宇树科技ipo利好华之杰吗

单纯从语数这企业来说啊，就是它现在其实面临着很多的一些问题，就比如说它在去年二零二五年的时候，它的整体的营收增长还是非常的快的，也达到了好几倍，然后呢也从亏损到了盈利，就有扭亏为盈。但是呢，如果你去看当下的这个，因为它 ipo， 所以 它会有一些财报啊，这些数据开始慢慢的出来， 我们就会看到它里面的不太好的一些地方，什么地方是它不太好的呢？第一就是语数百分之七十的销售，就他的机器人百分之七十的销售是那些科研机构，不是这些真正的使用的企业或者商用的用途， 而是科研机构把它给买走了。科研机构之所以我们不把它当做是一个真正的企业的未来长久盈利的来源，就是因为这些人他都是买来是研究的，所以他买一个 不会买多个，即便你有了迭代呢，他可能再买一个，但是他绝对不会形成大规模的这种复制和扩散，对吧？你如果家用，比如说我们家买了一个机器人，在天天在家里面给我干活，然后在直播间一展示，可能大家可能就会去购买。 还有一些什么样的人买呢？就是可能买来去给别人表演，对吧？所以真正做到商业化的这方面，就大概整个占到他的营收的不到， 也就顶多百分之十左右，就这一部分才是想象空间最大的地方，就这一部分如果没有的话，他就缺乏想象空间，这就是他面临的最大的问题。所以到了今年呢，我们看到就是他的整个营收增长已经从去年的几倍速的增长变到了就是今年只有百分之几十的增长，包括利润增速也在下滑。 前面你是在加速冲增长，速度就有百分一百、百分两百、百分三百，但你若从百分三百降到了百分两百，你依然比绝大部分企业都要厉害。 但是呢这个加速度的下行就让大家觉得你是不是到了，就像我们往上抛东西，或者说往前推扔东西，对吧？他原来一开始他是在加速的，就这个加速度慢慢慢慢的减少，然后就匀速，然后匀速继续遇到阻力就减速， 对吧？所以当你的加速度开始在下降的时候，这时候大家就会担心，哎，你是不是没有办法继续的保持这样的速度，或者说你的营收的这个想象空间，真正的这种商用的想象空间依然还非常的有限。 所以就这两个东西，一个是它的构成，它的整个的这个营收的构成使得它很难去持续。然后另外一方面呢就是它的加速度， 它的营收的加速度在下滑，这样呢就会使得就是大家会怀疑它是不是能够真正的做到商用。现在虽然也在商用啊，但是就去年去投资炒机器人的时候，大家是一个纯粹的 一个蓄势期，纯粹讲故事，你不需要商用，你只要有故事就可以。但是到了今年，其实应该是已经从这种蓄势已经开始逐步的落地到了大家需要结果， 你可以没有没有那么强，但是呢你一定是需要让我们看到，比如说你，哪怕你在商用的那个部分，你的增长非常的快，然后呢增速加大，对吧？这样也可以，所以这个是我们后面，因为等到，等到他到后面会有更进一步的数据，就大家也可以去进一步的分析分析他的商用的这一部分的数据 是不是在快速的增长，就要看这个东西，大家最更重要的机器人还是看的是 optimus 三，也就是擎天柱三到底是不是能够有更多场景的应用以及量产，就是 optimus 三其实去年就是要量产，结果我们一直没有量产，原因就是因为手肘 部的难度比较大，另外一方面呢，就是脑部的难度依然也是比较大，你比如现在语数，我们说他牛在哪？牛在他可以打拳，他的这个跳舞的动作也非常优美，所以他的 这种传感器呀，就是中间的关联的关节啊，零部件呢，这些可以说都已经达到了非常强的柔性了，因为它已经不是一个非常迟钝的这种动作状态，所以从硬件的角度来说，它其实已经就除了手啊，硬件的角度，除了手， 其他的部分可以说都已经达到了一个非常优秀的状态，所以大家才看到就是像鸿蒙的机器人在上一次的北京的马拉松里面取得了冠军，然后跑步的速度超过了人类，对吧？这些东西都代表了就是他不是某一个企业的成功，而是代表了中国的 机器人产业链相关的零部件已经迭代的非常的优秀了，所以就是硬件的东西已经是还不错了，除了零巧手以外，但问题呢在于软件，对吧？这一点是最核心的，但是呢只不过就是如果我们从投资的角度来说，我们只能认为它处于蓄势期到 待验证的这个阶段，所以是不是会验证成功，那只有到它真正验证成功，那才能够一直的持续上去。那现在呢，就是即便它 ipo， 它会给到市场带来一定的活力，但是呢我们依然认为大家要注意它是一个蓄势节奏的推动，也就事件驱动的推动。

语数这个商会大家也别太兴奋，因为按照他目值四十二亿来推算，上市之后的市值也就四百亿， 二级市场再给他一点，一加极限又是一千亿了。而他相关产业链呢？第一是已经超过很多轮了，第二点，相关产业链的这些有些公司啊，市值比这语数自己还高，那你说这有什么期待呢？

家人们，科创板又要搞大事了！一家你募资四十二亿的硬科技公司，马上六月一号上会，可刚批录的一季度业绩却让市场炸了锅，扣菲净利润直接腰斩，同比暴跌百分之五十二点五五！ 一边是百亿级的资本野心，一边是利润下滑的现实压力，语数科技这波操作到底藏着什么信号？今天三分钟给你扒明白！全是干货不绕弯！先给大家划重点，二零二六年一季度，语数科技营收四点二三亿，看着还涨了六十八百分之四十九，挺唬人， 但扣非净利润从去年的八千四百八十三万，直接跌到四千零二十五万，核心原因很简单，研发和销售费用花的太猛了。 这就像咱们普通人工资涨了，但房贷、车贷、教育开支全上去了，到手的钱自然少了。但这里有个关键反转，公司预计上半年扣非净利润能到二点三六亿到二点八三亿，虽然还是同比下降，但跌幅已经从百分之五十二收窄到百分之六到百分之二十二，明显在回暖。 这说明什么？一季度的利润下滑，可能是阶段性阵痛，不是业务出了大问题，就像跑步冲刺前要深呼吸。企业在上市前加大研发投入，本质是为了筑牢技术护城河。毕竟科创板不看短期利润，看的是核心技术和成长潜力，这也是科创板的核心逻辑， 支持硬科技企业长期发展，允许转型期的短期波动。再看四十二亿的募资规模，这可不是小数目。 要知道，今年科创板超四十亿募资的企业只有八家，语数科技能跍身其中，说明其赛道和技术实力被资本市场重点关注，但大家要注意， ipo 募资的关键看钱花在哪，监管层最关注募资用途是否合理和主营业务是否匹配 结合一季度的研发投入大增，这笔钱大概率会继续砸在技术研发上。这和百度、联特科技等科技企业的发展路径很像，都是先高投入换技术壁垒，再慢慢兑现利润。这里给大家提个醒， 科技企业的财务数据不能只看表面。一季度利润下滑不是语数科技独有的情况，今年很多科技公司都因为加大 ai、 芯片等领域的研发投入出现了盈利成压， 但区别在于有些是被动下滑，有些是主动布局。语数科技营收还在保持高增长，说明市场需求没问题，只是把赚来的钱在头回技术里， 这种舍短期利润换长期竞争力的操作，在科创版其实很常见。最后，划重点总结，第一，语数科技的核心矛盾是短期利润成压和长期成长潜力的博弈，一季度是投入期的正常波动，上半年回暖信号值得关注。第二， 四十二亿目资对应的是硬科技赛道的高投入需求，符合科创板支持创新的定位。第三，不管是投资还是看热闹，都要记住科技企业的价值，看研发实力和市场空间，而不是单季度的利润波动。 六月一号上会就是关键节点，监管层大概率会重点问询利润下滑原因、目资合理性这些问题，后续进展咱们持续关注。但再次强调，视频只做客观解读，不构成任何投资建议， 资本市场有风险，入场一定要谨慎。觉得今天内容有用的，点赞关注不迷路，带你看懂更多财经大事背后的逻辑！

重磅消息，科技圈在迎重磅利好，语数科技科创版 ipo 定于六月一日上会，按照流程上会后矜持一个多月，公司就能正式登陆 a 股。 新股上市往往带动整条产业链走强，一旦语数科技上市后股价走高，相关关联标的也将迎来持续炒作机会。只说一次，直接收藏参考 一、常赢经历。二、巨星科技。三、金发科技。四、首开股份。五、生幸福。六、卧龙店区。七、中科创达。八、卵科智能。

啊，今天咱们来聊一聊这个语数科技啊，这个公司呢，科创版的 ipo 申请啊，在六月一号啊，接受审核，然后呢，这个公司呢，上半年啊，估计收入已经超过了十亿。嗯，那这个消息还是很受关注的。对，那我们就开始聊吧，咱们先来聊第一个部分，就是上市的进程 揭秘啊，这个语数科技的 ipo 推进到什么程度了？这个语数科技呢，它是在二零二六年三月二十号，这个科创版的 ipo 申请呢，被上交所受理，然后呢，它其实在之前已经经过了呃，科创版的这个 e plus 六的这个预先审阅机制啊，所以它的这个审核问询啊，其实都已经提前都做完了，怪不得大家都说它这个推进速度特别快。没错没错， 然后呢，就是从受理到上会啊，就只用了两个半月的时间，就五月二十号恢复审核，六月一号就上会了啊，那如果顺利的话，其实今年下半年就可以正式登陆科创版了，这个节奏比很多同类的公司都要快很多啊。对，那也是因为这个交易所对于这种硬科技企业的支持嘛。 哎，那语数科技这次的上市的方案里面有哪些地方是比较让人眼前一亮的？嗯，这个公司呢，它是计划公开发行不低于四千零四十四万股， 然后呢，他的这个募资的总额呢，是四十二点零二亿元，那其中呢，有差不多一半的钱啊，是要投到这个智能机器人的大模型的研发上面。那剩下的呢，会投到本底的研发啊，新产品的开发啊，以及制造基地的建设啊。 哦，那这么大的募资规模，确实很有野心啊，而且就是他们还设计了这个表决权差异的安排啊，就是确保创始人团队对公司的绝对的话语权， 那这样的话可以稳定的去应对这个行业的长周期和高投入嘛。啊，有很多这种知名的投资机构啊，包括产业资本都参与了，那大家都很看好这个赛道的龙头啊，稀缺的标定。 那你觉得语数科技在冲刺上市的这个过程当中，他有哪些核心的优势是最能够打动投资者的？首先呢，就是这个公司，他是全球足协机器人领域的绝对龙头啊，无论是四足还是人形机器人，他的这个出货量和市场份额都是领先的啊，人形机器人在二零二五年更是预计能突破五千五百台的出货。 然后呢，呃，他的这个全占字眼的比例是超过百分之九十五的啊，这就意味着他有非常强的技术壁垒哦，这么高的字眼比例确实很厉害。更有意思的是，他的这个四足机器人已经在很多工业场景里面实现了商业化啊，那人形机器人也在加速的落地啊。然后呢，他的这个 毛利率是常年维持在百分之五十九左右啊，净利率呢，在二零二五年是达到了百分之三十五，那这在整个行业里面都是非常非常亮眼的啊，再加上它是属于这种科创版的优先支持的新一代信息技术领域啊，政策和行业的红利也是非常非常明显的。我们聚焦在财务层面啊，咱们来看看这个语数科技这几年的营收和利润的表现到底怎么样？ 这个公司呢？他的这个营收啊，是从二零二三年的一点五九亿元暴涨到了二零二五年的十七点零八亿元啊，这中间的年复合增长率高达百分之二百二十六 啊，这个在整个行业里面都是非常非常罕见的，这个增速真的太夸张了。然后净利润呢，也是同步的从亏损转为了盈利啊，二零二五年的扣菲净利润是六亿元整啊，利润也大幅的提升啊。呃，人形机器人的这个出货量的激增啊，也带动了收入的结构的变化。 嗯，他这个公司的这个业务啊，也不光是在国内做的好，他的海外的收入占比也一直保持在百分之四十以上啊，二零二五年更是达到了七点三二亿元。 哎，那这个语数科技这个毛利率这么高是怎么做到的？然后他的研发投入有什么特点？这公司呢，他的毛利率啊，是从二零二三年的百分之四十四提升到了二零二五年的百分之六十以上啊，这个在行业里面都是非常非常领先的。 对，然后主要的原因就是他的这个全站自研带来的这个成本的优势，以及他的这个量产的规模效应，所以他们在技术上的投入一直很大嘛。对，没错没错没错，然后研发费用呢，也是逐年增长啊，从不到五千万增长到了二零二五年的一点四五个亿啊，主要就是花在这个机器人的本质以及这个大模型的这个创新上面啊。那这个 高毛利其实也让公司有更多的底气去持续的加码研发啊，保持自己的技术优势。哎，那为什么语数科技在二零二六年这个业绩增速会突然慢下来呢？这个主要原因啊，一方面是因为 之前的这个行业的热度有点降下来了啊，然后市场的需求也没有像之前那么爆发式的增长了，再加上大家可以看到竞争也明显的加持了，看来外部环境的变化还是挺明显的。 对，然后除了这个之外呢，就是公司在二零二六年的这个研发和市场的投入啊，都是创了新高的啊，这个也直接影响了短期的利润，加上他的这个营收的基数已经变得很大了啊，所以他的这个同比的增速自然就会下来。但是呢，他的这个现金流 还是很健康的啊，净现比啊，都是大于一的啊，它的这个短期的波动其实并不影响它的这个长期的竞争力。然后咱们来聚焦第三个部分啊，就是关于这个募资的用途和前景啊，那这次语数科技这个 i p o 募了这么多钱，这么多钱都投向哪些地方了呢？这次呢，一共是募集了四十二点零二亿元啊，然后呢，有差不多一半的钱， 也就是二十点二二亿元啊，是投向了这个智能机器人的模型研发啊，主要就是开发这个世界模型动作和这个视觉语言动作这两大核心的技术啊，目标是在三年之内要发布这个通用的人形机器人的基础模型 哦，那除了这个模型研发之外，其他的钱还会用到哪些方面呢？呃，除了这个模型研发之外呢，还有十一点一亿元是投入到这个机器人本质的研发啊，就是主要是攻克这个关节电机等一些核心的部件。 然后呢，还有四点四五亿元是用于这个，呃，不同场景的专用机器人的开发啊，还有六点二四亿元是用于在杭州建设一个新的制造基地， 那这个制造基地呢？呃，打产后每年可以新增七万五千台人形机器人和十一万五千台四足机器人的潜能， 那这些呢，都是为了公司的这个技术升级和这个规模化的量产啊，提前做好准备。对，那你觉得语数科技这次上市 对公司自身来讲到底有哪些重要的意义？首先呢就是他是这个全球人行机器人领域第一家实现盈利并且上市的公司， 那这就给这个行业打开了一个全新的局面啊，就是说，呃，资本市场认可了这种技术加商业的这种双重的价值啊，那同时呢也让公司的这个品牌和行业地位得到了极大的提升。确实啊， 上市等于多了很多资源嘛，没错没错没错。然后呢就是呃，目前的资金呢，让公司可以在技术研发和产能扩张上面进行加速啊，那同时呢也推动了这个核心零部件的国产化和成本的下降啊，管理团队也有了更完善的激励机制啊，公司治理也会更加的透明规范啊等等，这些都为公司的长期发展打下了一个非常坚实的基础。 你觉得语数科技上市会给整个机器人行业和资本市场带来哪些改变？嗯，我觉得首先就是语数的上市呢，会推动这个机器人产业从一个技术的突破啊，走向一个大规模的商业化落地啊，因为它的这个低价量产的这个模式啊，让很多 原本只在实验室里面的这种机器人啊，真正的走进了各行各业，就会让整个行业的发展节奏被加快了。没错没错，对，然后同时呢也会带动上百家的这种零部件的企业啊，进行技术升级啊，同时呢也会吸引更多的资金 引入这个赛道啊，也为国内的这些机器人公司啊，树立了一个新的估值的标准啊。那呃有望在未来呢，推动这个行业产生更多的这种世界级的企业。行吧，反正今天我们跟大家一起梳理了一下 语数科技这个上市的进程啊，包括它的一些财务的亮点啊，以及它的这个募资的用途啊，然后其实最后我们也聊到了它的上市对于整个行业和资本市场的意义， 其实说白了就是这样啊，就是一家公司的上市不光是自身实力的体现，其实他也会推动整个产业链，甚至是市场生态的一次升级。 ok， 那 么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

冲刺人形机器人第一股的语数科技，在 ipo 关键节点遭遇业绩降温。二零二六年一季度公司营收四点二三亿元，增速从二零二五年的百分之三百三十二点六四骤降至百分之六十八点四九， 扣菲净利润仅四千零二十五点三六万元，同比大幅下滑百分之五十二点五五，近乎腰斩。 这一利润降幅已触及科创版 ipo 审核的敏感域值，引发市场对其增长持续性与财务理性的双重质疑。针对业绩波动，语树科技给出四大核心解释， 一是研发投入激增，一季度研发费用同比增加三千八百三十二点八万元，扩充研发团队短期投入直接挤压利润。二是品牌推广加码，借助央视、春晚等顶级平台开展品牌营销，销售费用阶段性大增。 三是营收基数抬升，二零二五年营收达十六点九九亿元，高基数下增速自然回落。四是行业竞争加聚，人形机器人赛道玩家增多，价格战出现，公司主动下调产品价格以抢占市场毛利率短期成压。 上述四个原因形成了完美的财务逻辑闭环。跳出公司财报，我们今天详细拆解三个重点，一、费用前置确认 语数，一季度利润骤降，存在研发与销售费用提前确认的财务痕迹。从上市规则看，科创板允许企业根据业务实质归集当期费用，只要费用真实、凭证完整，不属于财务造假。 语数将全年部分研发力向品牌推广费用集中在一季度确认，能避免上市后业绩增速不及预期，降低后续股价波动风险。 这种主动降温的财务处理是 ipo 企业常见的稳健性安排。二、营收增速下滑值得警惕的是，营收增速的持续回落风险，百分之六十八点四九的增速虽仍处高位，但较二零二五年的爆发式增长已显著放缓。 当前人行机器人行业仍处商业化初期，下游场景落地进度不及预期。若语数产品技术迭代放缓，差异化优势减弱，或无法突破规模化应用瓶颈，增速可能进一步下滑。 行业价格战加具公司人行机器人均价从二零二三年的五十九点三四万元每台降至二零二五年的十六点七六万元每台，若降价未能带动销量持续高增，将直接拖累盈利能力。 三、上市重塑行业格局语数科技登陆 a 股，将从估值、市场、资本三方面重塑行业竞争格局。比如优币选，因为港股长期流动性不足，估值折价二零二五年净亏损七点九亿元。 语数 a 股高估值将形成强烈虹吸，到 b u b 选加速商业化或考虑私有化回归。 比如云深处需要与语数形成错位竞争，建立行业热度，加速自身资本化进程。 语数科技的上市将进一步促使资本聚焦技术，加速优胜劣汰，带动资本向具身智能核心零部件领域集中，缺乏自研能力、商业化滞后的企业将被无情淘汰。

早上呢，半导体的主线又一次显灵了哈，那昨天呢，都在研究套定律，今天都在感叹套定律，但大家还没感叹完啊，下午盘面就这么发红了，看样子解套的人又多了不少。多看了一眼啊，虽然光通信、存储芯片、算列初恋等热门赛道跌的多，但 pcb、 有 色金属甚至是券商，机器人都动了起来了。那 其中机器人呢，一直是以一种小步慢走的方式在缓慢上涨啊，且从低点到现在，机器人磨磨唧唧也上涨了超百分之二十八，那今年以来涨幅是超百分之九啊 啊！机器人今天异动的主要原因还是因为上交所的这个消息啊。从时间上来看呢，语速这次 i p o 推进速度堪称火箭级，从三月二十号上交所正式受理其首发申请到六月一号上会，那仅是间隔六十六天，按照这个进度呢，语速将顺利过会，并且很快上市，成为人性机器人第一股。 机器人板块其实有点从高回落啊，有些个股甚至是泛绿了，很多人是期待宇宙能重复摩尔的神话，但人星机器人市场当下的绝对体量和 gpu 市场，根本就不是在一个量级上的。那 根据凤凰科技的数据，二零二五年全球人星机器人市场规模是四点四亿美元左右，而 gpu 市场仅因为达一家二零二五年的数据中心，营收就突破了一千亿美元量级。 想想这一波埋伏在机器人上的人啊，就是在等语数上市。但目前来看呢，是有一点点担心，说机器人板块可能会在这段时间来一个阶段性的小高潮，然后继续当植物人。所以投机器人的人呢，其实要稍微注意一下啊，就是当大家有一个集体共识的时候，抢跑可能会越来越靠前。 之前呢，是整理了一些机器人的基金啊，另外我还是要特别提醒一下，就是才从主管先进制造这只基金。但徐静则离之后呢，被 政策接管了，从今日走出来看，大概就是调到了 ai 其他细分化行业中去了。那这只基金呢，我以前其实是反复提醒过的，现在也是要提醒一下大家，不要将其作为机器人基金看待。那目前真正的机器人板块中，不漂移的其实有这么一些啊，但严实欠的规模上的百亿后呢，对于业绩的拖累是非常明显的啊，果然严谨，还是没有习惯加以大规模哈。不 过总的来看呢，资金目前还是没有大规模的外溢到其他板块中去，那是及其集中在了少数领域中的个股。 很多人说这是不正常的，但仔细想一想，为什么会不正常？难不成自己要买消费低迷的白酒吗？还是要去买和宏观密切相关的全商银行？或者是一直去炒处于商业改革前期的商业航天？ 目前选来选去确实只有 ai 啊， ai 这波科技浪潮背后呢，是非常扎实的产业基础，有业绩，有故事，有未来，这也是为什么公布基金最近一年能重新封神的原因之一。那他们是最贴近产业，做基本面研究的那一波人了。 我觉得很有意思的是啊，去年九月份才进的这个视频文史被重新挖了出来，和之前冷嘲热讽不一样的事呢，这是好多人跟铁的。是啊，九个月前的文章要出现了，就别说靠海了啊。但说实话，不买科技的人要弄明白科技背后的大产业之前是怎么样都不会买的啊，当他们真正弄懂想买了，说不定行情就这么已经结束了哈。

我们也希望语数机器人呢别是个大玩具啊，老像幼童一样玩耍啊，应该真正是实现科技的突破。语数机器人啊即将通过，呃，上海科创版的， 呃上市委员会的审核，如果顺利的话会通过啊，就要成为一个上市公司。目前呢它是已经由亏损变成有初步的盈利了，二零二五年呢收入是十七亿， 呃盈利呢是五点九亿接近六亿啊。像他生产人形机器人就直立行走的机器人已经呢这个占到产品收入的一半啊，这个还是很可观啊，去年是呃出产了五千五百台人形机器人， 现在他自己透露啊，呃有两款机器人，呃可能成为主打产品一类呢，是会议机器人， 这会场里边啊，发文件布置会场，把这个物资啊物品收起来都不用人干涉啊，由机器人来管理了。另外在日本的雨田机场，呃现在已经开始在实验训练，是叫做机场地勤机器人啊，能够把行李从飞机上取下来， 那个传输带啊，他协助怎么管理啊？呃干这些事就地勤全部接下来，呃这些活是不是一定要由人形机器人来替代？我这是打一个问号啊，但是我想人形机器人 把它发明出来啊，让他越来越纯属是不是一定要代替人的？呃所有工作这肯定是打一个问号的啊。但是研发人形机器人他还是在啊相关的技术上， 无论眼睛的识别啊，手指的灵巧度啊，传感器啊精确度啊，在这些技术上 要实现突破我认为这更加关键，因为把人形机器人模拟人的这种生态这一套啊，都做成之后，他可以今后用在各个方面，我认为一直认为最直接的还是远程手术这种的啊， 还有呢，这个必须由人来操作，但是又在这个危险的啊，这个有害的空间里边去去做事。 正好啊，这次这个上海正式交易所啊，安排的这个发行审核这个会啊，是在六月一号啊，六月一号我认为有两个含义啊，一个是呢，这个 年轻人啊，像宇树机器人啊，他代表着一个蒸蒸日上新科技的概念啊，只是朝阳产业。另外一个呢，很多人说宇树机器人啊，就是大玩具啊，没什么实用价值啊， 我们也希望宇树机器人呢别是个大玩具啊，老像幼童一样玩耍啊，应该真正是实现科技的突破。 然后这些啊，由于人形机器人的训练，研发这些技术应用到我们该用的地方去啊，因为人的活动不需要机器人都来替代，但是研究机器人他有重大的啊，科技实用的价值。

语数科技即将上市， a 股最受益的九家核心公司，全是深度绑定的硬逻辑，直接上干货。第一家，长胜轴承，语数 h 二人型机器人，灵活的膝盖关节核心轴承全由他独家供应， 二零二五年已经实现批量供货，产品适配性拉满，能保障机器人关节长期稳定运转。语数上市后铁定扩产，他直接指订单放量的第一波红利。第二家中大立德专门为语数 h 二机器人 定制行星减速器，供货占比极高，而且还间接持股语数科技，技术加资本双重绑定，语数潜能已扩张，它的订单增长确定性是全产业链最强的那一档。一三，加绿的斜波划重点，一台语数 hr 机器人就要用八个斜波减速器， 而且全部由绿的斜波独家供应，作为国内斜波减速器绝对龙头。和语数深度绑定多年语数上市后的扩展红利，它直接全盘承接。 第四家联创电子专注给语数机器人打造核心视觉模组，相当于机器人的感知窗口，能让机器人精准捕捉环境信息，完成各种复杂互动动作。语数上市后，产品迭代加速，它的视觉模组需求会同步爆发式增长。 第五家，明智电器给语数机器人提供空心杯电机，这可是机器人实现灵巧动作的核心动力源。他的产品体积小、响应快、能耗低，完美适配语数人形机器人的小型关节和灵巧手，语数扩展多少，他的订单就跟着涨多少。第六家，颗粒传感 和宇树深度绑定，联合研发，共同打造电子皮肤传感器，这款传感器灵敏度有多夸张，能让宇树机器人精准感知到一根羽毛的重量，实现更自然的智能交互，是宇树机器人核心竞争力的关键组成部分。 第七家，照微机电给宇树提供两大核心部件，微型传统系统和灵巧手模组。前者保障机器人左右关节协调运转，后者让机器人手部动作细腻到能穿针引线，完成抓取、摆放等高精度动作， 是语数不可或缺的核心供应商。第八家，傲碧中光，语数全系机器人的三 d 视觉模组全部由傲碧中光独家供应，相当于机器人的火眼金睛，能实现精准避障、三维空间感知和自主导航，是语数机器人实现智能化的核心支撑。第九家，卧龙电驱，这是 a 股最直接的 语数机器人概念股，没有之一，不仅间接参股语数科技，还是他关节模组的核心供应商，供货占比非常高，同时还和语数联合研发下一代核心部件。语数上市后，他会从股权增值和业务增长两方面实现双重受益。 以上这九家公司，覆盖了语数机器人从股权绑定到关节动力再到视觉感知的全核心环节，每一家都是经过验证的 深度合作伙伴。随着语数科技成功上市，产能扩张和技术迭代会持续加速，这些公司就是 a 股最直接、最确定的受益标的。最后问大家，这九家公司你最看好哪一家？打出你的答！

当机器人越来越像人，再也不是科幻专属画面。重磅消息，六月一日，宇树科技正式科创版 ipo 上会，人形机器人第一股即将诞生。 这次上市堪称火箭速度，从受理到上会只用六十六天。你目之四十二亿，市场一估市值四百二十亿，对比上一轮一百二十七亿估值，短短不到一年直接翻了三倍多。美团系橱窗价值超四十亿， 但高光背后暗藏反差。二零二六年一季度以数扣分，净利润同比大跌百分之五十二点五五。上市前业绩突然回落，非常耐人寻味。 他的硬实力依旧能打。二零二五年营收暴涨百分之三百三十五，人型机器人出货超五千五百台，全球领跑百分之六十超高毛利率，核心零部件资源突破百分之九十，行业壁垒极高， 真正的机会不止以数一家，整条产业链即将迎来价值重估。上游关节电机、减速器、传感器后续扩展将大规模外产，国内厂商直接受益。中游整机代工、大规模算法接入，各大头部品牌持续加码布局 下游工业物流、家庭服务场景，谁先落地，谁抢占先机。从五十平初创办公室到撑满出千，再到四百亿估值，如今华为、小米等巨头全部入局，赛道瞬间内卷， 行业两极分化。有人说他量产能力国内第一，也有人直言现在人形机器人有体无脑，核心智能难题尚未突破。本视频仅为公开信息梳理交流，不构成任何投资建议。你觉得人形机器人最先会普及在哪个场景？我是熊二，关注我，一起看懂产业逻辑！

二零二六年，美国没有等来特斯拉 optimus 的 量产，但中国资本市场可能要先迎来语数科技了。就在刚刚，上交所官网一则公告，将沉寂数月的巨深智能隧道再次推向聚光灯下。语数科技股份有限公司科创版 ipo 将于六月一日上会审批。 语数的上市都是中国巨深智能行业的大事，公司二零二五年营收已突破十七点零八亿元，同比增长超过百分之三百三十五，扣飞后净利润于六亿元。人形机器人出货量超五千五百台，位居全球第一。这样一个冲刺，科创版人形机器人第一股的语种独角兽上市，它的上下游产业链应该会迎来一波炒作。 我们先梳理最关联的核心公司，再详细说说哪些是机会，哪些是气氛。组一、中大力德语数科技减速器核心供应商采购占比超百分之六十，且通过身串头间接持股约百分之十，形成技术加资本深度绑定。 二、常胜轴承，语数科技关节轴承主力供应商，单台机器人用量约一百六十个，订单同比激增。三、 明智电器语数科技灵巧手空心杯电机独家供应商采购占比极高，受益于人形机器人手指关节放量，巨星科技通过全资子公司 great star tools usa 直接持有语数科技约百分之零点五股权，是关联最直接的影子公司。监狱之外，语数科技并非高枕无忧，两大核心隐患需重点警惕。 其一，短期业绩大幅波动，去年营收还翻了三倍多，净赚近六个亿的成绩单。 二零二六年五月二十五日在上会前夜批露了最新财务数据，第一季度营收四点二三亿元，同比增速从去年铜器的百分之三百三十二点六四猛降到百分之六十八点四九。更扎眼的是扣菲净利润从八千四百八十三点六五万元直接跳水到四千零二十五点三六万元，直接腰斩。 语数自己说的挺坦白，利润下滑主要因为研发费用增加，从招股书透露的募资头像就能看明白，你募资四十二点零二亿元，其中超过二十亿要砸向智能机器人模型研发项目，简单说就是给机器人装脑子，所以不是不赚钱，而是战略性的把钱花在了更长远的地方。 其二，商业化落地存不确定性。目前人型机器人的营收大头来自科研、教育这个领域的需求，受政策经费影响波动较大，这种盈利模式是否能持续使用，场景放量时间依然存疑。语数来说，上市这一关只是开始，欢迎收听收藏、关注，后续我会持续为大家带来更多行业干货。