招商研究优选股票c可以买吗

重磅利好，银行股的春天要来了，直接给咱们坚守银行股的投资者吃下一颗超级定心丸！路透日经两大权威外媒从不爆料，国家金融监管总局正在研究放宽机构重仓银行股的持股限制。 简单跟大家讲清楚核心利好，以前规则是，一家机构持股百分之五以上的银行，最多只能买两家。也就是说，问一级的险资、社保、养老金想买优质银行，还被政策限制住了手脚。 现在这个枷锁要松绑了，一旦放开，机构可以集中资金重仓买入我们看好的优质银行，比如长三角优质的核心城商行，长线大资金会源源不断进厂脱底。 而且国家顶层思路已经非常明确，房地产起不来，就靠股市制造财富效应，刺激消费，稳定内需。而整个 a 股力体量最大，最能稳住大盘的就是银行板块。说白了，国家要稳大盘，必先稳银行。去年险资已经疯狂加仓银行股， 持股规模暴涨五成，达到三点五万亿。现在政策再放开限制，增量资金只会越来越多，再叠加净息差，除 不企稳，哪怕贷款规模不增长，银行利润分红依旧稳得住。深度破镜。超高股息，政策加持，机构抱团， 多重利好共振，银行股的底部已经彻底沆实。不用羡慕科技股的短期泡沫，不用被市场波动焦虑。政策在托底，资金在进场，逻辑在兑现。坚守优质银行，拿稳高股息，我们的耐心正在迎来最好的时代！

每天分享一家上市公司，今天分享的是招商银行。如果让我在 a 股的银行板块里选一只长期持有标的， 我答案很简单，就选招商银行。招商银行代表了确定性，让我睡得着。试想这样一个场景，你长期持有一只优质股票，通过持续分红，逐步把你的折仓成本摊到接近零。 这时候，你手里存有的其实已经不单单是一只股票，而是一份已经回本的 股权资产市值还在，意味着资产仍在，分红则系意味着现金流不断，而你的成本其实早已收回。很多人忽略了一个关键点，分红本质上就是投资收益的现金兑现方式。 对于长期扯股收息的人来说，只要公司不倒，而且分红扯细，你在这个体系里亏到归零的概率其实极低。前提则有一个，就是你选的是不会消失的行业，而不会发生系统性崩塌的公司。 所以问题变成，哪些行业天然适合这种模型？答案很简单，银行、 水电、公共事业、头部消费。其中银行是最典型的现金流中书银行的本质不是成长行业，而是经济体系的资金分配器。它的核心模型则有三个， 存款、放贷、收息。只要经济体系存在，银行就不会消失。但更关键的一点是，银行不是靠增长，或者，而是靠利息差，或者这也决定了它是典型的增长低、增长高、稳定 强现金流。职场很多人只看银行放贷能力，但真正拉开差距的是负债端。以招商银行为例，他长期领先同行的关键不在规模，而在划取存款占比优势。 招商银行最大的隐性护城和这一涉滑期存款占比长期显著高一行业平均水平。这带来的优势就是资金成本更低，对利率不那么敏感，进息差更具韧性。 所以在降息周期里，你会看到一个非常明显的风化，当一般银行时差快速收缩的时候，招商银行时差缓慢下行，甚至阶段性起稳本，这原因是他不是赚的最多的，而是赚钱最稳定的。 招商银行在银行体系里的位置其实已经不只是银行，更像银行里的零售金融平台加现金流白码。 零售护城和极强。招行的核心不是对公，而是零售体系。简单理解就是普通人愿意长期把钱留在招行。这带来两个结果，资金稳定，客户粘性强。这是很多银行无法复制的结构优势， 招行的特点不是规模，而是质量 roe 长期领先，行业非需收入结构更加健康，财富管理能力突出。它不是单纯的放贷银行，而是具备平台属性的金融机构。 但是最新数据也让我们看到趋势发生的变化，营收增速放缓，零售期动力弱化，非息收入增长有限。一句话总结，招行正在从成长型零售银行进入成熟型优质银行， 估值体系自然也随着变化。当前招行的定价逻辑已经逐步回归，更接近行业平均估值体系， p e 中通回落至合理期间股息率成为核心毛，但相比四大行，它仍然有优势， 经营质量更高，车场弹性更强，结构更优。银行真正的风险不是倒闭，而是周期冲击。对车场质量的压力主要来这两点，房地产周期波动和地方发展压力。 但招行的优势在于房地产场口以显著收缩，零售贷款风险度高，风险结构更均衡，所以它的风险特点是不集中暴露，而是风向缓慢释放的。 最后强调一点，本视频只作为本人对招行的理解与研究，风险投资有风险，入社需谨慎。

全郑州我觉得最值得研究的楼盘就是这一个，在竞争力这么大的情况下，一毛钱没降，反而卖的非常不错啊。金水银去降价了，金水银去平均降了两两千块钱，山水合众平均降了两千块钱， 铁剑的话月平均也就降了两千块钱，但是为什么在这这么卷的情况下，招商揽月没有降价？有没有想过这个问题？

大家好，我是一休路老胡。前面几期我们已经分析了招商银行的历史、投资回报、银行生意模式以及关键经营指标。这期我们探讨一个核心的问题，招行的护城河是什么？现在还在吗？过去很多人一提招行就会说零售之王风控好，但这些更像是结果，而不是原因。 觉得分析银行最重要的有两条主线，第一个是内生性增长能力，也就是一家银行能不能不依赖外部融资，只靠自己赚钱就能持续的增长，持续的分红。第二是资产质量，银行是高杠杆行 业，平时大家看起来都差不多，但真正到了经济下行快账暴露的时候，差距才会真正拉开。今天我们就围绕这两个问题来分析。招商银行 上期一样用另外四家已经选择好的银行做对比。首先我们看过去十年的分红情况，很多人买银行股就是为了分红， 但分红不是凭空而来，它背后必须有持续增长的每股收益、稳定的资本补充能力以及足够厚的资本安全垫。从二零一六年到二零二五年， 招商银行 e p s。 从二点四六元增长到五点九五元，九年年化增速大约百分之九点二，这是五家银行里最高的，工商银行只有百分之二点八，交通银行一点八，新进银行二点六，平安银行五点三。再看美股分红， 招商银行从零点七四元增长到二点零二元，年化增长百分之十点六，同样领先。而且更重要的是，招商银行并不是靠大幅提高分红率来硬分红的， 过去十年招行平均的分红率大约百分之三十二，和工行、交行差不多，这说明招行过去的分红增长，本质上是盈利能力增长带来的， 而不是投资资本换来的。那问题来了，为什么有的银行能持续增长和分红，有的却不行呢？答案就回到了银行最核心的竞争逻辑上，内生性增长能力。很多人以为银行有存款就能无限放贷，其实不是的，银行是一个高杠杆行业， 每增加一笔贷款，每扩张一块风险资产，都需要消耗资本，所以银行的增长天然受到监管约束。上图展示的是重点银行的核心意志。资本增值率的监管要求不同银行因为系统重要性不同，监管要求也不一样。 平安银行要求是百分之七点七五，招行核心业银行是百分之八点二五，交通银行是百分之八点五，共同中介则高达百分之九左右。偏浮的原因这里先不讨论这些数字是怎么来的， 重点是要了解银行增长是有资本红线的，如果核心一级资本周转率越来越接近监管要求，银行未来就不敢扩张，也很难继续提高分红。如果还想增长，那就可能需要增发配股或者发行优先股、可转债，这些会直接稀释老股东的利益。所以，所谓内生性增长能 力，本质上就是不依赖外部融资，只靠利润留存就能够保持业绩增长，持续补充资本以及持续分红。 了解了监管逻辑，再看具体的数据。二零二五年，招商银行核心一级资本存活率百分之十四点一六，监管要求百分之八点二五，差值达到了五点九一个百分点， 是五家银行里最高的。工行也很强，差值四点五七个百分点，但交行只有二点四三，信用银行一点四五，平安银行一点六一。如果看十年平均和监管要求之间的差值，招行依然是最高的。这说明招行不仅是逼近监管红线来维持增长，而是在保持很厚资本安全垫的情况下， 近期下行利润成压会涨增加的时候，那么资本越厚，腾挪空间越大，安全性就越高。不过，只看资本增值率还不够，真正决定银行内生性增。不过，只看资本增值率还不够真正决定银行内生性增长能力的核心指 标是上图里的 r o r w a， 也就是风险加权资产回报率。简单理解，他问的是银行每增加一块儿风险资本，到底能赚多少钱？ 过去十年，招商银行 r o r w a。 平均值达到了百分之二点一七，明显高于工行百分之一点六八、交行百分之一点二一、兴业银行百分之一点二八，以及平安银行的百分之一点零九。到了二零二五 年，招行仍然有百分之二点一，远大于其他几家银行。这说明同样受到资本监管约束，招行每一单位风险资产创造的利润等等 力明显更强。这是为什么？招行能够同时做到几件事，既保持较高的资本周转率，又持续分红，还能让 e p s。 长期增长。所以，资本周转率决定银行能不能持续扩张，而风险加强自然收益决定了银行扩张的划 不划算。那招行为什么风险加强自然收益更高呢？第一层原因是低成本负债优势。银行的生意本质上是一边低成本拿钱，一边把钱投放出去赚收益，所以谁的存款成本低，谁就更有 竞争优势。二零二二年，招商银行和其存款占比高达百分之六十二点五，明显高于工行百分之四十七点一，交行百分之三十六点二，信用银行百分之三十七点二，平安银行百分之三十五点一。到了二零二五 年，招行虽然下降到百分之五十点八，但领先优势依然明显，和其存款占比越高，意味着资金成本越低。 招行长期做零售、财务管理、代发工资，本质上就在积累更好的客户结构和低成本负债。不过这里也要注意一个问题，招行火气占比其实是在下降，从二零二二年的百分之六十二点五，下降到二零二五年的百分之五十点 八，这说明在当前低利率和存款定期化软件下，招行的负债优势也在被慢慢侵蚀，所以招行的护城河人人在，但不像以前那样宽广。第二层原因是轻资本业务更强，贷款属于重资本业务， 因为它消耗风险资本，而财富管理、托管、手续费收入等业务资本消耗相对更低。二零二五年，招行大财富管理收入四百四十亿，占营收收入百分之十二点八，明显高于其他几家银 行。手续费和佣金方面，招行占营业收入百分之二十四点四，同样领先。再看客户和 amu， 也就是管理资产规模，招行零售客户数二点二四亿， amu 达到了十七万亿，沪均 amu 明显高于其他银行。 私人银行 amu 达到了四点五万亿，也处于行业领先位置。注意，在这个图中，招行和工行的二零二五年并没有记录私人银行的 amu 数字。这个数字来自于券上研报，并不一定准确，但数量极八九不离十。这些 同一件事，招行的收入结构更轻资本，这意味着同样的资本约束下，它能创造更多的利润。讲到这里，招行内生性增长能力的优势来源其实已经很清楚了。第一，资本安全垫更厚。第二，风险加权资产收益率更高，也就是资本使用效率更高。第三，低成本负债和轻资本业务优势很明。 所以，招行真正的附中和第一部分，不是简单的一句管理好，而是因为他用更少的资本消耗创造了更多利润，再把利润转化成资本和分红。但银行只看增长是不够的，因为银行是高杠杆行业。 真正决定生死的还有另外一件事，就是资产质量。普通企业经营不好，可能只是利润下降，但银行如果资产质量出问题，坏账会直接吞吃剥背利润和 和资本。所以对银行来说，真正的风险不是少赚点，而是资本被亏损击穿。衡量一家银行的风险管理水平，有非常多的指标，如上图，我大致都列了出来，比如不良率、货币覆盖率、货币贷款迁徙率、不良平率等等。这些指标当然都重要，但研究银行资产风险，很像小马过河 站在河边的人，每个人都告诉你不一样的答案。有人说房地产风险很大，有人说消费贷很危险，又有人觉得这些问题都没那么严重， 但问题是，外部投资者根本不可能真正穿透一家十几万亿资产规模的银行去搞懂每一笔贷款业务，不同区域、不同产业、不同客户、不同担保方式，复杂度太高了。 这是为什么很多人天天研究银行具体资产结构，最后反而容易陷入细节泥潭。所以我觉得更可行的方法是学习巴菲特当年投资富国银行的思路。 菲特在多个场合表达过他对银行的投资思路，他认为他当年也不可能真正搞懂富国银行的每一笔贷款的真实风险。于是他采用的方法不是精准预测，而是极端假设。也就是说，我先假设经济很差，快上疯狂上涨，再去看这家银行的拨备利润和资本能不能扛得住。如果在非常差的情况 还依然能活下来，并且未来还能恢复，那么这家银行的安全性就会高很多。所以，分析银行的资产质量，重点不是假装自己能看清所有细节，而是看极端情况下他到底 能不能扛得住。所以遵循这个思路，我也尝试做了一下极端压力测试，假设五家银行的贷款不良率都高达百分之十六，并且其中百分之二十五完全无法回收，那么整个贷款损失率就达到了百分之四，这已经是非常高的数字了。 在这个集团假设下，交通银行、兴业银行和平安银行都已经出现了一定的缺口，减持准备加净利润已经不能弥补亏损，受伤严重，必须要进行外部融资，补充资本进行救援或者断壁求生。工商银行比较稳，贷款损失虽然非常大，但依靠庞大的利润规模和 和剥赔基础，整体上依然能够覆盖风险，但也是伤筋动骨。最后我们看招行，招行的贷款损失金额高达两千八百零二亿，但简直准备已有两千六百七十二亿，再加上当年一千五百零二亿的净利润，合计四千一百七十四亿，明显已经高于极端的损失。 也就是说，在这个极端假设下，招行不仅能扛住，而且利润还能继续产生，并依靠自身能力补充资本。换句话说，到了第二年，他又可以继续生龙活虎的经营了。所以招行资产质量真正厉害的地方，不是他永远不会有坏账，而是坏账真的来了的时候，他的恢复能 力更强，平时看增长危机，看波比，平时看利润，极端情况下看资本。讲到这里，我们再追问一个问题，招行为什么能形成这样的资产负债表呢？ 我觉得答案不是简单的一句管理层优秀，而是长期战略选择的复利。招行早在马文华时期就开始重视零售银行、财富管理、客户分层、风险控制和轻资本业务，这些东西短期可能看不出差距，但时间一长，就会慢慢沉淀到资产负债表里。银行是一个慢变量行， 客户结构、存款结构、风险文化都不是一年两年能改出来的。所以招行今天的优势，本质上是过去二三十年战略积累的结果。如果我们回头看过去二十年的银行业， 会发现招行最厉害的地方，其实他很早做对了方向，别人还在拼规模、拼对公、拼地产的时候，招行已经开始做零售、做财富管理、做客户经营、做风险控制。所以过去二十年，招行的竞争优势和固盛和确实是非常突出的。但问题是，今天的银行业已 经和十几年前完全不一样，现在几乎所有的银行都知道要做零售、财富管理、新资本和风险控制。换句话说，招行过去领先的方向，今天已经变成了行业共识。 与此同时，整个银行业的环境也在变化，一方面融资需求在下降，另外一方面所有银行都在争夺优质资产，行业越来越卷。在这种环境下，招行过去那种明显领先同行一大截的竞争优势，其实是在逐渐收窄的。 所以我现在更倾向于认为，抓黄的护城河还在，但已经没有过去那么宽了。它真正的优势更多来自过去长期积累下来的客户结构、负债结构、资产质量，以及庞大规模形成的管理惯性和先发优势。但这并不意味着未来他还能像过去二十年 一样，继续维持非常明显的超额增长。银行从来不是脱离宏观环境单独存在的行业，银行赚的是人民币流动的钱，吃的是实体经济融资需求的饭。 如果未来中国经济长期进入低利率、低增长、低融资需求环境，那么即使是招行这样的优等生，盈利能力也一定会受到影响。所以，分析完招行自身之后，下一步就必须回到更大的问题， 未来中国经济到底还需要多少银行资产？银行业的需求是不是正在发生变化？低利率环境又会怎样影响银行的长期回报？这是下期我们要重点讨论的内容。宏观环境和银行需求我们下期见。

各位投资者下午好！本次报告将对招商银行进一次全面的深度剖析。我们将从经营质量、财务健康度、行业竞争格局以及估值水平等多个维度 系统评估招商银行当前的投资价值。报告将以严谨的数据和客观的分析，为大家揭示招行在当前市场环境下的真实面貌，探讨其未来的发展潜力与潜在风险。需要强调的是，本报告内容仅作研究参考，不构成任何投资建议。 本次报告将分为四个部分。首先，我们将通过核心观点摘要快速了解报告的主要结论。接着，我们会深入分析招商银行的经营与财务健康度，这是评估其内在价值的基础。第三部分将探讨 宏观行业环境与竞争格局，明确招行的市场定位。最后，我们将进入估值分析环节，并给出最终的投资判断。 在深入分析之前，我们先来看一下本次报告的七个核心观点。第一，招行的增长已经从高增速进入了低增速平台期。第二，境息差的持续下行是当前面临的最大压力。第三，尽管柔韧依然优秀，但其领先优势正在收窄。 第四，资产质量依然是招行最坚固的护城河。第五，财富管理业务出现了积极的恢复迹象。第六，从估值来看，招行不贵，但也并非深度低估，其价格反映了基本面的变化。最后，与同行相比， 招行是一个更强但更贵的选择。这些观点将在后续章节中详细展开。在分析招商银行之前，我们必须明确银行股的分析框架。银行的核心不是毛利率或存货周转，而是盈利能力、资产质量、资本安全和负债优势。因此， 我们将重点关注有以近期差、不良市与波背覆盖率和资本充足率等指标。在估值方面，我们将优先采用 p b roe 和股息率这两种最适用于银行股的方法，而不是简单套用 p e 或 e v e b i t d a。 这确保了我们分析的专业性和针对性。 这张表格展示了招商银行从二零二一年到二零二六年一季度的关键财务和监管指标，请大家重点关注几个趋势， 第一，营业收入和净利润增速明显放缓，二零二五年收入几乎零增长。第二，如 ae 从高点的百分之十七左右下降到百分之十三点四左右。第三，净息差持续收窄，从百分之二点四八降至百分之一点八三。 第四，资产质量指标如不良率和波倍覆盖率保持相对稳定，但波倍覆盖率有缓慢下降趋势。这些数据共同描述的招行当前的经营及门面。 接下来，我们进入经营健康度分析部分，总的结论是，招商银行的经营依然优秀，但高增长阶段已经结束，整体进入了一个增速放缓的平台期。 首先看收入和利润。二零二五年招行的营收几乎没有增长，归母金利润也仅微增百分之一点二一。虽然二零二六年一季度营收有所恢复，同比增长百分之三点八一，但利润增速依然只有百分之一点五二。这清晰的表明招商银行的增长故事已经发生了变化， 过去的高增长时代已经结束，目前正处于一个增长缓慢的平台期。接下来看净息差，这是当前招商银行面临的最大压力。 数据显示，净息差从二零二一年的百分之二点四八一路下滑至二零二六年一季度的百分之一点八三。仪器报解释，这主要受贷款重定价、信贷需求不足和零售贷款占比下降等因素影响。这说明 净息差的压力是系统性的，而非招行自身经营失误，这也是导致其收益下降的最主要原因。 在中间业务收入方面，我看到了明显的分化。一方面，受益于资本市场回暖，财富管理手续费收入大幅增长，特别是代理基金收入增长超过百分之五十五， 这证明了招行在财富管理领域的客户粘性和业务弹性。在另一方面，银行卡手续费收入却在下降，反映出消费心态、市场的疲软。值得肯定的是，招行的成本控制非常稳健，成本收入比保持在较低水平，这在收入增长乏力的背景下尤为重要。 现在我们进入财务健康度分析，总的来说，招行财务状况依然优秀，资产质量、拨备和资本水平都处于行业领先地位，但我们需要警惕一些潜在风险指标的边际变化。 在资产质量方面，招行的核心指标依然非常出色，不良维持在百分之零点九四的极低水平，拨备覆盖率也高达百分之三百八十七。然而，我们 不能只看这两个指标。数据显示，关注类和逾期贷款率在一季度有小幅上升，这是一个需要警惕的边际信号。此外，房地产贷款的不良率虽然有所下降，但仍高达百分之四点四四是银行资产质量中最脆弱的一环。 再来看波倍和资本，招行的波倍覆盖率虽然有所下降，但仍处于非常高的水平，为应对潜在的信用风险提供了充足的缓冲。更重要的是，其资本充足率，核心一级资本充足率超过百分之十四，远超监管要求，这不仅意味着强大的风险抵御能力， 也为未来的业务发展和持续分红提供了坚实的基础。可以说，波倍和资本是招行最坚固的护城河之一。 接下来，我们将招商银行致力整个行业环境中分析其竞争格局和市场位置。我们的结论是，招行无疑是 a 股银行中的优质龙头，但他已经不再是过去那个高成长的黑马。 当前的银行业正处于一个复杂的阶段，净息差下行、信贷需求偏弱是主要特征。在这样的环境下，银行股的投资逻辑也发生了变化，市场更关注净息差是否见底、资产质量是否可控以及分红是否稳定。 在这个背景下，招商银行的定位非常清晰，他依然是零售、风控等领域的优质龙头，但在成长性上，他已经不如宁波银行等部分同行。因此，投资招行的逻辑必须从期待高增长转变为认可其高质量和稳健的分红能力。 通过与兴业、平安、宁波三家银行的横向对比，我们可以更清晰地定位招行。与兴业和平安相比，招行在几乎所有关键指标上都更优，包括不良率、国被覆盖率和资本充足率，因此其更高的 p b 估值有基本面支撑，可以说是更强但更贵。 而与宁波银行相比，招行的优势在于规模和综合金融能力，但在成长性上明显落后。这再次印证了我们的判断，招行是一个质量更稳、分红更稳定的银行龙头，而不是一个高成长标的。 我们必须正视招行面临的风险，静息差继续下行，零售和房地产信贷风险暴露、财富管理业务波动是主要的风险点。 但我想强调的是，对招行而言，最大的风险并非突发性危机，而是其盈利能力的永久性变化。具体来说，就是 roy 是 否会长期稳定在百分之十三左右的水平，而无法回到过去百分之十六以上的辉煌。 如果市场确认了这一点，那么招行的估值中数将需要重新定位。现在我们进入 估值分析，当前零点八五倍的 p b 和百分之五点二七的估息率表明招行估值处于合理偏低的水平。但这并非没有原因，市场已经计入了其 roe 下降和增长放缓的预期。我们构建了三种情景，在悲观情景下，如果净息差和 roe 继续恶化， 股价可能下探至三十一到三十六元。在中性情景下，即基本面企稳，合理估值区间为三十八到四十三元。在乐观情景下，如果基本面出现明显好转，股价有望挑战四十四到五十元。 目前三十八点二七元的价格正好处在中性区间的下沿，安全边际有限。 最后，我们给出最终的判断和投资建议。招商银行是一个质量较强、估值合理偏低但便宜、有其基本面原因的银行 龙头，他不适合追求高弹性的投资者，但对于追求稳健分红的长期投资者来说，依然值得关注。我们认为，当前价格的安全边际并不足够后，更适合在股价回落至三十五元以下或者进一些新股信号时再进行积极布局。未来 投资者应持续跟踪进息差收益和资产质量先行指标的变化。我的报告到此结束，感谢各位的聆听。需要再次强调的是，本报告内容仅作研究参考，不够成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。谢谢大家！

大家好，我是研究老胡。上一期视频我们讲了银行的生意模式，有朋友看完之后问了一个新的问题，既然银行本质上都是吸收存款再发放贷款，为什么很多资产和规模相差不大的银行，长期股东回报却差了这么多呢？有的银行 roe 长期能保持在百分之十五左右，分红稳定， 这几年下来给股东创造了非常不错的回报。但有的银行却频繁爆雷，坏账频发，多年不增长，还长期依赖外部融资。问题到底出在哪里呢？原因其实很简单，观察银行不能只看规模和利润，因为银行是一个高杠杆的含， 如果只看规模和利润，很容易被表面盈利所引惑。真正决定一家银行长期价值的，必须同时看四个维度，规模、盈利能力、资本管理以及资产质量。这四个维度合在一起，才共同决定了这家银行的经营质量。这期视频我们就通过关键指标的对比，看看几家有代表性的银行之间的差异。 很多朋友第一次看银行财报，都会觉得指标特别复杂。其实如果把银行分析框架简化，只需要看四件事，规模、盈利能力、资本管理以及资产质量。规模决定银行的基础盘，盈利能力决定股东回报，资本管理决定未来还能不能继续增长，而资产质量则决定现在的利润到底是不是真的。 理解这四点，后面很多指标其实会变得非常清晰。接下来，我选择另外四家有代表性的银行和招行做对比，分别是工商银行、交通银行、兴业银行和平安银行。之所以选择这四家银行，有两点理由。 一、对于银行投资来说，我个人更倾向于聚焦全国性的大型银行和股份制银行，因为规模大的银行监管更严格，更依赖整个中国经济大盘，而地方性银行往往会面临更强的区域性的风险。这并不是说地方性银行就一定不好，而是我个人没有那么多时间精力去仔细看各类区域性的风险， 不具备这个能力。特别是当前银行业投资价值大幅下降的情况下，机会成本也极高。二零二三年，监管公布了全国系统重要性银行名单，一共有二十家，剔除地方性银行之后，大概还有十五家全国性大型银 行，我们就在这个池子里进行选择。第二，这四家银行分别代表了几种不同的经营模式，工商银行代表了超大型国有银行，建行和它很相似，交通银行同样属于大型国有银行，但风格完全不同。 兴业银行在股份银行里资金业务能力非常强，平安银行也是零售转型最有特点的银行之一。先看规模比较，从总资产来看， 二零二五年工商银行的总资产已经超过了五十三万亿，是绝对的超级银行。交通银行大约十五万亿，招商银行大约十三万亿，兴业银行十一万亿，平安银行则接近六万亿。 比如说，如果和工行这种超级大行相比，招商银行的规模并不算特别大，如果放到股份制银行里面，招商银行已经属于第一梯队。另外，我们再看贷款和存款，二零二五年招行贷款规模大约七万亿，客户存款接近十万亿，而且过去五年，招行的存款复合增数超过百分之十一， 明显高于工行、交行和平安银行。这其实是一个非常重要的信号，因为对于银行来说，存款就是原材料，谁能长期稳定吸收更多的低成本存款， 对未来的盈利能力通常就会更强。从营业收入和净利润来看，招商银行虽然规模明显小于公行，但盈利能力并不弱。二零二五年，招行规模净利润超过一千五百亿，已经明显高于信用银行、平安银行也远高于很多中小银行。 而且过去十年，招行净利润复合增速超过百分之十，在大型银行里属于非常优秀的水平。这里其实可以看出一个非常重要的特点，招商银行不是靠集市规模取胜，而是在相对没那么大资产规模的情况下，依然做出了非常强的盈利能力。接下来看盈利能力， 这里重点看五个指标，进息差、非息收入占比、成本收入比、 roa 以及 roe。 先看进息差，过去几年，整个银行业进息差都在持续下降，但即使这样的背景下，招行的进息差依然明显高于工行、交行和新业银行。 比如二零二五年，招行进息差百分之一点八七，工行只有百分之一点二八，交行只有百分之一点二。这背后其实反映的是招行更强的零售业务能力， 因为零售客户存款更稳定，国企占比更高，所以负债成本通常更低。然后再看分析收入占比，很多人觉得银行就是赚利差，但实际上，优秀银行越来越像综合金融平 台。招商银行过去几年分析，收入占比长期在百分之三十六左右，明显高于工行和兴业银行。这意味着招行并不只是依赖贷款赚钱，财富管理、信用卡手续费等业务同样贡献了大量利润。 再看 roa 和 roe， 过去几年，招行 roa 长期在百分之一点二以上， roe 长期保持在百分之十二以上，明显高于其他几家银行。 这其实非常关键，因为 roa 代表资产赚钱能力， roe 代表的股东回报能力，而招行在这两个指标上长期领先，说明它不仅规模大，而且经营质量也高。所以在综合盈利能力方面，招行的进期差费率也高。所以在综合盈利能力方面，招行的进期差费率非常优秀的水平。接下来我们看资本管理 最核心的两个指标，核心一级资本充足率以及资本充足率。他们本质上回答的是同一个问题，银行未来还有没有能力继续扩张？这是银行业最重要的监管指标和商业模式的起 点。因为银行每发放一笔贷款都需要消耗资本，银行的增长本质上是受资本约束的。从数据上来看，招行过去几年核心一级资本充足率长期保持在百分之十八左右，整体处于行业非常优秀的水平， 背后反映的是招行不仅盈利能力强，而且资本消耗相对更稳健。很多银行的问题其实都出在了扩张节奏把握不好、资本管理失控上。经济好的时候，消耗过多的资本贷款高速增长，利润看起来很好，但一旦周期反转，换上压力和资本压力就会同时出现。 而招商银行整体上更偏稳健，它既保持了比较高的盈利能力，同时资本方面又能充足稳定，给未来跨周期调节留下了充足的弹药。最后我们来看银行最核心也是最容易出问题的一部分，资产质量。这里重点看三个指标，不良率、剥背覆盖率以及 及拨贷笔。先说一个非常重要的观点，银行最大的风险从来都不是赚不到钱，而是过去放错了贷。这意味着银行的利润有很强的滞后性，很多坏账在经济好的时候不会暴露，而在不好的时候会加速崩塌。先看不良率，招行过去几年长期保持在百分之一以下，二零二五年大约百分之零点九 四，明显低于工行和交行。然后再看拨币覆盖率，这个指标可以简单理解为银行针对于未来坏账提前准备 多少安全电。招行过去几年波倍覆盖率长期接近百分之四百，明显高于其他几家银行，而工行、交行大约只有百分之两百左右。最后再看波代比，招行长期在百分之四左右，而其他几家银行大多只有百分之二到百分之三。从过去十年的数据来看，招行不仅盈利能力强，而且资产质量也明显更稳健， 在这背后，其实和他的长期偏零售客户结构较好，以及更强的风险控制能力很有关系。讲到这里，我们再引入一个更进阶的指标， ro r w a， 也就是风险加权资产收益。为什么这个指标很重要？因为 roe 会受到杠杆影， 银行如果不断加杠杆扩张，资产 r o e 就 可能会被拉高。但 ro r w a 不 一样，它本质上是在看银行每承担一单位的风险资产到底能够赚多少钱。从数据上来看，招商银行过去几年 ro r w a 长期保持在百分之二以上，明显高于其他几家银行。比如二零二五 年，招行大于百分之二点一，而工行只有百分之一点三七，交行百分之一，新业银行和平安甚至不到百分之一。 这意味着招行并不是单纯依靠加杠杆去提升 roe 的， 而是在风险调整之后，依然能够创造更高的资产回报。我们把前面所有的内容总结一下，就会发现招行真正优秀的地方并不是单一指标特别突出，而是在规模、盈利能力、 资本管理以及资产质量这四个关键维度上长期比较均衡。就像是一个高考考到清华的学生一样，每科考分都很高。他既不像部分银行那样只依赖高杠杆，也不像很多区域银行那样高增长，但风险波动大，他更像是一家在控制风险之后，依然能够长期稳定创造利润的银行。 而这种稳定性，我认为才是银行长期投资中最需要看中的能力。不过看到这里，很多朋友还是会有一个问题，同样是银行，商业模式相同，甚至产品都是一样的，为什么招行能够在多维度指标上表现的更为均衡呢？这差异的背后，真正决定的因素其实是银行的核心竞争力和护城河。 所以下一期我们就继续往下研究，招行的核心竞争力到底是什么？他的护城河又来自于哪里？未来还能不能保持？我是殷秀路老胡，我们下期见。

最近两天后台咨询我这个招商加盟的人特别多啊。嗯，这里给大家讲一下，我们没有这个加盟，也没有这个招商。我们现有的方式，一个是教学，一个是带运营，不管哪一种都是在为这个结果负责。因为，嗯，在我做这一块的时候，其实没有给大家讲过， 我在二四年的时候，那时候我有三个月的时间都没有出门，没出门就在家里啊，也不去公司，哪地方也不去， 差不多就一直在研究这个东西，因为我们是二四年的十一月份开始正式做这个，但在此之前呢，我们有短视频的这个待遇，主要是合作我们合肥的一些当地的实体商家，那这些商家 我们是怎么样去拿这个提成的？其实我们的运营方式主要是收一个基础的运营费，然后再加上他的一个成交的提成，是成交的提成，嗯，我记得最开始的时候是收五千块钱一个月，装修公司啊，收五千块钱一个月， 而且我们还要去一个人到对方公司，这个人就是可以讲全权为他负责啊， 负责什么呢？负责他的整体的短视频的一个运营，对吧？那我们赚什么钱？你想一个人的工资 正常在合肥的话也得五千、六千、七千这个样子，那我们能这样做就是因为我们必须得有结果，如果说没有结果的话，你是一定亏的，你相当于在帮别人公司养一个人。这种方式呢，其实当时就被很多 朋友认为不可行，事实证明呢，他是可行的啊，只不过你确实需要遇到一些和你的思想，或者说和你的 这个认知稍微共鸣一些的，不是说我的认知有多高啊，你做这个事他本身就很累，其实他不符合我们在做生意的这个逻辑，然后到后来呢，其实做的也非常好，也做的非常不错。 我们最开始做机油这一块的时候，是因为我们本身一直用的都是搜索排名这个方式进行获客啊，尤其是短视频的，自然而然呢，就延伸到这一块来了，当时为了琢磨机油这一点，差不多起码得三个月朝上， 真的是天天大门不出二门不迈，天天琢磨这个事情啊，是怎么样能让他做的更好，怎么样能做下去。当然当时的思想和现在还有区别，因为你只有遇到问题的时候你才能成长吗？ 当时想的可能更简单一些，那只是在于他的排名嘛，排名能做上去其实就已经能带来效果了。是这么一种想法，但琢磨这个事啊，从我们自己的，呃，你们说这个市场软件，那我自己都开发出来了自己的软件啊，然后什么 各种各样的这个工作流的搭建呀，啊，现在包括你们遇到市场上有交这个扣子，工作流搭建的，对吧？网站搭建啊，这些东西全部给它装不出来了，而且全部都已经落地了，也花了不少钱，花了估计七年后得十几万吧， 但实际上，哎，最后我把所有的东西全部推翻了。是这样的，那怎么走过来呢？那就是从那个时候开始，然后终于知道，哎，他是怎么上去的，能怎么样带来不错的效果 啊，开始真正的对外进行合作，然后也就慢慢这样做，发展的很快啊，特别快，从去年真正去搞代运营这一块，到现在已经几百家了， 有的时候我在想他怎么会那么快。嗯，这里也想给大家讲啥呢？我们现在的方式里面，如果说你们真的是 想做创业，创业这一块把机油当成一个项目，想要赚钱，要么你手里有资源，把你有很多实体店也好，或者生意上的伙伴也好，你作为一个转型，我觉得你学一下 ok， 你 能去带运营，除此之外呢，你要么 就是对互联网比较敏感，你有获客的方式，如果两个你都没有的话，你想在这里面刷到钱，我觉得是很难的一件事情。我说实话，我们现在学习这一块呢，会有一个深度的配跑，这深度的配跑呢就是你们可以来线下学，但这个费用也比较高，是一万九千八， 我会把我的所有的流程，包括我是怎么样获客的所有东西全部告诉你。但是短视频这个东西啊，真不是说每个人都能学的会的，我没有办法确保你说你就一定能从这个上面获取客户。大家也知道啊， 其实不管你做什么行业，你做机油也好，你做 seo 也好，你是做实体也好，你无非不是缺客户吗？项目的本身他没有什么好坏，无非看你的客户够不够多，虽然说机油他属于一个，可能还属于一个蓝海， 但是你没有客户对你来讲也是白搭的，也是白搭的，那就没有必要去浪费这个钱。如果说你的自己有自己的一个项目，不准备用机油去 当成一个项目去赚钱的话，那你基础的学习班就够了，因为他也不贵，而且那你的成本比较低，最主要的是他他会有效果。还是那句话，对于个体的创业者来讲，如果说你没有什么底子的话，你就不要去贸然的去干一件事情， 这个他确实会影响你的这个自信心。那你要确定去干，那你就得拿出来你的这个毅力也好，或者是你的这个。嗯，坚持的程度也好，你得去把它当成一个事干。你不能说我把这个钱一丢啊，听天由命吗？那你肯定干不好呀，对不对？

嗨，各位朋友好，我是房屋租售管家小汪。如果你最近正在上海看房，预算五六百万，想上车中外环， 又想住的舒服且有品质，那么今天这个盘招商增进，你一定要点赞！看完项目刚刚迎来三期重磅加推，总价五百四十万起 就能入住金色中环。很多客户问我，这个盘凭什么火爆出圈？今天我用五大核心价值给你扒透。第一 看一下地段，项目就在浦东三林，这里可是浦东的金色中环发展的核心节点。作为曾经的房价洼地，现在前滩南的外溢效应已经全面爆发。他距离宇宙中心前滩仅约五公里， 开车出门就在临海公路、中环和外环买个菜星达汇，周末遛娃逛街，前滩太古里也就一脚油门的功夫，这个地段配上这个价格， 性价比极高。第二看，神级户型，这个三阳台的设计太能打了，最让我心动的就是这个户型，这次在售的八十九到一百四十八平米的户型，可是浦东少有的三阳台带花池的设计。 像这个界面约一百三十平米的三房两卫，交付时阳台只算一半的面积，花池和飘窗足迹面积折算下来，实用面积远超同类产品。同样的价格 在招商征集，能给你多出近十平方的空间，这不香吗？第三看顶配生活，约一千五百平米的奢华会所， 招商真境在内配上花了心血，小区自带约一千五百平米的泳池，会所，里面是豪华标配的恒温泳池，健身天地， 还有下沉庭院，平时你去游泳健身，不出小区就能享受奢华酒店级别的待遇，还有项目打造的海派净奢园林，直接把老上海的花园洋房封谷和现代艺术美学融合， 回家的每一步路都充满了仪式感。第四看央企品牌，百年招商交付有保障。开发商是百年的央企， 刀伤舌口，大家买房最怕的就是烂尾，选百年央企保驾护航，不仅品质有保障，更是你资产稳健增值的压仓史。第五看性价比，击穿三菱地板价。很多人觉得六万多买三菱是不是贵了？大家别忘了， 三菱板块的新房均价已经在八万加以上了，像徐汇、龙华、浦东、世博、新阳狮等外溢区域，价格早已高不可攀。而招商增进三批次加推，价格依然维持在 六点九万每平米左右，这不仅是更意味着未来二手房市场的倒挂红利，三菱十年等一回，这种机会错过就真的拍大腿了。 再告诉大家一个热乎的消息，今年五一假期，招商增进卖的特别火，营销中心营业到深夜，还有客户在签约，三七加推的火热序幕已经拉开。 如果你想在浦东抓住金色中环的发展红利，想要一个品质过硬、出行便利、配套顶流的家，听我的，直接来招商增进看房。我是租售管家小汪，关注我， 带你实地去感受一下这个会所的泳池有多爽！想看房的朋友，欢迎后台找我预约，还有专属折扣呦！

一句话概括各家银行特点，一、招商银行，很卷，真累，指标多，但钱给的足，几乎没人吐槽薪资。二、新业银行，柜员岗位性价比高，客户经理超卷，离职率高，运营主管式性价比优选。三、 中信银行，收入高，考核细，有能力者能快速搞钱，新人第一年可拿二三十万众筹，性价比适中，行长年薪达几百万。四、浦发银行，瘦死的骆驼比马大，虽有加输行称号， 但客户经理收入比四大行高，柜员基本没任务，有朋友去年一年收入达六七十万。五、农商行，看关系现象明显，晋升提拔多靠关系，制度落后，部分地区仍要求员工在单位值班。 如今受利率下降，四大行普惠下沉影响，客户流失不良率上升，生存困难，整体降薪严重，急需转型。六、邮储银行，外号保险行，核心任务是拉存款、卖保险、办信用卡， 尤其卖保险压力大，部分地方要求上六休一，卖不掉保险还得加班打电话，邮政系统压力更大，除上述任务外，还需卖化肥、农药、酒等，中秋等节日还要卖月饼，保险任务完不成，甚至无法正常下班。七点中国工商银行，外号宇宙行， 平台大，体系规范，对应阶层培养体系完善，网点覆盖最全，业绩压力比股份制银行小很多，薪资在国有五大行里处于中上游，稳定性拉满，重庆主城区网点的福利待遇更有优势。 最想求稳、看重职业发展的同学首选大家选银行可以酌情参考。选好目标岗位之后，最关键的就是笔试环节了，毕竟网申只是拿到入场券，笔试才是秋招删人的核心，大关刷人率能达到百分之五十以上，我当年秋招呢，顺利拿下中国工商银行重庆主城区的 offer， 笔试高分界面就是最关键的一步。 今天就结合我自己的备考经历，把工行笔试的考勤拆解全流程、备考方法、高分技巧和闭坑指南全给大家说清楚，想冲工行的同学一定要认真看完。先跟大家说清楚工行笔试的整体情况。作为国有大行里的宇宙行，工行笔试是出了名的提亮大、覆盖广、题型灵活，也是六大行里最有自己特色的。 工行笔试全程线上机考，总是长在一百五十分钟左右，满分一百分。核心分为四大模块，通用就业素质测评、 epe、 综合知识、英语，还有不计分但必须做的职业性格测试。前三个模块是决定你能不能进面的核心，我挨个跟大家讲透。这第一个模块也是工行笔试里占比最高、最拉分的 epi， 也就是我们常说的行测 提量，能占到笔试的百分之五十左右，是备考的重中之重。工行的 epi 主要考言语理解、数字预算、逻辑推理、思维策略、资料分析这五大题型。和其他银行不同，工行特别爱考思维策略和数字预算， 计算题的占比会更高，大家备考的时候一定要重点侧重。第二个模块是综合知识，这也是工行笔试的特色，难点内容特别杂，考点覆盖特别广， 很多同学备考的时候都不知道从哪下手。工行的综合知识主要考金融、经济、会计、法律、计算机管理，还有工行特色知识、时政热点这八大块，其中金融、经济、会计是核心考点，占了综合知识一半以上的分值，和我一样财务管理专业的同学，这部分会有天然的优势。第三个模块是英语。 国航的英语题量不算大，难度在四级到六级之间，主要考选词、填空和阅读理解，题量一般在二十道左右，占比不算特别高，但也绝对不能放弃。英语的备考不用搞太复杂，核心就是保持语感和积累词汇。我当时是每天背三十个银行相关的英语高频词汇 两篇，阅读理解不用刷难题，偏题重点练快速定位原文找答案的技巧。毕竟考试时间紧张，英语部分不能占用太多时间，基础比较差的同学也不用慌。工行的英语难度不高，只要坚持每天积累，保证正确率在百分之五十以上，就不会拖后腿。最后一个模块是职业性格测试， 这个部分不计入笔试总分，但有一票否决权，大家千万别不当回事。答题的时候不用刻意伪装，保持前后答案一致，选择积极正向、 贴合银行工作、严谨负责、有团队协助精神的选项就行，别选极端消极、没有责任心的答案，基本都能顺利通过。银行校招的周期相对较长，从往深笔试、面试到体检、签约要走好几个月的流程，期间可能需要往返不同地点参与考核。所以 坚持真的很重要，一旦开始准备就别轻易放弃。而笔试是整个校招过程里最公平、最能靠努力改变结果的环节，他不看你的院校背景， 不看你的实习经历，只要你踏踏实实的备考，找对方法，就一定能拿到高分，拿到面试的入场券。希望今天的分享能帮到正在备考工行的同学们，也祝大家都能顺利通过笔试。高分界面成功拿到信宜银行的 offer。 我 们按上键！

看到一份权威的研究啊，说人类会在两个年龄段出现断崖式的衰老。第一个节点就是三十四岁，第二个节点是六十岁。做我们渠道招商这行的，我身边大半核心骨干都卡在第一个节点附近了。 这个年纪的人，上有老下有小，手里攥着全公司最核心的资源，连轴转是常态，很多人没意识到， 你总觉得啊，拼一拼就能顶过去，其实身体的感知啊，比你想的诚实的多。前几年我带的一个核心的招商总监跑会，他连续一周飞了四个城市。嗯，落地就开对接会，最后在签单现场直接拥了过去。 醒了第一句话还在问客户的合同细节。我那时候就跟团队定了死规矩，任何超过三十岁的招商岗同事出差不能连续超过三天，每天凌晨一点前必须关手机睡觉。很多做招商的同行，总把 透支精力当敬业，但渠道拓展是个长期的活，你拼三五年稳定的输出的状态，断崖式衰老啊，不是 必然到来的，你提前调节节奏，就能把它往后严个好几年。尤其是做招商双轨运营的人，一边要管线下渠道铺排，一边要顾线上流量的承接，两头耗的状态，最容易掏空身体了。 别等反应过来，精力就跟不上。我才想起来，哦，之前熬的夜全是债。我做了十几年的渠道招商实战， 见过太多能力极强的人倒在半路上，不是项目做不下去了，是自己的身体先垮了。你连稳定的状态都保不住，谈什么啃下核心的渠道呢？谈什么长期盘整招商体系呢？今天啊，把这个点说出来啊，不是贩卖焦虑， 是想给所有在招商一线拼的朋友提个醒，你多注意一分身体状态，招商的转化效率反而能往上，反而能往上走一大截。 那我呢，之前经历了焦虑抑郁的状态以后，现在停下来，我打造铁军的经验的输出不能招商 企业，其实就是源于这样的想法。好，那现在我的状态是非常好的，那你想知道怎么调整招商团队的长期状态吗？ 怎么搭建双轨并行的稳赢体系吗？点个关注我后续慢慢的跟大家拆解实操的细节。

招商量化精选基金这只基金是主动量化的标杆产品，到底值不值得关注，我们从产品、策略、业绩、风险、配置五大维度逐一拆解。优先声明，本人具备基金从业人员成绩合格证书。视频不构成投资建议。非销售基金投资有风险，盈亏需自负。 首先看产品核心信息，招商量化精选分 a 类零零幺九幺七， c 类零零七九五零，属于中高风险股票型发起式基金， 二零一六年三月成立，由招商基金量化投资部总监王平全程独立管理，是他的代表性主动量化产品。基金规模运作稳定，定位以量化模型精选各股，追求长期超额收益与资产稳健增值。第二，核心投资策略，这是他的核心竞争力。 基金采用 pbro e 核心框架加多因子量化体系，基本面因子占比百分之七十五为毛，辅以技术面因子，坚持低估值加高盈利的选股逻辑模型，会通过 pbro e 散点图筛选高性价比标的，叠加行业中性化分散持仓、动态止损，同时持续迭代因子， 比如引入供应链数据、财报情绪分析等，适配不同市场周期，用规则化决策克服人性追涨杀跌的弱点，不做风格赌博。 第三，业绩表现。长期含金量十足，近六年累计回报超百分之一百九十二，年化回报约百分之二十，近七年业绩排名陈星同类第一， 五年超额收益超百分之一百，历史最大回撤约百分之二十六，回撤修复能力突出，多数阶段回撤能在四个月内修复并创新高，兼顾收益弹性与风险控制。 第四，持仓与风格特征。基金以价值型为主，偏向中小盘与泛制造业，重点配置机械设备、汽车、电力设备等板块，行业高度分散，不压住单一赛道，换手率稳定在二到四倍，持股周期适中，不属于高频交易，更看重基本面质量， 同时会动态调整市值风格，适配市场，大小盘切换风格不飘移。第五，重点来了风险与适配人群。作为股票型基金，属于中高风险，近一年波动率约百分之四十，阶段性波动主要来自中小盘风格与市场震荡， 但通过分散持仓，行业均衡动态风控，风险可控性优于纯赛道型基金，适合能承受中等以上波动，追求三年以上长期增值的投资者。最后是配置建议， 这只基金适合作为中长期量化核心配置，建议采用核心加卫星布局，优先定投或分批入场平滑波动，风险偏好较低的投资者，可搭配固收加产品降低组合波动。 长期资金持有三年以上更能体现量化策略的负利优势。再次强调，基金过往业绩不代表未来表现，视频不构成投资建议，投资有风险，盈亏需自负。 以上就是招商量化精选的全维度深度分析，希望为您的投资选择提供参考。关注我，带你了解更多基金知识。

hello 兄弟们，今天再为大家分享十四家被各大机构看涨的企业以及目标价。 第一家，威胜控股，摩根大通给出目标价，三十五港元。第二家，招商证券， 摩根大通给出目标价，十七点二港元。第三家，中金公司，摩根大通给出目标价，二十四点五港元。第四家，农夫山泉高盛给出目标价，五十六点五港元。第五家， tdk 美银给出目标价，三千五百日元。 第六家，格力电器，摩根斯丹利给出目标价，四十七元人民币。第七家，中科飞策，博恩斯坦给出目标价，五百八十元人民币。 第八家，北方华创，博恩斯坦给出目标价，六百八十元人民币。第九家，中兴国际，博恩斯坦给出评级，跑赢大盘。 第十家，拉姆研究，博恩斯坦给出目标价，三百四十美元。第十一家，科雷博恩斯坦给出目标价，一千九百七十五美元。第十二家， sk 海力士，博恩斯坦给出目标价，一百一十五万韩元。 第十三家，凯霞美银给出目标价，六万一千日元。最后一家，伯伯利，摩根斯坦利给出目标价，一千三百五十便士。 对此你怎么看呢？我会将各大机构看涨的逻辑与依据发送在评论区，有需要的兄弟可以自行了解，关注我，每天为你带来各大机构最新的评级以及目标价。

合肥刚需总价一百五十万，买房想自住舒服还能保持好出手，千万别乱选！二零二六最新精准买房清单，全是当下真实成交价，不画饼不忽悠，刚需直接照着冲就行。一、 包河区新房首选政务东中海未来之境，一百零五平三房两卫，总价一百七十万，济宁地铁四、六号线，书包是包河外国语实验学校，还有保利海上真月， 九十五平，三房两卫，总价一百六十万，靠近一号线合肥南站，出行超方便。二、首次新优选，肥河板块招商拥近湾二零二二年刚交付的新房，九十平三房一位，总价一百五十五万，进地铁四号线公斤站，书包配套肥河小学加四十八中分校。二、 蜀山区加经开区新房，看成投篮翠经开核心地段。九十五平三房两卫，总价一百六十五万，进地铁五号线 还是经开名校学区四星看邦泰学府里南雁湖西边，二零二一年的房子，房龄很新，八十九平三房，总价刚好一百五十万，紧邻五号线南雁湖站，书包是南雁湖小学家 六十八中分校。三、高新区新房，看轨道与慢朗静进地铁二号线南港站，九十四平三房，总价一百五十五万，书包是蜀溪湖中小学二手房首选。 西子曼城二零一九年交付，九十平三房，总价一百四十万，近二号线。学校是合肥六中高新中学加高新实验小学，还有祥源金港湾。蜀溪湖板块，九十四到一百平三房， 总价一百四十五万，近地铁四号线量子站，学校是高新创新实验小学加六中高新中学。最后给刚需提个醒，一定要避开远郊坑，优先选主城次新或靠谱新房， 小三房进地铁带学校自住舒服，后续转手也不愁，这才是普通人最稳的买房思路。你想在合肥哪个区买房？预算多少直接说，我帮你精准匹配小区和房源。

面对板块快速轮动、热点频繁切换的行情，大部分投资者呢，都会面临选机难和择时难这两大难题，那么有没有一类产品能够比较好的应对这两大挑战，让投资回归从容呢？招商智赢优选六个月持有期混合型货，或许呢，就是一个可以关注的选择。 这只 f 基金不直接押注于某个行业或者是单一市场，而是致力于成为一名理性的资产配置管家和专业的基金买手。 他的核心逻辑在于不依赖单一赛道的爆发，而是通过分散配置于多种相关性比较低的资产，力求平滑整体的波动，让收益来源更加的多样化和可持续。 他采取固收注底、权益增强的投资策略，以证券类和货币市场工具等固收资产作为组合的压仓石，占比大约是百分之八十，只在获取相对稳定的基础收益，有效控制组合的下行风险。 同时呢，围绕百分之十五到百分之二十五的权益资产中疏进行灵活配置，用于捕捉股市当中的增长机遇。这样的一个设计，使得产品在震荡式当中能够展现出更强的抗跌性，在市场回暖的时候呢，也能具备不错的进攻潜力。 更为重要的是，他的视野不局限于 a 股，通过灵活运用 qdi 基金、港股通黄金 etf、 公募锐斯海外互认基金等多样化投资工具，实现对境内股票、债券、海外市场、大宗商品等多类资产的广泛覆盖。 这种跨市场、跨资产类别的布局，能够在一定程度上分散单一经济体或者是资产类别的周期性风险，真正践行不把鸡蛋放在同一个篮子里的投资智 慧。即将管理这只基金的拟任基金经理张歌舞，曾经历过多轮市场周期的考验，擅长大类资产配置和组合风险控制。此外，招商基金 boss 团队核心成员的投资经验丰富， 在基金公司和基金品种研究方面积累较深，将一托公司投资部的整体投研实力与公司一加七资产配置与行业比较小组、加七大产业链小组紧密合作，致力于在全市场的范围内优选基金立争，提升 fof 自配效率。 当前，全球宏观环境依然充满不确定性，国内无风险利率处于历史的相对低位，寻找优质资产的难度在增加。在这样的背景下，依靠单一资产去获取超额收益的挑战是越来越大了。 通过专业分散的资产配置来驾驭市场波动显得愈发重要。如果您也厌倦了被市场的波动牵动情绪，疲于在买和卖的抉择中反复纠结， 那不妨将资产配置的专业任务交给更擅长的管理人，让招商智盈优选六个月持有期 offer， 来助您争取一份更加从容舒适的投资体验。

别买了别买了，二六年以前的少儿重疾，我劝你们都不用看了，因为今年的重疾险市场已经彻底洗牌，榜单全换了，买错比不买还坑，瞎买等于白扔钱。为了让大家都买对不踩坑，这个月我跟团队是翻遍了所有的产品， 优选出来了四款各具特色最能打的少儿重疾呀。为了公平起见呢，我就匿名测评，不吹任何产品。想要详细资料的暗号，孩子重疾我发给你。首先第四名，地板价都抵款 哎，如果你今天预算特别紧，就想先给孩子上个基础保障的，那你选这个准没错啊。一百万保额，保三十年，价格直接打到底， 一顿火锅钱就能够给孩子上到一百万的保额。保障很简单，只保重疾和身故赔保费，没有花里胡哨的责任，胜在便宜，适合预算有限或者家保的考虑。 要是你想给孩子更全面的保障呢？接着往下看，第三名，央企稳妥款哎，这一款啊，是少儿重疾险里面的大公司标杆，大公司背景服务，理赔更安心，背靠央企体系，线下网点还多， 后续服务和理赔都让人放心。基础保障扎实，重中轻症全覆盖了，还专门针对孩子高发的白血病做了强化保障。 离职啊，能够额外赔百分之百的保额，每个月还有医疗津贴。细节是拉满了，价格呢，会比纯网红产品稍高，适合偏好大公司啊，预算充足的这种家庭，要是你想保障，一步到位，还能兼顾性价比大啊。那么重点看下面两款第二名呢，均衡性价比款， 今年的热门爆款哦啊，保障全面不偏科，直接把少儿重疾险的性价比是卷到了新的高度！ 轻中症保障超给力啊！轻中症分别赔六次，就算得了重疾，后续再得轻中症也能够接着赔。 关键理赔门槛还特别宽松啊，对孩子的保障呢，也很贴心。十八岁前移植手术能额外赔百分之八十，意外导致的十三种特定重疾能额外赔百分之二十。连严重的肥胖，还重度的抑郁，这些孩子成长中容易被忽视到的情况， 它都覆盖到了。价格呢，也很友好，零碎的难保，保三十年五十万，保额一年才六百多， 加上疾病关爱金也不到八百，是不是普通家庭也能够闭眼选，都不会踩坑啊！第一名呢，理赔宽松的天花板型！第一次看到这款的保障啊，我都彻底被震惊了，没想到少儿重疾险 还能卷出这种高度！它最大的亮点是理赔门槛行业最低，常规的重疾险，只要确诊的是 先天性疾病，都是不赔的。但是这款独有的三岁后先天性疾病导致重疾也能赔，再也不怕条款免责这种坑了孩子常见的这个轮圆孔胃闭、严重肥胖等，这种情况都可以额外赔付，相当于把理赔的拦路虎全部搬走了。 轻中症直接拉满，重疾赔过了还能接着赔，给孩子的保障留足了二次机会，关键价格还特别香， 零碎难保保三十年五十万，保额一年才六百多啊，任意加一项附加责任也不到八百，性价比直接拉满！既想要基础保障扎实，又怕孩子的体况问题，理赔坎坷的价格还能打到地板的， 选这款准没错。那这四款少儿重疾险的测评呢，就到这里了，详细的产品资料、价格等等啊，我都全部整理好了。 不过呢，每个家庭的预算，孩子的身体情况呢，都不一样，适合的产品也不同，万一买错啊，踩了坑，将来可能会耽误大事。如果有担心买错买贵的朋友，暗号孩子重疾啊，我给你一对一分析。