英伟达Runbin概念股有哪些

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，昨天黄仁勋搭上最后一趟末班前来访华，我们来梳理英伟达概念，主要包括供货以及关键材料。首先来看供货代工，主要是工业复联、英伟达 ai 服务器代工企业 pcb， 盛宏科技、英伟达 pcb 一 公，户电股份、深南电路、景旺电子、方正科技、龙阳电子。光模块中继续创英伟达 cpu 一 公新一胜、英伟达 cpu 二公，天福通信、英伟达光引擎供货商，温控英维克 供货，英伟达叶冷分配系统，飞龙股份、强锐技术司全新材等等。通揽神域股份、沃尔和才、晶达股份等等。电源，麦格米特封装，长电科技、通付微电和林微纳。第二来看关键材料，附铜板，生益电子市场率全球第二， 金安国际、华政新材等等。同博德福科技同冠同博进度第一到第二。龙岩电子，环氧树脂，红昌电子进度第一，同宇新材进度第二，圣泉集团进度第三。东财科技产能第四。 碳氢树脂，东财科技，产能第一，电子部，中国巨石产能第一。最后是钻真顶太高科，中务高新制战率全球第一到第二。 总结，英伟达主要包括供货以及关键材料，整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三连，同时点击左下角免费领取更多题材梳理。

黄仁勋搭上末班车来华访问，最近他春风得意，因为英伟达的市值已经超过五点五万亿美元，这个数字甚至超过德国、日本 gdp。 下面盘点十家深度绑定英伟达的企业，一、工业复联。 二、天府通信。三、英维克。四、博科新材。五、长电科技。六、中际旭创。七、深南电路。八、沪电股份。九、浪潮信息。十、华勤技术。

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看最新整理的电容概念梳理。英伟达 gp 三百推动超级电容进入标配时代， 国产厂商迎来补位窗口。那么电容的五大核心，首先是 m l c c 电容、铝电容、薄膜、电容毯电容、超级电容。 m l c c 电容包括陶瓷粉、离型膜以及产品，陶瓷粉、国瓷材料试战率第一，百分之十全球第四。离型膜 杰美科技试战率第一，全球第九资迪克。最后是产品三环集团、风华高科、 红眼电子、火炬电子， m l c c 电容试战率第一到第四第二。铝电容、电极薄。海星股份试战率第一，产品江海股份、爱华集团，电容膜通风电子营收排名第一，产品里面法拉电子试战率第一。接着是坦电容， 坦粉营收第一的是东方坦业，产品里面战华科技，坦电容试战率第一，宏达电子、火炬电子、风华高科。最后是超级电容，中国中车，江海股份， 试战率第一到第二。总结，电容包括 m l c c 电容、铝电容、薄膜电容、坦电容。最后是超级电容。整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三联，同时点击左下角免费领取更多题材处理！

大家好，最近 pcb 概念爆火，但真正有硬核实力的数来数去也就那么几家，剩下百分之九十基本是蹭热度。今天我把 a 股里真正有技术、有订单、有才能的 pcb 十强，从第十到第一，一个个给你猜透了，不讲故事不搞虚的，全是硬核逻辑。 第十名，谨望电子 pcb 圈的老实人，不炒作不忽悠，路子走的特别稳，通信算力，新能源车哪哪都有他的板子，华为、中兴、特斯拉都是他的客户， 订单常年不缺，业绩稳得像老狗，现金流特别扎实。第九名，试运电路踩准了 ai 服务器和新能源车两个大风口，高阶 pcb 技术玩的很六高层数板子能量产，新能源车三电系统的板子它全包，还杀进了英伟达、 amd 的 核心供应链， 海外建厂躲开关税壁垒，成长空间大，兼具安全感和爆发力。第八名，捧顶控股全球柔性电路版的绝对老大，你手里手机、平板的软板大半出自他家，深度绑定苹果，实力没啥好说的，现在 ai 风口一来， ai 服务器专用柔性版、 连接版新潜能全开，供货英伟达、微软妥妥的核心龙头。第七名，奥士康，小而精的隐形实力派，专攻高端 ai 服务器版、显卡版服务器核心版，技术水平追得上行业顶尖，扎根英伟达、 amd、 联想供应链工厂，全年满产， 订单已经排到几年后。第六名，生意科技 pcb 上游的材料霸主，做的是附铜版， 以前技术被国外卡死，现在他彻底打破垄断，撑起国内高端 pcb 的 半边天。 ai 服务器需要的特种材料，他是国内主要供应商，大半 pcb 厂都要找他拿货，行业一涨价，他直接赚翻。 第五名，东山精密，坚固、稳定和弹性的全能选手，高端软板和精密结构件两手都硬，长期绑定苹果特斯拉 基本盘稳的一批。这两年 ai 服务器爆了，它的高端 pcb 订单直接翻倍，工厂自动化拉到顶，产能拉满，不掉链子，既有老牌龙头的稳，又有新赛道的猛。 第四名，深南电路，国内高端 pcb 的 门面担当国产替代的主力军，最牛的是芯片封装基板，以前全靠进口，现在它是国内唯一能量产的 ai 服务器。高端背板技术拉满，深度绑定英伟达，英特尔 新工厂持续扩产，业绩一年比一年高。第三名，盛鸿科技，显卡 pcb 的 全球冠军，市面上绝大多数高端显卡的核心板子都是他家的， 全球实战率遥遥领先。深度绑定英伟达核心平台， ai 服务器，高端板子全部通过认证，订单排到几年后，这是一家真正靠 ai 算力吃肉的企业。第二名，沪电股份， ai 服务器， pcb 领域的绝对龙头，行业标杆，超高层数的高端服务器板子量率甩同行几条街， 国内唯一拿全英伟达顶级认证的企业。深度绑定微软浪潮，海外工厂顺利落地，全球竞争力直接拉满。 第一名，红河科技， pcb 赛道里最隐蔽最硬核的卡脖子王者，他不直接做 pcb， 却掌握着高端 pcb 最核心的原材料。电子部英伟达顶级 ai 服务器板材指定只用他家的材料， 全球垄断地位，技术壁垒高到同行根本没法跟毛利率吊打全行业，这才是 pcb 行业真正的幕后霸主！最后需要说明一下，以上内容仅供行业交流，不构成投资建议。

先告诉你一个可能会颠覆你认知的事，一台英伟达最新的 ai 服务器，里面最缺的不是 gpu， 不是 hbm， 甚至不是液冷管道，是什么超级电容，就是这个 长得很像小一号、五号电池的玩意，现在正在成为英伟达供应链里最卡脖子的环节。单台 gb 三百机柜需要超过三百颗超级电容。三百颗，这是一个什么概念？ 二零二六年，英伟达 g b 三百预计出货五万到六万台。粗略一算，单 g b 三百，一个平台就要吃掉一千五百万到一千八百万颗超级电容。 而现在的全球产能呢？五藏目前 ai 服务器超级电容的最大供应商，到二零二六年第三季度的规划，年产能只有六百五十万颗，缺口百分之一百二十起步。说白了，这不是需求预测偏不偏差的事儿， 是共级端已经原地炸了。国金证券的报告里写得很直接， d b 三百对应超级电容需求量较大，而当前能耗或无法满足， 这不是紧张，这是直接断供。为什么突然这么缺？因为 ai 服务器对供电稳定性的要求，被英伟达强行拉升了一个维度。以前的服务器电源架构是发电机，电池负荷哪部出了问题， 中间还能缓冲一下。现在的 ai 载是毫秒级的脉冲波动， g p u 瞬时功率从一百瓦直接蹦到六百瓦，峰值响应需求高达百分之一百九十。传统的 u p s 电源根本来不及反应，老旧供电系统电压不稳定，断电容错率低， 能量损耗严重。你让 ai 芯片在这种忽冷忽热的供电环境下跑，结果只有一个掉算力，甚至烧芯片。英伟达自己也被逼无奈，从 g b 三百开始，把电解电容器集成到电源架里， 直接要求超级电容成为标配。官方说法是，这可以让电网峰值需求降低约百分之三十。通俗翻译，没有这个保险丝，你们的 g p u 供着供着电就可能掉线。到了下一代 u 笨平台，储能容量还要大幅拉升。 铂金证券直接定性储能原件从附属功能升级为核心系统组建。以前超级电容是锦上添花，现在是雪中送炭，你没它，服务器根本没法稳定，跑税冷都能降级凑合一下。但没有超级电容， ai 芯片，连电都吃不稳。所以你现在看到的现象是，全行业都在疯抢超级电容，而且根本抢不到 需求端一千五百万到一千八百万颗，供应端满打满算六百五十万颗，缺口在一千万颗以上。这在电子元基建行业里，几乎是一个不可能短时间内填补的赤字。为什么？因为超级电容的产线扩展周期长，设备采购周期要到二零二七年， 而且高端 l i c 路线的认证周期长达十二到二十四个月。换句话说，你现在想扩展，两年后再说。供需失衡必然带来涨价。五藏的类似产品单价四十美元， 国内第二家能批量生产的公司江海股份，今年 e d l c 价格仅四十元人民币。等到下半年，日本平台大规模上量，类似需求爆发，价差会急剧收窄，海外产能不够，价格还贵。 国内厂商在这个时候就是一个字，补位。那谁在补这个位？江海股份，这不是猜测，是已经发生了的产业事实。首先，它是全球第二家可批量生产 lex 系列产品的企业，这个 全球第二四个字在中国的供应链体系里有多重的分量，不用我多说。其次，它的 e、 d、 l、 c 今年已经交付了约一百万只用于 ai 服务器，千万级营收已经实打实入账了。产品稳定性和性能 目前行业内几乎没有竞争对手。二零二五年超级电容业务营收三点五二亿元，同比增长百分之五十二点五一、为什么能拿到订单？因为它在超级电容领域的技术积累是实打实的 公司同时具备铝电解电容、薄膜电容、超级电容三类产品的量产能力，这国内为数不多能做到三架马车齐头并进的企业。 更重要的是，随着 ai 服务器功率持续提升， linux 的 需求将快速起量，预计二零二六年第三、第四季度，这块业务就会迎来真正意义上的 快速增长，二零二七年将进入爆发期。江海股份今年产能一万只，扩产周期只需要六个月，扩产弹性极具优势。另外， 公司已与全球电源头部客户台达、华为等完成对接，订单通道已打通，目前已经跟客户报价上涨百分之十五。今年五点五千瓦产品单价二十到三十元，明年十八点五千瓦的产品价值量预计能到六十元， 这不仅是量的爆发，更是价的升级。上面说的是超级电容本身，但 ai 供电系统里还有一个非常容易被忽视的关键配件，电解电容。你打开一台 ai 服务器的主板， 里面，密密麻麻的铝电解电容承担着滤波和储能的职责。根据英伟达的技术，拨克 g b 三百的 p s u， 相比于 g b 两百，新增了储能模块，其中铝电解电容器就是核心组成部分。 谁在这个赛道里卡得最深？爱华集团，它是国内铝电解电容器行业龙头，产品覆盖汗蒸式、引线式铝电解电容器， 即叠层片式、固态铝电解电容器，均可应用于 ai 服务器领域。二零二五年，公司营收同比增长百分之三十四点二四。 最关键的是，爱华的产品能做什么用？很简单， ai 服务器电源的各个关键部位，滤波、储能、电压稳定，它全部都能参与。在二零二五年度董事会工作报告里，公司明确指出，针对 ai 服务器等高端应用需求，推出了超高耐温、超大文波等 新型铝电解电容器产品系列。超高温 m u 系列耐温达到一百五十摄氏度，填补了国内液态铝电解电容器一百五十摄氏度耐温领域的空白。 这意味着什么？意味着当 ai 芯片发热越来越严重的未来，只有能扛得住高温的电容器，才有资格继续在板子上待着。这也是为什么爱华的股价能在超级电容概念爆发后多次涨停， 市场看的不只是它有什么产品，而是在 ai 服务器电能的每一个环节里，它都在悄悄拿份额。电容器家族里，除了铝电解电容和超级电容，还有两位隐形冠军，薄膜电容和电容。碳法拉电子， 全球薄膜电容龙头，你可能没听说过它，但它在高压高可靠场景里的统治力日内无人不知。四百 v 以上的高压场景必须使用薄膜电容， 而 ai 服务器的供电架构恰恰在向高压化狂奔。法拉电子内部已经成立了专门的 ai 团队，配置公司，最资深的研发人员从技术、研发、市场多维度跟进 ai 服务器电源趋势。 他的长期合作伙伴阳光电源、华为进入 ai 服务器电源新赛道时，会优先选择法拉。海外大客户台达维 d 也在高频沟通中，这种客户端的品牌势能是他最深的护城河。火炬电子 则是陶瓷电容 m l c c 和超级电容的双料选手。二零二五年薄膜电容定表收入不到四千万元，二零二六年营收目标直接跳到六亿元。 更夸张的是，二零二六年一到四月，它的功率等主动原基建订单规模已经超过了二零二五年全年。摩根士丹利拆解报告显示，如奔基贵的 m l c c 价值量增长了百分之一百八十二，而火炬电子正好卡在这个赛道上。原力股份占在更上游超级电容的心脏材料电容碳。 以前这个市场百分之九十被日本可乐力垄断，原力股份实现了国产替代，性能对标价格低百分之四十，负百分之五十。随着 ai 服务器对超级电容需求激增， 原力股份的千吨级才能具备了极大的弹性空间，毛利率高达百分之五十至百分之六十，是整条产业链里利润最高的环节之一。除了器件层面，上游还有一个容易被忽略的卖水人电机脖。我打个比方，如果把铝电解电容比作一个发动机，那电机脖就是发动机的气缸，占电容器成本比重极高， 业内甚至被称为铝电解电容器 c p u。 其腐蚀工艺直接决定了电容器的容量和使用寿命。谁做这个？海星股份，它是国内电极薄行业龙头，全球试战率排名前列。年报明确指出，公司已切入 ai 服务器数据中心 用铝电解电容器市场，车载电子、 ai 服务器用电即薄均已通过客户认证。更关键的数据来自麦高证券研报，全球 ai 服务器铝电解电容器用电即薄市场规模二零二六年预计二十五点九亿元，到二零二九年有望突破一百亿元，这是一个 四年翻四倍的赛道。海星作为掌握高端电极薄核心腐蚀工艺的头部企业，将显著受益。他的客户已经覆盖了贵迷宫、尼吉康等全球前十电容器企业，以及爱华集团、江海股份等国内头部厂商。 二零二六年一季度公司规模、净利润同比增长百分之七十四点七四，这个增速在材料行业里不算低了。这条产业链的导导逻辑很清楚， ai 服务器需求拉动铝电解电容增量，铝电解电容拉动电极薄，增量电极薄，龙头海星股份直接受益，不生产一颗电容，但每一颗电容都离不开它的材料。 这种卖产人的角色，在供需紧张的大背景下，利润弹性往往比下游更大。写到这里，我想你应该能够感觉得出来，整个 ai 产业链的价值分配逻辑正在出现一个非常微妙的转向。 以前大家眼睛里只有谁做芯片，后来大家开始关注谁组装芯片，再后来，大家看到了谁给芯片散热。但现在，一个新的共识正在形成，当芯片的算力密度每两年翻一倍，而供电系统的能力只能提升百分之二十的时候， 谁是真正的平静，谁就会被重新定价。超级电容就是这个新平静。而这个赛道里最稀缺的东西不是技术，不是资本，甚至不是客户， 是产物。谁能从现在开始，把手里的超级电容能扩到足够支撑下半年的 ruben 起量，谁就能在未来两年拿走这一轮 ai 基础设施升级的最大一块蛋糕。从电容碳源利股份到电机博 海星股份，从铝电解电容爱华集团、江海股份到薄膜电容法拉电子，再到超级电容江海股份、火炬电子，一条完整的 ai 供电材料链已经清晰可见。 这些公司说大不大，但说小也不小，它们不一定会成为每天上热搜的明星股，但它们是这场 ai 算力长跑里最不容易掉队的那一类压仓石。好了，这就是今天的深度产业观察，对此，您怎么看呢？欢迎在评论区留下你的看法和观点。视频最后想说的是，本文所有分析与数据 均来源于各上市公司公告、国金证券等机构公开研究报告、相关财经媒体报道及公开批露信息。文中提及的上市公司仅作为产业链技术路径与行业动态讲解之案例，不构成任何投资建议。本期视频就到这，我们下期再见。

c p o 概念二波确认确利或是六月份的最佳机会！今日大盘缩量上涨，主线 c p o 半导体同步发力，创业板更是再次冲击历史新高，两市成交额缩量近三千亿，共成交近三万亿。 再次重申，在牛市格局中，要审慎对待每次缩量的走势，同样的情况下能够更真实地反映出很多东西。 首先是在缩量的情况下，大盘依然大涨，说明市场的情绪依然维持在高位，且牛市的氛围良好。其次，今天资金再次选择了主线 c p o 半导体，说明两条主线仍然是资金最佳选择，而且主线的延续是大盘持续上涨核心基础之一。 今日 c p o 概念板块龙头中继放量大涨近百分之八，创历史新高，强势上涨对于自身而言形成了有效突破，全新益盛、天府跟进同步均创历史新高，带动整个板块大涨。 这种龙头创新高带动板块上行的情况，就是我们前期视频中不断强调的是否能开启二波的信号。主线 c p o 今日确立了二波趋势，可以把握上车机会，其实新意胜于天福，近期的表现并不弱于中期， 或许也有机会成为第二波趋势的龙头，至于二波趋势是否有新龙头诞生，我们需要谨慎关注。同时， p c b 板块今日表现依然亮眼， 从上游的材料到终端产品，整个产业链都有良好的表现，而且在龙头加速器调整过程中，其他权重股可以顶上维持板块的上涨，这是典型的主线走势，我一直将其并入到 cpu 概念中，近期视频也反复强调 pcb 已经走出了独立行情。 半导体今日在华虹中兴权重股的带领下大幅反弹，但龙头长电拓、金照益、韩武继等均为创出新高，且反弹力度有限，整体板块主力净额仍为零点五十，预示着半导体的调整并未结束，仍需我们继续观察。

英伟达加康宁联手放大招，美国光通信性能要直接拉满十倍， a 股光纤板块要被带飞！兄弟们，今天 ai 算力圈又出了个大新闻，英伟达直接拉上了光通信巨头康宁在美国搞了个大动作，目标直指 ai 基础设施的血管光连接。具体怎么干，康宁直接宣布要在美国新建三家工厂， 把美国本土的光连接产能直接干到原来的十倍，光纤产量也提升超五十，这事对咱们 a 股意味着啥？说白了就是全球 ai 算力爆发，对高速光模块、光纤光缆的需求已经疯了，连美国都开始急着补产能了。 而咱们国内的光通信企业本身就是全球供应链的核心玩家，直接受益于这波全球扩产潮，给大家梳理几个核心收益方向和个股，方便你直接对标。 一、光纤光缆龙头，长飞光纤、亨通光电全球试战率高，技术和性能都能打。二、光模块核心厂商中继续创新，益盛直接对接全球 ai 算力的高速连接需求。 三、上游材料企业，石英股份光模块上游的核心材料供应商。风险提示，所有内容仅供学习交流，不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。

今天 a 股培育钻石板块迎来大涨，不少朋友纳闷，这戴在手上的钻石怎么突然成了行情黑马？咋了，结婚的人变多了？不是？老话说，没有金刚钻就别揽瓷器活，这里面这个金刚钻就是这个培育钻石。 他这波爆发呢，和英伟达有直接的关系，但是他的故事得从咱们中国河南说起。河南浙城巫山少矿却成了钻石之都。 早些年，年轻人的婚恋观悄悄变了，越来越多人觉得钻石不一定要天然的培育钻石品质一样好，价格却只要天然钻石的几分之一。大家开始追求月底消费， 不是买不起真钻啊，而是更愿意把钱花在自己真正喜欢的地方。就这样，河南的培育钻石作为黑科技走进了大家的视野，让更多人实现了克拉自由。 但谁能想到，这个曾经被年轻人拿来平替婚介的东西，如今深度搭上了英伟达下一代 verion 芯片的快车。现在高端 ai 芯片功耗极高，普通散热材料根本压不住，而金刚石的导热能力是铜的五倍、硅的十倍，是目前唯一能在节点级、 封装级、模组级、三层都应用的高导热材料。今年英伟达在财报电话会上明确了路线，下一代 vrubin 架构 gpu 将全面采用金刚石复合散热加液冷方案，相当于把金刚石写进了标配采购清单。这不仅是技术突破， 更让培育钻石完成了身份的切换，从年轻人跃级手势，一跃变成了高端科技散热核心。目前全球工业金刚石产量百分之九十五钻在咱们中国手里，美国虽然也在投，但原材料还得从 咱们这进口，这就形成了一种独特的供需结构，海外有需求但没材料，中国有产能但产量有限，当英伟达一纸清单将需求点燃，供给端却没法一夜之间破产，这种供需的剧烈错配，直接引发了市场价值的重估。过去几年，珠宝级培育钻石因为内卷 价格大跌，但工业级金刚石完全是另一套逻辑。随着 ai 散热需求爆发，国内龙头从二月起连续涨价，工业金刚石毛坯涨幅普遍在百分之十到百分之十五，和珠宝赛道彻底脱钩。 而市场的这个缺口远比我们想象的要大，仅 ai 芯片散热这一个场景，如果金刚石散热在高端， gpu 渗透率做到百分之二十到三十到二零三零年有望催生出千亿级的市场。 现在的产物面对未来， ai 算力爆发式的需求显然是远远不够的。这就是这波培育钻石行情爆发的最底层的逻辑。而像英伟达这样的科技巨头，他选了什么材料， 卡在哪个环节，这些信息都是公开可查的。咱们往后看，每一代新技术都会倒逼一批新材料从实验室跑进产线，把这些上下游链条提前研究清楚，才不会等盘面涨完了，你才发现自己根本看不懂，这也是外婆一直强调咱们要学习的原因。

英伟达最近又杀疯了，市值逼近六万亿美元，背后八家国内供应链全曝光！一、工业复联。二、 中继虚创。三、天府通信。四、长电科技。五、浪潮信息。六、圣红科技。七、麦格米特。八、紫光股份。

今天上午， a 股 pcb 板块再次集体爆发生意，电子大涨超过百分之十，创下历史新高，市值直接占上一千亿。 这背后最直接的催化剂就是摩根士丹利刚刚拆解完英伟达下一代 rubin 机架，得出了一个让整个市场重新认识 pcb 的 结论。大摩把 rubin 机架的物料清单一张一张拆开， 结果发现单台机架里所有 p c p 加在一起的价值，从上一代 gp 三百的约三万五千美元，直接跳到十一万七千美元，涨幅达到惊人的百分之二百三十三。这个增幅在所有下游零部件里排名第一，远远超过了 m l c c a b f 机板、电源甚至液冷。 要知道，在 g b。 二零零时代， g p u 还占机价总成本的大约百分之六十五，而到了 vr， 两百 g p u 占比下降到了百分之五十一，多出来的一半以上的增量成本几乎都流向了以 p c b 为代表的下游零部件。为什么 p c b 会突然变得这么值钱？ 原因并不神秘，就是英伟达为了堆出更高的算力，在结构上做了一个颠覆性的升级，而这一步直接推高了 pcb 的 用量、规格和单价。最直接的变化是 robin 机价新塞进了三大块过去根本不存在的 pcb 模块。一个是每机价七十二块的 connect x 网卡配套 pcb， 单价两百七十美元。 一个是每机价十八块的中板 pcb， 单价一千五百美元。还有一个是 bluefield dpu 配套 pcb， 每机价十八块，单价两百五十五美元。光这三类新面孔，就给单台机价带来了超过四万六千美元的全新增量。与此同时，原本就有的模块也在全面升级，比如计算版 gb 三百上用的是二十二层的 hdi 版，材料等级是 m 七，而到了 rubin 直接拉到二十六层，材料升级到 m 八，单板价格从六百五十美元翻倍到一千四百美元，每台机价三十六块。交换机托盘 pcb 也从二十四层跳到了三十二层，单价从八百美元涨到一千四百五十美元。 可以说，整个机架里的 pcb 几乎每一块都在变得更厚，材料更贵、工艺更难，价值量自然就上去了。 而更长远的变化还藏在后面。计划在二零二七年下半年推出的下一代 ruben ultra 平台，会引入七十八层 m 九级别的正胶背板，用来替代传统的铜缆连接。这就意味着 pcb 不 再只是板上走线的主体， 它开始替代连接器，替代卸缆，成为机架内部最核心的高速互联通道。到那个时候，单台服务器的 pcb 价值会在现在的基础上再翻两倍。 pcb 在 ai 硬件里的战略地位已经开始从配件慢慢走向核心。 那么这一波谁能吃到最确定的订单？我们可以沿着英伟达的供应链，找到几家卡位已经很深的企业。首先一定是互电股份，它是目前 a 股里在英伟达 ai 算力 pcb 供应链中参与度最深、产品覆盖最广的公司之一。 英伟达下一代 gpu 平台的 rubin 产品布电已经通过了认证，全面进入工程打样阶段，预计今年四季度到明年一季度就会开始量产。同时，它还是英伟达高速交换机核心 pcb 供应商，一点六 t 产品已经小批量交付，另外，在谷歌、 ppu 这类 aisic 芯片用的 pcb 里，布电的份额大约有百分之三十。 山万红源最近给户店的业绩预测是，未来三年营收有望从两百五十七亿增长到五百六十亿，净利润从五十八亿做到一百四十三亿，三年复合增速超过百分之五十。这些数字背后对应的是非常明确的订单可见度。 如果说户店是老牌核心，那锦忘电子就是这次 rubin 升级里最值得关注的突破者。根据产业链调研的信息，锦忘在 rubin 时代的几个关键产品上都拿到了前排位置， 尤其是正交背板和中板。现在全球还在英伟达这一代 coop 方案供应链里，竞争高端 pcb 的 厂商已经只剩三家，锦望电子是其中唯一一家中国大陆企业， 他最早参与开发的正交背板项目一旦量产，单颗 gpu 对 应的 pcb 价值量能直接增加大约五百美元。相关产能已经在筹备，预计今年年底前后就会迎来规模放量。如果这条线跑通，光是 ai 服务器一块业务，单月产值可能摸到九到十亿的量级， 这个弹性相当可观。再往后看，盛宏科技也是英伟达主力供应商，深度参与了 scale up 互联方案的早期定义，同时还在服务谷歌等客户。 深南电路则在通信和封装机板两边都有布局，目标是到二零二七年在英伟达体系和正交背板上做到年收入二十亿。 横顶控股凭借在消费电子上积累的精细线路加工能力，正在加速切入光模块、 gpu 配套和 asic 用的 pcb 几个品类今年都在放料，而且不光是作版的，上游材料也很重要。这次微软升级，对富铜板的要求从 m 七跳到 m 八，将来还会用 m 九。 商业科技就是国内高速富铜板的龙头，是英伟达核心的 ccl 供应商之一， m 八材料已经实现批量供应， m 九的认证进展也走在前面。 今天创下历史新高的生意电子逻辑稍有不同，它主要受益于 ai 专用芯片和交换机速率升级带来的高端 pcb 需求，同时还在泰国建厂以承接海外订单，打开新的产能空间。看到这里，你可能会问，这次 pcb 的 行情能走多远？我的理解是，它不是单纯的消息炒作， 背后有一个很扎实的产业趋势在支撑，那就是高端 pcb 的 供需缺口至少会延续到二零二七年。 市场之所以愿意给 pcb 一个重新的估值，本质上是因为 pcb 正在从过去那个低毛利的普通组建，变成一个带有一点半导体属性、壁垒越来越高的关键环节。 当然，所有分析都建立在 ai 算力投入持续上行的前提下，如果英伟达的产品节奏出现延迟，或者整个行业的需求预期升变，那相关公司的订单和股价都会面临压力。

英伟达明年量产的最新 ai 芯片 labing 架构服务器已经确定使用一点六 t 光模块、 m 九级 c c l 护铜版 p c b ai 服务器、八百伏 h v dc 电源 以及液冷系统。梳理了国内英伟达供应链相关受益公司一次一点六 t 光模块中继续创是一共占比百分之五十以上份额。新益盛和海外的菲尼萨是二三共 二是 m 九级材料 pcb， 圣红科技的七阶高端 hdi 是 英伟达必备 m 九材料 o a m 版护垫股份主要提供二十六层高频高速 m 九级材料的 u b b 版，方正科技是替补。 还有生意科技的七十八层正交背板、 c c l 附铜板、德芙科技和铜冠铜钛的 h e l p 四铜钛、飞利华和中高芯的微转针。 三是 ai 服务器，八百伏 h v dc 电源直接供应商主要是英诺塞科和麦格米特，中恒电器通过工业互联间接供货。 四是液冷系统，英维克是液冷系统集成供应商。纯中科技、思泉青材、呃创环科技、薄捷股份、中石科技是核心部件直接间接供应商。 蓝思科技战略收购原石科技母公司呃培美高，进入英伟达液冷服务器供应链。工业复联是英伟达液冷服务器制造商。谢谢大家！