铭普光磁有cowos堆叠吗

股友们，重磅消息，就在刚刚，民普光磁发了一个公告，直接让整个光模块圈炸锅了，八零零 g 的 lpo 光模块已经小批量出货， 一点六 t 的 正在配合客户做 jdm 联合开发。很多朋友可能第一反应是，这是不是就是一个小利好？但是我告诉你，这背后藏着的是二零二六年 ai 算力里面最核心的赚钱逻辑。而且这里面有两条主线，直接决定了哪些公司会长，哪些公司只是赔跑。首先咱们得看懂这次民普光磁说的到底是什么？ 最关键的一点就是那个八百 g l p o 的 小批量出货 l p o 是 什么？你把它理解为光模块里面的一个减肥方案，以前的光模块里要装一个 d s p 芯片，这个芯片特别耗电，又发热， l p o 就是 把这个芯片拿掉，功耗能降百分之三十到百分之五十。现在民普光磁已经能小批量卖货了，这说明什么？说明这个技术不再是个 ppt， 真的 能用了。二零二六年，八百 g 光模块要卖几千万 g， 哪怕只有一小部分用 l p o， 那 也是一个全新的增量市场。 但是这还只是第一层，真正让我看中的是第二点，他们说的一点六 t 要配合客户做 jdm 联合开发。 jdm 不是 简单的代工，是客户和你一起搞研发。一点六 t 光模块的速度是现在主流八百 g 的 两倍，技术难度是指数级上升，能参与 jdm， 就 说明这个公司被大客户深度绑定了。 而且民普光慈还提到了，他们在 ai 服务器电源上给人家供应变压器、电感这些核心部件，所以你看到了吗？这不是一个简单做光模块的故事，而是一个光家电的综合解决方案提供商的故事。那么我们作为投资者应该看什么？ 看谁才是这轮技术改革里真正的受益者？我给大家梳理两条最硬的逻辑线。第一条线就是那些在 l p o 技术上真正卡住身位的。比如新益盛， 我告诉你一个数据，在 l p o 这个细分赛道，新益胜一家就占了大概百分之七十五的份额，北美的大客户像 metta 都用了他们的方案。民普光磁的小批量出货，验证的是 l p o 这个赛道行得通，但新益胜作为这个赛道的老大，是不是直接受益？这叫龙头效应。 第二条线是那些能深度绑定巨头，并且上游核心部件自己能造的。比如中际旭创，全球八百 g 光模块出货量占百分之四十以上，一点六 t 已经批量供货了。它为什么强？ 因为它不仅模块做得好，自己研发的硅光芯片量率能到百分之九十五，这个才是真护成盒。还有华工科技，它们也实现了一点六 t 量产，而且有自研的硅光芯片，在国产替代的大背景下，这种公司价值重估的空间最大。所以啊，朋友们， 看这条新闻，别只看民普光磁本身涨没涨，你要看透它背后的产业趋势。一个是 l p o 技术已经走向商业化，一个是一点六 t 时代，只有深度绑定大客户的 j d m 模式才能活得好。 咱们要做的就是顺着这个趋势，找到那些在技术和客户上都有真东西的公司。最后还是那句话，投资是认知的变现。这条视频讲透了一条暗线，觉得有用的朋友点个赞，收藏起来多看两遍。还有什么不明白的评论区留言，我们一起讨论。

一心一意为投资者做银报，这一期我们来聊一聊名普光词，想听哪家公司可以在评论区留言，或者直接加入二师弟做价值投资的知识。星球解锁五千家上市公司的估值报告，估值报告内容包括公司价值几何，现在的价格是高估还是低估，是否具备投资或投机价值， 想躺平没问题，更有投资组合来供你参考。最后，球友们能力的提升才是二师弟最大的欣慰弥补。光磁是国内领先的通信磁性元器件制造商，主营业务通信磁性元器件制造 营收持续增长至二零二二年的二十三亿元附近，扣费净利润峰值一个亿，最近几年常年没有利润，二零二一年还发生了亏损。初步印象定价估值二十亿营收，但是公司不赚钱，峰值利润只有九千万，但是有二十亿的营收可以支撑，可以给予二十亿的 投机价值。让我们看看市场是怎么走的。我们可以看到，在二零一八年、二零二零年和二零二二年分别给予了我们三次投机的机会，但是最终所有的上涨都会被下跌所吞没，会向二十亿的价值进行向下的价值回归。 每股金资产持续四年稳定在五元，公司有一定的溢价能力，两倍 pp 附近支撑明显，五元，每股金资产两倍 pp 支撑得住，十元附近才具备投机的价值。 公司业绩一般，但是概念还挺多，都是炒作而已，不会影响公司的价值。最终结论，二十亿的财务价值，两亿的股本，可以计算出股票的价格为十元，公司两倍净资产支撑得住，也指向了十元的价格，所以公司的价值底线在十元，十元才具备投机价值。 好，如果您觉得这条视频对您有所帮助，请您点赞加转发，让更多的人可以看到这条视频。若想解锁五千家上市公司的估值报告，欢迎来到二师弟的知识星球，关注二师弟，二师弟带你投的明明白白！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们要聊的呢是这个名普光磁啊，这家公司的一些最新的动态， 包括他的这个核心技术是什么呀？核心产品是什么呀？他在行业里处于什么样的位置啊？包括，嗯，他的竞争对手都有哪些啊？他最近的发展前景到底怎么样？没错，咱们现在就开始今天的分享吧。咱们先来聊第一个部分啊，就是揭秘核心技术产品和行业地位。 那我想先问一下，就是名谱光磁他的核心技术到底体现在哪些方面？嗯，他们在磁性元气件这块的话，其实做的是非常深入的，就是他们的这个片式网络变压器 就是他的一个主打嘛，然后他这个片式网络变压器是完全自主研发的，而且他是采用了这种一体化的结构，就是他的体积会比传统的要小百分之三十以上， 同时它的这个工作温度区间是非常宽的，就是它可以在零下四十度到一百二十五度之间都可以稳定的工作寿命可以达到二十年以上。 而且它的这个生产的精度也是非常高的，就是它的这个终端的不良率可以控制在二十 p p m 以下，就这是一个什么概念？就是它已经可以媲美国际大厂的水平了。哦，那，那确实挺厉害的，那他们这个技术在实际应用当中有哪些突破呢？就是他们 不光是做这个材料和工艺的创新，嗯，还在这个智能工厂这块下了很大的功夫，比如说他们的这个 ai 视觉检测和这个全自动的绕线。嗯，然后包括他们也有这个自主的这个硅光芯片的产线，嗯，这个八英寸的硅光芯片的产线也是他们自己的，所以他们的这个光模块的这个 良品率是可以做到百分之九十五以上。 ok， 这个是非常厉害的，而且他们也有很多的这种发明专利啊，也有参与这个行业标准的制定，所以他们的技术实力是非常强的。对，那具体到产品层面呢？这家公司到底有哪些拳头产品？就是他们的产品线特别丰富，嗯， 从这个磁性元气件、光通信到这个电源和这个户外生态都有都有布局。嗯，然后呢，比如说这个片式网络变压器，这个一体成型电感，还有这个光模块， 都是他们的这个市场上的明星。这些产品都用在哪些领域呢？就是几乎你能看到的通信基站、数据中心、新能源汽车电子、智能家居充电桩 都有他们的身影。而且他们的这个 o、 b、 c 变压器和这个光伏逆变器的这个磁性原件都是在行业内非常有竞争力的，就是他们的这个应用场景特别广。对，那你觉得 这家公司在整个行业里是一个什么样的位置？就是他们的这个片式网络变压器是获得过这个国家级的单项冠军的，嗯，说明他们在技术和市场上都是非常有分量的。然后另外呢，就是他们的这个硅光模块在国内也是能排进前五的， 尤其是这个八百 g 的 这个 l、 p、 o， 他 们已经开始小批量的供货了，这个在全球也是属于第一梯队的，他的客户资源也很强大呀。对，没错没错，就是全球的这个 top 的 通信设备商和这个新能源的巨头都是他们的客户，然后呢，他们也在不断地 扩展海外的产能，越南的工厂已经开始贡献收入了，所以他们的这个国际竞争力也在不断的提升。然后咱们来进入第二部分啊，今天要聊的是在对手林立的这个情况下，名谱光磁怎么突围？ 对， ok， 咱们先来看看在光通信和磁性元气剑这两个领域，他分别都遇到了哪些强敌。光通信这块的话就是全球的这个光模块的老大，其实是中继续创啊，他的这个市场份额在二零二五年 有望达到百分之三十，然后它的这个八百 g 和一点六 t 的 这种高端的产品，它的这个出货量也是特别大的，而且它就是几乎把这个顶级的云厂商都抓在手里了。新益盛的话是在这个 lpo 这个技术路线上面是非常有话语权的，它的这个毛利率也是行业内非常高的。 光讯科技的话就是它是一个老牌的近虑了，它是做全产业链的。 ok， 它的这个光芯片这块是非常有优势的， 所以这三家基本上就是把这个大部分的市场都分走了。哇，那看来这个竞争格局确实挺残酷的啊，磁性元气剑这块的话也是高手如云啊。嗯，全球的这个片式电感的龙头是日本的 t d k 和村田，然后国内的话是顺络电子。 ok， 它的这个市场份额是在百分之十左右。 名普光磁的话在这个超薄型的电子变压器里面是排在第五的，但是整体的这个规模和盈利能力跟这个第一名还是有比较大的差距的。你觉得名普光磁它在竞争当中有哪些核心的优势？ 就是它们在这个八百 g 的 硅光模块和八百 g 的 lpo 这两个领域是率先实现了小批量的出货的。 然后呢，他们的这个一点六 t 的 产品也已经送样给英伟达在测试了，同时呢，他们的这个夜冷的 h v d c 电源也拿下了这个国内的第三名的试战率 ok， 并且他们是跟这个国际的巨头一起 在为这个 ai 数据中心进行供货。 ok， 这几个赛道都是非常有潜力的，看来技术储备确实很扎实啊。然后他们的这个专利的积累也很厉害，就是他们有四百多项专利。 ok， 同时呢，他们 不光是能做这种光磁的协同的方案，他们也在积极的开拓这种海外的 odm 的 市场，他们也跟这个头部的企业一起在做这种光储充用一体化的这种微电网的项目。 ok， 就是 整体的这个布局还是非常前沿的。那如果我们来拆解一下名谱光磁现在面临的挑战，你觉得最突出的问题有哪些？呃，首先我觉得就是它的这个光模块的业务整体的规模还比较小， 然后呢，它的这个全球的市场份额还不到百分之一，它的这个高端的硅光芯片还是需要依赖进口的。同时呢，它的这个一点六 t 的 产品量产进度也落后于行业的龙头。 在这个磁性元气健领域呢，他的这个市场占有率也不高，他的这个自动化的水平和他的这个盈利能力跟这个行业的投不齐，还是有比较大的差距的。那他在财务和客户方面压力大吗？非常大呀，就是他近三年都是亏损的啊，然后呢，他的这个现金流也很紧张， 他的这个前五大客户占了他一半以上的收入，他对华为的这个依赖特别明显啊，一旦这个订单有一些波动的话，他的这个业绩就会非常的不稳定， 同时呢，他的这个新业务还需要不断的去认证，所以他的这个量产的节奏也是很不确定的。同时呢，这个行业又是一个技术变化非常快的行业，所以他如果跟不上的话，就会很容易被进一步的边缘化。我们现在来聊一聊 第三个部分啊，就是这个前景几何啊？就是这个呃名普光磁，它近期的这个发展潜力到底怎么样啊？你觉得它有哪些比较核心的增长驱动力？我觉得最核心的一点就是它赶上了这个 ai 数据中心的建设的热潮，因为 这个全球的对于这种高速光模块的需求是爆发式的，就八百 g 以上的光模块在二零二六年预计是要达到六千三百万组。 然后呢，这个民普光磁的这个八百 g 的 lpo 已经开始小批量的供货了，它的这个一点六 t 的 也已经送样了，在头部的客户那边进行测试。哦， 那那确实是这个技术上的突破会给他们带来更多的机会啊。没错没错，然后除了这个光模块之外呢，其实它在这个 ai 服务器里面的这个磁性原件的用量也是暴涨啊，它的这个车规级的这个产品也拿下了这个 i a t f 幺六九九的这个认证，它也有切入到这个比亚迪啊未来的这个供应链，它也通过这个收购了这个深圳的 a b b 电动交通啊，拿到了这个欧美市场的这个充电桩的这个资质，所以它的这个海外的业务占比也提升到了二到三成， 他的这个光伏和储能的这个订单也是翻倍的。那你觉得名普光伏在接下来发展过程当中会面临哪些比较大的风险？首先就是他这个高速光模块这个赛道本身门槛就很高，然后竞争格局也很激烈， 所以他这个八百 g 和一点六 t 产品虽然说已经有了一些突破，但是他的这个量产的进度和量率能不能追上这个行业的龙头，这个还是一个很大的未知数。嗯， 这个确实技术和市场的变化都很快。对，而且他近四年都是净利润为负吗？然后他的这个二零二五年的这个预计的亏损也还是没有收窄很多，他的这个现金流也一直都是负数，他的这个 资产负债率也很高，他的这个短期的还债压力也很大，他的这个前五大客户占了他的收入的大半， 所以他也很容易被客户去压价，同时他的这个原材料的波动也会直接影响他的这个利润。所以他的这个如果说转型的这个高毛利的产品没有办法很快的上量的话，他的这个扭亏为盈其实也很难 实现。再加上他现在的这个股价的涨幅其实也已经提前反映了很多的这个乐观的预期了，所以他如果说业绩一旦没有办法兑现的话，他的这个 回调的风险也是很大的。就是说你觉得这名普光磁他现在这个发展阶段，你觉得他是一个什么样的公司？就是他现在是属于一个呃老牌的磁性原件的龙头，然后同时再往这个光通信和这个新能源领域去发力的一个公司，他的这个技术和他的这个市场 是在同步去突破的一个阶段，他的这个 ai 数据中心和这个高速光模块这一波风口他是已经踩上了，但是他的这个 盈利能不能够持续的回暖，这个还是要看他的这个高端的产品的量产和他的这个客户的拓展能不能够落地，就是说短期的机会和风险都挺明显的，对，没错没错，就是说他 呃未来的一两个季度，如果说他的这个高端的产品的收入占比能够提升的话，他是有机会能够 啊盈利的。但是如果说他的这个技术和他的这个量产没有办法跟上行业的节奏，或者说他的这个财务压力没有办法缓解的话，他也是有被 st 的 风险的。 所以这个公司就是说你如果想要去关注他的话，就是要去盯紧他的这个新产品的进展以及他的这个现金流的变化。好吧，今天我们就把名普光磁这个公司给大家拆解了一下啊。其实，呃，可以看出来就是他的这个技术储备和他的这个市场的布局 还是比较练眼的啊，然后也踩在了这个热门的赛道上啊，但是，嗯，能不能够真的把这些潜力变成实打实的业绩，这个可能还需要时间和市场的双重考验。嗯，好，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

三月十九日，名普光磁股价涨停，收盘报二十三点九六元，涨幅百分之十点零一名。普光磁的传统标签是通信元气件厂商，其业务根基主要围绕三大产品线展开。 磁性元气件，这是公司的起家业务，包括网络、变压器、功率、电感等，广泛应用于路由器、交换机、数据中心、服务器等设备，是信息通信网络的毛细血管。光通信元气件 包含光模块、光气件等用于光纤通信网络的数据传输。公司已与华为、中兴等主流设备商建立长期合作，试图在五 g 和算力需求中分一杯羹。 新能源供电系统，这是公司近年来重点拓展的赛道，包括光伏、储能充电桩、各类电源产品等。瞄准双碳目标下的绿色能源市场，简单来说，公司的业务逻辑是，从传统的通信设备心脏和绿色能源市场。简单来说，公司的业务逻辑是从传统的能源心脏延伸， 其产品最终应用于信息通信、光伏储能、新能源汽车、算力数据中心等多个热门领域。根据公司发布的官方预告， 预计二零二五年规模净利润为负二点七五亿元至负二点二亿元，虽然仍在亏损，但相比二零二四年中期的负二点九一亿元，亏损幅度略有收窄。面对国内市场的激烈竞争和业绩压力，名普光伏将破局之道压铸在两条主线上， 出海与聚焦国际化制造布局，公司在越南、马来西亚等地已设立生产基地，其中越南工厂甚至获得了汽车行业 严苛的 i a t f 一 六九四九质量管理体系认证，意在切入车载电子市场海外布局不仅能利用当地成本与关税优势，更是应对供应链风险和贴近海外客户的关键一步。 向新能源与高端制造倾斜从公司近期动态能清晰看到其重心转移，一方面持续推出用于 ai 算力服务器和新能源汽车的铜铁供烧电杆等高端磁性原件， 另一方面通过并购快速补强在充电桩等新能源领域的实力，公司甚至将户外生态产品列为新的应用领域，探索更广阔的消费市场。

名普光磁二零二六年一季度业绩显著改善， ai 光模块与充电桩业务成为新增长点，但公司仍处于亏损收窄阶段。二零二六年一季度营收同比增长百分之三十四点九四，亏损同比收窄百分之五十一点三三， 主要受益于八百 g l p o。 光模块小批量出货，充电桩业务整合落地及成本管控优化。八百 g l p o 光模块 已于二零二五年实现小批量出货，目前处于客户验证与批量导入阶段。八百 g n p o 光模块 与客户联合开发中，一点六 t 光模块处于前期配合客户开发阶段，二零二五年完成对深圳 abb 电动交通科技百分之六十股权的收购，正式切入新能源汽车充电赛道，该业务已纳入合并报表，成为公司新增盈利板块。 二零二五年磁性元气件业务实现收入八点八八亿元，占总营收百分之五十五点八，其中， ai 服务器电源磁性件需求旺盛，已进入头部客户供应链体系。 越南生产基地通过 i a t f 幺六九四九车规级质量体系认证。二零二五年研发费用一点一九亿元，占营收百分之七点四六，累计拥有有效专利四百零六项。 二零二六年一季度毛利率达百分之十五点六七，同比大幅增长百分之八十一点七九。东莞园区光伏储能项目实现自发自用余电调节，公司尚未实现盈利，资产负债率高达百分之七十六点八七。光模块领域客户验证周期长， 八百 g l p o 订单规模较小。名普光磁处于战略转型关键期， ai 光模块与充电桩业务的突破为业绩改善提供支撑，但纽亏仍需订单规模放量与毛利率持续提升。

今天是二零二六年五月十六号星期六，要在活跃的股票上进行交易，才会有更大的赚钱机会，当我们以比这批活跃的资金更低的价格或者成本跟进的时候， 我们赚钱的可能性就大大增加。今天我们复盘零零二九零二名普光驰这只股票， 这是一只小盘亏损股票，属于通信设备行业，这个行业比较活跃，但这只股票业绩比较差，所以过去很长时间，这股票啊都状态比较低迷。我们发现这只股票是 今年三月二十号，这个股票放量放出了二十二点二亿的量，换手百分之四十八， 也是引起的对这只股票的关注和跟跟踪。这一天的价格高开低走，输出了放量的大阴线，但它是上涨的 这种 k 线形态呢，往往对股价的走势形成强大的压力， 就是因为这种 k 线形态，所以在之前长期低迷的筹码，不愿意舍不得卖的筹码，可能在这种放量大阴线的这种情况之下，往往就卖出股票。那我们反着要思考，谁买走了股票， 而且是集中的啊，所以这种情况就是值得跟踪的。当我们发现了这只股票以后，就要对他的过往做一个简单的认识，这个股票因为他业绩不好，所以长期处于低迷状态，现在突然放量了，这种情况 多数情况是一批新的一批新的资金进去的，你看在一到两天之内，放出将近四十亿甚至五十亿的这种量， 他不是一般中小投资者能够干的事情，一定是有批大的资金集中了进入这种股票，这是利用了这种高开低走的这个放量大阴线 进行洗筹，当发现了这只股票后，我们要做的事情就是等待我们是否有跟进的机会。 这是第二天的走势，出现了百分之七点一七的下跌， 如果说之前没有卖的头这个持股者，那现在可能更进一步，坚定的要卖出这个股票的一个一种行为。这一天是三月二十三号，他的收盘价是二十二块七毛九， 我们对这三天的放量的情况进行统计，那么整个放量这个三天他的平均价格是二十四块三毛二，累计换手是一百零七点四二， 也就是说按三月二十三号收盘价二十二块七毛九来算的话，这三天放量的资金大概亏损百分之十， 此时这个股票已经给我们提供了机会，就是这批大资金被套，我们现在进去的话，是比是比这批大资金的成本要低百分之十的。 面对这种放量活跃的股票，股价的波动也是比较大的，客观稳妥的做法就是它走稳，走稳的标志就是收除了 小阴小阳线。那实际上呢，这个今天的这种走势啊，大概 有符合了这个标准，如果是这个股票收出来小阳线，或者说小阴，再收出小阴小阳线，那这个股价就基本上是算是走稳了，那就是跟进的机会。这是第二日三月二十四号的走势， 这个图形的中间呢，是他当天的分时图，你看他这个股票他是没有再创呃新低的啊，然后尾市收出了阳线，这就是跟进的机会，这是接下来到昨天收盘的整个这个股票的走势， 对这批三月二十号放量进入这个股票的这批资金来说，他的股价走势基本上达到了放量翻倍的这个基本的这个目标。 再简单总结一下对这只股票的复盘学习核心逻辑就两条，第一条发现有新的大资金进入， 第二条以比这批大资金更低的成本跟进，这样我们就能抓住我属于我们的机会。

cpu 概念反复走强，明普光磁涨停续创历史新高。 cpu 概念近期反复走强，明普光磁涨停续创历史新高，长盈通、光普股份、 富信科技涨超百分之十至上科技、钛晶科技、华盛昌东田微耕涨。消息面上，五月十四日， poe technologies 与 lumelens 达成 ai 光互联合作，或首批五千万美元基于 eoe 所生产的光引擎订单，约定五年内累计采购额有望超过五亿美元，每股收盘大涨百分之四十三点一五，盘后再涨超百分之二十。

阿尔联版名，普光子八零零七 n p o 即一点六 t 光模块上注研发或前期阶段财联社三月二十六日对明普光子零零二九零二 sc 公告称， 公司股票于三月二十五日、二十六日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过百分之二十，属于股票交易异常波动。请查看公司前期纰漏信息，无需更正或补充。 近期五应批录为批录重大事项，控股股东及实控人在一场波动期间未买卖公司股票。 公司提示，二零二五年度预计净利润亏损二点二亿元至二点七五亿元。八零零 g l p o 光模块仅小批量出货，利润不足以影响整体业绩。 八零零 g n p o 即一点六 t 光模块儿上处研发或前期阶段存在不确定性，芯片封装、测试业务价值量较低，对业绩影响有限。