6月美股会跌吗

注意，在即将到来的六月，不管是对美股还是大 a 都是一道考验，有比较大的回调压力。今天老徐要说的主题不是进攻，而是曹李桐眼里老徐的拿手好戏，那就是唱空环节。 当然，机智的铁铁自然知道我的表述逻辑。首先，不管是美股还是大 a q 二的财报都在七八月份，略有差异的是，大 a 七月十五号之前，所有上市公司都要发布业绩预告，这是强制性的机制， 因此大 a 六月份就容易触发资金避险，再叠加半年度机构资金回笼流动性考核，还有新美联储扛把子上台，面临全球宏观的不确定性，因此六月份会偏谨慎，波动会放大，容易出现调整。 美股的话，一季度科技巨头财报基本都发完了利好该炒的都炒了一轮，本身就有一定的技术性回调的压力。不过美股他没有强制性的这种业绩预告制度，不用提前去避雷财报。但是 六月第三个周五是三五日期货期权集中到期，会大大放大波动。更关键的是，美国当前通胀年线趋高不下，叠加一元摩擦也还没有最终落定。 六月份凯文沃什将迎雷上台后第一次美联储利的议，市场面临诸多的不确定性，也会某种程度压制市场的情绪。 因此从交易节奏来讲，仓位太满的铁铁可以适当控仓。六月份如果有较大幅度的下沙，对于 ai 核心蓄势主线标的是不错的梯度入筹码的时机，各位可以根据自身的风险偏好折腾。 但是对于加密黄金来讲，他们都吃宏观流动性宽松预期当前的机会比较有限，建议继续保持耐心，等待宏观风险初期。 至于美股大 a 核心主线趋势，如有回调就是不错的阶段性介入机会。因为有些 ai 基建技术方向甚至刚开始重定价，中长期的逻辑很硬，值得博弈。 切记别跟曹女穷一样，脑子，听到利空就屁滚尿流，听到利多就无脑说哈，哪有那么简单的事。以上关注老徐，后续如有突发关键事件，我们在做灵活应对。

网传六月份有三大利空，第一是 spacex 上市抽血，第二是美联储缩表，第三是世界杯魔咒，咱们一个一个看，对市场到底有多大影响。 第一个说这个 spacex 上市，首先 spacex 上市的募集的资金规模是七百多亿美金，那么每股一天的成交额就是七八千亿到一万亿， 也就是说连十分之一都不到，如果你单看纳斯达克的话，差不多是四五千亿，那也就是一个小时的成交额，所以你说影响有多大？ 那你再看看历史上美股这些超级的 ipo， 包括 facebook， 包括 a 股的中芯国际，它们上市之后对行情的影响没有你想象中那么大。而且你统计一下，历史上最大的几个 ipo 规模的上市，基本上是有涨有跌，也有不涨不跌，所以根本不是这个 原因。至于他上市之后行情是涨是跌，是看他出生的八字，正好是在上行周期还是下行周期，所以根本就没有什么可比性啊，这个就不用考虑了，而且这个新股的上市可能还会带动相关的概念题材板块活跃， 所以这个几乎可以忽略。第二个是美联储缩表，前几次美联储缩表短期影响都不大，真正的影响在半年到一年以后，而且这次缩表他已经说了一个月了 啊，英派的发言也已经发酵很久了，所以市场早就在交易这个预期了，那么之前从去年开始的降息周期结束了之后，大家都说市场完了，所以这件事预期早就反映在市场里的，也可以忽略。 第三个是世界杯魔咒，说起世界杯魔咒，就不得不说五穷六绝七翻身，世界杯正好在六月附近，然后五穷六绝七翻身是因为之前 零这个一零八年的六月份，对吧？从高点下来一个月跌百分之二十，一五年的六月份第一波下跌也跌了差不多十个点，所以大家的印象里六月份就不好，然后世界杯正好也赶上了。确实，统计一下世界杯的年份， 百分之六十都是下跌的，但是核心原因还在于六月份通常比较前荒，银行要考核年终考核，然后上半年减持的窗口期，机构也有一个半年的考核， 所以这个时候大的资金会收紧，这是很正常的。但是你看看最近十年百分之六十的六月份行情都是不错的，这是因为央行最近都在对冲这种前荒的风险。 再一个点是，过去六月份不好，主要是因为银行呀，红利呀，那些大的这种大板块，那么现在真正的大板块是谁？半导体芯片，真正有吸血能力的是他们，所以真正应该担心的是机构这种大市值的抱团， 这两年科技的票已经能和银行媲美的市值，到底在六月份真正流动性有一点点危险的时候，会不会抱团挖掘，那么新的机会就会产生。

你们说巧不巧？二零二一年十月二十八日，央行将老虎复读，这些券商定为非法金融活动。然后二零二一年的十一月十九日，纳斯达克建顶一万六千二百一十二点， 二零二二年的三月份，每年组开始加息，随后纳斯达克一路跌到这个二零二二年十月份的一万零八十八点， 跌了百分之三十七点八。而这一次是大陆这边的投资的，直接就不能通过这个老虎富通买境外股票了，再跌价，这每年可能又要加息，最快在今年十月份加息二十五个 g 点。你们说说看，历史会不会重演？我自己先来预测一下。接下来美股正等着六月十二号崩盘暴跌。

今天早上眼睛睁开来看到那个美丽国的那个票啊，天塌了呀，啊，就像我之前说的 啊，软硬件是跷跷板啊，昨天晚上就是软件啊，就是微什么软吗？包括那个 p l t 啊，大涨啊， igb 那 个软件基金啊，大涨六个点啊，那相应的半导体硬件呢？都是相应的回调，我看那个几个龙头啊，都是在跌 啊。那这个印证了我之前就是说了一句话啊，就是散户小散。为什么就是， 呃，算了，赚不到米呢。就是你看前段时间大家都在说，对吧，软件不行了，哎呀，好像都是要要裁员啊，然后呢？包括龙头以后为为什么软的操作系统大家都不用，不太用了， 然后大家都是一窝蜂的啊，全世界都去追着那个半导体硬件，对吧？那现在六月份呢，很多人都说这个半导体要啊，美股要回调，对吧？那也 这个原因是一部分还一部分，你比如说现在板块也要轮动，对吧？人家美利国也要轮动啊。那问题来了，那我们下周怎么办？ 要是之前你手上全是应用，应用方面的，软件方面的或者其他，割掉了消费 白水，割掉了你去追的那个半导体硬件，对吧？你要是从下个星期开始硬件回调十几个点，二十个点，我们这里的宝妈这种怎么办？你说割还是不割？你割了再去买回之前的啊这个软件或者其他一些板块避险。那，那也不可能啊，所以说 还是要回到我之前说的啊，像慕白做的也不好，我手上之前有印有很多软件，确实实在扛不住，我确实，我也割掉了，我，我也换了硬件，但我手上还好，还有一点鸡，就是鸡某金的，我一直跟他说搞点鸡某金对吧？龙头的均均 啊，就是均衡配置对吧，不然人家为什么一直说就叫均衡配置呢？啊，真的蛮痛苦的，我今天早上起来请你们看，我脸色也不太好 啊，看到那个软件大涨，我真的就感觉左右打脸的感觉啊，很恶心很恶心，真的。所以不要怪市场，怪自己，要怪就怪自己啊。谢谢大家点赞，下周大家想想怎么办吧，手上如果再有软软件龙头的，千万不要再割了啊，就是不要追，不要去抄底了。

兄弟们啊，我都想扇我两巴掌啊。中午十二点的视频，我说三大凶险，第三个最凶是吧，下午就看到信息啊，商业航天股就全线中挫呀，我说的可能还在路上对吧，市场已经在动了， 其实我宁愿我的分析啊，全部都不应验，因为我也是中仓算力光不快啊。五月二十号我就发视频强调月末效应可能出现，四月底的情况，昨天不就出现了吗？哎，我真的希望每次分析都是错的，希望被打脸。 那六月的市场行情到底走到哪了呢？先不着急啊兄弟们，今天这一条视频，我给你四个关键观察指标，觉得有用的啊，亮个红心，收藏起来，到时候对着看就行啊，不用靠感觉了。 我知道你们现在最难的不是割不割啊，是到底市场什么时候能稳住是吧？五月最后一个交易日，半导体砸了百分之六，那好多人问， 哎呀，是不是到底了啊，能不能进了？我的回答是啊，别瞎猜哎，看指标底啊，他不是猜出来的，那是指标一个个亮出来的， 指标没出来，你就判断市场稳了，那大概率判断在半山腰啊，那么今天呢，这四个指标你一定收藏起来，整个六月份啊，你对着看出来一个多一份信心对吧？四个全出来，说明市场站稳的可能性比较大啊。指标一， 成交额缩量起稳，这是最底层的指标，什么叫缩量起稳呢？ a 股日成交额连续三天缩到二点五万亿以下， 不再继续往下缩，开始横住了啊，为什么这个重要？因为缩量，那就等于没人卖了啊，卖不动了啊，筹码锁住了才有可能稳住，对不对？反过来啊，如果成交额还在往下掉， 那说明还有人想跑啊，啊，还没到位啊，这个指标最容易看啊，打开软件看每天的成交额，那就行，是吧，记住啊，先缩量起稳，再放量拉伸， 才是真正的稳住啊，光放量，那不说量，那叫反弹，不叫间谍。指标二啊，半导体指跌放量。半导体是这一轮调整的风暴中心啊，他不指跌，别的都别想稳。怎么判断指跌呢？ 咱们看两个条件同时满足啊，第一，半导体的板块单日跌幅收载到百分之一以内。第二，当天成交额比前一天放大百分之三十以上， 跌幅小加成交放大，那么就等于有人开始接了。这个指标一出来啊，光模块大概率根治起稳，因为光模块的核心标的啊，一直有人在护着吗，对吧，那就等半导体这根定海神针稳住。 指标三，北向资金连续三天净流入啊，那么北向资金是个聪明的钱啊的代表啊，你别看他一天两天啊，要看连续性，如果连续三天净流入， 而且第三天比第一天流入量大，说明外资哎，开始真正回厂了。为什么强调第三天比第一天大呢？因为第一天可能是啊，试探性买入嘛，那第三天还在加嘛，那才是真的认可了。 怎么查呀啊，每天收盘后啊，看北向数据，连续三天净流入，这个指标哎，就亮了啊。指标是 跌停加速，大幅缩减，这个指标最简单啊，跌停加速从五十加以上缩减到十加以内，而且连续两天维持，对吧？跌停多，那么就等于恐慌，还在 跌停少等于恐慌啊，释放完毕啊。有人会说涨停加速增加不是指标吗？哎，不是涨停，可能是油脂拉板。 对，那不一定是底部啊。啊，跌停减少那才是真指标啊啊，没人愿意割了啊，恐慌消化完了呗，是吧，四个指标啊，我给你排个优先级好不好。指标一，缩量起稳是最早出现的，可能六月中旬就有 啊。指标二，半导体的指标是决定性的。嗯，他不来我跟你说，其他都白搭。指标三， 北向回流啊，是确认性的，外至回来，那才安心嘛，对吧。啊，指标四，哈，这个跌停缩减是最直观的，一眼你就能看得到最理想的情况啊， 咱先出指标一和四，再出指标二啊，最后指标三确认，四个全出来，哎，说明市场起稳的可能性比较大啊，咱话不能说满对不对？你懂啊。 但是呢啊，四个指标可能不会同时出现，那咋办呢啊，至少等指标一加指标二同时出现啊，再判断市场是不是稳了只有一个出现啊，咱继续等啊，别急，六月不急啊，等指标 这个再说也不迟，对吧。啊，有人问啊，那六月具体哪一周可能出现指标？哎，我的判断啊， 呃，六月十八号之后啊，三大凶险落地了对吧，市场开始消化指标大概率在那之后，哎，陆续出现，那么十八号之前呢，市场大概率还在消化不确定性。 那有粉丝问了，哎，今天这个商业航天这个事情，那还在炸哦， a 股周一开盘会不会被波及呢？哎，明天早上八点啊，我发视频给大家深度剖析， 那么觉得有用的哈，点个关注，亮个红心，明天早上八点，咱们不见不散！以上内容呢，仅为个人观点，不构成任何投资建议啊！股市有风险，决策需谨慎！

六月股市最大变数来了，很多人担心 spacex 重磅上市，全球股市会大跌吗？直白的告诉你真相，市场不会全面崩盘，但科技赛道可能面临大洗牌， 如果看不懂这次资金轮动，你的持仓大概率会缩水。 spacex 将于六月十一日确定发行价格，六月十二日在纳斯达克挂牌交易， 募资七百到八百亿美元，估值一点七五至两万亿美元，规模超越沙特阿美成为全球史上最大 ipo。 划重点哦，上市后第十五个交易日快速纳入纳斯达克一百 全球指数基金将被动大额买入。 spacex 上市对股市有什么影响呢？一、资金分流高位科技股短期成压，华尔街机构可能为了认购 spacex， 集中减持科技股持仓。 ai、 半导体、新能源车短期调整压力最大，影响央级美股大于 a 股，大于其他市场。机构重仓的高估值成长股波动将最剧烈。第二，商业航天赛道迎来爆发，海外航天概念股已提前上涨， spacex 上市后，赛道将迎来新一轮估值重估，卫星制造、火箭零部件、地面通信等航天全产业链将获得资本持续，重点关注国内民营航天直面海外竞争，同时迎来产业升级机遇。第三， 市场情绪出现波动，短期震荡，长期分化。乐观派认为太空经济接棒 ai 成为全新科技投资主线。 谨慎派认为超级 ipo 扎堆，科技牛市或进入后期。从历史规律来看，巨型 ipo 只会引发短期震荡，不会造成全面崩盘，参考沙特阿美上 市，市场调整后会快速修复。第四，马斯克旗下资产联动波动，上市后大概率引发特斯拉资金流动， 股价重估，脑机接口公司推特等马斯克旗下企业估值股价将同步变动。那股市到底会不会大跌呢？从五个维度精准进行判断，第一，资金层面， 七百五十亿募资，仅局部分流，无全球系统性流动性风险。第二，估值层面，一点七五万亿估值，依靠星链真实高增长，并非泡沫炒作。 第三，从市场层面，当前是科技牛市赛道轮动，并非全面雄势下降。第四，历史层面， spacex 有 很宽的护城河，科技实力雄厚，区别于互联网泡沫。第五，从机构层面， 主流资金仅结构性调仓，无全面离场砸盘。下面分享六月散户实操投资策略。第一，核心结论， 无全面大跌风险，只有科技赛道结构性切换，无需恐慌空舱建议精准调舱即可。 第二、短期风险，一至两周美股 ai、 半导体等高估值板块大概率出现五到百分之十阶段性调整，建议提前空仓。第三，长期机遇，三到五年商业航天是高确定性黄金赛道， 卫星互联网、火箭回收、太空制造等吸粉领域长期看好。第四，操作思路，短期减持高位泡沫科技股，布局低位航天概念股，中长期逢低布局优质标的，坚决不追高。温馨提示啊， 以上分析基于五月最新公开市场信息，后续行情受美联储政策、地缘局势、企业业绩影响，存在波动， 投资理性决策，拒绝盲目恐慌，跟风追高。觉得我们分析有道理的话，记得点赞收藏加关注哦！你持仓是高位科技股还是低位潜力赛道？欢迎评论区聊聊！

就六月份就有一个比较大的波澜，这里面呢，有几件大事，我跟大家数一下啊。第一件事情呢，就是中期选举，中期选举是六月正式开打，在历史上面呢，美国的中期选举，也就是总统的第二年，通常股市会从高点到低点，会平均回测百分之十五。那今年呢，你看二月二十八号到三月底， 其实每股从高点下来只有百分之十，还不到平均的百分之十五。所以六月份呢，其实是大家要警惕的，因为 trump 现在知道啊，就是我基本上要输掉这个中医院了，参议院呢，我现在也不到五十了， 但是呢，总体上讲呢，老百姓呢，又对共产党的印象呢，比民主党要好一点，所以我得赶紧把战争给停下来，我回来呢，挽救共产党的选情，这是他的一个想法呢，有可能他发现我赢不了了，赢不了的话怎么办呢？有两件事情可以做，第一件事情呢，就说我搞点刺激， 比如说历史上面，六月份开始美股要下跌了，但是他呢，可能这个时候来一点财政刺激啊，来一点方法把股市给吹起来，这是有可能的。所以现在六月份，其实市场会变得高度的不确定，这是第一个事情。那第二个事情是什么呢？ spacex 要上市，然后呢，美联储的主席呢？到了六月份，他要开会召集第一次公开市场委员会， 而他呢，有很多离经叛道的想法。在历史上面呢，其实他的判断呢，其实相对于以前的美联储也好，耶稣也好， 还有现在的鲍伟也好，他其实经常跟他们唱反调，而他们这几个人，市场华尔街认为做的是对的，现在有个唱反调的人上来当美联主席了，那如果他搞错了怎么办？这是另外一个风险，那么还有一个风险呢，是 ai 已经涨得太多了，把整个市场呢， 有点点透支了。在美国有一些非常准的一些分析师啊，他们在警惕大家，就是六月份很有可能会迎来一波回调，但是这并不是说泡沫就破了，很有可能是跌出一个新的机会给到大家。 而且我刚才前面讲了，啊创没有很有可能在这个市场跌了以后呢，他又出来出一些大招啊，为了挽救自己的选情。当然了，真正的大招呢，还是那句，就是停下来就别打了，只要不打，油价就会快速的回落，只要油价快速回落，现在所有的事情都顺理成章了，明天是主席你可以降息了， 然后呢， ai 的 估值呢，也变得合理了，所以六月份呢，这样是很有看点的一个月，大家一起拭目以待。

我说一个六月份可以抄底的方向，就是现在的美股最大问题是打折的菜，哎，已经被大家抢光了，便宜的菜吧，大家又不敢买。 所以说你现在要做的不是说冲进去，而是说先把它放购物车里。重点大家就看三类啊，第一类的话就是跌下来但是基本面没坏的 a 科技龙头，比如说微软，比如说买它，你只要广告和云业务，他不变的话，被杀的全部是情绪。 第二类就是 ai 卖铲子类的公司，这是我长期看好的，但现在的问题也是太贵，比如达子博通啊，比如半导体 etf 全创新高了。第三类就是恒恩科技，这个恒恩科技他的问题是啥呢？他不是这里面最强的， 但是他是潜力最大的，弹性最大的，所以兄弟们，如果说美股真回撤了，你们感觉他还会跑到那些比较低位的 ai 龙头上，还是说会回到那些？

你们觉得光模块是什么？你们觉得光模块是落后制造业啊，我觉得光模块是人工智能的核心产业，那么在过去的一年，你们把光模块全卖了，我们每天都在加仓光模块， 是不是这样？那么这里面大家互相交换认知，最后交换出来十几倍光模块你们从来没有认可过吧？ 是不是？光魔矿你们从来没有认可过吧？包括算力你们也从来没有认可过吧？是不是这样嘛？对不对？这个是大家交换认知的过程，大家的预期差才大，理解了吧。 哎呀，希望尾盘稳住，希望尾盘崩掉， 不要稳住，因为为什么希望尾盘崩掉？你现在美股在跌，你最好 a 股跟着一块跌一波，快速调整结束了，长痛不如短痛， 你如果这个位置尾尾盘给你稳住，好，给你稳住，给你几天好日子给你几天好日子，那么可能就是六月份调整一整个月，那你不会更痛苦， 是不是这样？那你不会更痛苦，那你不痛苦的，妈都不认识我去，怎么调一个月呀？哎呦，太难受了，是不是这样？有没有说错 对吧？你肯定长痛不如短痛啊，几天了事啊？嗯，对吧？最好帮帮帮，给你给你砸，帮一下，先跌一百个点，帮一下，再给你跌一百个点，四千整数大关口一破，破完你们全部止损，止损完立马给你进去， 是不是？你说现在这个市场，你除了拿着别动，没有什么操作可言。

六月啊，是这几年呢，利空消息啊，最密集的一个月， a 股接下来有没有大跌的可能啊？不过呢，确实啊，是把所有的大跌信号啊，全部凑齐了。 首先第一个雷汪汪队呢，开始撤退啊。根据彭博的数据呢，今年上半年，相关 etf 啊，已经累计减持接近一点二万亿，占整个 a 股股票 etf 规模的呢，是三分之一。 很多人没意识到啊，这意味着什么？这过去的两年呢，市场最大的托底力量啊，其实不是散户，也不是外资，而是呢，持续不断的 etf 增持。这说白了，以前的市场跌啊，有人来接，那现在的市场跌呢，接盘力量啊，正在减少。 更关键的是啊，六月份，也是上半年的最后一个月，也就是说啊，很多的减持，调仓，兑现收益都会集中发生在六月，那么这个月资金面的压力呢，远比很多人想象的要大啊。第二个嘞，世界杯魔咒，六月十一号呢，世界杯啊，正式开幕， 很多老股民都知道， a 股呢，有一个非常经典的现象，就是每逢世界杯期间，市场呢大概率低迷，因为世界杯期间呢，全球的风险偏向会下降，交易情绪呢，也会变弱，资金活跃度啊，也会明显的收缩。 这历史上啊，几次世界杯期间， a 股大多数时候呢，都不太好看，这不一定是选雪啊，而是世界杯本身，它就会分流注意力，降低交易热度，压缩成交量，尤其现在这种高位的抱团行情，最怕的呢，就是流动性降温。 然后第三个雷啊，就更恐怖了，六月十二号呢，马斯克的 spacex 啊，传出呢，可能推动超级 ipo， 估值啊，接近两万亿美金， 什么概念啊？这就不是普通的 ipo 啊，这就是一个全球级别的超级抽水机，一旦真的推进的话，那么全球风险资金呢，一定会重新定价啊。其实最近的一周，美股科技股呢，已经开始明显疲软了，有部分的资金呢，开始提前撤离高估之方向。 而 a 股现在最强的偏偏呢也是科技啊，前天的长兴从过会到注册啊，不过几个小时，是不是抢在 spacex 之前提前上市啊？这种可能性呢，是存在的， 对于市场来讲啊，流动性呢，非常的重要。第四个雷啊，也是真正的大雷，就是美联储的一席会议。很多人现在最担心的已经不是加息啊，而是换了主席，因为一旦新的美联储主席态度偏硬的话，那么全球资产呢，都会重新估值 啊。你要知道，现在全球科技资产能涨这么疯，这核心逻辑啊，其实就一句话，未来啊，会降息，流动性呢，就会瞬间松动。 所以很多人现在得出了一个结论啊，就是六月一定会暴跌。但问题来了啊，如果所有人都知道六月危险，那市场真的会按照剧本来走吗？啊，这才是真正的值得思考的地方，因为市场呢，最喜欢干的一件事就是双杀一次性预期。 大家都觉得危险的时候，往往呢跌不太动啊，大家都觉得安全的时候呢，往往呢才最危险。所以今年六月呢，我认为真正的机会啊，反而呢藏在预期差里面，总共三个预期差机会。第一种机会呢，叫做错杀后的回流。 如果说前期高位的科技，因为情绪恐慌，出现了急跌，反而呢，可能会有资金呢，重新低吸核心龙头，因为现在市场呢，资金兜兜转转，最后呢，还是会回到 ai 半导体算力。 第二种机会啊，就是低位的补涨，现在很多高股息消费医药，低位的央国企啊，其实已经跌到了没人看了，但一旦高位科技出现波动的话，那么资金呢，就一定会找新的避风港，那么到时候低位方向呢，反而是容易出现轮动的机会，像周五的排面呢，就已经出现了这种情况。 第三种机会啊，是预期落空，比如说啊，世界杯没有影响市场啊，比如说是杯子差推迟啊，比如说美联储呢，没有想象中英派，那市场会发生什么？很简单呐，空投呢，会被直接反杀， 因为现在太多的人呢，已经提前看空了。而 a 股呢，有一个最经典的规律，就是当所有人都觉得要跌的时候，往往呢，跌的不深， 真正大跌啊，他从来不是发生在人人都恐慌的时候，而是呢，在大家都觉得永远不会跌的时候，给你突然的来一刀。所以六月份啊，我认为真正最重要的不是说盲目的看空，而是呢，控制仓位，做好节奏，等待预期差， 尤其是现在这种极端的抱团行情，追高呢，一定要谨慎啊，但是如果因为恐慌啊，你去把所有的筹码全部扔掉，也未必是正确的答案，因为市场最大的特点呢，永远啊，是不按所有人想的方向走。

说到去年四月份，有一个跟今年非常类似的一个情况，大家记不记得去年在四五月份的时候，也有一种说法，市场上说美国要完蛋，对不对？去年四五月份，市场上有一种说法，说美国国债六月份要完蛋， 跟今年说 spacex 六月中旬要上市，会带崩美股，怎么看？有点异曲同工之妙， 大家还记得吗？去年四五月份的时候，市场有种说法，说美债要集中在六月份到期，美债现在利率很高，所以说美国政府没有办法进行还旧了，所以说美债要崩，大家记得这种故事吗？记得吗？朋友们， 我当时就在会员内部给大家讲了，我说我专门给大家出了一个专题，在会员内部， 我说一定要摒弃这样的谣言，我当时给他写了个 ppt， 我 不知道大家还记不记得，叫做两个谣言和两个事实，大家还记得吗？那个时候，当你最恐慌的时候，朋友们，恰恰是机会。现在有点这个道理。现在都在说六月份要崩盘 啊，为什么要崩盘呢？因为世界杯，因为大块头要上市，会产生红吸效应，同时呢，最可怕的美联储要加息， 对吧？所以说老美撑不过六月份啊，因为什么？朋友们，比如说 spacex 这些大块头一上市，它会红，吸走资金， 是吧？有点异曲同工之妙，哎，对吧？那世界杯啊，有一个世界杯魔咒吗？不是啊，有个美国的这个，呃，大学教授啊，写了一篇论文啊，论世界杯对全球资本市场的影响， 他从统计上，统计学意义上总结出了一个规律，就是世界杯期间全球股市不会太好啊。 对，首先这个朋友说了一句我想说的话，如果大家都这么认为，那这个市场他不会崩盘啊，如果大家都这么认为的话，证明这个市场有一定的理性，他不会崩盘。但是呢， 这跟我今天所讲的夏天可能会出现的黑天鹅他不冲突，因为大家在回忆一下我对黑天鹅是怎么定义的，或者说这个黑天鹅到底是什么？这个黑天鹅是预期之中的紧缩政策所带来的，预期之外的结果 就是真正大家担心的那是预期之内的事情，它是不重要的。朋友们，真正重要的是大家现在没有想到的一些事情， 就大家都都认为他会崩盘，他就崩不了，因为大家都当都认为他会崩盘，他已经这种情绪已经写在价格里面了，他已经被这个价格被这个市场完全消化了，大家懂大家，大家明白这一点意思吧？所以你要了解什么是市场的反省性， 就说大家预期的，大家都在谈论的事情，他绝对不重要，而且你千万不要傻了吧唧的把这种东西当成自己的决策依据啊。但是大家想不到的也就是紧缩之后所带来的意外，意料之外的事情 可能才是危险的。比如说我之前给大家讲的私募心态问题，这个事解决了吗？朋友们，这个事会不会进一步引发局部的一些流动性的冲击啊？当然了，我相信美联储现在啊管理市场的能力那比零八年之前好很多 啊。但是你也不要抱着什么这次不一样的态度去看待这次的市场啊，有些时候准备还是要提前做的啊，一些准备还是要提前做的，比如说你今年赚了，那个朋友说啊， 我今年赚了很多钱，清仓是没有必要的啦，对吧？但是你能不能做一下再平衡呢？ 对，黑天鹅是不可预料的，美联储紧缩，这是灰犀牛，黑天鹅是什么？朋友们，就是注入私募信贷再次暴雷所带来的连锁反应，但是你完全没有必要什么朋友们，就是因为今年夏天那个波动把自己吓退了， 你也千万不要觉得什么那些大块头上市，它一定会什么红西市场流动性这个现象在哪个市场表现的最明显？朋友们， 在我刚才所说的那个游泳池的市场，而不是在一个大湖泊的市场，虹吸效应，大型的 ipo 上市对市场产生虹吸效应 啊，是在那些公己策本来就有很严重的一个这个市场里面会表现的非常明显，对吧？而不是说我们全球正规市场啊，所以说你不用太担心什么美，美国崩了，美国崩了多少年了？朋友们，我今年三十六岁，都崩了三十六年了， 对吧？我们说美国崩更多，站在什么角度？朋友们，更多是我们进步比较快，那我们进步很快，那当然看在看班上的第一名，那当然就就慢慢的不放在眼里了，对不对？但是在这个从这个角度来说，他是崩了，对不对？但问题是 不是你怎么怎么就相信了是美元的结算份额在全球里面是不是大幅下降了？全球贸易结算，金融结算里面大幅下降了？还是说美国的 gdp 占全球的比重大幅下降了，朋友们，都没有， 还是说美国真的航母不能打了啊？不，真没有，朋友们，还是说美国没有硬科技？这，这纯粹是讲故事的？还还真没有，朋友们只是说我们进步太快了啊，我们的经济稳中向好时间太长了啊，我们的经济你想 保持着将近四十年百分之十左右的增速，你开玩笑呢？你这个时候你当然看不起任何人 对吧？哪怕别人比你底子厚，家底比你厚，你也会觉得别人是垃圾是吧？别人虽然现在成绩没你好，但是人家家底厚啊 啊，你不能因为这个你看不起任何人啊。而且当然了，我们有一些好的迹象，比如说我们科技确实取得了长足进步，比如说昨天出来的那个套牢定律对不对？那很多东西我们可以弯道行驶。

日本创新高，韩国创新高，我们还在调整，兄弟们，咱们也不要羡慕别人，别人是上涨式崩盘，风险很大，我们是要慢牛，不要疯牛，洗洗更健康，我们后面走的更稳。昨天我把我挣钱的一只股票给清仓了， 看今天的盘面确实是蒙对了一次。昨天还有一个朋友给我留言说我把挣钱的股票给卖了，留亏钱的说我会不会做股票。 但今天看确实是蒙对了一次。今天虽然说跌的那么多，兄弟们，周末了我们该吃吃，该喝喝，该玩玩，调整好心态，我们六月份再战！

大家好，本频道专注研究美股市场，今天是五月二十九日，周五也是五月的最后一个交易日，本 月呢，我们投研频道今年建仓的很多个股都获得了非常好的收益啊，那么对投研频道感兴趣的小伙伴，可以在我的主页关注一下索亚的助理，看一下他的帖子。 好，最近很多朋友问我，美股连创新高之后，六月会不会迎来一波比较像样的回调呢？要不要减仓甚至清仓呢？ 首先啊，我要负责任的说啊，没有人能够准确的预测短期市场的走势，但是啊，六月的确有三个可能引发大盘回撤的因素。那么在六月开始之际呢，我给大家提前总结一下，打个预防针。第一个因素就是五月底养老金的再平衡， 由于本月美股明显跑赢美债，所以部分的养老金呢，就需要在月底进行资产配置的调整，也就是卖出股票，买入证券，把股债的仓位重新调整回目标比例。 其实这个很好理解啊，比如有的养老金账户，他需要六股四债的比例配置，结果呢，现在股票大涨，变成了七比三七股三债，那么要保持这个六股四债的比例，就得减仓股票，加仓债券。 那么目前根据市场的普遍估计哈，相关的卖盘规模可能会达到两百亿美元的级别。 那这种再平衡啊，其实很正常啊，它并不代表看空市场，但是短期确实可能给大盘的流动性带来一定的压力。第二个因素就是我之前也提到过的 spacex 计划在六月十二日上市， 那么这个上市的火爆程度就不用我多说了啊，而且呢， spacex 的 估值是非常高的啊，一上市就接近两万亿的市值啊，两万亿美金什么概念？你看最近暴涨的美光科技，都上市四十多年了，也就是这周刚刚突破一万亿的市值。 那么像 spacex 如此火爆的上市，必然会吸走市场上大量的资金去追捧，那市场上的资金一共就这么多一部分去追 spacex 了，其他板块就会有资金净流出，就可能会成压。 但其实这也不是什么颠覆性的利空啊，主要就是流动性的重新配置导致的震荡也属于比较正常的事情。好，第三个因素就是六月十六日至六月十七日的 f o n c 会议。 为什么这次会议这么关键呢？因为这是新任美联储主席凯文沃什上任后的第一次一席会议， 之前也跟大家分享过哈，新任美联储主席上任的前几个月，市场一般都有一个适应期啊，历史上呢，刚上任的前六个月呢，大盘平均会有百分之十六的最大回撤啊。当然，历史不一定代表未来，我们不能刻舟求剑。 然而可以肯定的一点是，凯文沃什在他的首秀中，对于利率、通胀以及货币政策所表现出的态度，不仅会影响今年下半年的利率路径，甚至会给未来几年的美联储政策风格定一个基调，所以非常的值得关注。 我们知道，目前市场对于下半年的利率路径是存在非常大的分歧的啊，那么凯文沃时一旦在他的首次会议的言论中表现出很英派的论调，就有可能给市场造成一种避险的情绪。 当然了，我再次强调哈，这三个因素啊，并不意味着六月一定会暴跌，因为这三件事呢，市场都是有了心理准备的，甚至有些机构已经做了对冲的。 那么这三件事呢，的确会给回撤创造合适的条件，但不一定就是直接导致回撤的那个具体诱因。很多时候啊，即使回撤的各项条件都满足了，市场，尤其是有些热度很高的个股，还是有可能继续涨很多才开始回调的。 暴跌啊，往往是由某个让市场猝不及防的突发事件引发的，例如去年四月突发的关税战啊，今年三月的战争，这些市场完全无法预测的突发事件，也许它本身并没有这么可怕，你 单看这件事，它也不至于引发这么大程度的下跌，但是呢，它们会起到一个点燃引线，引爆已有的火药桶的作用，那么只要下跌一开始，如果出现了破位，就有可能引发连锁的下跌，所有这些火药桶就会相济爆炸，最终一发不可收拾。 但是这个影线具体在哪一天，因为哪个突然事件被点燃，这个没有人可以预测啊，我们只能提前做好必要的防御。那这个防御的作用啊，显然不是指望能够精准的择时逃顶， 而是让你的投资组合有充足的安全边际啊，在极端的情况下，不至于让你彻夜难眠，不用去对抗人性的弱点。那么我个人的做法，其实就和三月份的那轮回调之前一样啊，我就是把现金的比例从之前不到百分之十提升到了百分之三十以上， 那么我最近呢，对一些涨幅比较大的个股进行了只迎减仓，也都在投研频道分享了啊，减仓的呢，目前都是个股，那么对于我比较重仓的低费率的指数， e t f， 例如 v o o 和 q q m 之类的，我是不会减仓，更不会清仓的， 我甚至还会持续每个月把工资投入进去，用之前介绍过的价值平均法长期定投。 原因其实以前也分享过啊，指数 etf 最大的优势就在于它拥有优胜劣汰的机制，比如标普五百指数，表现不好的公司就会被自动逐步剔除出去，优秀的公司就会不断的进入指数。所以从某种意义上说呢，择股这件很难的事情，指数其实已经帮你做了。 那么如果未来六个月真的出现了比较深的底部，那么我的价值平均法这套系统就会让我在这个月定投更多好。至于价值平均法是什么，请看我以前的这期视频，标题是同样是定投，凭什么我的收益更高？我也会在本期视频的评论区放这个往期视频的链接。 那么至于价值平均法的模型怎么搭建，欢迎来我的投研频道预约，一对一的 session， 我 会手把手的指导你怎么搭建一个可以直接使用的价值平均法模型。 欢迎在我的主页关注一下索亚的助理，了解更多。好了，今天就分享这么多，感谢观看，我们下期再见！

远离 a 股，全仓美股七姐妹，为什么选择沪深三百，没有选择更好的市场，难道美股不好吗？后台很多的粉丝朋友问的最多的问题呢，就是现在能不能投资美股？我很理解这种想法，打开行情软件，纳斯达克的收益指数的点位几乎是一根斜线向上的去 这张图呢，就是纳指一百过去四十年的走势图，是一个示意图哈。纳指一百从一九八六年到二零二六年，约四十年间，零一年化收益约达到百分之十四点八， 总涨幅一百九十一倍，这个是纳指的一个表现。反观 a 股还在四千点晃悠，这种对比谁看了都想题案透明。 但是如果我们把时间拉长到十年二十年，那么现在买入美股还能复制过去十年甚至几十年的一个辉煌吗？那今天这期，我们就把现在的美股的状态来进行一个分析。纳斯达克一百指数自一九八五年 推出以来呢，年化复合总回报率高达了百分之十四点八，远超同期标普五百的百分之十一点五。但很多人都忽略了一个事实，就是这份超额收益是以承担更高的风险和更剧烈的回撤为代价的。两千年互联网泡沫破裂，纳斯达克从高点暴跌百分之七十八， 直到约十五年后的二零一五年才收复失地，纳斯达克回撤了约百分之三十六。过去十年的不迭神话， 本质上是全球流动性泛滥加 ai 蓄势驱动共同催生的结果，它严重偏离了美股自身的长期均值。纳斯达克一百当前喜乐市盈率约四十三倍，远高于约三 三十倍的合理隐含估值。华尔街呢，对这批增长最快、估值最高公司的盈利可能高估了百分之五十以上，那这是一个基本的情况。那么第二部分我们来说估值哈，估值是一个称重机，尤其对于一些宽机指数来讲特别有效。德银研究了五十六个经济体跨越两百年的数 据，得出一个核心结论，即使估值是预测长期回报最强大的单一指标，在估值低的时候买入，长期回报更高。他们的模型显示，在低 市盈率区间买入，对于美股来讲的话，年化回报达百分之二十点二，在高市盈率区间买入，年化回报仅为百分之十一点四，也就是说买入时的价格直接决定了你未来一二十年的一个收益。 那这个是二百年的数据给出的一个事实。那现在美股的估值在哪呢？标普五百习乐市盈率在二零二六年五月已攀升至三十九 点五八，毕竟两千年科网泡沫破灭前四十四点一九的历史峰值。摩根大通预测，标普五百目前较其历史估值溢价百分之十八，股权风险溢价溢降至百分之二点二，这是二零零八年金融危机以来的最低水平。 那我想拿一张图来非常直观的证明我们标普五百的一个现在的情况，横轴呢，表示的是喜乐市盈率，纵轴表示的是我们在对应的市盈率投入之后，十年之后的一个年化回报。这个图呢，基本上证明我们在市盈率非常低的时候，年化回报率就高， 那么随着市盈率的增加，年化回报会随之降低，那么目前我们所在的位置大概是在这个位置哈，这个表示的是负的收入，当然他有一个一定的波动， 即使考虑到历史的这个波动趋势的话，我们现在这个点位买入肯定是在百分之十以下的这样的一个水 平。那我们要想期待像过去十年那样的高的年化的收入，觉得是非常不合理的一个预估。但是他这里面的用的是习乐市盈率，不是我们所说的动态市盈率，但习乐市盈率他是平滑了经济周期对盈利的波动的一个影响，所以从长期来看， 这个指标是更加合理的，这是我们现在的一个估值情况，当然这个风险不仅仅停留在估值贵，除此之外呢，还有三方面结构性的隐患我们要注意。第一个就是集中度，这一块 比两千年科网泡沫市更极端，标普五百前十大成分股占总市值比中意超过了百分之四十，那互联网泡沫的时候呢？这个市值呢，也才不到百分之三十，也就是指数涨幅高度依赖头部的几家公司，例如英伟达、苹果、 vivo and 这几只股票。 另外一个呢，就是回购企业，回购引擎正在熄火。有报告指出呢，支撑美股长达三十四年的大牛市的回购引擎正在熄火，因为科技巨头现在正在豪赌 ai 数据中心承受巨大资本开支压力，自由现金流骤减，被迫从回购市场上撤退。 所以支撑股价的双引擎，也就是被动投资加回购已经失去了一只。另外一个呢，就是人口结构的中级倒计时，那我们知道美国婴儿潮一代不如高龄 养老金，四零幺即将从强制买入转向强制卖出，所以这里面也有机构预测，就是到二零二八年，提款量将历史性首次超过流入量每股长达三十四年的坚持 被动买房正在面临终极逆转。那这一块对我们普通人的启示呢？我想讲几点，首先就是我们要降低预期，美股很贵，未来十年回报率大概率不如前十年，那这个是最核心也是最确定的结论。那高盛预测未来十年标普五百年化回报约百分之三，摩根大通、先锋集团等机构的预测区间普 变在百分之三到百分之六之间。当然不是因为美国经济要崩哈，而是因为买入成本太高了，德银的数据它的预估可能更加的离谱，刚才我们看到的那个点图，现在的市盈率买入，它的预测年化是 负的，这呢不是看空美股，而是尊重规律，除非过去二百年这样的一个历史失效了。那第二的话就是我们不能中仓，我们可以用一些卫星仓位去参与美股，而非凹印。那既然预期回报不高，我们为什么还 要配呢？有两个理由，第一是对冲，对冲 a 股底仓，中美经济周期它是完全不同步的，那这样的配置可以降低整体 的一个波动。第二呢是防止套空焦虑，当周围的人都赚钱，而我们自己没有参与的时候，也容易做出错误 决策，所以我们可以拿少量的仓位去参与，这样呢反而是对自己心态的一个保护。第三呢，就是等别人恐惧的时候，我们再加大一些配置，第三呢，就是等别人恐惧的时候，我们最高当前评论区满屏的七 a 股奥林纳指，这 一个正是典型的别人贪婪的信号，那我觉得这不是加大仓位的时候，反而是需要我们更加冷静，更加危险的时候，那我们真正的机会在哪里？ 例如当出现一些极端事件时，这时候才是加大美股配置的挤求区，例如美国有一些事件，他如果出现一些大幅的回调，如那只回撤百分之二十到百分之三十这样子，美联储超预期的一些动作，导致市场的恐慌迫受的时候， 与地源冲突引发的短期流动性冲击的时候，那也是我们可以关注的一个机会。第四个就是我们的长期底仓大仓位还是建议 a 股， 因为它的估值优势是最大的确定性，当前沪深三百估值大概是十四，标普五百估值大概是二十三左右，那未来十年 a 股的均值回归的概率呢？我觉得要远远高于美股的继续泡沫化。好了，那这期就到这里，我是春华秋实，欢迎关注我们，下期见。

这条视频是一个紧急风险提示啊，有股票的如果不想在年后出现巨大回撤的，我建议你看完接下来下面的两件事，每一个事全有官方实锤。第一个就是美债的收益 可能会让大家回撤，近三十年的美债现在已经突破五点一了，创了二十年内的新高。五点一啊，兄弟们，无风险的收益啊，什么概念？就比百分之九十股票的分红都高至今为什么要冒着这些股票被腰斩 泡沫的风险去买那些几十倍上百倍 pe 的 科技公司呢？我躺着拿百分之五个 percent 不好吗？第二个就是 ai 股踩踏的风险啊，高盛最新数据啊，就是半导体的仓位现在已经破了十个 percent 的 记录了，而且现在集体已经开始获利了。 其实 ai 现在逻辑没错，但是问题就是买的太多了，你就当所有基金机构散户全在买英伟达 a d m 拨通半导体，假如英伟达财报里只要出现一个不急预期，那大资金肯定是获利了结，就容易排队下车。 所以现在赚钱呢，我是一点也不眼红，我甚至很佩服你的胆量，你能到你兜里，算你厉害。