 那它的三星加海力士占比在百分之四十五左右，其他就是日本美国的一些明星存储公司。美光闪的细节啊，都在这里边。最后送大家一个 socks， 这个是半导体 etf， 这里面是不含韩国成分的，主要是美光、 amd， 博通、英特尔、英伟达这些公司，当然它们也是布局全球优秀的半导体科技产业里面非常好的公司，也可以放到你的配置清单里面慢慢观察。最后最后统一提醒，虽然韩股已经涨得非常不理性因素的， 进赌场之前先看看自己能够承受多大的风险，能够亏多少，有没有把稳健的底仓提前准备好，请拿你亏得起的钱进去玩，不要在这个时候无脑索哈，不然周一一开盘，你以为是去抄底吃肉， 实际上是给庄稼当燃料的。更多的分析呢，我会放到我的小圈子里边详细拆解，感兴趣的朋友们，老规矩，点关注，找小猪一起安排。所以你在这波里边有上车吗？有吃肉吗？长胖怎么样呢？评论区交流，祝大家多多赚钱，最重要的是不要亏钱，不要亏钱！不要亏钱！好了，罗姐香港团队带你到全球，更多新财富密码关注罗姐高端讲解！

就在五月四日，韩国股市砸出一个让全球资金倒吸两口的数字， sk 海力士单日暴涨超百分之十，市值首次捅破一千万亿韩元，折合人民币约五点三万亿。 什么概念？相当于一天之内凭空长出了两个宁德时代。全网都在喊 ai 算力又疯了。但朋友们，如果你只看到这一层，接下来的行情大概率会跟你擦肩而过。事实很简单， 作为全球 h p m 这波拉升，直接原因是英伟达下一代 gpu 的 备货订单超预期。 说白了， ai 大 模型要训练，就得为海量数据，数据要跑得快，就得靠 h p m 这种超级内存印钞机的转速。这次悄悄换到了内存场手里。市场主流的解读是，英伟达吃肉，海力士喝汤，逻辑听着没毛病对吧？可问题是，真正在悄悄调仓的机构，想的根本不是这一层。 你以为是 g p u 带着内存飞？现实是，内存正在卡 g p u 的 脖子。英伟达的芯片设计得再牛，只要 h p m 产能跟不上，整张加速卡，就得在仓库里等米下锅。 这根本不是喝汤，这是掐喉。把镜头拉近，你会发现一条被绝大多数人忽略的资金暗线。过去两年，资本市场的定价权在算力，但从今年一季度开始，定价权正在暴利切换到存力。 为什么？因为 h b m 的 量律爬坡和 coos 先进封装产物，成了整个 ai 产业链最硬的物理瓶颈。 k 海力士拿下这一千万亿市值，靠的不是情绪炒作，而是对 h p m 三 e 核心共赢的垄断溢价。聪明，钱早就看明白了。当蒜粒堆料的焦虑开始蔓延，掌握瓶颈环节的人才拥有绝对的定价权。这就像淘金热里卖铲子的，早就换成了卖绿水网的。 那这股风怎么吹到咱们 a 股朋友的账户里？别去追那些已经透支预期的算力整机，顺着瓶颈传导去找预期差。第一条线，先进风装设备 h b m 必须用 t s v 规通孔和混合建核技术，国内能做相关检测与建核设备的厂商，订单能见度已经排到明年， 这是长线基本面逻辑，吃的是国产替代的渗透率。第二条线，上游核心材料，比如环氧塑封料和电子级前驱体材料用量是指数级增长。 这块目前市场关注度不高，但业绩弹性最猛。短线看情绪催化，长线看技术验证。但朋友们，逻辑再硬，也得防风险。如果下半年海外金源场扩展不及预期，或者国内厂商验证周期拉长，估值随时会杀回原形。 记住，不见订单落地不重仓压住算力狂飙的时代，决定胜负的往往不是跑得最快的人，而是握住水管阀门的人。最后，朋友们今天拆解的产业链逻辑，是帮大家看清资金流动的棋盘，不是替您落子。市场永远比剧本复杂， h p m。 的 技术迭代极快，任何环节都可能被新路线颠覆。 以上分析仅供交流探讨，不构成任何投资建议。投资这事，终究得您结合自己的仓位和风险偏好独立拍板。

长兴纯属可能一上市就要拿下 a 股市值的冠军，他今天更新了他的招股说明书，一季度的营收五百零八亿，规模利润二百四十八亿， 预计就是上半年规模利润会超过五百亿。如果前三一线二六年的利润肯定是突破一千亿啊，能理想的话可能到一千五百亿左右。 你如果上市，大家热情比较高，达到二十倍估值，那么他就是三万亿市值，比工商银行二点六万亿还高出四千亿左右。 合肥城投真的是最大的赢家，他们占百分之四十二的股权，一下子就给合肥市多增了一万多亿的国有资产。我天，阿里也是，阿里有百分之五的股权，这一波也是赚大。

长兴可以说是 a 股第一个拿得出手的存储的核心玩家，而长江呢，大概会是第二个作为国产存储的独角兽啊，这个长兴科技这家公司呢，现在是更新了他的招股说明书，然后准备从此上市了。 那这其实呢，本身就在预期之内啊，但没想到的是呢，一个试战率不到百分之四的行业老四啊，他一季度居然同比增长了七百一十九， 然后他半年的利润呢，预计是可以比肩并峙了。那么这个数据实际上放到任何行业里头都是比较反常的。要知道，整个存储行业里头呢，全球的 diorama 市场长期呢，是被三星、海力士和美光这三家国际巨头给垄断了，那整个市占率呢，他们是超过了百分之九十三了。 而这个长兴呢，其实直到二零一九年，它才真正量产出第一代的 dorema 的 芯片，但实际上从零到全球第四，它只用了七年的时间，而且呢，预计今年的六月中旬，大概就会登陆到科创板， 成为这个科创板历史第二大的 ipo 哈，理论上呢，这其实是一个极端反差的现象，它里头其实藏着一个很关键的信号，几乎被所有人都给忽略了。 那实际上前几期的时候，我已经多次在视频里头聊到过啊，说这个 diorama， 它作为半导体的核心方向呢，已经正式的进入到了超级周期。 现在的整个存储芯片的全球格局呢，是国际三巨头把这个百分之九十的先进产能呢，都转向到了 gpu 以及 a 服务器最紧缺的半身芯片。而长兴呢，现在是已经量产了 d d r 二到 d d r 五，甚至包括了 lp d d r 五，同时呢，它也在逐步量产紧缺的 hbm 三。实际上， 看到国际巨头纷纷去抢 hbm 哈，这其实给了长兴一个历史性的窗口期。什么意思呢？在主流的 d d r 市场里头，加速地替代掉国际三巨头的市场份额，同时呢，也在 hbm 上加速地追赶它们。 别忘了，长兴的 hbm 从零到 hbm 三，它只用了三年的时间，那可以预想的是，未来长兴在全球的存储产业链里头呢， 坐稳相对的领头的地位，大概就是一个时间问题而已。所以对于整个长兴这家公司的估值呢，他其实是要站在国际巨头的这个标准上去给他对标的。然后三星现在是十五倍左右，海力士是二十倍左右，美光是三十三倍， 那么长兴呢，作为国内 dm 的 存储绝对的唯一玩家哈，给二十倍其实怎么都不过分。而且按中报指引来看的话，长兴呢，全年给到一千亿的净利润是没问题的， 因此呢，长兴上市之后，至少应该是一家两万亿级别的超级公司。那问题来了哈，这么值钱的标的，其实应该用一条正在崛起的产业带去看待， 所以长兴的产业链呢，也就有了对应的投资价值。那么其实长兴的产业链他并不复杂， 上游主要是设备加材料，中游呢是制造加封测，下游是模组加终端的应用。为了这个事哈，我既跟机构的小伙伴做了深度的交流， 同时呢，也结合我的研究员做的一线调研之后呢，发现有四大细分的方向确定性是非常的高，最确定而且最先受益的方向显然是设备端。 长兴呢，大概有五十到六十亿美元的这个设备的采购需求，而且呢，他的国产化率的要求是百分之六十到百分之八十，那这就等于说给了二三百亿国内设备厂商能瓜分的一个很大的蛋糕。比如华创， 他在长兴新增的课时机里头的中标份额呢，大概是百分之四十五，他的存储订单呢，占到了营收的比重，超过了百分之六十。 那还有消息显示哈，说这个，呃，他在长兴 hbm 三这个产线中的 tsv 的 占有率高达百分之百啊。再比如像中微，他在长兴的 tsv 的 声控课时设备已经批量的在供货了， 整个占比呢达到了百分之六十。然后刻蚀设备呢，在长兴的十七纳米以下的 dorm 的 工艺当中呢，已经完成了深度的验证，并且已经批量的导入了。 那拓金呢，它是 pe cvd 和 s a cvd 的 设备呢，已经批量的导入到了长兴十二寸的 dorm 产线里头。 青稞呢，是在长兴的 c m p 设备的占比呢，达到了百分之六十，而且呢，它是国内十二英寸 c m p 设备方唯一的国产供应商。更重要的是，它在 h b m 产线的占比达到了百分之九十二。那设备装好了， 材料端自然就是全天候的消耗，只要长兴的机器它不停，那么材料的订单它就不会停。 雅克是做前驱体的，也是长兴高 k 和金属前驱体的唯一的一级供应商，他的整个材料的采购占比呢，超过了百分之十五。 安吉呢，是 c m p。 抛光液的核心玩家，而且呢，他是长兴抛光液的第一大供应商，长兴的订单呢，大概占到了他营业收入的百分之三十五左右。 然后这个鼎龙是 c m p。 抛光店的核心供应商，它包括了抛光液清洗液 y p i 和 p s p i 等产品呢，在快速的上量，甚至它十二英寸的大硅片的抛光液呢，也已经取得了非常明显的突破。那第三个呢，是要看风侧端， 主要就看通付就可以了，它在诚心的高端的 dorm 和 hbm 产品上呢，是有合作的。而且通付呢，本身它在 hbm 的 二点五和三维的堆叠上呢，它的量率是高达百分之九十八点五， 它承接了诚心百分之三十以上的风测的订单。最后一条线呢，不是产业链，但是呢，是直接和间接持股的公司。 你比如像赵毅，他跟长兴的关系呢，是产业加股权的双重绑定啊，而且他的董事长都是一个人， 所以不用过多的废话啊。其次呢，像朗迪，他是最早的时候出资了，大概是八千万，认购了相关的基金份额啊。然后呢，他的间接持股呢，大约是占比达到了五点九五左右，所以这是一家弹性非常大的公司。对于存储行业来说， 长兴可以说是 a 股第一个拿得出手的存储的核心玩家，而长江呢，大概会是第二个。 所以对于长兴产业的投资，短期看的是长兴 ipo 和数据的落地产品呢，它集中在了 ddr 二到五的系列， 也包括了核心供应商和投资方中长期看的是 hbm 的 加速发展， hbm 三点五到四那是迟早得跨越的，打破国际巨头的垄断也只是时间问题。

半岛铁圈发生了一件足以载入史册的大事，长兴科技正式更新了招股说明书。二零二六年仅仅前三个月，长兴一季度营收暴涨百分之七百一十九，营收狂揽五百零八亿，净利润高达三百三十亿。而预计二零二六年整年，长兴的净利润高达一千五百亿元。 这是一个什么概念？这是阿里巴巴全年净利润的一点五倍。按照二十倍市盈率，保守估计，上市后的长新市值有望达到三万亿左右。首先是股权与战略合作方合肥城建作为情绪龙头，其母公司直接持有长新超百分之二十一的股份， 资产迎来核弹级重估。而赵毅创新不仅直接持股常新的董事长朱一鸣，同时也是赵毅创新的董事长，这合作深度在 a 股无人能及。 其次是上游卖产人与材料商北方华创、华海青稞作为核心设备供应商，常新百亿级的破产订单直接喂饱了他们的业绩。 而提供核心前驱体材料的雅客科技，提供封测服务的深科技，更是随着长芯 ddr 五和 hbm 的 能耗释放，订单直接拿到手软。长芯吃肉，整个国产半导体供应链跟着疯狂喝汤。

手里赚着全球百分之五十三的 hbn 才能二零二六年 s k 海力士仅用一个季度就赚了一千八百多亿，平均一天要赚二十亿，预计今年能够实现净赚万亿，是存储赛道名副其实的霸主。可两年前，全球存储霸主干了件匪夷所思的事，他主动找上一家累计亏了十八亿的中国小公司，甘心做配角。这家让千亿巨头低头的公司 叫大普威。二零二二到二零二五年，四年亏损加起来超十八亿，最难时融资差点断档。二零二三年，命运的齿轮开始转动，凯里士主动上门，拉上大普威乡农新创成立海普存储， 其中海力士只拿百分之十五的股权，二零二四年追加投资成立无锡海普新创，海力士股权进一步被稀释。这场合作中，分工极其明确，海力士提供最核心的存储颗粒，全程配合大普威的生产节奏。大普威拿出自研主控芯片，对接政企资源，拿下订单。为什么巨头甘愿打工？因为海力士有个致命死穴，进不了中国市场。 作为外资厂商，对接中国国资头部大厂，政策敏感，监管红线处处是强。更要命的是，高端企业级 ssd 赛道，它有颗粒，却缺主控芯片，这恰恰是中国 ai 算力市场的准入门坎。再看大普威创始人杨亚飞，开通八年老兵回国创业，瞄准国内企业级 ssd 主控芯片的空白， 拉来中科院半导体锁海外存储巨头的精英砸钱死磕，把大普威砸成了国内唯一实现企业级 ssd 主控加固件、加模组全占自研并规模化出货的公司，在中国市场，全球企业级 ssd 市场，百分之九十被三星海力士瓜分，国内厂商基本都是买海外主控，自己做封装赚个辛苦钱大可危不一样，从芯片设计到模组制造，全部自研 产品覆盖一 tb 到二百四十五 tb， 累计出货超超三千五百 tb。 别人做组装，他做大脑客户更硬字节，腾讯、阿里、 百度三大运营商 google 甚至通过了英伟达和 xi 的 测试认证。他还早早搭上国资快车，二零一六年入学深圳孔雀计划，二零一九年龙岗基金入局，二零二零年麒麟创投跟投，到国资背书，轻松拿下国内 ai 算力基建的大额订单。 中国市场的这些资源，海力士自己一个也摸不着。简单说就是海力士有硬货没门票，大虎威有门票缺硬货。所以海力士很聪明，他借大虎威的资源背景，轻松拿下中国订单，借大虎威的自研技术 短期短板，省去五年研发时间，通过合资公司快速卡住中国 ai 存储产业链的脖子。当然，大普威也给海力士带来额外的暴富礼包。二零二六年四月，大普威登陆创业版，发行价四十六点零八元，上市后彻底杀疯了，十四天涨十倍，市值达两千七百五十二亿。 海力士从来不是配角，而是顶级猎手。他看透 ai 风口，算准中国红利，摸透地缘规则。与其硬闯，不如借助大普威的力量，以最低成本、最快速度拿下市场与产业链话语权。

整个存储行业里头哈，我们现在短期看的是涨价弹性，中长期看的是国产替代。海力士呢，他其实是比三星更让北美科技巨头恐慌的存在， 因为打每一颗高端的芯片，他都必须靠海力士的 hbm 来供血，可以这样说，没有他， 老黄的 gpu 就是 没有子弹的枪。我们先来看一下海力士年报的数据，二零二五年的时候呢，它的营收高达九十七万亿韩元， 它的营业利润呢，超过了四十二万亿韩元，同比是大增了一百零一。那么它的净利润呢，是达到了百分之三十四，连续三个季度达到了全球第一。 那 hbm 的 全球份额呢，大概是百分之五十七左右，是第二名的二点五倍。 二零二六年呢，整个 hbm 产量呢，基本上已经是受尽了，而且库存只剩下四周。然后昨天的海力士呢，发了他今年的一级炮， 这是一个炸场般的存在，他的营业收入呢，同比是暴增了一百九十八，他的净利润呢，是暴增了三百九十八， 整个的营业利率呢，是高达百分之七十二，利润超过了市场预期十万亿韩元。我们研究之后呢，发现 海力士它这一轮爆发的核心原因只有一个，那就是高端的 hbm 芯片，未来的五年呢， ai 服务器在 hbm 芯片的需求上呢，大概会暴增三十五倍。 那么海力士呢，他率先量产了 hbm， 三一三大产线呢，也是全年售庆， jim 试战率呢，是百分之三十四，全球第一的水平。我们研究了一下哈，发现 a 股谁最受益呢？我塞了一圈，找到了一个最纯正的品种，就是太极， 那么他的子公司呢，叫海泰半导体，这家公司呢，是海力士，持股了百分之四十五，同时呢，每年他有六亿美金的观点交易，而且呢，他专注的是厚道工序。那么这个时候你可能会想哈， a 股有没有对标海力士的公司呢？实话实说没有， 但是呢，有可比的逻辑，全球俊的三大巨头的实战率呢，实际上是超过了百分之九十，那么垄断的格局呢，几乎是难以打破的。 国内的追赶者里头呢，赵毅是利基型的存储，军政呢是车规级存储的领先，但是这和国际巨头有明显的差距，那真正能打的实际上只有长江和长兴， 可是这两家公司呢，还在 ipo 的 路上，所以呢，他们才是国产存储的未来。但是吧，也不能说现在 a 股就没有值得跟踪的方向。其实你可以关注三大主线啊，那么首先呢，是 hbm 和先进风装， 客观的说， a 股呢，想要找一个替代品，那是真的有点难，毕竟长江和长兴呢，都在 ipo 的 路上。所以呢，我们还得从设备和封装环节去切入它，那比方说华创， 它是国内半导体设备里头做刻蚀设备的龙头之一，而且呢，它已经打入到了 hbm 的 制造环节。再比方说程科这个公司呢，是目前国内最大的环氧塑封材料的厂商， gmc 的 高性能材料呢，是 hbm 的 必备品，而且呢，成科它也是国内这个材料领域唯一上市的公司。第二个方向，我们只能看逆机型的存储， 它其实走的是典型的国产替代的逻辑，那尤其是在海外大厂因为高端的芯片所以停产了通用型存储产品的背景之下呢？那么国内实际上是可以实现抢滩的。可惜的是什么呢？ 长江和长兴在 ipo， 那 除了这两家之外呢，还可以看一看赵毅和军政，他们也有一些受益的可能，但是这条线想要真正投吧，还是得等两场上市才行。那么最后是存储的模组， 这可以说是 a 股弹性最炸裂的吸粉理念。前几个月的时候，我也有一点没想通，为什么一个做存储模组甚至代销的公司能十倍十倍十倍的涨？ 你比方说像百维，像江波龙，像香浓，还有德密蜜这些公司呢，其实都是模组上市公司的代表。 但是这条线的本质，他其实就是个中间商而已，他赚的是差价和库存的钱， 说白了就是涨价嘛，因为涨价周期，所以呢，他水涨船高，可是一旦涨价周期结束，你就知道谁在裸泳。对于整个产业呢，实际上我有一些心里话想跟大家说一下。放眼全球去看呢，三星美光，它是同步爆亮的， 那么每光的毛利率呢，他更是高达了百分之七十四，所以存储芯片的超级周期是确定的。但是盛景之下呢，那可谓是暗流汹涌，有三大风险必须要注意。第一， ai 与消费严重割裂，现在百分之七十的存储需求呢？来自 a、 i、 d、 c 三大巨头呢？为了 hbm 高宽带内存呢，是放弃了消费级的订单，所以整个行业的结构是失衡的。第二， 产能出现了挤压失真的现象，普通的存储呢，是被迫的让路，所以它并不是全行业的景气，那么整个的持续性你就得打个问号。那么第三， 非理性繁荣，出现恐慌的备货，加上中间商的囤货，这就带来了未来被透支的可能。简单的总结下来呢，实际上整个存储行业里头哈，我们现在短期看的是涨价弹性， 中长期看的是国产替代现在的存储产业，它其实正站在 ai 的 超级风口之上，但是这并非普涨行情，而是典型的结构性行情。

太炸裂了！合肥或将拥有一家市值超两万亿级的上市公司！厉害！全球第四大存储公司！合肥市区国资持股超百分之四十多的长线存储即将启动上市程序，预计二零二六年三季度或者四季度正式挂牌。 有分析人士称，啊若成功上市，计划募资二百九十亿元人民币的规模，将创下科创板历史第二高位，估值将达到二到四万亿，并有望成为 a 股国产存储第一股。为什么他的预期会这么高啊？你看看他惊为天人的战绩啊就知道了！今年长期存储一季度营收五百零八亿元，净利润竟然达到了恐怖的三百三十亿， 净利润达到了百分之六十五，单季净利润超过了二零二五年全年的总和，相当于每天挣四个亿，仅次于三星、海力士、美光，位列全球第四大存储公司。而且在二零二六裁编 q 四，净利润超过了二百五十四亿的阿里巴巴，超过了二百零七亿的零售时代和四十多亿的比亚迪， 仅次于腾讯。有专业人士分析啊，长兴存储二零二六年上半年预计营收一千一百亿到一千二百亿之间，同比会增百分之六百以上， 全年利润或突破一千亿，有望超越宁德时代，成为 i 股最赚钱的制造业企业。他的科创板 ipo 进程加速啊，成为国产存储芯片崛起和全球行业格局重塑的关键信号。 这种全球顶级的战略眼光啊，让合肥转成了黑神话了。截止二零二六年五月长兴科技 ipo 申报的最新资料，合肥市区脸级国资在长兴存储的穿透后啊，总持股约百分之四十一点七五，成为第一大控制力量。 这个芯片公司和京东方未来一样，都是合肥从亏本到盈利，长期投资的战略产业。在长期存储之前，堵成合肥如雷贯耳。比如京东方市值一千五百亿，合肥持有百分之五点四的股份，未来一千亿，合肥持有百分之八的股份，还有欧菲光、金河集成等等， 这已经让其他城市羡慕不已了，但是长期存储这一次收益简直无法想象了，合肥的坚持，有多少城市能够做到呢？二零一六年，合肥国资与赵毅创新合作共建成立了长期存储一期项目，总投资一百八十亿元， 合肥产投直接拿出了一百四十四亿元，占股百分之八十，这个放在哪个城市都是不小的数字。此后数年啊，持续书写，累计投入了超过四百亿元。长兴存储的爆发，坐实了合肥这座城市的科创底蕴，也标志着中国半导体产业啊，从烧钱突围到盈利兑现的质变。 目前，长兴存储的 ipo 进程已经进入了最后冲刺阶段，作为国内芯片龙头的上市动作，引发了市场高度聚焦，期待它能达到市值三万亿，让合肥再次站在世界顶尖城市的超度之上。

a 股有哪些半导体公司干的是跟三星海力士一样的事？一家都没有。三星和海力士最赚钱的是存株产业链最上游最核心的东西。第二 nand 和 hbm。 中国大陆目前还没有公开证明能大规模量产的公司。 a 股的机会是在四大外溢环节， 一是内存接口芯片， ai 内存越复杂，中间就越需要接口芯片。二是高端 pcb 和封装版赚硬件升级的钱。 三是我们提醒很久的半导体设备和材料，国产存储破产一定是长期的，这些公司也长期有机会。四是存储涨价的弹性股，但周期性很强，任何一次存储涨价都是涨价破产过剩暴跌这个周期一旦存储价格下跌，他们也会被波及。 这条线长期有机会，但买之前一定要问一句，这家公司到底是在 ai 产业链里赚技术的钱，还是只在蹭存储涨价的周期钱？这两者的估值逻辑完全不一样。关注我，每天分享机会。

a 股新的市值之王可能真的要来了！不是茅台，不是工行，而是这家刚刚更新招股书的国产芯片巨头，长新科技！ 就在昨天五月十七号傍晚，长新科技更新了科创版 ipo 的 招股说明书，一组数据直接炸穿了整个资本市场。 二零二六年第一季度营收五百分之七百一十九，规模净利润二百四十七点六二亿元， 同比暴增百分之一千六百八十八，总净利润三百三十点一二亿元，相当于每天净赚三点六七亿。更恐怖的是，这个公司给出的上半年业绩指引，预计营收一千一百亿到一千两百亿， 规模净利润五百亿到五百七十亿元。要知道，截止到二零二五年年底，长进科技累计亏损还高达三百六十六点五亿元。 这就意味着，这个成立近十年，烧了上千亿的国产储存芯片公司，只用了半年时间，就把过去九年所有的亏空全部填平，还净赚一百多亿。按照这个势头，机构普遍预测，长信科技二零二六年全年规模净利润达到一千四百亿到一千五百亿元。 如果上市以后市场情绪高涨，能给到二十倍的 p e 估值，那他的市值将突破三万亿。这是什么概念？现在 a 股市值最高的工商银行，市值也就二点六万亿，也就是说，长青科技一上市，有可能直接登顶 a 股市值冠军。这波最大的赢家，毫无疑问， 合肥国资。根据最新的招股书，合肥国资体系通过轻灰集电、长兴集成等多个主体，合计持有了长兴科技三十六点七九的股份。如果长兴科技真的能达到三万亿的市值，合肥国资的账面财富直接能增加一点一万亿， 这就相当于合肥市二零二五年全年的 gdp 的 一点五倍。合肥最牛风头城市的称号真的不是白叫的。 另外，阿里巴巴也赚翻了，阿里网络、阿里云计算合计持股百分之四点九七，接近百分之五，按照三万亿的市值，这部分股权价值能达到一千五百亿元。孙雨辰说过，短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。 现在看来，这句话正在被长信科技用真金白银验证。那么问题来了，你觉得长信科技上市后，真的能超越工商银行，成为 a 股的市值之王吗？评论区留下你的看法。

长兴储存是不是下个散碟啊？是啊，没错啊，但没有机会啊。中国的散碟大哥下个月上市，万分之一的机会肯定轮不上我没那么容易挣钱对吧。对啊，不便宜的商家都一万多，一两万一估值上市了， 人家业绩好啊。业绩好是今年这个季度是发布了赚两两百六十亿吗？嗯，那乘以四的话，一千五百亿打底了。两万亿估值那就是十来倍 p 了，对吧。那你对比 差不多啦，你那边的也差不多啊。是差不多的，因为传新他是第四名嘛，做 d y 嘛。嗯， uh h b m 啊，不是做 l b m 啊。啊，第四名，第一名海地士。 哎，第第三名美观三星。这样子，那他占百分之四的市场份额。这百分之七的啊，百分之七的市场份额全部预定了，跟跟那边一样的，因为我们国内只能用这个。嗯，我们自己家的 dm 嘛。 哎，他的产品主要是用于数据中心吗？还是都是数据中心的。谁卖给你电脑啊。啊， 那他的产品也要卖，电脑也要人家买他的也是要去排队吗？我猜我猜了，两百多亿应该是卖电脑，最近电脑吵起来 卖手机电脑。他的数据中心他现在不是堆叠的很厉害，就是他的 h b m。 嗯，叠两层而已，两三层而已。排列是叠到十六层，因为这个没这么简单。但是国内算力需求也多啊。 国内专利需求多，所以大家只能看靠它啦。现在没办法啦，人家提前布局了十年那么十几倍 pe 吧。 海力士现在，哎。海力士赚多少钱来着？海力士九千八倍 pe 吧。九千亿是指做一千亿的美金的那个 今年赚一千亿美金的一个生意，海力四十九倍 p。 那 国产的话高一点的正常的嘛。因为你那个航母机也不低啊。航母机魔幻城。对，航母机魔幻城才赚二十一年。哦，我们东方这边是第一家。哦，他。对，所以我觉得这个 实打实这种有用，现在已经有订单的，有利润的还还稳一点。嗯，跟你说，哎，他之前这个公司赚钱的吗？之前的亏损的 你知道？我问你个问题，为什么大家都去做 cpu， gpu 没有人做内存？半导体你看国内能上市的搞了这么久才一家，按道理他们做的了，还做的了的，画图纸谁做不了啊 你，你那个内存是十二米的吗？ gpu 是 七二米的吗？你肯定能做的了。不止画图纸吧，他的工厂也是自己的吧，国内他有点。原来呢，其实这个是一个认知的问题。嗯，大家觉得内存既不赚钱又没有需求周期的。 对，而且是周期的，直到二零二六年一月份就过年的时候，我讲的时候大家才觉觉得不是周期的，连海力士的老板他自己都认为是周期的，他听了我抖音之后，呵呵，我们决定不把他当周期了，知道吧？ 真的，我跟你说美光，海力士，三星的老板到一月份的时候还认为他是周期的，他们都不敢破产，知道吧？直到那个怀仁勋天天推荐，打电话催他，对吧？直到怀仁勋说你们放心生产多少我都要保底啊，他才觉得不是周期的。 所以呢，合肥是比较有眼光，提前五年布局。嗯，前面都灰尘。我想问一下常青，他的设计是他的工厂是不是他的内存的？对，内存半导体是这样子的，既要做金源厂， 又要做设计。跟那些 gpu 画图纸不一样。 gpu 画了图纸就给那个中兴国际去搞了散敌的。他没有自己工厂啊， 三迪和凯侠其实是一家的。原来没有工厂呢。是相当于我俩一起住办公室一样，就是生意不好，坏死了。呃，大家共同承担一下工作中的场地和租金成本，这样 现在是大家都发达了。嗯，你要多少个厂都可以，但是现在就没厂了，完蛋了。那你觉得长兴现在多少倍？批了十五倍吧，他上市如果两万亿的话，但是你这个赚的钱还能继续？还能翻倍啊， 需求还在那里。就是那个内存的，按他们签约了价格来说，他主要的客户是谁呢？ 那你长新的只能卖国内喽，国内的大厂？对啊，国内的华华为啊，国内英伟达啊，五 g 啊。苹果跟不跟他买苹果？ 苹果不跟他买苹果是跟那个长江买那个内存卡啊。那一家还没上市。哎，现在需求这么大，为什么其他的巨头不自己做内存呢？ 搞不过来。内存做不了，这个厂没那么容易建一个金源厂两三百亿投进去。先投进去还还要量力爬坡。 量力爬坡要三年时间，谈心的。量力怎么样？谈心量力我不敢说很好，但是应该也可以， 因为国内的啊，成本也少。良率是这样子的，你要跟客户一起去共同去承担这个责任啊，就他愿意给单给你，有一半是报废的，你也愿意能接受，就是这样去共同去提升这个良率，如果没有单给你呢？你的良率也做不出来。 ok？ 所以 良率是这样子啊，海丽是九倍。那个什么伤心事。哎，伤心完蛋了，下一集再讲吧。 ok。

为什么说韩国三星和 sk 海力士现在最不想看到的就是长兴的招谷书？二零二六年，全球半导体圈发生了一场没有硝烟的地震，震源来自于一份中国企业的科创版 i p o 招谷书长兴科技。 如果你以为韩国的三星和 sk 海力士最害怕的是我们在最高端的技术上立刻秒杀他们，那你就大错特错了。 真正让他们在首尔的办公室里感到脊背发凉的，是这份招股书里透露的几组及其不讲武德的数据。今天我们就来扒一扒长新的底库，看看这家中国存储巨头 到底是如何在巨头的眼皮子底下完成一次教科书级别的诺曼底登陆。第一点，利润爆炸。常新打碎了巨头烧死后进者的剧本熟悉半导体和 a 股科技板块历史的朋友都知道，存储芯片就是一个极度烧钱疯狂周期的绞肉机行业。 过去几十年，三星门对付后进者只有一招，反周期投资，趁着行业低谷疯狂降价，用亏损把对手活活耗死。 当年的日本尔必达就是这么倒下的。韩国人原本给长兴准备的也是这个剧本，但长兴的招呼书直接把这个剧本撕了个粉碎。根据譬如二零二六年一季度，长兴的营收达到了惊人的五百零八亿元，净利润高达三百三十亿元。这是什么概念？ 相当于每天一睁眼就净赚将近四个小目标。而在两三年前的行业寒冬，长兴还在亏损边缘挣扎。更恐怖的是毛利率， 长兴的毛利率已经飙升到了百分之四十以上，直接和三星的存储业务坐上了同一张牌桌。这就是巨头恐惧的根源。长兴不再是一个需要靠疯狂输血才能活下去的婴儿，他已经完成了整个商业模式里最难的一环，自我造血。 一个能在完全市场化的厮杀中靠卖芯片赚取暴利的中国企业，一旦通过科创板 ipo 拿到巨额融资，那后续投入到半导体和 ai 硬件研发上的弹药，将是无穷无尽的。第二点，战略真空。长兴成功偷袭了巨头的大后方。 看到这里，你肯定会问，长卿凭什么突然能赚这么多钱？难道韩国人突然做慈善了？错，这不是慈善，而是长卿完美抓住了半导体历史上极其罕见的战略真空气。这两年什么最火？ ai 三利？ 为了抱紧英伟达的大腿，三星和 s k 海力士可以说是把全部的身家性命都压在了利润极高的 h b m 高代宽内存上。但巨头们的潜能是有限的， 为了造 hbm， 他 们不得不大量关停削减传统的标准 gm 性能。比如滴滴二四，可是老百姓买的手机电脑，企业用的传统服务器， 难道就不需要内存了吗？需求不仅没消失，反而因为供给减少，导致标准 gm 的 价格一路狂飙，利润甚至开始逼近 hbm。 这时候，长兴做了一个极其大胆且精准的卡位。就在巨头们为了 hbm 打得头破血流的时候，长兴果断将能源全面切向 d d 二五和 l p d d 二五。 这就好比三星和海力士把主力部队全都派去打前线了，留下了利润丰厚的大后方。空虚无人， 长兴直接带兵，长驱直入，稳稳的吃下了这波超级红利，这是真正意义上的趁你病要你命！第三点，四川垄断。这是一场夺回定价权的战役。 以前的全球存储市场被称为御三家的铁王座，三星、海力士、美光三家把持着全球百分之九十以上的份额，他们想涨价，想停产就停产，下游的终端厂商只能乖乖挨宰。 但长期的招股书亮出了一把尖刀，全球市场份额攀升至百分之七点六七，稳居世界第四，在部分细分市场，试战率甚至突破了百分之三十。 千万不要小看这百分之七点几，在寡头垄断的市场里，只要有一个不受控制的玩家掌握了百分之五以上的筹码，原本的价格联盟就会瞬间瓦解。韩国巨头原本的如意算盘是 通过控制传统内存的产量来维持高价，然后把赚到的钱拿去死磕 hbm， 结果长津庞大潜能的持续释放，直接把水给搅浑了。长津现在已经成为了决定全球存储芯片价格走向的那个 x 变量， 自己用来建护城河的砖头，被一个拥有全球最全产业链、最大消费市场的中国玩家给搬走了，你说韩国人能不慌吗？最后，我们认清现实，再看终极威胁。 作为硬核科普，我们绝不盲目自嗨。在看到这份亮眼成绩单的同时，我们也要保持绝对的清醒， 在目前代表未来 ai 算力最高形态的 hbm 赛道上，我们依然是个追赶者。当下， s k、 海力士和三星已经在量产 hbm 三亿，甚至在冲刺 hbm 四， 而长津目前仍在 hbm 二 e 的 验证和 hbm 三的研发攻坚阶段，想要大规模量产还需要时间，但是这正是长津这份招国书的真正威力所在。 落后并不可怕，可怕的是你没有追赶的资本。韩国双雄最害怕的根本不是长青，今天在 hbm 上造不出最牛的产品，他们害怕的是长青已经在 d d 二五这个基本盘站稳了脚跟，赚到了大钱，并且即将通过上市拿到几百亿的资金弹药 一个，不用再为生存发愁。资本粮草充足且背靠着中国庞大算力和消费电子市场的常新，才是悬在巨头头顶上真正的达摩克里斯之剑。存储芯片的战争，从来不是一两年的百米冲刺，而是一场长达十几年比拼耐力和血条的马拉松。 这一次，常新不仅拿到了入场券，还带着满血的装备正式走上了主牌桌，留给旧时代寡头们安稳数钱的日子真的不多了。

股友们，这数据看完可能要疯掉了。五千家中国上市公司干一整年利润加起来不如韩国两家公司。 你没听错，五千对二， a 股五千三百九十五家上市公司，二零二五年全部利润加起来五点三九万亿，听着挺多对吧？ 但你把银行保险三桶油全扣掉，这些不是制造业，不代表实体经济剩下多少。二点二六万亿。再看韩国那边，三星电子二零二五年营业利润四十三点六万亿韩元， s k 海力士四十七点二万亿韩元，合计九十点八万亿韩元，折合人民币大约四千三百亿，你说这不还是比不过？ 别急，二零二六年一季度三星单季利润五十七点二万亿韩元，一个季度就超了二零二五全年。按机构预测，二零二六年三星加海力士两家营业利润合计将近六百万亿韩元， 折合人民币约二点六万亿。而我们五千家实体企业全年利润二点二六万亿，两家韩国公司比五千家中国公司赚的还多。 核心就一个词，垄断全球。 hbm 高宽带内存，三星加海力士占了接近百分之一百的市场。你英伟达要做 h 二百要做 b， 二百，每颗 gpu 身边要堆一圈 hbm 芯片，不找这两家你找谁？ sk 海力士二零二五年营业利润百分之四十九， q 四高达百分之五十八，什么概念？卖一百块钱东西净赚将近六十块，中国制造业平均净利润百分之六点八， 同样是造东西，一个赚六块八，一个赚五十八块。而且这不是靠裁员省出来的，是靠 hbm 三 e 和 hbm 四的技术代差， 你要追赶至少还需要两三年。二零二六年，它们的产量已经被微软、谷歌、 mate、 亚马逊全额锁定，定金都交了，违约不退，那这些利润从哪来的？说到底，是北美科技巨头的 ai 军备竞赛烧出来的。二零二六年，微软资本开支预计一千九百亿美元，亚马逊两千亿，谷歌一千六百五十亿， mate 一 千七百亿，四家加起来七千二百五十亿美元，比二零二五年暴增超百分之七十。这些钱里面，有百分之三十五以上是存储芯片的采购费。换句话说， 全球 ai 的 买路钱，大部分交给了这两家韩国公司。他们不造 ai， 也不用 ai， 但 ai 每花一块钱，有三毛五流进了他们的口袋。中国造了全球百分之八十的服务器机箱，百分之七十的 pcb 电路板。产业链很全，但问题是，组装一台 ai 服务器 机箱赚百分之五毛利，散热赚百分之八， pcb 赚百分之十，芯片和存储赚百分之五十到百分之七十。 我们在最累的那一层汗流浃背，利润在最高的那一层被别人拿走，这就是产业链微笑曲线最残酷的现实，你做的越多越重，越辛苦， 反而赚的越少。有解，但得看清两个事实，第一，韩国双雄的暴力建立在 ai 信仰永不破灭的假设上。 一旦二零二七年北美巨头发现大模型 c 端赚不回本，那六百万亿韩元的利润预期瞬间变成高折旧、高产能、高负债三把刀，周期股的宿命从来没被改写过。第二，中国不是没有牌长兴存储三 x m t 在 dm 领域已经追到 d d r 五， 长江存储 y m t c 的 难的技术也突破了二百层以上。二零二五年，存储芯片进口单价涨了百分之一百四十二，这是痛，但也是最强的替代动力。五千家公司的生态，虽然利润薄，但它多元分散抗风险。 两家公司的暴利虽然吓人，但他脆弱权压在一个品类，一个周期，一个假设上。五千家打不过两家，不是因为我们不努力，是因为我们还没拿到定价权。芯片这个东西，谁定价谁收税，谁被定价谁打工。但记住， 存储芯片的超级周期从来没有永恒的赢家。日本东芝赢过，美国美光赢过，最后都让韩国超了，下一个超车的是谁？ ai 这条赛道才刚开始，后面有的是机会。觉得有用，点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。