spx上市对美股的影响

近期一个消息啊，引起了投资界的关注，就是美国可能是最大的一个企业的 i p o 将发行，这家企业呢就是马斯克的 spay x。 这家公司呢，准备是六月十二日到六月十七日之间在纳斯达克上市啊，初步是这么安排的，它上市之后对美股的投资，特别是对纳斯达克的投资人会有什么影响呢？接下来用一条视频把它讲明白。 第一个呢，先看一下就是这个企业上市对指数的权重会产生什么影响， 我们呢分三个阶段来讲啊，第一个呢是上市初期，就一个月左右到三个月啊，这个时候呢，他的流通股啊是比较少的，大概呢会占到纳斯达克一百指数权重呢百分之三点五到百分之四点四，这个呢是对标现在的特斯拉， 就也就是说一上市，呃，大概在十五个交易日，一个三周左右的时候，他就会纳入这个指数，嗯， 而且权重呢会进入到纳斯达克一百指数的前五，碾压呢绝大部分科技股。 第二个呢是上市半年左右，随着呢这个股票的解禁，他的权重啊会攀升到百分之五到百分之六，这个时候啊，就可以对标现在的微软，直接呢就作为了纳斯达克前三大权重股。 呃，第三个呢是从长期来看，两到三年左右的时间之内，如果他实现完全流通，加上呢估值上涨，按照这个业绩的预测，权重呢很可能会攀升到百分之七到百分之八，对标呢现在的第一号权重股英伟达。 我们呢接下来再说一下这家公司的业务，很多人认为啊，这家公司只会放火箭啊，这个其实呢，这就大错特错了。呃，我跟大家拆分一下 spacex 目前的业务啊，可以分成三块，第一个呢是星链，这个呢是他真正赚钱的现金奶牛。 呃，星列目前的收入占到了 spacex 的 七成左右，有千万级的用户，毛利率啊，高达百分之六十三。他的业务呢，其实啊，就相当于是太空版的中国移动，可以呢，躺着赚钱，而且是赚全世界的钱。 第二个呢是可回收火箭，这个垄断护城河呢，非常深，目前啊，占到了全球商业火箭发射的八到九成 成本啊，只有我们国内商业火箭发射的十分之一。同行，目前来讲，基本上是没法竞争的啊，如果不是有一些保护政策，基本上没有其他企业可以跟他竞争啊。第三个呢就是军工加载人航天， 这个呢，他可以获得独家的官方订单，毛利率呢，会更高啊，就比星链还要高壁垒啊，也是拉满，基本上呢没有竞争对手。 呃，所以呢，我们总结一句话，呃，就是 spacex 这家公司，既有呢当下的现金流，主要呢是新店贡献，又有呢未来的想象力。呃，他应该说不是一个纯讲故事的科技股， 上市之初，他的权重啊，很可能就会对标特斯拉，中期呢，会对标微软，长期呢，很可能会对标英伟达， 由于呢业务比较扎实，而且呢垄断了航空的航天的这个赛道，呃，在太空通信方面具有非常好的竞争力。 此外呢，根据马斯克的布局，未来呢，很可能会在太空算力方面占据重要的地位，发挥重大的作用。 那现在呢，大家还在地球上卷算力，卷定力，那么未来呢，很可能会卷到太空，一旦卷到太空之后， spacex 的 竞争优势啊，会更大的发挥，而且呢，基本没有对手，所以入驻纳指之后，这个指数的弹性啊，会变强， 呃，长期上涨的空间呢，会打开。但是呢，有一点担忧，基少也不得不讲，毕竟呢，这家公司是初创公司，它的估值呢，还是比较高的啊， 按照 i p o 初期预测，呃，就是这些机构啊，已经普遍愿意给他百分之三十到百分之五十的溢价了。呃，所以呢，这个会造成它的估值，传统的估值，比如用市盈率的角度来看，会非常高，这样呢，会把整个指数的估值呢往上拉， 所以我们会看到，呃，一旦纳入指数之后，纳斯达克的市盈率啊，很可能会有一个不小的提升。所以呢，这个地方也提醒大家啊，提前呢，做好心理准备。 最后呢，想问一下大家，你看好 spacex 未来的表现吗？欢迎在评论区打出你的观点，我是专注理财的基少，咱们下期见。

前几天视频评论区有个老铁问，为什么 spacex 上市是个利空？这个呢，也是个经验范畴的事哈。就是以往任何一个大市值的巨头 ipo 上市的前后，市场都会有比较大的概率会暴利调整啊。 中国是这样，美国也是这样，比如二零零七年十月五号上市的中石油，比如二零二零年七月十六号上市的中芯国际，再比如二零二零年七月二十号上市的寒武纪。再说美股，比如二零一二年五月八号上市的 facebook， 比如二零一九年五月十号上市的优步啊， 这种例子呢，很多啊。导致这种情况出现的底层逻辑呢是资金红吸，就是活跃的交易，资金会从其他的各股流出佣金这些巨无霸。当这种情况出现多了之后呢，很多的资金为了提前规避风险就会提前跑，这就形成了所谓的巨头 ipo 魔咒啊。 这种巨头市值越大，红系的资金就越多，市场调整的可能也就越剧烈。 spacex 上市估值一点七五万亿美元，融资七百五十亿美元啊，这可比当时的 facebook 和优步的体量大多了啊。这种巨头上市百分之百会跌吗？也不是哈，但是它有下跌的风险， 有可能跌，有可能不跌，但这就是不确定性。这就好比天上正在掉钱的同时也在下刀子，你会冒着刀子雨去捡钱吗？正常的人都不会吧，对吧？正常人都会等着刀子雨下完之后才会去捡钱。所以啊，规避不确定性才是第一要务。 我是打算等不确定性结束之后再进场捡漏啊。还有上条视频说世界杯会导致下跌，也是因为资金黑洞啊，这些资金背后的控制人也会熬夜去看球， 所以金融市场的交易量他就会下降，行情就会转差，所以就有了世界杯魔咒。当这两个魔咒再叠加美联储沃时的缩表预期，那不确定性真就不是一般的强了啊。美联储快速缩表为什么也是巨大的利空呢？下条视频说啊，觉得有用，点点特别关注。

网传六月份有三大利空，第一是 spacex 上市抽血，第二是美联储缩表，第三是世界杯魔咒，咱们一个一个看，对市场到底有多大影响。 第一个说这个 spacex 上市，首先 spacex 上市的募集的资金规模是七百多亿美金，那么每股一天的成交额就是七八千亿到一万亿， 也就是说连十分之一都不到，如果你单看纳斯达克的话，差不多是四五千亿，那也就是一个小时的成交额，所以你说影响有多大？ 那你再看看历史上美股这些超级的 ipo， 包括 facebook， 包括 a 股的中芯国际，它们上市之后对行情的影响没有你想象中那么大。而且你统计一下，历史上最大的几个 ipo 规模的上市，基本上是有涨有跌，也有不涨不跌，所以根本不是这个 原因。至于他上市之后行情是涨是跌，是看他出生的八字，正好是在上行周期还是下行周期，所以根本就没有什么可比性啊，这个就不用考虑了，而且这个新股的上市可能还会带动相关的概念题材板块活跃， 所以这个几乎可以忽略。第二个是美联储缩表，前几次美联储缩表短期影响都不大，真正的影响在半年到一年以后，而且这次缩表他已经说了一个月了 啊，英派的发言也已经发酵很久了，所以市场早就在交易这个预期了，那么之前从去年开始的降息周期结束了之后，大家都说市场完了，所以这件事预期早就反映在市场里的，也可以忽略。 第三个是世界杯魔咒，说起世界杯魔咒，就不得不说五穷六绝七翻身，世界杯正好在六月附近，然后五穷六绝七翻身是因为之前 零这个一零八年的六月份，对吧？从高点下来一个月跌百分之二十，一五年的六月份第一波下跌也跌了差不多十个点，所以大家的印象里六月份就不好，然后世界杯正好也赶上了。确实，统计一下世界杯的年份， 百分之六十都是下跌的，但是核心原因还在于六月份通常比较前荒，银行要考核年终考核，然后上半年减持的窗口期，机构也有一个半年的考核， 所以这个时候大的资金会收紧，这是很正常的。但是你看看最近十年百分之六十的六月份行情都是不错的，这是因为央行最近都在对冲这种前荒的风险。 再一个点是，过去六月份不好，主要是因为银行呀，红利呀，那些大的这种大板块，那么现在真正的大板块是谁？半导体芯片，真正有吸血能力的是他们，所以真正应该担心的是机构这种大市值的抱团， 这两年科技的票已经能和银行媲美的市值，到底在六月份真正流动性有一点点危险的时候，会不会抱团挖掘，那么新的机会就会产生。

今年上半年的收益是非常不错的，但是我依旧是看空美股，呃，接下来的行情看空美股的原因是有六个原因。第一个原因， 美国的三十年国家已经是大于百分之五以上了，大于百分之五的话，科技会成压，这是历史规律。第二个原因， 每年初主席换任之后，新官上的三把火，他的强硬态度会导致美股再次回调，这也是有历史可见的。然后第三个原因，中期选举年的下半年是是回调幅度最大的，也是概率最大的。根据四十五年的一个规律来看，大家可以去问一下，哎呀，问下豆包呀。 然后第四个原因，就是目前是一个所谓的流动性有点紧缺的，但是当六月十二号 spacex 上市之后，这个巨无霸这个最大的 ipo 上市之后，它会吸掉世界很多的雪，市场很多的雪，那么吸完之后只是狠狠的再创新高，但是之后呢？ 还有故事可以讲吗？利率又不降的情况下，战争也没有结束情况下，大家认为还能再涨多久？还能再走多久啊？第五个原因，就是 美国和伊朗的事情根本没有结束。市场从四月份开始给的观点是战争会结束，但是打到现在五月二十多号了，战争还是没有结束。 同时油价对于经济的冲击已经根据我们的 cpi 还有 ppi 数据可以体现出来了，那这个时候当市场从已经结束到发现油价对经济产生严重冲击，这个预期转变的时候，你认为股市他会怎么走的？所以第六个原因。 第六个原因就是三月份开始下跌，很多人恐慌卖出了，但是到四月份反弹的时候，那群卖出的人又去追高，推动了股市就已经上涨。那当股市当指数涨到一定历史新高之后，他的上涨动能 会减少，当上涨动能越来越少的时候，他会开始下降，形成一个惯性下降，这是一个历史规律。那我们现在回想一下，有多少人是踏空的，然后这群人害怕踏空继续追高买入了呢？那，那当这群人都成为买家之后，那你问一下自己还有哪批人会成为卖家呢？ 那他上涨的动力是什么呢？是利率还是战争还是什么呢？是吧？综上所述，我对于未来美股是比较看空的，我现在的仓位从科技全部转换成了防疫板块，同时我持有百分之五十的现金。那么巴菲特在前段时间 公布了自己清仓了一个亚马逊，那我认为这也是一个信号呀。而且根据历史规律来说的话，在中期选举的第十月，十月份，一般来说会出现二零二七年和二零二八年的一个低低点，记住是二零二七和二零二八年的一个低点，所以我认为这个时候你手握现金是最好的投资。

为什么 spacex 上市是巨大利空？前几天视频评论区有个老铁问，为什么 spacex 上市是个利空？ 这个也是个经验范畴的事。以往任何一个大市值的巨头， ipo 上市的前后，市场都会有比较大的概率会暴利调整。 中国是这样，美国也是这样。比如二零零七年十月五号上市的中石油，二零二零年七月十六号上市的中兴国际，二零二零年七月二十号上市的寒武纪。再说美股，比如二零一二年五月八号上市的 facebook， 二零一九年五月十号上市的优步。 这种例子很多。导致这种情况出现的底层逻辑是，资金红吸，就是活跃的交易，资金会从其他的各股流出，涌进这些巨无霸。当这种情况出现多了之后，很多的资金为了提前规避风险就会提前跑，这就形成了所谓的巨头 ipo 魔咒。 这种巨头市值越大，红西的资金就越多，市场调整的可能也就越剧烈。 spacex 上市估值一点七五万亿美元，融资七百五十亿美元，这可比当时的 facebook 和优步的体量大多了。这种巨头上市百分之一百会跌吗？ 也不是，但是它有下跌的风险，有可能跌，有可能不跌，但这就是不确定性。这就好比天上正在掉钱的同时也在下刀子，你会冒着刀子雨去捡钱吗？正常的人都不会， 正常人都会等着刀子雨下完之后才会去捡钱。所以规避不确定性才是第一要务。我是打算等不确定性结束之后再进场捡漏。如果不懂判断宏观趋势的，就要多听我宏观课。第二节内容重温，怎样判断发现市场机会？ 还有说世界杯会导致下跌，也是因为资金红稀，这些资金背后的控制人也会熬夜去看球，所以金融市场的交易量就会下降，行情就会转差，所以就有了世界杯魔咒。当这两个魔咒在叠加美联储沃时的缩表预期不确定性真就不是一般的强了。觉得有用，点点特别关注。

spacex 已经正式地递交了招股说明书，然后它计划最快下个月就在纳斯达克上市。它这个计划的募资金额呢，是高达七百五十亿美元，这 就直接打破了之前沙特阿美保持的二百五十六亿美元的这个记录，成为了有史以来规模最大的一次 ipo。 哎，这募资金额真的很夸张啊。对，那马斯克的这个身家是不是也会因此有一个巨大的跃升？肯定啊，就是如果说这次 ipo 成功的话，马斯克的净资产可能会飙升到一点一万亿美元， 那就是七点五万亿人民币啊，那这就非常非常多了。就是你想象一下，如果一个人一年挣八万，那他要从白垩纪早期开始工作到现在才能攒到这么多钱， 这，这是一个非常魔幻的一个造富的速度。听起来简直不可思议啊。那 spacex 它到底是有哪几块核心业务？然后它的这个财务表现到底怎么样？嗯，其实 spacex 的 财务数据并不是特别亮眼，就是今年的第一季度，它的营收是四十七亿美元，净亏损呢，反而有四十二亿美元。 哦，就是他其实跟传统的这种巨头比的话，还是一个非常小的咖。对，他现在完全是靠资本市场对他未来的预期在撑着他的这个估值。明白了，那你说他这三大块业务里面到底是哪一块最有想象空间呢？首先他的这个基本盘是航天发射， 就是靠猎鹰系列可回收火箭，大幅的降低了成本。嗯，然后也拿下了美国政府六十亿美元的合同。不过发射业务现在还是亏损的啊，那真正赚钱的呢，是他的这个星链卫星互联网到今年的一季度已经有超过一千零三十万的用户了， 然后他的这个二零二五年的全年营收预计是一百一十四亿美元，利润呢是四十四亿美元。另外他还有一块就是 ai 算利服务啊，这个是今年第一季度就亏了七十七亿美元，但是他也给 antropica 提供算利租利，嗯，每月有十二点五亿美元的收入， 所以这三大块业务就共同撑起了 spacex 的 这个估值。原来是这样啊，那我们接下来就进入一个非常有争议性的话题了，就是 spacex 的 这个估值和未来的愿景。对，就他现在的这个一点七五万亿美元的估值到底是靠什么撑起来的？ 然后大家对于他的这个市值突破万亿和马斯克成为万亿富豪这件事情到底是怎么看的？这个的话，其实他的这个市场的可服务的总规模是高达二十八点五万亿美元， 其中呢， ai 这块就占了二十六点五万亿美元，然后星链是一点六万亿美元。嗯，传统的太空领域是三千七百亿美元，所以它的核心其实并不是说它的这个航天，而是太空加 ai 基础设施的这个融合，就包括它将来可能会把数据中心直接搬到太空。 所以他的这个估值，虽然说大家觉得一点七五万亿美元可能有点难，但是普遍都认为他冲破万亿美元市值是很有可能的。对，那这样的话马斯克就会成为全球第一个万亿富豪，而且他的这个 ipo 还会让大量的财富被释放出来。 听起来很不错啊，那这次的 ipo 有 一个很有意思的点，就是散户的参与比例比以往要高很多，对 这个事情会带来什么样的影响呢？就是这次他是拿出了百分之三十的股份让散户去认购，嗯，那这个比例远远高于一般的 i p o 的 百分之五到百分之十， 所以这是一个非常大的变化，就普通投资者可以深度地参与到这个 spacex 的 上市当中哦，所以这就相当于给了大家一个前所未有的机会，可以直接在这个太空经济里面去分一杯羹。这确实是一个散户的狂欢啊。 那我们再来看看，就是 spacex 的 这个 ipo， 在 全球的资本市场到底引发了哪些具体的连锁反应，就是它的上市直接掀起了一波太空海啸。嗯，美股里面的那些商业航天的股票和相关的主题 etf 全都被带飞了， 然后就连那些间接持有 spacex 股份的基金和机构也都跟着沾光。这么猛吗？那具体到公司呢？有没有一些比较有代表性的，就是被这个热潮推的比较厉害？有啊有啊，比如说 rocketlab， 它今年的股价就直接翻了一倍还多， 然后还有 ast spacemobile， 它是搞卫星上网的，就这五天之内股价暴涨了百分之四十一。还有萤火虫航空航天，它是因为在月球软着陆上面取得了一些突破，嗯，所以它在这五天之内也涨了百分之三十七， 就这些都是很疯狂的一些表现。听起来这些公司的涨幅确实很夸张啊，那你能不能给我们具体讲讲，摩根施坦利是怎么把这个太空经济的产业链拆开的，然后他们重点看好哪些环节？当然可以， 就是他们在四月份的时候发布了一个叫太空六十强，探索最终边疆的搞头和铁锹的这样的一个报告。嗯，然后他就是把太空经济整个的价值链分成了七个大类， 包括原材料与采矿、特种材料与合金、推进与燃料、电子与半导体、组建于子系统、航天气与发射系统、卫星运营商与服务。了解了， 那它这个报告里面有没有点名说哪些公司是他们觉得最有潜力的？报告里面其实除了那些我们刚才提到的这种纯航天的公司之外，嗯，还包括了英伟达、英菲林、霍尼、韦尔、洛克希德、马丁、波音、雷神、 mp materials、 美国铝业这样的一些外围的巨头。 对，然后他其实这个文章标题就直接把这六十家公司比喻成了卖搞头和铁锹的，就不管最终是谁在太空竞赛当中胜出，这些公司都是最有可能直接受益的，所以他们就认为这是一个稳赚不赔的未来的买卖。确实是这样， 那现在这个太空经济的市场有多大？然后未来会怎么发展？现在整个全球的太空经济的市场价值大概是在三千五百亿美元左右，嗯，但是他们预计到二零四零年是会超过一万亿美元的， 然后同时呢投资者的关注度也是十年以来最高的。而且他们特别强调，就这个行业现在已经进入到了一个商业驱动的工业化的新阶段。 既然国外的太空经济发展这么快，那咱们再来看看中国的商业航天啊，就这几年中国的商业航天在政策支持下到底发展到什么程度了？就是二零二四年的时候，我们的政府工作报告里面就已经把商业航天列为了要积极培育的新兴产业。 然后到二零二五年年底的时候，整个中国的商业航天的市场规模已经达到了二点八三万亿元，他的年增幅是百分之二十一点七哦，然后他预计今年是会突破三点五万亿元的。 还有二零二四年商业航天的发射次数是达到了五十次，占全国发射总次数的百分之五十四。嗯，包括我们去年发射入轨的商业卫星有三百一十一颗，占比是百分之八十四。 就这些数据其实都在说明一个事情，就是商业航天现在已经是我们航天领域的一个主力军了。对的对的。那中国的商业航天产业链包括哪些主要的环节？然后每个环节里面有哪些比较有代表性的企业？其实中国的商业航天产业链已经非常完整了。就上游的话就是卫星和火箭的制造，比如说火箭的发动机、特种材料、芯片 这个领域里面的话，像中国卫星是卫星制造的龙头，然后还有一些做关键元气件的航天电子、国博电子、电科芯片等等很多企业啊，上游就已经有这么多企业参与了，那中游和下游情况怎么样？中游的话就是负责把卫星送上天。嗯，这个里面就有蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀、星河动力， 他们五家都在争中国商业航天第一股，然后下游的话就是卫星的应用服务，比如说中国卫通航天宏图、中科星图、上海汉讯这些。哦，所以就是基本上每一个环节你都能找到在 a 股上市的这种代表企业。听起来发展的真不错啊。那你觉得接下来中国的商业航天 会有哪些关键的技术，或者说市场的机会会带来新的增长？最值得期待的就是可回收火箭技术的不断突破。嗯，然后还有就是低轨卫星星座的加速组网，就这两个可能会成为下一个引爆这个市场的关键。对，尤其是我们这个市场本身就已经是三万亿级的一个市场了，所以它未来的空间还是非常非常大的。

史无前例的 ipo， spacex 要来了，世界杯也来了，但是华尔街会疯？数据打脸？这纯属瞎扯，听我给你算笔账，华尔街总市值七十万亿美元，而 spacex 融资七百五十亿，占百分之零点一。一瓢水倒进大海，连波纹都看不见。说白了，华尔街一天成交额就五六千亿， 这点钱连零头都不够。再看历史十次史上最大 ipo 之后，华尔街的涨跌全是看经济周期，不是 ipo 本身。二零零八年 lisa ipo 撞上金融危机，纯属 微博世界杯就更别怕了，而且在华尔街，足球热度低，根本掀不起浪。所谓的抽血论，真相是恐慌比真相好卖，但是你要看透温度计上的毒素，而不是发烧本身。点赞收藏，转发给你身边最恐慌的朋友！评论区告诉我，你觉得六月份华尔街会疯吗？

六月股市最大变数来了，很多人担心 spacex 重磅上市，全球股市会大跌吗？直白的告诉你真相，市场不会全面崩盘，但科技赛道可能面临大洗牌， 如果看不懂这次资金轮动，你的持仓大概率会缩水。 spacex 将于六月十一日确定发行价格，六月十二日在纳斯达克挂牌交易， 募资七百到八百亿美元，估值一点七五至两万亿美元，规模超越沙特阿美成为全球史上最大 ipo。 划重点哦，上市后第十五个交易日快速纳入纳斯达克一百 全球指数基金将被动大额买入。 spacex 上市对股市有什么影响呢？一、资金分流高位科技股短期成压，华尔街机构可能为了认购 spacex， 集中减持科技股持仓。 ai、 半导体、新能源车短期调整压力最大，影响央级美股大于 a 股，大于其他市场。机构重仓的高估值成长股波动将最剧烈。第二，商业航天赛道迎来爆发，海外航天概念股已提前上涨， spacex 上市后，赛道将迎来新一轮估值重估，卫星制造、火箭零部件、地面通信等航天全产业链将获得资本持续，重点关注国内民营航天直面海外竞争，同时迎来产业升级机遇。第三， 市场情绪出现波动，短期震荡，长期分化。乐观派认为太空经济接棒 ai 成为全新科技投资主线。 谨慎派认为超级 ipo 扎堆，科技牛市或进入后期。从历史规律来看，巨型 ipo 只会引发短期震荡，不会造成全面崩盘，参考沙特阿美上 市，市场调整后会快速修复。第四，马斯克旗下资产联动波动，上市后大概率引发特斯拉资金流动， 股价重估，脑机接口公司推特等马斯克旗下企业估值股价将同步变动。那股市到底会不会大跌呢？从五个维度精准进行判断，第一，资金层面， 七百五十亿募资，仅局部分流，无全球系统性流动性风险。第二，估值层面，一点七五万亿估值，依靠星链真实高增长，并非泡沫炒作。 第三，从市场层面，当前是科技牛市赛道轮动，并非全面雄势下降。第四，历史层面， spacex 有 很宽的护城河，科技实力雄厚，区别于互联网泡沫。第五，从机构层面， 主流资金仅结构性调仓，无全面离场砸盘。下面分享六月散户实操投资策略。第一，核心结论， 无全面大跌风险，只有科技赛道结构性切换，无需恐慌空舱建议精准调舱即可。 第二、短期风险，一至两周美股 ai、 半导体等高估值板块大概率出现五到百分之十阶段性调整，建议提前空仓。第三，长期机遇，三到五年商业航天是高确定性黄金赛道， 卫星互联网、火箭回收、太空制造等吸粉领域长期看好。第四，操作思路，短期减持高位泡沫科技股，布局低位航天概念股，中长期逢低布局优质标的，坚决不追高。温馨提示啊， 以上分析基于五月最新公开市场信息，后续行情受美联储政策、地缘局势、企业业绩影响，存在波动， 投资理性决策，拒绝盲目恐慌，跟风追高。觉得我们分析有道理的话，记得点赞收藏加关注哦！你持仓是高位科技股还是低位潜力赛道？欢迎评论区聊聊！

最近很多人在炒作一个事情啊，今年是这个美股的 rpo 大 年，像 spacex、 openai、 astropica， 还有很多 ai 和机器人公司啊，都可能会上市，对吧？于是很多人开始担心一个问题， 这些动辄万亿美元级别的公司上市会不会把美股的资金给抽干，或者被动基金疯狂买入？会不会把泡沫吹得很大，对吧？ 但很多人其实把 ipo 机制给理解错了，首先 ipo 当然会吸引资金，对吧？尤其是像 spacex 这种级别的公司，热度一定非常的高，但问题是，它进入指数以后，真正影响被动资金配置的 不是总市值，而是流通市值和指数编制规则，对吧？你像这个 spacex， 它的市值是一点七五万亿，估计的是它的这个 ipo 融资大概是七百五十亿美金 啊。就是说，呃，如果是按照三倍来计算的话，按这个计算权重的话，那就两千多亿美金的样子，就是顶多的话能占到百分之一左右的权重，少的话就百分之零点几的权重。所以说没有那么多大量的被动资金买入，就是被动资金买入的量没有人们大想象的那么夸张， 对吧？现在纳斯达克里边七八亿千七八千亿上市的公司，权重也就百分之一点几两点几。所以说很多人幻想着史蒂克斯一上市啊，被动基金疯狂买入，美股直接失控暴涨的话，这种事情发生的概率是很小的。 而且现在是现在市场和两千年互联网泡沫的时期有一个巨大的差别，就现在做空机制、期权机制套利，这个年化套利比当年成熟太多了，成熟太多了，如果新股被炒的太离谱的话，很快就会有大量的空投和套利资金进场， 做个天然的压制泡沫。那还有一点特别重要，很多人说大虾皮欧会抽血市场，这个逻辑也不能说完全错误。但真正优质的上市公司啊，公司上市的话很多时候反而会增强整个市场的吸引力， 因为资本市场最怕的不是 ipo 太多，而是没有新的核心资产出现。那纳斯达克过去最大的优势之一就是它不断有新的科技龙头企业接力出现，对吧？接力上市，那苹果之后有英伟达，英伟达之后有这个 ar 平台， 有机器人平台，有航空航空公司，对吧？航天航天航空航天公司，这本身就是一种新陈代谢能力，所以现在很多人一看到 spacex， openeye， isometric 可能上市的话，就开始喊抽血崩盘啊，超级泡沫。其实就一点啊，过度把问题给简单化了 啊，真正重要的还是看这些企业未来能不能持续创造利润啊，现金流和生产能力，因为长期来看的话，市场最终还是会回回归到基本面的，对吧？啊，谢谢观看，我是不预测是做应对的人。

今天美股盘前发生了一件大事，商业航天板块集体爆发了。有一家公司叫 momentus， 一 天时间直接飙了百分之八十， redware 涨了百分之十六， mda space 涨了百分之十八，整个赛道像被点燃了一样。这背后只因为一个消息， spacex 要上市了！很多人可能还没意识到这件事有多大。 spacex 这次上市，目标估值一点七五万亿到两万亿美元，目资七百五十亿美元，将直接超越沙特阿美，成为人类历史上最大规模的 ipo。 一个造火箭的公司即将成为全球市值最高的企业之一。 但真正让市场疯狂的不是它上市本身，而是它刚刚提交的招股书里批录了几个核心数字。我直接说重点，二零二五年， spacex 总营收一百八十六点七四亿美元，同比增长百分之三十三， 其中星链业务营收突破一百一十亿美元，而且这是他们三大业务里唯一盈利的板块，回报率超过百分之六十。你想想，一个提供卫星互联网的公司，一年收入一百一十亿，还在高速增长，这是什么概念？ 所以资本市场的逻辑非常清晰， spacex 用财务数据证明了一件事儿，商业航天不是烧钱的科幻故事，它是真的能挣大钱。那这跟我们投资者有什么关系？关系大了。 spacex 上市，就像在商业航天这个赛道上竖起了一个估值标杆，所有同类公司的价值都要被重新衡量。 这波上涨里，涨幅最大的 momentus， 一 天涨百分之八十，它做的是载轨服务，就是帮卫星在太空里挪位置加燃料， spacex 把卫星大规模送上天，后续的运维需求自然就来了。 相比之下，那些有真实业绩支撑的涨幅我觉得更值得拆解。比如 rocket lab 涨了百分之五点六，它是目前发射领域仅次于 spacex 的 第二名， 一季度营收超两亿美元，同比暴增百分之六十三，积压订单二十二亿美元。更关键的是，它刚拿下了美国黄金穹顶天基防御项目的大单，这是实打实的业绩，不是讲概念。还有 m d a space 刚完成纽交所上市，一季度营收四点六四亿美元，净利润接近三千万，积压订单三十七亿美元，手头还有四百亿的可转化业务管限。他在卫星制造和空间机器人领域是隐形冠军，国防和商业订单两手都硬。 这种既有增长又已经盈利的公司，百分之十八的涨幅背后是有底气的。 redware 也是一样，一季度营收九千七百万，同比增百分之五十八，毛利率大幅改善。 它做的是航天器制造和载轨组装，直接受益于太空基础设施的建设浪潮，最近还在争取一个上限超六十亿美元的太空军大合同。那如果你说我不投美股，这跟 a 股有什么关系？有关系的，而且关系不小。 spacex 上市后，资本开支会继续扩张。那些已经进入它供应链的中国公司，订单落地的确定性是在抬升的。 比如通宇通讯，它的卫星互联网终端产品已经通过 spacex 认证测试，拿到了小批量订单。信为通信，从二零二二年起就是星链地面终端的独家零部件供应商，再生科技提供的是火箭防热材料，高硅氧纤维直接关系到可回收火箭的维护成本。 这些公司虽然不会因为 spacex 上市一天暴涨，但中长期受益逻辑是成立的。所以总结一下， spacex 的 上市把商业航天从概念阶段正式带入了价值验证阶段， 有业绩的公司会持续获得溢价，纯粹跟涨的概念股资金一旦撤离，风险极大。对于我们普通投资者来说，这波行情的核心不是追涨，而是看清楚哪些公司真的在这个产业链里赚到了钱。

为什么 spacex 上市是巨大利空？前几天视频评论区有个老铁问，为什么 spacex 上市是个利空？这个也是个惊艳范畴的事。以往任何一个大市值的巨头， ipo 上市的前后，市场都会有比较大的概率会暴利调整。中国是这样，美国也是这样， 比如二零零七年十月五号上市的中兴国际，二零二零年七月二十号上市的寒五季。 再说美股，比如二零一二年五月八号上市的 facebook， 二零一九年五月十号上市的优步。这种例子很多。导致这种情况出现的底层逻辑是，资金红吸，就是活跃的交易，资金会从其他的各股流出，涌进这些巨无霸。 当这种情况出现多了之后，很多的资金为了提前规避风险就会提前跑，这就形成了所谓的巨头 ipo 魔咒。这种巨头市值越大，虹吸的资金就越多，市场调整的可能也就越剧烈。 spacex 上市估值一点七五万亿美元，融资七百五十亿美元，这可比当时的 facebook、 优步的体量大多了。 这种巨头上市百分之一百会跌吗？也不是，但是他有下跌的风险，有可能跌，有可能不跌，但这就是不确定性。这就好比天上正在掉钱的同时也在下刀子，你会冒着刀子雨去捡钱吗？ 正常的人都不会，正常人都会等着刀子雨下完之后才会去捡钱。所以规避不确定性才是第一要务。 很多资金打算等不确定性结束之后再进场捡漏。看不清全球经济走向，财富布局总跟不上节奏。面对当下市场环境心存顾虑，也不懂如何顺着大趋势规划资产的，一定要多听我的宏观课程。 第二节重点解读全球经济趋势，拆解其中的机遇与风险。学会这套分析逻辑，即便全球经济格局出现变动，你的资产配置也能稳得住，规避不必要的损失。 还有说世界杯会导致下跌，也是因为资金红稀，这些资金背后的控制人也会熬夜去看球，所以金融市场的交易量就会下降，行情就会转差， 所以就有了世界杯魔咒。当这两个魔咒再叠加美联储沃时的缩表预期不确定性真就不是一般的强了。觉得有用，点点特别关注。

spacex 上市倒计时， a 股卫星先涨后跌，是洗牌还是陷阱？问你一个问题，同一个 spacex 上市消息，美股卫星股暴涨百分之三十， a 股卫星板块暴跌百分之八，一样的催化剂，完全相反的走势， 你觉得哪边是对的？这就是现在商业航天赛道最撕裂的地方，两派观点针锋相对，逻辑都很硬，下面这六十秒，帮你把两边的牌都翻过来看。先看 a 派逃命派，他们认为大 a 商业航天这一波已经涨太多了，过去一年 很快出了一百零四只翻倍股，今年前五个月又有二十四只翻倍，市场已经把 spacex i p o。 的 预期打满了。现在是利好初见。五月二十六日，航天动力跌百分之八，国光电器跌百分之七，航天发展跌百分之六，卫星 e t f 跌百分之四。 这不是回调，这是获利盘集体出逃。逃命派的卢级。一句话， a 股炒的是情绪硬射，不是业绩兑现。 spacex 六月十二日上市， 估值两万亿美元，募资八百亿美元。但 a 股这些卫星概念股，能从 spacex 手里分到几张订单？答案很残酷，几乎没有。再看 b 派超底派，他们不慌不慌，还觉得暴跌是黄金坑。三点理由，第一， spacex i p o。 不是 利好出进，是行情起点。太空产业指数今年以来涨了百分之六十一， ufo 太空 e t f 涨了百分之十，全球资本正在用钱投票， 把商业航天从科幻题材变成主流赛道。第二， a 股不是没有业绩，重点来了，信维通信一季度卫星业务营收同比暴增百分之一百八十九，毛利率百分之四十八点三，这个毛利率比卫星制造环节高了将近五倍。产业链的利润不在中间，在两头，真正赚钱 的是材料端和应用端。第三，中国商业航天的基本面是独立的。二零二五年全年商业发射五十次， 占全国发射总数百分之五十四。入轨商业卫星三百一十一颗，占总数的百分之八十四。五家民营火箭公司同步冲刺 ip 哦，蓝箭航天已万寻，中科宇航已受理。国家层面已经提交了超过二十点三万颗卫星的频轨申请。说得直白一点， space x 赛牛也发射布了中国的第一轨星座，中国星网沿线卫星的组网订单只能交给中国自己的产业链。短期看情绪，长期看产业链。 两条线要分着看。短期 a 股卫星板块确实涨太多了，获利盘出逃是正常的市场行为，但美股卫星股的暴涨，是实实在在的情绪催化。 red one 涨百分之三十一， a s t 涨百分之二十，这个涨幅会通过比价效应传导到了股。硬是逻辑不靠谱，但硬是情绪很管用。长期 spacex 上市，最大的意义不是它把太空加太空，数据中心加 ai 算力， 这个组合一旦跑通，商业航天的估值体系会被彻底改写。中国这边，二零二六年是真正的产业化拐点，五件齐发冲击 i p o 可回收火箭密集首飞低轨星座加速足亡，整条产业链从国家任务变成商业生意， 机会才刚刚开始。两边都有道理，但有一件事是确定的，六月十二日， spacex 的 终生一敲，商业航天就不再是 a 股的主战场，短期洗不洗盘不重要，重要的是 你打算怎么做。评论区聊聊。以上为产业趋势分析，不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。点赞收藏，别让这条陈了！

i p o 潮更多的是牛市的半生物，而不是牛市的终结者。那美股马上迎来三场超级 i p o， 全世界都在追问，这能砸出黄金坑吗？ spacex、 open a i australia 三场世纪 i p o。 正在排队进场。那这三场 i p o 啊，当比融资规模都能轻松的超过几百亿美元，很多人担心啊，这么多巨头同时进场，市场扛得住吗？会不会抽血抽到崩盘？ 是否又是今年的黄金坑？而德英的答案很有意思啊，影响百分之一，真正有意思的不是这个数字，而是他背后的逻辑。更重要的是，居民手里还赚着三点三万亿美元的现金，正准备折机进场。 首先，美国股权发行的记录节奏已经从二三年年初的三百亿美元的低点了，甚至当前一千两百亿美元。接下来的几个月， spacex， openai and drop it 啊，这批超大型 ipo， 当比融资规模都是几百亿美元级别。 刚抗 ipo 部分即将到来的大型项目，融资规模可能相当于过去九个月美国所有上市融资额的总和，把范围扩大到全部美国股权发行，包括二次发行在内，这相当于两个月的发行量， 绝对金额很刺眼。但换个尺度看，压力其实并不大。即便是规模最大的预期 ipo 融资额也只是当前标普五百总市值的百分之零点一。 德银在研报中说，在我们的需求供给框架下，发行回升本身确实对股票构成负面影响，但影响只是温和的 最大。 ipo 单独放进模型里，可能拖累市场百分之一。这就是德银百分之一接论的来源。过去三十年的数据给了一个反直觉的答案。 发行潮开始后的前三个月，标普五百回报为百分之八，拉长到十二个月回报超百分之二十。唯一的例外是二零零八到二零零九年的全球金融危机期间，当时金融机构被迫融资，发行量上升发生在大幅抛售之中，那是被迫补资本的发行。 和正常市场环境下，企业趁估值较高、需求较好时，融资不是一回事。更强的股市、更高的盈利预期往往先出现，然后才带来的发行潮。发行本身对于同期市场的反向冲击是有限的，也就是说， ipo 潮更多的是牛市的半生物，而不是牛市的终结者。 企业选择在市场好的时候上市，就像你会选择在天气好的时候出海，不是因为出海会导致风暴，而是因为天气本来就好。市场担心的不在 ipo 本身。在大盘科技股的仓位。抖音的数据很直白， 整体股票仓位只是小幅超配，位于二零一零年以来的第五十三百分位，主动投资者仓位更低，第四十七百分位接近中性、 系统性策略仓位偏高一些，第六十四百分位，但大盘股仓位处于第八十五百分位，大盘科技股更夸张，达到了第九十三百分位，意味着历史上只有百分之七的时间比现在更拥挤，几乎所有能买大盘科技股的钱都已经在里面了。如果 i p o 潮引发资金再平衡， 最容易被市场抛售的不是所有股票，而是已经被大量持有、估值高高在上的大盘科技股。这不是 ipo 本身的问题，是仓位太满的问题，所以德银真正的警告是 ipo 冲击百分之一。但如果科技股仓位松动，那可不是百分之一能打住的。 这份报告里最值得注意的数字，三点三万亿美元现金。疫情期间积累的现金余额仍然很高。德银的数据显示， 家庭持有的现金比二零一零到二零一九年趋势水平高。三点三万亿美元相当于个人收入，现金持有也处于高位，那这意味着场外有大量资金随时可以进厂。 居民部门持有高现金余额，企业盈利增长强劲，股票基金仍在流入，回购公告也保持高位。德银的判断是，问题不在钱够不购买新股，而在需求能否继续压过供给。 三万亿美元不是小数目啊，它相当于标普五百总市值的百分之六。如果这些现金中的一小部分在新股发行期间进场， i p o 的 抽血效应就会被完全对冲。最近一周的数据很能说明问题， 股票基金流入降至二十四亿美元，明显放缓，但美国股票基金仍流入九十五亿美元，行业资金更集中。科技基金流入九十亿美元，为七个月来的最大。与此同时，再劝基金流入三百零五亿美元，甚至五个月的高点。 资金没有单向流入风险资产，而是在美国股票、科技和证券之间分化流动。这意味着，即使 ipo 潮引发波动，资金也不会无处可去，他们会流向美国，流向科技、流向证券。这些都是流动性极 好的避风港。所以，通过这些数据分析，我得出了三点判断。第一， i p o 抽血不是系统性的。德银的测算很清晰，最大的单只 i p o 对 市场的影响大约只有百分之一。每股平均每一到两个月就会出现一次回测， i p o。 潮可能会成为 某一次回测的催化剂，但不必然会改变市场方向。第二，真正需要警惕的是科技股的仓位拥挤。 第九十三百分位的仓位意味着一旦资金开始再平衡，这些股票的波动会非常的剧烈。如果你手里有大量的纯 ai 概念，估值极高，没有任何安全边际的科技股，可能需要重新评估。 第三，三点，三万亿现金是市场的保险丝，只要居民现金、企业盈利和回购这三大需求端支柱不倒， i p o。 潮则更像是一次压力测试， 而不是一场崩溃。泡沫的顶部从来不是 i p o。 砸出来的。市场在最高点的时候，往往是所有人都觉得还能涨的时候。 spacex open ai and drop 的 i p o 可能是这轮 ai 牛市的加冕典，也可能是泡沫破裂前的最后狂 慌。两者之间的区别不在于 ipo 本身，而在于当这些新股上市的时候，还有多少人手里有现金去接盘。那目前看来，三点，三万亿美元在场外等着，我是美刀哥带你价值投资做时间的朋友。

哈喽，大家好，今天我们聊一聊马斯克即将上市的 space， 那 他准备在纳智上市，他会对纳智有什么影响呢？首先他对纳智的直接影响呢，是会有行业结构上的变化，现在纳智的核心呢，是 ai 芯片，云计算，消费电子， 所以如果 space 加入呢，会新增一个商业航天卫星互联网的权重，就类似 starlink 这一块， 本质上的变化呢是那指从纯互联网加半导体，向科技加太空基础设施方面拓展。 第二点呢，是权重分配方面，那指是市值加权。 spx 市值越大，权重呢会越高，会挤压其他公司的权重，那意味着特斯拉 mate 这样的公司权重呢，会被动地下降一点。第三呢，是短期市场的影响， qqq e t f 呢，会被动地买入 spx， 呃，同时呢，会卖出一些其他的成分股，结果呢，就是 spx 上市加纳入等于双重利好。那这点呢，是很容易被爆炒的， 被挤的权重公司呢，短期就会有轻微的抛压。那 spx 有 个特殊点呢，就是情绪层面的冲击。呃，它是马斯克概念加未来科技讯讯， 类似当年呢，就是特斯拉刚被纳入标普五百，那当时发生了什么呢？那就是散户狂热，机构呢，被迫配置，媒体呢，就疯狂的放大。所以 specx 呢，会带动航天概念股，卫星通讯还有军工科技一起涨上一波。 那 specx 呢，对纳指走势会有什么实质影响呢？短期可能会更波动，因为 specx 估值越高，成长性越强，波动呢也会越大。 所以未来 notch 整体的波动率可能会略微上升，但对长期的影响其实有限。说句实话， notch 真正的定海神针呢？还是苹果微软英伟达？除非 specax 做到类似他们的体量，否则它影响不了 notch 的 大方向。 有一个需要注意的坑呢，也是很多人会犯的错误，那就是以为加入纳指户会一直涨，现实的情况更可能会是加入的当天前后出现短期见顶，因为利好兑现了，可能会有抛压。所以当 spacex 上市呢？我们应该要注意到，短期资金博弈的机会来了。

这点也许可以救命，来做一个美股包括大 a 主线炒作陷阱的风险提示。 这不 spacex 争取在六月十二号上市吗？估值接近两万亿美金。明面上，商业航天是这个星球当前最大的趋势。实际上呢，大家务必要清醒，商业航天概念妥妥的是复现 核心，还是炒作概念为主。当前绝大部分这种商业航天相关的产业公司都没有坚实的业绩支撑，甚至大把处于亏损状态，尤其是打 a 的 票， 非常考验节奏，千万别追高他。跟有扎实业绩支撑的一些 ai 主线相比，商业航天当前还是下水道。 尤其是要明白，当前在这种美债收益高企的环境下，所有画大饼讲故事的赛道都偏向于承压，切记切记！ 老徐上个礼拜下注了一个赛道，目前在验证其攻防一体的属性，后续如果有阶段性的成果，将为大家拆解。实际上，前几天的视频彩蛋已经提醒过了。以上关注老徐，持续跟进最新交易剧本。

spacex 上市，商业版航天板块迎来最大的催化剂！大家好，我是杜哥，聊聊马斯克的 spacex 啊。最近有消息传出， spacex 将于下个月十二号，也就是六月十二号在纳斯达克板块上市， 融资规模将近八百亿，如果成功上市，这将成为全球历史上规模最大的融资行为。 而它的上市呢，也将给 a 股带来巨大的催化效应，尤其是商业板块的以及 spacex 的 产业链。 我们知道一个苹果的产业链就已经带飞了那么多的科技创新企业，那么一个 spacex 它的原材料很多也都是我们 a 股的企业。 还有一个影响就是这八百亿的融资规模对于全球资本来说可能会有一定的扰动，毕竟现在 美国的实战利率已经涨到了百分之四点六，这对于全球市场本身就有一定的红利效应。而这个时候如果再出现一个像 spacex 这样的巨无霸企业 在上市融资，在吸纳资金啊，对于市场的扰动可能还会进一步加持，尤其是我们的港股啊。

斯科特 spacex 于六月二十二号就要挂牌上市交易了，融资金额达到了七百五十亿，它的估值去到了一点七五万亿到两万亿之间，这也是整个人类史上估值最高的公司，没有之一。对于这个公司我是怎么看呢？分享自己的一些小见解啊。 首先他这个公司估值肯定是过高的，这也是大家有目共睹或者是心知肚明的。那 为什么说它固值过高呢？首先它的业务板块分为啊， starlink 还有火箭发射还有 x i。 首先 x i 它是亏损的 对吧？它在融入之前它就是亏损的状态，所以融入之后它依然是亏损的状态。那火箭发射它虽然每年有个几十亿，但是被它的研发还有各种费用啊，相当于已经磨平了。那它最主要的业务就是 starlink 这个业务板块。 stabilink 它虽然有一定的增量市场啊，它的增量市场未来比较广阔，但是依然不可能支撑起它接近两万亿股值的这么一个啊估值。所以还有它的宏大趋势，那就是火星月球，对吧？ 火星月球啊，知名包括它的太空的啊，部署啊，数据中心部署。但如果说单论它目前呢一个业务板块模型的话，那肯定支撑不起来，肯定是非常非常高的它的估值。但是如果你把它的宏大趋势加上去啊，蓝天白云梦是吧？火星移民梦这些加起来， 嗯，怎么说呢，有人买这个账，有人不买这个账，但是我们如果说它上市之后，如果想去持有它的话，我个人认为是要理性一点 啊。首先我个人猜测一下，它上市之后啊，一定过一段时间一定有一个比较大幅度的回调啊，所以市场的聪明钱最终都是趋于理性的，虽然 啊，特斯拉的 pe 达到了几百倍，但是我甚至认为它没有特斯拉的业务模型好啊，这两个公司，我如果是我，我反而更愿意持有特斯拉。那特斯拉是什么呢？它首先它有 啊，每年有固定的车辆销售，然后它有固定的 fsd 收租，而且它的 fsd 也开始全面的去向各个市场去推广和推开啊，包括咱们这边啊，啊，咱们这边最近也刚刚啊通知了，也是可以实行了监督版的 fsd， 是 吧？ 啊，所以他的啊，特斯拉的整个市场是不断的在扩大和展开的啊，大家是可以预见到他的啊，收入会啊随之增高的。 嗯，包括它的 f、 s、 d 是 这种收租模式是吧？那那是一种非常强的现金现金流的能力啊，并且它的擎天柱的机器人也在研发和扩展，并且在产线上面啊，是吧？以，所以你能看到的这些东西就是它不像 spacex 这个东西，它啊， 现在是处于一个画笔呢这么一个状态。但是我，我们可不可以相信斯克呢？他的能力非常的强，确实可以相信他，但是，呃，我个人认为， 呃，起码在今年吧，这个，呃也不太急着去持有他，对吧？因为你如果把他的太空数据中心还有火星月球梦这个东西加在一起的话，他的实现起码要要要几年之后了 啊，所以个人认为在他估值虚高的这个阶段，是没有必要去持有他了，虽然我也非常喜欢斯克这个人，他也他确实也非常非常伟大。嗯，但是我们做的是投资，投资啊是要有理性存在的。嗯，这是我个人的见解，你怎么看呢？