京东方是洗盘还是出货

东方 a 今日冲高回落反复拉锯，是无力突破六元关口，还是高位充分换手分歧消化？咱们拆解盘面细节，看透背后真实意图。 开盘后瞬间冲高冲击六元整数关，直接放出，日内最大量能，大资金集中发力的动作一目了然。但是上方抛压集中涌现，快速回落，开启五点五到五点八元区间高位震荡模式。盘中多次尝试冲高，却始终未能站稳，六元 每次拉升都伴随放量，回落时量能温和萎缩，这种冲高回落承接的节奏绝非散户零散资金能主导，背后的刻意运作大家心里都有数。 再看筹码结构变化，低位四点六元附近的核心底仓几乎纹丝未动，中部筹码稳定锁定，仅在五点五到五点七元区间形成新的筹码交换风，这说明离场的都是短期获利复仇，中长期资金并无明显离场迹象。 高位震荡的核心目的很明确，连续上行后积累了较多获利盘，通过剧烈震荡消化不坚定筹码，让获利盘兑现新资金。高位承接既降低后续拉伸抛压，又抬高市场平均成本，但始终无恐慌性跳水。五点五元低位承接力度较强， 目前处于突破前的分歧消化阶段，六元关口反复拉锯越是充分，后续向上拓展空间的动能越足，后续能否开启新一轮上行评论区，聊聊你的看法，一起交流探讨！

东方 a 大 涨后连续的宽幅震荡冲高回落，是高位资金兑现离场，还是分歧换手蓄力等待突破？今天咱们客观拆解盘面细节，梳理背后资金行为与预期。 开盘小幅高开，短暂冲高，随即遭遇明显抛压，股价震荡走低，盘中一度下探五点五亿元低点，回落过程中短期获利盘松动， 但低位承接始终在线，没有出现单边下行，抛压释放后逐步起稳，全天成交一百八十五亿，换手率九，依旧保持高活跃度，多空博弈激烈，分歧持续放大，拉升时量能温和，回落时量能不崩，这种冲高回落低位承接的节奏 绝非散户零散资金能主导，背后运作痕迹清晰。再看筹码结构变化，和昨天相比，低位核心筹码依旧稳定，中部筹码锁定良好， 在五点五到五点八元区间形成新的换手风，这说明离场的多为短期跟风筹码，中长期资金暂无明显撤离迹象， 连续上行后积累不少获利盘，通过宽幅震荡消化不坚定筹码抬升市场平均成本减少后续上行抛压，下方五点五元支撑有效面板，行业周期回暖逻辑不变，资金共识仍在， 目前处于高位分歧消化阶段，震荡越是充分，后续上行动能越足，后续能否起稳回升，再度冲击前高？评论区聊聊你的看法，一起交流探讨！

欢迎来到价值投资合伙人朋友们，京东方这家公司有个特别别扭的地方， e p s。 从一毛四翻到两毛八，三年翻一倍，但市盈率从二十九倍压到了十五倍，产品在升级，估值在降级。这中间到底发生了什么？ 高盛最新报告给出了答案，两股力量在激烈博弈，一股是欧莱的产品结构升级的红利， l t p o。 高端面板出货在增长。 另一股是存储芯片价格持续上涨，压的手机终端需求喘不过气。产品升级赚的钱够不够填存储涨价的坑？这就是本期要拆解的核心矛盾。 这张图把两边的力量摆在天平上，左边是升级动力， o l e d l t p o。 高端化 l c d。 平均售价一季度改善 d。 八点六带线即将量产，资本开支和折旧再回落。 右边是成本压力，存储涨价下半年需求温和，面板行业天然的周期性天平往哪边倾斜？咱们一层层拆开看。先说升级，这边最有看头的一块， oled 产品结构升级。 二零二六年， oled 面板在往 tpo 高端方向走。存储涨价这件事对小品牌的冲击大，但对全球领先手机品牌影响有限， 而这些领先品牌恰好是京东方的主要客户，所以高端 oled 面板的出货量增长有支撑。 lcd 这边呢，毕竟还是京东方的基本盘。 lcd 也有好消息，一季度平均售价强劲改善，一方面是存储涨价引发的需求提前拉货，另一方面全球体育赛事也在支撑需求。 更大的看点是第八点，六代 oled 的 金源厂设备去年五月搬入，预计今年年中开始量产，主打中型 oled 的 面板服务，领先 pc 品牌。而且管理层说了，资本开支和折旧未来几年回归正常化，这意味着现金流要改善了， 好升级。这边证据挺充分，看一组核心财务数据，三个关键趋势，第一， e p s。 从二零二四年的一毛四涨到二零二七年预计的两毛八，三年翻倍。 第二，市盈率从二十八点八倍压缩到十五点三倍，利润在涨，但估值在降。第三，净债务除以一 b 大 从一点六倍降到零点八倍，资产负债表在改善，简单说就是基本面在变好，但股价没跟上。那问题出在哪？翻开天平的另一端， 存储芯片涨价是最大的逆风，存储器成本上升，直接挤压手机品牌的利润空间，终端需求成压。管理层自己也说了，预计二零二六年下半年的需求会比较温和，高端品牌韧性强，但中小品牌受冲击更大，而中小品牌也是面板需求的一部分。 打个比方帮大家理解京东方现在的处境，就像一台赛车，正在从 lcd 引擎换成欧莱的引擎，新引擎动力更强，但与此同时，燃料价格翻倍了。换引擎的红利是真实的，但要等磨合期过了，油价下来了才能完全释放。 对人话说就是方向对节奏不确定。 oled 升级是结构性趋势，但存储涨价是周期性逆风，两股力量交错，短期就是拉锯战。高盛怎么看估值？ 高盛给中性评级，十二个月目标价四点七九元，用的是二零二六年预期 ev 一 比大四点九倍，比历史平均低一个标准差。当前股价四点三一元，上涨空间百分之十一。 四点九倍的企业价值倍数反映了面板行业的周期特征。高盛没有因为欧莱的升级就给高估值，两边都可能出错。风险是什么？ 上行和下行风险都很明确。欧莱的出货量如果比预期快， lcd 试战率继续提升，新场产能爬坡顺利，那目标价就保守了。 反过来， oled 出货慢于预期，存储价格继续攀生，产能爬坡拖后腿，那四点七九元都未必站得住。 总结，京东方的基本面在改善， oled 升级、 lcd 涨价、新产线量产、现金流好转，这四条都是真的。存储涨价和下半年需求温和也是真的。 市场给四点九倍 ev 一 比八，基本上是在说，我看到了升级，但我要等证据。引擎在换油，在涨价，短期看天平，长期看引擎。 感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人，另外也欢迎到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好的构建投资体系。本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。

一分钟读懂一家被低估的上市公司第十四期，今天我们来聊一聊正在偷偷憋大招的屏幕老大金东方，最近关注他的朋友估计要睡不着觉了。公司最近突然发了个非常严肃的公告，把最近市场上最火的两个大泡泡给吹破了， 一个叫算计芯片封装，另一个叫英伟达。很多人看手机软件的评论区，觉得他又是英伟达的供应商，又是新技术的黑马。结果公司自己出来泼了一盆冷水，直接说了三句话。第一句，跟别人签的那个合作，只是坐下聊聊，没有必须要干的，法律效力 比真正拿订单还差的远呢。第二句，那些听着特别厉害的新技术，现在都在实验室里，两三年内根本赚不到钱，也就是说，很多人自己算出来的利润，短期内全都是空气。 第三句，最狠直接点，证明说我们跟英伟达现在没有任何业务合作。这句话一出来，那些指望着他靠着英伟达让股价翻倍的人，底线直接被看穿了。那公司为什么要这么干，把自己的热度全给浇灭了？因为管理层非常清楚，看一看他刚发的二零二六年 e g 报， 营业收入直接冲到了五百多个亿，净利润也跟着往上翻，这说明什么？说明他真正赚钱的根基是卖屏幕的。主页正在疯狂回暖，主页一年的盘子有几百亿，这时候如果不把实验室里的泡沫吹破， 一旦以后屏幕价格稍微低一点，股价就会摔的很惨。但这真的是坏事吗？公司虽然说现在不赚钱，但他漏出来一句话，以后可能还要往这个新技术里砸钱，意识很简单，这个方向是对的，他们以后一定会干，只是现在需要时间。所以这个公告帮我们把泡沫和真正的实力分的明明白白， 真正长线看好他的人，机会反而来了，我们以后看他就老老实实看他卖了多少高端屏幕，屏幕有没有涨价。至于那个能赚大钱的未来新技术，他依然在公司的口袋里，只是还没到拿出来换钱的时候。

东方 a 深度向下令人苦恼，他距离核心位置越来越远，但迷茫的内心并不能解决问题，搞清原因才能做出有效判断。他近期已经连续出现阴线，市场情绪一天比一天低迷， 不少人本来做好的交易计划，被这一轮深度下跌彻底打乱，要么忍不住割肉溜走，要么抱着侥幸不断补仓，最终深深套牢。不管是哪种选择，都让参与者深陷苦恼当中。随着走势发展，上方套牢盘数量不断增加，但奇怪的是， 平均成本在这三天却不断上升，正是这里暴露了资金的操作。想要了解下面的内容，你要先知道平均成本是什么， 他就是所有持有这只股的人员，整体买入后计算出价格的平均值。知道了这一点，咱们再来看为何走势下落。 但平均成本上升，首先前两天留下长引线，并且走势反复冲高回落，是不是盘内已出现分歧？这很好判断吧。这是展开了明显的多空博弈，空方抛出之前低价位入手的筹码溜走，被抛出筹码在高位 多方拿到手中。举个例子，有人在四点五元时入手的筹码，几天后在五点五元时分手溜走，那这手筹码的价值是不是就提高了？那整体的持仓成本自然就被推高。 而今日上方套牢盘增加明显，同时平均成本进一步提升，高位换手后，整体持仓重心自然不断上移。而且今日走势开盘就探入水下走势，一度走到接近地板位置， 同时全程保持放量，是不是说明场内溜走的动作并没有停止？说到这里，你对他的后续应该有所理解了，欢迎评论区留言交流。

昨天那个京东方跌停了，然后我炒了四万股，周一估计可能还会跌，因为我买入的时候我看上面还有个五亿多，五亿多的甩单没有卖掉， 我觉得周一还还是会跌的，但是这支票我要拿住了，我觉得机会来了。嗯，必须得拿住， 他随便跌，他跌我也不跑现在。嗯，他只有涨我才跑，我现在成本价是五块一毛一， 必须拿住，坚决不跑。

三天暴涨百分之二十四，单日成交两百二十五亿。全球每四块屏幕就有一块来自它的千亿面板龙头今天彻底引爆 a 股。多少人曾经在四块钱以下割肉离场，现在拍断大腿。今天我用十个维度把这家公司扒的底朝天，让你彻底看懂它的真实价值。 今天我们从这十个方面一次性把京东方 a 讲透公司基本信息、业务逻辑与核心能力、护城河与行业地位、财务报表解析、十五五规划契合度、历年分红情况、存在问题与风险点、估值水平情况、估值修复催化剂以及近期市场动向及消息。 京东方 a 股票代码零零零七二五，是全球半导体显示领域的绝对龙头，它的业务架构是一加、四加 m 加生态链、以显示器械为核心，拓展互联网谋略等四大增长引擎。 很多人以为它就是个做电视屏幕的血汗工厂。大错特错，现在的京东方已经转型成了互联网科技生态企业。 京东方的发展路径非常清晰，先砸钱搞技术，打破垄断，然后扩大规模，成为第一，接着技术升级，进军高端，最后实施平织物联战略。它的核心能力就是技术研发、玻璃机加工制造和大规模集成智能制造。这三样东西没有十年功夫根本练不出来。 京东方的护城河深不见底，别人根本无法复制。它有规模壁垒、技术壁垒和客户壁垒。行业地位上，它是 lcd 绝对龙头， oled 全球第二，车载显示全球第一。你知道吗？现在全球机车上的屏幕，每五块就有一块是京东方造的智能座舱时代， 他才是真正的隐形冠军。接下来看大家最关心的财务报表。首先看最关键的审计意见，二零二五年年报是标准无保留意见，这意味着公司财务报表真实可靠，没有重大问题，不存在造假风险。 然后看利润表的核心数据，二零二五年全年营收两千零四十五亿，净利润五十八点五七亿，二零二六年一季度也保持了稳定增长。很多人吐槽他净利润低，但你要知道，这是重资产强周期行业打出来的利润，而且他的现金流好到离谱。 来看现金流量表，验证利润真实性。二零二五年经营现金流高达四百八十八亿，净现比达到八点三四。 什么意思？赚一块钱，净利润实际收到八块多真金白银，这说明利润质量绝对是行业顶级。再看资产负债表，评估资产质量，截至一季度末，资产负债率百分之五十一点九二，非常健康，货币资金六百八十七亿，现金储备充足， 商誉和股权制压率都极低，整体财务状况非常健康。我们把核心财务比例做个对比，大家看这张图，京东方的市盈率、市净率、市销率都显著低于行业中位数，看到没有？整个行业平均市盈率八十九倍，京东方才三十二倍，这就是龙头的估值折价吗？ 在看财报富注和管理层讨论，有几个非常关键的信息，折旧高峰已过，未来几年利润将加速释放。成都的 amoled 产线即将量产，新技术玻璃机封装载板正在送样，公司还承诺持续回购，这些都是未来的利好因素。 接下来看十五五规划契合度。京东方所处的新型显示产业是国家战略性新兴产业，完全符合国家发展数字经济、新质生产力和国产替代的大方向， 可以说他站在了国家战略的风口上。再看大家关心的分红情况，京东方自二零一五年起，连续十二年分红，累计分红超过两百四十亿元， 并且公司承诺未来三年分红率不低于百分之三十五。很多人说铁公鸡不分红，看看京东方，这才是负责任的上市公司。客观来讲， 京东方也存在风险，比如行业周期波动、高端市场竞争压力、供应链安全、重资产模式以及新业务培育风险，这些都是我们需要客观看待的。来看当前估值水平，目前市盈率、市净率、市销率都处于历史中低位，通过 d、 c、 f 模型计算 合理价值，对应股价约六点六二元。注意，这只是基于现有业务的估值，如果未来 ai 终端爆发， oled 业务盈利，新业务落地，它的估值天花板还会更高。 最后看估值修复催化剂，短期看，面板涨价、折旧减少供货，苹果都是利好。中期看 oled 盈利和车载显示是增长点，长期看，凭知物联战略和前沿技术突破，将打开新的想象空间。 来看近期市场资金动向，近五个交易日成交超千亿，北向资金和融资盘都在大辅劲流入，特别是昨天四点二亿股定增解禁，股价不跌反涨， 这说明什么？说明大资金根本不怕解禁，反而在趁机抢筹。最后总结一下，京东方是全球龙头，折旧高峰已过估值低位，未来有 ai 和智能座舱两大增长点，而且股东回报稳定。 喜欢每日龙头逻辑拆解的朋友，记得点赞收藏，点个关注，每天准时更新股票龙头情报局。最后提醒大家，本视频仅做科普，不构成投资建议，股市有风险，投资请理性自负！

新东方 ag 公司有点怪，财报看着没崩，股价今天还挺猛，可很多股民反而更纠结了，不纠结才怪。五月二十五日收盘五点二七元，涨百分之二点一三，成交额两百二十四点九九亿元，换手率百分之十一点八六。 盘面很热，但账本没热到让人闭眼相信，可一季度数据不差呀。营业收入五百一十点零一亿元，同比增长百分之零点八零，规模净利润十七点零七亿元，同比增长百分之五点七八。 扣菲净利润十四点三八亿元，同比增长百分之六点三八。这不是稳住了吗？稳是稳住了，但你有没有想过一个问题， 五百一十亿收入只增长百分之零点八零，这叫大盘很大，但速度很慢。 京东方不是小公司，他要让市场兴奋，光稳住不够。面板本来就是周期生意，能在这个环境下净利润还增长，已经不容易了吧？是不容易，但市场问的不是有没有活下来，而是有没有重新变快。 一季度毛利率百分之十五点六零，同比还低了零点一八个百分点，利润能涨一部分靠费用减值补助，这些变量配合主页弹性到底有多强，还得继续看。你这就挑刺儿了， 京东方 l、 c、 d 五大主流应用和车载应用面板出货量还是全球第一，柔性 o l、 e、 d 也在增长。 这个基本盘还不够硬吗？基本盘硬我认可硬和性感是两回事， lcd 龙头解决的是下线， oled 和创新业务才决定上线。市场今天追的是上涨，可明天要看的还是这个上涨，有没有新故事接得住。那你说京东方的护城河是什么？ 产线、规模、客户、技术、供应链，这些不是钱砸一天就能砸出来的，你先别急着把所有东西都叫护城河。面板行业最残酷的地方就是产能一多，价格就打架，周期一下来，龙头也得跟着熬。 京东方的规模是真的，但规模有时候是避雷，有时候也是重资产的包袱。可是没有规模更惨，面板这行，没规模没量律，没客户认证，根本活不到下一轮周期。对，所以要分开看规模这条线，再加深客户和产线能力，是真避雷。 但 lcd 价格周期这条线永远会被供需拖着走，你不能看到全球第一，就觉得它不用挨周期的打。那 oled 呢？ 京东方二零二五年柔性 amoled 出货超过一点五亿片，同比增长约百分之八，国内第一，全球第二。这个不是新增长吗？是新增长，也是必须回答的新考题。 oled 比 lcd 更有想象力，但也更烧钱，更看量率，更看旗舰客户 出货增长是好事，可股民要看的是 oled 能不能把利率抬起来，而不是只把收入做大，这说法像是在给它加难度。 l c d。 要守住 o l e d。 要突破，创新业务还要接上，哪有这么容易？市场给估值从来不管容易不容易。你看二零二五年，京东方营收两千零四十五点九零亿元，同比增长百分之三点一三。 规模净利润五十八点五七亿元，同比增长百分之十点零三。规模很大，利润也回升，但净利润依然不厚。大公司赚辛苦钱，市场就不会轻易给太高想象。那你觉得创新业务有没有戏？ 互联网创新业务二零二五年营收三百八十九点四九亿元，同比增长百分之十五点一四，比显示器件增速快多了。这条线是值得看，但还要看占比和利润质量。 显示器件业务全年营收一千六百六十四点一七亿元，同比增长百分之零点八六。体量太大，创新业务增速更快，可还没大到能完全改写京东方的估值逻辑。这就像大船转向， 主船太大，新帆已经起来了，但还没到一下子把方向拉过去。这句对，京东方现在就是大船转向。你看船改业务，二零二五年营收五点八七亿元，同比增长百分之五十二 m l e、 d 业务九十三点一六亿元，同比增长百分之九点八一。智慧一公十九点零二亿元，同比增长百分之三点四零。亮点有，但有的体量小，有的增速一般。不能只看概念名词，但市场不就是喜欢新故事吗？ ai、 oled、 mled、 玻璃基板、车载显示，这些概念都在京东方身上，概念在身上不等于利润在账上。 京东方今天成交额两百二十四点九九亿元，换手率百分之十一点八六，说明资金确实在打这条线，但成交热不等于基本面已经重估，资金可以来得快，也可以走得快。那你说今天放量上涨到底，说明市场愿意重新讨论京东方，但还没说明它已经摆脱面板周期， 股价热起来是情绪报表，能不能连续变强才是验证。你老说周期，那一季度经营现金流不是还有一百二十二点九九亿元吗？这现金流也不差呀，绝对值不差，但同比下降百分之十点五一。 而且销售商品收到的现金从去年同期五百三十九点三二亿元降到五百三十四点四二亿元，购买商品支付的现金从三百五十一点二六亿元升到三百六十一点九四亿元，也就是说收入很大，但现金流质量也要盯紧。 所以你不是说他差，是说他还没到能让市场完全放心。对，京东方不是那种账本爆雷公司，他的问题更磨人，大稳能活现金也有，但市场要的是更高弹性， 你要么证明面板周期向上，要么证明 o l e d 和创新业务能接上，否则就容易变成股价热。一阵，估值又回到周期股，那现在到底看它是价值修复还是成长冲股？这两个逻辑完全不同。看价值修复，你定 l c d 价格、毛利率、现金流和分红回购， 看成长重估。你盯 oled 出货、 mled 传感、玻璃基板、车载显示和 ai 硬件需求，你得先知道自己看的是什么。如果 oled 继续放量，车载显示继续拿客户 ai 硬件和玻璃基板也出来，那京东方不就变味了吗？会变味，但要用数据证明。 现在能看到的是，一季度收入五百一十亿，利润十七亿，现金流一百二十三亿， 二零二五年 oled 出货超一点五亿片，创新业务在增长，还没看到的是这些新业务能不能把利率和估值中疏一起抬上去。所以京东方股民最难受的是，公司明明不差，可每次一涨，大家又怕他只是周期反弹。说 周期股最折磨人的地方就是好消息来了，股价先冲，等热度退了，大家又回头问，价格涨了吗？订单稳了吗？ 利润率上去了吗？现金流跟上了吗？那你给一个判断框架，别一会儿周期一会儿成长，把人绕晕。框架很简单，但别写成机械总结。你就盯三条线，第一， lcd 主页能不能稳住价格和毛利率？第二， oled 和创新业务能不能从故事变成更高利润？ 第三，今天这种高成交高换手之后，资金是不是还愿意连续承接？听下来，京东方不是没机会，是机会还在过渡期里。对，他不像纯题材小票，讲一个新故事就行，也不像纯现金牛，只要稳就够。 京东方现在卡在中间，老业务太大，新业务还要证明自己，股价一热，市场马上就会追问兑现。那这题留给屏幕前的股民， 你觉得京东方 a 这次是面板周期里的价值修复，还是 o l e d ai 显示和创新业务真的要把它带进新成长？以上仅为公开财报逻辑拆解，不构成任何投资建议，投资有风险。

斗战法，两家机构砸盘四十万手出货，散户出货二十六万手，万手，哥在这里九牛一毛。水下，紫阳东路，西愁十六万手拉升，东亚前海苏州分买入二十八万手，散户合并买入五十六万手，机构落地买入三十一万手，满腹震荡，触及番红，机构四十五万手砸下，重回水下震荡， 水下机构西愁六十九万手，东亚前海苏州分西愁五十一万手，以上筹码全部来自散户，低价贱卖筹码。 上午尾盘，两家机构吸筹超一百六十万手，选择直线拉升，紫阳东路买入超三十五万手，与机构合力，东亚前海苏州分买入二十九万手，拉萨天团累计买入两百八十万手，涨幅百分之八。第三， 机构席位卖出六十四万手。上午买入的机构做得出货四十万手，散户获利盘出货一百六十五万手拿下。下午筹码吃够，紫阳东路选择率先点火，十万手机构完成封板，百商张盟主爆头砸满五十五万手砸开封板。 两家机构，紫阳东亚苏州分快速回破回封之后二次炸版，西安广西街版上再次爆头，砸下五十九万手，拉萨天团闻风而逃，砸盘出货一百七十五万手， 机构油资艰难成建，高位震荡，散户合力买入，再次回封，大资金怕再遭爆头，挂树上无人封版，再次炸版。直至尾盘，机构油资意见统一，合力封版三十八万手，对于京东方来说不是很严的版，姓王。

金通发 a， 股价拉升，主力所突破的哈，今天五月二十六号的一个时间，给大家去看一下金通发 a 啊，其实像我们在前两天的时候就给大家视频讲过了，为什么因为这个破已经开始主力进来了，所以他拉起来了。那如果看这个金通发 a 的 一个主力动向呢？对吧？因为他前面一级都是没有主力进来的，那反而今天又开始大涨了，其实这是因为主力已经在增仓了， 那么以后看这个主力增不增仓呢？对吧？看涨价量容易吃亏一点。那看的是咱们这个指标主义状态啊，红的才是个主力基金，那么粉色呢，代表是一个短线基金，蓝色呢，代表是一个散户基金。所以我们通过眼见信号可以发现，那么金东方 a 的 一个拉升，他的一个上涨为什么长得好呢？很明显是因为有主力进来了，所以他拉起来了， 难道说他每个阶段都会有吗？不是，大家可以拉升这个阶段的金东方 a， 那 为什么他能涨起来，对吧？其实很明显这个阶段里面的个拉升从两块钱涨到三块钱， 其实他是属于什么？是因为属于这个机构是在里面操盘的，所以他的股价干嘛整体是向上的，所以说牛股还需要主力价，没有主力股票一定是走不出牛股的。所以大家可以发现当下的一些股票，比如说像广电网络啊，是不是没有什么主力，是不是涨得快跌得快，那反而有主力的股票呢？像什么东家经历啊？ 那发现多肽精密的一个涨涨，是不是因为有大量的一个机构是在里面的，所以他的股价干嘛整体是向上的，所以说牛股还需要主力在啊，没有主力股票一定是走不出牛股的，所以我们在当下选片的时候呢，一定要关注好这个主力动向。 那目前很明显可以发现，京东方 a 的 一个拉升，他的一个上涨为什么长得好呢？很明显他机器是一直在里面的，那我们做好高抛低吸就行了。所以这是给大家讲解了关于京东方 a 的 一个走势，看了之后呢，怎么选呢？这个选股器 如果说你不会选股，你可以像我一样把这个条件一打勾，就可以选出一些主力票，也会比较简单一点。那么以下内容来源建议，数据分析，仅供参考，不构成投资建议啊！股数风险投资，一生再见！

董事长们，今晚这个公告，可能直接把一批短线追进去的资金按在了跌停板上。京东方刚刚扔出了一份极其罕见的澄清公告，语气之严厉，措辞之绝对，在我们团队的研究记忆里都不多见。他直接捅破了近期市场强加给他的两个巨大泡沫，算力，封装和英伟达。 这到底发生了什么？我先把结论放在前面，这是一次对短线炒作情绪的精确爆破，但对真正懂京东方的人来说，反而是件好事。你现在打开任何一个财经软件去看京东方近期的讨论区，大概率是满屏的玻璃基板、英伟达供应商盖太矿新贵股价也是在这种声音里被推上去的。 但今晚公司亲自下场，用三个否定彻底浇灭了这把火。公告里公司明确说了跟康宁那个合作备忘录，除了保密条款，没有任何法律约束力。这意思是说，我们就是坐下来聊聊技术可能性离你们想象的见场拿单差了十万八千里。 这还没完，公告接着补了第二道，公司说玻璃机封装载板盖钛矿这些看着很炫的业务，还都在技术探讨阶段没量产，而且预计未来两到三年都不会对业绩产生什么重大影响。 注意，这个用词不会产生重大影响，这基本上就是告诉市场，你们按计算器算出来的利润，未来两三年都是空气最狠的。第三刀来了，直接点名英伟达公告说公司与英伟达暂未开展业务合作， 这可能是 a 股历史上为数不多的在公告里澄清和某一家具体公司没有合作的声明了，这一句话就把那些因为可能进入英伟达供应链的想象而冲进去的资金逻辑根基全砍掉了。那公司为什么要这么做，而且做得这么绝？ 我觉得这恰恰是京东方管理层非常清醒的表现，他们很清楚，现在面板主页的周期性波动，才是真正影响公司几百亿营收体量的核心。一个还在实验室阶段的技术被市场拿来当核心逻辑爆炒， 这其实非常危险。这种情绪溢价，一旦未来面板价格有个风吹草动，就会形成业绩和情绪的双杀。所以这份公告是一次主动的预期初侵，他主动刺破了这个短线概念泡沫。 但讲到这里，更有意思的部分来了，我们做研究，不光要看公司说了什么，更要看他没说什么，或者他暗示了什么。这份公告彻底否定了短期的业绩爆发，但他没有否定玻璃基板这个技术路线本身，甚至他在里面特意提了一句提醒，后续可能存在资本开支。你仔细品品这句话， 一个现在没有量产不产生收入的东西，为什么要提未来可能有资本开支？这说明在公司的技术路线图里，玻璃基板是一个确定要去攻克的战略方向，只是需要时间。这就是这份公告的价值，它帮我们把京东方身上的概念和实质一刀切开了。 短期来看，那些因为算力英伟达概念追进去的资金，明天大概率会蒸箱离场，情绪溢价会被挤得一干二净，股价会有压力， 但这反而让京东方的估值能重新回到它最核心的轨道上，也就是面板周期。对于一直在等京东方跌出机会的长线资金来说，这次因为概念破灭而砸出的坑，可能才是真正值得关注的时刻。未来评估京东方，我们还是得老老实实地去看柔性 oled 的 出货量、 tv 面板的涨价情况。 至于玻璃基板这个充满想象力的远期大彩票，它依然在公司的口袋里。只是对讲时间公告明确告诉了我们，不在今天，也不在未来两年。

每天带你看懂一家被低估的上市公司，今天我们来聊聊 a 股最能熬的千亿龙头京东方 a。 就 在昨天五月二十六号，他又暴涨了百分之九点五，盘中两次触及涨停，短短四个交易日，股价从四点二六涨到了五点七七， 一口气涨了百分之三十五，总市值突破了两千一百亿，单日成交额干到了两百八十六亿，是整个 a 股最火的。很多人都蒙了，一个做电视机屏幕的，怎么突然成了 ai 概念股？ 其实这次暴涨的导火索就是五月二十号，他和全球玻璃巨头康林签了一份合作备忘录，要一起搞玻璃硅基封装窄板和 ai 光互联 市场直接给他重新估值，从周期面板股变成了 ai 上利股。其实很多人搞不懂京东方到底是干嘛的，以为他就是个造电视机屏幕的，其实完全不是，简单说全世界每四块屏幕就有一块是京东方造的， 从你手里的手机、桌上的电脑屏幕，家里的电视，到车里的中控屏，电影院的大屏，甚至医院的显示器，机场的广告牌，到处都有它的产品，它不是一个简单的工厂，而是全球显示行业的规则制定者之一， 那它到底牛在哪？第一，全球显示绝对龙头，没有之一。 lcd 面板全球市占率百分之三十七，连续十五年第一。 oled 面板全球第二，市占率百分之二十，增速行业龙头。车载显示更是直接干到了全球第一， 市占率百分之十八，特斯拉、比亚迪、理想全部都是他的客户。第二，他成功打入了苹果供应链，高端化突破了， 它现在是 ipad 十七 pro 系列屏幕的独家供应商，苹果订单占它 oled 收入的百分之三十以上。以前苹果的屏幕全靠三星，现在京东方已经能分走一半的份额，这是国产屏幕历史性的突破。 第三， ai 加车载双轮驱动打开。第二，增长曲线很多人不知道， ai 时代最缺的不是算力，是显示，一台 ai pc 需要高端刷新率的屏幕，一辆智能汽车需要三到五块大屏， 一个 ai 数据中心需要上百块监控屏。京东方的车载显示收入已经连续三年增长百分之三十以上， ai 相关的显示产品今年预计会翻一倍。 当然他也不是没有问题，这里有三个风险，第一，他是强周期属性的产品，改不了的面板行业三年一个周期涨一年跌两年，现在周期上行期，一旦下游需求降温，价格会立刻下跌， 业绩也会跟着变脸。第二，折旧压力依旧很大，过去十年他砸了几千亿建产线，现在每年还有三百多亿的折旧，直接吃掉了大部分利润，这个压力至少还要持续三年。第三， 新兴业务尚在早期，这次炒的火热是玻璃硅基封装和 ai 光互联，目前还在研发阶段，公司自己都说了，未来两到三年都不会对业绩产生实质影响， 现在炒完全是预期。最后说句实在话，京东方是 a 股最有争议的公司之一，有人骂他是烧钱王，十年融资千亿， 分红不到百亿。也有人说他是民族之光，硬生生把韩国面板干到了亏损，让中国老百姓用上了便宜的电视和手机。其实他的逻辑很简单，过去他靠规模和创新赢 o l e d。 和 ai 时代，它不需要成为下一个英伟达，它只要做好自己的屏幕，就已经是中国制造业最不可或缺的公司之一了。那么问题来了，你觉得京东方这波行情是短期炒作还是长期反转？

这两天盘面里，京东方 a 可以 说是妥妥的焦点，接连两天直接封住涨停，走势相当强势。截止今天收盘，单日成交额就达到两百九十一点六三亿元，资金关注度直接拉满。很多朋友好奇这家企业到底是做什么的？ 其实大家日常接触的屏幕大多都和它息息相关。京东方是全球数一数二的面板龙头，手机、电视、电脑、车载显示屏都是它的核心业务，目前车载屏幕出货量更是稳居全球第一。 原本大家一直把它看作传统周期面板企业，而这次突然大涨，导火索就是近期和康宁达成的三年合作意向，双方计划联手布局 ai 芯片、玻璃、封装基板、 折叠玻璃、光伏玻璃，还有高速光互联这些热门赛道。也正是这份合作，让市场一改往日认知，开始把它往科技、新材料算力相关方向重新估值。不过热闹背后，咱们结合刚出炉的二零二六年一季度财报，就能看清真实的经营现状。 一季度公司营收小幅增长，整体基本处在停滞状态，净利润虽然保持小幅上扬，但盈利空间明显压缩，毛利率出现不小回落。同时财报里也能看出压力不小， 企业负债体量偏高，财务费用大幅上涨，利息支出实实在在蚕食着经营利润，好在自身现金流表现稳健，老牌面板业务的造血能力依旧在线。另外也要留意官方给出的风险提示， 首先这份合作目前只是意向备忘录，并不具备法律约束效力，相关新项目短期两三年内基本没办法给公司带来实际收益，而且企业也明确表态， 目前和相关头部算力企业并没有业务往来，炒作层面的预期需要理性看待。抛开短期涨停行情，我们再来聊聊这家企业长期面临的现实难题。 首先，面板行业始终摆脱不了周期波动，整体产能偏饱和，市场需求增长乏力，很容易出现价格竞争压缩利润的情况。技术层面上，自家高端屏幕产品和行业顶尖水平还有不小差距，高端市场份额很难突破， 加上企业多年大额投入建厂研发，整体资产负债压力偏大，同时海外专利纠纷、贸易相关壁垒也都会对后续经营带来不确定影响。而且公司现在业务布局范围广，但不少新兴业务还处在投入阶段，没能形成稳定盈利增长点，转型之路并没有想象中轻松。 整体来看，这一波连续涨停更多是资金借着新合作消息掀起的情绪行情。公司传统面板业务根基稳固，现金流扎实，具备长期经营底气，但周期波动、盈利成压、转型兑现慢，这些问题也都是实实在在绕不开的考验。 究竟这次跨界合作能真正带动企业完成产业升级，还是短期热度过后回归原有走势，后续的业务落地情况，还有面板行业价格变化，都值得我们持续观望。

呃，我替我一个朋友问一下啊，就是说当然那个人不是我。大家不要误会啊，我是帮我朋友问一问，我帮我朋友问一问。

今天京东方 a 直接一字版封死涨停，百亿封单直接旱死，成交近二十亿，整个 a 股都炸了，很多人后台疯狂问我为什么突然涨这么疯？京东方到底是干什么的？之前被骂成面板周期狗都不看，现在情绪这么高，真的变天了吗？ 今天咱们一次性把京东方扒的明明白白，从涨停原因到公司业务、财务、护城河，风险全给你说透，最后给你敲个最关键的警钟。很多人只知道京东方是做屏幕的，但他到底在行业里是什么地位？一句话，京东方是全球显示面板的绝对龙头， 咱们国家面板行业的扛把子，全球 lcd 面板出货量连续多年第一，手机、电视、电脑、汽车的屏幕，不管是你家的电视，还是你手里的安卓手机，很大概率用的都是京东方的屏幕。 这次涨停的直接导火索就是市场传的两个利好，和康宁合作玻璃基板、 amoled 业务突破预期，再叠加面板行业周期反转的信号，直接点燃了资金情绪， 先泼一盆冷水。这次的一字板更多是情绪和资金推动，不是基本面，一天就发生了质变。咱们说说利好的含金量。和康宁合作玻璃基板，玻璃基板是面板的核心材料，之前高端玻璃基板一直被国外垄断， 如果京东方能和康宁深度合作，突破高端玻璃基板技术，确实能提升 oled 面板的量率和竞争力，这是实打实的利好。 但要注意，目前还只是市场预期，没有实质性落地公告，能不能成，什么时候成，都是未知数。再说说行业周期，从去年开始，面板价格确实从底部起稳回升，行业产能初清，中小厂商退出，市场对 l c d 价格回暖、 o l e d 份额提升的预期越来越强， 这也是这次情绪爆发的底层逻辑。但要明确，行业反转是个慢过程，不是一次涨停就能确认的，现在更多是提前炒预期情绪的涨幅已经跑在了基本面前面。接下来大家最关心的 京东方的盈利能力、现金流、长债能力到底怎么样？先看盈利能力，京东方的业绩和面板周期强绑定行业，上星期赚大钱，下星期容易亏损。 从最新财报来看，它的毛利率已经从周期底部的个位数回升到百分之十五以上，说明面板价格确实在回暖，盈利能力在修复。 但要注意，现在的盈利水平还远没到行业上行期的巅峰，而且 oled 业务还在投入期，还没到大规模贡献利润的时候，整体盈利的稳定性还是偏弱，很容易受行业价格波动影响。 再看现金流，作为面板行业，京东方每年要砸几百亿破产，是典型的烧钱换规模模式， 他的经营现金流每年都是挣的，但之前大部分都用来破产了。自由现金流一直不算宽裕，不过最近两年他的破产节奏明显放缓，资本开支下降，自由现金流有所改善， 这也是市场对它反转的一个重要预期点，毕竟不再疯狂砸钱，利润才能真正留下来。再看偿债能力，京东方的资产负债率大概在百分之六十左右， 在重资产行业里属于正常水平，不算高，而且它的负债里有不少是政府支持资金和长期借款，短期偿债压力不大，流动比例、速动比例都在安全线以上， 加上国企背景，银行授信充足，短期爆雷的风险基本没有。很多人问京东方有没有护城河，会不会被别人超过？实话实说，面板行业的护城河主要靠三样规模技术、烧钱能力。第一规模护城河， 京东方的 l、 c、 d 产能全球第一，成本控制能力极强，中小厂商根本打不过它，这是它最核心的壁垒。第二技术护城河。国内 o、 l、 e、 d 面板厂商里， 京东方是绝对的老大， mini、 led、 micro led 这些下一代技术也在布局，虽然和三星、 lg 还有差距，但国内没有对手。第三资源护城河 国企背景加地方政府的强力支持，还有国内庞大的产业链配套，这是其他厂商比不了的。 但也要说清楚，这个护城河不是牢不可破的，面板行业技术迭代极快，一旦跟不上新技术的节奏，很容易被淘汰，当年的夏普、东芝就是前车之鉴。再说说大家最关心的估值和风险， 今天涨停之后，京东方的市盈率 t、 t、 m 已经到了二十九倍左右，对比一下行业里的 t、 c、 l 科技，市盈率大概二十倍左右，海外面板厂商的估值更低，所以现在的估值已经不算便宜了，甚至有点偏高，因为它的盈利水平还没跟上，更多是给了反转的预期。 接下来必须给大家说清楚，四大核心风险一个都不能忽视。第一，行业周期反转不及预期，如果后续面板价格再次下跌，或者行业产能又开始扩张，京东方的业绩会直接变脸， 现在的估值会被快速打下来。第二，利好落地不及预期。和康宁的合作如果没有实质性进展， oled 业务进展缓慢，这次的上涨就只是纯概念炒作，情绪退潮就是大跌。 第三，技术迭代风险。如果 micro led、 q d o l e d 这些新技术被对手抢占先机，京东方的技术优势会被减弱。第四，追高被套风险。今天是一字版，你根本买不进去， 等你能买到的时候，大概率就是资金出货的时候，高位接盘的风险极高。最后，给大家总结一下，京东方今天的涨停是行业周期预期加利好催化加资金情绪共同推动的结果， 基本面确实在回暖，但还没到发生质变的时候，情绪的涨幅已经跑在了基本面前面。作为周期股，它的机会是行业反转带来的，但风险也是反转不及预期带来的。风险提示，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。 股市有风险，投资需谨慎。如果你觉得今天的内容对你有帮助，别忘了点赞关注，下期带你拆解更多 a 股的底层逻辑！

京东方 a 连涨，背后是周期反转还是情绪狂欢？五月以来，短短几天，股价直接从四块多冲到五块七，成交额连续两天突破两百八十亿，今天更是大涨九百分之四十九，离涨停就差一步， 直接干到了同花顺人气榜第一。很多人问我，这波大涨到底是为什么？情绪还能撑多久？它的估值基本面到底怎么样？有没有实质性利好，今天咱们一次性说透。最后必须给大家把风险点讲清楚。一、先搞懂京东方 a 到底是家什么公司， 先给新粉补个背景。京东方 a 股票代码零零零七二五，成立于一九九三年，是咱们国家的面板行业绝对龙头，也是全球显示面板的霸主。 它的核心业务就是各种屏幕，手机屏、电视屏、电脑屏、车载屏，甚至现在很火的 ai、 眼镜、 vr 设备的屏幕它都做。现在它的业务架构是一加四加 n， 以显示为核心，同时布局互联网传感器、 m、 l、 e、 d、 智慧医工这些新业务。 说直白点，就是从卖屏幕的往提供全场景显示解决方案的方向转型。全球范围内，它的 l、 c、 d 面板出货量连续多年稳居第一，车载面板也在快速增长，是妥妥的行业巨无霸。二、这波大涨到底是被什么点燃的？ 很多人说京东方是散户集中营，之前一直不温不火，这次突然爆发，核心有三个催化剂。一、行业周期反转，面板价格持续上涨，这是最根本的逻辑。 之前面板行业跌了好几年，现在供需格局彻底变了，全球厂商都在主动控产，减少供给，加上今年是体育大年，欧洲杯、奥运会要来了，电视厂商提前备货，还有国内的以旧换新政策，需求起来了。供需一改善，面板价格从今年开始就持续上涨， 直接带动了京东方的盈利，修复市场预期一下子就起来了。二、与康宁的重磅合作点燃市场想象。 五月二十号晚上，京东方突然发了个公告，和全球材料巨头康宁签了三年合作备忘录，要一起搞玻璃机封装载板、可折叠玻璃盖、钛矿玻璃机板光互联这四大领域。这个合作有多重要？ 玻璃机封装载板是 ai 芯片高端封装的核心材料，之前基本被国外垄断，京东方这次直接切入了 ai 算力的供应链市场，瞬间就嗨了，直接引爆了股价。 三、业绩边际改善，现金流大幅好转。看它二零二六年一季报，营收五百一十亿，同比增长百分之零点八， 规模净利润十七亿，同比增长百分之五点七八，已经连续三年一季度同比增长了。更关键的是，经营性现金流净额达到了一百二十二九十九亿，在行业里属于非常亮眼的水平， 说明公司的盈利质量在提升，不是靠一次性收益撑起来的。三、这波情绪还能撑多久？很多人最关心的这波上涨到底是情绪炒作，还是有基本面支撑？情绪能持续多久？ 短期来看，支撑情绪的点还在面板价格还在上涨，行业周期反转的故事还没讲完，和康宁合作的后续进展，市场还在期待更多消息。 现在市场成交量这么大，资金还在往里冲，人气很旺，但要注意，这种大盘股的连续大涨，靠的是资金和情绪的合力，一旦后续没有新的利好催化，或者面板价格上涨不及预期，情绪退潮的速度也会很快。中长期来看，能不能走得远还是要看两个点， 一是面板行业的盈利能不能持续修复。二是和康宁的合作能不能真正落地，带来新的业绩增长点。如果只是概念炒作，那情绪退潮就是分分钟的事。四、 现在的京东方估值到底贵不贵？截至今天收盘，京东方 a 的 总市值是两千一百三十七零之七， 制定期 t t m 是 三十五点九二倍，市净率 pb 大 概在一点四三倍左右。从历史分位来看，它的 pb 之前一直在一一左右徘徊，现在涨到一点四倍，已经脱离了底部区间，但还没到历史高位。 横向对比行业，面板行业的平均 pe 大 概在二十五倍左右，京东方现在的 pe 已经超过了行业平均， 说明市场已经给了它周期反转加 ai 新业务的溢价。简单说，现在的估值已经反映了一部分行业反转的预期， 如果你现在进厂，买的是未来的增长预期，而不是便宜的价格了。五、基本面和业绩到底改善了多少？再说说基本面，京东方的基本盘其实一直很稳，行业地位 lcd 面板全球第一，市场份额稳定，抗风险能力强。 财务状况，资产负债率大概五十一二十九，不算高，账上的现金也很充足。业绩修复，二零二五年全年营收二零四五年期同比增长百分之三点一三，规模净利润五十八五十七亿，同比大幅增长。 二零二六年一季度利润继续同比增长，说明盈利确实在改善，但也要客观说，它的营收增速其实不算高，一季度只有百分之零点八，说明行业整体的需求还没有爆发式增长，盈利改善更多是靠控产涨价带来的，不是需求端的大幅增长。 六、有没有实质性的利好，还是纯概念炒作？很多人问，和康宁的合作到底是真利好还是蹭热点？ 首先，康宁是全球玻璃材料的绝对龙头，京东方和他合作了二十多年，这次的合作不是空穴来风，玻璃机封装载板是高端 ai 芯片封装的关键材料，京东方有玻璃基板的技术积累，康宁有材料和工艺优势， 合作落地的可能性是很大的。光互联、盖太矿这些领域也是现在行业的热点合作，能帮京东方切入新赛道，打开成长空间。但也要注意，这种前沿技术的合作，从签备忘录到真正量产贡献业绩需要很长时间， 短期更多是提升市场预期，对业绩的实质性影响现在还看不到。而面板行业的周期反转是实实在在的，价格上涨已经传导到了公司的利润里，这是看得见的利好。七、最后必须说清楚的风险点，不管现在涨的多热闹，风险一定要给大家讲明白。 一、行业竞争风险。面板行业的产能扩张虽然放缓了，但如果后续厂商又开始扩展，或者需求不及预期，面板价格很可能再次下跌，之前的盈利修复就会打折扣。二、合作落地不及预期。和康宁的合作还只是备忘录， 后续能不能顺利推进实现量产存在不确定性，如果进展不及预期，市场的热情很容易退潮。三、估值回调风险现在的股价已经反映了很多乐观预期，如果后续业绩跟不上估值，很容易出现回调。 四、宏观经济风险消费电子的需求和宏观经济息息相关，如果经济复苏不及预期，电视、手机的需求疲软也会影响京东方的业绩。五、市场情绪退潮风险 这波上涨有很大的情绪成分，一旦市场风格切换或者资金流出，股价波动会非常大。免责声明，本视频内容仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。 股市有风险，投资需谨慎。所有信息均来自公开资料，不对信息的准确性、完整性作出保证，据此操作风险自担。 总结一下，京东方 a 这波大涨是行业周期反转加重磅合作催化加市场情绪共同作用的结果， 基本面确实在改善，但估值也已经反映了部分预期。对于短线投资者来说，现在的波动会非常大，一定要控制好仓位。对于长线投资者来说，要重点跟踪面板价格走势和合作的进展。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。呃，今天咱们来聊一聊京东方啊，这家公司到底是一个什么样的公司啊？他在这个当下的这个 ai 的 科技浪潮当中处于一个什么样的位置啊？我们会从他的主营业务，核心产品竞争力啊，一直到他的这个行业地位啊，以及未来的发展，咱们来好好聊一聊。没错没错，那我们就开始吧，直接进入今天的内容，咱们先来聊第一个话题啊，就是京东方的这个核心业务和它的优势到底在哪里啊？首先第一个问题 就是京东方的这个所谓的一加四加 n 加生态链，这个业务架构到底是一个什么样的架构？这个其实蛮有意思的，就是这个呃，一呢，其实就是他们最核心的这个半导体显示，那这个是他们的一个基本盘， 这个二零二五年的上半年就这一块就占了他们总营收的百分之八十以上。那这个 lcd 呢？他们是连续多年全球出货量第一，然后这个柔性的 oled 呢？他们是国内第一，全球第二，而且这个出货量还在不断的增长。 哦，这么看的话，这个基础确实打的很牢啊，没错没错，然后这个四呢，就是他们的这个互联网创新传感器， m、 l、 e、 d 和这个智慧一宫，这几个都是他们的新赛道，增长也都非常的快啊。这个 n 呢，就是更进一步的深入到了 各个细分的场景里面去啊，配合上他们的这个国际化的布局和这个产业生态链，就是他们把上下游都串联起来了啊，就形成了一个非常强的血统的效应。哎，那我想知道就是京东方在这些新业务，就是互联网创新传感器 m l、 e d 和智慧衣工 这几个新业务上面具体都有哪些突破？呃，互联网创新这块呢，就是他们不光是做这个智能终端，还会给零售啊、交通啊、能源啊等等这些行业去做一些定制化的解决方案。 然后二零二四年的这个业务规模已经是超过了百分之十八的增长啊，非常的亮眼，看来他们真的是不只是做屏幕了，没错没错，然后这个传感器这块呢，他们的这个智能调光玻璃啊，还有这个生物传感器都已经打入了这个高端汽车和医疗的这个市场。 这个 m l e d 呢，它们是有非常高的技术壁垒的啊，这个收入在二零二四年是暴涨了百分之七百八十。智慧医工这块呢，是啊，数字医院和健康管理这个营收也是稳固的上升，就是这几条赛道全部都成为了公司新的增长引擎。 哎，你觉得就京东方他是凭什么能够在这个竞争这么激烈的显示行业里面一直保持领先呢？我觉得首先就是他们非常非常重视研发啊，这个每年的投入都超过一百三十个亿， 然后呢累计的专利的数量是超过了十万件，你想这个研发投入和专利数量都是非常吓人的，这就是他们能够走在行业前沿的一个保障，确实挺厉害的，技术储备确实吓人，而且他们还主动的从一个单纯的硬件的供应商转型成为一个提供综合解决方案的这样的一个平台， 然后不断地去跟全球的超过五千家的合作伙伴一起来推动这个所谓的平织物联，就是把平和这个 ai 和互联网深度的融合在一起， 所以就是这种创新的布局，让他们能够有效地去抵御这个行业的周期的波动啊，哈，也让他们的这个收入和利润 都保持着一个非常稳健的增长啊，同时也引领着整个这个产业往更高的台阶去迈进。我们来进入到第二个部分啊，就是聊一聊技术创新与融合啊，这个 ai 赋能京东方的无限可能， 对，然后这块呢，我也是特别想知道，就是京东方在显示技术品牌这一块都有哪些布局啊？核心的优势是什么？ 京东方其实它是有三大技术品牌嘛，就分别是这个 ads pro， f o l e d 和阿尔法 m l e d。 对， 然后这三个分别在不同的应用领域里面是特别特别领先的。 哦，原来分的这么细啊，那具体到每一个品牌，它有什么拿得出手的技术？ ad 四 pro 就是 在这个大尺寸的高端的 lcd 上面是特别厉害，嗯，然后它有一个，呃， u b cell， 还有一个 b d cell， 就是 这两个技术是可以让它的这个色彩和对比度 都有一个很大的提升的啊。啊， f o l e d。 就是 专注于柔性的显示，嗯，那它的这个折叠屏的这个弯折的能力啊，还有包括它的这个色彩的准确度啊，都是行业顶尖的水平，那 f m l e d。 就是 它的这个 啊，玻璃机的这个 micro led 做到了极致，嗯，就是它的这个无论是高亮度还是高刷新率还是超薄，都是可以做的非常非常好的。那这三大品牌就保证了京东方在各种显示的需求上面都是可以做到最好的。然后京东方现在把这个 ai 技术用在哪些地方了？ 他们其实是用这个所谓的蓝鲸显示大模型，嗯，对，然后去打通设计、制造和运维的全流程。 ok， 比如说在他们的工厂里面已经实现了非常高度的自动化和智能化， 这听上去已经超越了传统的显示了。对啊，那当然了，那它这个 ai 不 光是用在这个智能制造里面，嗯，还落地在它的很多的产品里面。 ok， 比如说它的智能座舱， 它的这个 ai 拼接屏，嗯，还有包括它的一些健康显示啊、多模态交互啊，很多的场景里面。甚至它还跟 康宁合作，要把这个玻璃封装基板做成这个 ai 算力的这个基础设施，就它的这个应用的边界不断地在拓展。你觉得就是京东方在这个创新合作和生态建设上面有哪些比较独特的做法或者成果？呃，我觉得就是京东方其实一直都很重视跟全球的这种科技巨头进行深度的合作， 那比如说他跟这个 pan 通一起去推动这个显示色彩的这个标准。嗯，然后他也跟 ass 还有其他的一些伙伴联合成立了创新实验室，去共同研发前沿的技术。 他也在不断地去携手产业链的上下游以及行业的组织，一起去推动这个所谓的平之物联， 把屏和这个 ai 和互联网深度的融合。那其实现在已经落地到了非常多的智能终端啊，行业的解决方案当中，那它其实是在通过这种方式来引领整个行业的生态的发展。 咱们来进入到第三个部分，今天要聊的是京东方未来的发展战略，你能具体说说他们的核心方向有哪些吗？京东方其实它是围绕着这个平之物联，嗯，来做的这个战略布局，然后它是一个，呃，一体为主、多元发力的这样的一个结构啊，就是它的这个 核心的这个显示不断的在升级啊，其他的新的业务不断的在增速啊，生态链也不断的在完善。听起来很全面，那他们在技术创新上怎么规划？ 就是他们，呃，继续巩固他们的这个三大核心技术品牌。嗯，然后呢，大力的投入 ai 和这个显示的融合，嗯，比如他们的这个蓝鲸显示大模型，已经开始赋能他们的全产业链了。嗯，同时他们也在积极的布局半导体的玻璃基板啊、钙钛矿、光伏啊这些新的赛道。 在海外市场方面呢，他们也呃从这个输出产品到开始进行本地的合作呀，和生态的共建啊，也发布了自己的可持续发展品牌啊，就是整体的目标是要成为 这个互联网和显示生态的一个引领者。你觉得京东方接下来会有哪些新的机会可以期待？我觉得首先就是随着这个 ai、 云计算、智能驾驶的需求是在激增的。嗯，那京东方的话， 它在这个玻璃基板这一块的技术的突破啊，会让它有可能在这个半导体的供应链里面的话语权会大大提升。 哦，这确实挺关键的。对，然后呢，它不光是在这个高端的显示领域不断的拿下这些国际巨头的订单啊，它其实在这个 oled 折叠屏啊，这个中尺寸的这个市场啊，以及车载显示啊等等这些新的领域的出货量的快速增长啊，也让它 这个市场份额不断的提升。再加上他这个全球的这个产能的布局，以及他和这些国际伙伴的深度合作啊，也给他带来了这个海外的收入的持续的高增长，所以他有很多的动力啊，去 支撑他未来的业绩的提升。你觉得京东方在未来的发展过程当中会遇到哪些比较难啃的骨头？嗯，我觉得首先就是他这个行业啊，是一个周期性非常强的行业。嗯，那这个面板的价格啊，就是会 像坐过山车一样，嗯，那这个就会直接影响他的这个利润啊，那同时呢，他这个新的业务扩张啊，也让他这个管理和研发的投入猛增啊，那他这个短期内这个盈利的压力也是很大的 啊，这都是些确实比较棘手的问题。然后呢，他要进入这个玻璃机的封装啊，和这个半导体领域啊，他要面对的是国际上非常强大的竞争对手，嗯，而且这个技术和资金的门槛都是极高的。嗯，他的这个产能的爬坡啊和量率的提升啊，都是充满了挑战的。同时呢，他这个 海外的市场啊，也会受到一些贸易啊和汇率啊，以及地缘政治的影响啊，所以他的这个 持续的成长啊，是要依赖于他的技术的突破和他这个抗风险的能力的。好吧，对，今天我们聊了京东方的过去、现在和未来啊，从他的这个 核心的业务到他的创新的布局啊，再到他面临的机遇和挑战啊，其实能不能续写传奇啊，很大程度上还是要看他能不能在技术和生态这两条战线上持续的突破。这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

京东方至少已经回购七点九亿股了，这几天京东方的情况大家也看到了，然后一个多月前我聊京东方开始回购的视频被翻出来了，火了。我也很忙啊，所以抓紧时间拍个视频，聊一下最新的情况。 这只五月八号，京东方已经回购七点九亿股了，我个人估计啊，用于股权激励的回购，需要回购十点二亿到十点五亿股，所以还需要继续回购。 五月中大金牛坊三天回购了三点一二股，日均一亿股。如果按这个回购水平呢，早就应该回购结束了，但是还没有，也就是说回购的节奏放慢了，甚至是有可能中断了。 为什么会出现这种情况呢？我是有些猜想的，但是还是等公告吧。另外，股权激励这部分呢，还涉及到成本问题，和授与日的价格直接相关，所以早点完成回购，早点回售与尽可能把成本控制住。但如果是因为某些事耽误了，那无所谓了，成本高点就高点了。 另外还有两项回购， a 类回购并注销五亿到十亿人民币， b 类回购并注销五亿到十亿港元。 这两部分流程比较长，现在还没有开始回购，时间点的话，应该会靠后一点了。还有啊，需要注意的是，回购的价格是有上限的，如果冲的太高太猛的话，可能会出现无法回购的情况。但如果真的出现这种情况了，我估计大家也无所谓回不回购了，对吧？加油！