机器人板块还有机会吗

机器人板块专场，这两天问机器人的比较多，我今天呢也梳理了一下这些机会，还有一个客观拆解啊，那今天呢，我就帮大家开个专场，把大家问的比较多的一些热门股呢，都给大家过一遍，再客观分析一下六月份这个板块还有没有机会啊，因为视频实在没法说太细， 那如果没有聊到的票，或者是没有讲到的一些观点呢啊，可以在评论区聊一聊，或者后台私信啊，我看到都会给大家回一下。那今天的整个金融板块还是非常弱，绝大多数的关注度前期都调进行了深度调整， 那其实这个走势也在预期之内，毕竟离六月一号大家都在等的那个日子啊，还剩两天，很多人资金呢都会选择落袋为安，观望一下再说。那评论和私信问的比较多的呢，我就给大家做一些客观的分析吧。第一是风龙股份， 那这个是今天调整幅度也比较大啊，成交量也放大了不少，它主要是做传统零部件，属于机器人的上游，同时呢也涉及一些汽车零部件业务。金利永磁呢，今天有不小的调整了，它也是稀土的板块的一个龙头，应该在新能源汽车包括风电行业都有布局。 第三是卧龙电区，今天走势和板块整体一致，它是国内电机行业的老牌的龙头，工业电机、加工电机都有设计机器人电机，那也是它的重要业务发展方向。第四是三花智控，今天呢出现了比较大的调整，也是热管理区的绝对龙头，除了机器人呢，在新能源汽车和家电领域的份额也都非常高。 第五则是万象前潮，今天调整的幅度相对小一点，他的业务呢，比较多样化，覆盖汽车零部件、新能源轴承等多个业务，机器人轴承是他的一个新增的业务。第六是中大力德减速机领域的老龙头了， 之前这波行情涨的比较多，这几天也跟着板块一起调整了。第七是双环联动，国内减速机的头部企业，你给很多大厂都供货，也有一定幅度的调整了。第八是耗制机电，主要是啊，四伏电机和轴轴也是机器人产业链的上游的核心供应商之一。 第九是绿地斜坡，斜坡减速机的龙头企业，在国内市场份额很高，今天也跟着板块走入。第十是奥普特，主要做机器视觉，是机器人的眼睛，属于产业链上有的核心核心环节。 十一是雷迪克，主要做汽车轴承，现在是在拓展机器人的轴承业务。十二是五洲新春，主要做精密零部件和轴承，也涉及到机器人产业链。十三呢是蓝色科技，很多人不知道他是做机器人业务，他主要给机器人提供结构件和玻璃盖板，同时也在布局机器人的其他零件。 那六月份机器人板块还有没有机会啊？我客观给大家拆分三个方向吧，六月份应该不会有全面性的行情，但估计会有些结构性的机会，主要集中在这三个方向。 第一呢是事件催化带来的短期机会，因为六月一号大家都在等的事件可能就要落地了，板块大概率会有一波情绪性的反弹，大家要注意啊，这也很可能是最后一波情绪性的反弹，那未必是反转啊，因为事件落地之后呢，没有业绩支撑的票，大概率还会继续深度回调。 第二呢，是业绩中报的这个机会，这是六月份比较重要的一个方向，因为六月十五号开始，各家公司会陆续公布上半年那些业绩预告吧， 同时到时候会有哪些机器人的订单，哪些机器人的业绩增长，哪些是在炒概念，基本上就能一目了然了。那些真正进入了头部机器人企业供应链，有实在的订单和业绩之深的公司，应该会走出一些独立的行情，而那些光讲故事，没有实际业务的公司，会被资金给抛弃。 第三呢，是核心零部件的长期机会。不管短期情绪怎样波动，机器人这个行业的长期发展趋势是不变的，因为这些企业不止于服务于人型机器人，重点还有工业机器人领域。 而整个产业链里面，最有价值最有壁垒的永远是上有的核心零部件，比如像减速机啊，四伏电机啊，机器视觉啊等等，这些这些领域的龙头公司，哪怕有短期的调整，长期来看还是非常值得关注的。给大家几点通用观察的一个建议吧。第一呢，就是现在看这个位置， 嗯，现在这个位置呢，大家还是不要盲目追高，也不要盲目去抄底，对于前期涨幅很大的票，要多一点谨慎啊，对 于调整非常充分，行业地位有比较高的龙头，可以多耐心观察一下。第二呢，就是接下来一定要把业绩放在第一位，不要听任何的故事，只看有有没有实际的订单，有没有实实在在的利润增长。第三呢，是合理控制好自己的仓位啊，不要把所有的钱放在这个板块上，分散风险永远是第一位的。 第四呢，是六月一号事件落地之后呢，如果手里的票没有业绩支撑，任何反弹都是一个很好的调整仓位的机会。以上呢，我只跟对各公开市场的一些信息整理和分享，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎啊。还有其他想问其他各股的都可以打到评论区或者是私信，我会尽量一一回复的。

家人们，科技圈炸锅了啊！六月一号，被寄予厚望的人形机器人第一股语数 ipo 上会，这到底是机器人板块的全面爆发，还是一场行业泡沫的彻底破局？ 不管你现在是提前埋伏在相关的赛道，还是准备进场干票大的，这个视频直观重要，一定要认真看完，彻底搞懂人形机器人赛道的真实底牌，避开大坑，看清趋势。 这次上会是立好还是立空，我先不下定论，我担心有人会追究我的责任，但是视频看完，你心里自然就会有清晰的答案。 把散户不知道的信息差摆上台面，实属不易啊！希望家人们给我点上一颗小红心，作为鼓励，你们的支持，就是我说真话的勇气。如果你刚好在炒股呢，就有缘刷到我乔木杰，点上一个小关小注，我会为你拆解接下来行情爆发的每一条产业逻辑，精准布局，吃透这轮工业革命带来的红利。 这个周末，我和我的团队深度梳理了上交所的多轮问询函以及语数的上回材料后，发现这场外表看似高歌猛进的上市神话，透露着很多不为人知的隐患与猫腻。监管部门咄咄逼人的问询函，硬生生逼着语数戳破了人形机器人看似坚挺，实则体虚的行业真相。 数据不会说谎，语数二零二五年的财报堪称行业天花板的级别。公司批录二零二五年全年营收达到了十七个亿，同比增长百分之三百三十五。扣菲净利润高达六个亿，净利润百分之三十五， 这种盈利能力，连缅北那帮拿电棍的狠角色都望尘莫及。但是重点来了啊，为了顺利上会，语数主动加更，批录了二零二六年一季度的数据后，真相的底色彻底暴露。 二零二六年一季度，公司营收仅四点二个亿，增速回落至百分之六十八。最致命的是啊，扣菲净利润只有区区四千万，同比暴跌百分之五十三，净利润断崖式下跌到不足百分之十。 问题出在哪里？语数给出的解释是，研发费用、销售费用大幅增加。说白了，二零二五年的暴利没有可持续性。机器人赛道很卷，光上了春晚的大厂就有四家。想要深耕赛道，抢夺市场，就必须持续砸钱做投入。花钱如流水，比财务数据啊， 更残酷的是，监管的第二层灵魂拷问，把技术壁垒的墙角也挖得千疮百孔。公司的核心护城河 到底是什么？上交所要求招股书风险，譬如必须通俗直白、如实公事。也正是这场严苛的询问，我们看到了机器人钢铁外表隐藏的虚弱体制。 特斯拉 optimus 第三代即将开启小批量量产，量产后将与语速形成直接竞争。这是行业竞争一道迈不过去的大坎。最可怕的对手啊，其实还不在海外，国内的同行早就已经形成了围角的格局。小米、小鹏等一众造车、造手机的头部大厂，已全面入局人行机器人的赛道。 这些超级大厂啊，在机械电子领域拥有数十年的技术积累，还不差钱。人才梯队呢，那也是高精尖。对于语数这类初创企业而言，简直就是降维打击。目前一百四十多家机器人整机制造企业在这条赛道上面厮杀，行业竞争的惨烈啊，超乎想象， 更关键的是，语速有一条硬伤，目前来看无法弥补。咱们看到机器人啊，能跳广场舞，能打太极，看似很灵活，但真正决定机器人是玩具还是生产工具的核心， 是机器人的 ai 认知，高阶行动决策的大脑技术。语术的投入呢，几乎是一片空白。招谷书白纸黑字写的明明白白。语术在智能大脑领域尚未大规模开展真实数据采集，也未落地工厂部署实战训练。说的直白点呢，就是这个科目交了白卷。 作为冲刺科创版的硬科技企业，截止今年一月，公司境内发明专利仅有二十项，而语数的说辞是为了技术保密，刻意减少了专利申请。这套说法不知道最后能不能蒙红过关，但这次 ipo 募资四十二亿，其中二十亿将专项投入此闲缺失的机器人智能大脑模型研发。 这也足以证明啊，公司十分清楚自身的短板所在，人形机器人想要落地工厂，实现商业化偏见，必须补齐 ai 大 脑的短板。不然呢，普通消费者可没有实力花买台车的钱买这么一个大的玩具，对吧？ 以上呢，都是语术在这次巡文函中交出的底牌。儿童节那天上会，对语术而言，表面上是上市融资，拥抱资本市场，更像是啊，一场大考，能不能考过，也将决定人形机器人的行业未来。

今天呢，再聊聊机器人。今天机器人回调很正常，为啥？因为全场四千六百多家下跌指数的波动都在几厘米。那具体的板块个股，他们波动大也属于正常情况。机器人板块长期逻辑都没变，无论是特斯拉量产还是语数科技上市都没有变化。 那短期的波动大，就看你利润垫厚不厚，就看拿的趋势坏不坏，坏了可以防守一波，不坏就可以等等看，信得早的有利润垫的，这里身段就比较灵活了。

说说最近大火的机器人啊，最近也是走出了边洗边拉的节奏，估值呢已经飞天，业绩呢还没有落地，但是资金还在提前抢跑，这个现象本身啊，就是五六月份的这个机器人行情最值得拆的一场点。 我们按照正常的逻辑来看的话，一个板块如果说业绩还没有大规模兑现的话，估值呢，又已经提前抬起来了，资金呢，应该更加谨慎才对。但是机器人啊，现在不一样了，那市场现在交易的它不是眼前这个利润，而是一个很明确的产业节点，就是特斯拉 optimus 在 七月底到八月的一个量产预期。 先把这个核心事实摆出来，截至四月二十三号呢，特斯拉是在二六年一季度财报电话会议上确认了说 optimus 人形机器人预计是在今年的七月下旬或八月份， 加州的这个福林蒙特工厂投产。到四月二十九号，公开的言炮信息呢，也显示特斯拉规划呢，福林蒙特工厂的首代产线目标是年产要一百万台，同时他还在筹备德州的这个超级工厂第二代产线长期目标年产是一千万台，预计会在二七年夏季前后启动生产。 另外呢，四月二十三号，特斯拉二六年全年的资本支出预计会超过二百五十亿美元，重点会投向 ai 芯片、 f s、 d 和 optimus 等等这些方向。我们把刚才几个信息放在一起来看，市场的理解那就发生变化了，过去机器人板块最大的问题是 故事很大，但是呢，量产又很远，投资者担心的是一直停留在概念演示的这个阶段，但是现在特斯拉给出了一个更明确的时间表，产线规划还有资本开支的方向。注意啊，这里不 代表说业绩马上会兑现，也不代表产业已经成熟了，但是它可能说明的是，人形机器人正在从技术验证阶段呢，实质性的走向小批量的量产交付阶段，这就是五六月上涨的动力。 一层原因预期差，市场预期呢？二六年是人型机器人从零到一兑现的每个重要阶段，龙头公司的供应链还有技术路线可能会逐步收敛资金提前布局的。不是说机器人明天就能够大规模赚钱了，而是七八月量产节点之前，核心供应链确定性 会被反复来交易。第二层的动力来源呢？我们认为是产业链开始从类似于 ppt 的 逻辑呢，走到了订单还有交付逻辑上面来了。截至五月十一号，媒体这一块也报道说产业链呢，核心供应商反馈，第二季度正式采购订单已经开始下达，供应链进入了小批量正式生产的交付阶段。 这句话很关键，因为对于二级市场来说的话，机器人板块过去更多看的是技术的展示，看的是概念的映射，看谁的名字里面能带智能，看谁能和机器人搭个边。但是进入到小批量的这个交付阶段之后呢？研究框架就要发生切换了， 以前看的是有没有故事，现在要看的是有没有订单的位置，有没有量产能力，有没有核心零部件的这个壁垒。所以现在的机器人板块，他不是单纯的从主题炒作一步跳到业绩兑现， 它现在更像是一个中间的这么一个位置，从概念的炒作切换到订单落地和产能规划的这样一个实质性的跟踪阶段。这个阶段最容易出现一个什么样的盘面特征呢？就是会边拉边洗。 因为产业趋势啊，它确实是在推进过程中，资金呢，也愿意去提前博弈，但是呢，业绩确实还没有完全落地，估值呢，又已经领先。所以每一次拉伸之后啊，我们会看到分歧都会变大，看到下跌呢，又恐慌，依稀高抛比追高呢更有效。 你还要特别区分一件事，就是正常推进，他不等于超预期。当前的很多产业链的变化，本质上还是围绕特斯拉七八月份量产节点的正常推进，比如第二季度的这个订单，小批量的交付和新零部件的备货，这些和此前市场预期是匹配的。 真正的超预期是什么？应该是量产的节奏明选要快于市场预期，或者说单机的价值量啊，供应份额呀，或者是技术路线呀，发生了重大的变化。如果只是某个材料用量的提升的这么一个传闻，或者说是某个环节啊，被市场的情绪放大，但是呢，没有公开信息去验证， 就不能直接当成说投资依据。比如 p e、 k 这个材料用量的提升这类说法的话，在没有非常可靠的验证之前，更适合当做一个观察的线索吧， 而不是说冲动交易的这么一个理由。那现在的订单到底是真的超预期呢？还是产业的这个正常推进呢？那细分赛道我们又该怎么去选啊？我们再往下来拆一层， 如果说从二级市场投资角度来看的话，机器人他不是一个单一板块，而是一条非常复杂的供应链，越接近量差，越要看这个零部件的确定性。第一类的话就是电机了，这个是当前机器人链条里面呢，最核心的方向之一，原因也很简单，人情机器人的关节多， 运动呢，也很复杂，对于执行器还有电机的系统，他要求比较高，用量也大，门坎也高，真正能稳定进入核心客户体系的这个供应商其实并不多。 这里的一个风险啊，边界不能只看说有电机业务这几个字，你要看的是客户验证还有量产的能力啊。另外一个就是产品价值量，还有毛利的结构，如果说没有主业支撑，只靠概念去运作的这个公司啊，固执弹性可能很大，但是呢，兑现难度也挺高。 第二类就要说到传感器，作为力传感器，还有触觉感知，包括电子皮肤这些方向的话，是机器人呢，从能动走向能干活的这么一个关键的增量吧，尤其是力控能力啊，它决定的是机器人能不能完成更精细的这么一个抓取，搬运，还有人机交互的这些动作。 这类方向的优势呢，它是一个增量空间，非常清晰。问题在于哪里呢？就是它的量产一致性，还有成本的控制和客户导入的周期都需要去验证。 投资呢，这块我们不能只看技术名词，还要看有没有进入到具体的机型，以及有没有跟上这个供应链的节奏。第三类就是结构件还有轻量化这一块了， 量产放大之后呢，结构件会变成刚需。轻量化这个逻辑啊，也是成立的，因为机器人要降低能耗，提升这个续航，还有提升这个运动的效率， 是结构件的方向。真正关键的不是说故事有多新啊，而是能不能跟随这个 t 链订单的节奏。还有个就是看它的产量，还有量率以及成本和客户的绑定度如何越是到量产的阶段呢，要防止把普通的这个加工能力包装成高壁垒的这么一个资产。第四类就是瓷材了，瓷材特点呢，就是目前他的位置没有相对那么拥挤， 和电机系统呢，也有产业关联，他的观察点是在于和核心客户合作的推进。价格的一个稳定性是怎么样的， 磁材它不是单纯靠机器人一个逻辑来定价的，它可能还会受到像新能源啊，包括工业电机啊，还有原材料价格多重因素的这么一个影响。所以要看这个方向，要同时看机器人的弹性，还有传统业务的安全编辑是怎么样的。 如果说我们把刚才这几类啊放在一起看，优先级，并不是说谁涨得快谁就更好，而是谁更接近这个特斯拉的供应链，谁的信息透露呢，更透明，谁更容易跟随这个量产节奏，形成这个市场的共识。这也是为什么短期我们更该聚焦的就是特链 测链这块啊，它的供应链有一个优势，就是量产的时间表呢，就是更加清晰，资本开支呢，也更明确，市场共识呢，也更容易形成。国内机器人厂商如果说后续释放更多的一些量产信息的话，确实可能成为这种接力的方向，但是在这种信息透露不充分之前啊，更适合观察产业链进度， 而不是说提前把所有的预期都一次性打满。那对于我们普通投资者啊，五六月份怎么去应对？核心的逻辑我认为是八个字，就是知晓这个预期，找准这个节奏。 第一个呢，我们是要接受这样一个正当上行的这么一个趋势，而不是把每一次波动呢都理解是说是这个趋势是不是结束了。 机器人板块当前的矛盾是产业趋势没有停，但是估值已经先行，这样的板块很少说是一路平滑上涨，更常见的是反复拉扯。第二个就是我们要规避一些情绪方面的脉冲， 如果说某个品种短期内涨幅过大的话，但是基本面验证又没有同步去增强，那就不要因为这个情绪热度改变原来的这个框架。更合理的这个观察方式，还是要寻找一些趋势没有破坏，但是呢，短期出现的缩量调整的方向，用纪律呢去处理这个波动，千万不能用情绪去追逐这个涨幅。 第三个就涉及到我们实操方面，就是用这个底仓加这个机动仓的思路去管理这些波动，而不是说单一去压住机器人板块当前位置呢，是有产业进行催化，也有 的估值压力，用另外一部分仓位呢去应对这种波段的这个波动，这种操作方式会比把所有的判断都压在一个时间点上更稳健。第四个就是我们一定要回避这个纯概念，名字里面带有智能，不等于说他具备机器人的核心价值，真正我们要看的是他的主页是否匹配， 客户是否清晰，订单是不是有可跟踪的，利润是不是有兑现的路径。最后一定要讲一下风险，机器人板块现在最大的隐患就是估值已经飞天，业绩还没有落地， 它的估值溢价呢，已经明显的领先它的一个产业基本面的真实兑现了。市场交易的它现在是七八月份的量产预期，但是量产本身可能并不意味着立刻会大规模的放量， 初期节奏呢，可能比较缓慢。第二个风险点就是它的商业化的拐点可能会晚于市场的预期。机器人从能演示到能稳定工作，再到能够规模化的交付，再到能产生利润，中间隔着成本、制造、软件、场景、售后，包括安全的这个应证。 任何一个环节如果说低于预期的话，它都会影响这个板块估值的一个消化。第三个风险就是验证点，它如果不兑现，后面主要还是看的是三个节点，七月底 八月特斯拉量产的启动情况是怎么样，第三代 optimus 方案的细节情况以及产业链二季度的订单的这个交付情况怎么样？如果说这些验证点 是低于预期的话，那么板块就可能从交易产业趋势转向为要消化他的估值压力了。这轮机器人行情呢，他不适合用这种简单的说是不是和追来理解， 而是要用这种产业节点来理解。结论就很清楚，机器人目前仍然处于零到一的关键阶段，股价他短期呢会波动，但是产业趋势他没有变， 用稳健的方式是提前理解这个预期，耐心跟踪他这个验证，聚焦提炼他的核心零部件这一块。实操层面啊，那我们就是利用正道啊，分批进入到这个框架里面，而不是说等大幅上涨之后再被情绪牵着走。

光模块涨疯了，还愿意去追吗？如果不想追，我告诉你下一个光模块在哪里，我来帮你讲。讲到光模块，首先你要知道光模块是什么？光模块是人工智能的数据机房的服务器之间的一个连接键，它只是一个 小配件，从历史上二股行情的十倍以上大牛股的发展来看，都是卖配件的，赚大钱我们就不是多数了，我直播间都跟大家数过，那下一个景区赛道里面卖配件的是谁呢？机器人的配件，有人说现在这个时代是 ai 时代，机器人还早着呢，但是我告诉你，在未来的发展过程中， 随着人工智能的发展，机器人产业将会形成更大的规模，重要的是随着全球人口的老龄化，人干不了的活， 孩子去干的活，让谁去干？唯有机器人可以担起大任，所以机器人将来将会担负着人为不可替代的重大责任，机器人未来的发展产业不可无量。那机器人配件里面我们应该关注哪几个方向呢？展员今天再来给你讲清 三个方向，第一个我在直播间多次强调的减速器，减速器到哪里找？我们的股票软件里面有专门的减速器板块，自己去找龙头。第二个是空心杯电机，也是机器人的一种特种电机，在哪里找？在人形机器人里面找，重要的是在这个里面空心杯电机里面 有一两只相关的案例。最近涨幅明显落后于整体板块的上涨，但是从他的技术形态来看，会发现一个奇怪的现象，有大资金明显的处于压盘歇筹的状态，怎么概念？拼命放量就是不涨，股价这么好的行情， 买了那么多股价还不涨，你说他在干什么？第三个是滚住四杠，同样是处于减速期，板块近期呢，也是密集的放量也是明显的压盘吸筹要注意的是，特别是对于这些压盘吸筹的逆势而动的背后固有强大的主力意愿。 人家傻呀，大盘这么好，不拘束半导体，而在这个里面拼命去吸筹压住股价不涨是目的，你懂的，我就不多说了。

好，这个人形机器人调研之旅结束了啊，目前看这个整体，这个人形机器人板块的这个啊，图形量能，然后整体的情绪， 还有一些里面的一些代表股的最近的走势，整体，呃，都非常不错啊，我感觉就是在六月份，这个人形机器人板块应该是要开始慢慢往上走了。

兄弟们，就在今天五月三十日，顶级券商中信证券发出了一份非常坚决的言报，标题就叫坚定看好特斯拉、机器人以及供应链企业。在当前市场震荡，大家心里都没底的时候，中信为什么敢这么刚？这是要吹响反攻的号角，还是单纯的嘴炮？这背后其实藏着一个即将在七月爆发的大机会。 核心逻辑解读，为什么是现在？首先我们要读懂这份研报的硬核逻辑。中性证券指出，特斯拉最近公开了一批新专利，特别是零巧手的设计，已经接近 v 三版本的最终定型。这意味着什么？意味着实验室阶段结束了，图纸要变成真金白银的产品了。最关键的时间点来了，根据特斯拉 q 一 业绩会的信息， 机器人将在二零二六年七月到八月，也就是下下个月正式开始规模化量产。大家注意用词是规模化量产，不是小打小闹。马斯克甚至放话未来售价要低于两万美金，怎么做到这么便宜？答案就是中国供应链市场现状分析，为什么之前跌了？那么现在的股票市场是什么情况？ 关注机器人板块的朋友知道，今年前四个月这个板块一直走的不好，原因有三，第一，特斯拉的 v 三版本一直跳票，光打雷不下雨。第二，市场担心一季报业绩不行。 第三，确实炒久了有点审美疲劳。但是股市有句老话，利空出境是利好。随着一季报批录结束，大家发现业绩并没有那么差，而且最近市场已经有了异动。就在前几天，特斯拉把加州的汽车产线直接改成了机器人产线，这种壮实断腕般的产线转换，直接引爆了五月中下旬的一波反弹。 小三花智控、拓普集团这些核心票都有明显的资金流入迹象。好了，最重要的来了，机会在哪里？中信证券建议关注产业链核心玩家。结合市场资金的动向，我们要聚焦两大主线。 第一，也是目前含金量最高的灵巧手，这是特斯拉这一轮升级的核心，以前的机器人手不太灵活，这次 v 三的灵巧手自由度大增，甚至要用到剑神像机键一样驱动，这里面涉及到微型电机、空心杯电机和传感器。作为机电，很多机构分析认为它是灵巧手电机的核心后选，而且自己也在发布灵巧手产品。 明智电器在电机领域技术很强，市场传闻它是空心杯电机的潜在供应商。第二，传统的关节与执行器，这是机器人动起来的基础，也就是胳膊腿。 三花智控、拓普集团这两家被市场普遍认为是特斯拉机器人的一级供应商。 p 二一，提供核心关节模组，确定性相对较高。不过在大家激动之前，我必须泼一盆冷水。现在的市场风格是买预期卖事实。虽然七月量产势大力好，但距离现在还有一个多月， 这一轮从五月中旬开始的上涨，其实已经提前消化了一部分利好。视频最后给大家一句忠告，如果你想做短期，千万不要在大家一致看好的时候追高。 如果你是做长期，那么七月到八月量产启动，以及年底如果出来超预期的订单数据，才是真正的业绩验证时刻，机器人的未来是星辰大海，但投资的路还是要一步一步走稳。觉得这期视频对你有帮助，记得点赞关注我们，下期见！

很多人最后亏钱，不是因为机器人错了，而是因为机器人太对了。这句话听起来很奇怪，但我最近看机器人板块越来越有这种感觉，机器人有没有未来？有 语速重不重要？重要优必选中不重要？重要机器人是不是未来十年的大机会，大概率是。 那问题来了，既然方向对了，为什么很多人还是赚不到钱？因为市场经常会提前替未来成功。很多人亏钱，不是因为看错了未来，而是因为把未来提前当成了现实。这才是机器人板块最容易踩的坑。 很多人都说自己买的是机器人，优必选是机器人，三花也是机器人，拓普也是机器人，汇川也是机器人，工业复联也能算机器人。但问题来了，这些东西赚的是同一种钱吗？优必选赚的是什么钱？三花赚的是什么钱？拓普赚的是什么钱？ 汇川赚的是什么钱？工业复联赚的又是什么钱啊？你会发现大家嘴上都在讲机器人，但买的是什么钱？工业复联赚的又是什么钱啊？你会发现大家嘴上都在讲机器人。研究机器人，研究机器人研究的是机器人。 我不这么看，我研究机器人研究的是谁？离钱最近，因为市场最后奖励的从来不是最酷的位置，而是离钱最近的位置。 很多人觉得语速最大的价值是机器人，我不这么看。语速最大的价值可能根本不是机器人，而是定价毛。 什么叫定价毛？说白了就是让资本开始相信新能源时代有特斯拉， ai 时代有 open ai， 机器人时代，中国也需要自己的定价毛，语速优必选、智源都在干这件事，他们让资本开始相信机器人可能真的来了。但问题来了，定价毛赚钱吗？不一定。 定价毛负责抬水位，不负责保证你赚钱。很多人把定价毛当成利润毛，这是最大的误判。 一个负责让人相信，一个负责把钱留下，完全不是一回事。所以，机器人板块最大的误判是什么？不是技术，而是把镜头里的未来当成账本里的现实。 很多人看到的是春晚机器人、马拉松机器人、翻跟头机器人、会聊天的机器人，这些重要吗？当然重要，因为传播本身就是价值，没有传播，资本不会看你。没有传播，行业不会被相信。 没有传播，水位抬不起来，但传播不是账本。春晚负责点火，工厂负责验货，镜头负责让你相信未来，账本负责告诉你未来值多少钱。脱离镜头以后，你才知道什么是真正的机器人。真正赚钱的机器人，可能没有脑袋，没有表情， 甚至不像人，但他每天都在工厂里干活，每天都在帮企业省钱，每天都在创造 roi。 所以我一直有个观点，机器人最值钱的时候，往往最不像机器人。很多人觉得机器人最大的价值是像人，工厂老板根本不关心这个。工厂老板只问三件事，能不能更便宜，能不能更稳定，能不能扫出事故。如果这三件事做不到，再会翻跟头也没用。 这也是为什么我一直认为，机器人第一阶段真正容易兑现的不是家庭场景，而是工厂场景。家庭负责想象力，工厂负责第一张账本。家庭机器人很性感，但工厂机器人更接近钱，因为工厂可以算账，买一个机器人多少钱，替代多少人工，多久回本， 这些都是现实世界的问题。所以以后再看机器人，先别看他像不像人，先问他进工厂了吗？ 客户是谁？有没有订单？有没有复购？说到这里，我要讲一句可能很多人不爱听的话，我现在越来越少看主力，越来越少看情绪，越来越少看消息。我现在先看订单，为什么？因为机器人会不会跳舞，不决定企业值多少钱， 客户愿不愿意下单才决定企业值多少钱，订单能不能复购，决定它是不是生意，利润能不能留下，决定它是不是资产。所以后来我把机器人板块拆成了六层奖励。第一层，传播奖励，这一层负责让大家相信。第二层，样机奖励 啊！这一层负责让大家看见。第三层，工厂奖励，这一层第一次接近钱。第四层，订单奖励，这一层第一次接近账本。第五层，利润奖励，这一层开始留下现金流。 第六层，生态奖励，这一层开始决定钱怎么分，注意，这不是分类，这是审计，因为不同层赚的是不同的钱。很多人买第一层却期待第六层的收益，很多人买传播奖励，却期待利润奖励的结果，很多人买想象力，却期待确定性，这才是机器人板块最大的错配。 所以我一直说，很多人最后亏钱，不是因为机器人错了，而是因为机器人太对了， 因为市场已经提前奖励了未来，而你拿着第一层的票，却在做第六层的梦。最后送大家三个判断标准以后再看。机器人不要先问是不是龙头，不要先问会不会跳舞。第一，离工厂近不近。第二，订单能不能复购， 第三，利润，利润能不能留下？如果这三个问题答不上来，那他大概率还停留在梦想阶段。市场可以奖励梦想， 最后一定会回到账本，而账本的起点往往就是订单。机器人板块最大的误判从来不是技术，而是把镜头里的未来当成了账本里的现实。市场最后奖励的也从来不是最酷的位置，而是离钱最近的位置。

很多人啊，在经历了周五的机器人大涨之后啊，都陷入到了迷茫，这到底是昙花一现还是真正的风来了？那这个视频啊，就简单的给大家讲一下，那么后面啊，如果时间允许的情况下呢，我会给大家针对于市场各种对于机器人的误解的问题做一个详细的解答。 那首先啊，就这一波可以理解为是真的来了，首先第一你就会发现这波的行情啊，整个科技线都在涨，只有机器人这个方向 还在低位，那作为明确的未来有很大空间的一个板块，这个时候不就是一个价值的挖地吗？所以啊，资金就愿意在这种 低位开始抢筹。那么第二啊，我也看到过有很多老师的文案都差不多都是在告诉大家，特斯拉的供货商就这么几家会收益啊，但这真的会是这样吗？那作为真正的机器 king， 我 觉得我得给大家讲一点不一样的 重点啊，给大家放到最后耐心的听完。那么周五的上涨啊，确实是有一部分特斯拉的原因。那么首先这里的底层逻辑比较简单，就是我们的机器人产品发布的非常多，而且相对的也比较成熟，那如果说特斯拉的机器人 再不发布，再不上市的话，那就会被市场质疑了，这样就会对特斯拉的市值和公司的发展都会受到影响。那么第二啊，就是按照时间节点来看的话，大家可能都忽略掉了一个问题， 语数科技也快上市了呀，这也是机器人上市的催化剂之一啊。那么然后最重要的就是大家都在考虑的方向的问题，真的就是老师们所说的那样吗？那我觉得大家要不要考虑到另外一个行业的问题上，我们假设啊， 某家公司，他是特斯拉的供货商，那么有没有一个可能是这家公司给特斯拉供货的零部件，这个零部件的构成啊，他也需要通过其他的上市公司 从他们那去进一些原件进来的，所以呢，真正受益的呀，他不单单是这几家公司，而是整条产业链呀。所以啊各位， 有的时候当你把视野开阔一下的时候，你就会发现原来这个市场有着更多更好的机会了。最后啊，就是大家在考虑的趋势的问题，这个时候的天时地利人和，你还在恐慌，还在犹豫吗？这也是我一直说的散户不赚钱的一个通病，跌的时候就 就能拿住，只要稍微一涨或者是一回本，立马就想跑，这样你只体验到了整个过程，反而没有享受到结果，那这种交易就毫无意义啊。所以说各位啊，保持好耐心，保持好信心，加油吧！

人形机器人我们昨天跟大家讲了，这个位置是高点，最高点是两千八百五十六点，这个是五月二十一号见到这个高点，这个点位大家可以打开同华顺输入八八六零六九，能够看得到这个点位啊。 两千八百五十六点，这个点位是一个日限级别中数的高点，没有第三类买点，所以没有第三类买点。这种情况下呢，主播跟大家讲了，后面势必会有回调，你们看从两千八百五十六点，今天人形机器人又跌了百分之二点六四，对不对？整体的话是下跌的啊， 下跌了之后呢？那今天基本上已经把这个，呃，之前的一个低点， 之前这个低点是在这个两千七百四十八点，这个点位又跌破了，我们讲了啊，人形机器人如果像半导体是最强势走势的话，那从目前这个位置他还会再翻上去，然后再去突破两千八百五十六， 如果是弱一点的走势的话，人性机器人在这个位置可能要做先建一个一分钟级别开口方向向下中书吧啊，然后后面看有没有可能五分钟级别开口方向向下中书，这就是人性机器人接接下来的走势啊，所以从我们来角度来讲的话，大家不要去堵，耐心的等吧， 等人性机器人至少建一个一分钟级别开口方向向下中书，做完了之后，我们再考虑入场抄这个小底啊， 否则的话大家这个有可能在这个位置买完之后，买到半山腰，还是继续下跌，好吧。所以人形机器人大家稍微再等一等，看看他会不会走最强势走势，没有最强势走势的话，人形机器人就还会再向下去调整一下，好吧？ ok， 这个是人性机器人啊。

今天科技股几乎全线跳水，尤其是机器人板块，已经连跌三天了，几个核心龙头连三十天多空分界线都守不住， 这是不是意味着科技牛彻底结束了？接下来到底该怎么应对？今天一分钟给铁子们讲透。其实，机器人板块的连续走弱，早就是科技整体调整的前兆，核心就两个原因，第一，行业盈利能力被市场狠狠质疑，导火索就是语数，那份利润不及预期的一季报， 连行业龙头都挣不到钱，你让市场怎么想？第二，估值实在虚高。这轮科技行情里，机器人涨幅不算最大，但整个行业估值却不低， 业绩存疑加估值虚高双重暴击，市场直接用脚投票，恐慌还传到了其他高估值科技细分领域。今天下午要是止不住跌势，恐怕还有更多恐慌盘涌出，这点必须警惕。 随着科技股调整，老登股今天反而走强，典型的翘翘板效应。但老登股跌了这么久，位置这么低，难道科技股的春天就彻底没了？当然，不是，理由也有两个。 一、科技股上涨的核心逻辑是人工智能大爆发带来的行业高成长，预期受益的都是芯片、材料、设备、电力这些卖铲子的刚需等。从行业周期看，现在正处在典型的扩张期， 扩张期的特点就是全行业百花齐放，接下来一两年，很多企业的订单都不愁，好日子还长着呢，只有到了成熟期才会优胜劣汰，现在远没到那一步。第二，社会发展的核心动力永远是新兴产业， 传统行业要么维持现状，要么慢慢萎缩。从政策对科技的支持力度就能看出来，所以千万别因为这点调整就说科技泡沫破了， 反过来想调整，说不定是给你更理想的介入机会，最后收回。机器人板块连续大跌只是因为现在盈利能力不行，但不代表未来不行。作为人工智能下游的重要应用端，机器人肯定会大规模普及， 不然这个行业存在的意义是什么？要是认同这一点，接下来该干什么，你心里应该有数了吧。好了，今天的分析就到这里，觉得有用的家人别忘了点赞关注，咱们下期接着聊。

你知道为什么今天机器人板块是唯一逆势上涨的板块吗？百分之九十的股民以为人形机器人只是用来复盘指数的。错了，机器人真正赚走整条产业链一半利润的，是你从来没听过名字的三个零件，斜 坡减速器、行星滚柱、四杠六维力传感器。一台人形机器人卖二十到五十万，这三个零件加起来吃掉十万以上的成本，而这三个零件全球的产量全部严重不足。 五月十五号，机器人概念指数暴涨百分之三点七八，三丰智能、锁辰科技二十厘米涨停，拓普集团千亿市值直接封板率的斜坡涨了百分之十六十五只股票涨停。机器人 e t f 涨超百分之五， 不是一两支票的脉冲，是整个赛道被点燃。为什么是今天？三个信号在同一时间窗口炸开。第一个，特斯拉 optimus v 三年终亮相。七到八月，福力蒙特工厂正式投产，首座工厂设计年产能一百万台。二零二五年全球人型机器人出货才八万台，特斯拉一家的远期产能是全球当前出货的二十倍， 产业链订单已经在派送。瑞银说的很直白，五到六月是供应链历好集中爆发期，正式定点和首批量产订单将陆续落地。 第二个，宇树科技五月十二号发布全球首款量产载人变形机甲 g d 零，一人型和四足双形态切换三百九十万一台。 同一天传出消息，宇树科创版 ipo 完成两轮问询，年内大概率上市。国产机器人链不是跟在特斯拉后面吃剩饭，自己也在往前冲。 第三个，国家电网研发，二零二六年聚深智能发展规划，今年采购八千五百台设备，总投资六十八亿。杭州出了全国首部聚深智能机器人法规，政策从喊口号变成了发订单。一季度中国机器人出口一百一十三点二亿元，工业机器人出口同比暴涨百分之四十二。这不是 ppt， 是 真金白银在卖。 三个信号对应三个驱动力，特斯拉链等于产能落地，语数等于国产突破，电网采购等于需求扩容。三个同时打在一个窗口，不发生行情才奇怪。但真正值得你关注的，不是今天谁涨停了， 是资金。为什么沿着一条清晰的产业链逻辑在买？从整机到执行器到减速器到电机，一层一层往上游推，我给你拆四家公司，你看完就知道这条链上钱在往哪流。第一家，拓普集团千亿市值，今天涨停，他做什么呢？机器人执行器总成，你可以理解为机器人的四肢肌肉系统， 一套执行器占整机成本的百分之四十五到百分之六十，大约四到五万块。拓普二零二三年成立电区事业部，产品含盖直线执行器、旋转执行器、菱角手电机，已经跟特斯拉完成多轮送样。宁波工厂三十万套年产线已经投产，远期规划一百万台。但注意一个关键细节， 二零二五年机器人业务收入只有一千三百五十九万，占总营收百分之零点五。什么意思？不是它不行，是它还没开始， 特斯拉七月一头产，这个数字会直接从百万级跳到一级市场今天给涨停，不是在赌概念，是在赌这个跳变。第二家，三花智控今天涨超百分之八。他做什么的？ 机电执行器，加热管理。三花从二零一七年就是特斯拉一级供应商，几乎包揽了特斯拉所有车型的热管理核心部件，二零二四年在杭州砸了三十八亿件机器人。机电执行器和预控制器研发生产基地跟拓普的差异在哪？ 拓普做的是机械执行结构，三花做的是让执行器精准受控的电机驱动和热管理。两家是互补关系，不是竞争关系。 一台机器人既要拓普的胳膊，也要三花的神经和散热。第三家，绿的斜坡今天涨百分之十六，他做什么的？斜坡减速器，机器人的关节变速箱精度要求是头发丝的百分之一。全球能批量出货的只有三家，日本哈曼纳克、日本新宝和中国的绿的斜坡。 绿的斜坡国内试战率超过百分之六十，单价已经达到一千三百块一个，只有日本货的一半在手，订单超过四十八亿，排产排到二零二七年三季度，你现在下单，明年才能拿到货。一季度营收一点四亿，同比增百分之四十三，净利润增百分之六十一，毛利率百分之四十五以上，什么概念？比茅台低一点，比苹果高。 而特斯拉一旦年产一百万台，单台配六到八个斜坡减速器，对应六百到八百万个的年需求。 绿的斜坡现在年产能五百万个，其中人形机器人专用约两百万个，共需缺口你自己算。第四家，赵薇机电做什么呢？零巧手， 机器人的手掌加手指，一只手需要六个无刷直流微电机，单价三百到五百元。特斯拉年产一百万台，对应一年一千两百万个微电机，而现在全球年产能大约两百万个，共需缺口六倍。赵薇已经做出了十七自由度全职区，零巧手 集成微型电机加减速器加电子皮肤，全球能做这个的不超过五家。今年四月又砸八亿在深圳见灵巧手及微型驱动系统产业园，他做的飞爱三点四毫米全球最小行星减速器和四毫米空心杯电机已经小批量量产。 二零二五年营收十七亿，净利二点五四亿，扣飞增百分之二十二点六。灵巧手被他明确定位为第二增长曲线。 四家公司串起来就是一条完整的特斯拉机器人供应链。拓普做执行器总成，三花做电机驱动和热管理，绿的斜坡做关节减速器，照微机电做指尖临巧手。这条链的共同特征是什么？全球只有两到三家能做订单，排到两到三年后，价格达到海外的二分之一到三分之一， 而他们现在的机器人业务收入大部分还不到总营收的百分之五。意味着什么？意味着你现在研究的不是已经涨完的，是还没开始兑现的。觉得机器人是炒概念的评论区留一句，你的逻辑我们辩论一下，但我先问你三个问题，原宇宙有百分之四十二的出口增长吗？有百万台在建产线吗？有核心零件订单排到二零二七年的吗？ 一个都没有。二零二一年炒的是 ppt， 二零二六年炒的是产能、订单、出口数据甚至完全不同，不服的评论区兑现。看完这条，你能说出人形机器人产业链上最赚钱的四个环节是什么吗？说不出，倒回去再看一遍，说得出，评论区打出来，我看看有多少人真学到了。 你现在不研究这四家公司？等特斯拉七月头产语数 ipo， 电网采购订单正式落地，新闻头条铺天盖地的时候，股价已经涨完了。收藏这条，三个月后翻出来对比。

机器人板块可能是未来十年最大的产业机会之一，但也是当下市场分歧最大的方向之一。有人觉得这是下一个新能源，有人觉得这是又一轮概念炒作，那机器人板块到底走到哪一步了？答案可能比很多人想象的更快， 因为市场炒的已经不是机器人，而是机器人量产，这是两个完全不同的阶段。过去几年，机器人更多停留在实验室， 停留在发布会，停留在概念验证。而今年开始，事情变了，特斯拉开始推进机器人量产计划，国内智源、语术、乐居等企业加速商业落地，地方政府密集出台专项扶持政策， 资本、技术政策第一次同时站在了机器人产业这一边。这意味着机器人行业正在从零到一，迈向一百， 真正进入产业化加速阶段。很多人以为机器人最大的机会在整机，其实未必。回头看新能源汽车，真正赚到大钱的往往不是组装厂，而是产业链核心环节。 机器人也是一样，未来最大的价值很可能藏在核心零部件里面。减速器、四伏系统、传感器、控制器，这些东西才是真正决定机器人性能的关键， 谁掌握核心零部件，谁就拥有产业链定价权。所以，市场资金最认可的一直都是核心零部件企业。 绿的斜坡就是最典型的代表，作为斜坡减速器龙头，在人形机器人产业链里占据关键位置。订单持续增长，产能持续紧张， 交付周期不断拉长。这说明什么？说明需求已经开始兑现，不再只是讲故事， 而是真有客户在下单，真有企业在采购，真有工厂在扩产，这是产业趋势最重要的信号。 但问题也来了，逻辑很好，价格也涨上去了。目前机器人板块最大的风险 不是产业逻辑，而是估值。很多核心公司市盈率已经达到几十倍甚至几百倍，未来需要极高的业绩增长才能消化现在的估值。 所以近期市场开始出现明显分歧，一边是产业消息不断，一边是资金持续流出，不少高位个股开始回调。这其实很正常，任何一个大级别产业周期都不会一路上涨。新能源汽车经历过， 人工智能经历过，机器人同样也会经历产业向上，股价震荡，这是成长行业最常见的状态。所以限阶段机器人板块已经进入第二阶段，从炒，想象里进入炒兑现能力，以前只要讲故事就能涨。 未来要看订单，看产能，看利润，看商业化进展，谁最先实现规模量产，谁最先形成真实收入，谁才有机会成为下一轮龙头。从资金角度看，市场正在做一件事，高位兑现，低位布局。 很多资金已经不再盲目追机器人概念，而是开始聚焦产业链核心资产。因为大家都知道，机器人产业大概率是真的，但估值泡沫也是真的。 未来最大的机会不在最热的时候追涨，而是在产业持续验证过程中，寻找被市场低估的核心环节。接下来最值得关注的几个方向，第一， 核心零部件减速器、四伏系统传感器，这是产业链利润最后的地方。第二，聚深智能机器人真正的大脑未来决定行业天花板。第三， 量产数据，未来每一次出货量超预期，都可能成为板块新的催化剂。最后说结论，机器人行情远没有结束，但闭眼买入的阶段已经过去， 未来拼的不是谁故事讲的好，而是谁最先把机器人卖出去，谁最先赚到真金白银。记住一句话，所有伟大的产业趋势都会经历泡沫，但真正穿越泡沫的永远是最核心的公司。

人形基因人今天逆势上涨，这一段呢，老孟不断分享基因人后面可能崛起，今天指数下跌，他逆势涨，圈子里选的，今天一度大涨，之前不止一次分享说人形基因人是为数不多能扛住芯片吸血的板块，而且昨天还在说基因人在洗盘，芯片修整后他可能崛起， 现在是不是验证了？但是有个情况需要注意，机器人目前盘中冲高回落，因为指数下跌对他毕竟有影响。同时还有个因素就是机器人盘中分歧比较大，因为很多人在里面想出来，同时还有人想进去，这里有筹码交换， 后面如果分歧结束，他还可能继续表现。对于我们之前就开始做的，目前利润店也出来了，这波机器人的判断准不准？还是那句话，老孟一直马前炮。