英伟达业绩披露就会跌吗

昨晚呢，英伟达公布了相当炸裂的一季报啊，营收增长百分之八十五，净利润呢，增长了百分之二百一十一，同时呢，预估第二季度的营收呢，会再攀升到九百一十亿美元。那怎么解释这个财报呢？简单的说就是当下特别好，比市场预期的都要好。 未来呢，也特别好，比市场预期的也要好啊，三百六十度，无死角的好。按道理说，股票价格嘛，当下的价格反映的是大家的预期，如果结果比预期的要好，那股价就应该涨，对吗？结果呢，这份乍烈的财报公布以后啊，英伟达的盘后股价跌了百分之一点四。 那这就让人想不通了，当下和未来都超预期，那有什么理由股价还会跌呢？这就是我一直在说的，当下的美股，他已经不是个健康的市场， 他不光要惊喜，还得要超出预期的惊喜。不光要超出预期的惊喜，还要远远超出预期的惊喜。 美股当下的这个价格已经包含了三重预期，只要一重预期兑现不了，股价呢就涨不上去。一句话，美股承载的要求太高了，哪三重预期呢？ 第一种就是当下的业绩得超预期，这是一个健康的正常的股市的特点啊，就是只要最新一期公布的业绩数据超预期了，股价呢，就应该涨。那比如英伟达吧，本来呢，市场预期本季度的营收呢，是七百八十七亿美元，结果出来之后呢，是八百一十六亿美元，那正常的股市里头就该涨了。 第二种预期就是对未来的预估也要超预期。美股呢，在每一次公布当期业绩的时候，还会对未来的业绩增长呢，有一个预估，这个预估值也得超预期。 那比如说英伟达，市场预估呢，他二季度的营收是八百七十亿美元，结果呢？这次公布出来，他们公司呢？预估二季度的营收呢，会攀升到九百一十亿美元，那也超预期了，对吧？这在一个健康的正常的股市里头，股价呢，就该大涨了。 但是还有第三重预期，这是目前的美股特有的，就是要超过预期的预期。那比如说市场对英伟达的二季度的业绩预估呢？是八百七十亿美元，对吗？那本来公司公布出来的是九百一十亿美元，已经远超这个预期了，但是有些人呢，要求的更多， 那些极端的预期呢？要求他做到九百六十亿美元，结果你最后只给了我一个九百一十亿美元，虽然已经超出我的预期了，但是这个呢，你没给我超出预期更多的预期，那就是你虽然给了我一个惊喜，但是比我预期的惊喜要小，那我也不满意。 所以现在的美股简直发展成了一副人类史上前所未有的疯狂至极的画面，就像一个人正在拼命的赚钱买房买车子，买的已经是豪车大别墅了，但是所有人对他期望是买邮轮，买大型私人飞机，前所未有的高期望，那恰恰就是当下美股的风险之所在。 在习惯了惊喜的资本市场呢，小惊喜已经平平无奇了，尤其是对 ai 这样一个增长快速的领域的头部企业来说，比的根本不是惊喜本身，而是惊喜的大小。 那这样我们就只能一起静静地观摩，看这场资本的疯狂盛宴，它究竟会走到何时，走向何方？

终于等到英伟达财报了，全球窒息啊，那在历史上啊，从来就没有哪一份财报能让整个市场如此期待啊。那现在瓜熟蒂落啊，你认为黄仁勋的这份业绩啊，能给打多少分呢？评论区可以交流一下， 反正目前英伟达股价业盘是表现平平啊，微跌之中，市场已经习惯了它的更大幅度的超预期，所以它只是普通超预期的话，正如我昨天视频所说的，在华尔街的字典里啊，普通有时候比不及预期更伤人。 这不是英伟达不行了，是市场已经习惯了它的更大幅度超预期。那来看一下具体数据啊。 q v 的 营收是来到了八百一十六亿美元，同比增长了百分之 八十五。数据中心营收七百五十二亿美元，增长了百分之九十二，贡献了公司九成以上的收入。 ai 创利需求这根主线呢，依旧非常的强劲啊，大超预期。 利润端，同样啊， e p s。 来到了一点八七美元，同比增长了百分之一百四十，毛利率百分之七十四点，但还是高于市场预期的啊。百分之七十四点五， 英伟达还把季度股息从零点零一美元提高到了零点二五美元，涨了二十四倍，新增八百亿美元的回购授权。那按照正常的财务标准，其实从我的角度出发，这是一份可以直接开香槟的成绩单，但市场的大幅是盘后先跌为敬。为什么？ 因为英伟达自己把标准定的太高了，每赢在财报前做过一个测试啊，过去的十个季度，英伟达的实际营收平均 高出管理层指引的百分之七到百分之八，那本季度的指引是七百八十亿美元啊。按以往的规律，市场的引行预期是在八百三十亿到八百四十亿美元之间，实际营收八百一十六啊，比这个区间的低端啊，还低了百分之一点七，比高端则是低了百分之二点八。 不是因为达不好，是他过去太好了，好到市场已经习惯了碾压式超预期，现在从碾压变成了普通超预期，股价就开始纠结了嘛。而且还有两个让市场皱眉的细节。第一个，计算收入啊，数据中心业务里最核心的计算收入六百零四亿美元，同比增长百分之七十七， 这个数字本身并不差，但它低于分析师预期。在英伟达的财报里啊，任何一项核心指标低于预期啊，都会被无限的放大。第二个二季度指引，英 伟达预计 q 二营收九百一十亿美元，高于分析师平均预期的八百七十亿，但低于最乐观的九百六十亿啊，最乐观的那批人失望了，那盘后抛压不就来了吗？还有一个容易被忽略的变量啊，财报框架调整， 英伟达正在把业务拆成两大平台，数据中心和边缘计算。数据中心内部在分超大规模市场和 a c i e 市场， 这不是财务技巧，是战略性好。英伟达在告诉市场，我的增长驱动力变了，你们得重新理解我的业务。但框架调整 短期内会增加分析师的模型调整成本，也会放大庞后的交易噪音。本次英伟达的财报呢， ai 算力需求还在， 全球云厂商、企业、客户的资本开支还在往这个方向倾斜，英伟达的护城河扩大生态系统及方案 供应链话语权没有任何的松动。但市场的情绪呢？过去了几个季度，英伟达每次财报都是碾压式超预期，股价一路涨，现在从碾压变成了普通超预期，那些冲着每次都能炸而进来的资金开始犹豫了， 这不是英伟达的错啊，这是预期太高的宿命。当所有的人都认为你得考一百分的时候，你只考了九十八，那就会被质疑。 那本次财报啊，英伟达发出了两个值得关注的信号，第一，毛利率的边界变化，百分之七十五已经是半导体行业的顶尖水平了，后续是稳在百分之七十五，还是继续往上走，这决定了英伟达的盈利天花板 还有多高。第二，新财务框架下的增长质量。超大规模市场和 a c i e 市场的分化会告诉市场，英伟达的增长是更集中了还是更分散了？英伟达还是那个英伟达，只是市场已经不是那个给点阳光就灿烂的市场了。我是美刀哥，带你价值投资做时间的朋友！

英伟达股价大跌啊，兄弟们两倍做空英伟达的基金却出现了大涨，这到底是怎么回事呢？其实啊，就是因为英伟达本周要发业绩了，这一点很重要，因为不管你是在炒 a 股、 美股，甚至是韩国股市，全球的 ai 算力都是看着英伟达的业绩脸色在投资。如果英伟达的业绩失速，那全球的 ai 算力和半导体股价都得铺接。 那英伟达的业绩发布时间呢？具体来说是美东时间的周三，也就是五月二十号美股的盘后，这个对应的呢，是北京时间五月二十一号的凌晨。这次啊，大多数华尔街的机构普遍都比较乐观，他们都认为英伟达的业绩能够再次超预期，并且能够上调指引。根据彭博的分析师一致预期啊， 英伟达一季度的每股收益 e p s。 预计呢，是一点七六美元，营收呢是七百八十七亿美元，这远高于英伟达去年一季度零点九六美元的 e p s。 和四百四十亿的营收。大家都知道啊，英伟达的数据中心业务是最为赚钱的，预计呢，这次的营收能够达到七百二十八亿美元。 所以啊，我上面说的这几个数字，大家千万记好了，万一到了北京时间五月二十一号凌晨英伟达的股价了，当然了， 除了业绩报告当中的数字啊，华尔街的分析师其实额外关注的就是英伟达的高管们在财报的电话会上会如何表态。目前呢，大家关注英伟达主要就三方面的问题，第一， ai 的 竞争激烈怎么办？第二，内存不够用怎么办？第三，中国市场怎么办？ 今年以来呢，大家应该也发现了，只要是 ai 算力的上游，不管你是童博电子部、 ccl， 一 切东西都是一个字儿，涨涨！涨。所以说啊， ai 的 景气呢，其实是有实际的价格印证的， 内存不够用无所谓，那大家就去炒内存就行了。关于 ai 的 惨烈竞争呢，这里我要提醒大家一下，其实从短期来看，英伟达在全球 g p u 的 龙头霸主地位暂时是不可撼动的， 不管是国内的华为、深腾、韩武大帝，还是海王，亦或者是我们国内的 ai 芯片四小龙，其实现在啊，从产品的性能、生态和架构上，离英伟达都还有很大的距离，处于一个追赶的状态。关于国内的市场啊，其实英伟达也很无奈， 英伟达的 h 两百芯片难道不想卖给中国吗？如果不想，为什么这次英伟达的皇教主要跟着川子来我们中国访问呢？但我们不可否认的是，迄今为止，英伟达的 h 两百还没有卖到我们中国来。 所以说啊，中美博弈这盘大棋，其实真正是对两方的企业造成了极大的伤害。那关于接下来 ai 和算力的投资，大家有什么观点呢？欢迎评论区留言讨论。

起来的比较早，也是给大家录一个视频，英伟达财报的视频。首先我们看一下英伟达的财报啊，低一季度的财报是全面超越市场预期的， 但是呢，在这个数据公布以后，实际上这个英伟达盘后股价是 打跌的啊，跌了百分之三，那么我们再看一下他第二季度的业绩指引，八百九十一亿到九百二十八亿，那么这个业绩指引出了以后呢？实际上因为他的股价是拉上去了啊，盘后啊， 然后大家很关注的这个英伟达它的电话会议，呃，基本上也结束了，这个电话会议里面，我觉得重点的话，大家可以关注一下它 啊，对于 blackwell 和 ruby 这两款芯片，它对于未来啊，总的营收从二零二五年到二零二七年，总的营收 达到一万亿啊，这个因为他的管理层是给到了比较乐观的预期的，是非常有信心的。 那么按照目前这两款芯片他的毛利率来讲的话，这一万亿将产生的净利润是七千五百亿左右，所以说这部分可能会贡献这个，因为他未来很大一部分的 这个业绩，所以英伟达未来他的业绩基本上是已经明牌了啊，所以想象空间不大啊。我们再看一下目前英伟达的业绩对应他的这个 pe， 我 算了一下啊，如果说按照目前的业绩指引，我们仅看第一季度和第二季度业绩指引，其实英伟达他目前的动态 pe 只有 不到二十倍啊，还是相对很合理的，因为大型科技公司，如果他的动态 p 值不到二十倍还是很低的，所以就算是 这个，这两天因为他在调整，我认为因为他仍然是低估的，未来空间还是有的。

英伟达发财报了，业绩炸裂，但股价跌了。你看这个反差，一季度营收八百一十六亿美元，同比增长百分之八十五， 二季度预测九百一十亿美元，也远超华尔街预期啊。同时，公司宣布把季度股息从每股一美分提高到二十五美分，还追加了八百亿美元的股票回购， 年股息规模直接冲到二百四十亿美元，成为美国最大的股息支付公司之一。按理说这应该是重大利好，但盘后股价反而跌了百分之一左右。为什么一句话投资者，投资者开始怀疑这种增长还能持续多久？ 有分析师说的很直白，英伟达正在变得越来越像苹果，从一个让人疯狂的成长股变成一个安全的投资标的啊。大家不再期待他每年翻倍，而是开始用成熟公司的标准来要求他，这对英伟达来说，这其实是个危险的信号。来看具体数据， 数据中心部门收入七百五十二亿美元，同比增长近一倍，占总营收的绝大部分。这背后是谷歌、微软、亚马逊、 mate 这些巨头今年在 ai 基础设施上总共砸了七千二百五十亿美元。英伟达确实是最大受益者，但问题也出在这里，他的客户太集中了， 以前六大超大规模数据中心运营商贡献了大部分收入，现在现在英伟达第一次把收入结构拆开了，说本季度来自六大科技公司和来自其他客户的收入大致相等， 这是在告诉市场，我在努力多样化，不要把我当成只靠那六家大客户吃饭的公司。毛利率透露了压力本季度百分之七十五，但分析师预期是百分之七十五点七。别小看这零点七个百分点，它说明存储芯片供应紧张，正在推高成本。 英伟达预计下季度毛利率保持稳定，但成本压力是真实存在的。更大的风险来自两个方向，第一，竞争在家具啊， amd 有 对标产品，博通和谷歌也在推自己的芯片。更麻烦的是，英伟达最大的客户们，谷歌、亚马逊、微软全都在自研芯片。 今天你是供应商，明天你就成了竞争对手的替代目标。第二，国内市场基本归零。黄仁勋这次配特朗普访华，但没有任何实质突破。他说，我们实际上已经基本把那块市场拱手让给了华为，中国市场曾经占英伟大数据中心收入的至少五分之一， 现在彻底没了。他还说，不要抱有任何期望。除了用分红和回购安抚股东。黄仁勋提出了五层蛋糕的战略，能源芯片基础设施模型应用。他说，公司规模扩大数倍并非不可能，现在首要任务是支持供应链， 让他们能跟上自己数千亿美元的增长啊。他还强调，物理、 ai、 机器人和自动驾驶汽车将是下一个大机会，说白了就是告诉市场，数据中心不是终点， ai 的 战场比你们想象的大得多。英伟达正处于一个关键转折点， 他依然处于令人羡慕的地位。华尔街预测，他今年收入将占整个半导体行业的三分之一以上，一个季度的销售额就超过三大竞争对手的总和。但大数定律已经开始生效，当你基数大到一定程度，维持同样的增长率就越来越难。 分析师预计下一财年营收增速会大幅下滑到百分之三十六左右。百分之三十六放在任何行业都是高速增长， 但对习惯了百分之八十五的投资者来说，这就是减速。现在的英伟达正在从让人疯狂的 ai 赌局变成必须证明自己能持续赚钱的消费股啊。这个转变过程中，股价波动会加大，估值逻辑会被重新定价。

昨天就非常离谱啊，就是美股的大雷，就被一家公司的财报深深给灭了，英伟达啊，还得是他啊，亮出了史诗级的财报呀，营收啊，直接暴涨百分之八十五， 利润更是直接翻倍，业绩的数据全线爆表。但最让人看不懂的就是，财报一公布啊，没有涨，反而大跌百分之三，就是到后面后续啊，才会被拉回来啊，收涨百分之一点三，就是大家 要不要奇怪，就是明明业绩非常好，为什么股价却先跌后涨？更好玩的是啊，就是美国的科技股啊，本来已经疲态尽显了，就是因为他再一次啊，生龙活虎，大面积的上涨呀，难道说 这一轮大家期盼的调整就此结束了吗？很多人就是看不懂这个反常的走势，其实道理是非常简单的，因为他根本就不是因为什么业绩不行，就是因为市场有资金。每一次都是什么买预期，卖限时吗？ 历史上不都是如此吗？因为达达的财报啊，每次都很漂亮，但是股价往往大跌。这一次财报数据呢，确实是啊，大大超乎市场的预期了。所以呢，就是上半场啊，卖预期的啊，提前布局的那些人先走了， 下半场呢，那也一看我超预期了，然后新的资金又觉得没有理由继续看空，然后又回来了。不过就是在这份报表里，你们仔细看，其实是没有纳入中过去的营收了， 这意味着什么呢？就是关于传说中啊，英伟达 h 两百的所谓的放宽，可能并不是如此。这个时候肯定市场上有人就在怀疑英伟达 向上的增长空间，尤其是中国的这个增长空间就被打了个问号，但我想说的是什么？就是英伟达的这一份财报，对于我们来说，我们要看中的是对中国市场的映色， 这么一看的话，你就会发现发财的机会清晰可见了，他的总营收突破了八百一十六亿美元呐，数据中心的业务是超预期啊，创下了历史最高的收入，还有网络相关的服务啊，更是翻倍了，但现在 h 两百，其实啊， 流传的所谓啊入华，现在来看啊，根本没有没有实质的销售，这就给了我们一个明确的信号了， 国产替代的风口正当时，就是没有理由我们在这方面的营收不会增加的呀。我们当然也更希望国内的芯片站出来，比如最近啊，阿里拼多多发布的正五 m 八九零芯片，性能直追英伟达， 还有华为深腾系列啊，销量爆发，我们打破海外芯片的垄断啊，不再是所谓的神话，而是实打实的行动。那么按照这种趋势，接下来国内的半导体国产替代的行情估计还将继续， 从先进分装到先进设备，再到先进材料，这里面真的涌现了大量的优秀公司，不乏将来有几倍增长空间的。晚上的时候我们直播，可以多聊一点。

英美达财报出来了，兄弟们平地一身惊雷，营收超一区八百一十六亿美元，市场一区呢，是七百八十六点亿美元，上年统计是四百四十亿美元呢，所以大超一区业绩暴裂。点赞加关注，一有消息我告诉大家安心睡觉了，兄弟们拜拜。

很多人跟风定头，标普五百今天说句实在话，站在当下这个位置，你真的能稳稳拿得住吗？ 就在今天，英伟达一季度财报正式公布，总营收八百一十六亿美元，同比大涨百分之八十五。数据中心业务营收七百五十二亿美元，同比增幅百分之九十二。净利润五百八十三亿美元，同比大增百分之两百一十一，同时新增八百亿美元股票回购，季度股息上调二十四倍， 业绩炸裂，但盘后反而一度跳水跌超百分之三，这就是典型的利好落地资金兑现。当前美股不断走高，行情明显抱团走强，英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊五大科技巨头合计权重超百分之二十五。短期走势高度看他们情绪， 回顾历史走势，标普五百单次最大回撤可达百分之三十四，熊市年度回撤接近百分之二十，目前市场整体估值处于历史高位，叠加美联储货币政策存在调整预期限阶段，持仓难度确实不小。 别只听长期年化百分之十，更要认清拉长十年以上投资周期叠加复利，年化收益才有可能到百分之九到百分之十一，这是穿越牛熊的长期均值，并非每年稳赚， 大家一定要分清短期涨跌，由科技龙头情绪带动，长期收益依靠全美各行各业整体盈利支撑， 指数覆盖多元行业，具备天然对冲属性，并非单一赛道炒作。想要把握住长线收益，就要坦然接受百分之二十左右的正常回撤， 短线追高入场承受不住浮亏，终究难以坚守。放平心态，分批定投，看淡短期行情，正荡才能稳稳守住长期投资红利。 自身心态和风险承受力不匹配，千万不要盲目跟风布局。你现在是选择观望还是坚持持续定投？评论区一起交流看法。

英威达又交出一份战略财报，应受超预期，纸一年也超预期，但股价却跌了百分之四。问题来了，现在英威达是不是再好都不够好了？ 昨晚，英威达公布最新季度财报，业绩依旧强到离谱，营收大幅增长，数据中心业务继续爆发， ai 芯片需求依然火热。 更关键的是，公司对下一季度的收入指引再次高于时长预期。 换句话说，管理层告诉你， ai 资本开支还在继续烧钱，科技公司还在疯狂买它的芯片，听起来是不是完美， 但市场的反应却是，因为它盘中大跌超过百分之四。为什么？因为现在的问题已经不是好不好，而是有没有好到离谱。 因为他现在的估值本身就站在历史高位，当所有人都预期他会赢，他必须每一次都超胜发挥，只要稍微有一点增长放缓的影子，市场就会先砸再说。这就是高估值的代价， 你不是在和昨天比，你是在和市场的幻想比。而现在华尔杰真正担心的有两个问题， 第一， ai 算力的需求到底会持续多久？第二，科技巨头的资本开支会不会在某个季度突然放缓？ 只要这两个预期开始动摇，哪怕财报很好，股价也可能调整。这不是基本面崩了，而是预期在降温。所以，现在的阴味道逻辑变了吗？没有， 但赔率变了。当一只股票涨到所有人都相信他无敌，他的风险就不再来自业绩，而是来自期望值。 总结一句话，因为的不是变差了，而是市场对他的要求已经高到离谱。这股下跌到底是高位震荡，还是预期拐点？接下来几周科技国的走势会给我们答案。

英伟达又要发业绩了哦，怎么看？英伟达今天晚上发业绩肯定很好啦，这公司比那些 amd 的 那些好太多，知道吧。嗯，利润高啊，主要是百分之六十的净利润的。你知道 amd 才多少吗？三个季度百分之六十净利润。 三个季度的百分之六十啊，这个季度可能去到百分之六十五啊，为啥员工没增加？全部没有销售员，他直接预定了，还有一个原因，他之前囤的那种涨价了，囤的那种可以赚涨价的利用呢。 光纤也涨价了吗？我跟你说啊，很多人去看 amd 啊， amd 现在一百三十五倍 pe 啊，英伟达四十四倍 pe 减四啊。嗯，英伟达我跟你算一笔账啊，马上发财到了， 我预计他销售我做八百亿左右嘛，这个季度对吧？毛利呢？就百分之六十六八，就说给多二十块二十二十亿小费差不多五百亿吧。赚五百亿 成不？增长的情况下，乘以四个季度就赚两千亿。两千亿的净利润呢，就比谷歌多一点点。嗯，那么他这个市值市值不是五万亿吗？ 二十五倍平不增长的情况下，嗯，对不对？那他按照你他下同比的增长，就每个季度反比增长百分之二十，但是我觉得他想增长也很难，为什么呢？嗯，因为产量限制在了那里， 你生产不了那么多啊，你怎么卖？加价啊，就靠加价，个个都加价。不是啊，你别带了，你上个季度是 iphone 十七，这个下去明年就十八的啊。你上个是上个就是乌丙嘛。 r 架构 n g b 二百对吧。嗯，下个季度就 r 二百，后面就 c 二百 t 二百，这样还是产能限制啊， 都没那么多潜能。你同样的潜能，那个芯片小啊，专利变多了，投粉变多了，就可以加上去了啊。有有有，出师有名了呀。就是就那个旗舰越来越高级了。对啊， 就像陪酒，同样是陪酒，变漂亮了。又加价了啊，是不是产量其实在增加了？那个最近的英伟达，还有那个戴尔老板接受了采访。嗯，说内存已经在在建厂了啊， 过几年就可以翻倍了，知道吧。还要过几年哦。光纤可以翻倍，光模块的产量可以翻倍。呃，那个内存可以翻倍，二零二八年。那么翻倍的情况下，如果你的价格是不变的话，你的销售额不就翻倍了吗？ 那二零二八年如果五万亿他一直不变的话，英伟达就是十倍 pe 了。我觉得不可能不变的。 amd a amd 就是 一百多倍 pe。 不， amd 你 可以看一下我，它的毛利一直压在百分之十，我知道为什么 它还是带什么英。英伟达可以加价，这么贵的情况下可以加价， amd 反而没有加价， 他是定制的单。嗯，那个利润已经谈好了，是不是这个原因？因为 amd 还通过降价来去抢那个客户，或者是人家接不下的单，他去吃，哎，还给人家送股份， 他只能便宜做吗？对，因为他没有 a a m d， 没有系统。呃，那个生态系统啊，所以他要拉亚马逊和麦塔做定制的，你们请程序，程序员去翻译这个哭打的系统用我这套系统，我便宜点卖这个硬件给你。 但是原材料那边不会加价吗？这个光模块在在加价吗？ a m d 也要光模块吗？光纤在加价，内存在加价，先进供应链在加价，所以它的上游是在加价，它销售没有加价，所以导致你看 a m d， 它的营收是增长的，利润会变少，净利润没有增长， 六千亿四折公司你知道赚多少钱吗？一年一百亿不到，一个季度赚十亿，一百亿都不到啊。你好说做芯片公司不到啊，赚四四五十亿净利润左右啊， 就是相当于散的一个季度的钱啊。嗯，所以其实散的 pe 是 比那个 amd 要低的。那英伟达 cpu， 那 英伟达有什么资本支出吗？ 重大的资本支出。老黄去那个中国的机票要报销了。呵呵呵，他不是投了很多吗？嗯，他是不是还投了 openai？ 他 投了 openai， 他 投了他的产业的新思科技，做 pcb 的 投了康宁，康宁做光纤的光模块投了那个曼威尔，投了曼威尔，然后那个 做算你注定的 copy 法。嗯。什么 lm 那 些投了那些公司都是赚钱的吗？他妈他那些那些公司都赚钱。哦，就是他投资了， 他前几年就投了嘛，他现在市值翻倍。哦，就是他的投资不是亏本生意投资既赚现金流又赚估值的钱。他投那个英特尔的时候都翻了好几倍了。哎， oppo a i 没赚钱啊。 oppo a i 也赚钱啊。 好，他规模做大了，他投的时候按四千亿的市值给他的嘛，他上次就八千亿了嘛，他也投了 chubby 的， 他都投了， s i a 也投了， 它相当于是这个 ai 赛道的红杉资本，知道吧。嗯，我就搞不明白 amd 的 增长的空间在哪里。很多人是说这样子，你你你，你看他们网友说的对不对。嗯，他就说你这个 英伟达已经五万亿了，那么它哪怕它到十万亿，也就翻一倍，翻一倍的空间，对吧？它很难增长，就因为它大，它很难增长。 amd 二才几千亿，它可以变成几万亿的。这么说也有道理哦， 但是也不对啊，按段永平的看法啊，因为我看了很多段永平的书啊。嗯，段永平说，呃 呃，看好这公司就是就是做他股东嘛，对吧？但你应该是一个赚钱的公司才是好的呀， 明白吗？他便宜的，而且他是护城河高的，护城河高的，而且是，呃，净利润，毛利润高，赚钱能力强的，对，公司销售没这么多的。嗯，就我不知道是要听网友的看法呢，还是听段永平的看法，我在有点纠结，不知道谁讲的对一点。 按道理他太大了就不能太大的，因为这个世界是有规律的，就是气球太大了，他会爆的。网友的看法也是很对，但是明明是做那个股东是更有面子。嗯，更帅一点的哦， 那个比大的比较稳嘛，小的有突破的空间嘛。那到底是怎么搞啊？哎，喝茶了。

家人们，英伟达两千零二十七财年 q 一 财报太惊艳了！北京时间五月二十一日凌晨，其公布业绩，营收同比大增百分之八十五至八百一十六点二亿美元，远超市场预期的七百八十六点七二亿美元。 净利润达五百八十三亿美元，同比激增百分之两百一十一。调整后每股收益为一点八七美元，高于市场预期的一点七六美元。数据中心业务是增长核心，营收达七百五十二亿美元，同比增长百分之九十二，占总营收超百分之九十二。 这主要得益于 blackwell 平台产能超预期爬坡以及 nvlink 等高速互联技术带动网络业务收入大增，其营收也高于预期的七百三十四点八亿美元。同时，英伟达还推出了重磅股东回报计划， 董事会授权追加八百亿美元的股票回购规模，季度股息从每股零点零一美元提至零点二五美元，增幅达二十四倍。 不过，财报公布后，股价盘后却有所波动。虽然业绩远超预期，但市场此前对英伟达的期待极高，投资者更关注超预期的幅度是否足够大。对我们而言，英伟达作为 ai 龙头，其强劲业绩会进一步提振全球 ai 算力产业链信心， a 股相关板块有望受益，但市场也会更看重企业的实际业绩支撑。关注我，获取更多财经干货。

我就这么和大家说啊，如果不是昨天晚上殷伟达这个夜报超预期，今天大 a 就 不会这么大跌。为什么这么说呢？因为我们大 a 啊，前期光模块还有这个芯片模块已经积累了太多的获利盘，你看一下去，过去这两个月 翻了几倍的比比皆是，这么大的获利盘，如果说他直接掉头向下，没有利好消息，散户会接盘吗？肯定不会接盘， 所以这么大的获利盘，就需要有天大的利好消息。刚好昨晚英伟达这个业绩超预期，实际上 那个很多散户不懂，其实啊，只是略超预期，超了也就十几个亿啊，前期为什么涨？还不就是因为 人家这些机构都已经知道了大概率业绩上涨吗？等到这个业绩出来，那就是利好这个落地，那实际上就是主力们出货的时候让散户去接盘。 所以啊，如果说昨天因为达没有这个这个业绩啊，没有超预期，我跟你说今天都不一定会大跌， 因为前期货利盘太大了，他必须要找天大利号，才能让很多的这个什么呀散货来接盘啊，所以你看今天放量那么多出货，对吧？我估计这波应该是到头了，最起码肯定是一两个月的回调，我感觉是少不了了，像前几天为什么美国大跌的时候，我们大也没大跌， 因为美股大跌，大家都有寻心理准备，散户们第二天开盘就要跑，反而他给拉起来了，让散户们觉得啊，我们很强， 美股大跌不影响我们，这就是股票这个股市反人性的地方，因为你那个时候跑，因为散户也知道了呀，美股大跌大家一起跑， 那这个时候散户这个主力的货给谁去接盘啊？所以他只能等到什么呀？散户都觉得可以买才能给他接盘，大家能懂我意思吧？

又要发财报了，每一次发完财报必是暴跌。无论说你交了一个多完美的答卷，总会有人挑你的问题，咱们的相关概念肯定也是跟美股的啊，注意风险。

英伟达业绩炸裂，股价却不涨，是否要重演上次财报后高开低走的剧本？难道 ai 的 故事真的讲不动了吗？ 先别慌，看这份近乎完美的财报，第四季度营收六百八十一亿美元，同比大幅增长百分之七十三， 数据中心营收创纪录六百二十三亿，每股收益一点六二美元，毛利率高达百分之七十五。下季度的营收预测七百八十亿，继续维持高增长，而且不包括来自我们这边的收入，也就是 h 两百，能销售就是锦上添花，没有的话也不影响业绩。 虽然市场担心大科技巨头过度投资 ai， 只要增加资本支出，卷算力卖产资的就是受益者。英伟达现在前瞻适应率接近三十倍，结合预期， eps 的 高增长 是能撑得起五万亿市值的。短期受到欺权博弈的影响，价格被压制在两百附近，要是能下跌回调，这不是坏事，好公司也要配得上好价格，才能拿得安心。

家人们凌晨重磅炸场！ ai 龙头英伟达最新财报全面大超预期，但股价却诡异走跌，背后藏着三大顶级爆点！看完直接看懂 ai 芯片后市走向！ 首先看炸裂业绩，英伟达首财季营收狂揽八百一十六点二亿美元，同比暴涨百分之八十五，远超华尔街预期，每股盈利一点八七美元，同样超出预测。净利润同比飙升百分之一百三十九，毛利率稳住百分之七十五高位，赚钱能力直接拉满 核心王牌数据中心业务彻底封神，单季营收七百五十二亿美元，同比近乎翻倍，稳稳撑起公司九成收入。 更关键的是， h 一 零零 a 一 零零租赁和云定价持续涨价， ai 算力稀缺性进一步凸显，算力牛市根本没结束。第二大爆点，土豪式回馈股东 英伟达直接新增八百亿美元股票回购授权，还把季度股息提至每股零点二五美元，单季度就已返还股东两百亿美元现金流，实力恐怖至极。第三大重磅布局，黄仁勋官宣大招 下一代 ai 系统 vero rubin 今年下半年正式发货，直言这款产品会比前代更成功，还看好相关芯片在二零二五至二零二七年冲击一万亿美元收入。 同时，英伟达强势入局 cpu 赛道，瞄准两千亿新市场，要挑战英特尔、 amd 霸主地位。有意思的是，业绩明明爆表，英伟达盘后却逆势下跌，其实这是老套路了，过去五次财报后，次日四次下跌，市场早已被拉高预期，利好落地引发获利回吐。 另外，英伟达还官宣重构财报统计口径，划分数据中心和边缘计算两大板块，覆盖 pc、 汽车、机器人等全场景。眼下 ai 竞争白热化，谷歌、亚马逊自研芯片步步紧逼， 但英伟达依旧凭硬实力稳住龙头地位。接下来 ai 产业链还得看它带队起飞。关注我，带你一起洞悉财经资讯！

董事长们，别睡了，英伟达这份新鲜出炉的财报，我翻来覆去看了三遍，就为了给你们挖出藏在数字背后那个真正影响你账户收益的核心问题。 这个核心问题是，当英伟达的营收已经大到突破八百亿美元，他的增速会不会突然断崖式下滑？今天这份财报一棍子把这种抗空逻辑打散了，他告诉我们，英伟达不仅没有减速，还换了一台马力更强的引擎。具体怎么回事， 你先听这个数据。二零二七财年第一季度，英伟达总营收八百一十六亿美元，比市场预期的七百八十六亿多出了近三十亿。但真正的王牌是数据中心收入七百五十二亿美元。注意，这个数字不光同比增长了百分之九十二，更关键的是，环比，也就是跟去年第四季度比， 他硬生生多出了近九十亿的增量。这才是击碎所有质疑的那一拳。因为之前很多人觉得，大模型训练的高峰过了，大客户的钱包也该捂一捂了。但七百五十二亿这个数字，说明市场的需求已经切换到了推理这条新赛道上。 这是 ai 大 模型训练好之后，要大规模应用时产生的算力消耗。这个雪球现在才开始真正滚起来，而且越滚越大，这是一个巨大的预期差。市场之前还在用训练需求给英伟达估值，但它的业绩已经跑进了推理裂变的新周期。好，看完了过去，我们再看未来。 公司给了第二季度九百一十亿美元的营收指引，远远甩开了市场预期的八百六十七亿。你算一下，在八百亿的基数上，还能给出超过百分之十一的环比增长，这不叫指引，这叫嗅肌肉。 这里面藏着一个重要的产业信号，就是英伟达最新的 blackwell ultra 产品。它不存在什么过渡期的销售真空，反而是无缝衔接，量价齐升。 按照英伟达一贯保守，最后实际数据都超预期的惯例来看，下个季度实际干到九百三十亿以上，我一点都不会意外，光有收入还不够。最让我兴奋的是赚钱的效率，一季度净利润五百八十三亿美元，同比增长了百分之两百一十一，而营收增速是百分之八十五， 净利润跑得比营收快得多，净利润率达到了惊人的百分之七十一点四。这意味着什么？英伟达卖给你的不只是一张卡，而是包含 c、 u、 d、 a 软件生态的一整套解决方案。 这种软硬件的捆绑带来的超高毛利已经形成了复利效应。英伟达现在就是一台印钞机，而且印钞的速度还在加快，手里有了这么多钱怎么花？这里我要讲一个被大多数人忽略的细节。公司宣布新增八百亿美元的股票回购授权。 注意，就在刚过去的这个季度，他们已经花了两百亿进行回购和分红，现在反手又加了八百亿的额度。这不是简单的市值管理，这是管理层在用真金白银向市场进行最强硬的非语言沟通。他要告诉所有人，公司对未来几年产生的自由现金流有绝对的信心，哪怕股价有波动，这笔巨额资金就是最坚实的托底。 这标志着英伟大正在从一只高成长的潜力股蜕变成一只能不断下金蛋的现金牛。那么接下来怎么看？我们内部马上调整了模型，把全年的数据中心收入预期大幅上调到了三千两百到三千三百亿美元的区间，因为我们认为主权 ai 就是 各个国家自己建设算力基础设施的需求， 他的订单能见度已经拉长到了十八个月，这又是一个很多机构还没算进去的盲池。最后我们的判断很清晰，英伟达已经安全度过了最容易被人做空砸盘的业绩真空期， 当前这个位置业绩给出了硬支撑，也展示了推理需求的新故事。最后提醒一下，本人已开通会员粉丝群，大家自愿加入主播，致力于免费提供信息梳理的初心不改。