长盈精密股权激励是利好吗？

今天咱们要聊的呢是常营精密机器人产业园正式投产后啊，给这个公司带来的全方位的变化啊，包括在产能上、业绩上、竞争力上，以及在投资价值上的一些具体的表现。没错没错， 这个确实是个非常值得关注的话题，那我们就直接开始吧，咱们先来看看第一个大问题啊，就是这个常营精密机器人产业园投产后 对公司未来发展和投资价值带来的影响。说到这个产能落地的情况啊，你能不能给大家描述一下这个新园区里面的生产场景？当然可以啊，这个新建的产业园呢，是在深圳的宝安区，有六万平米的厂房啊， 现在全部的设备都已经调试完成了，里面呢有三条关节模组的生产线，然后还有两条行星滚柱四杠的生产线， 都是非常井然有序的在运行。听起来很高效啊，那这个加工精度和量率是不是也提升到了一个新的高度？是的是的，然后他们现场时有工人通过这个五轴加工中心来监控参数，屏幕上面显示的这个加工精度是正负零点零零五毫米， 量率是达到了百分之九十九点二哦，然后最厉害的是他们生产这个枪体类的核心零件只需要十点五个小时， 而以前的话是需要二十四小时，效率提升非常的明显。我还想知道，就是说这个长盈精密在客户合作上面有什么比较亮眼的进展吗？有啊，比如说它现在已经成为了特斯拉 optimus 这个项目的核心零部件的主要供应商哦，它的这个份额高达百分之七十， 然后它的这个供应的产品呢，包括关节齿轮轴承，还有这个指尖传感器的柔性板，全部都已经通过了送样验证， 而且他的这个意向订单是已经覆盖了五万台，那这就意味着单单这一项，他每一台可以贡献的毛利是在八百到一千二百元之间。看来合作的深度和广度都有很大的提升啊。那除了特斯拉还有哪些比较重要的合作？ 除了特斯拉之外呢？他还跟飞格 ai 有 合作，他是独家为飞格 ai 提供灵巧手模组和关节转动件的， 然后他的订单也是从三亿元直接提升到了十亿元，并且会在二零二六年分批交付。嗯， 同时他也是英美达的双臂结构件的独家供应商，从二零二五年的八月份开始会进行批量供货， 然后单台的配套价值是数万元，年供货量是超过万台的。好的，那就是说这个机器人业务在收入上面有没有什么让人眼前一亮的这种增长？有的有的，二零二四年机器人业务的年收入是一千零一十一万元， 然后到了二零二五年上半年就已经增长到了三千五百万元。哦，然后到八月底的累计订单是已经突破了八千万元， 那整个二零二五年的全年的收入预计是会超过五亿元的。嗯，这就意味着他的同比增幅是高达百分之四百九十四。天呐，这个增速真的很惊人， 那这是不是也意味着公司的投资价值也发生了一些变化？没错，就是因为这样的一个高成长的预期，所以市场已经开始用机器人赛道的这个估值来重估它了 哦，那原来是在四十到五十倍的市盈率，现在已经切换到了八十到一百倍的市盈率，这变化可不小啊。那接下来咱们来谈谈这个产业园的头产会给二零二五年的四季度 以及二零二六年的财报带来哪些具体的影响，嗯，对吧，就这个短期的成本和长期的红利，会在哪些财务数据上面最先体现出来？在二零二五年的四季度啊，其实机器人业务这块，他是会带来一到两亿元的收入的 哦，因为他在三季度的时候是单月有两千七百五十万元的这样的一个收入，那四季度是会有环比三到七倍的这样的一个提升，然后再加上新能源业务也在同步的放量，所以整个四季度的营收是预计会达到五十到五十二亿元的， 那就是说他是会有百分之二点七到百分之六点八的这样一个环比的增幅。听起来收入端确实是有一个明显的提升，那利润表上有哪些比较值得关注的点？ 首先，呃，收入端呢，其实公司已经在互动平台上面批录了有八千万元的订单，嗯，然后他会在四季度完成最后的两千万到一点二亿元的这样的交付。 那在成本端呢，就是这个新的产业园会有一些折旧摊销，加上设备的调试，一共是会有三千万元左右的这样的一个开支， 所以这会使得毛利率会暂时的下降零点五到一个百分点哦。但是呢，一旦这个规模效应上来之后，到了二零二六年的一季度， 机器人业务的毛利率是会从百分之十八提升到百分之二十以上的。明白了，那怀西证券对于长赢精密二零二六年的业绩是怎么看的呢？ 华西证券的这个最新的报告里面是说，二零二六年他是会呈现这种阶梯式的增长，比如说一季度他的产能利用率会达到百分之五十，那机器人业务的收入就是五到八亿元，然后整体的营收是会在五十五到六十亿元之间，同比增长百分之十三到百分之二十三。 那后面几个季度呢？有没有什么特别值得关注的？当然有了，二季度的话，产能利率会提升到百分之八十，然后再加上这个特斯拉的 optimus 会量产，所以单月的机器人业务收入是会突破三亿元的，那全年的营收是会达到两百三十一点零八亿元，同比增长百分之二十三点六。 规模净利润是十点三四亿元，同比增长百分之四十八点二。嗯，然后机器人业务的收入占比会提升到百分之十三。了解了，那这个产业园投产后，常因精密在产品的全链条覆盖上面和行业竞争力上面有哪些新的突破？ 现在新的产业园投产后呢，他已经可以覆盖人形机器人百分之八十以上的零部件了哦，然后在转动系统这块呢，他的这个行星滚柱丝杠斜坡减速器是可以做到寿命两万小时，精度正负零点零零五毫米的。嗯， 而且它是国内少有的可以量产的企业，成本只有海外的十分之一。这么说的话就是在灵巧手系统和结构系统这方面，是不是也有一些让人眼前一亮的这种成绩？对的，在灵巧手系统上面，它的这个指尖传感器灵巧手机座是做到了量率百分之九十五以上， 单机的价值是两百八十美元。然后他现在也是特斯拉的独家供应商。哦，结构系统这块呢，就是他的这个腿部的壳体，胸腔的框架，他的加工精度也是正负零点零零五毫米。 然后他现在是给特斯拉的 optimus 共百分之七十的份额。好吧，就是说我现在如果是一个投资者，我想要去跟踪这个公司的话，我在短期和中期分别应该关注哪些核心的指标和信息渠道。短期的话就是一到三个月内，你就主要是盯着它的产能和订单， 那产能的话你可以就是每个礼拜去公司的互动平台上面看一下他的产能利用率，他的目标是二零二六年的一月份要达到百分之五十。然后订单的话你可以每个月去统计一下他的新增订单， 那这个新增订单你可以从公司的公告或者是供应链的一些信息去核实，他的目标是每个月是要大于等于一亿元的。那到了这个季度财报出来的时候呢？我应该重点去看哪几个财务数据呢？四季度的财报你就重点看三个数据，一个是机器人业务的收入， 他的这个目标是要做到一到两亿元。嗯，第二个是毛利率，他是要在百分之十八到百分之二十之间。然后第三个就是折旧，折旧的话就是在三千万元左右。明白了，那如果是中期的话，我要关注的就会有一些变化了吧？没错没错，中期的话就是三到十二个月， 你就主要是关注他的这个毛利率能不能够提升到百分之二十五以上，因为这是他的规模效应开始真正的显现的一个标志。 然后另外一个就是看他国内的这些头部的客户，像优比选啊，智源啊这些，能不能下大订单，这是他的市场拓展有没有成效的一个关键。好的，那这些信息我要通过哪些渠道去跟踪比较靠谱呢？你可以每个月去关注一下券商的调研资料， 然后每年的话就是大型的行业展会，比如上海的那个机器人展，还有就是公司的年报和半年报，这些都是非常重要的渠道。好的， 我们今天一起梳理了一下这个机器人产业园投产后常赢精密在产能、业绩、产品布局以及市场竞争力上面的一些新的变化， 然后也给大家分享了一下怎么去跟踪这样的一个高成长的公司。好了，那今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜拜拜。关注我为您带来最新财经信息。