有方科技40亿服务器采购黄了吗

keep 四有望在二月发布擅长编程能力的 v 四，而随着大模型技术的突破，正拉开一个全新增长时代的序幕，各种大模型的服务如潮水般涌现，目前科技巨头 对于 ai 服务器的需求如可循。就比如浪潮信息透露，二零二五年前三季度实现营收一千零六亿，同比增长了百分之四十五。 那么如此强劲的增长，浪潮信息值不值得关注呢？那本期视频吉利哥就来解读一下 对于浪潮信息的看法。我先用一句话给出结论，浪潮信息抱上了最初的大腿。 ai 算力红利的冰与火之歌，浪潮千亿营收，利润却薄如刀片， 利润是阿克留斯之总还是猫腻呢？浪潮二零二五年前三季度狂揽一千零六亿营收，结果毛利只有百分之四点一九，啥概念呢？卖一百块的货存占不到五块钱。二零二三年之前毛利率 基本维持在百分之十左右，这两年一路下跌，几乎腰斩，今年一季度更是下降至百分之三点四五。虽说二三季度毛利率有所回升，但也就五六个点。 作为 ai 算力龙头的浪潮，明明在服务器市占率已经做到全球第二、中国第一了，怎么比卖奶茶、开餐馆的毛利率还要低得多得多呢？说到底，还是浪潮生意模式的问题， 虽然下游客户端已经豪华到离谱，阿里、腾讯、百度、抖音这些互联网大厂，还有工行、建行这些金融巨头等，都是他的长期客户。但凡是有利必有弊， 这些巨头客户的溢价能力超强，浪潮为了抢订单只能让利。另外， 浪潮本质是芯片集成商所需的， cpu、 gpu、 内存这些核心部件占整机成本的百分之六十，上游 cpu、 gpu 等关键芯片技术长期被上游供应商英伟达、 英特尔、 amd 这些巨头垄断，而巨头技术垄断地位恰恰掌握了定价权。虽说这一波 ai 浪潮中，浪潮的营收有所增长，但原材料、芯片的成本也在嘎嘎的涨， 因此低毛利率也是这一行业的共性，不是浪潮独有的，联想、戴尔、华为、新华三这些竞争对手毛利也在百分之五左右。只能说服务行业本来就是薄利多销的赛道， 而浪潮成了夹心饼干的奶油，被上下游吞蚀利润。另外，我们再看一下浪潮应收账款、经营活动、现金流、存货这几个财务指标，这几个都是大家比较关心的争议点。第一个应收账款过大的问题，浪潮应收账款达到 两百八十八亿，我们发现这主要还是业务规模快速扩大，而客户付款周期没到，毕竟客户付款周期普遍三到六个月，这属于行业通病。第二个是经营活动现金流净额负一百二十六亿，同比 多流出了百分之三十三，不少人担心资金链出问题，但我告诉大家，这同样是 ai 服务器行业的通病， ai 服务器单价高，一台高端机型几百万，而客户付款周期普遍三到六个月， 浪潮为了抢订单，只能提前垫钱采购 g、 p、 u 等核心部件，现金流自然暂时为负，短期借款虽然高达一百七十四亿，但合同负债也高达三百一十五亿，这说明 客户其实已经提前打了预付款，四季度随着订单交付，现金流会好转起来的。第三个正义点就是存货高达五百七十七亿，同比增长百分之四十二，远高于营收增速。有人怕存货砸在手里，但其实 看存货结构就可以知道，大部分都是原材料库存，商品占比不到百分之三十，说明不是卖不出去的成品， 而是主动备货。现在英伟达 h 幺零零 gpu 交货周期要六个月，不提前囤货，客户下单了根本交不了货。而且三季度本来就是行业备货期，为四季度的旺季做准备， 只要下期 ai 需求在，这些存货很快就能变成营收。总结一下，吉日哥认为，即便有一些瑕疵，但浪潮同样能吃到 ai 浪潮 大厂砸钱的红利。要知道二零二五年国内互联网大厂砸钱的力度就是资本开撕，直接拉满。就拿阿里为例吧， 公开表态二零二五年到二零二七年裁员，累积要投三千八百亿。作为这些大厂的核心供应商，再加上 国产算力卡加速放量，越卖越火。现在 ai 算力需求高景气，而国产替代又在加速。而 作为 ai 算力龙头的浪潮，浪潮就像 ai 算力赛道上的重型卡车，借着下油砸钱的东风，进一步稳住市场份额，业绩也能继续嘎嘎涨。 随着人工智能 ai 算力需求的爆发，服务器市场规模是越来越大啊，但问题也摆在那，浪潮还有整个服务器行业，得琢磨明白，怎么从拼规模转向赚大钱，这是长期来看 后续需要破解的问题。最后问大家一句，你觉得浪潮四季度业绩能继续超预期吗？认为可以的，可以在评论区讲讲你的观点。

好朋友们，我们先看一段视频，分信是指出，目前几大主要芯片制造商正优先生产用于 ai 数据中心的高宽带内存 hbm， 而非消费级设备的标准转内存，这导致全球规金原产能出现战略性转移。业内时告诉记者，目前全球都在加码 ai 数据中心建设， 这类超大规模基建直接推动高容量存储需求激增。行业调研显示， ai 服务器对内存的需求量是普通服务器的八到十倍，如此庞大的需求使得 ai 服务器目前已消耗全球内存月产能的百分之五十三。 好视频看完了，相信大家已经有了直观的感受，随着全球 ai 产业链爆发式的增长，高容量、高性能的存储芯片已经出现了一心难求的局面。上一期我们重点拆解了存储芯片的产业全景，那么今天我们要把镜头聚焦到一个更具体、更核心的领域， hbm， 也就是高贷款内存。如果说把整个存储芯片产业作为一个大陆的话，那么 hbm 就是 这片大陆上的最高峰，也是全球众多芯片巨头争先恐后抢夺的产业高地。那么这项技术对当下的 ai 发展到底有多关键？这背后其实有一个很深刻的产业逻辑， 随着大模型的参数规模从千亿迈向万亿， ai 芯片需要的不仅仅是更强的算力，而且还需要更快的存力。 传统内存的宽带就像一条乡间的小路，根本无法满足 ai 这个数据卡车的通信需求，于是 hbm 这条专用的数据高速公路就成了绝对的刚需。所以今天这期视频我就来彻底的讲透 hbm， 帮大家理清这条产业链的格局究竟是怎么样的， 从上游的材料设备到下游的制造风测，国内有哪一些关键环节正在突破，未来的技术路线将如何引进？更重要的是，站在当前节点，我们如何看待 hbm 板块在二零二六年的投资前景。 如果说你听懂了这些，你就能看懂为什么全球巨头都在为 hbm 疯狂扩产，也能够更清晰的把握住国产三菱浪潮中这个直观重要的硬科技方向。 如果觉得内容有用，记得收藏或分享给朋友，方便随时回看，也请大家顺手点个赞！你们的鼓励是我持续创作的最大动力， 还是那句话，市场始终在变化，机会与风险并存。希望大家保持理性，稳步前行。好，咱们进入正题。首先我们得搞清楚 hbm 到底是什么，以及它为何如此不可替代。 hbm 全称高宽带内存，你可以把它理解为一种为超高数据吞吐量任务而生的特种内存，它的核心使命就是解决困扰计算机领域多年的内存强问题， 也就是处理器算的很快，但是数据供应太慢了，从而严重滞约了系统整体性能。那么 hbm 如何打破这堵墙呢？它靠的是两大法宝， 第一，三 d 堆叠。第二，硅通孔技术，统一传统的内存屏幕设计。 hbm 将多颗芯片垂直堆叠，通过超细的 tsv 通道实现高速互联，最终达成极致再宽加超高能效比的双重优势。 hbm 能够在极小的物理面上提供数倍甚至是十倍于传统内存的内存，同时因为数据传输距离极短，功耗也大幅降低，这对于电费高昂的数据中心来说意义重大。 因此， hbm 完美契合了 ai 芯片对于高宽带、低功耗、小面积、大容量的全部苛刻要求，已经成为了高端 ai 加速卡的标配， 它的性能直接支援着 ai 算力集群的整体效率。理解了 hbm 的 重要性，我们再来拆解一下它的产业链。 hbm 的 制造是一项极其复杂的系统工程，技术壁垒极高， 需要全产业链携手突破，主要可以分为三大环节。第一个是上游材料与设备。材料端的核心需求集中在封装材料， hbm 芯片更厚，发热更大， 需要使用环氧塑封材料。此外，电镀、液光刻胶、特种气体等材料的纯度与性能要求均达到了行业顶级的标准。 设备端关键的设备包括 tsa 刻蚀设备、薄膜层级，还有电镀设备、化学机械、抛光设备、 混合建的设备，还有先进风测量测设备。总的来说， hbm 的 兴起正在拉动一整套高端半导体材料和专用设备的需求，这是上游领域明确的增长主线。第二个，空游的制造与封装。这是 hbm 技术的核心体验区，也是资本和技术竞争最激烈的环节， 包括了机缘制造、先进封装。第三，下游设计已运用。 hbm 最终是由存储原厂或芯片设计公司采购集成到高端的 ai 加速卡以及超级计算机、高端的服务器中， 服务于云服务商、 ai 公司和科研机构，进行大模型训练、科学计算等顶级的算力任务。 展望二零二六年， hbm 产业将呈现以下几个关键趋势，这也构成了我们分析其投资前景的核心逻辑。第一，缺货。 现在 hbm 的 产量已经排到了二零二七年。第二，技术迭代。以现在的科技发展来说，技术就是生产力，这个行业技术迭代是非常非常快的。第三个最重要一点就是国产化机遇， 对于国产产业而言， hbm 代表了一个历史性的机遇，虽然现在在存储金源制造的核心环节与国际水平还是有差距，但是在核心的链条上面，我们已经看到了多点突破的曙光。首先材料环节。在封装 核心材料，比如环氧送风材料及其关键的填料方面，国内已经实现了从零到一的突破，正在加速的验证和导入。其次是设备环节，在 tsv 刻蚀、薄膜层级抛光等关键设备领域，国内龙头企业正在紧追国际先进水平， 部分设备已经进入到了客户验证和量产线，国产替代的空间是巨大的。最后就是封装测试环节，国内领先的封测厂商在权力公关、 tsv 军研局封测，还有二点五 d、 三 d 集成等先进的技术， 这是国内产业切入 hbm 价值链最现实的突破口之一。对于大家而言，理解 hbm 不 仅是关注这门概念，更是理解 ai 硬件进化的一条核心脉络， 他要求我们以产业的眼光去识别那些在复杂技术链条中真正创造价值、构建壁垒的环节。在风起云涌的科技浪潮中，唯有深度的研究，方能心有所向，不畏波动。 好了，今天的分享就到这里，投资路长，我们一起学习，一起进步。

甘肃退伍老兵抱紧黄仁兴狂揽上千亿。去年五月，台北一场顶级夜宴，黄仁兴身边坐满了芯片巨头， 但前台湾的媒体镜头却齐刷刷的对准第三排一个陌生面孔。大陆来的他是谁？几个月后，谜底揭开。盛宏科技董事长陈涛，一个从甘肃陇南走出的退伍老兵，凭什么是他？就凭一组硬到发冷的数据， 英美达 ai 服务器里面百分之七十的 pcb 板来自它的工厂， pcb 印刷电路板就是电子产品的骨骼和血管。 ai 芯片再强，没它链接，就是一堆废铁。全球做 pcb 的 厂子成千上万，为什么黄仁兴只把它称作为中国搭子，奉为座上 宾？答案就三个字，高！快、稳！高是高到离谱的技术， ai 算力爆炸， 芯片要在指甲盖大小的地方疯狂堆叠，传统几层板根本扛不住，必须上二十层、三十层的高密度互联板。这技术好比芯片界的微雕，全球没几家玩得转。 陈涛的圣红不仅玩转了，还做到了顶尖。快是快如闪电的量产。二零二四年， ai 需求紧喷，别人还在实验室调试。圣红的货已经稳定量产，塞进了英伟达的服务器背后是圣红速度 建工厂行业要九十天，他四十五天干完生产线，二十四小时轮转。他半夜戴安全帽亲自巡查，螺丝没拧紧，当场开罚单。稳是稳如磐石的良品，利他管质量，向带兵定下死命令，宁可亏钱，绝不放次品。 内部考核，良品类第一，产量第二。最终顺丰交出的良品率高达百分之九十八点五，全球领先技术，能做能量产，还能保质量，放眼全球，同时满足这三条的，几乎只有他一家。 所以，不是黄仁勋选择了他，是英伟达的命门被他牢牢捏在手里。资本市场用真金白银投票，一年时间，正弘股价从四十多块飙到三百五十五，公司市值突破两千三百亿。陈涛夫妇身价从一百三十亿暴涨到七百亿。 很多人惊叹，这是风口上的神话。但回看陈涛的三十年，这根本不是硬气，而是一场铁血精人式的精准好赌。 一九九五年，他还在新疆端着铁饭碗。一次广东出差，看见改革开放的沸腾景象， 回到新疆，心就野了。他一人南下，从台资厂销售干起，两个月拿下两百万订单，一路冲到高管。 但陈涛不甘久居人下。二零零三年，他放手一搏，创办顺华电子。当时高端市场被外资把持，国内对手疯狂扩张，他一个技术门外汉，凭什么赢？他赢就赢在敢赌和敢死磕。 创业初期，他买来先进电路板，一层层拆，一根根学，硬，把自己逼成专家。他认准一个十理 pcb 行业必须随芯片迭代，只有死磕高端才有未来。于是把利润钱砸进研发，带着团队在深圳、惠州反复实验， 现作废了，钱烧光了也不回头。二零零六年，他再次压上全部身家，抵押所有股权，砸三十五亿港币建高端生产基地。当时公司一度亏损，所有人都觉得他疯了。但他心里清楚，今天砸进去的技术，就是明天卡住世界脖子的资本， 真正的神来之笔。在二零一七年，全球行业低迷，同行都在搜索，陈涛却逆势狂飙，砸十几亿破产，压住新能源汽车和 ai。 当时没有人知道 ai 订单在哪，他说，我赌的不是客户，是未来。二零一九年，他正式成立高密度互联事业部，全力压住 ai 赛道。当别人还在观望，他的技术储备已堆到六阶、十阶、三十层板。 所以，当英伟达满世界找供应商时，突然发现，那个最难的活只有中国一家叫圣红的厂，不仅能做，还能大批量、高质量的交付。 这就是战略眼光，更是惊人般的执行力。陈涛常说惊人开拔，没开拔是要枪毙的，企业决定了就必须执行，错了再揪。 他把部队那套令行禁止，刻进了公司基因。他本人更是极度自律，每天再晚回家，早上雷打不动，跑步一小时，中午必须做拉伸，时刻保持精力充沛，仪表挺拔。他说，是部队练了我的胆魂，给了我敢闯关的底气。 如今，五十三岁的陈涛依然战斗在一线， ai 战场才刚拉开序幕，技术一日千里，没有一刻敢松懈。 他的故事不仅仅是一个退伍老兵的逆袭，更是一个信号。中国制造正从跟随走向定义高端供应链，凭的不是风口，而是几十年如一日，对整一个城墙口发起饱和攻击的狠劲与执着。 时代会奖励疯狂的赌徒，暗自留给偏执的长期主义者。最后一把钥匙，陈涛拿到了。下一个会是谁？

各位股友，出大事了！你以为现在最缺的芯片是英伟达的 gpu 吗？错了，刚刚爆出的行业猛料，英特尔和 amd 二零二六年全年的服务器 cpu 已经被全球的科技巨头抢光了， 而且两家公司已经准备涨价百分之十到百分之十五，这是什么概念？就好比你去买车，销售告诉你后年的产量都已经全被定完了，现在下单得排队到二零二七年，而且还要加价。 今天这条视频，我们就来深扒一下这条看似枯燥，实则能牵动我们每个人未来数字生活的行业大新闻。 我会用最直白的话告诉你，为什么 cpu 突然成了香饽饽？这背后到底是谁在疯狂扫货？以及对我们的投资和市场会有什么连锁反应？第一，为什么是 cpu？ 它不就是电脑里那个老家伙吗？很多人一提到算力 ai， 脑子里蹦出来的就是英伟达那些贵上天的显卡 gpu， 总觉得 cpu 是 过气明星。 但这里有一个巨大的认知偏差， ai 不 只是训练模型，更是使用模型。你把 ai 大 模型想象成一个天才博士生，训练它就像让它读完世界上所有的书。这确实需要 gpu 这种超级算力， 但是当他毕业了，要去实际工作，比如同时处理十万个用户的聊天请求，帮一家公司自动处理财务流程，或者控制一个智能工厂。这些海量复杂的多任务调度和逻辑判断，靠的恰恰是 c p u 这个超级大脑来指挥。 而现在，全球的科技巨头，尤其是亚马逊、微软、谷歌这些云服务商，正在疯狂做一件事，给它们的数据中心换心脏，因为上一波服务器是四五年前买的，已经老了。更重要的是，为了迎接 ai 应用的大爆发，它们必须提前储备海量的通用算力。 这就引出了第二个问题。第二，到底是谁在扫货，能把未来两年的能买空？答案就是上面这些云巨头以及正在拼命搞数字化转型的大企业。 这不是囤货炒作，而是实打实的恐慌性刚需。这里有几个关键数据，你一听就懂。一、需求爆炸。最新的行业报告预测，今年服务器 cpu 的 出货量增长率会达到百分之十六到百分之十七，这是一个非常吓人的数字。 二、技术换代，英特尔和 amd 明年要上市的新一代 cpu 性能会有飞跃。现在不抢，明年你的数据中心效率就可能落后对手。 三、最核心的动力， ai 智能体 ai agent， 这是下一个风口。高德纳预测到，二零二六年，超过百分之四十的企业应用都会切入这种能自主干活的 ai。 比如一个 ai 能自己看完你的邮件、订机票、写周报，甚至做数据分析。 这种 ai 的 普及，对 cpu 的 需求是指数级增长的。所以你看，是 ai 从酷炫技术走向实际生产工具的这个转折点，把 cpu 推上了风口浪尖。 以前大家抢 gpu 是 为了造 ai， 现在大家抢 cpu 是 为了用 ai。 第三， cpu 涨价会掀起多大的风浪？首先，最直接的就是英特尔和 amd 赚翻了， 尤其是英特尔，它正处在转型的困难期，这波行情简直是雪中送炭，华尔街的同行们已经闻风而动，大幅上调了他们的目标股价。 其次，这会像多米诺骨牌一样推倒整个产业链。 cpu 是 服务器的心脏，心脏缺货涨价，整台服务器的成本就得涨。从做服务器整机的公司，到里面用到的先进封装、高速连接、芯片、散热模块，整个链条都会紧张起来。 这意味着半导体行业的景气度正从 ai 芯片这个点火器蔓延到了整个算力基础领域。 最后，对我们中国市场意味着什么？这是最关键的一点。全球产能被锁死，给了我们国产 c p u 一个千载难逢的战略窗口期。中国的云计算、政企、金融行业同样有巨大的 ai 算力需求， 而且对数据安全有极高要求，当海外芯片又贵又难买的时候，客户自然会更多考虑国产替代。 所以总结一下兄弟们，今天我们聊的 c p u 涨价，绝不是一个简单的功虚故事，它是一个强烈的信号，标志着 ai 竞争的上半场拼模型训练正在进入，下半场拼应用落地和基础设施。

就在刚刚，英特尔和 amd 宣布因供需失衡，将服务器 cpu 价格上调百分之十至百分之十五。继 cpu 之后， cpu 也迎来了产能紧张、供不应求的趋势。 更重要的是，这两家 cpu 巨头二零二六年的产能意基本预售完毕。而对于国内市场来说，这一次涨价和产能不足为具备价格优势的国产 cpu 提供了难得的市场进入机会。 尤其是随着 ai 推理环节的算力需求持续攀升，这位专注于特定场景优化的国产 cpu 创造了差异化竞争的空间。那么， cpu 国内生态哪些企业弹性较大？谁是行业不可或缺？又是谁始终坚持自主可控？ 好了，话不多说，老规矩，点亮小红心，收藏起来，直接进入主题，中国长城 cpu 国内生态体系完善度第一， 作为中国电子旗下核心企业，采用二 m 架构与华为建立深度合作关系，其核心 cpu 平台搭载子公司飞腾的处理器，构建了从芯片到整机的完整自主计算。产业生态，海光信息 cpu 国内生态体系完善度第二， 通过授权合法兼容 f 八六指令级，具有显著的生态优势，用户应用迁移和转换成本极低，是目前在商业市场尤其是数据中心落地最顺畅的国产 cpu 路径之一。二零二五年服务器 cpu 出货量同比增长百分之八十三。 龙鑫中科 cpu 国内生态体系完善度第三，采用完全自研的 lowart 指令级，自主可控程度最高，但因此也面临一定的独立生态建设挑战，目前已在政务、工业等关键领域建立稳固基础。 二零二五年 q 三中标份额达百分之六十五。着意信息 cpu 配套核心固件供应商，主要产品为 bios 变 c 固件，是计算机启动和管理的底层基础软件，以全面适配华为、鲲鹏、海光、赵鑫、飞腾等主流国产 cpu 平台。 蓝启科技 pci 交换芯片进度市场第一，其 pci timer 等接口芯片是支持高性能 cpu、 gpu、 nvme 存储、高速互联的关键组建技术全球领先， ai 服务器占比提升，渗透率从百分之三十提升到百分之七十以上。万通发展 p c i e 交换芯片进度市场第二，以收购树源科技，其 p c i e 交换芯片产品可支持 g p u 自主网，解决大规模 ai 计算集群中的高速互联瓶颈问题。

一场本可重塑国产算力格局的一千一百五十九亿世纪并购，在筹话七个月后突然宣告终止。海光信息与中科曙光这两位芯片与服务器领域的巨头，为何在临门一角时突然按下暂停键？欢迎来到小卢说 it， 本期我们深入拆解这场戛然而止的合并背后国产算力产业链的深度博弈与未来走向。根据双方公告，终止的直接原因是市场环境发生了较大变化。这背后主要有两大因素， 即使自六月远攻不后，双方股价在 ai 热潮推动下大幅上涨超百分之六十，原有的换股比例也难以平衡各方的利益。其二，这笔交易规模巨大，设计方众多，方案论证复杂， 在变化的市场中继续推进的风险过高。为维护所有投资者的利益，双方最终做出了审慎终止，反而预示着一种新的模式的开始。 此前规划的硬合并，即垂直整合，只在打造一个从芯片到系统的巨无霸，而中止后，双方更倾向于软整合。 海光信息将继续专注做高端芯片的提供者，其海光 cpu 和 d c u 加速卡已在国内大规模应用，而中科曙光则继续做算力系统的集成者，在液冷技术制算中心建设上要 要领先。这种基于专业分工的协同，避免了一家独大可能带来的生态封闭，反而有利于海光的芯片更广泛的服务包括曙光在内的整个国产夫妻行业，提升整个产业链的韧性和效率。 回看这场重组，他的宗旨并非失败，而是一个更优的理性选择。他反映出中国科技产业正从追求体量的大而全转向追求产业链整体健康与活力的 而精。对于行业而言，两家巨头独立发展、深度协同，或许比合并成一个巨头更能适应未来多样化、易购化的算力需求，在国产算力生态的繁荣留下更多的可能性。 你认为芯片设计和系统集成是硬合并更好，还是软协同更优？这场千亿并购的宗旨是遗憾还是机遇？欢迎在评论区分享您的高见！

二零二六年以来，内存价格持续走高成为数码消费市场的显著痛点，而打破海外巨头控盘格局、推动内存价格回归理性的关键，被业内普遍寄予中国内存芯片厂商。 当前，内存涨价并非单纯因 ai 服务器抢占产能导致的缺货，核心争执在于行业垄断下的价格控盘。 全球超百分之九十的 d r a m 内存能被三星、 sk、 海力士、美光三家企业掌控。在 ai 热潮催生的行业超级周期中，头部厂商通过控制出货、释放紧缺信号等方式操纵价格，利用内存行业强周期性赚取高额利润。话语权。高度集中 涨价的连锁反应已传导至中下游产业，小米、 oppo 等手机厂商，联想、戴尔等 pc 品牌均受波及。 内存成本攀升倒逼整机涨价，消费者持观望态度，不少手机品牌因此下调二零二六年出货预期， pc 市场也陷入需求疲软中下，而企业缺乏溢价能力和替代选择，只能被动承受成本压力。 改变这一格局的关键变数在于占全球第二 a m 市场约百分之五份额的中国长兴存储。作为海外巨头之外的局外人，长兴存储的技术已跟上主流限阶段，核心差距集中在产能规模与生态渗透层面， 一旦其产能实现放量并稳定进入手机 pc 主流供应链，凭借中国速度与成本优势，将成为制衡海外巨头的关键力量，迫使头部厂商调整定价策略，降价保份额，这一点也得到红旗 ceo 等行业人士的认可。 内存涨价的本质是一场全球内存市场定价权的博弈，海外巨头享受周期红利，中下游企业和消费者却默默撑压。 中国内存芯片厂商的崛起虽非一蹴而就，但这百分之五的市场份额正成为打破百分之九十二垄断格局的重要突破口。随着国产内存产能与供应链的持续完善，即将成为推动内存价格回归理性的核心力量，为市场带来新的供给平衡，这一行业变局的到来已渐行渐近。

内存价格还没下来，马上可能就轮到固态硬盘了。新闻报道，存储大厂华邦店南亚科长期供货合约已经谈到了二零三零年，凯侠高管近期也表示，固态硬盘三百元一 tb 的 时代已经成为过去， 全年才能接近售罄。华尔街日报此前也曾发文表示， ai 数据中心已经吞掉了今年七成的高端内存，原厂已经在出售，二零二八年的才能。看来说的不只是内存啊！

如果你今天刚好看了一眼股市，可能会发现一个有趣的现象，半导体板块，尤其是 cpu 相关的公司，股价涨得内较一个猛。比如龙鑫中科直接百分之二十涨停，海光信息涨超百分之十三，创下历史新高。 这背后，其实是一场发生在服务器芯片领域的抢货大战正在上演。最新数据显示，科技圈的两大巨头英特尔和 amd， 它们二零二六年全年的服务器 cpu 产量已经被全球各大云服务商基本包圆了，几乎受尽 因为抢手，两家公司都计划将服务器 cpu 价格上调百分之十到百分之十五。这就像热门演唱会门票一开售就秒光，黄牛票自然水涨船高。 为什么会出现这种情况？汇丰银行的分析师 frank lee 点出了关键， ai 正在从简单的助手，进化成能自己规划执行任务的智能代理。 这种更高级的 ai， 除了需要专门的 ai 芯片，对处理通用任务的 c p u 需求也在猛增。 ai 越智能，要处理的后台任务就越多，服务器需要的 c p u 算力就越大。有分析师预计，到二零二六年，服务器芯片的市场需求年增长率就越大。有分析师预计，到二零二六年，服务器需要的 c p u 算力就越大。有分析师预计，到二零二六年，服务器芯片的市场需求年增长率会达到百分之三十到百分之四十。 这就好比建一个超级智能的工厂， gpu 是 里面高校专业的机器人，而 cpu 则是协调整个工厂流水线、仓库、物流的总调度系统。 机器人越多，活越复杂，就需要更强大的总调度来安排任务，不然就会乱套。所以， ai 的 蓬勃发展，让 cpu 这个总调度也迎来了第二春， 这个变化意义重大。过去，大家觉得半导体行业波动大，跟着手机、电脑的销量走。但现在， ai 和数据中心需求成了更强劲、更持续的引擎。有观点认为，这甚至可能让半导体行业打破传统的周期性波动，进入一个结构性增长的新阶段。 根据世界半导体贸易统计组织预测，二零二六年全球半导体市场规模将增长百分之二十六点三，达到九千七百五十亿美元，离万亿美元大关仅一步之遥。瑞银的预测更为乐观，他们认为二零二六年半导体市场将达一万亿美元，同比增长超百分之四十。 好，我们再把目光转回国内。全球范围的 cpu 需求爆发，对 a 股市场意味着什么？简单说，这位国产算力芯片公司打开了巨大的想象空间。一方面，像海光信息这样已经实现业绩兑现的国产算力芯片企业，会直接受益于这轮服务器 cpu 需求增长。 另一方面，美国对华高端芯片出口的限制，使得国内市场对自主可控的算力需求变得非常迫切。这就像别人可能不卖给你最好的发动机了，那你只能自己加速研发和生产。所以，国产算力芯片的商业化程度预计会在二零二六年加深，更多企业可能进入业绩兑现期。 不仅如此， cpu 的 紧俏还会向上游传导，利好半导体设备和材料板块。制造芯片需要光刻机、刻蚀设备、 薄膜沉基设备，这些可以看作是芯片产业的工业母鸡。国内存储芯片巨头长江存储、长兴存储的扩展，都会带来大量设备采购需求。今天 a 股市场上半导体材料设备指数年内涨幅已超过百分之二十六，成为科技板块的领头羊。 设备厂商就像是卖铲子的人，不管谁来挖金矿，都需要先买他们的铲子。在半导体设备中，光刻刻蚀和薄膜沉基设备是价值量最高的三大核心，环结合计占比超过百分之六十。 随着国内芯片制造工艺向更先进制成迈进，这些设备的价值量还会持续提升。对于普通投资者来说，直接买卖个股风险较高，可以考虑通过相关的行业 etf 来布局，比如半导体设备 etf， 这样能一键投资一篮子相关公司，分散风险。 当然，股市有风险，投资需谨慎。那么，这场芯片领域的产能争夺战，对我们普通人日常生活会有哪些影响呢？最直接的感受可能是未来我们使用的各种云服务 ai 应用响应速度可能会更快也更智能，因为背后的大脑服务器升级了。 但另一方面，云服务商采购硬件成本上升，长期看也可能部分转嫁到服务价格上。其次，这也意味着科技行业的硬实力竞争更加白热化， 围绕算力的竞争会持续推动 ai 自动驾驶、智能家居等领域的技术创新，我们未来可能会看到更多现在难以想象的产品和服务。 最后，从就业市场看，半导体、 ai 芯片设计、服务器研发等相关领域的高技术人才需求会非常旺盛，可 能意味着更多的职业机会和更高的薪酬回报。如果你或者身边的朋友正在考虑职业方向，这可能是一个值得关注的赛道。 总结一下，从存储芯片到 c p u 这一轮半导体行业的景气度正在扩散，其核心驱动力已经从传统的消费电子转向了由 ai 智能代理、云计算等带来的强劲需求。这对于中国半导体产业来说既是挑战，也是国产替代和自主可控的重大机遇。

二零二六年 diy 圈崩溃预警，家人们谁懂啊！现在组装电脑堪比抢黄金，从内存到 cpu 全品类集体涨价， diy 市场彻底陷入买则亏等则涨的死循环。先是内存率先引爆涨价潮， d d 二五半年暴涨百分之三百， dd 二四也疯涨百分之一百五十十六 gb 普通条从两百元飙到七百五十元，三二 g 套装直接破四千五百元，高端服务器内存单条更是涨到四万加。 紧接着固态硬盘跟风变身电子金条，一 tb 主流型号涨价百分之三十到百分之八十二， tb 硬盘从八百多飙到一千五百元， 一天一个价，变脸比你女朋友还快，报价单只管当天有效。更狠的是连锁反应， cpu 里 amd 锐龙七九八零零 x 三 d 直接涨价两百元，后续型号还要涨， 显卡更疯狂， rtx 五零系列十天狂涨近目前高端型号缺货断供，就连电源主板都跟着搭车提价。 现在组装一台主流台式机成本比去年多花几千元，高配整机涨幅直接超一万元。别骂奸商囤货了，核心原因是 ai 需求，嘣！一台 ai 服务器要八到十倍于普通服务器的内存，三星、 sk 海力士们 全把产物转向高端 ai 存储，消费级配件被疯狂挤压，产物预测二零二六年还要再涨百分之四十到百分之五十，涨势至少持续到下半年， 产能缺口根本补不上，刚需党被迫高位接盘，学生党攒机计划搁浅，装机店日均销量暴跌百分之八十。这波不是短期炒作，是 ai 时代的产业大调整。兄弟们，你们是咬牙入手还是持币观望？评论区留下你的宝贵意见吧！

去年年初，我买了一台机架式服务器，很多人会好奇这东西我买回来做什么，那是因为当时 deepsea 火了，我原本打算用它部署本地六百七十 e b 的 大冒险。 这台机器上安装的是两颗英特尔智强六幺三八的 c p u， 单个 c p u 的 规格是二十核心四十核八十核，成 机组频率二点零 g 赫兹，锐屏三点七 g 赫兹，拥有二十七点五兆的三 g 缓存，采用的是英特尔十四纳米的工艺。 之所以本地部首大模型会用到它，是因为它拥有六通道内存，两颗加起来是十二通道。年初的时候我买了两条 d 点二三二九三三，那时候的价格是一百七十五一条， 可惜时过近千。如今内存价格已经飞上了天，我也已经不打算将姿态机器补齐了，尽管它拥有十二个三点五寸机械盘位和四个 u 二盘位， 当个纳斯或是游戏管理服务器也是绰绰有余。但高空号、高噪音以及短期内不会下降的内存价格还是劝退了我。这期视频结束后，我就会把它挂到闲鱼卖掉。首先来给大家讲一下它的拓展性，我在这上面还插了一张双口万兆网卡 u 五二硬盘龙是选配的，原本这里是没有硬盘龙的，可以选择拓展一条 p c i e 层十六或者两条层八。为了装硬盘，我给他配了一个同时期的英特尔 p 四五零零固态硬盘， 容量是一 pb。 硬件部分先讲到这里，下期视频我会装上显卡，给大家看看它的性能如何。

上当了，今天早上刚睁眼，突然意识到我们可能都上当了，这次资本做的局太大了，把我们都坑了。最近内存 cpu 硬盘涨价，翻倍的涨 cpu 可以 理解，英特尔故意的，根本不把 imd 放在眼里。 内存硬盘都说是国外 ar 市场需求量太大导致涨价。还有呢，说三利士，三星海力士停产颗粒导致来来回回就这两个理由，今天突然发现不对啊，这个理由不能成立啊，对不对？ 他们作为一个生产商，他会不知道 ddr 四的市场需求量有多大吗？他能没有人买 ddr 五，为什么还要产 ddr 五呢？赚钱的事为什么要停呢？现在的价格那么高，接着生产就是了。 现在上上下下各个批发商，小到乡镇的电脑店都囤了大量的货，一个小门店都囤了七八万的货，少的好几万。我这几天一直也是买买买，这点货啊，看着不起眼，五万多，哎，我们是不是都上当了呀？

最近一条半导体消息，很多跨境卖家可能刷到了，但没当回事。美观科技高管公开表示， ai 带来的存储芯片需求 已经造成前所未有的紧张局面，而且这种状态可能会持续到二零二六年之后。注意，这是企业高管在公开采访中的行业判断，不是市场预测，氮信号已经非常明确， ai 正在大量吃掉芯片产物。为什么和我们卖家朋友有关呢？ 很多卖家会觉得芯片紧张跟我卖货有什么关系？但现实是， ai 服务器优先拿走的是高端存储和先进产物，而这些产物原本也服务于消费电子、智能硬件、安防设备、影音类产品。 结果就是交期更不稳定，成本更容易被传导。你不一定马上看到涨价，但供应链的安全 天气正在变薄，这对跨境卖家来说是一个需要提前意识到的变化。那我们该怎么做呢？这并不意味着马上缺货或集体涨价，而是提醒我们 在选品和备货上需要更关注关键物料依赖度、供应弹性和替代空间。未来一段时间，电子类产品的竞争 可能不止拼价格，而是拼谁更稳。 ai 带来的变化正在从上游慢慢转导下来，提前理解趋势本身就是一种风险控制。

我就财政今天连发三个重磅文件，说白了就是让中小企业更容易拿到钱，拿到更便宜的钱。第一个就是设备更新，贷款贴息范围的扩大，这以前是对吧？你得真的是大东西，你像什么工厂啊，物流这些， 现在你是人工智能的，你是航空器材的，你是电子信息的，这些高科技领域一马蜂通通纳入，你公司要买 ai 服务器，要升级智能产线，全都能享受这个贴息， 这是一个实打实的啊。第二，一个五千亿的民间担保计划，也就是说国家给你担保，让银行以怎么样更合理、更大胆的方式把钱借给你分两年，这里头主要是支持一系列，比如说技术改造的、数字化升级的，扩建数据中心厂房的这些啊。 第三，一个是中小微企业的贷款贴息，只要是符合条件的固定资产的贷款，国家每年给你贴一点五个百分点的利息，最长两年贷款上限五千万，也就是说你光利息 贴给你的就是一百五十万。所以你想想，这几个政策加一起就是真金白银拉动投资，做实业的、搞科技的、弄 ai 的， 全都是个好窗口啊，前提企业得干净，你不能是失信记录，而且你不能做，你不能做淘汰的那些产业，夕阳的那些产业啊，就是政策好，但是你也得接得住，包。

最近，皮衣刀客黄仁勋在 c e s 上又往我们头上扔了两枚重磅炸弹，句句颠覆认知。他放言，过去的电脑靠编程，未来的电脑靠训练，这意味着什么？以后你想做个网站，可能根本不需要懂一行代码，只需对着 ai 说一句，给我做个像艺术云官网那样 还能接微信支付的云服务器网站，几秒钟后，一个水准不输初级程序员的网站就诞生了。但光会说话编程不算狠。老黄真正兴奋的是 ai 未来能攻克问题的规模，他眼神发亮的预言， ai 处理问题的规模将是现在的十亿倍。 the computer will be able to deal with with problem sizes that are a billion times larger than anything we're working on today。 一个夸张的对比是，过去科学家看着全球互联网的海量数据直摇头，这太大，根本处理不了。 现在拥有巨量算力的 ai 却觉得根本不够吃。于是，无数曾因太复杂而被数值高格的超级难题，在未来都可能变成一句，这事可以试试。说到这，你最关心的来了， ai 这么牛，是不是要抢光我们的饭碗？老黄给出了一个反直觉的答案，你可能会 比现在更忙。逻辑在于，当 ai 把过去所有不可能都拉进可以试试的清单，将会迎来爆炸式增长。过去不敢想的创意，不敢碰的领域，现在全都能摆上台面。 结果就是，有想法。能拥抱变化的人，会发现自己能干的事太多了，而停止思考与学习的人，才会陷入被替代的焦虑循环。

最近呢，超巨变启动了 i p o， 聊它呢，绕不开华为，华为是在零一年启动了叉八六服务器的研发，零八年做了存储型机架服务器，那二一年呢，这部分业务被单独剥离出来，也就是我们今天要聊的超巨变独立后呢，它赶上了 ai 的 浪潮，开始做搭载 gpu 升腾这些 ai 加速卡的服务器， 稳稳切入了 ai 的 算力市场。结果呢，也很亮眼，二零二四年营收做到了四百三十五亿，在国内服务器市场呢，排到了第二。很多人一看这个玻璃操作，立马会想到荣耀，说这是为了规避技术制裁的一种办法，这不重要。 超巨变最早呢，他没有走这种先国内再出海的这种常规路，而是直接在郑州、东莞、马来西亚布下了研发生产供应的三角镇。 早期这样成本肯定很高，但放在今天贸易波动常态化的大环境看，这部棋压对了，他恰恰满足供应链区域化备份这个隐性的刚需。我们看他的团队呢，研发人员占比是超过了百分之三十，平均年龄只有三十二岁， 在看中经验渠道的正企市场，这个配置显得太年轻了。但他本身定义自己是一家技术产品公司，这个算佐证，也应该是他在为长远做的一些布局故事讲到这，你觉得我是要聊逆袭？ 超巨变上市是在一个微妙的时间点，硬件通胀呢？挤压利润， ai 在 改写一切，市场早已经从一起增长变成了互相争夺，整机厂商都在面临增收不增利的尴尬，因为部件价格上涨的本质是利润向上游核心部件厂商，比如说 gpu 厂商过度集中， 但单一硬件的市场竞争力就很弱，供应体系的竞争更多的是平台级全站 ai 落地的能力。这句话太虚了，说直接点就是，客户要的是你怎么能够让每个 token 的 计算成本更低，怎么能把我机房里的易购集群管理的井井有条，效率最大化？ 我的模型怎么从一个平台迁移到你的平台会帮我能够做到算子调优，让我损失的性能最小？信创替代的进度呢，是不如预期乐观的，常常被解读为政策推力不足。但这是好事，客户算效益账，算长远账，是真实能帮客户做增效的厂商的机会。 看到传统的云厂商，他正在借助全站 ai 能力加自研芯片，这种组合拳很冲击市场哈。但 c 姐看这看似所向披靡，实则它面临的是场景深水区的挑战。什么意思呢？在强合规、高定制、重移流系统的领域，通用云方案肯定不行。例如老旧系统和 ai 集群的易购融合， 符合特定监管要求的本地化 ai 部署，这些场景都还是不行的。超巨变这类的厂商，真正的机会或许不在于成为那个最强大的算力批发商，而是在于成为最懂客户的效率合伙人。我是 c 姐，我不知道焦虑，我只提供视野和答案，我们下期再见！

朋友们，如果你最近正好想组装电脑或者采购服务器，那你可能已经发现了，现在的内存条哪里是电子配件啊，这简直是比黄金白银的价钱还要夸张。有人说电子产品不应该越卖越便宜吗？摩尔定律呢？其实在两年前的摩尔定律就已经逐 见的失效了，最近这六个月的内存涨幅更是超过了百分之三百。以前你买根内存的是吃顿火锅的钱，现在买一根要花掉小半个月的工资，而且这仅仅是个开始，咱们把时间拉回到六个月前。先看最上游的颗粒，就是内存条的最小存储单元 ddr 四十六 g 的 颗粒啊，一般是两 g 一个。 半年前的均价五点六美元，现在现货涨到了二十四美元，涨幅是高达百分之三百二十九，这是零一年到现在最大的半年涨幅， 就算是二零一七年那次著名的内存超级周期，半年涨幅也就百分之一百二十八。再看渠道啊，你去深圳华强北问问，一根三十二 g 的 ddr 四裸条，半年前是四百二十块没人要， 现在呢，一千七百块，老板都不跟你还价，爱买不买，根本就不愁卖。再看看二手啊，最离谱的是某鱼上的拆机条，一根八 g 的 老古董 ddr， 四，半年前四十五块钱当垃圾卖，现在呢，均价两百块，涨幅百分之三百四十四。 中期的黄金涨了多少？才百分之十四，现在一根二百五十六 g 的 服务器内存呢？将近五万块一箱，一百根就能抵上海一套房了，看明白了吗？ 这次涨价不是什么周期波动，而是一场从上到下，从新到旧的全方位无死角暴涨。其实内存涨价这事啊，早在半年前就有预告了，只是大多数人没当回事。二五年七月，美光发通知说 ddr 四要停产， 上天的渠道价就跳涨了百分之二十七八月呢，三星把平泽 p 三工厂的产能硬生生砍掉了百分之十八，转去做 hbm 高性能内存。 九月呢， sk 海力士更狠呐，把 m 十六工厂全线改成了 hbm， 当时就放话，二零二六年还要再涨百分之五十。这就是一个完美的预告兑现再预告的残酷现实， 因为极度缺货啊！现在市场上出现了三个现象，先是美光宣布二六年全年的 hbm 能源啊，已经全部卖光了。美国亚马逊上线了一款八 g 的 ddr 五内存， 现在购买页面提示是什么？今天下单，二七年八月三十一号送达，交货周期五百九十三天。这哪是买内存呢，这是在给下一代买传家宝还有 m l i d 爆料啊。 open ai 这几个月里疯狂扫货，服务器内存扫了三十万根，这就算了，最可怕的是他们连消费级的 ddr 五内存也不放过， 一口气扫了一百二十万根，而且是溢价百分之四十去抢货。这就是为什么作为一个普通玩家，想买个 ddr 五都买不到的原因。因为啊，你的对手不是黄牛，是 chat gpt。 还有穿皮衣的黄仁勋前几天在 c e s 上宣布要全力投入 ai， 意思就是游戏玩家不再是上帝了。 台积电的数据也很诚实，二六年给 ai 的 产量将会远远超出给消费级显卡的，这意味着接下来的民用显卡产量少、价格高，而且大概率你也很难抢到。为什么这些巨头宁愿得罪消费者，也要把产量给切走呢？因为在这个时代， 算力就是薄力，内存就是粮草。马斯克和黄仁勋呐，他们最近的讲话其实都在讲同一个观点。马斯克在波克里说， agi 通用人工智能二六年就能实现，二零二三年将超过全人类的总和。 那代价是什么呢？是能源和硬件的枯竭。他说，训练十万张卡要消耗一个小城市的电量，二零二六年全世界都会面临用电紧缺。在他看来，算力成本百分之九十都是内存和电力。这意味着 ai 为了变聪明，会不惜一切代价去抢电、抢内存。 黄仁勋在 c e s 上发布的 ruby 平台，虽然号称能效提升十倍，但他给出的解决方案是什么呢？是单卡配二百八十八 g 的 hbm 内存，看懂了吗？一边是马斯克喊缺电导致电力成本飙升，一边是黄仁勋喊省电，但他省电的代价是堆更多的内存。 结果就是，电力和内存将会双双变成了这个时代的稀缺资源。而马斯克还预言，人形机器人三年超一生，五年会普及。 黄仁勋马上配合发布了开源模型，肌肉看起来很美好吧。但这也意味着，一台机器人的硬件成本可能会被压到万元级别，但他背后消耗的云端存储和算力，依然要所有人来分摊。这不是通胀，这是科技进化的 入场券。很多朋友听到这，可能会说，我是不是现在就要去囤点内存条呢？冷静，这波行情啊，就像一个金字塔，不同位置的内存条呢，冷静，这波行情啊，是 h b m， 这是 ai 的 特供粮，是战略物资。 巨头们在这层啊，打得头破血流，价格再高也得买，跟咱们普通人关系不大。塔身呢，是 ddr 五服务器内存，因为 hbm 太贵太缺，很多企业只能退而求其次， 疯狂地堆 ddr 五做替代。这块啊，也是现在的重灾区，价格最坚挺，做企业的老板们要有心理准备。塔底呢是普通的 ddr 四和 ddr 五， 就是一般电脑里用的这种。按理说啊，手机电脑销量下滑，他不应该涨，但为什么亚马逊出现了五百九十三天交期这种现象呢？因为产能挤兑，工厂产能就那么多，全都拿去做高端货了， 留给民用的生产线所剩无几。它不代表全世界都断货，但它代表了一个信号，民用市场成了工业升级的代价。现在的存储市场，三星、海力士、美光这三巨头啊，总市值加起来已经超过八万亿美元了， 他们掌握着全球百分之九十四的低入门份额，可以说是拥有绝对的定价权。但是就在这看似无解的局面里啊，我们也看到了一丝 曙光。我们国产的长青科技已经在二五年底正式过会，他们这次的大动作目标非常明确，就是在二零二七年拿下全球百分之八的份额。 别小看这百分之八，这是我们中国本土第一次拥有每月十二万片的金源才能在巨头垄断的市场里，这百分之八就是我们唯一的价格刹车片，只要这部分能跑起来，市场就有了博弈的筹码，海外巨头想随意提价，就得掂量掂量。虽然面临设备管控的压力，但这一步我们必须要跨过去， 这不仅仅是商业竞争，更是未来的国运之战。那对咱们普通人怎么应对这波工业变局？给大家三条建议，第一，接受现实。到了今年，电子产品的成本重构已经完成，你看戴尔的一款笔记本官方升级十六 g 内存到三十二 g， 报价多少？三千八百八十块， 这已经不是几年前的逻辑了。接下来很多组装电脑可能会不带内存出售，或者电脑和手机降级内存销售，不然价格太高，厂家、消费者都受不了。第二， 刚需早买，非刚需可以做等等档。如果你是生产力刚需啊，现在就索价，早买早享受，别跟大趋势作对。如果你只是想升级玩游戏，可以忍一忍， 等到双十一，随着国产产能的爬坡，或许会有一定的回调空间。把省下来的钱带着家人吃顿好的不香吗？第三，转变认知，不要再把内存当成普通的损耗品了。 内存条就是 ai 发展的战略，石油这次涨价是新旧能源体系切换的过路费，我们这一代正好赶上了这个切换期，必然要承受这种阵痛。一旦明白，内存即黄金，电力即货币，这将是未来几年的常态。关注我，带你看透产业真相！我是大山，咱们下期再见！