mlcc供应商有哪些

涨价，又是涨价，最近整个 ai 赛道根本停不下来，全产业链自上而下都在全面涨价，存储涨价，相关企业大涨，光纤涨价，相关概念直接走出翻倍行情。从芯片封装再到电源、功率器件， ai 整条硬件链没有一个不涨价， 就在刚刚，一个不起眼，但是刚需到极致，所有电子设备都离不开的核心元气件 mlcc， 新一轮涨价潮正式落地启动。今天就和大家聊聊 mlcc 和它的相关企业。 mlcc 全球格局就是日韩垄断，村田第一，三星电机第二，两家加起来占了全球百分之六十以上市场份额。之前村田已经先动手了，对高端的 ai 服务、汽车规及 mcc 直接涨价百分之十五到百分之三十五。 现在三星电机也跟进涨价，而且不止高端消费级渠道流通的 mlcc 都要涨。其实涨价逻辑大家都已经很清楚了，以前 mlcc 主要用在手机电脑，现在不一样了， ai 服务器成了新的增量，一台英伟达 gb 二零零服务器要用六千五百颗 mlcc， 下一代直接干到一万两千颗，用量直接翻倍。 微软、谷歌、亚马逊这些云厂商疯狂抢高端 m l c c， 日韩巨头很精明，村田、三星电机直接把百分之九十以上的能源全部倾斜给 ai 低端消费， m l c c 利润薄，竞争大，他们直接减少低端产能，只做高利润的 ai 车规产品。 产能一收缩，消费级 mlcc 立马供货紧张，分销商囤货涨价直接传到。还有一个关键点， mlcc 扩产周期十八到二十四个月，就算现在扩产，二零二六年也根本出不来产能，供需缺口短期补不上，涨价趋势至少持续到下半年，甚至明年。 日韩大厂涨价，下游客户拿不到货，只能找国内厂商。国内企业既能跟着涨价提升毛利率，又能抢占日韩让出的市场份额。国产替代再迎机遇。重点来了！ m l c c。 核心企业都有谁？ 风华高科，国内 m l c c。 绝对龙头，月产能行业第一 ai 服务器高融 m l c c。 已经供货英伟达、华为、升腾、火炬电子，高压军工特种 m l c c。 龙头， 军工试战率极高，同时切入 ai 服务器电源云种科技已经实现高容值 m l c c。 量产，打破日韩技术垄断，布局 ai 服务汽车规级 m l c c。 国磁材料 m l c c。 上游陶瓷介质粉体全球龙头，是 m l c c。 最核心原材料供应商，直接供货三星村田等大厂。 达利凯普国内社频微博 m l c c。 龙头，全球前五技术壁垒碾压普通 m l c c。 切入 ai 光模块、半导体设备、 三星电机涨价，分销商囤货，就是 m l c c。 新一轮景气周期的起点。 ai 加涨价加国产替代，三重逻辑共振， mlcc 国产替代将迎来新的机遇！关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！

你知道一个 ai 服务器当中需要使用到多少 m l c c 吗？今天呢，这个 m l c c 板块大涨，主要的原因呢是因为昨天英伟达它透露了新一代的 vr 两百架构，这个架构当中这里面的物料出现了较大的变化，而其中呢，这个 m l c c 的 需求呢，是增长了百分之一 一百二十八。受到这个消息的刺激了，今天 m l c c 板块出现了非常大的一个上涨。在近期啊，我们也持续在跟踪整个半岛的行业，包括前段时间的时候，我们也在跟大家讲整个半岛的行业当中非常重要的一个思路呢，就是去日化，而去日化当中其实还有一个重要的戏份赛道，那就是 m l c c。 那 今天我们就跟大家去聊一下 m l c c m l c c 呢，它又称为被动元气件，它主要是在电路当中，比如说像储存电能呐，还有包括它的去藕啊，滤波呀等等需要使用到的一个非常小的电容，这个产品呢，它的大小比米粒还要小，它的使用非常非常广泛，一台 ai 服务器当中需要使用到两点，五万克以上的 m l c c， 一个新能源汽车要使用一万克以上，一个高端手机要使用一千克以上，所以说呢，它又称之为工业的大米。但 m l c c c 它分为几种，有消费级的，还有高端的特惠级和 ai 级的，那 那么现在我们国内基本上在消费级呢，能够实现全面的国产替代，可是呢，在高端的车规级，还有包括 ai 级别，就长期被日本、韩国 垄断，像春田、三星电机、太阳诱电、 t d k 矸石这些公司，它就长期占据了高端 m l c c 市场的百分之七十以上。我们国内呢，主要就是三环集团，风华高科还有微融科这些公司在全球市场当中能够占据到个位数的比。 而 mlcc 呢，它是一个非有上下游的产业啊，那么它的上游是什么呢？它的上游是陶瓷戒指粉末，也就是它的生产的材料，它的核心的成分就是钛酸贝，而这一块呢，它相对来讲它的垄断度更高，日本的企业合计垄断了全球 mlcc 粉末的百分之六十五以上。 我们国内呢，其实目前来讲跟日本的企业之间还是有一定的差距，因为日本的企业能够把钛酸倍的历经做到八十到一百纳米，因此呢，这种情况之下呢，讲呢整个的这个 m l c c， 我 们就需要从上下游的角度去看待这个问题了。但是今天为什么 m l c c 这么火 呢？我们在前面就讲过了，因为这个英伟达的新一代的 vr 两百的服务器，它相较于之前的这个 g p 三百，在 m l c c 的 使用量当中增长了百分之一百八十二，这一个消息呢，就引爆了今天的市场。 其实呢，整个的 m l c c 的 问题在之前的时候就有眉目，那就是春田在它的二五年的台年当中就明确说了，随着 ai 服务器的需求使用量的回升，预计在二零二七年， ai 服务器当中的 m l c c 的 使用量是二零二五年的两点五倍以上。 那么这种情况之下呢，我们就要去思考另外一个问题了，就是说的的确确 ai 服务器现在需求量增长，对于整个的行业而言到底有多大的影响呢？作为工业大米你使用这么广泛，这个时候呢，我们就需要去进行一个侧算，那么最近呢，这个中信证券它就给出了一个非常明确的侧算，它就指出从二零二六年到二零三零年， 服务器当中的 m l c c 的 这个使用量占据 m l c c 行业总需求量的比重会从百分之十提高到百分之二十到百分之三十，大家千万不要小看这么样个比重的增长，这个比重对一个行业而言它是非常巨大的， 所以说 m l c c 行业呢，大家就都在期待啊，现在 m l c c 这个行业是能否反转？因为在过去些年的时候， m l c c 它是处在一个下行周期的 一个点，可以从整个的海关的数据当中能够明确的看出来，这个过去些年 m l c c 的 进出口单价都在下跌，那么现在这个 ai 需求出来了之后呢？很多的 m l c c 场 上都开始在提价，从最开始的春田提价，然后四月一号三星机电开始提价，还有包括我们国内的那些场上也纷纷开始提价了，这个时候大家就在期待 m l c c 是 否来了新一轮的周期。 接下来我们就跟大家去聊一下 a 股市场当中三家最核心的 m l c c 厂商，三环集团、国石材料、中华高科。我们首先来聊聊国石材料这家公司呢，目前市值是四百八十二亿，这家公司呢，其实它本身是不做 m l c c 的， 它主要是做那个 m l c c 上游的材料，就是那个钛酸贝，那么在国石材料的二零二五年的研报数据显示， 这家公司的主要的产品线呢，它有七个大类，这里面的这个电子材料板块呢，占据它营收比重的百分之十五，也就是说这个电子材料主要就是包含的钛酸贝， 因此呢，这个钛酸贝在公司的这个营收比重并不算是特别大。但是为什么这家公司在整个 m l c c 行业当中地位这么高呢？这里面其实非常重要的一个点就是它是目前来讲继日本建化之后第二个能够生产纳米级钛酸贝的企业， 而且呢，它在整个的这个 m l c c 的 材料粉末当中，能够做到全球的市场率能够来到百分之十，在国内是百分之八十，所以说呢，它是很多 的主流的 m l c c 厂商的原料供应商，这里面就包含了三星电机、风华高科台湾的博据，正是因为它在 m l c c 粉末当中具有较高的话语权，因此呢，它在整个 m l c c 行业呢，其实它是相对而言是一家卖产值的公司。 那么接下来我们再去聊另外一家公司，那就是三环集团，三环集团呢是我们国内的 m l c c 的 龙头，然后目前来讲它的市值是两千两百零三亿。三环集团在全球的 m l c c 市场当中能够做到市占率百分之二点五， 但在我们国内是第一啊，三环集团的这个 m l c c 的 毛利率长期是维持在百分之五十上下的，它是要高于行业的平均毛利率的。那 那么为什么会出现这样一种情况呢？这一个点我们就要去详细的去说一下。这里面主要的原因是因为三环集团它是一家一体化的厂商，它不光是生产 m l c c， 它还生产什么呢？生产 m l c c 上游的材料就 包含了钛双倍，只是说因为它自身也生产 m l c c， 因此它的材料不对外卖，也正是因为它一体化的产线，那么它的行业周期的波动的能力就更强，所以说它的毛利率呢，也相对来讲比 行业要高。最后呢，我们再聊一下这里面市值最小的风华高科，目前风华高科的市值呢是四百三十五亿。风华高科呢，实际上是我们国内 m l c c 这个品类相对来讲最齐全的公司之一，它的产品就覆盖了消费级的 m l c c， 还包括车规级的以及 ai 级的 一些产品。风华高科在全球的 m l c c 的 自占率呢能够来到百分之一点九，但是呢，这个风华高科它这家公司呢，它的毛利率是最低的，为什么是这样一种情况？ 这个就是因为三环集团它主要就是做 m l c c， 它的材料大多都是外购的，因此呢它也是国资材料的重要客户之一。 那么既然它主要是生产 m l c c， 因此它这家公司的这个毛利率就容易追随 m l c c 价格的波动而 波动，那你在整个的 m l c c 价格下行的阶段，它的毛利率就容易出现下行。但是如果说在 m l c c 的 价格上涨的过程当中，你的主要的核心的品类都是做 m l c c， 那么如果说 mlcc 在 涨价的阶段呢？因为你更多的业务是做 mlcc， 所以 说你的这个毛利率变动呢，也会相对来讲比较快。那么我们对于 mlcc 一定要了解清楚啊，它实际上是一个周期性的行业，那既然作为一个周期性的行业的话，这个行业的景气度是容易产生较大变化的，那么现在其实大家都在看啊， mlcc 的 价格上涨啊， 实际上呢，这个 m l c c 呢，它也有它的风险点，它的风险点就在于后续的时候担忧消费电子，担忧汽车行业拖 m l c c 的 后退，虽然说 ai 这边带来了较大的增量，但是后续的时候 m l c c 的 价格能否进一步的上涨，这一个点还得后续的时候去持续的去跟踪产业的变化趋势。

ai 服务器加 m l c c 较优秀的十家公司。最近 ai 赛道除了 g p u 光模块，还有一个隐形刚需彻底火了，它就是 m l c c。 被称为电子工业大米，是 ai 服务器稳定运行的关键，负责提供纯净瞬时电能，避免高负荷下电压波动故障。 随着 ai 服务器功率飙升，八百伏特架构普及，光膜快速率升级，高容高压、宽温小型化 m l c c。 需求爆发。英伟达 v 二二百服务器单台要约六十万颗 m l c c， 比老平台涨超百分之三十，直接带飞高端市场。 更关键的是，行业进入量价齐升周期。机构预测，二零二六年下半年，高端 m l c c。 价格将温和上行，供需持续偏紧，国内厂商迎来黄金机遇，今天一次性讲透十家同时布局 ai 服务器加 m l c c。 的 核心企业，干货满满。 一、风华高科，国内 m l c c。 一 哥全尺寸全电压覆盖、突破超薄膜留言等尖端工艺产品批量用于 ai 服务器 gpu 滤波。二、三环集团，全球第九、国内第一 高端 m l c c。 领军者，全尺寸覆盖，专攻 ai 服务器高容规格三国磁材料，全球 m l c c。 介制粉体龙头，是战率领先，全力扩展 ai 服务器专用粉体。 四、振华科技，军工级 m l c c。 龙头，高可靠产品切入 ai 服务器，推进高端应用落地。 五、洁美科技 m l c c。 离行膜核心供应商供货。三星、村田、国巨等全球巨头绑定产业链上游。六华新科高压 m l c c。 标杆六百三十伏特产品批量出货，冲刺一千伏特加适配 ai 服务器高压架构。七、 国巨电子全球被动原件巨头 x 六 s x 一 二系列 m l c c。 专攻 g p u。 供电，提供一站式方案。 八力核心高频高容 m l c c。 切入 ai 电源领域，车规及产品同步发力。新能源汽车九信维通信小型化高容 m l c c。 量产，拓展 ai 服务器核心客户，泛射频龙头跨界布局合生堂 n p 零 m l c c。 全球试战第一， 专攻八百伏特高压架构，深度绑定英伟达全系列服务器。总结， ai 算力浪潮下， mlcc 作为算力基建需求确定性极强，这十家企业覆盖材料制造设备全链条，深度受益行业高景气。

m l c c 被业内称为电子工业的大米，是应用最广泛、用量最庞大的基础被动电子原件核心，承担稳压滤波、储存、微量电能、隔离、信号干扰的关键作用。从日常使用的手机、耳机、家电，到新能源汽车、 ai 服务器、五 g 基站，再到军工航天、高端公共设备， 每一台电子设备都要搭载成百上千颗。 m l c c 是 支撑整个电子产业运转的隐形基石。随着国产替代持续升华， ai 算力与汽车电动化带动行业需求爆发，国内 m l c c。 产业链从上游材料、中游制造到军工特种分销流通，都诞生了具备核心竞争力的龙头企业。 以下全面梳理十大核心龙头。第一家是薄铅芯材公司，专注高端纳米金属粉体研发生产，是 m l c c。 上游电级材料的绝对龙头。 m l c c。 实现小型化、高融化升级，离不开超细纳米淀粉的支撑。这款材料是 m l c c。 内电级的核心原料，技术壁垒高到全球仅有两家企业能稳定量产，薄千新材就是其中唯一的国内企业。 公司凭借独家工艺突破海外技术垄断，产品直接供货全球头部 m l c c。 大 厂，深度适配 ai 服务器。高端车载电子对高融 m l c c。 的 爆发式需求，是上游材料端最受益于行业高端化扩容的标的， 技术护城河和业绩确定性都位居行业前列。第二家是国磁材料公司，是 m l c c。 上游介制材料的基石企业，主打钛酸贝陶瓷粉体研发生产。钛酸贝粉体是 m l c c。 的 核心介制基材，直接决定电容的容量、耐压性和使用寿命。 此前，该领域长期被日本企业垄断，国内产业一度面临卡脖子困境。国资材料是国内唯一打破海外垄断、全球排名第二的瓷粉供应商，国内试战率常年稳居第一，攻获国内几乎所有 m l c c。 制造企业，还成功切入海外头部厂商。供应链，是全产业链中技术壁垒最高、盈利能力最强的环节， 直接受益于国产 m l c c。 能扩张与高端产品突破。第三家是洁美科技公司，是 m l c c。 上游制成耗材的全球隐形冠军，主营离型膜、载带、电子封装、胶带等产品。 这类耗材是 m l c c。 生产、切割、封装、运输环节的刚需配套品，没有任何可替代方案。行业需求与 m l c c。 整体扩展节奏完全绑定， 公司凭借过硬的产品质量和稳定的供货能力，深度绑定海内外一线 m l c c。 大 厂，客户粘性极强，行业格局高度集中，几乎没有竞争对手，拥有稳固的市场定价权，是产业链中抗周期能力最强、盈利最稳定的企业之一。第四家是风华高科公司，是国内 m l c c。 中游制造的规模龙头， 也是国产替代的核心标杆。作为国资背景企业，公司打造了从原材料到成品制造的完整产业链，产品覆盖民用、公控、车规全品类， m o c c 应用场景囊括消费电子、汽车电子、通信设备、工业控制等全领域，是国内产品线最齐全、产能规模最大的 m l c c 厂商。 公司早已通过车规级产品权威认证，成功切入主流新能源汽车供应链，在行业低端初清、高端集中的趋势下， 凭借规模、技术和品牌优势，持续抢占海外厂商市场份额，是行业发展的核心风向标。第五家是三环集团公司，是国内第二大 m l c c 制造企业，主打全产业链一体化布局。 公司实现从陶瓷粉体到 m l c c 成品的全流程自研自产，省去中间环节成本，具备极强的成本优势。产品聚焦高压高容车规级 ai 服务器、专用高端 m l c c， 避开低端同质化竞争。 公司高端产品占比远超行业平均水平，深度绑定华为、浪潮、新能源车企等核心客户，在高端 m l c c 国产替代进程中增速迅猛， 业绩、成长性在中游制造企业中尤为突出。第六家是顺络电子公司，是全球片式电感龙头，同时布局高端 m l c c 细分赛道。 公司没有涉足低端民用 m l c c 市场，而是依靠电感领域积累的材料与工艺优势，专攻高频射频 m l c c， 主要配套五 g 基站、光模块、通信高端设备等高附加值领域。作为平台型被动原件企业，公司业务多元，分散风险，抗周期能力远超单一品类厂商， 是通信领域高端 mlcc 国产替代的核心力量，未来随着通信技术升级，成长空间持续打开。第七家是火炬电子，公司，是军工 mlcc 领域的核心龙头，专注高压、高可靠特种 mlcc 研发生产， 军工领域对电子原件的稳定性、耐压性、极端环境适配性要求远超民用，市场壁垒极高。公司实现特种陶瓷粉料自产自用，完成上游材料到下游器械的垂直整合，深度绑定国家重点军工装备项目，产品专攻国防军工领域， 具备极强的不可替代性，护城河深厚，盈利水平长期保持高位。第八家是宏远电子，公司，是国内宇航级 moc 绝对龙头， 聚焦航天军工最高端赛道。公司主营宇航级抗辐射、高可靠 m l c c 产品应用于载人航天、卫星发射、国防工程、商业航天等核心领域，是国内首批通过军用 m l c c 生产线认证的企业。 宇航级产品技术要求登顶全行业，没有国产替代，竞品稀缺性极强。公司凭借独家技术优势，牢牢占据军工 m l c c 最高端市场，行业地位难以撼动。第九家是宏达电子 公司，是军工 m l c c 赛道的中坚力量，拥有全套军工资质。公司以高可靠电子原件为核心，同时布局毯电容与军工 m l c c。 产品专为航空航天军工精密设备配套，适配高温、高压、强辐射等极端工况。 宇航级 m l c c 已通过权威行业认证。公司在军工高端原件领域技术实力雄厚，客户资源优质，是国防军工供应链中不可或缺的核心配套企业。第十家是商洛电子， 公司是国内 mlcc 分 销领域的头部企业，处于产业链流通核心环节。公司不直接参与 mlcc 生产研发，而是手握国内外优质原厂授权，专业代理各大品牌 mlcc 产品，衔接上游生产企业与下游终端客户，打通产业链供需链路。 在 mlcc 行业景气上行，价格波动周期中，公司凭借充足的备货和完善的渠道网络，业绩弹性远超生产型企业，是产业链中最能受益于行业景气度提升的流通标的。 整体来看，十大 m l c c 龙头完整覆盖全产业链核心环节，上游企业突破海外技术垄断，筑牢国产产业根基。 中游企业发力高端制造，扛起国产替代大旗。军工企业坚守高端壁垒，独享高毛利市场分销企业畅通供需渠道，把握行业周期红利。 当下， ai 服务器、新能源汽车、五 g 通信持续放量，高端 m l c c 需求缺口不断扩大。国产企业技术持续突破，行业国产替代空间依旧广阔。十大龙头也将持续受益于产业升级与需求扩张，成为电子产业发展的重要支撑力量。

很多人一提国内 m l c c， 张口就是风华三环这些行业大厂，觉得这就是国内顶尖水准，对标村田三星电机，平替就是天花板。实话告诉大家，全都错了， 国内真正手握顶尖硬实力吃透，从纳米陶瓷粉体、高纯电击淀粉、高端离型机模，到精密堆叠件和设备全链条核心技术的七家实力派企业，根本不是市面上火爆出圈的热门，也不是单纯蹭 ai、 新能源风口炒热度的品种， 很多名字大伙听都没听过，可每一家都手握碾压日韩同行的独家核心技术，实力强到让海外行业巨头都倍感忌惮。尤其是其中一家叠加 m l c c ai 服务器、车规、陶瓷基板三重核心逻辑，彻底打破国外多年垄断，堪称是高端 m l c c 上游核心材料的绝对霸主，值得大家重点关注。 今天我把耗时一个月拆解产业链，对照数百份官方研报整理出的七家 m l c c 全链条核心，毫无保留全部公开， 每一家都是实打实打破海外垄断，手握独家专利的真巨头！大家先点亮小爱心标记好，防止划走再也找不到第七家国瓷材料绝大多数人不知道， m l c c 最贵最核心的原材料就是陶瓷戒制粉体，占整体成本近一半， 过去长期被日本戒化学、美国 ferro 独家垄断。而国瓷材料是国内唯一、全球第二家掌握水热法、纳米碳酸被粉体量产技术的企业，彻底攻克高端高融 m l c c 的 核心配方难题， 作为三星电机核心一级供应商， ai 服务汽车规级高端磁粉全面实现国产替代，是整条 m l c c。 产业链最无可替代的上游命脉。企业继续讲解前给大家提醒一下，视频只做逻辑分享，关键的是每天盘中实时操作，比如之前的有颜光讯，都是吃的满嘴流油， 新来的没跟上也不要着急，下一个大鸡腿已经准备好，用绿色工具找到 k d j， 一 五三一以后每天都能看到最新的思路方向。第六家，薄铅新材高端 m l c c。 想要实现超薄、高绒、高密度，核心关键就是超细高纯淀粉电极， 日韩长期凭借独家 p v d。 工艺垄断高端淀粉市场，国内企业长期无法突破。薄千新材是国内唯一掌握 p v d。 物理气相沉淀技术，能量产八十纳米级高端淀粉的企业，技术指标完全对标，甚至超越日韩同行，独家供货三星村田体系， 完美适配 ai 服务器、新能源车高规格 m l c c。 生产需求。第五家，捷美科技，它是全球 m l c c。 离行模再带耗材的巨头，全球试战率遥遥领先，深度绑定国内头部 m l c c。 大 厂， 所有高端车规、服务器及 m l c c。 量产都离不开它的核心耗材。看似不起眼的耗材，却牢牢掌控着国产 m l c c。 的 量产量命脉，是产业链隐形霸主。第四家，诺德股份，高端公控车规及 m l c c。 对 导电铜箔的平整度、超薄度、稳定性要求近乎苛刻， 普通铜箔完全无法适配。诺德股份深耕超薄极薄电解铜箔多年，专攻 m l c c。 专用高端导电机材，产品精度、耐温性、稳定性全面对标国际一线水准，完美适配新能源汽车、工业控制 ai 硬件。高端 m l c c。 专用贵金属浆料与电及制备技术，抗高温、抗老化、高稳定性能拉满， 是国内极少数能工或军工高端工控领域顶级 m l c c。 厂商的企业细分赛道独家垄断属性拉满。第二家东财科技深耕高端功能性薄膜多年，成功研发量产 m l c c。 专用贵金属浆料与电极制备技术，抗高端、抗老化、高稳定性能拉满， 是国内极少数农工或军工高端工控领域顶级 m l c c。 专用高端机模，透光性完全达标国际高端标准，完美适配高精密 m l c c 堆叠烧结工艺， 彻底实现 m l c c。 核心基膜国产替代，打通上游材料全链条自主可控。第一家是国内半导体设备霸主， 很多人只看材料，却忽略了 m l c c。 最核心的设备壁垒。高端 m l c c 的 镀膜流盐堆叠烧结精密设备，过去百分之一百依赖进口，是日韩垄断的终极底牌。公司作为国内半导体设备霸主， 自研的 mlcc 专用精密镀膜堆叠热处理设备全面实现商业化落地，设备精度、良率对标海外顶尖水平，硬生生把国产高端 mlcc 设备国产化率大幅提升，从根源上打破海外全链条封锁。

今天聊聊电子产业链的风华高科。早年它只是肇庆一家普通地方电子厂，风华生更全产业链自研， 从核心磁粉，你将原材料到终端原件制造，全部自主可控，性价比优势直接拉满。它的纳米钛酸被粉体纯度高达百分之九十九点九九，彻底打破日韩长期技术垄断，独家掌握零点五微米超薄戒指层工艺， 单颗原件可堆叠超千层，良品率行业领先。同时，它也是国内极少数拿下全套车规认证，能给 ai 高端设备批量供货的 m l c c 厂商。最近两年，它业绩 热度双双暴涨。首先是 ai 算力爆发，一台 ai 服务器需要二点八浪克高容， m l c c 是 普通服务器的三十多倍， 市场需求直接紧喷风华高科，攻获华为、浪潮等头部企业，相关业务年度增幅接近翻倍。其次是新能源汽车电子升级，新能源车对精密电阻电容需求暴增，他成功切入特斯拉、 比亚迪供应链，单单比亚迪的订单占比就超百分之三十，车规业务营收稳稳占到总营收的百分之二十五，叠加近期高端 m l c c 产品涨价百分之十到百分之三十， 公司全程满产满销。目前它 m l c c 月产能达两百八十亿只，国内市占率百分之十四，稳居第一，全球排名第八，是名副其实的国货被动原件。一哥关注万山，看透产业趋势！

光模块存储芯片之后的下个大风口已经出现，此时千万不要还把目光呆呆停留在电力、算力、机器人方向，那样注定只会让你又又又一次错过种类繁多的趋势。大牛， 接下来务必仔细给我听好了！随着英伟达 rubin 架构上调出货量， n 九 m 十产业链再次迎来高光时刻，此时还有兄弟们记得教头之前怎么说的，我说先做 t， 拿到五月份等风来，现在看看，这简直要用十级大风来形容啊！而 n 九 m 十产业链又分为 n 九 m 十附铜板、 m l c c 电容器、钻孔设备、钻针、陶瓷基板等环节，可哪些细分方向的哪些环节又具备技术迭代的增量需求呢？点赞加关注，今天详细给大家科普科普！ 先说 m 九 n 十本身，它是由 l c c 附铜板加半固化片、加铜薄加胶膜加高纯溶剂的完整材料组合。而这其中除了之前反复炒作过的载板碳氢树脂、高端电子布之外，其实还有个新诞生的增量环节，高端球形硅微粉。 没有它就做不出能跑二二四 g 的 m 九版。关键国外垄断百分之九十以上份额，而 m 九级别的只能化学法才行，这个增量环节毛利率更是高达百分之五十以上，国内能做 m 九级球规，而且进了英伟达入并供应链的有联瑞新材 m 九量产龙头等离子加自研液相化学法 双路线碾压认证，生意台要斗山全过国内。同时近日系加台戏供应链适配英伟达 ruby 架构二零二六拼一化学法， m 九产量一千二百吨，年底扩到两千四百吨，二零二七年干到四千八百吨。国磁材料纳米级技术王者， 水热法加溶胶凝胶醇化学法，专攻零点一至零点五微米，纳米级纯度五 n， df 级低 low f 八满，国内唯一通过台光 m 九独家认证英伟达 ruby 深度适配。二零二六年 m 九的水热法产能一千吨。 年底扩到两千五百吨，二零二七年五千吨。少数高端硅微粉体 m l c c m 九基版 ai 服务器全链条打通的企业，林伟科技，纳米球圭黑马被谷醇化学法纳米球圭独苗，通过收购江苏惠迈拿下溶胶到凝胶化学合成法， 专攻零点五微米以下内米级生意科技批量供货，台光南亚送样验证安九适配度拉满内米级。安九小批量量产，规划万吨级扩产精准卡位 hbn 加安九赛道雅克科技子公司华飞电子是国内第二大球规企业，技术高温熔融加燃爆法 等离子体球化工艺成熟，球规总产能两万吨，成都彭州新增二点四万吨，将于二零二六年落地。薄铅芯材主营电子用淀粉、铜粉、合金粉，其中淀粉、 红粉主要用于 m l c c 制备。再来说说第二个增量环节， m l c c 陶瓷电容器，高速光互联时代， m l c c 更像是微型充电宝，跟电路稳压器一样，既可以稳住电流电压，防止芯片断电 卡顿死机，又可以瞬间供电，支撑芯片高速运算，海外垄断高达百分之七十以上。国内能做 m 九级且进了英伟达 roubo 供应链的有 三环集团高端 m l c c 龙头陶瓷粉体自研适配 m 八 m 九高速版，服务于华为中兴服务器主板厂。国瓷材料 m l c c 高纯粉体加 m 九水热法球规全球 m l c c。 戒指粉体龙头供应商，其国内市场占有率高达百分之八十至百分之九十， 全球试战率超过百分之三十。根据国头证券二零二六年五月十八日发布的研报，公司是三星电机的第一大粉体供应商，来自三星电机的收入贡献超过百分之三十，更是粉体 m l c c m 九机版 ai 服务器全链条的极少数核心企业。 风华高科，国内 m l c c。 规模领军，核心月产能三百五十亿颗，规划年底破五百亿颗，全球第五，国内试占约百分之十四点二，通过直接供货工业互联后，间接打入英伟达 f 武器批量供货。云种科技自研高介淀粉体与超薄磁膜堆叠工艺，产线以量产爬坡，规划年产能七百二十亿只。 消费电子即已送样。华为、小米、 oppo 验证头部车企通信服务器客户测试导入。火炬电子、红眼电子，二者是国内军工特种 m l c c。 的 核心厂商。火炬电子聚焦宇航级军品级高可靠 m l c c 是 国内国防装备的核心供应商，同时稳固拓展民用高端市场。红眼电子同样聚焦高可靠 m l c c 领域，盈利能力突出， 是国内高可靠领域 m l c c。 的 主要供应商。爱华集团，国内铝电解、电容核心企业，产品广泛覆盖消费电子、 新能源、功控等多个领域，目前已经成功切入 ai 服务器电源供应链，可直接受益于 ai 服务器电源系统增长带来的电容需求增量。法拉电子， 全球薄膜电容龙头厂商。薄膜电容是 ai 服务器电源管理系统中不可或缺的核心组建，承担滤波、储能关键功能内。给大家总结一下啊，现在的全光互联的技术工艺是要把 m l c c 贴在 p c b 板上，不管是 m l c c 原材料还是填料散热这两步都大量用硅微粉，可这些核心材料也如零话音那样被海外企业垄断大部分市场供给。 那么接下来谁会成为光芯片上游材料零化音的折页？谁又会成为光芯片中游的东山呢？大家不妨仔细思考思考。那看到这里的朋友也不妨点点赞跟关注啊，下期给大家科普陶瓷基板产业链这个增量环节。

ai 服务器加 m l c c。 新发展相关联的十家公司一、风华高科，主营电子元器件及电子材料，主打中高压、高温、高熔 m l c c。 产品 批量应用于 ai 服务器 gpu 电源滤波环节，拥有全尺寸、全电压中高压 m l c c。 产品线突破一微米以下超薄膜片留言一千层以上精密叠层核心工艺。二、 三环集团主营电子原件及陶瓷材料、通信器械，主打小尺寸高容、大尺寸高容四十八伏特电源系统，全规格 m l c c。 覆盖零二零一至二二二零，全尺寸及车规级产品全球试占率第九，国内高端 m l c c。 试占率第一。 三、国瓷材料，主营高端陶瓷材料及制品，全球核心 m l c c。 戒指粉体供应商，全力扩展 ai 服务器专用 m l c c。 粉体自主中空球规材料，推进客户验证，陶瓷管壳成为低轨卫星主流封装方案。 四、振华科技，主营新型电子元器械，旗下 m l c c。 产品全面适配 ai 服务器，持续推进产品市场化落地，新型同机 l t c c。 材料及器械实现技术突破，高频管壳等电子功能材料通过客户严苛验证。 五、洁美科技，主营电子封装电子级薄膜材料 m l c c。 离型膜批量供货。三星电机、村田、丰华高科等全球头部厂商，稳固拓展 p c b。 载体铜箔超精密加工设备新业务。 六、华新科，主营电子零组建陶瓷电容器 x 六 s。 中高压 m l c c。 批量落地 ai 服务器六百三十伏特高压产品稳定出货，全力研发一千伏特以上高压产品，满足 d e s l e s r。 高可靠大电流行业标准。 七国巨电子，主营电阻、电容、电感、被动原件 x 六 s x 七二高频 m l c c。 用于 g p u。 核心供电去藕，是全球少数可提供 ai 服务器被动原件一站式供应的龙头企业。八 力核心，主营智能制造设备、电子元器件、高频、高融 m l c c。 切入 ai 服务器、机器人电源、去藕、塞道、车规及 m l c c。 通过专业认证，自研液冷服务器自动维修测试系统。 九信维通信，主营射频零部件零四零二零六零三系列高融小型化 m l c c。 实现量产，全力开拓 ai 服务器头部客户，深耕泛射频领域，同步布局 m l c c。 商业卫星 ai 终端多元业务。 十合生堂，主营电容器半导体原件 n p 零 m l c c。 专攻八百伏特 h v d c。 高压供电架构，精准切入英伟达全系列 ai 服务器供应链， n p 零 m l c c。 全球试战率位居行业第一。

第一、第二、第三、第四、第五、第六。

m l c c。 概念股，一、核心， m l c c。 制造业 a 股风华高科零零零六三六，国内产能龙头车规加 i 服务器高端转型， 二零二五年底部分产品涨价最高百分之三十。三。环集团，三十万零四百零八，本土高容 m l c c。 龙头，陶瓷粉体自挤率百分之七十二零二六年月产能冲击九百一颗。 火炬电子，六十万三千六百七十八，军工航天级 m l c c。 主力，二零二五年进力同比百分之六十四点三九。宏远电子，六十万三千两百六十七，高可靠 m l c c。 龙头，航空航天核心供应商振华科技零零零七三三、军用 m l c c。 龙头， 抗辐射极端温度性能突出。达利凯普三十万一千五百六十六，射频微波 m l c c。 国产龙头，切入医疗、公共通信高端市场。 二、上游材料国产替代加量价齐升，国磁材料三十万零两百八十五 m l c c。 借至粉体龙头钛酸倍，国内是占百分之八十到百分之九十。国铅芯材六十万五千三百七十六 m l c c。 内电及液粉龙头，绑定三星电机。 三、配套耗材节美科技零零二八五九 m l c c。 再带只带龙头，全球扩产受益。

melix c c 要涨价了， ai 服务器引爆需求，这十二家核心企业直接受益！ melix c c 要涨价了， 导火索就是三星电机 icon 宣布从六月一日起对消费电子领域的部分 m l c c 料号 icon 涨价，核心原因很简单， ai 服务器领域的 m l c c 需求爆了，产能被大量切走，供需直接紧张起来了，机构也直接上调了三星电机的目标价，这就是最直接的信号。今天就把国内 a 股里和 m l c c 产业链绑定最深的企业，一次性给大家捋清楚，谁是龙头，谁在卡位， 一眼就能看明白。第一梯队，全球试战率龙头。中华高科 a 股 mlcc 试战率第一，全球第六，是国内最核心的 mlcc 大 厂，直接受益于行业涨价和国产替代。三环集团 iphone a 股试战率第二，全球第九， 产能规模和技术实力都处于国内第一梯队。第二梯队，细分领域，隐形冠军达力开普 icon、 社评 icon、 微博 icon m l c c 全球第五，国内第一，也是国内唯一可批量外销该类产品的企业，在高端细分市场几乎没有对手。火炬电子 icon 专注电容器 icon 领域， mlcc、 坦电容、超级电容等产品矩阵齐全，是军工和高端消费电子的重要供应商。宏远电子 icon 深耕陶瓷电容二十年，各种 mlcc 核心供应商，下游航空航天等高增速领域，客户占比超百分之五十，业绩确定性强。 正华科技在 ai 服务器应用方面，毯电容、 m l c c 等产品正在积极推进相关领域的应用推广，未来增量空间大力。核心 icon l l c c 能利用率高，订单充足，同时积极布局 ai 领域，技术和产物都准备到位。云种科技 icon 公司 m l c c 产品目前以消费电子为主，有望直接受益于涨价红利。上游材料与耗材核心标的 洁美科技 icon， 微 lcc 封装和运输的关键耗材供应商，和多家 mlcc 大 厂深度合作，行业景气度提升，耗材需求也会同步增长。富森美 icon 通过川金基金投资红明电子 icon， 持有百分之十一点三七股份。而红明电子是军用 mlcc 的 核心企业， 间接卡位军工赛道。国瓷材料 icon， 全球领先的 mlcc 陶瓷粉体供应商，深度绑定全球主要 mlcc 经销商， 是整个产业链的卖产人。薄千新材 icon， 国内高端金属粉体龙头，专注于 m l c c。 内外电极用的蔗粉、铜粉， 是上游关键材料环节的核心企业。很多人可能还没意识到， ai 服务器对 m l c c。 的 需求量是普通消费电子的好几倍。现在三星 icon 都开始涨价窃能了，说明整个行业的供需拐点已经出现。 做投资尤其是这种硬科技赛道，找对产业链里真正有能有技术、能直接受益的企业才是最稳的。这十二家就是我整理的冒 cc 涨价加 ai 需求双驱动下的核心标的。

兄弟们炸锅了！ mlcc 彻底爆发！三星电机这家全球第二大 mlcc 供应商正式启动涨价计划了！这是继村田提前提价之后，又一次重磅实锤信号。 大家回想一下之前的光模块、光通信处理器，哪一个赛道爆发后不是全线起飞，翻倍遍地？现在 mlcc 这个被称为电子工业大米的核心元器件涨价通道已经打开，核心受益的公司一个个都坐不住了。我们来捋一下名单。 第一位，风华高科，国内 mlcc 绝对龙头，唯一进入英伟达 ai 服务器供应链的国产品牌，月产能六百五十亿颗， 这波涨价潮最正宗的受益标地。第二位，三环集团，垂直一体化龙头，连陶瓷粉体都是自给自足的。 m l c c， 国内第二，全球第九，高压高容产品国内领先，毛利率常年碾压同行。第三位，达利凯普， 国内社评微博 m l c c， 第一，全球第五，已经切入英伟达 ai 服务器光模块供应链这条细分赛道壁垒极高。第四位，振华科技，军用 m l c c 绝对老大，军品实战率超六成，与航级抗辐射产品实战率超百分之九十， 军工加 ai 双赛道，稀缺性拉满兄弟们，三星电机涨价只是导火索，真正的逻辑是， ai 算力驱动下，高端 mlcc 的 需求正在爆发式增长。 英伟达下一代 ruby 芯片单版 mlcc 用量直接翻倍到一万两千颗，公需缺口短期根本补不上，涨价周期才刚刚开始，这波 mlcc 行情能走多远？你更看好哪一家？评论区聊聊，关注我，第一时间带你读懂赛道逻辑！

各位老师，我们今天聊一个非常有意思的产业渗透关系。首先，美国 s o f c 就是 固态氧化物燃料电池的龙头 brown energy， 也就是 b e。 和中国的三环集团有什么联系？ 我们先看 b e 最新的一季报，非 g a a p 每股收益零点四四美元，大幅高于预期，盈出七点五一亿美元，同比增长了百分之一百三， 翻倍还多。产品收入六点五三亿美元，同比增长了百分之两百以上。增长的核心原因就一个， ai 数据中心的高耗能需求爆发， s o f c 分 布式供电方案被大规模去采用。 v e 的 高速增长本质是全球进入了 ai 算力加能源双爆发周期，而它在国内最直接最硬核的硬核就是三环集团。 首先，同一赛道 s o f c 固态氧化物燃料电池 blown energies 是 全球 s o f c。 的 系统龙头，三环集团是全球 s o f c。 核心材料加单电池龙头，两个企业的赛道是重叠的，深度绑定。三环是 blown energy 的 独家材料供应商。 三环从二零零四年开始就研发 s o f c。 陶瓷隔膜，现现在三环是 b e。 便捷之隔膜全球第一大供应商，市占率超过了百分之八十五。简单来说，没有三环的陶瓷隔膜，就没有 b e 的 s o f c。 电堆。 共同的下游产业链， ai 数据中心高耗能供电 b e 最大的定然来自甲骨文 ai 数据中心二点八 g w co waveers、 美国电力公司等大型算力项目。三环集团通过 b e 供货，间接进入了北美 ai 数据中心的供电供应链。 全球的唯一性，从本质隔膜、单电池、电堆到系统全链条自研，三环不只是卖材料，而是全球少有的全产业链 s o f c。 企业。材料 陶瓷、隔膜全球第一电池、单电池批量出口了欧洲系统。国内首个三百千瓦商业化示范项目落地，深陷燃气合作、 双轮驱动 m l c c。 电子陶瓷，加上 s o f c 能源，三环的传统主业是 m l c c， 是 ai 服务器、 gpu 供电的核心元期间 ai 顺利爆发的同时，拉动了它两条线的需求增长，业绩稳定性也会较强。 国产替代中国中 o f c。 商业化的核心推动者，国内 s o f c。 刚起步，三环是唯一实现商业化落地加海外批量供货的企业，未来国内数据中心、园区、医院、分布式能源市场的空间也相当广阔。 我们再说到三环集团的发展机遇，全球 ai 数据中心电力缺口的爆发，每每 ai 数据中心电力缺口从 超过十二 g w。 传统电网扩容慢、成本高， s o f c。 的 高效性和快速部署不受电网的限制，成为了算力中心的刚需供电方案。 v e 才能的翻倍，直直接带动了三环的订单增长。 v e。 计划在二零二六年底 能从一 g w 扩展到二两 g w。 作为核心合作供应商，三环将直接受益全球 s o f c。 的 扩张周期。第三，中国市场即将启动，三环是最大的受益者。 国内政策支持双碳加分布式能源，三环已经落地三百千瓦的示范项目，接下来造瓦级的项目也会加速落地，有望复制 b e。 在 海外数据中心的增长路径，这是 b e 的 增长本质，是 ai 算力加能源革命的双重老法。而三环集团既是 b e 的 核心供应商，也是中国 s o f c 全产业链的龙头， 完美映射 b e 的 成长轨迹，同时又拥有了国产替代和双轮驱动的额外成长空间。最后，以生态容尽为产业趋势和技术路线的客观科普，不能构成任何投资性一样。就这样。

提醒一下，百分之九十的人都还没有看懂 mlcc 这波行情，它其实还没有结束的，应该说还没有真正的爆发。 mlcc 也就是多层陶瓷电容器，我们称它为工业电子的大米，一颗一颗的很小，但是整体的用量会很大。 本来我在四月二十二号的时候也给大家分析过了，包括需求爆发、供给刚性、涨价催化、国产替代这些都分析过了，大家也可以回看之前的视频，后来在二级市场上也有很强的一些表现。本来对于这些我已经讲过的，并且已经得到了验证的板块， 我其实是不太想拿出来再讲一次的，因为我也担心误导大家的进一步调研， 和行业里面的一些人员，包括客户和供应商都做了一系列的交流，在认知上也更加深入了。 最后我发现 lcc 这个品类真正的行情应该是还没有来的，我为什么可以这么说？第一，目前头部厂商里面，比如说像春田的通用 lcc， 库存维持天数只是从三十五周到四十周降到了四到十二周， ai 服务器相关的库存严重一点，但也只是降到了两到四周， 这只是库存紧张的表现，还没有到紧缺的环节。第二，我们认为二六年他会紧缺，因为真正吃 mcc 的， 因为他服务器距离三百还没有大规模的出货，这个东西一旦规模的生产，应该会让整一个 mcc 的 库存为负， 这个节点还没有到来， mcc 的 价值量和价值感可能没有光模块，还有包括像电子部这样子明显，但是他很有可能在小范围内引发一波史诗级的行情， 目前只是出现了短缺这个苗头，而真正短缺的信号还没有正式的出现。比如说像电子部和存储这样子，英文达上门谈产农的事情还没有正式出现。我这里插一个题外话，在我们的头言里面有一句话，你把它当信仰记住了，你只要能做到，可以说是受益终生的。 这句话就是我们周易里面说的与霜兼兵治。这个是什么意思？就是当我们脚踩到霜的时候，我们就要知道结冰的日子要来了。那么我们在做产业调研的时候， 我们看到了 lcc 已经开始库存被大面积的消耗，并且交货的周期已经延长了，同时我们又看到了扩产需要一年这样的一个长周期的时候。 那么虽然类似于电子部这样的火热行情，比如说涨价、紧缺等消息还没有正式传出来的时候，我们就应该能够提前分析得到，他一定会来的。 那么在接下来的日子里面，随着 ai 服务器的陆续出货，这些库存会进一步的快速消耗掉，而且你去建厂，你的产线可能要一年之后才能够大规模的生产这个东西，但是对于 ai 服务器这些大客户，比如说英美达来说，他不可能等的， 所以他就只能想办法去寻找更多的供应商。我们国内的国产厂商里面，不管是已经有一定的成熟度的，还是说在技术突破的过程中比较接近成熟的， 是不是都更加容易获得客户的支持和接纳。另外在我们这个产业里面，大家都去把才能转移到这种更贵更赚钱的东西的时候，之前那些比较便宜的东西就没有人做了， 这些比较便宜的产品他虽然比较内卷，但是他的需求其实并没有消失。那我在这里面产能被挤压到高端的产端的时候，后面生产中低端产品的产线是不是就可能会不够用了？不够用之后又回到了供不应求的阶段， 那么是不是就进入到我们熟悉的缺货涨价环节了？这些中低端的产品主要就集中在我们国产的市场上，所以我们能看到三环集团在二零二六年第一季度的业绩非常好的，同比增长百分之四十六，环比增长百分之七， 增收的同时也显著的增加了利润，他们的利润同比增长百分之四十八，环比增长百分之二十，这个是远远高于市场预期的。我们已经有机构的同学将三环的二六年和二七年的 lcc 业务收入预测分别上调了百分之十七和百分之二十三。 而且这波需求是 ai 拉动的，中高端以上的产品价格和利润都比较高，所以说毛利率的预测也上调了两个百分点。那么其他的厂商，比如说像蜂王高科、火炬电子的逻辑是一样的。 最后还有一个逻辑，这波的行情是需求拉动的，体现在出货量增长上，所以会传导到上游的原材料，比如说国企材料、薄千新材等等。 最后我还是要提醒一下，我发这期视频并不是鼓励大家追涨杀跌，而是告诉大家一个中期内非常好的产业，避免大家过度消耗在一些夕阳产业上， 毕竟在一个好的产业里面的机会肯定要比一般的多。而我的价值就是通过调研帮大家持续的发现行业里面的一些变化，在很多人都还没有意识到的时候，提前指挥大家，在越来越多人意识到之后，持续的跟踪，帮大家发现一些新的催化，或者说识别一些风险。 我们用底层逻辑和精准应变的预期差来应对天下武功唯快不破的量化，我们流水不争先争的是滔滔不绝。那么三环、风华、火炬这几家厂商里面大家有关注了吗？或者说你还知道有哪一些国产的 mcc 龙头？关注我，带你用机构的视角持续的看懂产业链的机会。

lcc 这波行情可以维持至少半年以上，未来国产替代的空间至少可以给我们国内的产业带来翻倍的业务增量。其实我从四月二十二号就开始讲 lcc 应该是全网最早讲这个赛道的研究人员之一，现在其实整一个二级市场已经涨上天了，在这样的一个节点，我为什么还敢说这波行情可以维持至少半年呢？因为这波 lcc 的 涨价行情不同于二零一六到二零一七年的头级属性， 这波的涨价其实是由 ai 大 基建拉动的，高端需求暴增，供不应求，然后挤占中低端，才能导致全线才能紧缺，这个需求端具有持续性，而且在二级市场的大面积囤货也在为这个高位的价格提供了支撑。 如果说没有 ai 相关的应用以及新能源这波的拉动，那么我们全球的 mcc 才能一个月大概是在五千八百亿颗， 一年大概是在七万亿颗左右，这里面高端产品的产量占比在百分之十左右，也就说大概五百八十亿颗一个月。那么 ai 服务器在需求爆发之后，当前的产量占比已经超过高端的百分之五十， 而且供不应求。我们进一步的预计，后面英伟达的 g b 三百和鲁比大规模出货之后，带动产业的 ai 服务器相关的 mcc 的 复合增长率会达到百分之三十左右的提升，这个会进一步的家具高端的 mcc 的 供需矛盾。 那么为了方便大家理解高端的产品对于供应链的厂家的吸引力，我来举这样的一个例子，假设我们生产三千支的普通的 mcc 大 概一块钱，一千支的单价来算，大概三千支我们可以获得三块钱的收入， 中低端的产品毛利率大概在百分之二十左右，那么这里面可以赚到六毛钱。我们将这三千支中低端产品的产线改成可以生产一千支高端产品的产线， 每一千只高端的 mcc 大 概可以卖五块钱，高端的产品毛利率保守估计可以达到百分之四十以上，那么这个一千只的高端的 mcc 就 可以获得两块钱的利润，整一个利润提升了三倍以上。资本永远都是主力的，所以既然需求摆在那里， 而当前新建的能源周期过长的这样的一个前提下，这些国际的头部厂商将中低端能源转移成高端能源，就具有逻辑的必然性了。所以这些国际巨头为了应对 ai 服务器接下来这么大的一个市场增量，他们将部分的中低端能源改造成了高端的产线， 这个的转场率达到了百分之十到百分之二十。那么这就意味着如果春田缩减一百五十亿只，中低端才能，三星缩减两百亿只左右的一个中低端的市场，整一个供给端就已经形成了两百五十亿只一个月的缺口， 如果这个缺口由我们国内的三环和风华高科承接下来这个对于这两个企业的出货量的增长几乎就已经拉动了百分之五十。而且不管是三星、春田还是我们三环的专家都一致认为，在未来 mcc 的 涨价空间可以达到百分之四十到百分之五十。 所以哪怕我们国内的这些 mcc 的 厂商在 ai 服务器专用的高端电容中都抢不到一点份额， 我们单凭中低端市场的量价齐升，也已经足够吃到大肉了。另外我们每一年的 mcc 的 进口量在二五年的时候就已经达到了二点五万亿， 那么在国产化的趋势下，至少有百分之五十的替代需求，这也就意味着说我们还有一千亿只一个月的增量空间，由国产替代带动的， 所以本身不管是 ai 驱动的结构性短缺带来的承接空间，还是我们国产趋势这两条线，任何一条都足够让我们国内的 mcc 厂商维持一个非常强劲的业绩增长，那么现在是双管齐下了，所以我们 更加可以坚定的维持之前的紧细周期的判断。另外其实我这轮也调研了国际头部厂商的扩产计划的问题， 我们和春田三星的专家聊的时候，我们了解到春田其实在之前做 g b 两百的相关配套前期部署的时候，也就说在二零二五年的时候， 他们就已经意识到整一个供给紧张的问题。春田已经在推进日本出云新工厂的建设计划了，但是由于在出云市找不到能够马上起用的现成厂房，春田就只能够自己买新地来建厂房这些的才能。据说要 想真正的对外开始出货的话，最快都要到二零二六年的第四季度了，这就意味着整体市场的供需格局 将会继续维持偏紧的趋势，供需的缺口短期内还是比较难得到缓解。另外的一家巨头三星电机，他们除了改造闪现之外，也在菲律宾建厂，但是也是和春天一样，差不多都要到二零二六年的第四季度才能够出货，所以这些占绝对份额的巨头，在他们的才能扩展 最早的出货时间都要到二六年的第四季度的时候，而且还要考虑到大概三到六个月的产能的爬坡，所以在这之前，至少是半年以内， 这个市场的供需缺口都比较难得到缓解。那么这个就是我一开始说的 mlcc 这个产业在半年内都可以维持高度景气的根本原因。所以除了春天，三星机电的老师，像我们国内商行的老师 都一致认为，不管是高端的 mcc 还是普通的 mcc， 在 二零二六年的下半年都非常有可能持续保持涨价的趋势。除了 mcc 之外，坦电容也是另外一个非常值得关注的板块，而且很多人都没有留意到，坦电容其实在单个服务器的用量可能只有 mcc 的 百分之一的情况下， 但是它的价值量整体的总和可能比 mcc 的 总和还要高百分之二十。坦电容的市场集中度极高， 百分之八十二以上的市场都被海外的巨头所垄断，我们国内的市场份额加起来大概也就百分之十左右，但是谈电容所需要用到的弹粉，我们国内的东方谈业已经实现了突破，后面是非常值得期待的。 而且东方谈业这个公司看过我视频的朋友们应该都知道，我其实不止在一个视频里面提到他，我聊谈电容的时候提到他，我聊燃气轮机的时候也提到他， 甚至如果后面我们有机会聊商业航天的放量的时候，还会提到它，因为我们制造坦电容所需要用到的核心材料碳金属粉末，它远比 m l c c 所需要用到的陶瓷粉底更加稀缺，技术壁垒更高。而我们国内坦电容厂商百分之八十的采购量都在东方坦业上， 它非常具有稀缺性和辨识度。当然我这个视频不是告诉大家要马上杀进去的意思，我这个视频的目的是持续的提醒大家，这是一个有持续性的锦鲤赛道，在合适的时候进场是更容易获得机会的。大家也千万不要拿我的视频当做是追涨杀跌的一个材料去研判， 因为短线的涨跌取决于多个队列统一的不同风格、不同认知、不同理念的资金短暂形成的共识，这个共识有时候不一定和客观的产业真相保持一致， 但是当大部分人都产生分歧的时候，掌握真相的人就很容易获得先发优势。而我这个视频就是告诉大家一个 mcc 和谈电融的高景气持续半年的产业真相， 关注我，带你用机构的视角持续的看懂产业链的机会。