华盛昌有pcb吗

欢迎来到投缘剔出的频道，补齐信息差，了解热点上市公司一句话定位华盛昌，一家深耕测试测量仪器行业， 在国内具备较强技术积累和产品体系的综合型仪器厂商。公司成立于一九九一年，早期以代工为主，随后逐步向自主研发转型，从数字运用表到红外测温仪， 再到如今覆盖电力、环境、医疗检测等多领域产品体系，二零二零年成功登陆资本市场，并持续推进业务多样化布局。从业绩表现来看，二零二四年公司实现营业收入约八亿元，同比增长约百分之二十，净利润约一元以上，增长接近百分之三十，整体呈现稳健增长趋势。 同时毛利率提升到约百分之四十五，盈利能力有所优化。公司主营业务主要包括电力测试仪器、工业检测仪器、红外测温、娱乐成像设备以及环境检测类仪器产品，广泛应用于新能源、电力、电气安全、工业检测等多个场景。 核心竞争力可以总结为三点，第一是技术积累深厚，在红外测温、传感器应用等领域具备长期研发优势。第二是产品矩阵完整， 覆盖多行业需求，具备一定抗周期能力。第三是海外市场布局较早，具备一定国际化销售基础，掌握二零二六年的发展逻辑，重点关注三个方向，以至新能源领域需求持续扩展，带动电力测试和光伏相关产品需求增长。 二是 ai 与检测设备结合，推动智能化测量产品升级。三是公司向光通信、测试等新领域延伸，打开新的增长空间。 整体来看，公司正从传统一汽制造商逐步向智能化加多场景解决方案提供商转型，在行业升级背景下具备一定成长潜力。未来，随着高端制造、 新能源以及智能检测需求持续释放，公司有望在产品结构升级和技术迭代中进一步提升市场地位。关注投缘踢书，了解风口上的上市公司。

有兄弟留言说，林哥林哥，看看华盛昌是怎么个事？我研究了一下，还真挺有意思的，只做科普，不做推荐啊。华盛昌主业是一家做万能表和红外测温的公司，现在已经飞升成科技明星了。林哥在研究他基本面的时候，想看看他的年报，发现要到四月二十八号才出，和一季报一块出 现在只有三季度报。二零二五年前，三季度净利润呢？六千四百多万，同比暴跌百分之四十，市盈率干到一百三十倍，业绩往下掉，市值往上飙， 对比很鲜明，那自然就要有故事了。二零二六年二月，华润昌宣布要花四点六个亿现金收购加兰特一家给光模块和光芯片做测试的公司，直接切入最火的 c p u 赛道，从传统仪器跨界光通信， 想象力瞬间拉满资本疯狂贴标签， cpu 啊， a 啊，电力检测什么，热贴什么。这让我想起了炒股的 g p 郎，也让我想起了收购刚刚宣布终止的 国盛科技。明哥又仔细研究了一下这个故事，有三点需要注意，第一，就是四点六亿现金收购，公司账上到底有没有三季度报，看有点悬。第二，交易目前只是意向正式合同还没签，三四月连发两次应用公告，强调不确定性。 第三，年报、一季度报，四月二十八号才出，什么样的报表才能支撑现在的市值，需要想象力。 说到底，华盛昌主业在挣扎，靠一个跨界故事起飞，但故事讲完得交答卷。疯子上的猪能飞多久，看风，也看落地时能不能长出翅膀。兄弟们点个关注，和林哥一起蹲一下他四月二十八号的年报和季报。

p c b 概念，二零二六年可以长期关注利润增长最快的十家公司，爆发力超强。第十名， 广核科技，增长百分之四十六点九七，增速相对温和，但算力 p c b 收入占比已经到八成左右。八零零 g 交换机版也量产了，属于稳稳踩在风口上。第九名，顶钛高科，增长百分之六十三点九四，做微型钻头洗刀这种好彩的全球钻针试战率前二， ai 服务器 pcb 越做越精密，它的消耗品生意就越稳。第八名，互电股份，增长百分之六十三，长期给思科等大厂供货 ai 服务器和交换机 pcb， 在 国内数一数二，属于老牌实力派。 第七名，深南电路，增长百分之七十三，国内 pcb 加封装机版的双龙头数据中心订单一直在往上推。第六名，生意科技，增长百分之一百零五， 国内唯一进了英伟达高端材料供应链的附铜板厂，产品越做越贵，利润直接翻倍还多。第五名，大族数控，增长百分之一百六十一到百分之一百九十四。卖激光钻孔曝光设备的 ai 算力 pcb 厂都在疯狂扩产，它就成了那个卖铲子的增速在设备环节很亮眼。 第四名，圣红科技，增长约百分之两百六十到百分之两百九十五。全球 ai 算力卡和交换机的 pcb 核心供应商， 业绩连续高增长，是这波浪潮里最直接受益的玩家之一。第三名，金安国际，增长百分之六百五十五到百分之八百七十一。附铜板老厂靠着 ai 服务器和汽车电子的双重拉动， 利润直接翻了六七倍到八倍多。第二名，生意电子，增长百分之四百五十二，专攻高端 pcb ai 服务器版，收入快占到一半，深度绑定了华政新财，增长百分之一千零四十二， 增速最猛的直接涨了十倍多，主要做附铜板和用在先进封装里的 c、 b、 f 膜卡位在半导体的关键上游，冲到了第一。

华盛昌，从仪器仪表代工厂到精密测量，全产业链巨头的华丽蜕变，你看懂了吗？今天我们就来详细拆解它。一、全球出海的增量红利。他在北美和欧洲的高端电力检测工具市场订单量暴涨了百分之四十， 这是在全球电网升级和新能源并网的刚需浪潮里占据了一个极其稳固的供应席位。 二、核心传感器的待机跨越他自主研发的高分辨率热成像模组实现量产， 这意味着他在这一关键核心零部件上不再受制于人，彻底完成了向高附加值领域的向上渗透。当同行还在为成本发愁时，他已经通过全产业链的垂直整合，实现了对利润空间的重新分配。 三、医疗 ai 加工业视觉的宏大趋势。他在四月份密集纰漏的关于掌上超声和 ai 集成检测终端的战略落位。 他正利用自己三十年的精密制造机电，把每一个检测节点变成数据的入口。这种不仅能提供测量工具，更能提供数据服务的闭环能力，才是他的核心竞争力。家人们，点赞关注不迷路，司机带你上高速！

站在光里了吗？你看看咱们现在的资本市场，金光一片，那 a 股还有三家隐藏的跨界选手，个个都有市场还没有看透的机会。 第一家，汇率生态，他之前是搞园林工程的，如今呢，他靠收购武汉均衡变身为光模块新锐市场都把它当成二千小厂，却忽略了它能够直接帮龙头解决交付的难题。二零二六年的产量百分之八十七汇率，还布局了有源光缆 oc 业务，有机会拿下北美一线巨头 aoc 的 份额，这一部分据说还没有被市场充分定价呢。 第二家，环旭电子，之前呢，他是做电子组装的，自研光模块之后，他并购了光窗帘，补齐了光学与 cpo 的 能力。他在越南呢，建了顶尖的产线，计划每月能产高端光模块十万只，还与母公司日月光一起研发了 cpo 技术。日月光二零二五年全球封测第一， 市占率百分之二十六点一台机店因为达高峰都是他客户，未来环讯可以从风装模组到集成一条龙锁定大客户，这一点，市场也没有给出他的估值溢价。 那第三家是华盛昌，今年二月份就花了四点六亿收购了加兰特，切入了高端光模块测试领域。加兰特二零二六年的依旧在售，订单已经超一亿元了，全年预计五亿元营收，市占率仅次于即将上市的大热门。连续一季， 光模块升级越快，对测试设备的需求就越旺，而且这一块以前是长期被国外垄断的，国产替代空间巨大。光模块新玩家崛起的驱动力并不是技术有多牛，而是需求放量大涨， 谁能够更快的交付合格的高品质产品，谁就能占了先机。那全球光信巨头罗门塔最近宣布，二零二八年它的产量都已经卖完了， 那意味着产业就将进入一个三到五年的高警惕周期，头部的厂商们都忙不过来了，光模块这波淘金热，三家 a 股跨界黑马，你更看好谁？

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。那今天咱们要聊的呢，是这个从卖望远镜到造芯片 啊，这个华盛昌的市值狂想曲，我们会从这个公司跨界背后的一些诱惑和引诱开始说起啊，再来讲讲他这个股价最近的一些异动啊，以及这个估值的难题。最后呢，我们再来谈一谈这个收购到底有哪些风险，以及我们作为投资者应该怎么去抉择。 好的，那我们就直接开始今天的话题吧，我们先来聊第一趴啊，就是这个跨界背后的诱惑和引诱啊。首先第一个问题就说华盛昌为什么要收购格兰特？他到底看到了哪些机会？就是他其实看中的是光通信测试这个赛道的爆发潜力， 因为现在这个 ai 数据中心非常火嘛，那这个光通信测试设备它的需求是跟着这个数据中心一起爆发的， 而且尤其是这个高速光模块这一块啊，是非常非常火的。那全球市场在二零二五年的时候会有一个非常大的市场空间，而且它的增速也很快，是一个蓝海。确实这个行业就是风口上的风口啊，对，而且就是这个 目前这个市场主要还是被国外的巨头占据吗？那国内的厂商其实才刚刚起步，那格兰特在这个高端的测试设备和定制化的解决方案这一块是有一些突破的，而且他已经打入了国内外的一些大客户的供应链。 那这个对于华盛昌来讲的话，就是一个技术和市场的一个双重的超车的机会，然后再加上这个政策，对于这种硬科技的这种并购是非常支持的，所以他就 一举好几得。那我们现在来想一想啊，就是说华盛昌在完成了对咖兰特的收购之后，会遇到哪些比较棘手的问题？嗯，我觉得首先就是光通信测试这个领域，它是一个技术门槛非常高的领域，然后之前一直都是被国际的大厂所把持， 那加兰特现在虽然说有一定的突破，但是要想真正的站稳脚跟的话，还是要在核心技术和新产品上面持续的发力。技术之外还有什么风险是值得警惕的？呃，一方面就是他这个 现金加股份的这种收购方式，其实是把大家的利益绑的更紧了，但是这个整合的过程当中也有很多的文化的磨合呀，管理的磨合呀等等的一些挑战。然后再加上这个行业本身他是一个受全球的 光模块的投资的周期波动影响非常大的一个行业。所以说你这个客户的需求一旦有一些风吹草动的话， 你这个业绩承诺能不能实现其实也是一个很大的变数。嗯，对，所以说这个市场竞争的家具，包括海外的巨头的一些反应，其实也都 会影响这个事情最终的结果。那我们现在来聊一聊华盛昌本身的这个主营业务啊，就是这个传统的测试测量仪器这个行业，他现在是一个什么样的发展趋势？嗯， 就是华盛昌他其实在这个领域里面已经精耕了三十年了啊，然后他的产品线也很丰富，他的应用场景也很广泛，他是属于那种国内非常少有的多技术平台的这种综合性的厂商，听起来底子还挺扎实。对，然后最近这几年呢，其实公司也在不断的往高端走， 就是他的那些高毛利的专业的仪表的占比在提升啊，也自己研发了这个 deepsense 这个大模型，也有一些新的产品推向市场啊，海外市场的收入占比超过九成。嗯， 但是呢，呃，像今年前三季度的话，受这个中美贸易摩擦和关税的影响，利润还是有一些下滑的啊，但是， 呃，随着这个越南的工厂的产能的逐步释放啊，也会在一定程度上缓解这种外部的压力。我们来聊一聊这个股价的异动和估值的难题啊。好，首先第一问啊，就说最近这个华盛昌的股价到底有哪些让人惊讶的表现？嗯， 就是从今年的年初到现在啊，这个股票的价格从二十一块多钱，一口气涨到了五月八号的八十四块多， 然后这中间的最大涨幅是超过了三倍啊，一年的时间呢，是涨了四倍左右，就远远的甩开了这个行业和大盘的表现。这么大的涨幅，那这个交易的热度应该也是创纪录了吧。对啊，就是这最近这几天， 这个日军的换手率都是在百分之十五以上啊，然后每天的成交金额都是十几亿，就很活跃。 但是呢，他的这个波动也非常的吓人啊，就比如说五月六号这一天，他是跌了百分之五，但是紧接着第二天又直接涨停，就是这种多空的这种争夺非常的激烈， 资金的进出也非常的明显。那你觉得就现在这个华盛昌的股价的位置，你觉得他这个技术面到底是在释放一个什么样的信号？呃，其实从技术面上来看的话，他现在还是处于一个多头的行情当中啊，然后，呃，短期的这个均线都是向上发散的， 也形成了这种所谓的金山股啊，这种比较经典的这种买入的信号， macd 和 kdj 都是在高位金叉， 对，整体的这个趋势还是比较强的。听起来好像是短线还挺强势的。对，短线确实是这样，但是呢，呃，我们看到它这几天的这个走势啊，就是在这个高位放巨量，然后有长上引线，说明这个抛压也很重啊，主力资金其实在近几天是大幅的流出的。 对，那虽然说有一些机构在低位的时候收集了一些筹码，但是现在这个股价已经远离了大多数人的这个成本区，所以这个时候如果一旦有一些抛盘的话，他的这个支撑其实也是比较脆弱的，所以就是说，呃，追高的话还是要 特别小心，他随时有可能会出现一个比较大的回撤。哎，那现在这个华盛昌的这个市盈率这么高，你觉得他合理吗？ 啊？他现在这个市盈率呢，是两百零五倍啊，然后市净率呢是十二倍多，就是远远高于这个行业的中位数啊。对，那其实这个高估值的背后呢，是市场对于光通信测试这个新的业务的爆发的预期，就大家觉得他未来是可以通过这个 格兰特的并表啊，以及这个新能源订单的落地啊，会有一个很高的增长。所以说这个高估值完全是靠预期在撑着呗。 对，没错，但是呢，他的这个传统业务其实增速是很慢的啊哈，然后他的这个新兴领域呢，又面临着技术突破和客户拓展的这种不确定性，所以说他这个目前的这个股价其实已经提前反映了很多年的这种乐观的情况了。所以就说一旦他的这个业绩 兑现没有办法跟上的话，他这个估值是很容易被打回原形的。 ok， 所以 说，呃，投资的风险也是很高的。我们接下来的话题呢，是关于收购的风险和投资的抉择啊。那我们第一个问题是 华盛昌收购格兰特到底有哪些风险？呃，首先就是这一次的收购，他是一个现金收购啊，现金收购的话就要花掉华盛昌将近五亿的现金，那这个现金呢？ 几乎是他账上的大部分的现金了，然后他还要分三期去支付，同时还要把百分之五的股份转让给这个标地方，而且是四年的锁定期， 那这个就非常考验公司的资金的调度了。那如果说后期他的这个现金流一旦紧张的话，就会影响到他的这个日常的运营，确实大手笔的花钱总是有压力的。对，然后除了这个资金的压力呢，还有就是 加兰特他是承诺了三年要累计赚一个多亿的啊，那如果说他没有达到这个目标的话，那华盛昌还要商誉减值啊，还要面对这个业绩补偿的问题。那另外呢就是 两个公司的文化呀，管理呀，能不能够顺利的融合啊，这个也是一个很大的挑战，再加上这个行业本身就是一个受政策和国际环境影响非常大的一个行业啊，那万一就是说 这个补贴啊，或者说这个贸易政策一旦有变化的话，那他的这个需求端和订单量也是会跟着有波动的，那这些都是一些不确定的因素，会反映到 公司的股价上面，会让公司的股价产生比较大的波动。哎，那就是说机构和普通投资者在华盛昌这只股票上面的投资逻辑有什么差别？机构呢，其实他们看中的是华盛昌，他的这个原有业务是非常稳健啊，然后他的分红也不错， 更重要的是他通过收购了格兰特之后啊，他可以快速的切入到这个光通信测试这个高成长的新赛道当中，形成一个所谓的双轮驱动的这样的一个格局。那未来呢？他不光是有这个国产替代的这样的一个机会啊，还有可能会成为这个行业的一个龙头。 那他们很多机构呢，也会用这种 dcf 啊，或者说这种分布估值法啊，去给它进行估值啊，那他们可能目标价就是看到很高很高，听起来机构就是喜欢这种长期的有想象空间的这种故事。对，没错没错，那个人投资者呢，就完全不一样了啊，他们大部分都是冲着这个 题材热来的啊，就他们就是在追涨杀跌，然后在这个并购啊，这个消息啊，和这个板块轮动当中去寻找一些短线的机会啊，那他们其实很少会去仔细的研究公司的基本面啊，那他们可能更多的就是在 古巴里面啊，在这个财富号上面啊，去看一些这种所谓的热点啊，去频繁的操作，去博弈这个弹性啊，对，所以就是说两边的投资风格是完全不一样的，你怎么看？就是说面对这样的机会和这样的风险，不同类型的投资者到底应该怎么去抉择自己的策略？ 就是这个华盛昌的这个转型呢？他确实是打开了新的成长空间，但是呢，他的这个高估值啊，和这个整合的难度也是需要时间去消化的。 所以就是说如果你是一个呃比较有耐心的，然后可以承受波动的这种投资者啊，那你可能 比较适合去关注他的这个长期的价值。嗯，但是如果你是一个呃很短线的，很喜欢追涨杀跌的这种投资者啊，那我觉得你可能就很容易被这种波动 挣出去啊，所以就是说还是要根据自己的风险承受能力和投资目标来决定你的操作策略。对对，今天我们其实聊了很多关于华盛昌这个公司的一些机会和挑战啊，其实最后还是回到了一个很关键的问题，就是你自己的投资风格和你的目标到底是什么？嗯，那你会。

p c b 概念鱼龙混杂，有核心技术的根本没几家，百分之九十的都是蹭概念，你可千万别踩坑， 这期挨个深挖 a 股 p c b 硬核企业，从第十名到第一名逐一拆解，这些企业都是实打实，有技术、有订单、有产能，全程不玩套路，不讲故事。第十名，谨望电子 行业稳增标杆，是最稳健的 pcb 老牌企业，深耕行业多年，不炒作、不跟风题材，业务覆盖通信、新能源、算力等所有主流赛道，合作客户都是华为、特斯拉这类顶级大厂， 订单常年稳定，业绩波动极小，公司现金流十分扎实，是 pcb 板块里安全性极高的稳健企业。第九名，试运电路 精准卡位 ai 加新能源双风口，是实打实的量产实力派，采用 ai 服务器和新能源车两大热门赛道，高端电路板制造技术成熟靠谱， 能够量产新能源车全套核心电路板，成功打入英伟达 amd 核心供应链，同时布局海外建厂，规避贸易限制，既有稳固的基本盘，又具备充足的上涨潜力。第八名，红板科技 深耕高端算力 pcb 领域，首落头部大厂认证，主营 ai 服务器、高端公控精密电路板，摒弃低端业务，避开内卷， 斩获英特尔、超威等国际巨头认证，技术实力备受认可，厂区长期满产，算力订单已排至数年之后， 是算力 pcb 赛道优质稀缺标的。第七名，南亚新材 pcb 上游核心原材料龙头，成功打破海外技术垄断，过去国内高端 pcb 材料完全依赖进口，该公司彻底打破国外垄断格局，国内绝大多数一线 pcb 大 厂均采购其高端原材料， 深度绑定 ai 算力赛道，高端材料常年供不应求，是妥妥的上游核心受益龙头。第六名，中付电路， 国产替代核心标的，拥有实打实的技术突破，专注高端精密电路板与芯片基板研发生产，攻克多项海外卡脖子技术，长期深度合作华为、浪潮等国内头部科技企业，核心逻辑就是高端 pcb 国产替代。 随着国内芯片算力产业快速崛起，公司订单持续爆满，成长空间扎实靠谱。第五名，东山精密 行业全能型龙头，基本盘稳固，赛道爆发力强，作为 pcb 行业全能选手，可量产各类高端电路板与精密结构件， 依靠苹果、特斯拉两大巨头稳住基本盘，业绩长期稳定，近两年抢抓 ai 算力爆发机遇，高端算力电路板订单直接翻倍，兼具老牌龙头的稳定性和新赛道的高爆发潜力。第四名，深南电路， 国产高端 pcb 标杆企业，彻底打破进口垄断，核心优势十分突出，是国内唯一能量产高端芯片封装基板的企业，彻底摆脱进口依赖。 深度绑定英伟达、英特尔等全球顶级算力大厂，高端产品常年供不应求，是国产替代进程中最核心的硬核资产。第三名，盛虹科技， 全球显卡 pcb 龙头企业，深度受益 ai 发展，市面上绝大多数高端游戏显卡、 ai 算力显卡的核心电路板均出自该公司，长期深度绑定英伟达是其核心战略合作供应商， 全面吃透 ai 硬件升级红利，订单常年饱满，专注深耕高端算力赛道，盈利能力稳居行业顶尖水平。第二名，沪电股份， ai 服务器 pcb 领域的行业标杆，综合实力全球顶尖，是国内唯一集齐英伟达全套顶级资质认证的企业，高端电路板良品率远超行业同行，技术实力碾压多数竞品， 海外工厂顺利落地打通全球供货渠道，全球竞争力拉满，是算力 pcb 赛道的绝对龙头。第一名，红河科技， 隐形卡脖子龙头，掌控行业核心命脉，是整个 pcb 隧道最隐蔽、最硬核的核心企业，不直接生产电路板，但垄断了高端 ai 电路板的核心原材料。 英伟达顶级 ai 服务器官方指定独家使用，其原材料技术独家垄断，同行无法复制模仿，盈利能力吊打全行业，是名副其实的赛道霸主。温馨提示，以上内容仅为行业产业链分析，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

我去，兄弟们， pcb 元气垫！重磅的消息，英伟达最强的 ai 芯片沃尔罗宾即将量产了！黄仁勋表示了，沃尔罗宾预计将在今年下半年开始生产和发货，其推力推土量啊，比比当前的 blackwell 的 价格高出三十五倍！黄仁勋还强调，沃尔罗宾将是英伟达乃至计算机产业史上最成功的一代产品， 标志着啊，全球 ai 供应链正式进入了沃尔罗宾时代。黄仁勋还强调，在下半年啊，沃尔罗宾的供应链将迎来前所未有的忙碌。我去了，兄弟们，这妥妥利好 pcb 元气垫啊！看来接下来还要啊！

大家好，分享一下我们对圣红科技的呃更新啊，标题是千亿产值的圣红科技是否值得守候？这个也是我们呃在过去两年的持续跟踪的基础上啊。呃，最新的对圣红科技的一个更新。呃，那么其实在嗯， 过去的两年，嗯，大家关注科技，关注善立的应该能够体会到这个感觉，对于这样的一些优质的公司，其实更适合的是中长期持有 啊，对吧？我们已经看到了一个一个的牛市当中的神话。呃，那么生物科技在今年很明确的提出了一个指标， 这个指标是什么呢？在二零三零年公司要达到一千亿元的产值，这个无论是在公司二五年的年报批录，还是在于 多次的机构调研活动当中，都已经明确的提出了。那么呃，一千亿产值是一个什么样的概念呢？我觉得我们可以展示一下，呃他的盈利的业绩的预测，那么在二零二四年的时候啊，他达到的是超过了一百亿的产值， 那么在二零二五年的时候接近两百亿产值啊，营业收入啊。呃，那么到了二零二七年，目前机构的根据万德的一致预期啊，那么可能在二零二七年大家将突破五百亿产值啊，那么也就是说 基本上二零二七年我们将看到呃，要比二零二五年时间要翻倍多，翻倍不少啊，那么到了二零三零年还得再翻一次， 那么这样一个增长速度，在这样的规模上是不容易的啊，同时也会带来利润的超高的一个增长。呃，那么这样的时候呢，有一个指标有个对照的样本，那就是中继续创，对吧？这也是我们两年多以来持续跟踪的品种，那么中继续创啊，在二零二五年的时候已经接近四百亿的产值了， 那么同时我们也就看到二零二七年他是预计一千五百亿产值，这是一个非常好的一个深红科技可以对照的样本，因为他们彼此都是刺激领域当中的世界第一了啊。那么这样的一个指标是不是可行呢？那我觉得跟行业分析是很有关系的，在不出现严重宏观恶性的事件的情况下， 那么我们去看行业的发展，仅仅以美国的 ai 需求来看，那么最新啊，我们已经看到了美国的主要的呃云计算公司啊，他们在二零二六年的整个的资本支出是大幅增长的，我们也看到了一些盈利的 一个迹象，已经进入了相对的正循环，也就是 ai 发展对于算力硬件的需求绵绵不绝，更不要谈我们国内更为庞大的 ai 的 算力需求了啊。那么呃，根据盛宏科技年报当中所批 记录的，整个全球高阶 p、 c p 行业的发展，同样也为它自己的产值目标的实现提供了一个非常好的环境。我们可以看到仅仅到二零二九年的预期来讲的话，整个全球，尤其是中国地区的 p、 c p 的 一个需求增长率年年的增长就达到八点七，如果以高阶多层的，无论是多层板是 h、 d、 r 来讲，增长都要接近百分之十或者超过百分之十， 这个为整个产业目标这个实现提供了非常好的一个行业增长背景。那么呃我们一直跟踪的这行表格再进行了一下更新啊，那么也和大家分享一下。呃，那么应该说从呃二零二五年，二零二四年啊开始，二零二四年四季度开始， 以盛鸿科技和沪电股份为代表的中国的呃这个 pcb 的 头部公司就开始了这一轮的高阶多层的呃 pcb 版的一个潜能投放。 呃，那么一直到我们看到今年上半年，它是层出不穷的，这个也带来了整个行业产业链的一个澎湃的发展，尤其是我们看到呃整个的一个细分化环节上和硬和那个呃设备的提供商方面啊，都已经出现了非常好的一些机会。 那么重点是什么呢？重点是在这样一个蓬勃发展的 pcb 行业，我们如果看 pcb 过去的历史，难免会出现一些投资过热， 现在是不是投一定投资过热，其实还不能轻易下定的。为什么这一轮 ai 需求所带来的 pgb 的 需求不好说，因为不光是 ai， 还有一些智能汽车，智能电子设备都带来整个 pgb 版啊，非常充分灰，非常非常高涨的这种需求。那么在整个深红科技，我们看到他在二零 嗯，二四年所进行的初期的一个投资来看的话，我们已经看到了，基本上在今年都能投产啊，那么其他的公司都是排队按照这个时间不断的会兑现。 那么今年我们已经看到盛宏科技的港股发行啊，通过后面的一个超额配售，基本上整个的融资额度超过了两百亿港元以上，那么这样也会为公司的发展建立非常强的基础啊。那么从整个头部的这些 pcb 的 公司当中，我们可以简要看一下， 基本上，呃，盛宏科技啊，沪电发展的趋势都不错。当然从二零二七年的角度来讲的话，我们说除了中山精密， 因为东亚经济现在有的说的是这样的，一个光模块方向上的一个子公司的加入，所以它的业绩增长可能更具有一定的非限性增长，而其他的 p g b 的 公司基本上都是 呃，跟随射洪科技的这个发展节奏能够兑现啊。那么从毛利率角度，同样是这样的，我们不能光看整个的营业收入和 投资规模放大，毛利率也非常非常重要，那目前来讲，我们所能看到的毛利率的一个发展，头部公司都没超过百分之四十，而规模快的头部公司都能在百分之四十区间了，已经是进入啊，这是值得后续关注的。那么从盛鸿科技的呃 为产值达到产值所做的储储备，有一个细节可以和大家分享，就是人员的这个储备。在目前 ai 的 发展情况下，很多公司都是在不断的减少人员，而我们恰恰看到盛鸿科技在二零二五年人员的规模已经接近一万八千人了， 这个比二零二四年增长增加了八五千人左右，这个增长的幅度无论呃无疑是代表着他对于产量投放的一个信心啊，这个我觉得非常重要的一个指标。 那么在近阶段，我们如果不谈二零三零年，就看今年角度来讲的话，呃，我们之前一直提出啊，尤其从去年开始，去年六月份开始提出，差不多一年时间了，呃，特种电子部会限制高阶多层 p c p 发展的啊，没办法，缺了这个料 对吧？那么我们在中材科技的这个发展过程当中已经看到了这样的一个变化，那么从中材科技为代表的特种电子部才能在今年的二季度三季度逐步开始投放的 呃，这样的一个痕迹，我们又就能看到什么，就能看到以盛宏为代表的这些高阶多层 pcb 公司，他们从今年的二季度才能和开工率就会在稳定提高，这将对公司的一个呃业务发展 起到非常非常重要的保障作用啊，我们会在今年的二季度三季度的业绩当中不但会看到啊，那么这也就是因为这样的原因吧，我们也注意到，从市场角度来讲， 尤其是在这个星期五啊，整个 pcb 板块在市场的成交的比重超过了百分之三点五，这个比重是非常高的啊，这是我们可以看到这是六年以来最高的水平， 希望不是看到的是一个短期的热度吧啊，更多的是整个行业真正由于整个供应链的环节达到了一个非常非常好的一个开工率提升的阶段了啊，我们将看到 pcb 行业整个的一个热度，当然我们最希望的是大家能够共共同守候千亿 产值规模的盛鸿归来啊，那么那个时候我们相信都有一个不错的一个呃结果吧，啊，那么今天的分享就到这里，谢谢大家。

华盛城继续拉升涨停板了，很多朋友就说看，越看它越涨越高，结果错过这波强势上涨行情，到底怎么去判断把握它的市场机会呢？ 其实你想要去看这股票能不能说走出涨停连板的行情后，无非就是看清楚里面有没有主力资金抓板，像我一般怎么去看这股票会翻倍呢？ 这就是通过处于状态指标可以看到，他在三月初的时候，我们就给他提到过他拥有翻倍潜力，所以很多朋友在二十多岁就结合现在去把握到这波机会，对吧？ 哪怕你二十多没有做到，四月份依然还是可以等到机会，甚至说五月份依然有机会，每个月都有一波翻倍行情，是你能够看得懂并且把握得到的。为什么这么讲？很显然的这股票是走出有三色在里面的，知道吧？ 那么说三色就是红紫黄嘛，红色中线结构起到稳定性作用，黄色长线空白持续性，紫色是短线有这种爆发力大幕股票出现有红紫黄三色在里头升，就说明是短线、中线、长线经合力拉伸，在三色经合力拉伸状态下， 你就好对应的跟踪是一个节奏，帮助你去把握到一些比较不错的跟上涨行情去，对吧？很多朋友去做股票容易吃亏被套，无非就是说你清不清楚 主力行为意图，然后对应的跟踪局的节奏，把握市场行情和机会，那么有追踪指标在手，我们不就可以做到自己翻倍吗？对吧？所以还没追踪指标的朋友，可以点开我的头像，用上这个追踪指标跟踪指标的节奏去做吗？ 你像这股票现在已经涨那么多，所以说已经涨到头，没有机会了也并不算，你只需要说留意后期是不是持续三次就可以了， 只要他像过去啊，持续三次增加收益，后面还有可能再继续做翻倍呢，是吧？所以我们想在想，没做到一些将增加持续性行情并不会很难， 关键是说你有没有跟上主力的节奏去获取把握股票呀。好吧，那么今天话主要就说简单分享这么多。以上内容仅供学参考，不亏损。投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

各位朋友大家好，今天我们来用 macd 策略回测一下华盛昌，那么首先我们也还是先来说结论， macd 策略目前的复合收益是三点八一倍，我把 macd 策略统计的所有报表数据放在评论区，喜欢研究的朋友可以去评论区查看。 那么我们再来看一下华盛昌的一个基本情况。华盛昌是二零二零年四月十五号上市的，开盘价是二十一点四四元， 我们统计的时间是二零二六年五月二十号，统计的收盘价是一百六十点四亿元，这是一个厚福泉的一个股价。 华盛昌目前上市是二两千两百二十六天，折合成年数是六点零九年，目前个股的一个涨幅是七点四八倍，我们算出它的年化复合收益是百分之三十九点一三，这个年化复合率是非常高的。 我们用 macd 策略进行的一个数据回测，目前 macd 策略的复合收益是三点八一倍，我们算出来的年化复合收益是百分之二十四点五二，这个年化复合收益也是非常高的。 呃，目前 macd 的 复合收益是没有跑赢一起有个股这个策略的。 macd 策略目前的持股天数是一千一百五十六天，我们算出来的持股时间比例是百分之五十一点九三，这相当于有一小半的时间是需要我们空仓等待的， 那么累计交易就是五十六次，盈利就是二十五次。有这两个数据，我们可以算出来的胜率是百分之四十四点六四， 这个胜率是没有超过百分之五十的，相当于做十次交易，只有四次可能是赚钱的，剩下的六次都有可能是亏损的，他的一个盈利平均值是百分之十二点九四，亏损的平均值是负的百分之四点四四。有这两个数据，我们可以算出来的一个盈亏比是二点九二， 我们用回测的数胜率和凯和盈亏比，用凯利公式算出 macd 策略目前最低的一个持股仓位是百分之二十五点六六， macd 策略目前的平均每次交易的一个持股天数是二十一天。以上就是 macd 测统计的所有数据，我把统计的更多的一个图标放在评论区，喜欢研究的朋友可以去评论区查看，谢谢大家。

今天我们想聊一聊，在这个 ai 服务器和算力需求爆发的这样的一个背景下，到底是哪家 pcb 产业链上的公司更具备投资的潜力。是啊，这个话题最近也很火，那我们就直接开始今天的讨论吧。好的， 先说说这四家公司的基本情况，他们在 pcb 产业链里面分别都处于什么样的位置？这四家公司其实都各有千秋。圣红科技呢，它是专注于这个 ai 算力显卡的 pcb， 深南电路是 pcb， 还有封装机板以及电子装帘都有布局。 然后呢，东山精密，它主要是在这个柔性电路板，也就是 fpc 领域。而生意科技呢，它是做这个附铜板的，也就是 pcb 的 上游材料。明白了，那现在这个时间点，如果要投资这四家公司当中的一家， 应该重点关注哪些因素呢？就是现在这个科技周期下嘛，尤其是二零二六年， ai 服务器的需求会暴增，然后大模型不断的迭代，以及这个新能源汽车智能化的升级。 我们在选择的时候呢，其实要找那种业绩兑现度最高的，受 ai 和算力驱动最直接的 同时呢，估值又没有那么离谱的公司。有道理，下面我们来看看这四家巨头他们的核心竞争力。 我们先来看一下盛鸿科技， ok， 这家公司在 ai 算力产业链里面有什么样独特的优势。盛鸿科技它最大的亮点就是它是这四家公司里面跟 ai 算力最纯粹最有弹性的一个标的，因为它已经成功打入了英伟达等全球顶级 ai 芯片公司的供应链， 主要给它们供应高多层版和 h d i 版，这些都是用于 ai 服务器和高端显卡的关键部件，听起来很不错，但是这样的话，它是不是也会面临一些比较明显的风险呢？没错没错，就它的业绩很大程度上是取决于全球算力中心的建设以及新一代 ai 芯片的出货量。 那现在高端显卡对 p c d 的 需求是几何级上升的，所以它的产能释放和 ai 显卡的爆发是同步的，所以短期内它的业绩弹性会非常大。 但是他的风险也很明显，就是他对单一核心大客户或单一赛道的依赖度较高，属于高风险、高回报的冲锋型品种。那深南电路呢？他又有哪些在行业内难以被撼动的优势呢？深南电路他背后是有国家队的背景，然后他的技术实力也是公认的行业第一， 它是 pcb 封装基板和电子装联这三大业务齐头并进，在通信板就是五 g、 六 g 基站，还有数据中心的高多层版领域都是龙头。 尤其是它的封装基板，在 fcbga 高阶基板这块是打破了国外的垄断，推动了国产替代。既然这样， 那深南电路在面对外部环境变化的时候，会有哪些比较明显的弱点吗？它的问题就在于它的传统通信基建这块业务增速已经慢下来了， 然后他的半导体基板这块新业务还在爬坡，所以整体来看，他是属于那种稳健上行型的选手。嗯，像这个也是跟圣红科技那种爆发力是不太一样的。说的对，那我们再把目光转向东山精密，他在柔性电路板这个领域到底有多大的影响力？他的主要客户都集中在哪些行业？ 其实东山精密它是全球第二大的 fpc 厂商，然后它的标签也很鲜明，就是它既深度绑定了苹果供应链，包括手机、手表，还有 mr 里面的 fpc 软板。 同时它也大力布局了新能源汽车，嗯，比如说是特斯拉等大客户为他们提供车载 pcb 和精密制造。那这么看的话，东山精密的业务布局也很广啊，它是不是也有一些隐藏的风险点呢？ 它的风险就在于它的消费电子这块业务周期性太强了。嗯，而且它在果链里面的利率一直都被压得很紧。 然后它的这个软板 fpc 现在受益于 ai 算力的这个逻辑，也没有像硬板那么直接， 所以这也是它的一个比较大的短板。明白了，那生意科技作为 pcb 上游原材料的龙头，它在行业里的地位到底有多稳固啊？生意科技其实是全球第二大的富通板厂，然后在国内的技术是公认的第一， 就是不管是盛宏科技、深南电路还是其他的 pcb 厂，都要向它采购核心材料。尤其是现在这个 ai 服务器要追求高频高速，就对它的这个 ultra low loss 这样的一个极低损耗的附铜板的需求就会猛增。 这么说的话，是不是生意科技的业绩很大程度上就取决于上游原材料的价格波动？对，没错，就是它。虽然说可以在这个 ai 服务器和高端疏通市场爆发的时候，它可以享受量价齐升的这样一个红利。嗯，但是它的这个盈利很容易受到童博和环影护使这些大宗商品价格的影响， 对他的周期性还是很明显的，但是他也有成长性好的。紧接着我们要讨论的是这一百万的投资策略到底要怎么分配到这几家公司，才能在风险和收益之间找到一个比较好的平衡呢？ 如果我们的目标是在未来一年让这个投资回报率和胜率之间有一个最优解的话，嗯，其实我们最看好的还是深南电路和盛宏科技，因为现在 a 股的这个科技板块，他就是非常看重算力产业链的业绩兑现，以及硬科技的自主可控。 所以我们会建议不要把鸡蛋放在一个篮子里，而是要做一个组合配置。听起来很合理，那具体怎么配置呢？嗯，我们建议可以把这一百万中的五十万，也就是百分之五十的比例配置给深南电路，因为它是行业标杆。嗯， 它受益于 ai 服务器和高阶交换机带来的这个高多层 pcb 的 需求爆发，同时它的这个 ic 封装基板也是国产替代的核心，所以它是一个非常好的底仓品种。那剩下的资金怎么安排呢？然后我们可以再拿出百分之三十，也就是三十万配置给盛宏科技， 因为它在这个 ai 显卡 pcb 领域是非常有优势的，它的业绩在未来一年爆发的可能性是非常大的。嗯，所以它可以作为一个提高整体收益的冲锋品种。 最后我们再拿出百分之二十，也就是二十万配置给生意科技，因为他是这个上游的附铜板龙头，他可以充分的享受到整个 ai 高速 pcb 产业链升级所带来的红利，嗯， 同时他也可以起到一个平易风险的作用，就是当整个行业回暖的时候，他的这个原材料涨价的弹性往往会带来意想不到的惊喜。说的很好，那为什么我们没有把东山精卫也纳入到这个重仓的名单里面呢？ 其实并不是说东山经济不好，只是说它的这个业务中心还是在消费电子，像手机和 mr 还有新能源车这块。嗯， 那如果我们只看这一年的话，消费电子的复苏力度是没有 ai 算力来的强的，而且汽车版这个赛道现在也是越来越卷，所以它的这个 ai 算力纯度在这四家公司里面是最低的。那我们在这一年的窗口期内优先选择算力直接催化的品种。我懂了， 那我们来总结一下，就是这一百万到底怎么配置才能在未来一年最大概率的实现超额收益呢？我们整个投资的核心逻辑就是要抓住 ai 服务器，带动了这个 pcb 产业的技术升级，嗯，也就是高层数、高密度和高频高速。 所以我们建议就是用深南电路加上盛宏科技这样的一个组合，就是一个是稳健自主可控，一个是激进享受显卡的弹性， 那这样的话就有机会在未来一年让这一百万获得一个超额的回报。好的，那今天我们就是给大家拆解了一下 pcb 产业链里面这四家龙头公司的核心竞争力， 然后也聊了聊在这个 ai 算力爆发的大背景下，我们应该怎么去布局，才能在风险和收益之间找到那个最优解。行吧，那我们这期节目就到这里了，感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜。

各位朋友大家好，欢迎来到本期上市公司深度开箱，本期题材有大佬小狼推荐，今天我们就聊一聊这家公司。红河科技，它不造芯片，也不造服务器，但是英伟达的 h 两百、华为的升腾，都离不开它的电子部， 没有它，高频信号会衰减，芯片封装会开裂。四家全球头部 cpu、 gpu 及 pcb 客户已经锁定了它未来两到三年的产能。它的核心产品 dcta 部 收入环比暴增百分之一百九十点八，增速全球第一。他是怎么打破日美垄断的？过去日企占高端电子布市场近百分之九十九，红河科技用了十几年攻克了一千六百摄氏度的高温拉丝工艺，电子布最薄做到八微米，电子纱最细做到三微米，均为全球最薄最细。 如今，它是国内唯一可量产权系列 dct 部的厂商，产品已批量供应英伟达、台积电中国。从卡脖子走到了握脖子下面，我们来拆解它的基本盘和算力角色。一、公司速揽杀到不全自产 红河科技一九九八年起步，二零一九年上市，总部在上海。二零二一年，黄石子公司投产电子沙，二零二三年高端电子部项目全面投产。二零二五年营收首次突破十亿元。二、财务状况，先看二零二五年全年数据，营收十一点七亿元，同比增长百分之四十点三。规模净利润二点零二亿元， 同比暴增百分之七百八十五点六。扣菲净利润一点九六亿元，增幅高达百分之三千五百四十三、产品结构上，普通电子部收入九点四亿元，毛利率百分之三十一点四，各种电子部收入一点七八亿元， 同比增长超过十三倍，毛利率高达百分之六十一点三，这才是利润的核心引擎。再看二零二六年第一季度，营收四点四二亿元，同比增长百分之三百五十四， 毛利率月升至百分之五十五点七，现金流健康二零二五年经营现金流净额二点九四亿元。风险点，资产负债率百分之七十四点八， 短期长债压力不小。三、基本盘两类布红河科技的产品分两类，很好理解。第一类，普通电子布，用于消费电子通讯设备，量大面广，其中超薄、极薄布属于高端普通布。第二类，特种电子布，这是 i i 时代的命门， 包括低界电损耗布，让高频信号传输时衰减更小。 ai 服务器、六 g 通信离不开它。低热膨胀系数布，解决芯片先进封装时因温度变化产生的热硬力开裂问题，高端 gpu、 cpu 封装必须用它。产业链条非常简单，红盒织布卖给富铜 板， ccl 厂对富铜板卖给 pcb 厂， pcb 做成板子，最终装进 ai 服务器。四、中间厂商必经桥梁在红河科技和英伟达、华为之间，还有两类必不可少 的中间厂商，富铜板厂商和 pcb 厂商。首先是富铜板厂商，他们是电子部的直接买家。红河科技的客户覆盖了全球前十大富铜板厂商，合作年限普遍超过十年，核心客户包括台光电子、生意科技、联茂电子、斗山电子、松下集团。 其中台光电子是全球高端富铜板龙头英伟达 ai 加速卡的主力供应商。红河科技的低阶电二代产品 已成为台光的义工，为什么这些厂商离不开红河？因为高端附铜板必须使用低介电、低热膨胀的特种电子布， 而全球能稳定供货的只有日本日东坊和红河等极少数玩家，认证周期长达两到三年，一旦导入就不会轻易更换。其次是 pcb 厂商，他们是第二道精加工车间， 与红河科技存在间接深度绑定的 pcb 巨头，包括互电股份、英伟达 ai 服务器主板的核心供应商，其 m 八、 m 九等级附铜板中大量使用红核的特种部圣红科技、英伟达 lpu 背板主攻，同时覆盖谷歌 ai 服务器 hdi 版七十层以上精密版与红河的超薄布高度匹配。 东山精密全球 pcb 排名第三，苹果、特斯拉核心供应商，间接带动红河电子部需求。对红河的价值排序，互电股份弹性最大，盛红科技体量最稳，东山精密扮演增量补充角色。终端客户直接所产能，因为特种部已经成为卡脖子环节， 私加全球头部 cpu、 gpu 及 pcb 客户跳过中间商，直接与红河科技签署了产能供应协议，锁定未来两到三年的特种部产能，这在电子部行业史无前例， 说明红河的地位已经从可选供应商升级为关键战略资源。五、核心路径布是如何跑进英伟达和华为芯片的？很多人不理解，一块布而已，怎么就成了算力瓶颈？我讲一个具体路径，一共四步。第一步，红河科技指出 d c t e 特种电子布，这种布的关键指标是热膨胀系数极低， 当 gpu 满载跑大模型时，温度剧烈变化，普通材料会膨胀收缩，导致焊点断裂，而 dct 不 能死死拉住尺寸变化。第二步，这卷布卖给腐铜板大厂，比如台光电子生意科技，他们把电子布进字树脂做成腐铜板。第三步，腐铜板再卖给 pcb 厂，比如护电股份、圣红科技， 这些 pcb 厂把副铜板压合钻孔电镀做成几十层的高密度互联板。第四部成品 pcb 板被交付给英伟达、华为等终端算力客户。英伟达的 h 两百 b、 二零零加速卡、华为的升腾九幺零都用这种 pcb 板作为芯片和外部通信的骨架，关键点是在 m 八、 m 九等级的高端副铜板中 低界点。 dct 部是唯一选择。目前红河科技的 dct 一 部月约三十万米，直追日东仿的五十万米， 价格已基本持平，终端客户直接所产能，足见其稀缺性。六、为何不可替代？三个硬约束，第一，技术壁垒极高，超薄电子布拉斯要在一千六百度高温下进行，材料极易断裂，国内能攻克这个工艺的企业一只手数得过来。红河科技是 国内唯一可量产全系列低 cte 部的厂商，也是仅有的两家能批量供应第二代低阶店铺的厂商之一。第二，产能扩张极慢，高端智步机依赖日本丰田，订单已经排到二零二八年底， 意味着现有玩家几乎无法快速扩展，供需缺口只会越拉越大。而红河科技提前锁定了设备潜能。第三，下游需求刚性且快速增长，每一块 ai 加速卡、每一台 ai 服务器都需要高端 pcb， 每一块高端 pcb 都需要特种电子部、普通部七六二八的价格已经从二零二五年十月的四点一五元每米涨到了二零二六年四月六点二到六点五元每米，特种部更是一步难求。 七、公司的战略布局与规划红河科技的未来落子非常清晰，围绕三条主线，第一条，八十亿黄石产业园，二零二六年签约，占地三百五十九亩，分两期建设，聚焦低界电、低热膨胀及薄型高端电子部， 打产后将大幅扩产 ai 服务器 h、 b、 m 六 g 用部，当地政府已要求倒排工期，加快建设。第二条，两地上市，五月十五日正式递交香港申请，打通境外融资渠道，为八十亿产业园输送。 第三条，石英布卡位已通过 pcb 一 端测试，性能指标超越部分日本友商，处于行业先进水平，它将成为公司的第三增长级。八、总结织布织出 ai 底座。红河科技的基本盘可以概括为三句话，技术为一性，国内唯一全系列 dct 一 部量产厂商 低阶店二代部，国内为二批量供货。订单确定性，私家头部终端客户锁定两到三年产能，高性能产品排单到六个月以后成长弹性。八十亿产业园加上 a 加 h 上市产能将数倍释放。当然它也有风险，市盈率偏高， 前五大客户占净百分之七十，营收资产负债率暂时偏高。但是从中长期看， ai 算力对高端电子布的需求才刚刚开始。红河科技他知道这层布普通人看不见摸不着，但英伟达和华为知道，没有它算力跑不起来。以上内容仅为客观梳理，不构成任何投资建议，感谢收看，下期再见！

各位朋友大家好，今天我们再来用五日均线策略回测一下华盛昌。首先我们也还是现在说结论，五日均线策略目前的复合收益是三点零八倍，我把五日均线策略统计的所有报表数据放在评论区，喜欢研究的朋友可以去评论区查看。那么我们再来看一下华盛昌的一个基本情况。 华盛昌是二零二零年四月十五号上市的，开盘价是二十一点四四元，我们统计的时间是二零二六年五月二十号，统计的收盘价是一百六十点四亿元，这是一个厚福圈的一个股价。华盛昌目前上市两千两百二十六天，折合成点数是六点零九年，我们 目前个股的涨幅是七点四八倍，我们算出来的莲花复合收益是百分之三十九点一三，这个莲花复合收益是非常高的， 我们用五日均线策略进行的一个数据回测，目前五日均线策略复合收益是三点零八倍，我们算出他的莲花复合收益是百分之二十点三，这个莲花复合收益也是还可以的，非常高，我们目前五日均线的复合收益是没有跑赢一直持有个股。这个策略的 五日均线测量目前的持股天数是一千零三十六天，我们算出的持股时间比例是百分之四十六点五四，这也相当于有一大半的时间是需要我们空仓等待的，那么累计交易就是一百二十七次，盈利就是三十九次，有这两个数据，我们可以算出他的胜率是百分之三十点七一 啊，他的一个盈利平均值是百分之十点二九，亏损的平均值是负的百分之二点五四，有这两个数据，我们可以算出他的一个盈亏比是四点零五，我们用回测的胜率和盈亏比，用卡利公式算出五日均线策略目前最优的一个持股仓位是百分之十三点六， 目前五日均线策略平均每次交易的一个持股天数是八天。以上就是用五日均线策略统计的所有数据。我把统计的更多的一个图标放在评论区，喜欢研究的朋友可以去评论区查看，谢谢大家！

兄弟们，今天龙一跟大家聊一个被炒烂但真正能打的没几个的赛道 pcb。 先说句扎心的大实话，现在市面上百分之九十的 pcb 概念狗都是挂羊头卖狗肉，要么技术跟不上，要么产能虚报，要么订单全靠 ppt。 真正手握核心技术，实打实有产能，客户名单能亮出来，叫板的，掰着手指头数都凑不够一双手。 今天龙一给大家把 a 股 pcb 板块里真正有技术壁垒、有量产能力、有头部客户背书的硬核十强，从第十名到第一名，给你们八个底朝天，不玩虚的、不讲故事，全是硬逻辑！第十名，锦望电子 pcb 圈的老实人闷声发大财。锦望这公司在 a 股 pcb 板块里属于那种不鸣则已、一鸣惊人的类型， 不搞概念炒作，不蹭热点，财报干干净净，现金流比很多科技公司都健康。它的产品线覆盖面极广， 通信基站用的射频版、数据中心的服务器版、新能源车的电控版样样都能做，而且不是低端代工，是正儿八经给华为、中兴、特斯拉这些一线大厂供货的。第九名，试运电路 踩中双风口，海外布局超前试运电路这两年能冲上来，靠的就是精准卡位、 ai 服务器加新能源车两大超级赛道。先说技术，高层版是 pcb 行业技术难度的分水岭， 层数越高，对材料、工艺、良率控制的要求越苛刻。试运在高层版领域已经实现稳定量产，技术水平稳居国内第一梯队。 更关键的是，它已经成功打入英伟达、 amd 的 供应链体系。 ai 服务器用的 pcb 对 信号完整性、散热性能要求极高，能通过这两家芯片巨头的认证，本身就是技术实力的最好证明。另外，它在海外建厂的前瞻布局，有效规避了潜在的贸易壁垒风险。 这种技术过硬加客户顶级加产能安全的组合，让它兼具防御性和进攻性。第八名，鹏顶控股柔性版全球霸主苹果链核心成员如果你用过 iphone、 ipad， 大 概率摸过鹏顶座的产品。 它是全球柔性电路板出货量最大的企业，没有之一。 fpc 是 消费电子的血管和神经，手机内部空间寸土寸金，传统硬板无法满足弯折轻薄的需求， fpc 就 成了刚需。 彭鼎在这个细分领域做到了极致，常年深度绑定。苹果是果链 p c、 b 环节的核心供应商。但彭鼎的故事不止于消费电子 ai 服务器的风口来了。他迅速切入 ai 服务器专用柔性连接版赛道，新产能正在全面释放， 同时与英伟达、微软等云厂商建立合作，从消费电子 fpc 之王向 ai 基础设施核心供应商转型。龙头的可怕之处在于，当行业风口来临时，它有产能、有技术、有客户关系，转型速度远超同行。 第七名，奥士康小而精的隐形冠军奥士康的体量不如前面几家，但在高端 ai 服务器 pcb 和显卡 pcb 领域，它的技术实力完全不输大厂。它的核心打法是聚焦 不做大，而全专做高端版 ai 服务器主板、高端显卡 pcb、 数据中心、交换设备版，这些都是它的主攻方向。 这种小体量、高集中度、高客户质量的模式，在 pcb 行业反而是一种稀缺资产。当行业景气度上行时，它的业绩弹性往往比大厂更可观。 第六名，生意科技 pcb 行业的卖产人，国产替代先锋如果把 pcb 比作房子，附铜板就是地基和钢筋，是最核心的原材料，而商业科技就是国内附铜板领域的绝对龙头。 这个行业以前是什么局面？高端富铜板技术被日本、美国企业垄断，国内 p c p 厂想做高端产品，原材料卡脖子卡的死死的， 生意科技干成了一件大事。在高端富铜板领域实现国产替代，打破了国外的技术封锁。现在国内主流 p c p 大 厂的高端订单，富铜板原材料很大一部分来自生意，特别是 ai 服务器需要的高速、高频、低损耗特殊材料。它是国内少数能量产供货的企业。 更妙的是它的商业模式， pcb 行业涨价，它作为上游原材料供应商，直接受益 pcb 行业扩展，它跟着放量，属于旱涝保收型的赛道核心资产。 第五名，东山精密全能型选手，双轮驱动东山精密是 a 股少有的软硬兼施型 p c p 企业软板能做，精密结构件也能做，而且两样都做到了行业顶尖。这两年 ai 服务器爆发，它的高端 p c p 订单直接翻倍增长。 更难得的是，它的工厂自动化程度在行业内数一数二，产能爬坡速度快，量律控制能力强，订单来了能接得住、做得好。这种老牌龙头的稳定性加新赛道的爆发力的组合，让它在 pcb 板块里具备独特的配置价值。 第四名，深南电路国产高端 pcb 的 门面担当深南电路在 a 股 pcb 板块的地位有点像半导体里的中芯国际，它是国内高端 pcb 技术实力的象征， 他最牛的业务是什么？芯片封装基板，这个领域以前是国外企业的天下，国内几乎一片空白，深南电路硬是做出来了，而且是国内目前唯一能量产高端封装基板的企业。 封装基板是芯片封装环节的核心材料，直接决定芯片的性能和可靠性能，做这个说明他的技术底蕴已经超越了传统 pcb 的 范畴，进入了半导体材料的高端领域。 第三名，盛鸿科技显卡 pcb 的 全球王者。如果你是个游戏玩家，或者关注 ai 算力，你一定知道显卡的核心地位， 而盛鸿科技就是高端显卡 pcb 的 全球冠军，市面上绝大多数高端显卡的核心 pcb 版都是他家做的，在全球高端显卡 pcb 市场的占有率遥遥领先于竞争对手。 它与英伟达的核心平台深度绑定， ai 服务器用的加速卡 pcb 也是它的主力产品，高端板材全部通过了国际顶级认证，订单排期长到几年后。这家公司是典型的靠 ai 算力吃饭的企业， ai 越火，显卡需求越旺，它的业绩越好。逻辑简单粗暴，但极其硬核。第二名，沪电股份 ai 服务器 pcb 的 头号玩家。 物电股份在 ai 服务器 pcb 领域的地位，用龙头两个字都不足以形容，应该是标杆。它的核心优势在于超高层数服务器 pcb 的 量律控制， pcb 层数越多，制造难度指数级上升，量律就是生命线。物电在这个指标上远超同行， 技术带差明显。他是国内唯一一家拿全英伟达顶级认证的 pcb 企业，这意味着他的产品可以直接用于英伟达最高端的服务器平台，同时深度绑定微软、浪潮等国内头部云厂商和服务器厂商。第一名，同城新材 pcb 产业链最隐秘的卡脖子王者。第一名不是 pcb 厂，而是 pcb 上游材料的绝对霸主。同城新材做的是电子级分权树汁，这是高端 pcb， 尤其是 ai 服务器 pcb 最核心的原材料之一。它的地位有多？硬核？英伟达顶级 ai 服务器板材指定只用他家的材料，这不是普通的供应商关系，而是技术垄断级别的绑定。全球范围内能做出这个级别电子级分权数值的企业屈指可数。 同城的技术壁垒高到同行根本无法模仿，市场占有率极高，毛利率吊打整个 pcb 产业链。它不直接做电路板，但所有做高端电路板的都离不开它的材料。这是典型的卖水人逻辑， 而且是垄断级别的卖水人。最后龙一给大家做个简单总结，说一说 p c p c 到真龙头的筛选逻辑。看完这十家，你会发现一个规律，真正的 p c b 硬核标地，要么有不可替代的技术，要么有头部客户的深度绑定，要么占据产业链关键环节。 而那些只会蹭概念，没有实质订单和产物的企业，潮水退去后一目了然。以上梳理基于公开信息和行业逻辑，仅供行业交流参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。 龙一题材梳理，专注硬核题材逻辑拆解，喜欢的朋友记得点赞、收藏，转发给其他有需要的朋友，我们下期视频见！

ai 算力需求大爆发，高端产能严重紧缺，现在 pcb 成了市场上的硬通货，二四年全球市场规模约三十亿美元，那预计到二零二七年将飙升到两百亿美元以上。再加上英伟达 robbin 机价、 pcb 价质量暴涨，直接带动了上游涨价，福通版电子部铜箔接连提价， 产业链景气度全线走高。随着 pcb 技术门槛越来越高，国内多家龙头成功突破了 m 七、 m 八、 m 九级高速版，打进了英伟达 amd， 供应链份额持续提升，三重共振引爆 pcb 市场，国产替代企业迎来黄金期。 第五家，互电股份，全球数据、通讯和智能汽车领域 pcb 龙头。 q 一， 净利润十二点四二亿。第四家，圣控科技，全球硬质电路板制造百强企业，中国大陆内资 pcb 厂商。前四，深度绑定了英伟达。 第三家，生意科技，全球第二大刚性富通版生产商，全球实战率超过百分之十三。第二家，南亚新材，富通版行业全球前十，与多家知名 pcb 厂商建立了长期的合作关系， 净利润同比增长了百分之六百一十点八三。第一家，捧鼎控股，全球最大的 pcb 生产企业，也是全球少数同时具备各类 pcb 产品研发、设计、制造与销售服务的专业大行厂商，也是 vr 两百的核心供应商。