美股美光科技涨了吗

董事长们，就在刚刚，美光科技，全球存储芯片三巨头之一，市值正式突破了一万亿美元，股价一天暴涨百分之十八，收在八百八十六美元，今年以来累计涨幅已经超过百分之两百一十。 这意味着，继英伟达、台积电、博通这些大家耳熟能详的名字之后，又一家纯芯片企业迈进了万亿美元俱乐部。而且至此，三星、 sk、 海力士、美光这三家垄断全球存储的巨头，市值全部冲到了万亿之上。你可能会问，不就是涨的多了一点吗？之前又不是没涨过， 但这次真不一样。如果你只看到股价涨了，却没看到背后的根本逻辑，那你可能会错过这一轮存储板块最深层的价值重估。今天这条视频，我花几分钟时间，帮你把美光破万亿背后最大的推手， 以及我们 a 股哪些公司会真正吃到肉，全部拆解清楚。先说核心，这次美光突破万亿，最重要的催化剂来自一份报告。就在昨天，瑞银出了一份重量级研报，把美光的目标价从五百三十五美元 一把，直接拉到一千六百二十五美元，对应市值一点八万亿美元。也就是说，瑞银认为美光的股价还能再翻一倍多。为什么敢给这么高？因为瑞银发现了存储行业三十年来的一个巨大变化， 出现了带部分固定定价的长期供货协议，也就是 l、 t a。 在 过去存储行业是什么样的价格大起大落，一年能翻倍，一年能腰斩， 所以市场永远只给美光四五倍的市盈率，把它当成周期股来看，不敢给高估值。但这一次瑞银通过供应链调研发现，整个 drm 行业二零二七年的出货量里，有百分之二十到百分之三十会被一种新的长期协议锁定。 这种协议不仅锁量，还锁价，合同一签就是三到五年，比如两年固定条款加三年浮动，或者三年加两年，你想想这意味着什么？ 微软、谷歌、亚马逊、 mate 这些云计算大厂，已经抢着把行业里六到七成的服务器、 ddr 五容量用这种长约锁住了。这样一来，哪怕未来有一天行业又进入下行周期，内存现货价格跌了百分之五十，每关靠这些锁价的长约，每股依然能赚超过一百美元。瑞 银的原话是，内存价格封股波动幅度会被压缩一半左右，那这个时候市场就会想，既然你盈利波动幅度会被压缩一半左右，那这个时候市场就会想，既然你盈利波动没那么大了，就得按照稳定成长的科技股来给估值。 瑞银直接对标英伟答案，给了差不多十五倍的市盈率。所以，美光这次突破万亿，根本不是一次简单的存储涨价行情，而是整个商业模式的升维，是从周期股向成长股蜕变的历史性转折，这才是驱动股价一天暴涨百分之十八的根本原因。 好，美光的逻辑讲清楚了，接下来就是大家最关心的，我们 a 股市场有哪些公司也会传代力？好，咱们顺着产业链一个一个说， 最直接立好的是封测环节，这里面有一家公司叫太极实业，他旗下的子公司太极半导体大概有百分之四十的收入直接来自美光做的是 anon 闪存封测，在 a 股里跟美光的绑定程度最深，可以说是最纯正的美光概念。类似的还有深科技，通过配对科技给美光做 d r m 颗粒的封装测试， 也是美光全球供应链上的重要角色。场电科技则是在 h p m 先进封装上布局很深，已经掌握了用于 h p m 的 混合建核技术，并且今年大幅上调了资本开支预算到大概一百个亿，重点就是投向先进封装扩产功负微电同样是存储封装的龙头， h p m 封测技术已经突破，一 季报营收增长百分之二十八，净利润增长了百分之两百二十四。美光冲万亿，接下来扩产是确定的，这些直接做封装的厂，订单的确定性最强。 再往下游就是做存储模组和分销的公司，因为存储芯片一直在涨价，谁手里有库存谁就躺赚。江波龙，国内存储模组的龙头，跟美光合作超过十年，二零二六年一季报业绩弹性非常恐怖。百维存储也类似，一季报净利润增长了十五倍。 还有香农新创，它是美光在大陆的核心代理商，也就是说美光的芯片要通过它来卖。它的股价走势历来跟美光高度同步，情绪联动性非常强，所以每次美光暴涨，这些模组和分销商都是资金最先反应的方向。 另外别忘了，美光要冲击一点八万亿美元市值，破产是必须的。它在给英伟达供 h p m 四的同时，还在新加坡投了两百四十亿美元建新的 n a n 地厂， 这些资本开支最终都会变成设备商的订单。像新元威做先进封装设备的，近期被超过两百家机构密集调研，公司在 h p、 m 和三 d 封装领域的签单和收入趋势都很好。中微公司的课时设备也是每光升级到更先进工艺时需要采购的关键设备，卖铲子的逻辑在每一个扩展周期里都不会缺席。 最后还有一条暗线就是国产替代美光、三星、海力士三家垄断，现在都冲上万亿市值。越是这样，我们自己的存储突破就越显得重要。长江存储的三 d 闪存堆叠层数已经突破四百层，全球份额冲到了百分之十三。 长兴存储的 ddr 五内存已经批量出货，正在攻克 hbm 三相关的产业链公司。像做内存接口芯片的蓝企科技都会受到这个情绪的带动。当然，话说回来，机会再大，风险也要说清楚。很多公司的股价已经包含了很高的预期，短期追高随时可能面临回调，这一点大家心里必须有数。

今天凌晨美股收盘有个特别反常的现象，你注意到了吗？倒指标、普纳指基本原地踏步，但有几家科技巨头却在悄悄创下历史新高。这背后其实是 ai 产业链一个非常关键的变化正在发生， 整个产业已经从炒概念过渡到了真实订单爆发的阶段。而且我可以明确告诉大家，这种变化直接映射到今天的 a 股。 有几个环节已经在酝酿行情了，咱们今天就扒开了聊聊，到底发生了什么，会立好哪些方向。先说昨晚最扎眼的一家，美光科技，股价又涨了超过百分之三，续创历史新高。这不是普通的创新高，这是它今年第二十八次刷新收盘记录。 而且从二零二五年初算起，它的股价累计涨幅是九点六八倍。九点六八倍市值直接卖过了万亿美元大关。很多人看不懂，一个卖存储芯片的公司凭什么长成这样？传统的理解是，存储芯片价格涨涨跌跌，就是个周期股。但这次不一样了，华尔街的态度突然来了个一百八十度大转弯。 就在本周，瑞银直接把美光的目标价从五百三十五美元调到了一千六百二十五美元，这个新目标价比当时的收盘价高出了超过百分之百。 瑞银的报告里有一句话很关键，说 ai 对 存储芯片的改变是结构性的，不是周期性的。高宽带内存，也就是 h p m 未来的年均增速能达到百分之四十，整个行业的产能被 ai 服务器长期锁定了。 花旗、瑞穗也同步大幅上调了目标价。这就意味着，在机构眼里，美光这类公司的估值体系正在从周期股转向成长股，这还没完。更关键的是，美光可不是一个人在战斗，咱们 a 股有一批公司跟它深度绑定，这会直接传递过来。 其中跟美光关系最紧密的就是通富微电，它覆盖美光全系列产品的封测，而且在 h p m 的 封测技术上已经有了突破。还有太极实业，它的子公司钛基半导体，大约百分之四十的收入直接来自美光的 nad 封测订单， 深科技也通过子公司配对科技给美光做 d r a m 封测。也就是说，只要美光的业绩和产能继续往上走， 这些绑定的伙伴是最先接到订单的。而且这还不只是这几家的问题，每光一涨，整个存储芯片产业链都会被带起来，从设备到材料再到分销，是一条完整的导链。好，讲完存储芯片，我们再把目光移到另一个更上游的巨头台积电。 凌晨，台积电也创了历史新高，涨了两个多点，年初至今的涨幅已经超过了百分之三十五。直接的催化剂是一条供应链消息，台积电准备在二零二六年下半年对三纳米制成提价，最高涨百分之十五，而且二零二七年可能还要再涨百分之五到百分之十。这个涨价逻辑太硬了。 目前台积电的三纳米工厂已经是满负荷在跑，客户的单子根本排不过来。不仅有英伟达最新平台加速量产，还有苹果、高通以及各大科技巨头自己搞的 ai 专用芯片，全都在抢三纳米产能。这背后传递了一个什么信号， 就是先进制程已经彻底进入了卖方市场。以往台积电很少这么密集的体价，现在敢于这么干，说明 ai 带来的算力需求根本就不是短期脉冲，而是长期且持续的扩张。这对于咱们 a 股来说，有两个层面会直接受益。 第一个层面，台积电涨价会倒逼很多下游芯片设计公司去更加积极地寻求国产替代方案，像中芯国际这些能提供成熟和先进制程的代工厂，客户接受度会明显提升。事实上，这种景气度已经外溢了，连电那边都确定要对成熟制程涨价了。 第二个层面，不管是台积电还是中兴国际，只要它们破产，设备材料就是必须买的。北方华创、中微公司、拓金科技这些设备龙头，以及互规产业、安吉科技这些材料公司订单预期就更加确定了。那可能有人会问了，这样一直往上堆产物，万一 ai 不 赚钱，这些巨额投入不就打水漂了吗？ 巧了，凌晨第三件事情恰好就回应了这个最大的市场疑虑。 meta， 也就是脸书的母公司，昨晚涨了近百分之四，因为它正式推出了 meta ai 聊天机器人的订阅服务， 基础版一个月七点九九美元，高级版十九点九九美元。这就意味着， met 终于开始从 ai 上面直接向消费者收钱了。过去市场最担心的是什么？是科技巨头们几千亿美元的资本开支砸下去只听见响，看不见回头钱。现在 met 率先迈出了这一步，直接把 ai 能力变成了可持续的订阅收入。 一旦这个模式跑通，就会形成示范效应，谷歌、微软甚至苹果都会加速推进。这样一来，算力需求非但不会减少，反而会因为应用端开始赚钱，形成一个正反馈的闭环，应用赚钱了，就能继续加大算力投入，算力投入又带动存储和办公涨价， 整个链条从上游到下游，逻辑全线打通。所以综合这三件事，我们看到的是一个非常清晰的途径，存储芯片因为 h p m 需求正在摆脱周期束缚，先进制成代工因为供不应求，拥有了极强的定价权，而应用端终于开始有真金白银的收入进账了。 这就说明 ai 产业已经从单纯的基础设施投资期，进入到了需求订单全面爆发的阶段。那么除了刚才提到的那些直接涉的方向，值得留意。 一个是内存接口芯片的蓝起科技， h p m 放量对它同样是明确利好。另一个是韩五 g 这类国产算力芯片，应用端一跑起来，对算力的总量需求就上去了。还有像瑞星威这类做端测 ai 芯片的公司， ai 在 手机和互联网设备上落地，它们的价值也会被重估。当然，最后必须要提醒风险， a 股的联动有可能大起大落。

昨晚美股又历史新高了，存储芯片美光涨了百分之十九，市值达到了一万亿美元。韩国也是直接疯涨，全民炒股，总统带头炒股，总共五千万人口，有一亿个股票账户，只有我们大 a 需要的是慢牛一直在降温。

兄弟们，今晚老美芯片半导体也疯了，费城半导体指数暴涨百分之四，那只一百指数一度历史性的突破了三万点，那美观科技一度暴涨接近百分之二十，这么一个万亿美元的巨头呢，涨起来就跟小盘古一样， 为什么暴涨？就是瑞银的一份研报，分析师呢，把他的目标价上调到了原来的三倍，直接干到了一千六百美元以上，那如果真的涨到了这个位置，美观市值就要冲到一点八万亿美元以上， 那么也就是说，美观可能比现在的迈塔特斯拉博克系列呢，还要大。那为什么这么猛？核心还是两个字， ai。 以前纯属芯片的，周期性很强，涨价扩产，然后供，供大于求，跌价反反复复，那这次呢，不太一样，那 ai 数据中心疯狂的建设，模型的训练跟推理的都 需要海量的数据，数据越多呢，对存储芯片的需求就越大。那瑞颖的意思是， ai 可能正在把存储行业呢，从周期股变成了成长股，那更关键的是，现在云场商呢，越来越愿意呢，提前锁定多年的供应， 说白了就是我可以多给点钱，但是你得保证未来几年呢，有货给我。哎，真的是疯了，攒到什么时候是个头啊？

一夜之间，美国存储界又变天了，那就是美光科技啊，又发射了一只火箭，股价大涨百分之十九点二九啊，来到了超过了万亿美金 啊，是美国第十一家万亿美金俱乐部的成员。那有的小伙伴就问了，那到底发生了啥，为啥美光一飞冲天呢？ 原因是直接的导火索，那就是瑞银公司啊，他将美光的股价 由五百多美金直接上调到啊，一千六百五十美金啊，这么一个高位。那其次呢，是有特朗普的喊话啊， 特朗普在一个公开集会上说啊，称赞美光，美光是一个伟大的公司啊，美光在美国啊，让制造业回流啊，已经投资了接近两千亿美金啊，那特朗普原话怎么说呢， michael great company， michael is fantastic， they are investing hundreds of million dollars 啊，就是已经在美国投资了啊，数千亿美金啊，纽约州啊，爱荷达州，加上一些技术服务，总共有两千亿美金啊，投资如此巨大，在二零二六年 上半年已经开始动工了，预计二零三零年就会实现这个量产，同时的话，美国配套的商务政策啊，也是，如果 s k 海贼四和三星不在美国建厂的话，那么它的官税将是百分之百啊，将大力打击这个美光的竞争对手， 那么预计在二零三零年，美光美国本土的 dram 的 这个制造啊，将由现在份额的零直接拉升到百分之三十啊，所以说这也是一个第二大利好，再加上美光自己的 财报啊，非常的耀眼，它的投资的话，会让它的后劲更足啊，它的份额更大。 那有的小伙伴就奇了怪了，说现在这个内存的话都在跌的吗？啊，那怎么会还会这个股价还会涨呢啊，现在内存低的原因啊，主要还是在于消费端 啊，消费端的下跌并不影响啊，美光啊， s k， 海力士啊，三星等这种高端的内存的价格啊，因为我们知道这个 首先是最高端的是 hbm， 那 么这个产能已经受限了。第二个呢，是啊， ai 服务器的 ddr 内存，那么这个产能的话，已经被云计算公司，谷歌啊，亚马逊呐，锁定了未来三到五年的啊，所以它的价格肯定是一直高挺的。为什么消费会下跌 啊？主要是原因什么？首先需求端崩了啊，因为现在这个大家知道消费类的经济非常的不景气啊，包括品牌机啊，华为，联想啊，惠普，戴尔，那么传统的 pc 笔记本， 二零二六年的销量预计都是下滑百分之二十啊，更不要说 diy， diy 已经下滑了接近百分之六十到百分之八十，所以消费端一直是一个低迷的状态，再加上渠道商啊，因为内存它这个体积比较小 啊，非常容易囤货啊，囤了很多的货，那么现在这个需求量在下滑的同时，渠道也在抛货啊，这是一个原因。最还有一个原因呢，是我们国家 长新存储啊，每个月三十万片金源不断的在投入市场啊，所以说这个三个因素叠叠加，导致这个消费内存还会持续下降， 但是高端的啊， h p m 也好低点，二五的服务器内存好，未来还是一个长期上行的状态啊。那么整体上来说的话，尤其在我们国内啊，那么再加上美光的 ceo 啊，美光的 ceo 这个 桑杰啊， myheritage， 他 也跟着这个特朗普来到了中国，所以说美光未来在中国的生意的话，可能还有所缓和啊，因为这这位 ceo 的 话经验也很丰富啊，他是以前的啊，散敌公司啊， sandix 三位 这个联合创始人啊，那么第一位的话是一个伊拉 harry， 他 是以色列人。那这个呢，这个桑杰呢？他是啊，印度裔的美国人啊，还有一位华裔的技术工程师， 他们三位这个联合创始人在这个啊，收购这个悉数收购散敌以后啊，就陆续离开了啊，所以美光的话，他这个创始人也很具有前瞻性啊，所以导致美光的业绩表现非常亮眼，所以关注超哥了解更多，欧耶。

凌晨，美股收盘，一个历史性时刻诞生了，存储芯片巨头美光科技总市值首次突破一万亿美元大关，单日暴涨超过百分之十九。这可不是什么边缘小票的炒作，这是一家老牌半导体巨头，直接长出了一个茅台，还带拐弯的市值，而它带动的是整个 ai 基础设施板块的集体狂欢， 标普五百和纳斯达破指数双双再创历史新高。作为财经博主，我必须告诉你，这背后藏着一场正在发生的巨大的财富迁移。你可能想问，美光凭什么 导火索？是瑞银的一份报告，直接把美光的目标价从五百三十五美元，一口气上调到了一千六百二十五美元。翻译一下，就是说，哪怕今天涨完，他们认为还有接近翻倍的空间支撑。这份报告的核心事实只有一个，那就是美光官方确认， 他们二零二六年的高宽带内存，也就是 h p m 产量全部卖光了，一颗不剩，连二零二七年的 h p m 四都已经进入量产。这不是画饼，这是确定性的产量锁死。但是更深层的东西在这里我们来看美光刚刚公布的财报，营收两百三十八点六亿美元，同比暴增百分之一百九十六， 净利润一百三十七点九亿，同比翻了七倍多。拆开看更夸张， d r m 内存和 nand 闪存的出货量增长其实只有个位数，但价格一个环比涨了百分之六十五，一个涨了百分之七十几。换句话说，美光没多卖多少货，纯靠涨价涨出了个万亿帝国。 这说明什么？说明在 ai 这个巨大的吞金兽面前，存储芯片已经出现了过去十五年来最严重的供应短缺。高盛给出的数据是，二零二六年全球 drm 缺口百分之四点九，闪存缺口百分之四点二。共挤被结构性掐死了。记住这个词，结构性掐死 h b m 消耗的金元是传统内存的三倍，设备交期又长，原厂哪怕是满负荷运转也造不出来。定价权已经从买家手里彻底交到了像美光这样的上游原厂手里。说到这第一轮机会，你可能已经看到了，美光自己就是个庞然大物。但很多人可能不知道，它目前的预期市盈率才八倍出头， 相比整个纳斯达破二十六倍的市盈率，哪怕长成这样，它依然是个挖地。但更精彩的不只是它自己， 美光吃不下的订单和溢出的涨价红利，正在疯狂地传导给他的同行。你看，那天刚从西部数据拆分出来专注闪存业务的闪敌，股价大涨超过百分之七。这是对标美光的闪存业务。美光吃肉，他跟着喝浓汤， 价格涨幅摆在那里，业绩确定性极强。但更有意思的是，西部数据和西节这两家做机械硬盘的，分别涨了百分之八和百分之四。 很多人看不懂 ai 跟机械硬盘有什么关系，关系大了， ai 数据中心里那些不经常调用但必须存着的冷数据、温数据海量堆积。而新增的存储采购里，超过七成依然用的是机械硬盘。 这两家公司早早就不再盲目扩产拼价格了，而是把产线都对准了高利润的企业级硬盘，硬是把一个夕阳产业做成了量价齐升的香饽饽，用摩根士丹利的话说，这个强周期能一路看到。二零二八年 还没完，我们再往外扩一层，光通信公司 cina 股价首次占上六百美元，他在手订单积压了七十亿美元交付排到了二零二七年。 ai 数据中心之间要互联，八零零 g 的 光模块需求今年要扩大近十倍。他的业绩暴增和存储芯片的逻辑形成了同频共振，就连搞火箭发射的 rocket lab 都涨超百分之五，创下历史新高。 因为不管是建地面数据中心，还是搞太空竞赛，物理层的运输节点，它都绕不开。所以董事长们梳理到这里，一条非常清晰的脉络就出来了。现在的 ai 投资早就不是盯着某一家 gpu 公司那么简单了，资金正在像潮水一样系统性地涌入整个 ai 基础设施的每一个角落。 从最核心的 hbm 存储，到配套的闪存、机械硬盘，再到外围的光通信网络，甚至到更外层的太空基建， 这是一场算力、存力、运力的全面升级。全球科技巨头今年一季度的资本开支已经干到了一千三百多亿美元，全年奔着七千亿去，几乎是过去年份的两倍。 这些钱正在被系统的撒向每一个关键环节。当然，收益的另一面永远是风险存储的超级周期，一旦供需逆转，价格回调会极其惨烈。而且这么多巨头都在疯狂扩产，二零二八年之后会不会过剩，是个必须警惕的雷。 但至少在今天晚上，我们要看清的是，当美光带着一万亿美元的体量还在向上冲锋时，这背后代表的是整个 ai 基础设施链条从点到面的价值重估。 市场在用真金白银告诉你， ai 的 军备竞赛已经从算力为王正式进入了系统竞赛的下半场。看懂了这个大转折，你才能看懂未来两年科技领域最大的结构性机会究竟在哪儿。

呃，录个视频吧，刚睡醒，看了一下这个收盘价啊，美光算彻底占满了一万一美金啊，然后盘后还在这。昨天盘中，群里小伙伴就跟我说这个事了， 其实老粉们，包括群里同学们其实已经见怪不怪了啊，美光这几个月什么表现都呃， 大有目共睹啊，我从去年的二月份啊，春节期间第一次跟大家在公开场合提到美光这家公司。 呃，实际我是二四年的十一月份，大家知道啊，我是把英伟达给换成了美光，然后到年终的时候，又给大家详细做了一些视频拆出来。美光包括去年，嗯，在会员群里经常跟大家每天都在聊美光这个事。呃，聊聊感受啊， 一年多的时间，嗯，坦白的讲，嗯，涨的速度超出我预期的，虽然我知道他肯定会涨，而且我知道他长得还很厉害，但是没想到会这么厉害。这实话啊，就是，还是有运气成分在的。确实，人要站在时代浪潮上和红利浪潮上，一定要看对风口啊。这确实的， 但是回过头来看啊，之所以呢翻那么多倍，我相信啊，我会员群里的所有同学，以及定远赚来的所有同学，这一年的时间，一定因为没光这只股票，荷包翻了很多倍啊，钱包是鼓鼓的 啊。就像我之前说呀，我说你买车的时候，买大件物品的时候，包括买房的时候，你想清楚那个是优质资产还是股票是优质资产，当我说的是正规股的股票啊， 我也没有一定说是美股啊。嗯，但是你会发现，这么多年，其实包括我这两年为什么做财经自媒体赛道，我觉得讲美股有点特别爽的一点，就他永远不会被打脸。 你讲车啊，不管你是讲国产车还是进口车，总有人来喷你啊，你讲公司啊，你只要涉及到那几家，那个遥遥领先了啊，你是要但凡说一点不好的，向每一堆人来喷你，但是有很多东西是无法证伪的，因为他们信息获取渠道是单一的， 但是你讲，呃，美股，那不好意思，因为股价是骗不了人的对不对？市值是骗不了人的，就像我之前刚讲标普五百的时候，很多时候你还吹美国呢啊，美国都不行了，美国衰败了，美股要崩盘了。还有记得去年最深的意思，一个是那个加官税，四月份跌的很厉害，还有一个当时说什么六月份什么美债要爆雷了， 当时那个上面你在群里跟小伙伴们讲，我说这种话你听就算了对不对？最后结论谁打脸很清楚，事实也是啊，美股要崩了这么多年了美债要崩了这么多年了啊，什么已经涨了几十年了啊，没有什么东西可以一直涨的啊，迟早有天完蛋了啊。我相信啊，美股和美国总有天是会完蛋的， 但是美股的纠错机制在那里呢啊，如果你了解他什么纠错机制的话，他跌的时候 总会以很稳定的形式过段时间涨起来，所以这么多年了从没例外过，哪怕你说零八年也好，零零年也好，对吧？最后时间的沉淀之后，他不断向上的原理，底层逻辑都给大家解释过了，就每次说的时候，总是有各种人来抨击你，小孩子打你，但是每过一段时间， 纳斯达创新高了啊，标普创新高了，我买了各种股票创新高了，我就会在视频里问他一句，或者私信回他一句，我说现在呢啊，当他也选择不回复我了。嗯，所以我说人，你会发现，谈恋爱也好，婚姻也好，找合作伙伴也好，交朋友也好， 话有时候会说的很满，话可能会说说，说的很漂亮，但是你永远不要听他说什么，你要看他做什么，而且呢，只有钱是不会骗你的，钱多了，钱少了， 股价高了，股价低了，这个是最容易不容辩驳的。我记当时我这个做美光视频的时候，好像 b 站上好多同学在喷我，说你现在还推美股呢，我说标普，说也是一堆说的，现在还要你买？标普不是蠢就是坏， 结果标普这两年长什么样了，纳斯达克长什么样子了，美股长什么样了，大家其实都看得清啊。当然了啊，还是这句话，个股有风险，我不讲，我们只聊聊这公司好不好，你随意判断。但是标普五百这个东西， 那确实巴菲特退宠一生是有原因的，你就看看你周围那些所谓的资产，房子也好，车子也好啊，等等啊，甚至娶老婆啊，还有彩礼啊这些事啊，总之花的钱，他的回报率， 你细数一下你周围啊，有几个人的跑对应标准，不花五百，我换句话说，你真跑赢了，你也一定不会来反驳我，所以讲到最后啊，嗯，当然，前提我没有说不鼓励大家买房子啊，特别特别的好啊，我也没有鼓励大家不去买车子，也特别特别的好啊，你开心就好，但是希望大家， 然后认真的，如果你觉得自己哪里之前想的，可能跟你那个现在的接触的情况有那么一点点不一样的地方呢？咱回过头来看看自己，审视一下自己好不好？哪里呢？有不对的改一改，或者听听别人的意见是不是？ 那为什么啊？你像我，我们粉丝同学经常说，我们出去交流很多观点，一次又一次不断被验证是对的，或因为就很简单吧，国家骗不了人对不对？那为什么？就是很让很多会让你爽的言论，最后结论不是这样，这问题在哪里？ 我觉得有时候能敢于否认过往的自己，因为很简单，我们在这片土地上受的教育，我曾经也这样，你只有不午日三省吾身之后，你才能够成长和进步。但是我想不断的跟大家讲一句话，拥抱优质资产。什么是优质资产呢？你自己悟啊，或者把过往的视频看一遍对不对？ 或者说你愿意花点钱在我这里订阅也可以啊，我给自己打个广告。但是更重要的，我希望大家什么呢？你永远记住一句话，人一生之中会有几次暴富的机会，任何人都有，一定有，但是能不能把握住，真的除了运气， 就靠认知，就靠观点。选择在对的道路上做对的事情，概率会很大，不一定会成功，但是会让你过得好。当然了，嗯，否认自己是件很痛苦的事情。 希望大家二零二七年，明年的时候，这个时候你的钱包也可以像美光一样，一年时间翻九倍。总之吧，也跟大家说说心里话 啊，从进美股到现在快十年的时间了，说实话，那财富是随着几何倍数增加的。嗯， 过程是很痛苦的，因为有下跌的时候，你要熬，但这都不是很痛苦的时候，你只要管住手，能够坚持定投， 不去做劳模，不加杠杆，其实很多低谷是可以扛过来的，最后可以开花结果的。最痛苦的时候是来自于身边人和周围人，尤其父母的。不理解，就像我刚进美国的时候，一几年啊，很多人跟你跟我说，当他们出于好意啊，美国要完蛋了， 美国要崩盘了，从金融危机到现在都涨了这么多年了，肯定也就呃，马上就崩盘摇摇欲坠了。你现在去不是送钱到千块钱吗？美国太坏了， 非常不理解，可是最后他们会发现，我过的越来越好的时候，或者钱包越来越多的时候，又会有另外的问题发生了可能。嗯，咋说呢，就是那种很复杂的情感啊，大家，我这么说你们应该明白， 但不管怎么样吧，最后，反正每次美美国一怎么样，美股一大跌的时候，当其实我觉得都不叫大跌，他们觉得跌了百分之大几是挺大的啊，就会在群里发个链接过来，发个新闻过来嘛，慢慢也就不怎么聊了。所以我觉得最后把这个做美股的事情做成自媒体还挺好的一件事情， 至少能跟你愿意相信，愿意接受人聊聊天。而且呢，最重要的是三个字，不坑人。就算就大家说定位，我赚了花点钱，这钱我拿的也心安理得，因为能让你赚钱，真正既能让你赚钱，然后自己也赚钱的生意，或者活在这个世界上确实不太多了， 当然有些人会杠啊。我评论区看到很多啊陌生人。你可真好啊。我爹不教我挣钱，我妈不教我挣钱，你来教我挣钱就反讽我吗？那其实我很想反问一句，你爹你妈如果能教你挣钱，你应该不会连买美股这条路径都不知道。

美股又在崩盘时上涨，昨晚美光科技一度涨超百分之十九，存储芯片难道才是 ai 时代的版本？答案？很多人只盯着英伟达，觉得 ai 最大的赢家只有算地，可真正闷声发财的却是存储在背后疯狂收钱，它们就是三星、 s k。 海力士和美光。 就在昨晚，煤光科技股价创下自二零一一年十一月以来的最大单日涨幅，收盘市值正是占上了一点零一万亿美元。如果从二零二五年年初开始算起，这个涨幅更是达到了惊人的九点六八倍。紧接着， s k。 海力士的股价也一度上涨百分之十一，市值跟着突破一万亿美元。 至此，全球最大的三家存储原厂市值全都占上了万亿美元量级。过去十几年，存储芯片行业一直被很多投资者看不起，原因很简单，就是周期性太强，价格涨的时候利润暴增，价格跌的时候利润暴跌，很多年份甚至还是亏损的。但自从 ai 浪潮掀起之后， 整个行业的游戏规则就开始发生变化。以前存储芯片最大的客户是手机和电脑，现在最大的客户变成了 ai 服务器和数据中心。一台普通电脑可能只需要几百 gb 内存，但训练一个大模型的服务器集群，需要的却是成千上万颗高端存储芯片，尤其是高宽带存储器， 现在已经成为 ai 服务器最核心的部件之一。于是，一个有意思的现象出现了，引领 ai 发展的算力芯片甚至远远没有存储芯片赚的多。 最近，韩国三星电子工会就以百分之七十三点七的投票知识率批准了一项堪称里程碑式的新仇协议，三星约七点八万名员工将获得公司年度经营利润的百分之十点五作为股票奖金，外加百分之一点五的现金奖励。 但是这个协议存续期长达十年，以 kb 证券预测的三星二零二六年经营利润三百二十七万亿韩元来测算，内存芯片部门的员工人均奖金预计将达到约六亿韩元，折合人民币接近两百七十万元，部分员工甚至超过三百万元人民币。这还不是各地 sk 海蒂士人均奖金今年就预计冲到七亿韩元，折合人民币三百多万。很多韩国普通上班族干一辈子都未必能存下这么多钱。而在存储芯片行业，说的夸张一点， 已经不是发工资了，上班和中彩票头奖没有区别。而在财务数据上，这三大巨头的表现堪称震撼。今年一季度， 三星电子总营收达到创纪录的一百三十三点九万亿韩元，营业利润达到五十七点二三万亿韩元，同比暴增百分之七百五十六，创下了历史新高，甚至超过了自己二零二五年全年的利润。其中，半导体部门营业利润激增至五十三点七万亿韩元，同比实现了惊人的四十八倍增长， 贡献了全公司约百分之九十四的盈利。 sk 海力士同样交出了炸裂的成绩单，二零二五年全年营收达到九十七点一五万亿韩元，营业利润突破四十万亿韩元，同比增长超过一倍。 进入二零二六年第一季度，公司销售额首次突破五十万亿韩元大关，营业利润三十七点六万亿韩元，那这个利润水平放眼全球任何一家科技巨头都难以匹敌。美光这边同样不慌多，让毛利率飙升至创纪录的百分之七十五， 季度的营收已经超过了公司二零二四财年及之前所有财年的全年营收。这种暴利的背后，是市场规模在爆炸式增长。 根据市场数据显示，全球高宽带内存 hbm 市场将从二零二五年的三百八十亿美元增长至二零二六年的五百八十亿美元。每况预计高宽带内存市场的潜在规模复合年增长率约为百分之四十，从 二零二五年的三百五十亿美元增长至二零二八年的一千亿美元。其次是价格在疯狂上涨。市场研究机构的数据显示，二零二五年的第四季度，动态存储器 drum 合约价环比上涨百分之四十到百分之五十， n 的 闪存上涨百分之三十到百分之三十五。到了二零二六年第一季度，涨幅进一步扩大，动态存储器 drum 整体合约价同比涨幅高达百分之九十到百分之九十五，而 ai 核心所需的高宽带内存 hbm 涨幅更是超过了百分之两百。 机构预计， sk 海力士二零二六年出货试战率约百分之五十二，三星电子约百分之三十九，镁光约百分之八。 而从更宏观的视角来看， ai 时代才刚刚拉开序幕，全球存储芯片短缺的情况很可能会持续到二零三零年，只要数据量继续增长，只要 ai 模型还在升级，对于高端存储芯片的需求就很难消失。

这一段啊，美股市场上演了一场估值体系的范氏革命啊，主角就是昨天暴涨了百分之十九的美光科技。这家公司的股价呢，单日暴涨了百分之十九，市值一举突破了一万亿美元大关，成为了继苹果、微软之后的第七家万亿市值的科技巨头。 更惊人的是呢，回看过去的十二个月，他的股价累计涨幅已经有八倍了。要知道，就在一年多之前呢，华尔街还在严肃讨论，他会不会因为行业寒冬而走向破产呢？ 很多人把这归结为 ai 算力的爆发，作为服务器心脏的高宽带内存 hbm 成了硬通货啊，这个判断只说对了一半啊， hbm 的 订单爆满，确实让美光呢，从二零二四年的财年全年亏损一百一十二亿美元的泥潭中爬了出来。 但这仅仅是解释了盈利反转，他无法解释为什么市场愿意给出一个成长股的估值。真正改写美光命运的，是桌子底下的一份长期协议 l t a， 他 像一把手术刀啊，试图切掉困扰纯属行业半个世纪的那个周期魔咒。 要理解这份协议的颠覆性，我们首先呢，要搞清楚，纯属行业过去为什么活得这么累。这个行业本质上就是大宗商品的生意，它的死亡螺旋是这样的，需求旺盛，价格上涨。然后三星、海力士、美光这三巨头呢，集体砸钱破产， 十八到二十四个月后呢，新增产量集中释放，瞬间供过于求。接着呢，就是价格暴跌，全行业亏损，然后收缩产能，等待下一轮的需求复苏。这个三到四年的周期循环往复，谁也逃不了。 所以市场给它的估值逻辑和钢铁煤炭是一样的，是典型的周期股，估值呢，顶峰时是五到八倍的市盈率，因为知道好日子长不了， 但是长期协议 lta 的 出现呢，正在打破这个循环。二零二五年的九月份，美光宣布了与一家云巨头签订一份为期五年，总额超过五百亿美元的 hbm 的 供应协议。这份协议的革命性在于呢，它包含了固定价格和固定供应量的双重锁定条款。 这就像把一个每天在菜市场看行情的生意啊，直接改造成了一个按年收费，旱涝保收的一个会员订阅制。截止到目前呢，美国已经签订的 l t a 总金额已经超过了两千两百亿美元， 锁定了未来三年的 h b i 产量的百分之九十二和未来五年产量的百分之六十五，而且最近听说还在继续扩大，这意味着美光的商业模式已经被重构了。 当一家公司未来几年绝大部分的高端产品收入和利润都已经提前锁定的时候，那他就不再是一个传统意义上的周期股了，他的盈利稳定性甚至超过了很多的大型软件巨头。我们来看一组数据啊，市场的反应是非常诚实的， 美光的市销量 ps 从二零二四年底的零点七六倍飙升到了现在的十一点八倍，企业价值一贝塔 则从二点八倍跃升到了二十四点三倍。这就不是盈利的反转，这明显是估值毛的一种彻底的转换了。 正是基于这个底层逻辑啊，瑞银才敢在五月二十二号给出了一六二五美元的目标价，对应一点八万亿美元的市值。这个预期包含了三个支柱啊，第一是可以预测的现金流， 瑞银计算啊，已签订了两千两百亿美元的 lta， 这个长约呢，将在未来五年呢，为美光带来大概八百六十亿美元的净利润，毛利率稳定在百分之六十五到百分之七十左右。 第二点，不断加深的技术护城河， hbm 三亿的制造门槛是非常高的啊，目前美光的量率呢，达到百分之七十八，领先于三星的百分之七十二，还有海力士的百分之七十五，当然，他们三个都是在博众之间了啊，这让他在议价中占据了主动地位。 第三， ai 对 于内存需求的指数级的增长，目前呢，随着大模型参数的暴增啊，每颗 gpu 需求配置的内存也在指数级的增长。瑞银预测呢，全球 ai 服务器内存需求将从二零二五年的五百二十亿美元增长到二零三零年的五千三百亿美元。 当然了，这个时候可能有人会说啊，三星和海力士难道会坐以待币吗？长期协议会不会有违约的风险？这些呢，都是合理的质疑， 但是一个事实呢，无法改变存储行业的整个的游戏规则呢，已经被重写了，盈利的剧烈波动性被大大的消弱了。说到底呢，我们眼见的其实不是一个单一的世界，而是一场由整个技术革命驱动的一种产业范式的一种转移。 在目前 ai 这股巨浪的面前呢，没有永远的周期股，也没有永远的成长股，真正的高手呢，关注的其实都不是短期的股价波动，而是那些能够抓住改革机遇，重塑自身商业模式的企业。 美光的故事恰恰是这个时代中最生动的主角。如果你也对美股长期投资感兴趣，欢迎点击下方的预约。我们在近期呢，就有一场关于美股长期配置，一些重点企业配置的直播， 我们在直播间里一起聊一聊吧，直播间不见不散，点赞加关注，微叔带你看清美股长期投资背后的逻辑！

美光暴涨百分之十九， dram etf 还能够追吗？为什么机构敢看多美光到一千六百二十五呢？底层的逻辑是什么？哈喽，大家好，我是好奇先生啊， 美股的话，昨天又是经历了一轮啊，波澜壮阔的上涨啊，其中存储板块尤为的让人惊艳啊，那么美光的话也是来到了啊，一万亿的一个市值啊，上涨了百分之十九点二九，然后今天的话，海力士也是大涨超过了百分之十一， 整个存储链几乎都在被资金重新的定价，那么很多朋友会关注啊，一个问题， dram d r a m 这个 etf 啊，昨天也是大涨了近百分之十五，接下去的话还能够买吗？ 呃，我直接说我的一个观点，我认为接下去还是可以去关注的，还是可以追的啊，但是只能按照短线强势突破来追，不能按照中长期的低吸的逻辑来买，什么意思呢？ 昨天的话，整个一个 durham， 他 走的是一个非常典型的跳空突破的一个行情，那么直接跳到了啊，开盘的话是直接啊跳涨到了五十七美元上方，那么日内最高点的话是六十一点三二， 说明资金啊是在抢筹码的，而不是啊逐步的整理震荡一段时间，那么 所以啊，你现在去追的话，一定要设止损啊，因为，呃，我不知道大家对于技术面熟不熟悉啊，一一般的话都会有一个这样的一个呃，所谓的小结论嘛，跳空上涨，逢缺必补 啊，大家没有看到目前的话， dram 这个呃缺口的话，是在啊五十五左右的一个价格啊，也就是说， 呃，你现在去追的话，我认为是可以把止损点设在五十五美元的啊，如果跌破了，短期你是可以先出来的好吧， 当然并不是说所有的任何的缺口都一定会补啊，只是我个人的一个经验和判断，我认为目前是六十啊，现在缺口的话是五十五的这个位置啊， 再加上现在资金的一致性这么高啊，我觉得啊是很有可能会去补这个缺口的啊，那么如果你担心啊，会踏空啊，没有跟上这一轮行情，那么是可以追买，但是一定要设止损， 把你能够承担的风险降到最低，好吧，我们尽量亏小钱，然后去博弈大的收益，不要把本来一个你是抱着啊赚钱的一个交易变成了亏大钱啊，我们要避免亏大钱。 好吧，这个是我关于啊 durham 的 一个观点。然后，呃，昨天的话啊，美银啊写了一篇啊报告啊，专门去把美光的这个目标价啊，从现在的这个价格直接抬到了一千六百二十五啊，昨天的话我也有在星球里面 给大家去分享啊，瑞银啊，说错了，不好意思，瑞银把美国的目标价抬升到了一千六百二十五美元，并且的话这个分析师啊是全美排名第一的， 那所以他一定是有一定的一个逻辑的，那么我今天啊也把这个底层的逻辑给大家啊，来讲一下啊，我也做了一个这样的一个信息图， 首先啊，我们按照昨天美光的一个收盘价啊，八百九十六美元啊来算，那么目前的市值的话是一点零二万亿美元， 那么根据他最新的一个啊业绩指引，下一季度一个指引 eps 是 十九点一五美元，那么我们乘以四的话啊，就是一年的一个 eps 的 一个年化是七十六点六美元， 那么动态的 p e 啊是多少呢啊？因为大家对于这这类科技股，尤其是呃已经盈利的这种科技股的话，都大家都会拿啊 p e 啊这个啊估值的角度来去算嘛，是不是 p e 的 话等于股价除以 e p s， 那么我们来算一下啊，一，当前的股价的话是八百九十六，年化的 e p s 是 七十六点六，那么整个一个动态的一个 p e 就是 十一点七倍啊，动态 p e， 那 么当前的话是十一点七倍啊， 股价是八百九十六，作为一个基准啊，其实十一点七倍的话，作为科技股的一个估值风味的话，真的是不算高啊，因为此前市场为什么 啊没有给美光高估值，因为一直是把它作为一个典型的周期股来定义的，那价格涨的时候利润暴增，价格跌的时候利润迅速的回落， 但是现在这一轮啊， ai 行情对于美光啊这样的一个公司啊来说的话，对于它的一个估值是被重塑的，所以我认为啊比 会有两种情况，我们也不说给到很高啊，我们就算第一个二十倍的估值来算的话，二十倍的 pe 来算的话，那么股对应的股价就是一千五百三十二，那么叫现在八百九十六的这样的一个股价的话，还有百分之七十一的一个涨幅， 如果啊我们按照稍微激进一点二十五倍的 pe 来给的话，那么股价是一千九百一十五美元交现在的涨幅的话也有百分之一百一十四， 所以这个才是瑞银啊，认为啊，美光的这个目标价还能够继续的去抬升的一个很重要的原因啊，因为他把他也把 pe 差不多是二十倍来算，你看一千五百三十二的话，是比较接近瑞银的那个啊，给他的那个目标价的嘛， 所以这个也就衍生出来大家会问，美光已经涨了这么多了，那么接下去的话还能够追吗？ 首先啊，要要要明确一个观点啊，就是不会有任何一家公司会一直的上涨， 即便他中长线是上涨的，短期他也会经历震荡回踩啊，反复的这样的一个行情啊，所以昨天上涨了百分之接近百分之二十，今天盘情的话，又是五点九八啊，情绪非常的高昂， 谁都不知道什么时候会出现一个短期的回调，但是一定会回调啊，回调之后，我认为啊，如果不不跌破二十线啊，依然是机会， 好吧，依然是机会，最好是能够稍微啊踩的深一点，回踩到个二十线的样子，然后再啊积蓄一波能量再上涨， 是比较健康的啊，这种垂直的往上接近九十度的一个上涨的话，嗯，其实只会增加后续回调的一个概率。好吧，如我们刚我们，我们刚刚也从整个一个啊 pe 的 角度去给大家分析了啊，即便以二十倍来算的话， 美光啊还是有百分之七十一的一个涨幅的好吧，后面所以对于美光这家公司啊，我依然是看多的， 那么如果你喜欢啊，我刚刚的这一套的一个分析的方法啊，比如说你手上还有闪迪，还有细节西部数据的话啊，我也会在星球里面啊，给大家按照啊这样的一个维度啊， pe 的 维度，或者是啊 ps 的 维度，也都可以给大家去算一下可能的一个啊价位啊，那么欢迎大家能够加入我们的星球啊，我觉得我们星球的质量啊，意义为什么这么高这么大，就是因为我们是讲逻辑的，而不是啊随意的啊，无脑的去喊多喊空。 因为只有你真正的明白了底层的一个逻辑，你才能够把你手上的公司拿的住，拿的稳，拿的久，好吧，才能够啊去获取一个更好的一个结果，而不是啊没拿有个百分之二三十了啊，那么你就满意了 啊，然后走了之后的话，咔咔咔，百分之二百，百分之三百这样的一个啊，收益你就错过了，就是因为你不懂得底层的一个逻辑。然后，呃，再顺带给大家讲一下，嗯，很火的就是太空概念里面的一家公司 mnts， 这家公司昨天是啊翻倍的一个行情啊，昨天是涨幅超过了百分之一百，百分之一百零九点七六啊，受到了很多人的一个关注，那么这家公司，嗯，能不能看呢啊，会不会成为下一个 r k l b 呢啊？我先 给说一下我的观点啊，首先这一类公司的话，它的市值啊，昨天即便翻倍了，市值也只有一点五五亿啊， 这么小的市值的公司，流通盘的话啊，只有八千多万嘛，这么小的一个盘啊，我个人是不建议大家去 关注的好吧，你可以把它作为整个一个太空啊概念的一个情绪标的啊，作为一个观察指标，但是你千万不要 把它啊作为你未来的一个投资方向啊，你是要啊缩哈啊大的仓位去布局它的，千万不要啊，盘前今天又涨了百分之三十一点一了，非常的诱人是不是？但是一旦你追高啊，你可能就会被套， 因为这家公司他的基本面啊，或者说他的整个一个规模吧，是非常非常小的，去年的话现这个时候只有几十万的一个收入，今年的话也不过才啊三百多万， 这家公司啊也还是在持续的亏损，后续的话融资还有股东西市的风险都不小 啊。他是做什么的？他是做太空物流和载轨服务的啊，就是呃火箭呀，发射完把卫星位上运上去之后，然后一些部署转移啊，等等的一些服务吧，啊，他的一个产品啊， 来做这些啊事情的，所以算是一个呃太空领域的一个呃服务行业， 但是我觉得它不适合你的整个一个太空啊，概念仓位里面的啊，作为一个嗯，主打公司吧，你真的不如好好的去研究一下 r k l b， 好 好的去研究一下啊， n a s a 啊，这样的 etf 是 不是 啊？我我觉得这个今天呢讲这个的内容，主要的目的就是提醒大家啊，风险啊，不要因为它涨幅大 你就去啊买啊，之前有很多的公司都是这样，比如说之前的 open 啊，很多啊类似的公司啊，都是这样，就是啊，有有有一个趋势啊，然后啊咔咔的往下砸 啊，目前的话只有一只有一个多亿的市值啊，说的直接一点就是你稍微买多一点，可能就公司都是你的了。 ok， 那 么以上的话就是我们今天的一个全部内容，最后也非常欢迎大家能够加入我们的星球，那么在星球里面好奇心都会给大家去分享啊，持仓关注度比较高的公司， 然后还有一些宏观层面的一些啊消息给大家进行一个解读啊，帮助大家能够在美股市场上啊提高胜率，把握住一些啊机会啊，比如说我们 把握住了 n o k 啊，把握住了 durham 啊， nasa 啊等等等等，闪迪很多的一些机会，我们都是打的提前量。好吧，欢迎大家能够加入，性价比非常的高，一天不到两块钱人民币， 大家也不要忘记给我的频道点赞、关注、订阅、转发，有任何的问题都可以给我的频道留言，我们明天再见！