中能电气有商业航天概念吗

每天三分钟讲清楚一家公司，那今天的话给大家聊一聊。呃，航天电子也是大家比较关心的一家。呃，商业航天的公司啊。那对于航天电子来讲呢？是中国航天科技集团旗下的一个从事航天测控、通信、航天智导、航天电子等元气件专业的一个高科技的上市公司嘛，对吧？ 卫星领域的这样的业务包括了测控通信系统、遥感信息系统和卫星应用、卫星导航等等嘛，对吧？ 呃，在卫星互联网领域其实是有一个深厚的一个技术积累的，它的控股子公司航天长征火箭技术有限公司研发出来的生产的一个激光通信产品， 具备了高通信的一个速率和抗干扰的一个这能力吧，适用于卫星间的一个高速数据传输，该激光通信终端。呃，经过了一个风云三号的卫星实验的检验啊， 那么这第一点，那么第二点的话，你会发现他航天的一个无人机这方面他做的也比较不错。呃，全军无人机的一个这样的一个。呃，采购的一个目录，他当时是其中的一个单位嘛，对吧？掌握了无人机的一个系统的一个研制的一个核心技术， 在多个核心领域达到了国内领先、国际先进的一个水平，对吧？具备了超远程、近程，还有一些呃，这样的一个巡飞的这四大系列的产品啊。 那么第三点就是具备了无人驾驶的一个激光雷达传感器的产品，相关产品应用于一个航天专业领域，环境的一个监测领域，等等，对吧？ 那星载的一个计算机也是实战率超过百分之九十啊，参与了三体计算的星座建设，星载的 ai 处理模块，呃，将单星算力从 t 级提升至到 p 级，就这个逻辑吧。啊， 所以说从总体的这样一个逻辑上来看的话呢，航天电子确实是一家比较老牌的一个这样的一个航天，还有整体的一个像科技类这样的一家公司啊，各方面其实都有这样的业务在，特别是卫星通信、无人机等这样的领域，对吧？ 那么对于市场怎么去理解呢？所以当下来看，其实毫无疑问市场的一个热点是毫无疑问是航天和消费，这是不用多说的。呃，你去看一下科技其实主导的是指数嘛，对吧？科技其实如果表现不好的话，指数的情绪就不会很好，这是很明显的。 但是在科技情绪表现不好的时候，那么航天和消费其实是短线资金，还有些人想做的话，就是在当中其实就做一个二选一或者博弈的嘛，对吧？那从目前那个情况上来看的话呀，呃，消费的优势就是比较低嘛，对吧？还可能今年没怎么动过。航天的一个优势可能就是人气还高一点， 从盘中的一个运行情况上来看，确实啊，消费一拉的话，市场跟的一个意愿不强啊，而且在市市场跌的比较多的时候，消费会比较强一点， 其实这样的板块是确实是不太得人心的，对吧？也就幻影市场跌的时候，你消费跌这么多，那么你你消费涨这么多，其实这个意义在哪里呢？其实大家心情不是很好的，除了那批小批人可能赚得到小钱嘛，对吧？ 所以从总体的一个逻辑上来看的话，我个人倾向于如果真的未来能够带动人气的，我个人个人倾向于还是航天啊，这个大家要搞清楚这第一点，第二点啊，航天里面现在有一个比较关键的点就是发展嘛，对吧？我们都知道发展是一开始先走出来的， 后面去开始发展，开始调整之后发展就开始其他的其他的各种的一些航天的一些公司就开始轮顿，开始轮动了，对吧？航天发展的话，其实大家都也看得出来他在等一个异动，对吧？就是十二月二十五号之前最好不要到二十五块钱以上吧，对吧？其实从这个逻辑上来讲，他确实还有三波的可能性， 所以我个人倾向于当下来看。呃，如果你是想看航天的，我个人倾向于还是要看看他有没有跨年的第三波，或者看看看他有没有跨年的这种机会啊，那他涨了这么多，有一天回落是很正常的，知道吧？你也可以，不不不，你也可以。不，不用这样的做法 啊，你到时候等他哎，哪天确认了再去看也是可以的，知道吧？所以我个人倾向于当下来看，如果是航天和消费当中选的话，我希望大家 我个人倾向于上航天的一个，最后能够把人气带上来的概率还是更大一点，好吧，因为确实总体的一个资金轮动上来看，市场资金不是特别喜欢消费啊，这个是大家要理解的啊。呃，从各种的个逻辑上来判断， 呃，航天最后能够走跨年的概率可能会大一点，好吧，希望大家一个理解这个逻辑。那么今天我们就先说到这里啊，明天再见，拜拜。

周一盘前必看财重和巨变与航天两大超级风口的硬核逻辑各股梳理。第一位，华林线缆，历史最高，二十三点六八，现价十六点三四、公司核基电缆既能用于巨变工程，也曾用于火星探月任务中担任生命线的角色。第二位， 西部材料，历史最高，二十八点九三，现价二十八点九三、生产的特种火箭和天宫空间站的关键骨骼。第三位， 中超控股，历史最高，十八点九七，现价五点三一、电缆技术适配聚变装置极端环境，参与 c、 f、 e、 t、 r 项目真空式材料合作，为航天科工火箭、航天六院提供氧泵壳、氧液轮等高温合金精密铸件。 第四位，安泰科技，历史最高，二十九点四七，现价二十点八三、供应的梧桐部件应用于聚变装置的内壁火箭材料子公司或空客波音认证，深入国际航天富才供应链。 第五位，天立复合，历史最高，六十点八次，现价六十点八四、公司独创爆炸复合技术研发与应用，中标一次装置第一币热沉项目产品还通过了 spacex 认证，供应其星链卫星和猎鹰火箭。第六位， 永鼎股份，历史最高，二十一点八八，现价二十一点八八。公司所研发的高温超导带材是实现巨变强磁场和航天高效能的关键。 第七位，斯瑞新材，历史最高，三十四点四五，现价三十四点四五。公司是国内领先的高强高导铜合金材料供应商，并凭此成为朱雀三号发动机推力式核心材料独家供应商，同时所开发的材料能够用于聚变装置。第八位， 杭阳股份，历史最高，四十三点零五，现价，三十点五八、依靠低温制冷液化技术，为聚变装置提供液压测试系统，为火箭燃料提供液氧过冷气，提升运载能力。第九位， 熔发核电，历史最高，五十五点七七，现价，七点七九、公司引进的大型悬压设备，既能制造聚变堆的部件，也能成型火箭发动机的壳体和燃料柱箱。第十位， 核锻智能，历史最高，二十八点七八，现价，二十四点八二、公司的大型成型机床既能承接巨变真空式的构建，也参与了从神州飞船长征火箭的制造。 第十一位，派克新材，历史最高，一百六十七点九二，现价，八十七点一五。热压皮材通过了国际巨变项目的认证，分公司研发的涂层能用于火箭喷管。

本周，全球首富马斯克旗下的 space 太空探索技术公司批准内部股票交易，对应的股值区间达到八千亿到一点五万亿美元，并正式向员工通报，为明年可能进行的首次公开募股 ipo 做准备。 如果 spacex 公司成功上市，它的股市逻辑将直接影响全球商业航天领域的投融资，未来甚至有可能像特斯拉来带动全球电动汽车产业发展一样，牵引全球商业航天赛道进入高速发展轨道。 spas 推进上市，本质上不是一次融资行为，而是一次对整个商业航天产业的重新定价。梳理了一些相关概念。公司西部材料主营发动机材料，铝合金是火箭的耐热衣服是占率百分之七十，是 spas 铝合金材料国内的供应商。 再生科技是太空保温专家，全球仅有的商家能生产宇航级高硅氧纤维的企业之一，用于火箭和卫星隔离保温攻获。 spacex 公司信维通信是 spacex 太空探索技术公司星链卫星互联网地面终端的高频高速连接器和线缆，以及相控阵天线的核心供应商。 派克新才通过 nasa 美国国家宇航局认证，为 spacex 的 猎鹰九号和舰体结构和发动机金属断件 通与通信的星链地面 wifi 设备通过了 space 接口的认证，可实现卫星直连互联网功能。天银基电子公司生产的用于卫星姿态控制的新敏感器试战率居首，以批量供货 space 公司 信托股份的微播放大器、基站放大器、功率放大器、滤波器等零部件，间接供货 space 公司利欧股份通过旗下子公司参股基金投资了 space 公司，算是国内 space 的 影子股。同步关注大号猫哥，猫哥分享更多产业逻辑、基本面分析，谢谢大家！

商业航天中，现在名字中含有航天的有十六个，拿笔记下分别是航天发展、航天动力、航天长风、航天信息、航天电子、航天科技、航天彩虹、航天机电、航天电器、航天工程、航天制造、航天晨光、航天环宇、 航天智装、航天软件、航天宏图。前期最具辨识度的龙头就是发展和动力，那么可以很明显的感觉到，炒作的逻辑从火箭发射与配套卫星制造和零部件转向了测控和运营服务 液体发动机。那么接下来的顺序呢？轮到了卫星通信和火箭回收，朱雀三号后呢？会有长征十二号甲， spacex 能做到的，后面我们都会做到。一旦火箭回收成功，那商业航天的预期会有多高呢？你可以想一想。成本的颠覆性下降，直接激活了低轨卫星星座的密集组网需求。 未来六年数万颗卫星的发射任务市场规模呢？预计二零二七年将飙升到四点八万亿，二 零三零年更是建值七点八万亿元。从卫星互联网、手机直连卫星的消费级渗透到太空旅游载轨算力的新液态萌芽，商业航天和当年的新能源汽车一样，推动了新的太空革命。

商业航天是认真的吗？网上看到有博主这么说啊，商业航天你认识他，他不认识你，是一个比核聚变还要难以实现的产业，并且表示地面的数据中心还有很多是闲置的，根本就没有必要搞太空算力，所以也没有必要去了解他。 可事实真的是这样的吗？不知道大家对这个产业是怎么想的，大概仁者见仁智者见智吧。但是不管如何，能够被写进五年规划的东西，一定不会只是说说而已。 这里我先和大家聊聊目前都有什么卫星。一般来说，承建的是通信卫星、导航卫星和遥感卫星， 但是在二零二四年十一月，由浙江省浙江实验室协同多家单位打造的中国首个整轨互联太空计算星座三体计算星座项目正式启动，而这个项目要组网的就是算力卫星。 二零二五年五月十四日，首批十二颗计算卫星在酒泉发射升空，并计划二零二七年前完成约一百颗的计算卫星规模建设，二零三零年前后扩展至千颗卫星 三体计算星座建成后的总算力可以达到一千 p， 也就是每秒百亿亿次的运算。目前我国星算计划预计实现的是两千八百颗卫星组网，形成覆盖全球的天基智能计算网络。 也就是说，作为第四类卫星的算力卫星已经开始建设组网了。那它到底有没有必要存在呢？ 大家都知道，我们陆地的数据中心侧重于大规模的训练，长期存储、低成本批处理、复杂深度分析等等，但是星算它主打的是一个天感天算，它可以靠近数据原作，实时边缘推理，及时响应景象，地面回传处理结果可以解决数据传输延迟、 偏远地区覆盖等问题。这就有点类似于东数西算西算的，都是那些对低延时没有要求的，而东算目前是无法被取代的。 我们举一个例子，假如卫星采集了某项火情，如果是天感天算，那么只需要将最终的结果以极小的数据量回传到地面，整个过程呢，耗时是秒级的。 但是如果是天感地算，就需要先将卫星采集的海量数据通过有限的地面站带宽传回地球，再由地面数据中心进行处理， 这个过程还要受到传输距离以及宽带限制，通常需要数小时。再比如有的地质灾害或者是战争的发生， 这些可能会直接破坏掉地面通信基站、光纤网络和数据中心，导致天感地算的传输链路中断。而星算通过星间激光通信组网，卫星间可以自主互联， 即便地面设施瘫痪，仍能够独立完成数据处理，并将关键信息传给应急终端或作战单元。所以有的时候不能仅从成本效益去考虑天算和地算的使命，他们本来就是不一样的。 那近期大家听的比较多的可能是类似星链的国王星座、千帆疾鬼星座等等，他们主要是通信卫星，主打的是一个全球互联网接入， 但是他们和三体计算星座都是低轨卫星。那什么又是低轨卫星呢？轨道卫星通常分为低地球轨道、中地球轨道、地球静止轨道、太阳同步轨道和倾斜地球同步轨道，其中低轨卫星的传输时延更小，链路损耗更低， 发射更灵活、应用场景更丰富，整体制造成本呢也更低。所以卫星互联网主要就是依靠低轨卫星。但是国际电信联盟规定，地球低轨道和通信频段资源的获取是遵循先登先占、先占永得的原则。 实际上是你可以申请，但是申请是有有效期的，你必须在有效期内发射，还得比别人发射的快，发射的早。也就是说卫星星座的建设，它存在一个明显的先发优势。那低地球轨道总共可以容纳多少颗卫星呢？可部署的卫星数量是由低轨道空间决定的。 一般认为低轨卫星应距地球三百公里到一千四百公里，或者是五百公里到两千公里之间， 如果取最大值，也就是三百公里到两千公里之间来布局卫星叠加，考虑到频谱分配等问题，粗略测算下，低轨最多也只能容纳六万颗卫星。那大家知道 spacex 卫星链向 itu 报备了多少颗卫星吗？四点二万颗，我国数量超过万颗的星座计划，目前呢是有三个 中国星网的， jw 星座规划了一万两千九百九十二颗，千帆星座规划最终超一点五万颗，洪湖三星座报备是一万颗，就这些加起来就已经超过六万颗了。另外，申报的数量，它是要在规定的年限发射完成的， 比如星链按照规则需要在提交申请后的七年内发射首颗卫星，九年内完成星座百分之十的部署， 十二年内完成百分之五十，十四年内星恋必须完成全部的四点二万颗的部署，目前星恋是已经累计发射超一万颗，在轨活跃超八千颗，并且仍就是保持着高频发射节奏， 按照这样的进度，他们是有望如期完成阶段性及最终的部署。所以不管商业应用的成本效益是否经济，这就如同本科毕业证一样的东西，咬紧牙齿也要拿到学位和毕业证，找不找得到工作那是后话。 当然经济效益它也很重要，不然就算是抢到了坑位也很难持续下去。另外，低轨卫星呢，是有生命周期的，目前低轨卫星设计寿命普遍是在三到八年，寿命到期后呢，一般发射方会通过主动受控离轨，被动自然衰竭的方式处理， 极少数的情况呢，会回收空出来的位置呢，仍旧是遵循先发先得的原则，所以发 它还只是一个开始，我们必须要做的是能够持续降本的发。那目前的降本主要是从什么角度出发呢？一方面是卫星制造端，另一方面呢，是火箭发射端。从短期来看呢，火箭端是比较紧迫的，但是从长远看，卫星制造的降本 更重要。那我们今天先说说火箭端，火箭端降本我们这里讲的不是火箭的制造成本，而是两项技术，一项是一键多星技术，也就是一键发射多颗卫星。 我国最高记录目前是一件四十一星， spacex 的 猎鹰九号目前最高记录是一件一百四十三型。另一项呢是可回收火箭的应用，我们目前呢，还没有成功。 spacex 的 猎鹰九号火箭一级助推器 b 幺零六七呢，是创下了三十二次附用的最高记录。二零二四年，美国 spacex 完成了一百三十八次的火箭发射， 其单次发射成本已经降至每千克一千五到三千美元的这样一个区间。我国全年完成了六十八次的航天发射，其中商业发射占比约百分之二十，主流的商业火箭成本仍是徘徊于每千克五千到八千美元这样的一个区间， 发射成本相对呢还是比较高的。二零二五年计划首飞的朱雀三号等可回收火箭，目前设定为实现一子级回收并附用十次以上，计划将成本是降到每千克两万元，也就是差不多每千克不到三千美元，但是目前还没有回收成功。 十二月十七日的长征十二号甲也会同步城市一级火箭垂直回收，十二月下旬的双曲线三号也会完成首次入轨和海上回收飞行试验，大家也可以多关注一下。 但是这个东西它其实急不来的，失败也是没有办法的，毕竟 spacex 也是失败了很多次之后呢，它才成功的。另外补充一下， 除了上游的制造之外呢，下游的应用也很重要，甚至可以说是更重要的，想要持续的发射卫星，必须扩展下游的商业运用市场，探索多样化的商业运营模式， 以商业盈利反哺研发，形成良性循环。目前我国卫星全产业链是完整的，且已经实践过的，但是和大多数国家一样，都面临着 火箭运力缺口以及 c 端市场待激活的情况，火箭运力大概还需要提升六倍，而终端价格现在大概是在八千元，未来需要降至千元级。 虽然我国将成为第二大卫星部署国，但是多个项目仍是面临留标风险，如原信卫星首次招标，它其实是失败的， 所以想要闭环的玩下去可能还需要很久，但是空间轨道和平段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件， 目前肯定是我国卫星产业需要去争的朝夕，下期结合公司梳理给大家做进一步的分析。另外提示，切勿追高，板块轮动期间在保护好本金和利润的情况下再去做博弈。