长鑫科技长存科技什么时候上市

兄弟们，长兴存储的上时间基本上可以确定范围了，五月二十七号上会证监会注册，大概在二十个工作日左右，就是一个月的时间，然后呢，两周之后就是新股申购， 申购之后大概五到七个交易日开始上市，所以它的时间范围基本上是在六月底到七月十号。

大家好，呃，我们今天分享一个视频啊，内容呢是呃结合呃 spacex 刚刚上市两天的表现啊，我们来呃建立一个后续长兴科技上市以后可能的一些影响，提供一些指引吧。呃，那么呃六月十二号的时候，我们看到长兴科技， 呃已经通过注册啊，那么呃大概率吧，我们如果按照时间来推算的话，应该是最晚吧，应该在七月下旬之前能够完成上市，更多的概率应该在七月初啊，上旬的时候完成上市的概率是极高的，那么从这一次过会一直到注册的生效 日期，这个当中的一个过程呢？已经比较短了啊，差不多在十六天，比华鸿比摩尔现在都要短，那么我们有理由相信他上市的时间是比较早的。那么呃作为一个非常重要的公司 啊，那么它上市对于 a 股市场整体，对于科技板块，对于这个算力板块，对于存筹新币板块有什么样的影响呢？我觉得可以先参考一下同时呃美国股市上所上市的一个大型科技股，也就是 spacex 的 表现，作为一些借鉴吧。那当然这个东西， 呃我们并不是做基本面的分析，基本面的分析我们后续会推出我们更多的，在当前市场已经进入的相对偏右侧的时候，我觉得我们要去考虑的是一些策略性的事情。 那么在 spacex 在 六月十二号上市以来，应该说表现比较稳定，在第一天，呃应该说它的开盘晚了有一段时间，差不多一两个小时。那么从后续的新闻来看的话呢，是主城叫的摩克斯坦的，呃， 在大量的订单出现的时候啊，有些是宕机，那我个人感觉更多的是呃，控制，做事商们控制了一下，开盘不能太高开，对吧？他基本上是一个略微高开之后的一个表现，单日上涨幅度是十九点二二啊。那么我们值得注意的是呢，他迅速的占据了 这个六月十二号美股成交的榜首，在这个之前是美光一直是成交排名榜首的，也就是说在这样的大型科技股上市第一天，呃，换手率也是相对比较充分的情况下啊，那么他的成交额是很很犀利的。那么紧接着在今天凌晨收盘的这个表现当中，我们可以看到史贝塞继续表现 亮眼，那又是一个百分之接近百分之二十的一个涨幅，呃，那么这样的一个形态是非常具有进攻性的。 那么今这个六月十五号的成交情况是什么呢？三百零四亿美元啊，仅次于美光，也就是整个的一个成交，也是相对比较稳定的啊。那么呃，他所带来的影响呢？首先对于同行角度，整个美股的太空板块来讲的话，一定是相对负面的，这个是已经基本确定了，为什么呢？第一个还是来自于基本面， 就是说从基本面推理角度来讲， spacex 一定是遥遥领先于其他的太空公司的，那更呃，更不用谈一些概念性的了啊。那么我们如果只是做一些参考，像这种微小型的个股，它而且是非常剧烈的，哪 怕市值大一点的话，也是调整，这个我觉得相对确定，那么对于整个市场有没有红心效应呢？我们如果回过去看过去两个礼拜美股以费成半导体为代表的表现来讲的话，有没有可能有，为什么在这个过去两个礼拜过程当中， 不仅仅是有 spacex 上市这一件事情啊？我们当时罗列过有很多，至少有七八条，包括中东局势等等。那么那么随着这个 spacex 上市之后啊，包括中东局势缓和之后，我们看到美股科技股再度上涨 啊，也就是这样的影响相对有限。那么与有限的一个很重要的基础是什么？也就是有强烈的基本面支撑，我觉得这个始终是离不开的，所以对整体是有限的啊。那么如果说我们回到长兴科技上，那么长兴科技首先我们去 估计一下他的市值情况，同时也就会得出他的市成交情况，以及对于市场整体和科技板块的一个影响。 那么从五月十七号他所透露的上半年业绩高角度来讲的话，他差不多利呃半年利润在五百到五百七十亿，那如果他现在是在整个全球的存储这些芯片公司当中排市占率排第四，那么前面三个 类似于美光啊，埃斯卡利斯等都等等都是业绩大幅增长，那么我们有理由相信今年下半年长兴科技依旧保持很高的增长，也就是全年他的净利润不会低一千亿的， 这是一个非常非常大的一个这个利润的一个净利润的水平，那么这样的一个净利润水平，我们如果去看目前 a 股的总市值情况，这是六月十五号收盘情况啊，那么前二十名，前二十名当中目前总市值最大的是工商银行，呃，两点五八万亿 啊，然后呃排名比较前面的科技股有代表性，像工业复联啊，中继续创差不多在一点四一点三八，一点三九万，一点四五万亿，那么我们以比较这个有成长性比较强的中继续创为代表的话，他六月十五号收盘是一点三九万亿， 呃，基于二零二六年的业绩这个增长预测，他差不多是 pe 四十四十六倍，那么他呃中继续创目前机构一致预期是超过一千亿啊。大家不要忘了，那么唱新歌技术的话是超过一千亿， 我们如果简单拍拍脑袋，只是简单拍估值这件事是很难很难的，有各种各样的理论，各种各样的，包括市场情绪等等，那么我们只是简单的推理的话， 那么净利润是他的三倍，增数可能比中金巨创呃，更高啊，创新科技的增数比中金巨创更高，那么他有可能要达到四万亿左右的这个水平，对吧？那么工商银行更拍工商银行，因为他整个的成长性比较低，虽然他的净利润有三千七百亿， 他的总市值是接近两点七万亿， pe 七点二，所以我个人的理解的话，按照一千，按照这个即使三十倍吧， 即使按照三十倍的 ph 计算的话，一千亿的净利润，那么长兴科技也得干到三万亿，对吧？当然最终我们还是要看他呃初期锁定的一个情况，有多少的上市可流通初期，对吧？啊，那么从六月十五号的总成交情况来看的话呢，都是科技核算 排名第一的终极续创，四百零八排名第二的新一成三百一十八亿，那么也就是我们可以想象，结合我们刚才看的 spacex 以及刚才我们说推论的总市值来讲的话，很可能前几天突破一千亿， 当然要看他有多少的流通股，对吧？可的初期的流通股，那么他很有可能超过一千以上，那么势必这个成交的排行榜会调整 啊，那么对于整个市场的一定的红息效应会不会有呢？是在所难免，但是我我觉得更重要的是要结合从现在开始，一直到七月上中旬他上市的时候，这一个多月的市场表现。 那么我们在宏观的篇幅当中，星期天已经和大家交流了，由于综合的情况，很可能未来一个月 a 股市场有整体的表现机会，而力参考去年六幺二以后的这种 局势，以后的这种走势，如果未来一个月 a 股持续上涨的话，那么长兴科技如果是在七月初上市，可能还好一点，到七月中旬，而且中期业绩预告也已经结束了，对吧？那么可能市场在一个非常高的热度上，可能长兴科技所带来的未必是对市场有益的 啊，他可能高开低走，因为像 spacex 上市的时候，正好是一个整个美股从一个调整转向有可能上涨的一个气机， 对吧？那么我们万一他上市又在相对高点，那他可能是一个负面的啊。那么另外一个呢？就是总成交，总成交目前还不高，如果到时候总成交已经四万一级以上了，到那个时候大家一定要留意他的一些，这个和长信科技的基本面掌握没有关系， 我们未来会做一个视频专门去掌握基本面。对于长兴科技它一定是一个非常值得参与的一个公司，只是以什么样的时间点，什么样的价格去参与的问题。 同时算力整个的板块以及整个的存储芯片都是保持目前上升趋势，那如果一个月以后我们看到它是保持很高的斜率的话，建议大家保持一份理性啊。当然我们对于长兴科技以及长兴科技对于整个科技和算力板块的影响会持续跟踪啊，那么今天的分享就到这里，谢谢大家。

存储芯片巨头长兴科技最近拿到了证监会最终的注册批文，进入到发行阶段了，乐观的情况下面啊，会在七月中旬完成上市。我看了一下长兴科技 ipo 的 招股说明书啊，里面的业绩数据实在太猛了。 二零二六年第一季度，长兴科技的营收是五百零八亿元，同比增长超过了七倍，规模净利润是二百四十七点六二亿。那去年中期还是亏损的状态，那今年直接大幅的扭亏未赢。 那什么概念啊，相当于一个季度啊，他赚了将近二百五十亿。放在整个 a 股里面啊，除了中石油、中海油、中国移动、茅台这四个巨无霸之外，没有一家公司的一季报赚的比他多。 那这件事的意义啊，不只是长兴一家企业要上市了，而是国产存储概念进入到一个非常关键的节点。很多人一提到国产存储啊，容易把长兴科技和长江存储搞混淆。那今天我用最简单的话帮大家讲清楚，记住一句话啊，长兴做内存，长江做硬盘。 更准确一点来讲，长兴科技做的是 dram。 dram 是 什么啊？就是电脑的内存条，手机运行内存，服务器内存。那它的特点就是速度快，但是断电之后数据就没了，主要负责临时记忆。那 长江存储做的是 netflix 啊，对应的就是固态硬盘， u 盘，手机存储空间，那它的特点是断电之后的数据还在，所以主要负责长期保存。 那你买一台电脑，里面既要有内存，也要有硬盘，内存让电脑跑得快。硬盘负责存东西，一个管速度，一个管容量，两个都非常重要， 所以长兴和长江就是国产存储里面两条主线，一个是 duram， 一个是 land。 为什么存储这件事情啊，现在特别重要，因为 ai 时代到来之后，存储芯片的地位明显提升了。过去大家讲 ai， 第一反应是 gpu 和算力芯片，但真正跑大模型的时候，你会发现啊，光有算力还不够，数据还要存得下，要读得快，存得稳。 那训练大模型需要的是海量数据推力，应用也需要高频的调用服务器不仅要有 gpu， 还要有大量的 duram、 land、 hbm、 ssd 存储不够，算力再强也会被拖慢。 那这就是为什么长期的业绩突然爆发了，不只是因为公司自身的努力啊，也和整个存储的周期、 ai 需求、国产替代三股力量叠加有关。 那长兴和长江的扩展啊，对于 a 股产业链意味着什么？很简单啊，存储厂不是孤立的存在，他一能扩展，首先得先买设备，其次是什么？买材料还要封装、测试，最后进入到模组和终端客户。所以啊，这条线不只是看长兴和长江本身，更要看它背后的产业链。 那第一类啊，是半导体设备公司存储芯片扩产，最先受益的往往是设备，因为建厂扩产、提升量率都离不开刻蚀、薄膜、层基清洗和检测设备。这里面关注度比较高的公司包括北方华创、中微公司、圣美、上海等等啊， 北方华创覆盖刻蚀、层基清洗等多个环节，中微公司在刻蚀设备里面有比较强的代表性，圣美、上海则偏向于清洗设备方向。第二类是半导体材料公司， 设备是一次性投入，但是材料是持续的消耗，只要金源厂商不停工，抛光液把材、湿电子化学品、电子特器这些材料啊就会不断的被使用。 比如说安吉科技啊，核心看点就是 c m p 抛光液和湿电子化学品。顶龙股份在抛光电材料方面是有所布局的，江峰电子啊，主要是高层建设把材，那这些公司啊，是属于半导体制造里面不显眼但是很关键的耗材环节。 第三类是风测和模组公司芯片造出来之后啊，还要封装测试，做成模组才能进入服务器、手机、电脑、消费电子和企业级的存储市场。深科技、江波农、百威存储这些公司市场的关注点主要在存储、风测、模组、品牌存储产品方向， 他们不是上游的清远厂，但和国产存储生态放量密切相关。第四类啊，是股权和业务协调公司，那这里面最典型的当然就是造一创新， 它和长兴科技之间既有股权层面的关系，也有 derem 业务相关的合作，所以市场啊，把它当成长兴产业链里面关联度最高的 a 股公司之一。这里要提醒大家一句，产业链关联不等同于业绩一定爆发，有合作关系也不等同于利润全部兑现到上市公司里面， 真正还要看业务占比、订单规模、毛利率变化和客户的验证进度。那很多人现在要问啊，这波存储行情到底能够走多久？我的理解是啊，它不是简单的一次题材炒作，而是国产存储从能不能做出来，走向能不能做大规模赚钱的关键阶段。 那过去十年国产存储更多的是投入期，拼的是技术突破和才能建设。那未来几年，如果 ai 需求继续拉升， dram 和 land 的 价格维持高景期，国产存储就有机会进入到真正的收获期。 但是也要注意啊，存储芯片本身就是强周期行业，价格上涨的时候利润非常猛，价格下跌的时候压力也非常大。所以啊，不能只看一季报有多亮眼，还要看后面的价格周期才能释放和需求的变化。长兴科技的 ipo 不 只是一个公司的上市，而是国产存储产业链进入到利润兑现阶段的信号。 长兴看 durham， 长江看 land， 上游看设备和材料，中游看风测，下游看模组和客户放量。 ai 时代啊，算力决定上限，存储决定效率。国产存储的真正机会不在情绪里面，而是在产量、订单、技术突破和业绩兑现里面。

国内存储巨头长兴科技拿到了 ipo， 最快七月中旬上市，募资二百九十五亿，是科创版历史排名第二大 ipo， 上市后预估市值两万亿到三万一之间， 未来有可能是科创版市值第二大公司。简单的讲，长兴科技是做手机、电脑服务器内存的，跟韩国的三星、 sk 做同一类产品， 最近这两年内存芯片缺的厉害。短期来看这家公司爆发力很强，我非常看好这家公司。

今天，长兴科技在科创版的 ipo 注册正式生效，即将上市，计划募资二百九十五亿元。这是中国第一家冲击存储芯片第一股的公司。 但是今天我们不讲 ipo 这个市值和上市之后的表现。今天我想讲的是，三星、 sk、 海力士、美光这三家公司垄断了全球 dram 内存芯片市场超过了百分之九十。这个赛道呢？长兴出现之前呢，中国是零， 从零到今天，长兴用了九年。先说清楚 dram 是 什么？你的手机、电脑、服务器里面的内存芯片就是让你可以同时打开多个程序的那个东西。 dram 动态随机存取存储器是内存芯片里最核心的品类。 全球 dram 的 市场规模有多大呢？二零二四年超过了一千亿美元，并且还在增长，因为 ai 时代的对内存需求是爆炸性的，这么大的市场，三家公司垄断了超过百分之九十三星、百分之四十 s k， 海力士、百分之三十三镁光呢？百分之二十一。 为什么这个赛道这么难进？有三道门。第一道技术门槛， dram 的 制造工艺极其精密， 智诚现在已经在十纳米以下，工艺每缩小一步都需要新的设备和工艺积累，没有捷径可以走。第二道资本门槛，一座先进的 dram 工厂的建设成本超过了两百亿美元，这不是一般企业能烧得起的规模。第三道周期壁垒， dram 是 强周期，行业价格剧烈波动，好的时候呢，利润极高，差的时候呢，可以一年亏损几百亿。 历史上有很多企业试图进入这个赛道，最后都死在了周期性的低谷里。二零一六年之前呢，中国在这个赛道上是一片空白。二零一六年，在合肥市政府支持下，长兴科技成立，目标直指 dram， 要填充中国大陆的空白。二零一九年呢，长兴量产了中国大陆第一颗 dram 芯片，十九纳米工艺的 ddr 四内存。这是中国大陆 dram 产业从零到一的历史时刻。 然后呢，长兴的速度让三家巨头开始紧张。从二零一九年量产到现在，长兴已经做到了全球第四，市场份额呢，百分之五，产品已经覆盖了 ddr 四、 ddr 五 lp、 ddr 五等主流系列。 他的客户包括小米、传音等全球出货量前列的手机品牌。 ddr 五的良品率，二零二四年已经达到了百分之八十，基本达到可以规模化量产的标准。但 还有一个差距没能消除，受美国出口管制限制，长兴无法获得 euv 光刻机，只能用老一代的 duv 设备配合多重曝光技术来做先进制程。这意味着，在制程节点上，长兴和三巨头之间大约存在一到两代的代差。 其实，这种被关键设备卡脖子，转而迂回突围的情况，在国内很多硬核产业里都能看到。面对外部的技术封锁，应聘现有路线根本走不通。 主动换思路，用现有的技术叠加多重方案实现落地，就是企业最务实的选择。这种任性不只是咬牙坚持，更是清醒的商业判断。先活下来，先实现自主量产，守住市场的基本盘， 再慢慢追赶差距。短期来看，迂回线路会增加生产成本，拖慢迭代速度。但长远而言，一步步积累工艺、产能与客户资源，就能把发展的主动权握在自己的手里，这也是国产硬核产业突围的必经之路。 长兴进入市场的方式是价格，三巨头的标准 dm 产品均价大约在一美元左右，长兴给出的价格大约只有三巨头的一半。这一招在中低端市场极其有效。 中国是全球最大的消费电子制造市场，手机、平板、笔记本电脑对价格敏感，长青在国内市场迅速占据了大量份额，但这也是长青现在最大的隐患。 低价打市场意味着利率很低，而 dram 是 一个需要持续巨额投入的行业，低利润意味着再投入能力受限。 更麻烦的是， ai 时代正在重新定义 dm 的 市场价值高地。 hbm 高宽带内存是专门为 ai 服务设计的高端 dm， 因为它的 gpu 大 量使用它。 sk 海力士在 hbm 这个品类上，二零二五年的市场份额达到了百分之五十七，几乎是垄断级别的。 长兴目前还没有进入 hbm 的 市场，计划在二零二七年前进入 hbm 三亿领域。这意味着在 ai 这场最重要的比赛里，长兴还没有站上跑道。 从低端切入再冲击高端，是国内制造业非常经典的突围路径，整体具备可信性。过往不少行业都靠着这套模式成功崛起， 先凭借性价比打开市场，完成资金和技术原始积累，再向上突破。当然，这条路也是有风险的，也有不少企业困在低端赛道，始终无法转型升级。放在长兴身上，低价能帮他快速站稳脚跟，但低利润很难支撑高端 hbm 的 巨额研发投入， 如今 ai 时代的高端内存成为核心战场，长兴必须加快节奏，一边稳住现有的基本盘，一边集中资源攻坚高端产品，否则很容易错失新一轮的产业机遇。 我们来看一个更大的问题，三巨头的垄断还能维持多久呢？有一个数据很有意思，韩国二零二四年对中国大陆和香港的 dm 出口额占韩国 dm 出口总额的百分之五十五点四，金额接近了五百亿。换句话说，韩国的两家巨头超过一半的收入来自于中国市场， 但中国在推进国产替代，手机厂、服务器厂、电脑厂都在加大对长兴的采购比例，这是一个既是客户又是竞争对手培育者的奇妙关系。韩国内存企业一边靠着中国市场赚钱，一边看着长兴在成长，一边想减少对中国市场的依赖， 而这个矛盾没有简单的解法。另外一个变量是，技术封锁会不会松动？如果长兴未能拿到更先进的光刻设备，一到两代的代差可能会快速收窄。但如果封锁持续，长兴就要一直用更贵的方式做追赶，成本压力会越来越大。 九年的时间，从零起步，做到了全球第四，长兴的这份成绩足以让人认可，彻底打破了海外巨头长达三十年的垄断壁垒，意义重大。 但客观来看，目前的挑战依旧严峻，支撑存在待叉，核心设备受限，高端 hbm 赛道还未入局，想要全面打破垄断，前路依旧漫长。我对国产存储突破垄断保持乐观态度， 长兴已经走完了最难的从零到一，有市场产能和技术打底，只是这不会是短期就能实现的事，接下来还要持续对抗技术封锁， 补齐高端短板，这会是一场长期的攻坚战，但国产替代的大方向不会变。最后说一句，三星、 sk、 海力士、美光垄断 dram 市场超过三十年，这个市场里从来没有新进入者成功站稳脚跟。 直到长兴出现之前九年从零到全球第四，百分之五的市场份额，这不是终点，百分之五离打破垄断还很远，但这是真实发生过从零到一的故事，这件事情的本身比任何一个具体的数字都更重要。 接下来要跨越的是 hbm， 是 更先进的制程，是技术封锁的压力，而这场仗打完，至少还要十年。好！最后一个问题，本期内容仅为产业观察与案例分析，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。你觉得长兴科技能不能真正打破三巨头的垄断呢？ a。 能，九年能做到全球第四，国产替代的方向是确定的，时间问题。 b。 很 难， hbm 赛道缺席，技术代差，存在设备封锁压着，短期内的垄断格局不会变。评论区告诉我你的判断，我们下期见。

就在刚刚，证监会官宣，同意长兴科技集团股份有限公司首次公开发行股票注册，从今年二月份申报，到五月光宿过会，再到六月批准上市，堪称 a 股史上最快的 i p o 之一。 不过，今天的重点不是谈长兴科技上市速度有多快，而是为了解答大多数人心里的一个大大的问号。招股书中明确写出，公司预计二零二六年上半年实现规模净利润五百亿元至五百七十亿元。此次 i p o 你 募资两百九十五亿元用于改造一系列项目， 半年就能赚五百多亿，上市却只容两百九十五亿，这到底有没有必要？是不是多此一举？甚至是不是圈钱？别着急，接下来我花三分钟时间把其中的核心逻辑一次性给大家讲透。先给大家算第一笔账，五百亿利润真的够花吗？远远不够！很多人说 半年赚五百亿，一年赚一千亿，还缺这两百九十五亿吗？我给你算一下存储芯片行业的资本开支，你就知道什么叫吞金兽了。 三星，二零二五年半导体资本开支三百亿美金，约两千两百亿人民币。 s k。 海力士，二零二五年资本开支一百五十亿美金，约一千一百亿人民币。美光，二零二五年资本开支一百二十亿美金，约八百六十亿人民币。看到了吗？ 海外巨投一年都是上千亿的投，长兴一年赚一千亿，跟三星一年投两千两百亿比起来，连人家一半都不到。你想跟人家竞争，想抢人家的市场份额，你不投行吗？长兴现在只有一条量产线，接下来要建第二条、第三条、第四条，每条三百到四百亿，这就是一千多亿， 还要冲先进制程研发下一代技术，这又是几百亿，还要留足粮草应对下一轮周期下行，这又是几百亿。这几千亿的开支，靠自己赚的钱够吗？远远不够，加上这融资的两百九十五亿，还是远远不够。 上市拿两百九十五亿，不是因为缺这两百九十五亿，是要借用资本的力量，把整个发展进程提前一到二年。 再往深层地说，这已经不是一个公司和竞争对手的较量，而是整个中国半导体产业向全球存储芯片垄断格局发起的总攻。第二笔账，为什么只融两百九十五亿？不多融，这才是最良心的地方。很多股民被那些上市就大额融资，业绩还一塌糊涂的公司坑怕了， 一看到融资就觉得是圈钱。但你反过来想，如果真想圈钱，半年赚五百亿的公司，估值随便估几万亿，融个一千亿都没问题，为什么只融两百九十五亿？招股书里面说的很清楚，每一分钱都用在刀刃上。 七十五亿用于现有产线技术升级改造，这是给已经在量产的第一条生产线升级、设备，优化工艺，提升良率，提生产能，马上就能见效，马上就能增加产出。一百三十亿用于 d r a m 存储器技术升级，这是最大头，占了近一半，主要用于更先进制成的工艺研发、设备采购， 继续缩小和三星海力士的技术差距。九十亿用于下一代前瞻技术研发布局十纳米以下更先进制成下一代 drm 技术，提前抢占技术制高点，做长期技术储备，公司的经营利润还要考虑股东分红等一系列问题。 而这融到的两百九十五亿，专款专用，立马上手开工。之所以没乱融多融，这恰恰说明人家对自己的盈利能力有信心，人家不需要靠上市圈钱过日子，人家只是借资本市场的力加速发展。 你对比一下那些一年赚几个亿甚至亏钱，一上市就融几百亿的公司，谁是真心做事业，谁是来圈钱，一目了然。第三，笔账 上市带来的隐性价值远超两百九十五亿。很多人只看到了融了两百九十五亿，没看到上市带来的隐性价值。第一，打通了永续融资渠道。这次融两百九十五亿只是开始，以后扩展研发需要钱了，可以定增，可以发债。渠道彻底打通了，跟三星、海力士站在了同一个资本起跑线上。 第二，供应链地位彻底改变。以前跟海外设备商、材料商谈合作，你是国内厂商，人家对你爱搭不理，现在你是科创板上市公司，千亿营收百亿利润，人家反过来要抢你的订单，话语权完全不一样了。第三，人才吸引的金名片、存储芯片是人才密集型行业，全球顶尖人才就那么多， 上市公司有股权、有期权、有平台，就能把全球最顶尖的人才挖过来，这是多少钱都买不来的。这些隐性价值是两百九十五亿的十倍、百倍。常新上市绝不是一家公司的事，它会带动整个 a 股半导体板块的价值重估。第一，上游材料设备订单爆发式增长， 长兴加速扩产，光刻胶、抛光液、电子特器、把材、国产设备都会拿到实实在在的批量订单，业绩会实打实的增长。第二，整个板块的估值逻辑会变。以前大家觉得半导体就是烧钱，就是讲故事， 现在长兴告诉大家，半导体不仅能赚钱，还能赚大钱，还能赚几百亿，整个板块的估值逻辑会彻底重构。 第三，国产替代的信心会全面提升，长兴做成了，就证明了这条路走得通，就会有更多的资金、更多的人才、更多的资源涌入半导体国产替代这个赛道。很多人对国产半导体没有信心，总觉得我们不行， 但长兴用实实在在的业绩告诉我们，我们不仅能打破垄断，我们还能赚大钱，我们还能跟海外巨头正面竞争。从半年赚五百亿，到上市募资、加速扩产，再到带动整个产业链发展，这是一个完美的正向循环， 这不是结束，这只是国产存储芯片全面崛起的开始。以上内容仅为产业逻辑分析，不作为任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。关注我带你看清财经热点背后的底层逻辑。

六月十二日上午九点零四分， 合肥长兴科技，过会的时候我好像录了一期视频，对吧？ 后来我是不是又提到华安政教了， 有没有？ 甭管有还是没有， 长兴科技如果是快的话，可能会会在七月下半旬上市。 华安证券呢，是通过两个基金持股百分之零点八吧， 那么实际权益大概是 百分之零点四四， 合计估数好像是两亿六千四百万 啊，这呢就是一些数据，我把数据呢给大家，大家自己去想。 按我个人的这个观点，个人的看法，长兴上市之后，华安的福盈啊， 就是不能变现，要变现要一年，一年以后才能变现，对吧？ 福音应该是一百多亿，我个人看个人观点啊。 个人观点，仅仅是个人观点。

这二零二六年绝对是一个 ipo 的 超级年，语数，长星、长存、超巨变、蓝剑荣耀等国内的独角兽，还有 space s 和 open ai 接连 ipo 要上市，这样的全明星阵容，这谁顶得住啊？这二六年市场绝对要热闹的翻江倒海了， 那么今天咱们就来追踪一下十一家超级独角兽公司的 ipo 的 进度，看看他们什么时候真正杀进市场。第一家，语数科技，二六年六月一号科创晚会， 预计呢三季度上市，那么语速呢？创七十三天最快的过会记录，当有人怀疑人形机器人是泡沫还是花架的时候，人家已经闪电般的速度过会了语速。人形机器人出货量也是二五年的全球第一，二五年的营收不到十七个亿，上市估值呢，直接飙到了四百二十个亿， 在物理 ai 成为新的时代风口的情况下，那么语数要开始大展拳脚了。第二家，长兴存储，二六年五月二十七号科创板公会已经提交注册，预计三季度上市，募资二百九十五亿，科创板史上第二大 ipo， 仅次于中兴国际。二零二六年上半年的营收呢，可能冲到一千两百亿，净利五百亿。 diorama 意思被三星、海力士、美光垄断，那么长兴是硬是赊开了一道口子，虽然累计亏了三百六十六个亿，但人家今年扭亏为盈了，第一季度平均日赚三点六亿，我的老天呐，这普通人都不敢想。 第三家，长存，二六年五月十九号启动 i p o 辅导，预计二零二六年底或者二零二七年初上市。那么存储双雄的另一级全球 land 闪存实战率呢？突破百分之十 两百九十四层的技术呢？全球顶尖，那么五月刚启动辅导，中信证券和中信箭头联手付款，加上长兴国产存储的双雄的齐上阵，这个排面你够不够？第四家，昆仑星，二六年五月七号启动科创板辅导，预计呢，二零二六年底上市。百度迪系的 ai 芯片公司， 面对韩五 g、 海光星这些对手呢？百度能不能打赢这场的芯片战争？一半赢收要靠爸爸输血，那么独立生存能力呢？带市场的验证，但谁敢小看百度啊，昆仑星说不定是在憋大招。第五家，超巨变，二六年五月二十二号创业版 ipo 获受理，那么预计呢，九到十月上市， 脱离华为后呢？ x 八六的服务器业务，二零二五年的营收五百八十二亿，国内试战率第二，泥木资八十个亿，估值最高八百亿，虽然利润呢有点薄，但有运营商股东的加持， 也算是算力基建里的核心玩家了。那么第六家，蓝箭航天，二六年一月二十二号科创板进入了以问询的状态，那么预计四季度上市二十二天冲进问询。朱雀三号可回收火箭已首飞成功对标 space， 三月底因财报过期终止审核，四月被抽中现场检查。那么 i p o 的 路上变数不少，但他可是中国的商业火箭低谷的最强竞争者，跟 space 同期冲刺，你说难不难吧？ d c 加荣耀，二六年初完成了辅导备案，但验收一再延期，市场预期呢？二零二七年上市， 从华为独立后，估值缩水百分之三十五，辅导期验收一拖再拖，市场的份额回来了，但是没有华为的光环，靠什么去撑起资本市场去呢？争议越大，话题越爆，有没有可能是逆袭的剧本呢？ 期待了啊。第八家， space， 二六年六月十二号纳斯达克上市，发行价一百三十五美元，估值一点七七万亿美元。如果这条的估值线 成真，那么马斯克手握百分之八十二点四的投票权，万亿美元的富豪真要诞生了。第九家， openai， 六月八号已经秘密递交了 ipo 申请，万亿估值的 ai 龙头，年营收约一百三十亿，估值呢，却奔着万亿去了，这个倍数， 呵，奥特曼呢？想今年四季度抢跑，那么 cfo 非要拖到二零二七年，我就想知道啊，这种盈利压力下， openai 到底能不能撑住市场的预期？最后两家，智普和 mini max， 这两家是二零二六年一月就登陆港股了，现在要来大 a 玩了。那么智普上市的首日涨超百分之十， mini max 也暴涨百分之一百零九。那么五个月后，智普涨幅超百分之一千两百，市值冲到了近七千亿港元， mini max 在 千亿港元上站稳。现在呢，他们要回 a 股的客串版了， 这波港股先探路， a 股再接力的操作。我只能说啊，资本的真会布局。行了，这十家公司，每一家都够你研究半天的。行情好的时候人人都是股神，估值回归的时候才知道谁在罗永，你最期待哪一家呢？评论区告诉我。

一个真正的巨无霸要来了。长兴科技刚刚拿到了证监会的 ipo 注册申请。如果你现在打开各大财经软件的评论区，肯定能看到一堆人在喊中国星要起飞，但我要给我的粉丝说几句不太一样的话。这些话可能不太中听，但很关键。 你先看这组数据，公告里说，长兴科技预计今年上半年营收能做到一千一百亿到一千两百亿。注意，这是半年的数据。更夸张的是，净利润五百亿到五百七十亿，同比增长超过二十倍，准确说是百分之两千两百四十四到百分之两千五百四十四。很多人看到这个增速，第一反应是赶紧冲， 但我必须告诉你，这恰恰是做基本面分析的人最容易踩的坑。你想过没有？为什么增长是二十二倍、二十五倍？原因很简单，因为去年上半年，也就是二零二五年，同期存储芯片正处在周期的谷底，那时候他可能只赚了二十个亿左右，甚至更少。用行业最惨淡的时候，跟现在烈火烹油的时候去比，得出一个两千多的增速。 这在财务上有个说法，叫基数幻觉，你不能拿这个增速去限行推算他下半年的表现。那我们再往深了扒一层， 这五百多亿的净利润到底是怎么赚来的？我拆解了一下，发现这里面大概六成是靠价格涨出来的，四成才是靠实打实多卖了。金元什么意思呢？就是存储芯片这一年多大幅涨价，正好砸他头上了。这种靠周期赏饭吃的利润弹性大得吓人。我 估算了一下，他的净利润接近百分之四十五，这已经跟三星的存储部门在一个水平线上了，这说明什么？说明长兴现在的量率才能确实支棱起来了， 但同时也意味着，一场跟国际巨头抢肉吃的正面硬仗马上要打响了。说完业绩，我们再聊聊他这次要融的这笔钱。 两百九十五个亿。你看公告里写着投三个项目，金源制造线升级、 d r m 技术升级，还有前瞻技术研发。懂行的朋友一看就明白，这其实划清了一条界限，这两百九十五亿，大概率是拿去把现在成熟的十九十七纳米产线再打磨得更赚钱。 真正最烧钱、风险也最大的下一代 g 四 g 五技术，甚至 h p m 高宽带内存，可能还放在上市体系之外的母公司去孵化。这是一部很聪明的棋，确保了上市公司报表相对好看，但也给未来留下了技术升级的悬念。 那行小字前瞻技术研究与开发，我判断它大概率指向了更难的 e u v 光刻路线，这既是宣言，也是一场豪赌。 最后我们聊点最现实的，上市以后，它到底值多少钱？现在市场的预期非常满，万亿市值的声音都出来了，但我们做机构出身的都有肌肉，记忆存储芯片是典型的强周期股。三星美光在历史上盈利最顶峰的时候，市盈率往往会被压到八到十二倍，因为所有人都知道，盛宴不可能永远持续， 长兴选择在这个盈利顶点上市。如果按这半年利润简单年化，哪怕给一个乐观估值，网上再打一点国产替代的溢价，你都要算清楚安全边际到底在哪，如果未来一两年 d r m 价格开始松动，那现在基于高增长给的估值模型瞬间就会失效， 这就是周期股最残酷的戴维斯双杀风险。所以我的看法很清楚，短期看情绪，它有国家战略背书，有 a 股最稀缺的硬科技属性，上市初期大概率会爆， 但中期看，他必须要过周期见顶这一关，这是所有存储巨头都逃不掉的宿命。而长期看，如果他真能用这两百九十五亿完成技术上的惊险一跳，那到时候他就不再只是国产替代， 而是全球存储第三级的化石。对于咱们投资者来说，看这场热闹可以，但你要分清楚，你赚的是情绪的钱，还是企业成长的钱。

今天咱们聊聊国产存储芯片的龙头长兴科技，它是中国大陆唯一实现 drm 全流程量产的企业，也是全球第四大 drm 厂商，刚刚拿到科创板 ipo 注册批文，预计七到八月上市，募资两百九十五亿，是科创板第二大 ipo， 行业地位非常关键。先看基本面， 长兴二零一六年成立于合肥，国资时控大基金二期加持，属于国家战略级硬科技企业，核心产品是 ddr 四、 ddr 五、 lp、 ddr 系列内存芯片十七纳米 ddr 五已经量产，性能和国际巨头差距缩小到百分之五以内，全球份额百分之七点六七，排在三星、 sk、 海力士、美光之后，国内市占百分之一百，是国产 drm 唯一标地。 产能方面，合肥加北京三座十二寸机源厂，月产能二十五万片，量率百分之九十以上，满产满销。 行业层面，现在处于 ai 驱动的存储超级周期， ai 服务器对 drm 的 需求是普通服务器的三到五倍。从二零二五下半年开始， drm 价格持续上涨，二零二六年一季度合约价环比涨超百分之九十，行业进入高景期阶段。同时海外三巨头聚焦高端 hpm， 通用 drm 供给缺口扩大，给长兴留出了巨大的替代空间。接下来是大家最关心的业绩，全部来自招股书，公开数据真实可查。二零二五全年营收六百一十七点九九亿，同比加百分之一百五十五，首次实现盈利十八点七八亿。 二零二六年一季度营收五百零八亿，同比百分之七百一十九。规模净利两百四十七点六二亿，同比百分之一千六百八十八，相当于日赚近三亿，单季利润超过去三年总和 二零二六，上半年预告营收一千一百到一千两百亿，同比加百分之六百一十二百分之六百七十七，规模净利五百到五百七十亿，同比加百分之两千两百四十四到百分之两千五百四十四、业绩爆发式增长。盈利逻辑很简单，量价齐升加成本优势， 价格高位产能满产，加上本土供应链和政策支持，成本比海外低百分之二十到百分之三十，盈利能力持续增强，核心竞争力有三点。一、技术 跳过十四纳米，直接十七纳米，量产量率百分之八十以上，高端型号达百分之九十五， hvm 已送测，追赶国际步伐。二、产能 ipo 募资扩产，二零二七年目标月产四十万片，市占有望达百分之十五，加规模效应持续释放。三、政策 存储是卡脖子核心，国家大基金加合肥国资百亿级注资，国内信创服务器手机厂商全面导入国产替代刚需明确。估值方面，参考半导体 idm 和国际存储巨头，结合二零二六年业绩预期，市 场普遍给出二十到二十五倍 pe 区间，二零二六年预计净利八百到一千亿，对应市值约一点六万亿到二点五万亿，具体以上市后市场定价为准。 重点说，风险投资一定要理性。一、强周期风险。 d r a m 是 典型周期品，价格有涨必有跌，历史上曾出现价格腰斩，巨头亏损的情况，若后续 ai 需求不及预期，价格回调会直接影响业绩。 二、技术差距风险。海外巨头以量产十二到十四纳米长新主力十七到十九纳米 h p m 领域落后一到二年，高端市场突破仍需时间。三、国际竞争风险。 海外巨头可能通过价格战、专利诉讼打压，核心设备和材料仍依赖进口，存在供应链风险。四、财务压力风险。累计为弥补亏损三百六十六亿，长期借款较高，重资产模式下折旧压力大，周期下行时盈利成压。总结一下， 长兴科技是国产存储唯一龙头，兼具国产替代成长逻辑和 ai 周期弹性，短期业绩高增确定性强，长期成长空间大，但周期波动、技术差距等风险也必须重视。 最后提醒，本期内容仅为行业与公司基本面分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，所有决策请结合自身风险承受能力理性判断。点赞关注，了解更多个股解析！

长兴当天过会，当天就注册，这在差不多最近六年已经很少见了，应该是第一次见，上次见到这种情况呢，还是注册，只是刚开始搞的时候，二零二零年上面为了给咱们打样，有几家是这样子的，为了追求效率跟速度嘛。 那现在长兴这个速度要上市的话最快呢，可能六月中下旬就来了，慢一点呢就七八九月份都有可能。 实际上我们现在这个市场连着跌，很有可能就跟长兴快速上市是有关的。长兴现在市场普遍的预计就是两到三万亿，行情再好一点呢，可能再多一点。 问题是他募资这么多，整体未来上市要抽血的，这个交易量是非常大的，很有可能当天就成交个一千到一千五百亿之间， 一下就把血抽干了。还有个问题就是他未来可能每天的成交量也要高达三四百亿，或者是三五百亿，直接就把场内抽干了呀。所以最近的大跌，我感觉有可能是 大资金把中小股抛了，赶紧去准备配置长新。这就是为什么我们现在这个 整个这个 v 盘股啊，已经跌到了快回到了冲突以前了，表现的就非常的差，所以呢，这个可能就间接的找到了两者之间的联系，我们这边为什么跌，我感觉这是一个比较重要的原因了，那接下来呢， 很有可能啊，这个预期呢，会继续的加持，不太可能，会一时半会的扭转，而且还有可能跟常新有关系的那些标的，可能随着常新上市，他们肯定就开始复反馈，开始兑现了。

哈喽，大家好，国产存储芯片领域迎来重磅里程碑。就在六月十二号，国产 drm 龙头长兴科技正式拿到证监会注册批文，意味着马上就要登陆科创板上市了，整个行业都沸腾了起来。 先跟大家捋个时间线，这家企业从 ipo 受理到注册生效，前后只用了一百六十五天，这个速度在大型硬科技企业里相当亮眼， 也是科创版推行预先审阅改革之后的第一个试点项目，妥妥跑出了科创加速度。可能很多朋友对长兴科技有点陌生，我先简单科普一下，咱们平时手机、电脑里的运行内存，背后核心就是 drm 芯片。 过去这块市场长期被海外三家巨头牢牢把控，放眼全球 drm 市场，三星、 sk、 海力士、美光、三加加起来垄断了超过百分之九十的份额。技术和市场双重封锁， 咱们国内很长一段时间都只能依赖进口。而长兴科技成立十年，一路攻坚克难，硬生生打破壁垒。 截至二零二五年第四季度，它的全球市场份额已经冲到七百分之六十七，稳稳位居全球第四， 也是咱们中国大陆唯一实现 d r a m 大 规模量产的企业，实打实的国产突围标杆。这次上市，长兴科技计划募资两百九十五亿元， 这笔资金主要用来升级产线、深耕核心技术、布局前沿研发。虽然目资总额不及中兴国际，但这个数字依旧位居科创板前列，足以看出资本市场对这家国产存储龙头的十足信心。最让人惊喜的还要数长兴科技炸裂的业绩。 受益于当下 ai 算力大爆发，全球存储芯片供不应求，价格从去年下半年开始一路走高，公司也提前实现盈利。咱们直接看数据，二零二六年第一季度，长兴科技营收达到五百零八亿元，同比暴涨超七倍，规模净利润更是高达两百四十七点六二亿元。 单看营收和净利润这两项，他直接登顶所有科创板公司榜首，就算放到整个 a 股市场，一季度净利润也能排到第十三位，风头完全不输茅台、宁德时代这些行业巨头。 不光是一季度成绩亮眼，公司也给出了上半年的业绩预判，预计上半年营收能做到一千一百亿到一千两百亿元，净利润区间在五百亿至五百七十亿元，增长势头十分凶猛。 按照这个势头，长新科技上市之后，大概率会成为科创板新的压仓石，也会成为硬科技企业里创新加蓝筹的全新标杆。不过，聊到存储芯片，有个关键点，不能不提 这个行业自带很强的周期性，过往十几年， drm 价格波动特别大，最高价和最低价相差好几倍，行情起伏很明显。 现在行业景气度走高，主要是 ai 服务器快速普及，拉动存储需求暴涨。行业机构预测，二零二六年全球 drm 需求增速能达到百分之二十六，行业资本开支也在持续增加， 但新增产能大多要等到二零二七年之后才会集中释放，短期内供需紧张的局面很难改变。面对行业周期波动，长兴科技也表示，如今产能规模不断优化，抗风险能力已经大幅提升，一边追赶国际巨头，一边筑牢技术护城河， 这也是它能在行业周期里站稳脚跟的底气所在。更值得大家期待的是，国产存储现在已经形成了双子星格局。 这边，长兴科技即将登陆科创版。另一边，国内唯一的三 d n 的 闪存原厂长江存储，前不久也已经完成上市辅导备案，正式启动 a 股 ipo 进程。简单区分一下两者，长兴主打内存，长江存储主打闪存， 也就是我们手机固态硬盘里的存储芯片。两家各司其职，互不竞争，联手补齐了国内存储芯片两大核心赛道的短板。 长江存储的成长速度同样惊人，它的全球市场份额从去年年初的百分之八涨到年底的百分之十一，现在还在稳步提升。 等到这两大国产存储龙头先后登陆 a 股，拿到充足的资金之后，就能加速扩建潜能，打磨核心技术，还能带动上游设备、材料、光刻、封测等一整条半导体产业链发展。过去国内存储产业链很多环节依赖海外，接下来国产化替代的步伐肯定会越走越快。 十年磨一剑，从被技术卡脖子到如今跻身全球第一梯队，长兴科技和长江存储的逆袭，背后是无数科研人员和产业工人的坚持。存储芯片是数字时代的基石，不管是人工智能、云计算，还是手机、汽车电子，都离不开它。 现在两大国产存储巨头齐聚 a 股，不光是两家企业的高光时刻，更是咱们中国半导体产业走向自主自强的重要信号。资本市场的助力、技术的持续突破，产业链的协调发力， 未来国产存储在全球市场的话语权一定会越来越强。最后总结一下，长兴科技成功拿到上市批文只是一个新的起点，接下来它正式挂牌上市，产能持续释放，加上长江存储紧随其后，冲刺 a p o 整个国产存储赛道。接下来的故事越发精彩， 也让我们一起期待国产芯片不断突破，打破海外垄断，在全球舞台上绽放更多光彩。

长兴长存上市在即，长兴科技将于五月二十七日在科创板上会计划募资两百九十五亿，用于第二 a 暗产线升级与扩展，月产能从三十到四十万片扩展至百万片，全球市占率将提高至百分之十五。同时，长江存储也在五月十九日启动 ip 幺辅导， 目资三百到四百亿新建三 dna 和地产线，月产能从二十万片扩展至五十万片。两家企业大规模扩展，带动设备采购总额超两千亿，新建产线的国产设备占比将提升至百分之五十以上。此次存储大规模扩展，将带动国内整条存储产业链迈入高速增长阶段，只有掌握核心技术 且与头部厂商深度合作的企业，才能充分把握产业发展红利。下面我们按照受益程度高低，梳理产业链核心关联企业。 首先是半导体设备兴建产线需要采购大量设备。北方华创拥有国内最全半导体设备产品线，其中长兴课时设备占比超百分之五十，二零二五年拿下长江存储超五十亿元订单。深度绑定两大存储巨头公司二零二五年研发投入达五十四点三五亿， 建六千五百一十一人的专业研发团队，能够充分承接两大存储企业上市扩展带来的千亿级设备采购需求，预计二零二六到二零二八年，公司净利润将从八十亿增长至一百四十亿。拓金科技是国内唯一具备十二英寸 p、 e、 c、 v d 设备量产能力的企业，深度绑定长兴、长江两大存储巨头，二零二五年相关合作订单占比超百分之八十。公司二零二六年一季度净利润达五点七亿，同比大幅增长百分之四百八十八，业绩强势攀升，充分印证存储企业扩展带来的增长红利。 跨海青科是国内唯一视线十二英寸 c m p 设备规模化量产的企业，国产设备是占率超百分之九十。自长江存储建厂之初便深度绑定合作，长兴存储 c m p 设备采购占比领先，能够充分承接扩展 c m p 设备采购及国产替代红利。中微公司是国内唯一量产五纳米及以下先进制成刻蚀设备的龙头， 全球第三大刻蚀设备供应商，二零二五年研发费用高达三十七点四四亿，累计申请两千五百件专利，是长兴五纳米刻蚀设备核心供应商。长江存储戒指刻蚀设备占比超百分之四十。经测电子是国内半导体检测设备龙头， 同时掌握光学与电子数检测技术，并实现前道全品类覆盖，是长兴 d r a m。 检测设备核心供应商，也批量供应长江存储膜后 o c d 检测设备，目前该领域国产化率仅百分之四点二，国产替代空间广阔。其次是核心材料，过产后相关材料用量将大幅增加，且持续受益。互规产业是国内唯一具备十二寸硅片大规模量产能力的龙头， 掌握十四纳米及以下先进制成硅片技术，是长兴 d 二 a m。 硅片核心供应商，批量供货长江存储三 d 钠的硅片。当前十二寸硅片国产化率不足百分之十，成长空间巨大。雅克科技是全球第三大半导体前驱体供应商，国内唯一能量产三纳米级漆 n 超高纯前驱体，是 sk 海力士 a 指 b m 四前驱体独家供应商。长兴 d 二 a m。 前驱体份额超百分之六十。长江存储三 d n i n d。 前驱体供货占比超百分之六十。二零二六年一季度存储材料订单同比增加百分之五十二。顶龙股份是国内 c m p。 抛光材料绝对龙头，同时掌握抛光电、抛光液、清洗液全链条核心技术。公司深度绑定长江存储，其 c m p。 抛光电份额占比超百分之七十，联合研发适配 x d i t 架构，同时也是长新存储 d r a m 全系抛光电的核心供应商，二零二六年一季度净利润增长百分之七十八。安吉科技是国内 c m p。 抛光液量产的企业工 公司是长兴存储抛光液第一大供应商，供货占比超百分之六十，同时向长江存储批量供应三 d n d。 抛光液。目前国内存储 c m p。 抛光液国产化率不足百分之十五， 国产替代成长空间广阔。中传特气是全球唯一可量产七万级六伏化污的企业，并供货三纳米先进制成的电子特气，坐拥全球最大三幅化弹六伏化污生产基地，产能分别达一万八千五百吨，每年、 两千吨，每年产品批量供应长新长江存储生产线。目前国内存储电子特汽国产化率仅百分之二十五，叠加日本断供，形成两千吨六氟化污供应缺口，国产替代加速推进。 公司二零二六年一季度六氟化污订单同比大幅增长百分之一百二十。最后是封装测试，通富微点是全球第四大、国内第二大半导体封测龙头，具备二点五 d 三 d chip at h b m。 全技术路线的先进封装能力，深度承接长新 d r a m。 长存三 d n。 的 封测订单。公司二零二六年一季度规模净利润三点二九亿，同比大幅增长百分之两百二十四，业绩增长势头强健。 深科技是国内唯一同时具备精元封测、模组制造、成品测试、全链条存储封测能力的企业，其全资子公司配对科技是国内最大的独立 d r a m。 封测企业。 公司是长兴存储第一大外部封测服务商，承接起百分之六十到七十的封测订单，同时也为长江存储提供高端 n a n d。 封测服务。今天说理到此，记得点赞关注！

存储超级大利好呀，存储巨头长兴科创版 ipo 五月二十七号上会，赶紧给大家科普一下啊！长江存储，长兴存储，名字只差一个字，赛道完全不一样，逻辑天差地别。首先呢，上市时间不一样啊，长兴是五月二十七号过会，七月上市，业绩爆发，募资了二百九十五 亿。长江呢，是刚刚启动 ipo 辅导，年底到明年年初过会，募资了三百到四百亿。一句话分清他俩的区别。 长江存储是存东西的，做 nad 闪存，就是你手机上二百五十六 g， 电脑固态硬盘， u 盘服务器硬盘断了电，东西还在，主打的是大容量存储， 那么长新存储是干活的，做第二部内存就是手机八 g 运存，电脑内存条， ai 服务器内存断电，数据可就没了， 主打的是高速运行，是算力的刚需。那未来产业链炒作预期的区别一定要搞清楚。长江存储产业链核心方向是拼几百层的堆叠，吃声控课时薄膜设备， ssd 硬盘。下游呢，就是固态硬盘，手机存储数据中心。 那长兴存储的产业链核心方向是拼先进制成 ddr 五 hbm， 吃内存，算力， ai 服务器，跟着整个 ai 的 大爆发需求走，需求更猛。 一句话总结就是，长江存数据，长兴跑算力，一个是闪存链，一个是内存链，老公们更看好哪一个呢？评论区告诉我。

来上课最新的一个消息，长兴存储，我们科创版的巨无霸马上就要上市了，我刚才几分钟前我看到通知是五月二十七号上会，我预计大概在六月上旬或者是中旬，他就应该是正式上市了。 那么我们来说一下这个长兴存储到底是一家什么样的公司，多少钱的价格买它可能是合理的，就预计一下市场疯狂会疯狂到什么程度。我们首先我想了一下，先从大家最操心的地方来，关心的地方来 表述，他就说他上市价格是什么样的，对吧？根据招股说明书来写，他原有股本六百零二亿，本次发行六十六到一百零二亿，这是在行使超额授配权之前的价格。我认为按照现在科创版的热度和内存的热度，他 至少要发行一百零二亿股，这样他下来他大概就发行后有七百零四亿股融资，他融多少钱？还要发行一百零二亿股，他需要去融三百四十亿，这样一股下来大概就是三点四元每股，三百三三块四每股，这就是我们打新的时候要交的价格，大概是三块四左右一股， 我们有很细的算，大致差不离，大家心里明白就行。这样他现在公司的净资产是一千五百亿，那么他要是上市再融上三百亿呢？他就有一千八百亿的净资产，这样他 p b 等于一的时候，就是一千八百亿为一的时候，也就是此时股价是三点四元每股。 如果说按照市盈率我们怎么来看一季度他的规模，一定要他有两个数字，一个是净利润三百三十多亿，但是我们要看的规模，净利润，我印象中是二百二十四亿，我前两天看财报，二百二十四亿，如果说今年就按照价内存价格继续涨，因为三星那边要罢工，我们都看到了三星可能要停产， 三星一停产价内存继续涨，我认为他一年下来利润一千亿是没有问题，如果说一千亿是他的利润的话，那么按照十倍的 pe 来算的话，他也值多少？一万亿？一万亿，那么一万亿相当于是每股多少钱呢？每股大概是十七元左右， 对应一万亿，这才十倍 pe， 同志们，十倍 pe 就 一万亿了。如果市场给的热情高一点，咱不用说，像韩五 g 给个五十倍，那也高了，咱就给个二十倍，咱就给个二十倍 pe， 他就是两万亿，这个数字很可怕了，那么一股就是三十四元，我认为这就很荒唐的价格。那么多少的价格是合适的呢？我们参考现在世界上顶尖的海力士，韩国海力士 p b， 它的市净率最低的时候是多少？是零点八倍，最低的时候是零点八，最高的时候好像现在的 p b 等于 十二倍，这个是最小 m i n， 这个是十二，是目前最高，是十二倍。那么如果说长兴存储按十二倍十二倍来的话，咱们按一季度利润来的话，那他大概也应该有将近一万亿，在九千多亿左右，应该是九九千亿加，那么股价应该在十五到 十七元之间。这就是我们首先对长兴长兴存储上市的股价做出了一个估计，那大兴的价格是三块四，如果能涨到十五到十级的话，你大概能赚十五四到五倍的钱， 所以说中签还是很值当的，大家都去打信，希望大家运气好就去把这一签中的，当然这只是估价，实际上市什么样子谁也不知道，亏了钱可不去找我来算账，哈哈，好了，我们刚才简单的介绍了一下，上市以后它的股价可能是怎么样的，我们下一步来介绍一下它的产品， 至于说大家对后面的没有兴趣就可以不听了，我呢只是来说一下它的产品是什么？它的主要产品就是 ddr 和 lpdr 五内存，这个 ddr 四它已经停产了，不产了。 那么你肯定有人问我，那 ddr 五和 lp ddr 五内存有什么用呢？你可以理解为这个是电脑上用的，要的是性能。 lp ddr 五这个是手机用的，这些要的是省电， 你就这么区分就好了。那么现在又有人问了，那么他卖的这个内存和 ai 用的内存有什么关系？关系是什么关系？是没关系，为什么说没关系？他也有一定的关系。电脑的服务器里面也是需要 ddr 五内存的，它的内存是可以用在 ai 服务器里边的， ai 的 内存是不是一块一块的算力卡就是咱们以前的显卡， 是不是这么这么一个显卡，大家见过上面这是个风扇，是不是底下金手指插在电脑上，这里面有一块芯片，这个就是英伟达或者是含五 g 的 芯片，它旁边就会贴着显存块。显存块，这个是给 板卡用的显存，这个叫什么？ h b m， 就是 高宽带显存，这个 b 应该是 b u s bus 总线的意思，就是高总线显存，那么它的意思就是说专门用于 ai 这种并行计算的卡的显存，谁生产的三强，三星、海力士和美国的美光，现在的海力士他们已经把自己的主要的潜能 全部用在了生产 hbm 这种显存上，那么他们以前生产 l 这个 ddl 五和 lpddl， 它就不生产了，所以就腾出了市场空间，他们做最赚钱的 hbm， 把不怎么赚钱的 ddl 五和 lpddl 腾出来了，长兴存储就大量的占领了曾经 海三星和海力士空出来的这片市场，靠 ddl 五从去年四季度到今年一季度开始，已经是赚的盆满钵满。这就是长兴存储的基本的情况， 他的客户我底下也写了，大家可以自己暂停一下，看我这里的赘述，我们来看一下在生产段，很多时候有些有人就问那公司的生产情况是什么样的？他是怎么样维持运营，他和我们说的就是华子是吧？华为他不一样，华为他是干嘛？他是自己设计，但是他让谁制造？金源制造他交给中兴国际， 中心国际我们称为这种，大家懂的就是 fabless， fab 就是 金片的意思，它没有金片，它只负责设计，设计以后是制造交给别人。但是全世界的内存厂商，大家记住都是 idm 模式， idm 模式就就是什么呢？从设计到生产到金元的测试都由它来完成，我现在 框住的这些位置，这个框里的位置就是我们长期存储主要从事的工作，设计金元制造，金元测试，这是它主要聚焦的地方， 把这个芯片在那个金元的硅片上生产好以后，他再去给了封装厂，封装厂委托封装厂把它切成一片一片一片的小的片，然后再把它加上针角引出来做成芯片，然后再给了测试的厂商，我们统称为封测，来进行最终的测试，测试完以后就成了一块一块的芯片，再把这些给了模组 魔族企业，通过魔族企业把芯片生产出来，魔族企业把芯片生产起来，这个这个就是把这个芯片组成咱们的内存条了，或者是把这个内存和手机组合起来了，就这些大家知道就行了， 那么长兴呢？主要干的就是这一块。好了，业务我也说完了，大家可以上看一下上面二零零五年的收入情况，那么它主要是靠这个 l p d d r， 其实就叫手机内存业务赚钱为主，平板上用的相对来说比较少，这是一块内容， 然后它的下游主要的是服务器，你看占了百分之五十，个人电脑百分之十三，移动设备百分之二十八，移动设备不多，但是卖的价格高，对吧？手机上咱们说的咱们说的手机，比如说四加幺二八，是吧？这个东西就是长青座的，叫 room， 就是 brm， 就是 意识性存储，就是咱们的 ddr 五什么的，这个东西是 room， 那 这个东西呢？主要是另一个加油站，是叫长江存储座，我们两家公司做的东西不一样， 四加幺二八，他是做前面的四，他是做后面的幺二八，比如说八加二五六，对不对？那么这个是长星座前面的八 round 长星，那这个是谁？长江座，长江二五六，好吧，我觉得我说的这已经弄成了，再看他的成本， 公司成本里面主要是什么？主要是折旧，固定资产的折旧，然后呢？主要的资产呢都是机器设备，机器设备的折旧很高，所以在二五年的时候呢，这里就不需要看了，二五年的时候呢，我们看一下他的制造费用占占了这个百百分之九十四点六八，他都主要就是折旧， 主要就是折旧，他的现在的权益是一千五百四十一个亿，对了，现金流，二五年的现金流规模净利润只有一十八点七四亿，净利润七十一点四亿，但是经营活动产生的现金流是三百三百六十，也就是说他大量的成本其实都是他的厂房折旧。这种公司是典型的重资产投资周期性企业，目前就是周期的高点， 现在去追高点，从投资的角度来说是傻货，蠢蛋小可爱，对吧？但是市场现在就很疯狂，赌不赌看你了，这种不可以种藏哦，当然我这也不是做操作指导，只是提示大家风险，你要明白这是一个什么样的企业，现在处于什么样的阶段， 好吧，啊，最后就是他的募资，募资三百四十五页，三百四三块四每股就是他 pp 等于一的时候价格。好了，这个这个现在呢就就就就给大家讲到这里，好吧，有什么我们再沟通。

周末传了一个重大消息，长兴科技顺利通过 ipo 注册，马上就要开始新股申购了，快的话七月上旬就能上线，最晚预计也不会超过七月中旬，大兴需要提前准备股票市值，想参与的朋友现在就得行动。 这里说一下大家最关心的发行价格，目前正式定价还没发布，新股价格要走完询价流程才能确定。有人算了一笔账，原定募资两百九十五亿，发行一百零六点二二亿股， 直接相处算出每股二点七八元。这个算法呢，不一定准确，要知道募资总额和发行股数后续都有可能调整，不能直接按现有数据计算。同时结合市场热度和长兴科技人气，参照之前的中兴国际五百三十二亿的募资规模，最终长兴的募资规模 也是很有可能突破原定的二百九十五亿。长期科技打新窗口越来越近，参与攻略可以详细查看我前面发布的视频，具体的新股收益中签概率欢迎在评论区讨论，自信领取专属你的打新投资策略。