宇树科技基金购买流程

六月一日，科创板将迎来一场大考，考生叫语数科技做四足机器狗和人形机器人的春晚上翻过跟头，全球出货量排过第一，去年营收做到了差不多十七个亿。 他头上顶着人形机器人第一股的精致招牌，计划募资四十二亿，对应估值四百二十亿。四百二十亿是什么概念？去年他的 c 轮融资估值是一百二十亿， 到现在不到一年翻了三点五倍，市场给他披上了巨深智能概念最华丽的外衣，等着他敲钟。但上交所明显不信。五月二十五日上交所公布问询函，六月一日上会招股书同步更新，而更新内容不是加鸡腿，是加风险，而且是四项，我给你念一下，第一，帧数可能大幅放缓。 第二，特斯拉和国内车企正在杀进来，竞争压力不是开玩笑的。第三，公司最擅长的身体和小脑很强，但大脑也就是巨深大模型，投入明显不足。第四，专利只有二百六十二项，在科技公司里算不上厚实，核心技术人才随时可能走人。 注意，这不是分析师写的言报，这是语数科技自己主动写进招股书重大事项提示的。一个即将 ipo 的 公司，在临门一脚的时候自己掀自己的底， 感性。但稍微翻一下最新数据你就理解了。二零二六年一季度语速营收四点二三亿，同比增长了百分之六十八，听起来还不错对吧？去年铜器的增速是百分之三百三十二，从百分之三百三十二跌到百分之六十八，不是腰斩，是膝盖以下直接没了。再看利润， 一季度扣飞进利润四千零二十五万，同比下降百分之五十二，真正的腰斩在这里。而公司给出的上半年业绩指引是， 年收十到十一亿，增速百分之三十五到百分之四十五。扣菲净利润还要再降，降幅在百分之六到百分之二十二之间，增长在断崖，利润在萎缩。这才是上交所问询背后最大的担忧。他问的不是你是不是好公司，他问的是更尖锐的问题， 你用实验室订单撑起来的增长，到底能撑多久？因为翻看人形机器人的收入结构，你会发现一个让人后背发凉的数字，百分之七十三点六。二零二五年前九个月语数人形机器人收入的百分之七十三点六，来自科研教育客户，说白了就是大学实验室研究机构在买 商业消费场景只有百分之十七。真正的行业应用，比如进工厂干活，只有百分之九。你想想这件事的吊诡之处，一家被资本市场当成产业革命先锋的公司， 收入主力的核心应用场景是给教授们做实验，这离人形机器人走进千家万户的趋势，差着不止一个台阶。更扎心的是价格，语速的人形机器人二零二三年卖五十九万一台，二零二四年降到二十六万，二零二五年只剩下十六点六万， 三年价格跌了百分之七十二。如果你把这个速度和他百分之六十的毛利率放在一起看，你会发现一个更深的矛盾，价格在暴跌，利润率在高位。一旦特斯拉、 optimus 或者国内车企杀进价格战，这百分之六十的毛利随时可能被打穿。王星星当然是聪明人，语速能活到今天，靠的就是极致。降本 全站自研电机减速器、控制器，把一台人形机器人干到九点九万起售，比同行便宜了一个数量级。但降本有天花板，天花板之上是另一个问题，你做出来的东西，除了给实验室研究，还能不能真正解决工业场景的问题？优必选的机器人已经在工厂里实实在在的打工了， 二零二五年，工业板块营收占比飙到了百分之四十一。云深处在电力巡检和应急消防领域拿下了全球份额领先。而语数的机器人，目前更多是在被研究，而不是在干活。这就是上交所问询的底层逻辑，它不是看你的技术 ppt 有 多酷，它是看你的收入来源有多硬。 当然，这里必须说一句公道话，榆树绝不是一家没有技术的公司。能在中国把人形机器人做到全球出货领先，能在春晚舞台上稳定走完全程，能在被国外竞品封堵的环境下跑出十七亿年收入， 这件事本身就说明了很多问题。创始人王鑫鑫，九零后从校园即刻一路干到 ipo， 这份执行力就不是一般人能比的。 而且问询本身不是坏事，恰恰相反，问询越狠，信息透露越充分，闪户踩坑的概率就越低。上交所这把刀，割的是泡沫，保的是市场健康。对我们普通人来说，这件事有三个看点， 第一，如果你刚好在关注这家公司或者这个赛道，别被人形机器人第一股的光环晃了眼，打开招股书，翻到风险提示那一页，他会比任何媒体的报道都诚实。第二，具身智能不是伪概念， 但它的商业化落地绝对不是三五年的事。今天冲进去的所有公司，大概率都在为十年后的产业做铺垫。在这个意义上，语速走到 ipo 已经不容易了。 第三，四百二十亿的估值到底贵不贵？以二零二五年十七亿营收算，市销率接近二十五倍，增速从百分之三百三十二跌到百分之三十五， 你觉得市场还能容忍这个固执多久？这个问题六月一日的上会，结果不会直接回答，但它会决定资本市场怎么给这家公司定价。最后留一句话，硬科技的故事永远动人，但资本只认一件事，你用什么东西赚钱，赚到的钱能不能越赚越多？语数的故事才刚刚讲到， ipo 真正的考验在上市之后。

单纯从语数这企业来说啊，就是它现在其实面临着很多的一些问题，就比如说它在去年二零二五年的时候，它的整体的营收增长还是非常的快的，也达到了好几倍，然后呢也从亏损到了盈利，就有扭亏为盈。但是呢，如果你去看当下的这个，因为它 ipo， 所以 它会有一些财报啊，这些数据开始慢慢的出来， 我们就会看到它里面的不太好的一些地方，什么地方是它不太好的呢？第一就是语数百分之七十的销售，就他的机器人百分之七十的销售是那些科研机构，不是这些真正的使用的企业或者商用的用途， 而是科研机构把它给买走了。科研机构之所以我们不把它当做是一个真正的企业的未来长久盈利的来源，就是因为这些人他都是买来是研究的，所以他买一个 不会买多个，即便你有了迭代呢，他可能再买一个，但是他绝对不会形成大规模的这种复制和扩散，对吧？你如果家用，比如说我们家买了一个机器人，在天天在家里面给我干活，然后在直播间一展示，可能大家可能就会去购买。 还有一些什么样的人买呢？就是可能买来去给别人表演，对吧？所以真正做到商业化的这方面，就大概整个占到他的营收的不到， 也就顶多百分之十左右，就这一部分才是想象空间最大的地方，就这一部分如果没有的话，他就缺乏想象空间，这就是他面临的最大的问题。所以到了今年呢，我们看到就是他的整个营收增长已经从去年的几倍速的增长变到了就是今年只有百分之几十的增长，包括利润增速也在下滑。 前面你是在加速冲增长，速度就有百分一百、百分两百、百分三百，但你若从百分三百降到了百分两百，你依然比绝大部分企业都要厉害。 但是呢这个加速度的下行就让大家觉得你是不是到了，就像我们往上抛东西，或者说往前推扔东西，对吧？他原来一开始他是在加速的，就这个加速度慢慢慢慢的减少，然后就匀速，然后匀速继续遇到阻力就减速， 对吧？所以当你的加速度开始在下降的时候，这时候大家就会担心，哎，你是不是没有办法继续的保持这样的速度，或者说你的营收的这个想象空间，真正的这种商用的想象空间依然还非常的有限。 所以就这两个东西，一个是它的构成，它的整个的这个营收的构成使得它很难去持续。然后另外一方面呢就是它的加速度， 它的营收的加速度在下滑，这样呢就会使得就是大家会怀疑它是不是能够真正的做到商用。现在虽然也在商用啊，但是就去年去投资炒机器人的时候，大家是一个纯粹的 一个蓄势期，纯粹讲故事，你不需要商用，你只要有故事就可以。但是到了今年，其实应该是已经从这种蓄势已经开始逐步的落地到了大家需要结果， 你可以没有没有那么强，但是呢你一定是需要让我们看到，比如说你，哪怕你在商用的那个部分，你的增长非常的快，然后呢增速加大，对吧？这样也可以，所以这个是我们后面，因为等到，等到他到后面会有更进一步的数据，就大家也可以去进一步的分析分析他的商用的这一部分的数据 是不是在快速的增长，就要看这个东西，大家最更重要的机器人还是看的是 optimus 三，也就是擎天柱三到底是不是能够有更多场景的应用以及量产，就是 optimus 三其实去年就是要量产，结果我们一直没有量产，原因就是因为手肘 部的难度比较大，另外一方面呢，就是脑部的难度依然也是比较大，你比如现在语数，我们说他牛在哪？牛在他可以打拳，他的这个跳舞的动作也非常优美，所以他的 这种传感器呀，就是中间的关联的关节啊，零部件呢，这些可以说都已经达到了非常强的柔性了，因为它已经不是一个非常迟钝的这种动作状态，所以从硬件的角度来说，它其实已经就除了手啊，硬件的角度，除了手， 其他的部分可以说都已经达到了一个非常优秀的状态，所以大家才看到就是像鸿蒙的机器人在上一次的北京的马拉松里面取得了冠军，然后跑步的速度超过了人类，对吧？这些东西都代表了就是他不是某一个企业的成功，而是代表了中国的 机器人产业链相关的零部件已经迭代的非常的优秀了，所以就是硬件的东西已经是还不错了，除了零巧手以外，但问题呢在于软件，对吧？这一点是最核心的，但是呢只不过就是如果我们从投资的角度来说，我们只能认为它处于蓄势期到 待验证的这个阶段，所以是不是会验证成功，那只有到它真正验证成功，那才能够一直的持续上去。那现在呢，就是即便它 ipo， 它会给到市场带来一定的活力，但是呢我们依然认为大家要注意它是一个蓄势节奏的推动，也就事件驱动的推动。

语数科技六月一号也要上会了，这是大家连续两年在春晚上看到的表演节目的机器人，马上也要登陆 a 股了，按照目前的进度来说，跟长兴科技差不多时间上市。 长兴科技明天就上会了，他们俩走的都是预先省略的绿色通道，不需要问询，直接上会，后续还有两个流程，证件会注册，还有就是打新上市两个月的时间，八月份就可以跟大家见面了。宇宙科技发行估值四百二十亿首日，十倍的话市值是四千二百亿。 长兴科技发行估值两千九百五十亿首日呢，估计也能冲两万亿，这对于目前三万亿成交的 a 股来说，也算是一点压力吧，到时候大家也可以看看 a 股的表现如何。 我们现在呢，先来计算一下语数科技和长兴科技，如果按照公开的招股信息，中签率怎么样，中一千大概能赚多少，相信这个也是一些股民关注的。 我们先来算一下语数科技的发行价，招股书定了两个数字，你募资四十二亿，发行股本不低于四千零四十四点六四万股， 简单消除理论发行价约一百零四元，但是这个也不是最终的发行价呀，机构询价才是真正的定价，到时候也可能会有超目的资金， 不过还是先拿一百零四元简单计算。其实语数科技它的发行和定价跟木兮股份都很像，也是科创版的公司，所以可以直接拿木兮股份现成的数据作为参考。 木兮股份的单配号中签率呢是万分之三点三，如果你有多个配号，中签率就能更高，但这个配号数目也不是无限多的，是有一个申购上限，一般是网上发行数的千分之一。 当时木溪股份顶格申购的市值呢，只有六万元，也就是说你账户里面超过沪市六万元的市值， 你也只能按照这个顶格来申购，所以顶格就只能拿到十二个配号。一个配号呢是五千市值，估算下来语数可能会稍微高一点。按顶格市值十万元来算，也就是说你有科创板权限，并且打新前一个月沪市的市值超过十万， 你就可以拿到顶格二十个配号，那么你中签语数五百股的概率大概就是千分之七，也就是说一千个人里面有七个人中签，希望那个人是你啊。因为如果中了一千的话，五百股缴款五点二万元， 木兮股份首日最高都能达到八百九十五。我觉得按照知名度来说，语数科技很可能首日能够直接达到一千元， 也就是说你单签就可以盈利四十四点八万元啊，这个可以说是十分夸张了，当然前提是你得中签，你得是那个千里挑一的幸运儿，并且你得有科创板权限，而且买了沪市的股票才能打新， 你如果没有的话，你就当自己没有中签啊，反正这个概率呢，也是挺低的。有权限的各位，这段时间记得多多行善积德，攒一攒人品，万一中签的那千分之七是你呢？ 至于长兴科技，他发行的股本比较大，所以中签率会稍高一点，他拟发行一百零六亿股，发行后总股本是七百零八亿股， 你募集约三百四十五亿元，所以简单相处，他的理论发行价很低，只有三点二五元。还是再强调一下，机构询价才是真正定价，这个计算仅供参考。那长兴科技的顶格市值呢，就会特别高，因为他发行的股本特别大， 顶格市值呢，大概是一点五亿元，顶格配号大概得有三万个。所以对于账户里面钱多的来说，长兴科技基本上是必中，而且会中不少钱啊。但如果发行价指定在三点二五元，你单签五百股，缴款一千六百元，就算翻十倍，也 也就是挣个一万五啊。比起语数科技是差多了，只能期待多多中签，多中几签，但前提是你沪市的市值得足够多，才能拿到更多的配号。不管怎么说，在 a 股中签新股都是比较难的， 大家也不能抱过高的期待，只能说该是你的就是你的，如果中签了，也要记得给这个视频点赞投币来还愿一下。

七十三天上会，十个月走完上市全部流程。二零二六年六月一日，语数科技扣门，科创版 a 股第一只纯正人形机器人标的正式诞生。这不只是一家公司的上市，更是中国人形机器人产业资本化的一道考题。 大家好，这里是产联盛今天带大家全景扫描中国人形机器人赛道的资本局。 翻开语数招股书，实力一目了然。三年营收增八倍，单年增速突破百分之三百三十三，毛利率突破百分之六十点一三，断层领跑全球同行。 从机器狗全球霸榜，到人形机器人年出货五千五百台，全球第一。语数用最硬核的制造业逻辑证明，中国机器人已经告别概念，进入量产收割时代。 语数成立至今，不过短短十年，完成了十轮融资，股东名单向一份中国机器人投资圈的核定本，美团、腾讯字节、阿里吉利国家队全员入局。百亿估值背后，是市场对中国巨深智能未来的极致下注， 九零后创始人王星星核地持股百分之三十四点七六，掌控百分之六十八点七八表决权，牢牢锁死战略定力。纵观全球，二零二五年全球人形机器人出货量前五前六全部来自中国。 美国三大顶级机器人企业，出货总和不及中国一家头部公司。中国正在建成全球最大机器人潜能基地、最大应用市场。 曾经我们追赶海外科技，如今中国人形机器人重新定义全球标准。你认为中国人形机器人赛道、技术、资本政策还应如何优化？评论区留下你的建议。

六月一日，语数科技将上会科创版审议，如果顺利过会，将成为 a 股巨胜智能低谷。大家好，我是杜宇，带你看懂 ai 赛道的前和事。六月一日这一场上会啊，我觉得比很多 ai 发布会都更值得看。 原因很简单，语数如果顺利过会， a 股终于要有一个能把巨胜智能从热搜词条拽到财报和估值表上的真标底了。 很多人看语数啊，还停留在会跑会跳会后空翻的网红印象，我先放个有点得罪人的判断，接下来真正决定他值不值钱的，已经不是动作视频了，是交付成本、供应链，还有他的大脑到底能长到什么程度？ 顺手点个关注啊。后面我会讲到，语数上市以后， a 股到底谁更像真受益，谁更像蹭热度。我先说结论，语数能走到今天，底盘挺硬的。四足机器人，这几年啊，累计卖了三万多台 人形机器人，去年出货超过五千五百台，按招股书口径已经做到了全球第一。这个数字很关键，因为它说明语数已经从做的出来走到了卖的出去。 很多公司现在的人形机器人还是展厅里的样机，灯一打，音乐一响，挺唬人的。语数已经开始把这把要往商品上做了，一万官网海外标价一点三五万美元，这个动作我很看重，说白了，他， 他是在狠狠的干一件事，就是把人形机器人从一个贵的离谱的科研玩具往一个可以批量出货的硬件产品上按，再往资本市场那头看了，就更有意思了。语数，这次你募集四十二点零二亿元，按照不低于百分之十的发行比例，倒推出纸发行市值至少是四百二十亿元。很多人一看到这个数就会问贵不贵？哎，我自己的答案很简单， 短期按制造业看，中期按平台型硬件看，远一点市场看的是它有没有机会长成机器人时代的入口公司。哎，你拿传统工业机器人那套固执框架去套，它会显得有点贵。你拿特斯拉 optimus 那 一套想象力去找，它又没那么贵， 麻烦就麻烦在这儿，宇宙现在站在中间，身体很强上的话跑得快，大脑还在追。我自己看这类项目，最怕一种公司 demo 战略 boom 表一摊开全是眼泪。 语数今天能被市场认真看，靠的是他把电机、减速器、传感器、运动控制这些硬骨头啃下来了。这些东西才是机器人能不能真正量产的命门。 所以语数上是 a 股谁受益呢？我劝大家先把概念股三个字放一遍，先看确定性。公开信息里已经有几家公司明确提过和语数有合作或者供货向深圳华强。哎，说给语数提供芯片等 电子元器械，奔土科技说数码混合芯片已经批量出货，科大讯飞提到了双方在人工智能和机器人领域合作，创世纪说已经展开合作了， 科达自控还跟语数做过联合研究学项目。但我说句大实话，光有合作两个字，含金量没你想的那么高。产业链真要吃到肉，我只看三件事，有没有进核心料号， 动货占比有多大，量产爬坡跟不跟得上？真正得盯的还是减速器、执行器、电机传感器、控制器、结构件这些高价值链环节，谁能跟着语数从几千台爬到几万台，谁的业绩弹性才会真谈出来？ 再把语数和特斯拉放一张桌子上看，这个对比就更刺激了。语数像什么呢？像一个无管理长出来的创业公司，先把筋骨练头，再把动作做顺 代，一刀一刀往下砍成本。特斯拉像什么呢？像汽车工业的卷王，想法非常直接，上来就拿工厂、供应链、 ai 系统一起推拼行业。特斯拉最新譬如里讲的很猛啊， optimus 第一代产线目标年产一百万台，第二代线长期目标年产是一千万台， 二零二六年内要启动量产。这个打法很特斯拉先奔着规模去，再奔着成本地板去。语数的优势是它已经有了真实的发货，有价格杀伤力，也有运动控制了积累。特斯拉的优势是 ai 制造体系，全球资本市场定价权全在自己手里。 本期看语数，更像 a 股会先买单的那个故事，因为它更纯更近，也更能涉国内供应链。长期看，特斯拉定义的是天花板， 语数要守住高估值啊，后面一定得把会动升级成会干活吧。机器人从秀场送进工厂仓库，最后再进家庭。所以这次我最关心的真没那么虚。核心就一件事，黑股会不会开始用更像 ai 硬科技的方式给巨神智能定价？要 是市场愿意，那接下来一年机器人板块就不只是翻跟头了，他会开始翻订单、翻财报、翻估值表。哎，你们要是想看我下一条 把雨受链拆到具体零部件和公司，再讲讲哪些票是高弹性，哪些票是高赔率但低胜率的？评论区扣个一，我继续往下扒，点关注不迷路，未来热点我带路，我是杜宇，咱们下期见！

大家好，我是大家，最新消息，语数科技定于六月一号正式上会啊，六月一号上会，这日子跳的也挺好的，正好是儿童节大玩具上会。那大概也就过一个多月吧，就要上市了嘛， 所有人都在想啊，这一上市对金融板块有多么利好啥的。我觉得现在不是要担心这个问题啊，要担心另一个问题，长信存储还有长江存储大概也是六月到七月上市啊，特别这个长信存储，他明天就上会，五月二十七号就是明天，他的预募集的资金是二百九十五个亿， 语数才多少？语数才四五十个亿，什么概念呢？到时候你想想一上市资金吸的有多夸张，再结合六月到七月还有一件大事，世界杯就要开赛了，有一个叫东西叫世界杯魔咒啊， 就是说大概率世界杯期间 a 股啊大部分都要下跌，当然这个没有科学依据哈，只是根据往年的惯例来搞的这么一个魔咒，但是可以看得出来，世界杯期间资金肯定有影响。还有件事，虽然国家现在禁止买卖美股，但是 spacex 马上也要上市了， 肯定有一部分国内的资金往那边吸。那么你想一想，这么多资金都被吸走了，我们现在持有的半导体， cpu 这些板块会不会受影响呢？ 肯定会啊，所以我认为啊，现在就要开始止盈了，就算你是前一段时间刚刚上车的，我觉得现在利润最少也得吃到十几二十个点了吧，我觉得应该是够了，赶快止盈吧。

当机器人越来越像人，再也不是科幻专属画面。重磅消息，六月一日，宇树科技正式科创版 ipo 上会，人形机器人第一股即将诞生。 这次上市堪称火箭速度，从受理到上会只用六十六天。你目之四十二亿，市场一估市值四百二十亿，对比上一轮一百二十七亿估值，短短不到一年直接翻了三倍多。美团系橱窗价值超四十亿， 但高光背后暗藏反差。二零二六年一季度以数扣分，净利润同比大跌百分之五十二点五五。上市前业绩突然回落，非常耐人寻味。 他的硬实力依旧能打。二零二五年营收暴涨百分之三百三十五，人型机器人出货超五千五百台，全球领跑百分之六十超高毛利率，核心零部件资源突破百分之九十，行业壁垒极高， 真正的机会不止以数一家，整条产业链即将迎来价值重估。上游关节电机、减速器、传感器后续扩展将大规模外产，国内厂商直接受益。中游整机代工、大规模算法接入，各大头部品牌持续加码布局 下游工业物流、家庭服务场景，谁先落地，谁抢占先机。从五十平初创办公室到撑满出千，再到四百亿估值，如今华为、小米等巨头全部入局，赛道瞬间内卷， 行业两极分化。有人说他量产能力国内第一，也有人直言现在人形机器人有体无脑，核心智能难题尚未突破。本视频仅为公开信息梳理交流，不构成任何投资建议。你觉得人形机器人最先会普及在哪个场景？我是熊二，关注我，一起看懂产业逻辑！

刚刚有个大消息啊，语数科技六月一号要上会啊，那么我在上周四就跟大家说过了，语数科技马上就要上市了，也给大家梳理过相关的核心公司， 没有看的可以再看一遍人形机器人这里啊，语数科技也应该快要上市了啊，那么直接上硬货啊，梳理九家深度绑定，语数科技的覆盖啊，逻辑硬到没朋友。 第一是这个关节核心长胜轴承啊，是语速 hr 机器人这个膝盖关节的这个核心轴承，它是独供的啊，二五年已经那个批量交货，然后产品也是配信也是拉满的啊。然后第二是这个技术资本双绑定的中大力德啊， 他专门给这个语速 hr 机器人定制型型型减速器的啊，供货占比啊。然后第三是这个斜坡减速器的专家啊，这个绿的斜坡， 那么一台语速的 hr 机器人啊，要用八十四个斜坡减速器，然后全部由绿的斜坡独家供应的啊，所以作为国内决定龙头啊，和语速绑定多年扩展红利啊，它是要全盘接的啊。然后第四是这个视觉感知联创电子啊， 那个他能让这个机器人精准捕捉环境啊，完成这个复杂的这个动作啊，然后这个语速上市之后，产品节带加速，那么他的需求也直接是会爆发式的增长的。第五是灵巧动力源啊，米制电器啊，空心背电机呢，是机器人灵巧动作的这个核心啊，他家产品呢， 这个体积小，然后那个响应快啊，能耗低，完美适配语速的这个小型关节和这个灵巧手啊。第六是这个电子皮肤方向的颗粒传感啊， 那么他和语速联合研发的电子皮肤传感器，灵敏度夸张到能感知到一根羽毛的这个重量啊，让机器人实现自然智能交互，是语速核心竞争力的这个关键。第七是这个传动灵巧手啊，作为机电，那么微型传动系统加这个灵巧手的这个模组啊，前者呢，是保障这个关节的协调，后者是让机器人手部细腻到能穿针引线啊， 语速离不开它啊，是核心供应商，这是确认的啊。然后第八是这个三 d 视觉独供的这个奥迪真光啊，语速全系集起来的火眼金睛就是它独家提供的三 d 模组啊，精准避障、空间感知、自主导航，全部靠它啊！然后第九是这个双重受益的这个卧龙变具啊， a 股最直接的这个语速概念股， 间接持股啊，然后加那个关节模组的一个核心供应商，供货品还比较高，甚至还联合研发下一代的这个部件啊，那么语数上市之后啊，他也是对他也是一笔好啊，那这九九家公司覆盖了这个语数科技，从这个股权到关节动力视觉感知的这个全核心环节，都是深度合作的，这个伙伴啊，值不值得好好研究，你自决定。

语数上会的本质是监管出手，戳破科技神话，拉回到商业现实。最新消息，语数科创版 ipo 上会时间定在六月一日儿童节。这个日子也很有深意啊，该给孩子们买玩具了。 这还不是关键，最关键的是，在上交所的多轮问询之下，语数说出了最残酷的真相。可见上交所的同志们也是眼光毒辣，提出的问题直指要害。 首先看财务数据，之前批录的招股书生报稿里面只有二五年一到九月的数据，这次的招股书上会稿里面批录了二五年全年和二六年一季度的数据。 二五年确实是神话之年，收入是七亿，同比增长百分之三百多，扣非净利润六亿，净利润高达百分之三十五，收入暴增，利润巨高。 但是二六年一季度的数据很现实，收入四点二亿，增速回落至百分之六十八，扣费净利只有四千万，同比下降百分之五十三，净利润不到百分之十，收入增速明显变慢，净利润和净利润显著下降。公司的解释是，研发费用、销售费用大幅增加。看完财务再看业务，这里才是真东西。 监管要求宇树补充风险纰漏，到底有没有竞争优势，到底有没有技术壁垒，踏踏实实讲清楚。于是我们看到宇树第一次把竞争压力说得这么直白，他在风险纰漏里点名，一方面，特斯拉 optimus 机器人第三代小批量试产，未来量产后会形成直接竞争。 另一方面，国内整车企业、消费电子企业也会进入人形机器人赛道，我认为国内企业的竞争才是真正可怕的。小鹏的机器人整个外形体态多么像人啊！荣耀的机器人在今年机器人马拉松比赛上一把包揽前三名，压过语数。 还有小米未来大概率也会大笔投入人形机器人，那帮造汽车的、造手机的大公司，在机械和电子领域都有几十年的技术积累，又有人又有钱，对这些初创企业来说，大公司要是进厂，很可能就是降维打击。 除了竞争问题，语数还向监管讲清楚了他的技术水平。承认语数过去的优势是机器人的本体和小脑，但是大脑方面投入较小。 本体是硬件问题，电机减速器怎么设计，小脑是运动控制问题，怎么保持平衡，怎么做出复杂的动作，这些是语数擅长的，但是大脑才是真正重要的。 人形机器人怎么像一个人一样，能够感知这个世界，做出判断，做出高级的行动？在这方面，语数尚未大规模开展真实数据采集与工厂部署训练，说白了还没入门呢。 另外，知识产权也被监管追问出来了。语数透露，截至今年一月，公司境内外注册专利二百六十二项，其中境内发明专利只有二十项。它的解释是出于技术信息保密，申请专利数量相对较少。 针对技术竞争力问题，语数要怎么办呢？本次上市计划募资四十二亿元，其中智能机器人模型研发二十亿元，这个指的就是大脑机器人本质研发十一亿元，新产品开发四点五亿元，制造基地六亿元。 可以说，上交所的问询，把我们从科技神话拉回到行业现实，未来的竞争将会极其残酷，语数的技术很难说有多大的壁垒，在现在人形机器人的热潮下，越来越多的初创企业冒出来，越来越多的大公司开始跨界打击，这给语数造成了收入增长的压力，造成了净利润的压力，这就是最真实的现实。

哎，韭菜啊，最近语速机器人是不是要上市了？我旁边很多人都在买机器人 etf， 千万别着急划走哦。我不是让你买机器人 etf。 语速马上在六月一号在上交所上会上会上会成功之后啊， 后面就是注册发行挂牌，马上在下半年会在科创板正式上市，六月一号老铁们铿锵语速上会结果这不哈拉笑不哈拉笑。

五月二十五日，上海证券交易所上市审核委员会定于二零二六年六月一日召开二零二六年第三十一次上市审核委员会审议。会议审议语数科技股份有限公司。上交所于今年三月份受理语数科技股份有限公司科创版 ipo 申请。你融资金额四十二点零二亿元。

随着语数科技科创版 ipo 进入关键审核阶段，市场对这家人形机器人第一股的关注度持续升温，若成功上市，不仅将推动语数自身能源扩张与技术迭代， 也将为一批深度绑定的 a 股核心供应商带来显著红利。语数科技 ipo 最新进展，截至二零二六年五月审核状态， 二零二六年三月二十日，上交所正式受理语数科技科创版 ipo 申请，四月一日被抽中现场检查， 重点核查财务真实性及内控规范性流程进度，已完成两轮预先审阅问询，跳过普通 ipo 的 初审问询阶段，下一步需通过上市委会议审计提交注册，注册生效后启动发行， 预计上市时间，若现场检查无重大问题，乐观预期在二零二六年第三季度完成注册并上市，若发现需整改问题或市场环境波动，可能延迟。 募资用途，计划募资四十二点零二亿元，用于智能机器人模型研发、人形四足机器人个体研发、智能制造基地建设等估值与定位。 初始发行市值预计不低于四百二十亿元。二零二四年营收超十七亿元，人型机器人收入占比超百分之五十以下。公司覆盖语数机器人从股权绑定、关节动力感知、交互到核心转动的全产业链环节，均为已验证的深度合作伙伴。 一、常胜轴承绑定点，语数 h 一 人型机器人膝盖关节核心轴承独家供应商，二零二五年已批量供货，产品适配性极强。语数上市扩产后订单放量，红利最先受益。二、中大力德绑定点 为语数 h 一 机器人定制行星减速器，供货占比极高，间接持股语数科技，双重绑定语数，产能扩张后订单确定性最强。 三、绿的斜坡绑定点，每台语数 h 一 机器人使用八个斜坡减速器，由其独家供应国内斜坡减速器龙头，与语数多年深度绑定， 直接全盘承接扩展红利。四、联创电子绑定点，语数机器人核心视觉模组供应商，相当于机器人的感知窗口。 语数上市后，产品迭代加速，视觉模组需求同步爆发。五、明智电器绑定点，提供空心杯电机，用于小型关节和菱角手，体积小、响应快、能耗低，订单随语数扩，产量同步增长。 六、颗粒传感绑定点，与语数联合研发电子皮肤传感器，灵敏度可感知一根羽毛。重量深度绑定传感器是语数机器人核心竞争力的关键组成。 绑定点供应微型转动系统和灵巧手模组，保障关节协调运转与手部高精度动作是不可互缺的核心供应商。 八、奥比中光绑定点，语数全系机器人三 d 视觉模组独家供应商，实现精准避障，三维感知与自主导航，是机器人智能化的核心支撑。 九、卧龙店区绑定点，间接参股语数科技加关节模组，合芯供应商加联合研发下一代部件。 a 股最直接的语数概念股， 从股权增值与业务增长两方面双重受益。语数科技若成功上市，上述九家公司将在产能扩张与技术迭代的双重驱动下， 成为 a 股最直接、最确定的受益标的。它们覆盖了从底层零部件到整机智能化的完整价值链，且均为经过量产验证的深度合作伙伴。 最后问大家，这九家公司中，你最看好哪一家？欢迎在评论区打出你的答案。本视频内容仅为行业分析，不构成投资建议。交易有风险，投资需谨慎。

等了这么久， a 股终于要迎来正宗的人形机器人第一股了。不是概念股，不是沾边股，是那个出货量全国第一、上过春晚、跳过舞的语术科技。根据财联社的消息，语术科技的科创版 ipo 申请将于六月一日上会审批。也就是说，再过几天，我们就知道它能不能正式登陆 a 股了。一、 语术科技到底有多能打？你可能在短视频里刷到过它的机器人后空翻跑跳，甚至给老人递药。这可不是实验室样品，是实实在在卖了约五千台的产品。 二零二五年，语数在国内人形机器人出货量排第一。这次 ipo 透露的数据也很有意思，今年一季度扣菲净利润四千零二十五万，同比下滑了百分之五十二。原因呢？ 研发费用一下子增加了三千八百多万，还在花钱做品牌推广。说白了，他在用短期的利润换长期的爆发，营收依然保持了百分之三十以上的增速， 上半年预计营收增长百分之三十五到百分之四十五。这个节奏像极了早期的特斯拉，产品卖的越来越好，但钱都投进了下一代的研发里。二、为什么说第一股意义重大？国经证券的研报里有一句，判断二零二六年是人形机器人从零到一兑现的重要节点。什么叫从零到一？ 就是以前大家都在炒概念、晒视频，今年开始，特斯拉八月要大规模量产，国产头部厂商出货量要从几千台月升到几万台。 语数如果成功上市，至少会带来三个变化。第一，标杆立住了， a 股有了正宗的人形机器人标地机构想配这个赛道，不用再去炒那些沾边的概念股了。第二，估值有毛了，语数的市值会成为整个行业的一个参考坐标。第三，供应链藏不住了， 谁在给语数？供电机、供传感器、供减速器，会被市场挖出来重新审视。三、哪些公司会跟着收益？注意啊，我只说公开信息，不做推荐。大众公用今天股价已经涨停了， 他的逻辑是什么？他参股了申创投，而申创投旗下的基金直接持有宇视科技的股份，属于间接持股奔途科技，他的子公司集海半导体做 mcu 驱动传感器，这些芯片已经批量供货给宇视科技了，这是实打实的核心供应商。 还有整个机器人产业链的卖产人，比如做减速器的绿的斜坡，做执行器的三花智控，做三 d 视觉的奥比中光，不管哪家整机厂跑出来，这些上游零部件都得用。 四、别忘了，竞争也很激烈。当然，我们要客观看到风险，语数一季度利润下滑，说明他还在稍前阶段，而且竞争对手可没闲着，特斯拉、 optimus 马上要大规模量产，智源机器人优必选也在拼命追赶。第一股的名头固然好听，但上市不是终点，而是新一轮军备竞赛的开始。 六月一日，咱们拭目以待。数据来源于网络，公开信息，只做分享，不构成投资建议，觉得有用点赞加关注。你觉得语数科技上市后， a 股的机器人板块会被彻底激活吗？评论区聊聊你的看法，咱们下期见。