兆驰半导体和长鑫对比

直播间经常有人说，长兴存储到底好不好，能不能干？有一家叫长兴存储的公司就要上市了，估值一千五百个亿。这个公司呢，我们最近评论区也好，直播间也好，拿到他们公司的 offer， 人是不是非常多？很多人说 长兴公司到底怎么样啊？这家公司到底是干什么的？有没有发展前景？今天啊，咱们就借这条新闻啊，通过一条视频帮大家来 拆解一下这家公司到底怎么样。可能你在没有接触过这领域的时候，你对他们可能不太了解，但是他做的东西我们每天都在用，就是我们手机里面，电脑里面，服务器里面的那个内存条啊，专业一点叫 dram， 就是 dram 这个东西啊，听起来是不是很普通对不对？但是就是这么个小东西，过去三十年，咱们中国几乎完全造不出来，全部靠进口。今天咱们就花这么花几分钟时间 跟大家聊聊，为什么这家公司现在要上市，而且一上市市值就能来到一千五百个亿，它到底解决了什么问题？我们分四个部分来给大家讲讲啊。第一部分呢，是这个 dram， 就是 这个内存条，这个事情它到底有多重要啊？有可能你没有注意到的事情就是现在的最火的 ai， 比如说这些大模型智能助手，他们跑起来特别吃内存， 就是我们一台普通电脑，大家都知道啊，你说是个八个 g 的， 十六个 g 的 内存，可能我们电脑办办公啊足够了，但是一台 ai 的 服务器 动不动就要五百一十二个 g， 甚至一个 t 的 内存，而且必须是那种高速的低功耗的那种啊，比如说现在行业里面讲叫 ddr 五，或者是 lp 的 ddr 五等等。 这个呢，你可以这么理解，就是 cpu 呢，它是那个大脑啊，但是这个内存呢，它就是那个短期的记忆，没有它，你再聪明的大脑你也记不住东西，你压根什么都没反应，什么都记不住， 那你下面的计算你都没办法，没办法计算啊。但是问题来了，这个全球百分之九十五以上的这个 dram， 就 内存这个芯片啊，长期被国外的三家公司垄断，就是韩国的这个三星 啊，海力士以及美国的这个镁光，它们不仅控制产量，还随时调价格。比如说二零一七年的那波内存涨价，一条八 g 的 内存条从三百块钱硬生生涨到了一千多，很多做硬件的小厂直接亏到关门， 这个涨价谁受得了？更麻烦的是这几年美国开始卡脖子，不让你买先进的设备，不让韩国企业给你供货，连建厂都要逼他们去美国建， 说白了啊，就是不想让你有自主生产的产能。而这个方向呢，又是我们国内啊，这些行业都必不可少的 这个芯片。我们第二部分呢，讲讲这个长兴到底是怎么一步一步做起来的。就在这种环境下，长兴其实是硬生生的趟出了一条路， 他是二零一六年啊，在合肥成立，一开始其实也没有人看好，因为做这个 durham 内存这个方向呢，太难做了，工艺复杂，量率低，投入大，动不动的就烧上百个亿，还不一定能成功。 而且你造这个芯片的关键的设备，先进的设备你买不到，比如说这个光刻机，阿斯麦的高端型号根本拿不到这许可证，那材料也受限，有些特种气体光刻胶供应商一听说你是要做这个 dram 的， 他直接摇头不给你供货。 但是啊，这个长兴没有放弃，先从相对成熟的这个 ddr 三、 ddr 四做起，一点点的提升良率，积累经验，后来慢慢地做到这个 lp 的 ddr 四 x 用在国产的手机和平板上， 现在呢，已经能够量产 ddr 五和 lp ddr 五 x 了，虽然跟三星比还有差距，但是至少是能用的，而且自己设计，自己制造，自己分测，全链条都打通了， 那么这意味着什么呢？就是意味着中国终于有一个可以持续迭代，不受断供威胁的 durham 的 供应商了。三部分我们讲为什么 长兴要急着上市，那这次 i p o 呢？长兴打算融资大概两百九十亿元，估值在一千五百亿，有人可能会问，是不是估值太高了啊？其实你看到它的用途就知道，钱它不是拿来啊，给这个股东分红的， 而是要全部投到产线的升级和下一代技术的研发里，比如说把现在的十九纳米的工艺往十七纳米、十五纳米去推进。再比如说要布局这个 hbm 啊，就叫高宽带内存，那这个呢，是未来 ai 芯片的关键配套。 而且长兴这次他们走的是这个科创版的预先省略的通道，是第一个试点企业，说明国家层面已经非常清楚，存储芯片这个事情 不能再等了。另外长心一动啊，整个产业链啊，就跟着热起来了，比如说像做这个刻蚀机的，我们国内的龙头中微公司，做硅片的，这个互规产业，做封测的，这个长电科技啊，最近订单也明显的变多，股价也稳住了，这不是在炒概念，而是实实在在的需求在拉动。 那么第四部分呢，我们来讲讲这事跟我们普通人，跟我们普通求知者有关系吗？啊？可能你觉得我又不搞芯片，关我什么事啊？其实这个影响啊，还是挺直接的，比如说你做 it 采购以后，国产的服务器配国产的内存，交货周期更稳，价格波动更小。 而且这个如果你做这个呃，智能硬件的创业，不用担心哪一天关键的物料突然断供，甚至啊，就是大家买手机或者未来用这个国产内存的机型，成本可能会更低，供应链也会更安全。 更重要的是啊，它代表了一种变化，就是以前我们擅长组装啊，什么东西都是买国外的组装代工， 但核心元气剑总是被掐脖子。现在呢，像长兴这样的企业，开始把最难啃的骨头一块块的给我们啃下来了。就是在这个领域，我们不一定要马上的去超越别人啊，毕竟那全球的三大巨头，他们的份额还是最高的，但是至少我们不用再完全的被动。 所以你看啊，长兴存储的这次上市啊，表面上呢是一个资本事件，其实背后是中国半导体走了十年、二十年才走到的一个节点， 它可能还不够完美，技术还在追赶，但它存在的本身就已经改变了这个全球的游戏规则。好了啊，今天咱们就聊这么多，如果你觉得成哥分享的这种硬核，但是这个不说教的一些科普还是比较有用的 啊，帮忙点个赞。下次咱们可以聊聊这个 hbm ai 芯片或者光刻机为什么难造等等，咱们下期见。

此刻，北京时间二零二六年五月二十日晚上七点三十分，上海陆家嘴的灯火依然璀璨。但在张江科学城的某个角落，或者合肥的心平气和基地里，无数双布满血丝的眼睛正在死死盯着屏幕，空气中弥漫着一种令人窒息的味道，那是光刻胶的刺鼻气味， 混合着肾上腺素燃烧后的焦灼。就在几个小时前，五月十九日深夜，长江存储 y m t c。 的 一纸公告将一颗核弹投入了本已沸腾的半导体池塘， 完成 ipo 辅导备案，最快六月中旬递交上市申请。这不仅仅是一次上市，这是一场蓄谋已久的战略突围。就在两天前，合肥长兴 cx m t 刚刚更新了那份让华尔街为之颤抖的招股书，现在，长江存储紧随其后， 两大万亿级巨头即将在 a 股会师。这就像两只被封锁在港湾多年的舰队，终于修好了战舰模块了，炮弹准备同时冲向那片由三星海力士、美光垄断的深海。朋友们，这不是牛市的开始， 这是国运之战的总攻号角。今天我不跟你聊那些虚头巴脑的红绿线，我要带你潜入这场史诗级大戏的幕后，去看看那张有两层编织的名为 i d m。 的 黄金产业链。 你可能觉得，长江存储和长兴存储上市只是多了两家上市公司。如果你这么想，你就太天真了。这里有一个词，重若千钧，却被很多人忽略了。 idm。 什么是 idm？ 就是 设计、制造、封测一条龙全包。这和那些只会画图纸的 fabers 公司完全不同。 idm 的 本质是什么？ 是吞金兽。既然是吞金兽，上市是为了什么？为了圈钱扩展？长江存储一季度营收已经突破两百亿，同比增长百分之一百。但这只是开胃菜，一旦登陆科创板，募集到的千亿资金将像决堤的洪水一样冲向设备厂、 材料厂和洁净室。这就引出了今天最核心的逻辑，两存上市，受益最大的不是他们自己，而是他们背后的供养者。当这两头巨兽张开血盆大口，准备吞是全球百分之十三甚至更多的市场份额时， 谁给他们喂食？谁给他们造枪炮？这就是我们要找的市场中真正的隐形地主。两存的上市融资，是 为了扩大产能，破产要不要买设备？破产要不要建洁净室？破产要不要采购材料？不要小看这三个反问句，这每一个问号背后，都藏着一家即将业绩炸裂的产业链公司。长江存储和长新存储作为纯正的 idm 企业，他们的扩展是实打实的物理扩张。这就意味着， a 股半导体产业链将迎来一次饱和式打击。级别的订单潮，让我们一层一层剥开这张天罗地网硬骨头。半导体设备 生死时速的赛跑，这是技术壁垒最高，也是国产替代最艰难的一环。北方华创、中微公司、拓金科技、 华海青稞、圣美、上海新源微、晶策电子，这些都是产业链中的几个狠角色。为什么是他们？因为长江存储和长兴存储敢破产，就是因为他们的设备已经通过了验证。在日韩巨头的封锁下，这两家中国存储厂硬生生把国产设备喂出来了。 现在他们要上市破产了，每一条新产线都是国产设备的。封神台，北方华创，这是一家杂货铺，什么都做。刻石薄膜热处理， 他是半导体设备的全能王，在两存的扩产大潮中，他就像包工头，活儿最重，赚的也最稳。中微公司，刻蚀基界的狙击手。长江存储的三 dna 结构极其复杂，需要一层一层缔刻，中微就是干这个的。 但是真正能和国际巨头掰手腕的尖刀，拓金科技、圣美上海，一个是薄膜沉积的王者，一个是清洗设备的黑马。在存储芯片制造中，这两道工序关重要冲突点。为什么华尔街怕？因为一旦中国存储厂用上了中国设备， 日韩的垄断定价权就彻底废了。继续往下扒就是，如果说设备是枪，那材料就是子弹，没有子弹，枪就是烧火棍。这里面就不得不提 雅克科技、顶龙股份、安吉科技、江风电子、华特气体，这是一场真正的化学战争。说起顶龙股份，这里面有一个悲情英雄的故事。为了打破杜邦的垄断，他死磕抛光店十几年。 现在他是长江存储的御用供应商。随着两存破产，他的才能将从实验室级跃升为工业级。亚克科技，做光刻胶的，这是芯片制造皇冠上的明珠， 虽然最难，但他已经切入了供应链。存储厂破产，光刻胶是消耗最快的弹药。江枫电子是把才之王，没有高纯度的金属，把才 就建设不出芯片里的电路。想象一下，我们曾因为一颗小小的光刻胶被卡脖子十几年，今天看着这些材料厂一个个站起来，你难道不觉得眼眶发热吗？最后来看看封测与配套，他们有长电科技、通富微电、深科技 以及洁净室龙头百城股份。长电科技全球封测老三，国内老大，存储芯片造出来，得封装起来吧，得测试吧，这就是他的地盘，国成股份。这可能是最不起眼但弹性最大的一个。 破产要不要建洁净室？问的太好了， i d m 厂就是一个个巨大的洁净室，每扩产一纳米就要建几万平方米的洁净室，摆成 就是那个专门给新面厂盖无菌病房的。介绍完产业链，公司外，想说的是长江存储刚刚完成辅导，长新存储摩拳擦掌。这两大巨头一个做 diram 内存，一个做 named 闪存，合在一起就是全球存储市场的半壁江山。长期以来，全球 nandflash 市场 主要由韩国、美国、日本企业主导，中国在高端存储芯片领域则相对薄弱。现在我们要抢地盘了，全球份额百分之十三，这已经不是备胎了， 这是第一梯队。当这两家巨头拿着 a 股募集来的资金去扩充产物时，会发生什么？三星慌了，海力士哭了，美光连夜开会，因为中国存储芯片的价格战就会少一分，定价权就会往东半球偏移一分。 所以说，两存上市是实实在在点燃产业链大爆发的导火索。我常常在想，我们身处其中，何其有幸能看到中国半导体从万国牌到中国新的蜕变？当前我们正处于一个黄金交叉点。短期看情绪，长江存储 ipo 辅导备案直接引爆了市场对存储的狂热。中期看业绩， 两存破产，设备和材料厂的订单在未来二至三年会爆满。长期看格局，全球存储格局将从美韩争霸变成中美韩三足鼎立。那么，资本界资金会留下哪里呢？这里有一个鲜明的传播效应，设备大于材料，大于封测， 因为设备是刚需中的刚需，没有设备，工厂就是空壳。北方华创、中微公司这些硬科技公司将是这轮行情的中军。而那些细分领域的隐形冠军，如拓鲸科技、圣美、上海 鼎龙股份，则会成为业绩弹性较大的领地。至于宝成股份这种，属于典型的卖水人逻辑，不管谁赢，挖矿的都要买它的铲子。回到五二零的这个情人节的夜晚，长江存储的 ipo 辅导 不仅仅是一个企业的成人礼，更是中国半导体产业的一次新征程。长新和长江存储是 idm 企业，是一条龙企业。 这让我想起了一个词，全产业链自主可控，从设计到制造，从设备到材料，这张网我们终于治好了。互规产业立昂威、有研规、 上海合金。这些名字或许现在还很陌生，但未来它们就是中国科技的脊梁。今晚，当你合上电脑，不妨想一想，在这个万物互联、 ai 爆炸的时代，是谁能够支撑起那片未来的硅基？ 对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。最后想说的是，论文仅做产业分析和上市公司动态梳理，不构成任何投资建议。 文中涉及的公司信息、财务数据及市场动态均来源于公开资料，包括但不限于公司公告、行业研报及网络资讯。读者力求内容客观公正，但对这些信息的真实性、准确性及完整性不做任何保证。本期视频就到这里，我们下期再见。

为什么长新存储一上市，先进封装板块会跟着起飞？首先啊，我们要搞明白两个角色是干嘛的。长新存储就是专门造存储芯片的，相当于把芯片毛坯给生产出来。而先进封装企业呢，就是给裸芯片穿外衣，做接线，做检测，没有封装厂 长，新造出来的芯片根本没法用，也卖不出去。为啥长新一上市，封装就会大涨？想看合作公司清单的文章，后面我想起书里已经备好。首先第一点，长新上市就是变身超级大客户，长新 i p o 要募集几百亿资金， 全部用来疯狂扩产， d r a m 内存产能直接翻倍再翻倍，芯片产量暴增，对应的封装需求啊，就会跟着暴涨。以前长新只是普通大客户，上市募集资金落地后 直接变成行业顶级金主，先给封装企业带来源源不断的大额长期订单，妥妥的直接送钱。第二点，也是关键的一点， 长兴要从 ar 高端 hbm 内存离不开现今封装，普通内存只用普通封装，利润特别薄。但是 ar 服务器刚需的 hbm 高端宽内存，需要把几颗芯片堆叠在一起，必须用到二点、五 d、 三 d 这种高端先进封装。这就是封装技术，门槛高，单价贵，毛利率直接翻倍。 长信上市全力布局 hbm， 不 光会给封装带来更多订单，还带着大家赚 ai 赛道的高端暴利险。第三点，行业深度绑定，几家龙头躺赢。长信的外包封装业务早就被几家先进封装企业包圆了份额，牢牢锁定长信产能一释放，这些封装企业业绩直接翻倍增长， 基本面实打实的变好。第四点，股市炒的就是预期，没上市之前长信破产做 hbm 都是在讲故事画大饼。 一旦正式上市，募资到位才能规划落地，技术路线敲定，所有的预期全部落地，从不确定变成百分之百确定，机构资金、优质散户都会提前强迫布局，股价自然顺势拉升。总结一句话给大家长，新存储上市意味着大规模扩产，加码 ai 高端内存， 直接给国内先进服装企业输送海量高利润订单，业绩确定。以下是我梳理出来的该长期合作的几家公司，内容为行业赛道，逻辑分析，不构成任何投资建议。梳理不易，大家记得点赞收藏。一、深科技。二、从微变。 三、创建科技。四、华工科技。五、伯爵股份。六、滑雪乘客。

兄弟们，今天全网最大的潜伏机会来了，长兴存储重启 ipo， 可以 说是接下来两个月股市最大的半导体大事，今天我用大白话一次性给你们讲透，它到底有多牛，哪些股真受益，哪些是蹭热度，风险在哪里，听完直接会明白！首先咱们通俗劳一下长兴存储到底是何方神圣，点赞关注， 祝你一路长虹！它就是咱们国产唯一的 d r 照内存龙头，全世界能做高端内存的就四家，三星、镁光、海力士。最后一个就是咱们中国的长兴存储，不管是才服务器、电脑、机器人、手机，只要要内存就离不开它，以前这块市场完全被老外卡脖子，现在长兴直接站起来翻盘，最新进度超级关键， 五月十七号科创版 ipo 正式上市，挂牌，业绩更是炸裂到离谱，从前年年年巨亏， 现在直接翻身当大佬，单季狂赚两百五十亿，半年欲赚五百亿，加折合下来一天净赚四个小目标，而且上市募资两百九十五个亿，全部砸在当下最最最火的 ai 高端 h p 照内存，妥妥踩中 ai 算力超级风口，这波格局直接拉满。那长新上市， a 股拿几个板块直接起飞。第一， 存储芯片主线长新上市，标志国产内存彻底突围。现在 ai 疯狂爆发，内存供不应求，价格天天涨，行业直接走超级大牛市，整个存储板块直接被摧化。第二，半导体设备材料，长新拿着两百多亿建厂破产，造芯片就要设备耗材，这些企业直接躺收超级大订单。第三， 半导体封测掌心自己不封装，所有芯片全部外包封测，企业订单直接爆满。第四，参股概念股，纯短线情绪套利，盘子小， 弹性大，油资最爱炒作。接下来重点来了，四类受益股，按强弱给你们排好队，记不住的到粉丝群领取！第一类， 正宗持股最硬核标地，赵毅创新，真正的亲儿子， a 股唯一直接持股掌心老板，统一派系深度绑定，绝对的存储总龙头，中线最稳，合肥承建产业基金重仓，小盘弹性之王，短线爆发力最强，上风水泥，朗迪集团，间接财务参股，纯情绪小票，只适合短线玩套利。第二类， 上游设备卖产子龙头，北方华创、中微公司、华海青科、拓新科技、长新疯狂扩产，他们稳赚不赔，妥妥赛道中军。第三类，半导体刚需材料，雅克科技、安吉科技、中传特器、顶龙股份，建厂必用耗材，持续吃订单。第四类， 下游封测稳转标地，深科技，长新最大封测合作方，正宗核心标地，还有长电科技、华天科技，基本盘稳稳当当。很多人问为啥长新上市，存储板块一定会涨？我给兄弟们讲四个核心逻辑， 第一， ai 大 爆发，全球内存严重缺货，存储涨价周期已经来了。第二，长新业绩逆天，直接证明国产存储能赚大钱，给整个板块抬升估值。第三，两百九十五亿慕资全部砸向该高端 hbm， 踩中当下最强主线。第四， 后面还有长江存储跟着上市，两大国产存储巨头接连登场，半导体存储直接走翻倍行情。最后重点提醒三个必须警惕的大坑，第一，利好提前兑现，最近存储已经提前涨了一波，真等到上市落地，很容易利好兑现，主力砸盘。第二， 价格占风险，长新大规模扩产会跟海外巨头抢市场，后续价格波动会非常大。第三，绝大多数小票都是蹭热度，只有真供货，真合作的有业绩，纯参股的只能短线玩，千万别长线站岗。第四， 存储是强周期赛道，涨的时候猛如虎，跌的时候快如刀，一定要控仓。最后给大家总结一句万能炒股口诀，短线就玩参股，小票套利，中线死死拿住！赵毅创新深科技半导体设备，记住，在长兴正式挂牌之前，存储芯片就是半导体最强主线，没有之一。

长兴科技哪些公司受益？谁被机构中仓？来咱们两个角度来看一下，今天啊，满网铺天盖地都是长兴科技受益的公司， 市场呢也有表现，那本身呢，随着存储呢，它涨幅不小。那么我们今天呢，就来看一下这些赛道当中机构的车仓。依然是老规矩，我们选择外资持股百分之五以上，内资持股百分之十以上流通盘的这些公司来作为你的参考对象 啊，站在这个巨人的肩膀上，你就更成功，也更容易理解为什么一些牛股抱团涨那么猛，是吧？那你看看谁在抱团来。首先呢，有股权的是赵奕创新，外资是六点五，内资只有十三点八。 再来看一下前道，后道材料这几个重要赛道。首先前道设备啊，就是帮助生产出来的，这个非常重要，我们看到中微公司外资是十，内资是二十，这个比例是非常高的。然后北方华创外资十三，内资九，拓金 外资不够，只有四点多，内资呢是十九。然后呢，我们看到很多的赛道都持有二十以上精益装备，华海青科、新元威、中科飞策，国内机构出比全部超过百分之二十，圣美上海少一点，精策电子是十九点八，所以这个赛道可以说是机构重仓的，也是咱们 内部跟踪的第三个重要的赛道，半导体赛道。那么其次呢，我们来看厚道设备，那里面常穿国内机构十二。那么剩下的话呢，就是角程这个十二点四，这个不太熟悉啊，就整个厚道设备的这个机构持股比例没那么高，主要集中在前道设备剩下材料上，我们看一下江峰， 国内机构是十一点八，外资持股比例非常低，华这个剩下的啊，这个创国内机构十四，其他持股比例 甲壳有八点多，就整个这个比例也不太高，主要集中到前道设备端，所以说我觉得这个啊，大家可以加以关注啊。那当然，短期呢，可能贵了。那，那是另外一个问题啊，就是这个东西呢，呃，中国呢？国产替代，这是大势所趋，只不过这个过程 它是一个渐进式的一个过程，包括我们看到呢，呃，阶段型的收入的增长比例都不是那么高，利润呢，增长还是可以的，展望未来，我们认为国产替代半导体， 这个必然呢，还是会有机会的啊。所以说大家呢，呃，疯狂的时候呢，冷静一点，但是咱把数据不再整理整理吗？所以咱们团队有很多这样的干货的数据啊，包括咱们会员内部也会有很多，咱们希望呢，把这些大牛们都给他整理清楚，然后看看谁在抱团 合适的时候，是吧？好了，那就到这里吧，希望对大家有所帮助，觉得有点赞收藏哦，必须有用啊。

长兴长江上市，会是半导体行情的结束吗？每一只万亿辛苦上市的第一年，板块平均跌了百分之三十七，但删除公告出来的那天，你加仓了。 你说的百分之三十七是股价，但长兴的 d i m 刚打进安卓的供应链，这件事在历史上只发生过一次，叫做三星一九九三年， 三星一九九三年之后，韩国半导体照样经历了九六年和九八年的产业调整， im 价格跌了百分之八十，一堆公司直接倒闭。你拿三星说是正好说明我的观点，拐点是真的，但拐点之后的调整也是真实的。 但三星调整完之后呢？他成了全球第一。你只看到了调整，没看到了调整之后的主升浪，主升浪是留给扛过调整的人的。中兴国际二零二零年上市，开盘九十五块，最低跌到四十块，腰涨，你身边有几个人能从九十五块拿到现在？ 拿不住是散户心理承受能力的问题，不是行情的问题。你不能因为散户扛不住就说行情结束了。行情由资金说了算，不由产业说了算。双数上市前，半导体的 etf 规模从五百亿涨到了两千亿，融资余额创造历史新高，这就是产业信号还是情绪信号？ 资金留住是因为他看到了真实的机会，你把资金留住当成了泡沫的证据。但资金留住本身就是产业被重新定价的过程，重新定价，但 ipo 那 天是定价的风格，所有乐观的预期在那一天会全部兑现之后靠什么涨？ 靠业绩啊。长兴 d i m 粮品率刚过百分之六十，这意味着成本还有巨大的下降空间，粮品率每提升百分之十，利润的变化你算过吗？这部分根本没有在现在的股价里。 粮品力的故事可以讲，那市场不等粮品力爬升，宁德时代，二零二一年最热的时候，所有人都在讲技术迭代，结果从七百块跌到了一百五十块。技术是真的，但估值透支了整个故事。 英德时代，七百块的时候，市盈利是一百五十倍，你现在拿什么说？双纯的估值透支了？他还没上市呢。你的透支论建立在什么数据上？ 建立在市场的情绪上？当所有人都在说国印，都在说二十年等一次，这种蓄势本身就是泡沫的信号。最危险的时候，从来不是市场悲观的时候，是所有人都觉得这是不一样的时候。 但这次确实不一样啊。常新打进安卓供应链，这意味着国产储存从能造到能卖两个字的差距。我国半导体用了二十年才扩过去。你觉得这件事会因为股价回到百分之三十七而结束吗？ 不会消失，但可以抑制啊。制裁升级，四倍动工，任何一个黑天鹅都可能让故事暂停。你把最乐观的产业路径当成了精准假设，这本身就是散户的思维。我问你，什么情况下你会承认行情没有结束？ 长兴良品率持续爬升，国产储存市场率持续提升？没有新的制裁落地，这三件事要同时成立，我承认行情还在。这三件事，现在有任何一件被政委了吗？这倒没有。 所以你的行情结束，接在一个没有发生的假设上，你再用可能发生的风险否定正在发生的产业拐点。 最后说一件事，没有人能够预测市场，我也不能。但每一次最热闹的那天，冲进去的人大多数都会后悔，不是因为产业不好，是因为他们买的是情绪，不是产业聚会结束。产业不会，但你在双存公告那天加仓，你买的是哪个？ 我也最后说一件事，中国储存芯片从零打进全球供应链用了二十年的时间，双储上市那天是这二十年来第一次被全球重新定价。 情绪会在最热闹的时候那天到底。我同意，但产业重新定价的过程不会在最热闹的那天结束，他才刚刚开始。最热闹的那天是情绪的终点，也可能是时代的起点。

目前而言，国内半导体企业的利润还很薄，与之市值是不相匹配的。但随着长兴和长存的崛起，可能他们的几十亿利润会在未来变成几百亿利润，也会与之的市值相匹配。 先看清一个区别，英伟达是全球 ai 芯片的龙头，三星、海力士是存储芯片龙头，长兴对标的是后者 d r a m 的 赛道。三星和海力士每年的盈利利润都是以百亿甚至千亿来计算的，长兴二零二五年首次实现盈利二十到三十五亿， 和海外的巨头差了一个数量级，这恰恰是想象力的所在，而不是问题的所在。关键变量来自于几个明确的产业信号， 第一，长兴上海基地月产量规划四十到六十万片，是合肥现有产量的两到三倍。这个级别的扩产，意味着他对上游设备材料封测的需求不是限性增长，而是指数级的跳变。 北方划算二零二六年第一季度存储设备订单同比大增百分之一百三十，华海青稞的 c m p 设备采供料同步跟上， 雅克科技、安吉科技的材料订单锁定到二零二八年。第二，产品结构再往上走，主要以前主要是做 ddr 四 lp、 ddr 四，现在是 ddr 五 lp、 ddr 五 x 占比都在快速的爬升， hbn 也在批量的出货。 dram 这个行业毛利最高的永远是新品。 第三，国产替代在加速全球 d i m 市场，海力士、三星、莱力士、美光这三家在垄断。长兴只要在一个细分的品类里面切出百分之十的全球份额蛋糕，对应的就是百亿级别的营收增量，中国占全球 d i m 需求的百分之三十以上，自己率极低，替进口需要替代，光这一个逻辑就能撑得住它的增长。所以整条产业链的逻辑不是跟着长兴去炒一波 ipo， 而是长兴每扩一条产线，每提升一代工艺，每多拿一个点的份额，上游就多出一批订单。 造币创新、独家代销，加上股权绑定，长兴的利润越高，他的权益价值和采购额都会跟着往上走。北方华创、华海新科设备是最先拿到钱的环节，产线建起来之前，设备订单已经在落地，雅克科技和安吉科技 材料是持续消耗的，如此不停，订单就不会停。深科技、风测跟着出货去走，长兴产能的翻倍， 配对的订单就要翻倍。现在国内的这些企业的利润和海外设备材料巨头相比较还差得很远。但长兴一旦走到了几百亿利润的级别，产业链上的这些公司不可能还停留在刚刚赚钱的阶段。这个想象空间才是长兴 ipo 背后的真正趋势， 带动整个国产产业链的蓬勃发展。以上内容基于公开的信息产业逻辑分析，不能构成任何投资建议啊。老师，你们觉得长兴上市之后，他的企业链还有哪些公司会比较有核心竞争力呢？

面对国产半导体崛起的浪潮，大家是不是都在盯着存储芯片这个关键赛道？长兴存储这次的 ipo 会不会是下一个值得关注的机会？在高宽带内存 hbm 竞争这么激烈的情况下，咱们自家的长兴到底能不能打破海外巨头的垄断？长兴存储是目前中国最大的壮设计与生产商， 它们采用的是整合器械制造模式，公司是在二零一六年成立的。从市场地位来看，如果按产量计算，长兴存储已经是全球第四大撞厂商了，排在它前面的只有三星、 s k、 海力士和美光，在咱们国内肯定是稳坐第一。 到二零二五年第二季度，它的全球销售额市场占有率大约是百分之三点九七，全球份额大概占到了百分之十。它们的产品覆盖了 d d r 四，还有 l p d r 五 这些主流的类型。客户名单里大厂云集，像阿里、字节跳动、腾讯、联想、小米、荣耀、 o p p o vivo 这些国内主流的服务器、手机和 pc 厂商都在用它们的产品。在能耗扩张和技术进展这块，长新的动作非常快。二零二一年的月产量大概是六万片， 到了二零二四年底就接近二十万片了，预期到二零二五年底有望达到每月三十万片。公司在合肥和北京拥有三座十二英寸金源厂， 还计划在上海建新厂。技术上，他们采用跳带研发的策略，已经完成了从第一代到第四代公益技术平台的量产，产品正从 ddr 四和 lp ddr 四向 ddr 五和 lp ddr 五过渡，还推出了十六 gb 的 ddr 五产品。 在大家关心的 hbm 进展上，长兴主导着国内 hbm 产业的发展， hbm 二产品已经在二零二四年下半年量产， hbm 三计划在二零二六全面量产，还规划在二零二七年启动 hbm 三 e 的 研发，预期在二零二七年量产十二层 h b m， 争取缩小和韩国厂商的差距。再看看经营和 ipo 的 情况，因为与存储涨价周期和产量提升，长新的业绩改善非常明显。根据经济日报引用的财务数据显示，二零二五全年的收入预期在五百五十到五百八十亿元， 其中第四季度单季的净利润达到了八十到九十五亿元，成功实现了扭亏为盈。展望二零二六年，收入有望冲击千亿级别，利润预期大约在三百亿元。长兴存储的科创版 ipo 申请在二零二五年十二月三十日被受理，计划募资两百九十五亿元， 主要就是为了现有能源的升级改造和前瞻技术的研发，上市以后扩展的速度可能会更快。长新存储的快速扩展和技术升级，给整个产业链都带来了不少机会，主要涉及设备、材料、封测、设计还有代工这些环节。首先是半导体设备环节， 长兴的资本开支持续走高，是拉动上游设备需求的核心动力。在前道设备方面，长兴金源端扩产单万片设备的开支大约是七十到八十亿人民币。与其产业相关的公司，比如北方华创，它供应的设备价值量最高，覆盖了刻蚀、薄膜清洗等， 在长兴的订单占比超过了百分之三十。中微公司是课时设备的核心供应商，在长兴产线有批量导入，存储场口在百分之六十以上。拓金科技是薄膜承接设备的核心供应商， 长兴订单占比接近百分之二十，存储场口大约百分之六十。华海青科是国内唯一量产 c m p 设备的厂商，受益于长兴工艺精度的提升，存储场口大概百分之三十五。还有中科飞策、 新元微、金策电子，这些公司在国产化率比较低的环节也有不错的表现。在厚道设备和 hbn 方面，当万片设备的开支大约是二十亿。金智达给长兴提供封装检测设备是长兴链条上的核心， 存储场口高达百分之九十以上。长兴每扩展一万片，大约对应金智达五亿元的收入。新元微的临时件合机和解件合机已经拿到了批量订单， hbm 订单占比接近百分之十三。 华海青科的 c m p 设备在 h b m 后道设备里的价值量占比大概是百分之十二到百分之十三。接着是半导体材料环节，随着长芯能源释放，材料需求会逐步增长。亚克科技是长芯半导体前驱体材料的核心供应商， 采购量占长兴的百分之十五到百分之二十。公司大约百分之四十的营收都来自长兴。安吉科技提供抛光液对长兴的销售额同比增长超过了百分之四十，是它的第二大收入来源。广钢气体为长兴合肥二期等项目提供电子大宗气体， 双方深度绑定。鼎龙股份提供抛光电是长兴的前五大供应商之一。华海诚科提供 h b m 用的颗粒状环氧塑封料，目前产品正在送样验证中， 还有连瑞新材、上海新阳、江化威这些公司也在供应链里。在封测环节，长兴的封装测试有一部分是委外的深科技的子公司佩顿科技专门给长兴做装封测，是核心配套商。汇成股份通过投资控股新风科技 切入长兴供应链，有望获得长兴封装测试超过百分之三十的份额。而且他们在端测 ai 三 d d m 芯片样品承接中厚道封装工艺。 芯片设计这块，赵毅创新和长兴深度绑定，是设计端的核心。赵毅创新直接持有长兴存储大约一点八百分之的股份，创始人朱一鸣兼任两家公司的董事长，他们的立即形状产品 全部由长兴存独家代工，代销协议一直延续到二零三零年。由于于长兴的才能支持和账涨价，赵毅创新的状业务营收有望实现高速增长。在金源代工和模组方面，金河集成位于合肥， 是当地国资委旗下的代工厂。随着长兴采用新的技术路线，金禾集成有望承接长兴的逻辑金源代工业务。最后要特别提一下合肥城建，他在产业链里扮演基建管家和战略股东的双重角色，他为长兴提供产区、办公区和生活区的全场景项目代建服务，深度嵌入了产业配套体系。 而且他通过全资子公司参与基金间接投资了长兴科技，有明确的投资链路。长兴上市以后，合肥城建可以兑现投资收益， 它和设备商不同，受益逻辑更侧重于长兴的厂房扩张和资本运作，是个确定性比较高的卖水人角色。总的来说，长兴存储产业链的逻辑主要看三点，一是存储涨价周期， 全球存储行业供不应求，长兴自己的盈利能力在改善，也带动了上下游合作伙伴的业绩。二是国产替代与扩产，长兴作为龙头，未来的扩产空间还很大， ipo 募资会加速这个过程，直接拉动设备和材料的需求。 三是技术升级，从 ddr 四向 ddr 五 hbm 迭代，不仅提升了产品价值，也给相关设备和材料厂商带来了新机遇。注意，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。大家在关注相关机会时，需要警惕行业周期波动、技术研发进度不及预期以及国际贸易政策变化等风险。

长兴科技和长江存储这两大存储的龙头企业都先后启动了上市，也是引发了市场的广泛关注，但是多数的伙伴呢，其实并不知道他们的上市究竟意味着什么。那我们先说说长兴和长江呢，他们其实都是国产的存储芯片的龙头， 存储芯片是干嘛的？就长兴呢，他做的是内存，长江呢做的是闪存。大家可能听到这个词也是完全是一头雾水，我这么来去举例啊，平常大家用手机，可能大家最关注的就是你的存储空间有多大， 对吧？是五幺二的还是一个 t 的， 这个是什么呢？这五幺二 g 啊，其实就是闪存的大小，但是其实除了闪存以外呢，我们的手机也是存在着内存的，比如说有的手机呢，它有十二 g 的 内存，那这个十二 g 就是 它的内存，那即便如此啊，大家依然会觉得内存和闪存 依然傻傻分不清楚。那我们再去打一个比方，我们就把一个手机呢，想象成是一个整个的这个工作空间，然后内存相当于是什么呢？内存相当于就是我们的一个办公桌，比如说你们家孩子做一个作业的时候，他是不是就拿拿出一个作业本就放在这个地方，或者是再拿出一本书再放在这个地方，任务多了， 实际上呢，在这办公桌上面是不是放的东西也就多了？所以这就有点像咱们打开手机的时候，你放一个 app， 这就相当于在我们的这个办公桌上呢，放了一个任务。那如果你同时打开十个甚至几十个 app， 这个时候大家就会感觉到 有一点点卡，对不对？那是因为什么？因为办公桌上放的东西太多了，你要去工作起来是不是就没有那么的顺畅？其实内存 它在解决什么问题？就是在工作的时候，要把所有的任务都要摊在这内存上面，那内存越大的话，那就会使得整个工作任务呢 就越发的流畅，那你就不用频繁的把那些 app 都非得关掉，越是早期我们用手机的时候，大家都得把 app 赶紧关掉，一旦这我们的应用开多了，那就会显得非常的卡顿，其实本质上呢是因为内存空间不足。 闪存是什么呢？闪存你就可以把它理解为是一个大大的仓库，你是要把东西存放在仓库里，比如说你拍了照片对吧？你要存放在仓库里，你拍了视频也要存放在仓库里，还有你的聊天记录，以前早期的时候，我们的微信的聊天记录经常要删，为什么？因为仓库满了，存储不够了， 其实我们的闪存就是一个存储的空间，那这样大家就能够理解了，内存大解决的是工作起来不卡顿，或者手机使用起来不卡，而闪存大呢，就会让我们的手机装东西装的比较多，而长兴做的就是 内存，而长江存储呢，做的就是闪存，这样大家是不是就能够听明白了？所以其实存储或者存储芯片在整个的芯片领域啊，是非常非常重要的，因为如果没有它 东西都没法放，而且呢想要去真正运行起来也运行不了，所以如果没有存储芯片，可以说就没有整个电子产业，在整个半导体领域里面，那存储芯片也是半导体领域当中规模最大，并且呢短缺也最严重的东西。 但是呢，在很长一段时间啊，存储芯片这领域长期是被三个大型的美国和韩国的企业所占据的，分别呢就是三星， 凯迪仕还有美光，最近两天一直在闹要罢工的，其实呢就是三星，所以这三家在早期的时候，它基本上能够占到整个存储芯片百分之九十五的市场份额。 那除了存储芯片的生产和制造以外，那你还得有设备啊，还得有材料啊，这些东西基本上都来自于欧美国家，还有日韩。 所以如果我们中国要去做自己的存储芯片，那你不仅没有技术，也没有设备，也没有材料，可以说难度非常的大。但是呢，中国每年向海外去进口的存储芯片差不多要达到三千亿美金， 而曾经其实我们国家也有其他的一些地方想要做，不只是这几家，当时呢福建想要做曾经引进了联电的技术，结果呢被美光起诉了， 所以这件事情呢也就不了了之。所以由此大家就可以看得到，其实中国走出这一步啊，可以说难度非常非常大，相比于其他国家来说更加的不易。 那要真正做到这一点，或者说真正要把存储芯片去打破，我觉得啊，核心是需要三个东西，第一个是什么呢？就是大量的资金投入，第二个呢是需要技术，第三个呢是需要人才，这三点可以说是缺一不可。 如果我们拿这两家里面的长兴来去举例子，大家就会看到到底它是怎么样一步一步突围成功的，长兴的背后呢？它其实核心是有两个推手，一个呢就是合肥国资， 或者说是合肥市政府。合肥国资呢一直是在地方国资领域里面，可以说是投资领域的佼佼者，在别人都在做招商引资的时候呢，合肥国资一直都是在通过投资来去吸引项目，用自己的长远的眼光， 还有敢下注的这种决心，以及长久的耐心，扶持起了很多的优质企业，比如说像在显示器里面的京东方，还有呢，像未来汽车都是合肥国资去投出来的， 那也正因为他有这样的眼光，耐心，还有他的胆识，所以他当时先想到了要去主动地去寻找技术和人才。 这个时候呢，合肥市政府是找到了赵毅创新的创始人，就朱一鸣，他找到他一起来去做存储芯片。赵朱一鸣呢也一直有这样的一个想法，也有这样的梦想，但是他也知道存储芯片难度非常的大， 因为需要大量投入不说，而且还不一定能够成功，需要非常长期的持续的投入。这时候合肥国资做了一件什么事呢？ 直接出资一百四十四亿，占比百分之八十，而且在这个过程当中是不计时间成本。当时的合肥国资的主要负责人提到说由合肥国资来去承担资金的风险， 他的想法是如果失败了，那就由合肥国资由合肥市政府来去承担最大的损失，但要是成功了，那我直接可以把这个利让给整个的产业资本，能够慢慢的去进行接受， 对这样的一种长期的耐心，再加上敢于下注的勇气和眼光，让长兴最终是真的成立了。 那存储芯片呢，其实很长一段时间都是一个烧钱的巨兽，无论是研发的投入，还是能源的建设，还是市场的建设，可以说都是难上加难。当时整个的长兴的研发投入啊，就这一项总计大概就达到了一百五十亿人民币， 而且在建完了三座工厂，已经是巨大的产能之后，但是呢，市场也依然是不买账，所以呢，长兴存储陷入到每年都亏损了金地， 二零二三年的时候，长兴亏了一百六十三亿，二零二四年的时候也大概亏了七十多亿。而这还不是最艰难的时刻， 最艰难的时候是二零二二年，当时呢，美国出台了最严格的出口限制，把长兴科技呢也列入到美国的出口限制的实体清单当中，美国呢，是希望通过这样的方式彻底的锁死中国的存储芯片的发展，所以从那个时候开始啊，长兴国际不仅要解决自己的能源问题， 而且相关的设备还有相关的材料都要去开启国产化的道路。一开始他自己做芯片的时候，设备的国产化率是零，但是到了二零二五年，他的国产化率基本上已经达到了百分之五十，所以从这里面我们就可以看得到，长兴呢，可以说是经历了九年磨一剑的艰难的历程。 如果说合肥市政府给到的是地利，而造一创新给到的是人和，那么到二零二五年呢，终于长新存储迎来了天使的加持。本来呢，原来的存储芯片啊，主要靠的就是电脑啊，还有手机啊这样的一些电子消费，而电子消费呢，它的消费量其实是有限的，所以它是一直是一个周期性的一个 行业。但是到了二零二五年下半年的时候， ai 算力的需求大幅度的爆发，因为算力它就需要存储，所以这个时候内存的需求呢，就快速的发展起来。 原来呢，只是电子消费量是有限，但是当它转向 ai 发展的时候，这需求量就无限的扩张，价格呢也大幅度的上升。所以从这个时候开始，二零二五年，长新存储 终于是扭亏为盈了，这也是中国的内存产业五十年以来第一次扭亏为盈，可以说是一个历史性的时刻。到了今年二零二六年，长兴的业绩啊，可以说是持续的爆发，上半年预计的总营收达到一千一百亿以上， 而净利润预计也达到六百六十亿以上，这就意味着什么？从原来一年亏损一百六十多个亿，到现在每天可以赚接近三个亿。而长兴存储呢，也终于打破了美韩巨头的绝对的垄断，成为了全球第四大内存企业。 那当然，讲完了长兴存储的故事，大家也会去想，那它上市跟我们有什么关系呢？要对我们有什么样的影响呢？其实长兴存储的上市可以说意义非常的巨， 那首先去想一个问题啊，长兴现在的一年的净利润基本上可以达到上千亿，那哪怕是用一千亿的净利润，就算是乘以一个十倍的最低最低的估值， 那差不多也有一万亿，也就意味着长兴一上市就很可能是一个万亿级的企业，甚至有可能达到两万亿的规模，而且呢，它是在科创板上市。原来其实大家一说科创板， 很多都是觉得啊，那是中国的科技企业，但是一些前沿的科技企业，但是到底硬不硬咱们不知道。而长兴存储还有长江存储这两个存储的巨头一旦上市，它们都是世界级的，而且是属于战略级别的 资产。并且在原来呢，我们一谈到中国的科技，都是只有梦想，还没有盈利，都没有赚钱，所以以前给到这些科技企业都 都是极高的试梦率，什么几千倍甚至上万倍的这样的一个估值，而且呢，我们认为他们投入巨大，兑现缓慢，赌的是未来，但是现在这两个企业呢，他们都有高盈利的支撑，相当于改变了整个中国科技企业的估值的逻辑和体系。还有一点最为重要的， 虽然他们俩还没有上市，但是它可以带动起整个产业链呢。刚才我们不是说了吗，他们的设备和材料的国产化率，特别是 设备的国产化率，目前已经来到了百分之五十，而且按照长新的未来的规划，接下来可以逐步的突破百分之七十，也就意味着对这些已经上市的，当然给他去提供国产化设备的这样的一些企业，本身就是这产业链里面重要的一环。 而且现在长兴存储以及长江存储他们的这个生产绝对都是供不应求的，所以无论是设备还是材料，还是零件，还是封测，可以说是一大堆企业都会从中受益，但我觉得这还不是最重要的， 最重要的是什么？其实大家看过去我们中国的芯片产业链是什么？是民间的资本或者大的资金不愿意去进行投入，只能靠政府来去投入和扶持。 那另外一方面呢？就是作为企业也不愿意去购买我们的国产的芯片，所以我们的国产芯片长期来说都是在美国压力之下的一种次优选项。但是现在呢，情况完全发生了变化， 这些企业不仅能够自我壮大，而且还能够完成整个我们半导体产业链的全面布局，并且还能够反过来去反补地方的财政。 所以可以说这两家企业的上市是给我们中国的科技产业给到了两个成功的范例，他会更加的坚定资本和创业者去做强做大中国科技的信心以及决心。

半导体设备好多大 up 都说是机会，我最早是在去年十二月提示的机会，然后一月份做了个详细的半导体设备行业拆解， 为什么最近这个行业火热，我没有去蹭这个流量，因为我看好半导体设备，但是不代表这个行业没有潜在的风险。我昨天和在中科院做存储芯片的博士朋友聊天，他说连初中毕业的散户都来找 他要内幕消息了。但是你们能看见半导体设备最近走得非常的急，连续大涨到最近几天，然后就是冲高回落的一个状态。半导体设备长期看好，但是我认为短期的情绪太高涨， 短期的泡沫太过大，所以我没有再提示半导体设备的一个机会，我怕亏钱，更怕视频发出去之后让别人亏钱，所以这段行情留给勇敢的人，我就不再介入了，等待半导体设备回归合适的价格，我才介入。

导体设备断层且根来，先看我们这样一个内部整理的干货图片，那么通过这个图片我们可以看到多家企业在公布年报和一季报之后呢，纷纷出现了断层。首先我们来看一下行业的定海神针，北方华创，他是国产半导体设备平台型龙头企业，目前呢，订单是排满的， 而公布的一季报的数据呢，也是呢，非常的漂亮啊，一季度的营收呢，同比增长百分之三百一十七， 断层也说明呢，国机构呢，对国产替代信心呢，是比较饱满的，对吧，那么这个企业呢，也是妥妥的一个行业压仓时。那么第二个我们来看一下薄膜沉机设备龙头拓金科技，三月二号呢，出现断层，一季度的营收呢是同比增长百分五十七，净利润呢是 同比暴增呢近五倍啊，环比呢也是增长了百分之五十四，作为国内的唯一能供应十四纳米薄膜沉机设备的厂商，订单呢也是直接爆单的， 那么业绩呢，我们也看到了成季这个数倍的这种增长，断层呢，也是资金抢筹的一个最好证明。我们知道断层是业绩，是公布了业绩之后啊，市场对这样的业绩超预期的一种认可，所以表现出来的就是市值的大幅度跳涨。第二个 d 我 们 断下再去看啊，还有呢，像测试设备里面呢，断层的起亚多，比如说像联训仪器啊，这是一个次新企业，一季度营业收入呢， 同比增长了百分之百四十三，净利润呢，直接呢同比飙升了五倍啊，环比还增长百分五四，那么国产设备呢，订单也是放量，直接吃到了金源扩产的红利，同时呢，它也是什么啊， cpu 方面的一个这样的一个测试设备。 第二个呢，测试是尾测科技啊，断层了两次，这个断层呢也是力度还不小。第三个呢是长川科技，一季度营业收入同比增长百分之二十九，净利润同比增长百分二百一十八，是属于逆测试，激加分选啊，这个分散谈订单呢，我们持续落地。 那么来看一下，这么多不断的这种断层，那为什么会出现情况呢？实相来说呢，最主要的有如 如下几个因素。第一个呢，就是经原厂扩产潮重启，这一点我们之前一直给大家提到，包括呢，当大家看到像类似化工公司，中心国际等等他们的资本开支之后呢，你会发现，目前资本开支之扩大的，尤其在存储逻辑芯片厂呢， 扩产提速。半导体设备订单呢，也是直接放量，让北方华创了，拓精了，包括像中微公司等等，这些企业的订单呢，都是排到了一个深水区。 海外设备呢限制进口，国内厂商呢，在薄薄沉积测试设备等等领域呢，也打破了垄断，试战率呢也是持续提升， 这呢也为我们的整体的国产替代呢，提供了一个向上的空间。而这个图片呢，就是国产替代目前的大概的情况，这图片呢，大家一定要收藏起来，多去看，一定是没有啥坏处。第三个呢，就是长新科技上市的一个催化， 目前我们看到长兴存储的即将上市，也带动了国内存储芯片的一个扩展潮，存储测试设备，薄膜晨基设备等等啊，订单呢都是一个爆发的， 而这种爆发呢也跟他的业绩是直接相关的，在昨天我们看到他的业绩情况呢，真的是太漂亮了，因为有这样的一个业绩加持啊，所以说上下游的产业呢，都将会充分受益。最后一点呢，也是我们要集中关注的，就是盈利弹性呢，也是集中收放， 这个释放的很多企业呢，之前处于一个低基数状态，订单放量之后呢，业绩呢也是直接成倍数的一个增长，这种增长势必会带来呢市场资金的更多的关注。我们通过呢一季报这个情况你就可以看到大多数企业同比都是一个高增长的收入，那净利润同比呢也是大幅增长， 除了个别的呢，他呢嫉妒呢？环比呢？有所这这个不太好之外的，你啊，糖比呢，都是相当漂亮。所以在这种大的背景下，整个行业呢，我们还是要去给予更多的一种关注，而我们呢最多的就是要跟踪那些 不断地有业绩订单，不断地有断层那种优秀企业，这才是一个根本。所以呢，半导体设备呢，它的国产替代潮呢，才刚刚开始长期上市带来的一个扩产红利呢，还在继续设， 我们呢一定要去关注那些呢，有不断断层的这种优秀企业，我们也会在会员里面呢，不断的跟大家去跟踪这些企业，那这些企业呢，实际上并不是今天断层，不是今年断层，它从去年或者之前就断层了，你只要持续跟踪它，一定是会能够发现这种优秀的行业和企业。

太扎力了，半导体圈内发生了一件绝对算得上是底层杯的大事，长兴科技正式更新了捉古说明书，昨天晚上忙到现在呢，我一分钟都没耽误，直接拉上团队通读拆解对比侧算。 看完之后，我整个人起了一身鸡皮疙瘩。听好了，朋友们，我现在就告诉你，长兴这份招股书到底有多猛！ 一季度营收五百零八亿，同比增长了百分之七百一十九。一季度净利润是三百三十亿，按二十倍的 pe 保守计算，上市之后的市值有望突破三万亿。 三万亿在 a 股是什么概念？相当于两个零的时代还有多？现在 a 股半导体板块市值第一的是中信国际， 也不过是八千多亿。长兴一上市，半导体板块的王可能就要一组了。朋友们，更恐怖的是，这还不是利润的高点，全球存储芯片价格现在还在涨， 高盛已经把全年的涨幅预期从百分之一百五上调到了百分之二百五以上。长兴的 ddr 五和 hbm 产量是还在爬坡的，下半年只会更猛。我五月份刚刚说过，存储前两年踩了周期的拐点，现在是大周期的拐点。 长兴这份招股书直接把我那个判断钉死在了桌面上面。核心魔主场的利润接下来两个季度会被节续上调。那些现在还在看空存储人，我真想问你一句，你凭什么这么嚣张？ 不是只是因为数据大抄预期，还因为我今年一月份说的那个逻辑，正在被一份白纸黑字的招股书，一条一条一字不差的验证。 朋友们，你先点亮小红心，今天的内容呢，值得你收藏起来，反复看三遍以上，翻回去我给你们看一看。今年一月份，我发过一个视频，标题，我现在还记得两份招股书缠着 a 股未来十年的格局，一份是 spacex 的， 一份是长兴的。我当时怎么说的？ 我说商业航天和国产半导体是一条暗线， spacex 上市会催生中国产业链的十倍股，就像当年的特斯拉带出了中际续创、 t f 通信新一胜一样的。我还说长兴募资三百四十五亿，其中两百五十五亿用于扩产， 近两百亿是要买设备的，这不是普通的 i p o 啊。朋友们，这是国产自主可控、全力冲刺的信号。 那个时候有多少人笑我，说波哥又在画大饼，长兴说了这么多年还没上市，成熟芯片就是炒概念。那好，今天数据砸出来了，人家公司全年净利润最高可到一千五百亿，甚至达到了阿里巴巴全年净利润的一点五倍。回过头看，到底谁在画饼？ 我告诉你，机构看的是产业趋势，更是我能够一直走在市场前面的原因。那讲回这个公司的本质， 长兴的爆发，直接让安徽工业利润实现了跨越式的增长。二零二六年一季度，安徽省工业利润六百二十九点七亿元，增幅高达百分之四十七，长兴一加就贡献了全省工业利润的一半以上。 合肥这座城市的投资眼光，今天是彻底封神了。十年前，谁能想到安徽能成为半导体的重镇？从二零一六年在一片空地上压住长兴到京东方，未来合肥是用实际行动证明，真正的风投不是投机，是把产业的未来狠狠地压在科技创新的前沿。 你看隔壁韩国那两家巨头，三星 s k、 海蒂士，一季度也是赚的盆满钵满的，一个一个都是万亿美元市场的巨无霸呀。 你再看看长兴，季度营收增速七倍多，净利润三百多亿啊，这个黑马已经不是黑马了，这是一家跟人家巨头公司正面硬钢的超级泰坦尼克号了呀。长兴一上市，整个产业链都跟着嗨起来了，今天的市场已经不是什么秘密了，所以接下来的产业细节就是你弯道超车的好机会， 早知道一步就能甩开无数人的认知。我先说一下股权这条线，合肥本地那个搞城市建设的龙头，他母公司手里面捏着长兴超过两成的股份。还有那家做存储芯片设计的老牌公司，董事长两头都是他， 长兴的董事长就是他们的董事长，这种关系在 a 股里面你找不出第二家。你再看上游卖铲子的北方那几家做刻蚀机、清洗机的装备巨头，长兴百亿级的破产订单直接是喂到了他的嘴边，业绩想不爆炸那都难。做。前去底材料的那家江苏公司，做分拆的那家深圳老牌企业， 只要长兴的 ddr 五和 hbm 一 放量，他们的订单就是接到手软。那最后波哥说句套心窝子的话啊，长兴的这份招股书，是一篇中国半导体高歌猛进的独立宣言，从今天起，中国芯片产业从防御走向了全面大反攻。 医院跟我讲的逻辑今天是被全面验证了，五月初我们讲的存储大周期，今天又被验证了，这就是波哥一直在讲的不是学股，是你在所有人都质疑你的时候，敢不敢坚持你自己的判断。 所以朋友们觉得波哥说的在理的左下角点个预约，为持续跟踪长新的上市进度和产业链的机会，第一时间拆解。那最后呢？祝大家股市一路长虹，我们今天就讲这么多，我们下期再见！

大家好，今天我们来拆解一家正在重塑中国半导体格局的公司，长兴科技。他刚透露招股书，二零二六年一季度营收五百零八亿，同比增长超七倍，上半年预估净利润五百到五百七十亿， 千亿级资本开支正在重塑国产硅基生命线。围绕这头巨兽的十大核心供应商，我们逐一梳理。 先看长兴本身，三年内实现从十九纳米到滴滴二五的四代工艺量产，研发投入一百八十八亿，占营收百分之三十三，设备采购占六成五以上，材料端约两成，这意味着长兴花的每一分钱都在喂养它背后的供应链。 第十名，赵毅创新、 norflash 和 mcu 国内双料第一。 dream 代销是最大增量，从长兴获得的销售收入二零二四年五十亿起步，预计二零二六年冲击一百五十亿，风险在于利率仅百分之一点六六，且代销协议有到期可能。 第九名，长电科技封测龙头，去年总营收约二百九十六亿，存储封测占百分之十八。 d d 二五时代的先进封装让单科价值量比 d d 二四提升超百分之三十，增量确定。第八名，雅克科技， 前驱体材料打破海外垄断，年营收约十八亿，毛利率高达百分之四十。宜兴三期投产后，产量拉升至五百吨，滴滴二五十代前驱体消耗量暴增约五成，量价齐升。第七名，互规产业， 国内首家量产三百毫米大龟片，月产能六十万片。长兴第四座工厂带来每月十万片以上新增需求，采购额三十到四十亿，但龟片赛道同时受海外巨头和国内价格战夹击。 第六名，安吉科技 c m p。 抛光液，国内龙头长兴产线国产化率超八成，年产能三万吨，更关键的是 d d。 二无产线上量率反馈已超越部分进口竞品。第五名，圣美上海 清洗设备国内最强，长兴合肥第四厂区预估采购超三十亿，圣美有望拿下四成分额，但北方华创也在加速追赶，份额额之争刚开始。 第四名，华海青稞，国内唯一量产十二英寸 c m p 设备，覆盖 d d 二四和 d d。 二五全产线，长兴装机超三十台，已交付超二十亿新增产能对应采购额四十到五十亿，最新 universal 三百 x 正做五纳米，以下验证。 第三名，拓金科技，薄膜沉机设备龙头，覆盖 c v d p v d a l d。 全路线薄膜设备，是金源厂投资最大单一品类，占两成以上双基地，年产超三百台。 长兴新厂区包含超一百五十亿采购预期， a l d。 已几乎完全替代进口。第二名，中微公司 课时设备天花板 c c p。 达国际一流，长兴装机超两百台，身宽比超六十，比一，一季度营收同比涨超九成，比海外便宜两成多。滴滴二无产能拉升后，单季出货量暴增超五倍。 第一名，北方华创，全能航母，国内设备最全的平台型龙头，独占长兴约三成设备采购单一，最大供应商，一季度营收破百亿，中期再拿五十到六十亿订单，护城河在于打包解决方案，增量空间超三百六十亿， 高端光刻仍需 a s m l。 这是最后拼图，最后看终局，从点状突破到全链条闭环，设备端强势引领，材料端加速渗透。 千亿资本开支不止造就长兴，更托举起整个 a 股半导体、印科技板块的未来，供应链深度绑定，已是国产力量最强底牌。以上就是长兴科技十大核心供应商全景梳理，下期再见！

长兴 ipo 引爆半导体，今天半导体板块的满屏飘红，半导体板块还有机会吗？就在这两天，长兴存储更新了招股书，那数据可以说是给整个市场扔下了一颗重磅炸弹。 光是二零二六年的第一季度，人家的营收就超过了五百亿元，同比增速达到了惊人的百分之七百一十九，净利润更是有三百三十亿元。 这可不是什么概念炒作，这是实打实的利润爆发。这说明什么？说明由人工智能驱动的存储芯片短缺，还有价格飙升，已经让行业龙头进入了疯狂捞金的超级周期。今天盘面上，设备和材料板块之所以凌涨，逻辑其实很简单， 长兴手里有了充足的现金，下一步必然是疯狂砸钱破产。市场预期他们的能源规划已经上修到了五十万片，而且有接近八成都要用来买设备。 这就形成了一个非常清晰的链条，那就是业绩好、有钱破产，上游的设备和材料公司数钱数到手软，再加上现在供应链本土化的趋势越来越明显，那些刻蚀薄膜、沉机，还有测试机等国产设备迎来了绝佳的入场窗口。 不过我们在看今天盘面的时候也得保持清醒，资金是非常聪明的，接下来概念股肯定会走向分化， 我们需要重点关注那些真正能拿到订单的公司，比如承接待工需求的，做洁净室工程的，或者是有股权深度绑定的影子股。 至于那些仅仅靠着情绪跟涨，手里没有实质订单的公司，热度退了之后大概率就是一地鸡毛。 最后还是要提醒大家，存储行业的周期波动非常大，长新产物的快速释放，后续也可能会改变部分成熟产品的供需格局，市场有风险，预期再好也需要逻辑支撑，大家需谨慎对待。

长兴存储要上市了，普通人中一千就能实现阶级跃迁，没中迁也没事啊。深度关联的公司，我给你们扒出来了。 第一家，造一创新，他和长兴的关系最直接啊，一方面有股权关联，另一方面双方在 drum 产品采购和代工服务上面也有合作，所以市场关注度一直都比较高。第二家，合肥城建，他本身不做芯片啊，更多是通过合肥国资和产业基金体系与长兴形成间接关联， 所以他更偏向于合肥半导体产业资本的映色。第三家，深科技，他的逻辑啊，主要在封测和存储模组制造环节，长期做 dram 后面离不开封装测试和模组的配套，所以深科技更加偏产业链后端。 第四家，百城股份啊，他不是芯片公司，也不是材料公司，而是做半导体洁净室和厂房工程服务的。简单来说啊，金源产业建设要稳定运行，洁净工程是基础设施之一。 第五家，雅克科技，它更加偏半导体材料方向，比如说前驱体、光刻胶等等啊，属于存储芯片制造上游材料店里面的公司。第六家，安吉科技，它主要做 c m p 抛光液和湿电子化合物，那这些材料在金元制造里面非常关键，属于先进制成和存储制造都绕不开的耗材环节。 第七家，互规产业，它的核心是大规片，尤其是十二英寸的半导体，所以它属于最底层的材料底座。 第八家，拓金科技，它主要做半导体薄膜层基设备，属于设备端国产存储啊，要扩展，要提升自主化率啊，设备国产化是绕不开的一环，所以你会发现啊，藏心财链不只是一家上市公司，而是一整套体系 造以创新偏股权和业务协调。合肥城建，偏地方资本，印社深科技，偏风测模组。百城股份偏节制工程、雅克科技、安吉科技、互惠产业偏材料，拓金科技偏设备。

周末长兴存储的消息发酵，今天产业链受益的都有所表现，但前若干还是有点区别。封测端表现比较好的是深刻还有汇成，主要是由于长兴的营收占比大头呢？还是 d r a m h b m 占比比较少，深刻承接了长兴百分之六十加的 d r a m 的 封测订单。 通富呢，主要承接的是 hbm 先进风钻的合作，传统的 drm 份额有限。另外材料端受益的雅克还有安吉也表现比较好。 现在单调的朋友应该能理解为什么我一直强调要分餐平铺，这样可以保持一个比较好的持餐心态，心态稳定，内心舒适才拿得住。 有的朋友说资金比较少，其实资金少也要分啊，这是一种习惯和理念，我们对公司的了解非常的有限，市场也十分的复杂，适当的分散能够帮助我们长期存活。

半年赚了五百亿，长兴杀疯了！今天必须发一条重磅新闻，长兴科技，也就是我们经常说的长兴存储。刚刚在科创版的 ipo 招股书里面甩出了一组数据，直接炸穿了所有预期。二零二六年上半年预计营收一千一百亿到一千二百亿，同比增长超过六倍， 规模净利润直接干到了五百亿到五百七十亿之间。扣菲净利润五百二十亿到五百八十亿。看清楚了，这是半年的扣菲净利润，不是一次性补贴，是实打实 my jam 赚出来的。半年五百亿的利润是什么概念？就 目前而言，国内 a 股上市的半导体公司，去年一整年加起来的利润可能也就是这个数差不多。更关键的是，长兴做的是 d r m 内存，不是低端芯片，是 d d r 四 d d r 五 l p d d r 五 x， 还有目前正在可能要量产的 h b m。 这个玩意是全球之最，只有三家企业三星、海力士、美光能够玩得起来的，现在长兴就是第四家， 并且也是国内的唯一。今年为什么会突然爆发？两个原因， a i i。 太猛了， h b m。 供不应求 d d r 五跟着涨价，传统内存才能被挤占，那整个 d r a m。 进入超级周期。第二产量爬起来了，合肥基地满产，上海临港新基地开始释放，月产量从几万片到十几万面直接往上冲。这两个叠加利润直接坐火箭， 这两个结，这两个叠加利润直接做了火箭。但更值得关注的不是现在，而是接下来的市场。长兴一旦上市，融资扩展是 b m。 量率持续提升， d d r 五的占比会持续的提高，国内 ai 算力中心、信创服务器，国产手机去用到它的 全部都可能用上它的内存。半年五百亿利润可能只是一个起点。看看海力士、三星以及英伟达，都是万亿级别数千亿美元的利润。 存储芯片，以前大家觉得是周期股，涨涨跌跌，但长兴这次证明了一件事，中国的 d i a m 已经从能不能交出来变成能够赚多少钱的逻辑，但替代不再是讲故事。 老师这样内容仅基于公开交股书信息的客观梳理，不能构成任何投资建议啊。各位老师有没有什么看法，我们评论区聊一聊。