日本暂缓加息影响

一个比美联储降息更重要的利率协议呢？即将落地，十二月十九号的日本央行将公布最新的利率协议，那么目前市场上预测加息的概率呢？已经飙升到了百分之八十以上。加息可以简单理解成调高存款贷款的利率，这就意味着 个人、企业甚至是政府在日本银行贷款付出的利息呢，会变得更多。也就是说，日本要全面提高整个金融体系的资金的成本。 那么这就奇怪了，日本应该是全世界最不应该加息的国家。日本是全球债务占 gdp 比例第一的国家，高达百分之两百六十六，可谓是负债累累。负 债的原因就在于，过去二十年，日本经济长期地迷，制造业被中国全面超越，新一轮 ai 科技浪潮力几乎看不到日本企业的存在，经济增长乏力，税收跟不上，所以一直以来，日本政府只能靠不停地发国债，借钱筹钱来维持经济。 二零二零年呢，日本国债已经高达了九百万亿日元。到二零二五年，日本国债的总额已经突破了一千两百万亿日元，占 gdp 的 比例高达百分之两百六十三， 那么比美国的百分之一百二和欧元区的百分之九十还要高。在这个时候加息，本质上它是一种自残。那么全世界都知道日本利率很低，但是你再低总规模，如果上交，付出的利息是不会小的。 如果按照核算的话，利率每上升百分之一，日本财政每年要多付出十万亿日元的利息。本来日本政府预算里每年都会安排百分之二十五以上还债的资金，那么如果加息百分之二十五就不够用了，债务滚，债务这条路走到最后只有一个结局，就是日本政府彻底的破产。 那日本政府到底为什么还要走这部险旗呢？这部险旗也是有好处的，站在中国人的视角里，他就会更加的清醒。第一呢，这部旗可以干扰全球资金进入中国资本市场，甚至 阻止中国的复兴。第二呢，加息对于日本来说，意味着财政上有可能崩溃，这是自残，但是不加息就不是残不残的问题，而是自杀。 我们先说第一点，为什么日本夹心会扰动中国资本市场。在十二月十号这一天，美联储宣布降息，这也是美国今年第三次降息。降息意味着资金在美国的一切投资都会收益减少， 所以此时此刻呢，全球资金都在急于向外寻找高收益的国家或者是资产，这个高收益的资产几乎可以说中国的 a 股、港股有价值，而且不贵。那么日元一旦加息，确实可以达到阻止资金流向中国的目的。前面我们说日本是发债的大国， 应欠条如流水，之所以这个模式能够一直撑到今天，就是因为日本央行一直把利率压到接近零，甚至是负利率，所以就催生了一套日元套利交易的模式。 我们说的通俗一点就是从日本借一个亿，利率是百分之一，借到钱以后直接拿到美国银行买定期存款，利率是百分之四，这个中间的价差就是一个亿乘以百分之三的收益，这些钱你是不用动脑子就能装到自己口袋里的，非常的稳定。 对，日本呢，是地球上借钱最便宜的国家，也因此成为了世界上最大的海外债，全国连续三十多年排名第一，持有的境外资产总额是超过三点四万亿美元。 那么巴菲特的伯克希尔呢，去年的财报里就显示，他们通过日元的融资，在美股和欧洲市场进行了大比例的投资，说白了就是薅日元低息的羊毛。 所以不是大家喜欢日元，而是喜欢便宜的日元。日元提供的庞大资金就像一条巨大的河流，流遍了全球的股市、债市、房地产市场，甚至是加密货币的市场。这些钱呢，是支撑起全球很多资产的价格。 现在的日本央行说要加息，相当于那些欠日本的债，要负着息会增加，这不是一块两块钱的事情，而是涉及到三点五万亿资金的流向。所以这些借了日债躺在美国的资本，就会在日本宣布加息之前，赶紧抛售手里的资产，比如美债，美股换成日元 还给日本银行。这件事呢，其实越拖利率是越高的，越拖亏的越多。这两天呢，美股的苹果、微软等成长型的科技股呢，可以说是剧烈波动，比特币也一路下跌，其实都离不开日本加息带来的资金恐慌，也就是说啊，部分资金已经开始动，他们要从美国重新奔回日本。 那么讲完了第一点，我们来说第二点，为什么日本这部棋下了是自残，不下他是自杀。大家都知道，日本是个负债大国，日本的利率长期维持低利率，甚至是负利率，那么为什么别的国家不用这个套路呢？因为这一步他有副作用，会导致货币，也就是日元持续的贬值， 日元一度贬到一美元，对一百五十七日元逼近了官方干预的红线。那么日元一贬，问题就来了，日本呢，其实是一个资源匮乏的岛国， 什么都靠进口，钱不值钱了，等于石油天然气变贵，粮食化肥原材料全面涨价，接口成本层层传递，最终砸到了普通民众身上。日本核心的 cpi 已经连续五十多个也是上涨 的，连大米的价格也一年暴涨了百分之四十，能源食品、生活必需品全面涨，但是工资的涨幅啊，却远远跟不上，经济不增长，物价却飞涨，这就是典型的智障。 那么面对智障的日本，这个国家是没有这个抗压能力的。表面上看，我们说日本社会是克制、安静、压抑， 但是实际上日本老龄化严重，年轻人收入低，负担重，中产层是刚性支出极高。如果日本再不下去，继续放任日元贬值，大概率就不是会发生经济问题那么简单，而是会升级为政治危机加民生危机的叠加风险。 何其悲哀，今天的日本，不得不用自残来避免自杀，正应了中国经典史剧的那句话，福祸无门，为人自招。

日本加息会不会继续引发黑天？过去十年，全球风险资产上背后的一个隐形支柱，就是连日本的零利率和低成本资金。一旦这条支柱开始松动，全球风险资产就会开始重新定价。你现在看到的是日占收益在动，但你没看到的全球几万亿美元的套息杠杆资金正在跟着抖动， 这是下一部分重点。为什么一旦日本动手，全球可能会出现连锁踩踏？为什么这次日本加息引发的波动可能比去年八月更大？要理解日本加息为什么让全球资产抖三抖，必须先讲一个听上去很专业但逻辑简单的日元套息交易。别被这个字吓到。用最直白的方式讲， 你一听就懂。所谓套息交易，就是在利率低的地方借钱，跑到利率高的地方赚钱。过去二十年，全世界利率最低的地方是日本，日本的超低利率像一口永远敞开的地下水井，从这口井借钱几乎不花成本。所以全世界的基金机构都这样，保险资本都跑去这里取水。你可以想象这样的场景，你是基金经理， 日本借钱成本接近利，美国利率有我，你会不会心动？他当然会。资金做了什么？很简单，在日本借日元换成美元， 买美债、美股科技七巨头，比特币、大宗商品，甚至买全球房地产。靠什么赚钱？靠利差汇率资产上涨。一套组合权下来，只要日言不升值，基本就是一本万利的生意。问题在于， 这不是几十亿、几百亿的规模。根据机构估算，过去十年累计参与日元套息的资金量是以吹链子级别记的。也就是说，日本这一口近乎免费的资金值，是推动全球风险资产上涨的重要燃料。 ai 七巨头、美国科技谷、比特币的过去五年狂飙，都离不开这条看不见的资金水管。但这个交易有一个致命弱点， 只能在日元不升值的情况下持续。一旦日元开始走强，比如日本加息，就会变成死亡螺旋，因为你手里拿着的美股、美债、比特币、 黄金，在日元计价下变得更不值钱。于是必须赶紧卖掉资产，换回日元，把债还掉。当少数资金这么做没有问题， 但当几万亿美元的资金一起往出口挤的时候，会出现踩踏。不是比喻，而是过去真实发生过的事情。去年八月，日本央行轻轻把利率从零点一调到零点二五，日元短时间暴涨，结果市场上所有做套息交易的资金都被迫平仓。另外， 美股被砸，韩国、台湾、新加坡全线下挫，比特币下跌了十五。为什么？不是因为这些地方的基本面出了问题，而是因为资金被迫撤了。套息交易最可怕的地方在于，它不是慢慢出逃，而是听到火警铃声后，所有人一起冲向门口。并不是每个人都想来， 而是必须卖。更恐怖的是，参与套息交易的不是某个群体，而是全球金融体系的大联合。量化基金、对冲基金、投资银行，甚至主权基金，都在不同程度上参与了交易。一旦日本加息，触发拆仓潮，影响的不是一个板块、一个国家，而是整个全球资金流向。你可以把套息交易想象成一个巨大的积木塔， 最底层那块积木叫日本零粒子，只要稳住这块积木塔就稳，但一旦松动，上层没股比特币，亚洲市场黄金甚至全球房地产都会跟着要。去年八月就是积木被轻轻碰了一下，这次日本看起来要把那块积木直接抽出来。所以现在市场紧张，因为世界第一次面对现实， 日本不再是零利率了，不再是便宜资金的供应者，他要把利率方向反过来走。而一旦这条逻辑成立，套息交易的大规模拆仓几乎是必然事件。不是怕加不加息，而是怕什么时候开始踩踏。接下来进入最关键部分，为什么这次踩踏有可能比去年八月更猛烈？ 有哪些信号正在亮黄灯？这些信号真正决定全球资产能不能稳住。如果去年八月拆仓潮市，市场被突然吓了一跳，那这次日本加息带来的风险有迹象，趋势方向的真正风暴。更关键的是， 这次不是一个顶在变，是美联储在降息，日本央行在加息，又发生在圣诞节前后，市场流动性本来就非常脆弱的时期，一旦全球市场发生拆仓潮， 这将是非常严重的踩踏事件。所以今晚 f o m c 会议，如果美联储突然偏音，美元走强，日元反而生不动，做套息交易的资金就会陷入最糟糕境况，利差缩小， 方向模糊，风险更高。你可以想象，那种状态必须跑，但根本不知道该往哪跑，这种混乱反而会让拆仓的规模更大。所以市场反应比我预想的还要快，说明聪明钱都在提前逃离市场，而立空落地，就是极好的逻辑。 这一次恐怕不成立，因为拆仓潮有可能要持续几天。反观二零二四年八月五号，下跌只是一天，进而加密市场开始反弹。我只想让杠杆操作的朋友们有个警惕，避免大批量的人爆仓。当你把这些因素放在一起， 你会发现，市场真正害怕的不是日本加布加息，而是全球过去十几年赖以存在的超级低成本资金链可能要反向流动了，不是一颗石头砸进湖里，而是把堤坝的方向调转过来。这带来的冲机会从美股开始传导到加密货币亚洲市场，最后到全球资产定价模型。一旦日本加息，这条水源会立刻变成逆流。 做套息的资金不是慢慢撤，必须撤。为什么去年八月拆仓里，科技股被最先砸？原因很简单，他们流动性最好， 卖的最快。接下来是美债，日本是全球最大美债海外持有国之意，如果日本国内利率上升，资金自然减少，美债配置甚至部分回流，会导致美债利率被动推高。只要美债利率上一跳，科技股又会受到估值压索，这就是典型的连锁效应。日本加息，日本资金回流， 美债利率抬升，科技股在承压。这条链条不需要市场恐慌，只要利率边际变动就自动发生，比特币的波动会更快。比特币是流动性最敏感的资产之一， 所以币的价格会比较大，这个不是巧合，这个是机制。所以这篇文章主要是提醒大家，在宏观政策不明朗之前，尽量不要进，或者尽量不要做多，这是一个非常危险的信号。

第二点是，其实历史已经证明了啊，预期内的加息冲击其实是有限的，下午一点四十六分的时候呢，日本央行前副行长 也是政府小组的成员啊，落田布仓城，他说呢，介于中性利率水平，日本央行应避免过早加息以及过度调整货币支持措施，因为他是日本高大姐啊，这个聘用的政府成员之一啊，所以他的言论呢，还是有一些代表性的， 这次已经连续六次说要维持政策利率了啊，可以说呢，日本内部他应该还是有些犹豫的啊， 虽然下午放歌之后呢，大家可以松一口气了啊，但是这个事情呢，我觉得还是要跟大家再重新说一下，因为日本加息这事吧，确实是一个比较大的事情啊，我再那我再跟大家回顾一下历史上的日本三次加息后的他整个行情的一个变化情况啊，说完以后呢，你心里会更有底吧。 昨天我贴了一张图啊，大家已经讨论的非常热烈啊，日本加息后的标普五百的走势图，这个上面有三次日本的加息， 我把它都标在了这个图标上面啊，我会把这三个时间点之后，他的行情的涨跌以及原因以及我的判断告诉大家。第一个是二零二四年以来的首次加息，他的政策利率呢，从负的零点一调到了零， 结束了长达八年的负利率时代哈。那第二个呢，是二零二四年的七月三十一号，日本央行呢，把这个利率 升到了零点二五，因为他这次加息加的非常的突然啊，所以呢，他就引发了全球市场的这样一个剧烈的震荡啊， 等会我会跟大家讲震荡了多久，什么时候涨回来的。那么后面一次，第三次，二零二五年吧，一月二十四号 政策的利率呢，被调到了零点五，这个利率呢，也是创下了十七年以来的新高，所以也是这三轮加息当中的这个幅度，应该说是涨的最大的一次吧。我们先来看最近的这一次，也就是今年的一月份的时候啊， 因为当时呢，其实是市场的早就已经有了预判，所以呢，造孽呢，应该不会有特别大的波动。后面为什么标普会从标普五百，会从六千跌到四千八百三十五点啊，硬生生的跌掉百分之二十啊。 关键呢，它其实不是加息本身，而是三重利空凑在了一起啊，日本加息呢，应该说只是开胃菜吧。 好，后面呢，大家都知道这个很 deep sea 的 横横空出世啊，至少是阶段性的戳破了美国的爱泡沫，所以，而且当时呢，市场就喊着资本支出无用论这样一个论调， 再加上四月份的官税，这个大家都知道，特朗普的官税政策又火上浇油，所以三班覆下来以后呢，不跌都难啊。我们再翻到去年七月份那次，更刺激，当时呢，因为市场完全没有准备，你要知道很多的日本套息交易的资金啊，他都是去做 杠杆交易的十倍甚至一百倍，所以他当时杠杆资金他就疯狂跑路哈。还有一点呢，当时他的非农数据爆雷了，当时说是 预期是要新增十八万，结果才新增了十一万，还要再叠加科技股财报，当时是很拉垮的，当当时特斯拉应该说是暴跌了百分之三十，还有谷歌，亚马逊，我记得都是资本支出，当时也是被骂上热搜的啊。 所以呢，当时八月五号那天，他也不是马上跌着，是七月三十一号宣布假期之后呢，到八月五号跌了百分之十二点四啊，但是这次大跌之后呢，他其实次日就反弹了十点二三，我们注意啊，次日就反弹了 九个交易日后，完全收复了湿地。我觉得这数据挺有意思，挺有借鉴意义的。标普呢，当时是跌了百分之三，但是大家后面也标普也是接着涨的， 那我们其实还是要扒开表象看本质啊。这两次大跌呢，其实有一个共同的前提， 大家在图里可以看到，他本来就长到了一个疯狂的状态，都是处于超买的这样的状态。所以当时的下跌其实我认为是一个自然的回调啊，加息其实也只是压垮落土的最后一根稻草吧，就像其实这段时间啊，很多人其实账户都已经创了新高了， 涨多了呢，也就有了了结的意愿，所以这也是人之常情吧。那我们再来看一下现在啊， 现在跟年初其实非常的像，非常的像，不说是重演吧，至少是非常相似的。前两天是因为日本的加息，这个预期高悬概率当时说是到了百分之九十，而且又加上 ai 泡沫论又起来了， 还有再加上业绩不行，甲骨文的业绩都很差，甲骨文不是当日还暴跌了百分之十一嘛。订 open ai 的 订单和资本支出呢，也是被反复的质疑啊， 所以这个也是资本支出的焦虑论又回来了啊，所以大家才有这样个担心，因为跟年初非常像嘛。但是现在下午市场日本放歌了之后呢，我觉得可以松口气了。 最后我给大家划重点啊，加息不可怕，我觉得可怕的还是这个叠加的因素。我前面讲了，加息啊，加上 ai 泡沫论啊，再加上市场在高位啊，这样三重叠 才可怕。第二点是其实历史已经证明了啊，这大家都也都看到了，预期内的加息冲击其实是有限的啊，基本上是这样。

最近网上流传一种说法，说日本央行如果在十二月十九日加息，全球金融市场将迎来一场比二零零七年次贷危机还猛烈的震荡，无数人的资产会在一夜之间缩水过半。 这种说法听起来惊心动魄，但仔细一想，其实经不起推敲，日本的确要开始调整利率了。这没错， 但说他能掀翻全球市场，就有点像说一场小雨能冲垮大坝。日本的经济规模虽然不小，但他在全球金融体系中的角色，早已不是三十年前那个主导者。日元在全球外汇储备中的占比不到百分之五， 日本国债的持有者绝大多数是本国的银行、保险公司和养老基金，海外投资者手里的份额其实有限。真正影响全球流动性的， 过去是美元，现在还是美元。日本加息的力度和节奏，远达不到让全球金融系统断电的程度。更关键的是，这件事根本不是突然发生的。从二零二三年开始，日本央行就多次释放信号， 表示将逐步退出超宽松政策。市场不是今天才听说这个消息，而是已经消化了整整一年多， 资产价格早就在这段时间里反复调整，该跑的早跑了，该加仓的也早就加了。真正让市场动荡的，从来不是政策本身，而是意外。而这一次没有意外。那为什么很多人还是觉得要出大事？ 因为他们想象了一个极端场景，全球投资者同时抛售股票、债券、黄金，把所有赚来的钱都换回日元，用来偿还当初借的低息贷款。这个画面很生动，但不符合现实逻辑， 日本加息后，利率顶多升到百分之零点五左右，而美国十年期国债的收益率还在百分之三点七五以上。 三点二五个百分点的利差，足够让大多数投资者继续持有美债，哪怕多付一点借款成本，也比亏本离场划算。真正会撤退的，是那些靠微博利差吃饭的投机者， 比如一些对冲基金的小规模套利操作，但这类资金占整个日元融资规模的比例并不大， 真正借日元的钱，大多数不是拿来炒股票，而是用来买美国国债。换句话说，日本的负利率时代之所以能持续三十年，是因为它本质上是美国金融体系的延伸。 日本的低利率为全球美元资产提供了廉价资金，而这些资金最终大多回流到了美国市场。 所以，日本加息不是在拆美国的台，而是在帮美国减压。美国不会允许日本的利率调整引发本国市场的剧烈波动，那等于自己打自己。如果真有大规模抛售，最先崩的会是美股，而美国绝不会让这种情况发生。 过去几年，日本在外交和经济上频频试探，但每一次遇到美国的信号，都会立刻收手。不是因为日本有多独立，而是因为它根本离不开美国的金融和安全保护， 它的货币政策从来不是自己说了算。这次加息，哪怕只加二十五个基点，背后也一定有美联储的默许。日本央行在宣布加息的同时， 几乎肯定会强调这只是暂时调整，未来仍将以宽松为主基调。这些话不是说给市场听的，是说给华盛顿听的。有人担心日本一旦加息，全球套利资金会大规模撤离，引发连锁反应。 可现实是，这套利机制本身已经越来越难维持。全球通胀压力、地缘政治风险、美元强势周期都在压缩套利空间。即便没有日本加息，这套模式也在自然退潮。与其说是日本在引爆危机， 不如说他只是踩下了早已松动的刹车。金融市场的恐慌，很多时候不是来自事实，而是来自想象。人们害怕的不是利率变化本身，而是害怕自己没跟上变化。可历史一再证明，真正的系统性风险， 往往来自那些没人预料到的黑天鹅，而不是那些被反复讨论、被反复定价的白鹅。日本这次加息，不过是全球金融格局调整中的一个普通节点，它不是风暴的起点，也不是崩溃的信号，它只是提醒我们， 那个靠零利率喂养全球投机行为的时代，正在悄然结束。要是日本加息后，全球市场没崩，你信是市场太强，还是政策太温和？ 留言写下你的想法，明天咱们一起看结果。如果你喜欢我的内容，请关注我，我会为您做出更多用心的作品点！

快速拉伸的原因找到了啊，日本说要取消这个加息，那么之前一些避险的资金可能现在都回来了啊。

今天又跌麻了，连续绿了好几天了，这周主要的大的风险的因素还是这个周五的日本加息，我们觉得也回顾一下历史上这几次日本加息的情况，那上一次日本加息呢，是在二五，就今年的一月份，最后三个月全球股市都大跌， 但是怎么说呢，年初那一波大跌是有好多因素叠加在一起的，首先是 u j 加息，第二呢就是 deep sea 时刻， deep sea 时刻相当于是至少给上半年或者至少一季度刺破了这个 ai 的 一个泡沫啊，阶段性的刺破一次，让这个资本支出可能大家觉得有点过度，投资资本支出无用论。紧接着就是这个四月份的川普的官某税，所以它是三重，三重的利空叠加。 你如果看二四年的那次，也是好几个因素叠加在一起吧，首先肯定是日元加息，另外呢就是二四年七月份那次，其实还有一个非农的数据暴雷，那波非农数据暴雷是 就是新增远不及预期，新增了十一万，预期应该十八万，那时候大家一下觉得会不会开始交易衰退了？智障。另外呢就是这个财报也不太好，科技和财报也说开始吧，当时是暴跌了百分之三十的金利市场当时还对谷歌的资本支出，亚马逊的资本支出啊，都有疑虑吧，基本上是就是各种各样的因素，其实啊，你 你真实的去看一下，最重要的因素还是就是市场在这两次日本假期的时候，正好同时到达了一个超买的一个状态，所以说白了就涨多了，该该跌了，包括大家这几天 觉得体感很痛苦，其实上周很多人账户新高的，你知道很多人账户新高的时候真的就该跌了，该调了，这是一个微观的，他不具备统计性，所以就多种因素叠加，包括你看这次日本，周五的日本，日本假期也是一，日本假期二正好也是 a 跑某。你看无论是博通的财报还是谁的财报，贾国的财报，对，都是出现问题， 就是这个资本支出的问题，合同是这个 ac 不 达预期的问题，还是 open ai 就是 资本支出不靠谱的问题，对吧？ open ai 的 订单不靠谱的问题， rpu 不 靠谱的问题。所以就是有很很像年初的那一波，就是 ai 泡沫叠加了这个加息，日本加息，同时市场在高位，这是最关键好吧，市场只要在高位，那就有 极强的资金只赢的诉求，因为你想很多人他盈利高的时候，他就觉得马上又立空消息出来，那就先落袋为安，这是人之常情。所以回到咱们这边，因素就会更复杂一些，还叠加了经济里的一些追求，业绩指标的这些需求啊这些，所以对目前的状态啊策略我们再想想，三江汇合，岷江、 青衣江、嘉陵江，大江东去，佛法西来。你看以前是可以走这条道，这条道，真的这条道贴着这个悬崖下山，这以前很有意思的时候，现在就不让，但现在也可以到山下。

啊，聊一下今天的市场啊，今天的市场下午算是拉升起来了，尤其是创业版跟这个中小版，真的是呃相当强势，直接就有一根大洋线给拉起来了。至于他为什么会涨，是因为日本的官员说了一句话，说尽可能的不提早加息，也就是说会推迟加息， 然后机构就开始疯狂的扫货，然后各种快机 e t f 就 蹭蹭的往上涨，然后就有了这个下午的反弹。 但是呢，对这个反弹，我也只是淡淡的呃心情吧，没有多兴奋，因为前两天大家都跌的太多了，全球都在股民因为他的一句话就是跌了几天，结果像耍猴一样的，今天说要推迟加息，就是白跌了两天。虽然今天是 呃涨了下午，但是回来的连三分之一都不到，真的是连三分之一都不到，真是把这个全球的这个股民当猴一样耍， 这一点真的是挺让人失望的。至于明天，肯定还会继续反弹，但明天的反弹一定是一个风化反弹，也就说，只有 呃少部分的板块会进行强有力的反弹，大部分的板块可能只是说继续进行这不温不火的这上涨吧，会跌也跌不到哪去了，真的是不能再跌了，会你再跌，整个走势就要破坏了。 所以接下来呢，大家就是拿好自己手里的这个筹码，等资金轮动吧，他肯定不会全线拉升的，还是跟以前一样，就是板块儿轮动。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是关于日本即将在二零二五年年底宣布加息而引发的全球金融市场的波动。我们会先跟大家聊一聊为什么日本会在这个时间点选择加息， 再来说一说日本加息会对全球的经济带来什么样的连锁反应。最后我们也会来分析一下日本加息对中国会有什么样的影响，以及我们应该怎么应对。没错没错，好，那我们就开始今天的讨论吧。我们先来聊第一个部分，就是日本为什么会在这个时间点选择加息， 那我们先来聊一聊日本的通胀是在什么样的情况之下，让日本央行不得不采取行动的。就是日本的这个核心 cpi 已经连续超过三十个月都高于百分之二了， 然后最近的一次数据甚至到了百分之三，就是它已经持续的时间是创了历史记录。物价涨得这么猛，老百姓的日常生活肯定受到很大影响吧。对啊，大米涨了超过百分之四十，然后巧克力咖啡全都涨了百分之三十以上， 就是已经这个通胀已经从进口的能源蔓延到了日常的消费品，就已经让这个通缩的心理彻底的瓦解了，所以央行他必须要出手，不然的话大家的生活压力只会越来越大。 那日本央行在决定加息的时候，工资的上涨到底扮演了一个什么样的角色？就是日本今年的这个春豆，也就是劳资谈判这个平均的工资涨幅是超过百分之五，然后有一些甚至是三十多年来的新高， 那这个时候就会让家庭的收入增加，那消费的意愿也会增加，那企业也更有底气去涨价，所以就形成了工资和物价互相推高的这样的一个循环。对， 就是工资涨推高物价，物价再反过来推高工资，这种螺旋上升，让通胀变得更加顽固，那这个时候如果央行继续维持原来的这个超低利率的话，就相当于火上浇油嘛，所以央行只能顺势而为，通过加息来给经济降温，避免这种通胀失控。 日元的大幅贬值到底在日本这次加息的决策当中起到了多大的作用？日元对美元的汇率一度跌到了十五年来的新低，那这个时候日本的这个进口的能源啊，粮食啊，全部都贵了很多，然后这个时候 通胀就更加严重，所以日本财务省不得不频繁的出来干预市场。就是说日元越贬，日本的这个经济的压力就越大。没错，而且日本有很多的企业和家庭都是靠进口过日子的吗？那这个时候你这个贬值贬的太厉害，就相当于大家的这个财富都缩水了， 然后这个时候又加上美国那边又降息，那日本如果还不加息的话，那日元就只能贬的更厉害，所以他只能跟着收紧货币政策来保护自己。咱们来聊第二部分，就是日本的加息如何引发全球市场的连锁反应。好吧，那咱们第一个问题， 日元的套息交易，大规模的平仓会给全球金融市场带来什么样的冲击？就是因为日本的利率长期都很低嘛，所以全球的投资者都喜欢借日元，然后去买美债啊，买美股啊，或者是买一些新兴市场的资产来赚这个利差， 那这个规模其实是非常非常大的，可能有几万亿美元的这样的一个规模。所以一旦日本加息，你的这个借钱的成本就高了， 然后你这个利差就没有那么大了，大家还要去防着这个日元升值，所以大家就会一窝蜂的把这些海外的资产卖掉，去还这个日元，那这个时候就会导致日元会暴涨， 同时像美股啊，新型市场的股市啊，还有这个加密货币啊，就会被抛售，就会有这种剧烈的波动，甚至会出现这种流动性突然消失的这种情况。日本如果加息的话，日本的资金回流会怎么样去改变 美债的收益和全球的资产价格呢？就是日本是美债的最大的海外持有者嘛，然后现在日本一旦加息，那这些日本的机构就会把钱从美债这边抽走，留回国内，所以美债就会被大量的抛售， 那这个时候美债的收益率就会被推高，美债收益一上升的话，那其他资产的定价是不是也要跟着重新来算一算？没错没错，美债的收益就是全球资产定价的一个毛嘛， 那现在这个毛被抬高了之后，那像美股啊，新兴市场啊，还有各种风险资产的价格都要重新来估值， 那同时呢，这个日元又在走强，那全球的资金流向会发生一个大的变化，那这个时候所有的资产都要面临一次大洗牌。日本如果加息的话，对全球的各类资产会带来哪些具体的影响呢？那就是最直接的就是高估值的美股和科技股会面临比较大的抛压， 那同时呢，就是日股里面的那些出口型的企业也会受到打压，但是银行和一些内需的企业反而会收益。那新兴市场和港股呢，就会短期会有资金外流的压力，但是如果你的估值够便宜的话，反而会吸引资金的流入。 听起来好像避险资产是不是会迎来一波资金流入？没错没错没错，那就是日元肯定是短期会升值嘛，然后黄金啊，一些信用比较好的证券啊，会成为新的避风港。那同时呢，就是全球的资金流向会发生一个大变化，那所有的资产都要面临一次重新的估值， 这个时候高杠杆的和一些讲故事的资产会面临比较大的风险。那这个时候呢，就是你这个资产配置的逻辑也要发生一些变化。我们现在要讲的是第三部分了啊，就是中国的应对之策。 那日本加息了之后，对中国的金融市场会有哪些直接的影响呢？就是日本加息之后呢，会导致日元的套息交易大量的平仓。那这个时候呢，有一部分北向资金会暂时的撤出 a 股， 那这个时候呢，外资比较集中的一些消费股啊，或者是一些高估值的科技股会有一些波动，但是呢，因为 a 股的主要的资金还是来自于国内的，所以整体的影响不是很大，所以咱们不用担心出现那种系统性的风险。对，因为中国的这个国债市场啊，还是以本土的投资者为主， 然后呢，外资的占比还不到百分之十，同时呢，我们的这个人民币的汇率虽然说会有短暂的这种贬值的压力啊，但是他主要还是看中国和美国的这个利差以及中国自己的经济情况，同时呢我们的这个 外汇储备也很充足，所以说日本的这个加息不会改变中国自己的这个货币政策的方向，所以说整体金融体系还是很稳健的。日本这次加息 对中国的这个实体经济会带来哪些具体的变化呢？嗯，因为日元的升值呢，会让中国的一些制造的产品在海外变得更有竞争力，所以说像一些新能源汽车呀，家电呀这些行业呢，就会迎来一些新的订单， 然后也会趁机去抢占一些日本企业原来的一些市场份额。听起来是机遇和挑战并存啊，对，没错没错，但是呢，就是一些依赖日本进口的一些半导体啊，精密仪器啊，这些企业呢，就会面临一些成本上升的压力。然后呢还有就是，呃，去日本旅游啊，或者是说买日本的一些商品啊，会变贵。 但是呢，呃，中国的这个农业啊，序幕业啊，因为本身就不怎么依赖日本，所以说整体的影响也不是很大，反而是日本的一些养殖业啊，因为成本飙升，所以说中国的一些相关的产品反而可能会更有竞争力。如果说日本真的加息了，那中国的普通人和企业具体可以怎么应对呢 啊？我觉得普通人的话就是，首先第一就是你的理财的配置上面要更保守一些啊，就你要去选择一些低估值的蓝筹股啊，或者是说一些 内需的，或者是科技类的基金啊，然后一些黄金 etf 啊，这些东西去分散你的风险。那如果你有一些日元的需求的话，那你可以通过一些银行的产品去锁定你的汇率。企业呢？会有哪些使用的方法？企业的话就是呃，出口型的企业可以去 提高自己的溢价能力，然后呢去开拓新的市场，那进口依赖型的企业呢，可以去尝试着多样化你的供应链，同时呢用一些金融工具去对冲你的汇率风险。 那高负债的企业呢，可能就是要提前去调整你的债务的结构，同时呢所有的企业都要去加强自己的资金的监测和流动性的管理。对，今天我们聊了日本的加息背后的原因，然后也聊了他对全球金融市场，包括对中国的影响。 可以看出来啊，日本的这一步棋确实让全球市场都进入到了一个新的变局，那未来的波动和机会可能都要比以前更多了。那就是本期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

还有不到四十八小时，日本央行可能就要按下那个沉寂了三十年的重启键。最近，你可能已经刷到这个消息了。 日本央行十二月十八到十九日的政策会议即将召开，市场几乎一致压住。日本将在这次会议上把批准利率从百分之零点五进一步上调至百分之零点七五，创下近三十年来的最高水平。 很多人让我解读一下，我也看到网上的解读，大部分都专注于日元会不会涨、去日本旅游会不会变贵这种短期视角。今天我将通过调什么、为什么调、怎么传达， 以及调了有什么意义这四个方面，让大家对这场发生在日本却为何能牵动全世界的大变局的会议有一个比较清晰的了解。这两年，你可能经常看到各种反复的信息，一会说日本要退出负利率，一会说要控制收益曲线，而这次大概率要把利率加到百分之零点七五。 很多人第一反应是，这不就是多加了零点二五个百分点吗？对于美联储那是打个喷嚏的幅度，有什么好大惊小怪的？实际上，这次动作的内核逻辑和目的， 比单纯的调个数字更复杂，也更系统，它背后只指一个核心问题，日本在告别了那段被称为失去的三十年的沉寂岁月，告别了过去几十年来已生存的通缩模式和无限廉价资金后，如何为新的经济模式重塑定价基础。第一， 先来看为什么现在必须加大力度调。要理解为什么是现在加息，必须先看清日本经济所处的时代节点。过去几年，日本能扛住通胀，靠的不是经济突然变强，而是一个脆弱的平衡。而现在，这个平衡必须被打破。第一个平衡点是输入性通胀的不可持续。 过去日本为了对抗通缩，默许日元贬值，逻辑是日元便宜导致进口能源贵，逼着企业涨价。但现在这个模式走到了尽头， 通胀不能只靠油价贵导致的运费贵，那会让老百姓活不下去，必须切换到工资上涨带来需求的新轨道上。现在春豆涨新了，企业业绩好了，如果央行再不加息，通胀就会失控，变成一种毒药。第二个平衡点是财政扩张与利率压制的博弈。 就在开会前，日本国会刚通过了十八点三万亿日元的补充预算，要花大钱刺激经济，钱从哪来？主要靠发债。当你一边发更多的债，一边利率又想压的，市场是不干的， 市场会本能的要求更高的回报。日本十年期国债利率已经升至一八年高位，这时候央行如果硬按着不加息，日元就会崩盘。如果顺势加息，虽然政府还债压力大了，但至少保住了金融系统的信用，这不仅是经济账，更是 一场财政与货币的胆小鬼游戏。二、再来看这套组合拳到底在调整什么？这次百分之零点七五不是一个孤立的政策按钮，它是三条传道线叠在一起的系统重装第一条线，给日元汇率立规矩。过去是常敢肆无忌惮的做空日元，是因为笃定日本央行不敢动。 这次加息到百分之零点七五，本质上是在给日元一层底，他向市场传递一个清晰信号，日本不再愿意长期容忍。若日元把进口成本推上天，这就像是在清理靠贬值混日子的旧模式。第二条线，确认经济的真实体温。如果经济真如路透社报道的那样，制造业景气回到四年高位， 出口也回升了，那央行加息，就是为了确认这种健康。这就像医生确认病人已经退烧，可以拔掉呼吸机，尝试自主呼吸了。他在告诉市场，我可以加息，会看数据慢慢走，把通胀变得更可控，更可解释。 第三条线，重塑资金的价格。这是最痛的一点。利率上行对银行是利好，但对考低息活命的房地产和中小企业，是实打实的成本抬升。同时，政府债务利息支出会更敏感，每多花一分钱，都会被市场用收益来定价，这是一次财富的在分配。 三、怎么影响全球？从局部到整体？很多人会问，日本自家的事，为什么全世界都要重新算账？这就要说到全球金融里的一个隐形大动脉，日元融资成本 去是怎么玩的？过去十几年，日元在全球金融里就像廉价店，因为日本利息极低。全球资本的底层逻辑就是借日元的成本几乎为零，然后换成美元，再去买美债，买英伟达，买高收益资产， 这就叫日元套利交易。那么现在怎么传播？一旦日本加息，日元变贵了，这条链条就被挤压了。主要体现在两个方面，一、 资金回流。当日本本土的收益变得像样了，日本的保险、养老金，银行就会想，我还要不要冒风险去买美债，不如把钱留在国内吧。二、 全球定价重估。如果说美联储决定了全球利率的高度，那么日本央行就决定了全球资金的来源。当来源开始变贵，美国国债的买家少了，全球资产的估值逻辑就要重新计算。 有人会说，百分之零点七五没多少啊，但变化是从心里开始的。十几年来如果首次增加，意味着打破了这个定律，后续定会经常调整。 此时贷款利率会更敏感，国债收益曲线会更容易抬头，银行资产负债表会重新调整，政府 利息支出也会更有压力，对全球来说更直接。日元不再是近乎免费的融资货币，靠日元做底层资金的交易都会被迫重新算账。你可以把它理解成以前日本向一个长期提供超低价电的电源，你用不用无所谓。当电价上调， 所有依赖着路电的设备都要重新做工号预算，市场波动就是从这里来的。那么调了对日本有什么意义呢？这场加息风暴到底意味着什么？其实最终目标不是为了打压谁，而是为了保障未来。 一是对正常国家的回归。百分之零点七五意味着日本终于像一个正常国家一样，有了利息，有了资金成本，也终于走出了失去的三十年的阴霾。 这看似是紧缩，实则是把经济从靠日元贬值的虚假繁荣，转向靠工资物价循环的真实繁荣。第二是为未来的危机腾出空间。如果在经济好的时候不加息，等到将来经济不好了，央行连降息的空间都没有。 现在加息是为了将来手中有拍可打。第三是全球资产逻辑的拨乱反正，他要终结的是那个借钱无成本、杠杆无上限的疯狂时代。当全球最后一个低利率挖地被填平，世界经济将不得不建立在真实回报率的基础之上。总而言之，你以为加息百分之零点七五只是多了点利息， 实际上，他真正的目标是为日本经济的下一阶段打地基、立规矩。这也是这篇分析最值得大家带走的核心判断。零点七五不是一个数字，它是日本从全球廉价资金提供者转身的一个脚印，脚印越清晰，世界越要重新算账。

日元这次加息，他不是突发的黑天鹅，他更像是我们经常说的是一头啊缓慢逼近的灰犀牛，这个市场已经提前预判了。还有一点不得不提，也就是你不能只谈日本央行的动作，也要谈美国美联社的 他的反应。假如日元加息了，引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话，美联社肯定他进一步的降息啊，甚至于在极端情况下，他再搞一轮 量化宽松啊，所以里外里搁在一块啊，短期对资本市场有些负面影响，但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们，二零二五年即将结束了，全球金融市场还有两件大事值得关注，一是美联储再次江西， 现在结果已经公布，降息二十五个基点。第二呢，是日本央行可能宣布加息，这个坊间就有人把这两件事情放在一块，说可能引起新的一轮的金融风暴啦。真的会有这么夸张的连锁反应吗？对普通人到底有啥影响？ 咱们来分析分析。首先啊，日本央行如果再次加息，确实会对全球市场产生影响， 都知道上个世纪九十年代，日本经济泡沫破裂了，陷入了长期的通缩，为了刺激经济，一九九九年啊，日本央行开始实行零利率，开启了印钞机，启动量化宽松政策。到了二零一六年，更是进入了更加激进的 复利率时代，就是那部分的机构，他搞复利率不是对老百姓啊，直到去年三月，日本这个复利率才宣布退出，你看，又是零利率复利率，又是量化宽松，所以在过去的这个二十多年，日元给全球提供了海量的廉价资金，比如国际上著名的投资群体 渡边太太，就非常擅长用廉价的日元在全球进行套利交易。这里面简单解释一下啊，渡边是日本非常常见的一个姓氏 啊，不少人是日本的家庭主妇，他也掌握着家里的财权，他们借入日元换成美元去买美国的国债，美国的股票，这些高息的资产，只要日元不大幅度升值，他们就能稳定的赚利差。那么拿低风险的美债来说，这么一倒腾， 通常能有百分之四左右的收益。你再比如上巴菲特的啊，伯克希尔公司，二零一九到二零二三年发行了上万亿的日元计价的证券，它是美国的公司发日元计价的证券去投资日本五大商社的股票。当时啊，日元的证券利率 非常低，这些商社光股息率啊，就百分之四，百分之五，远高于日元的融资成本。巴菲特就靠这个呀，赚了一大笔，而巴菲特呢，还可以拿着套利赚到的钱，在全球市场寻找新的投资的机会，继续赚啊。所以说呀， 日元相当于是一个全球流动性的一个大水龙头，在很长的一段时间之内啊，支撑了全球高估值资产的繁荣。据估计，现在国际上这样子套利资金呢，至少有上万亿美元。那么现在美元 再次降息，如果日元再次加息，那么介入日元的成本就会上升，这个利差就会收窄，这些投资者很可能他就会抛售手里的资产 换回日元。那么全球市场那些高收益的资产，像美债呀，美股啊，港股啊，日本的股市啊，包括韩国、澳大利亚、德国、越南、印尼的金融产品， 都有可能因为套利资金的撤退而回落，这个价格就会回落了。但是注意啊，这是理论上日元加息的导轨，短期内 他会影响全球金融市场的波动，但是说会导致发生金融风暴，就有点言过其实了，他有点危言耸听了，因为日元这次加息，他不是突发的黑天鹅，他更像是我们经常说的是一头 缓慢逼近的灰犀牛。从去年三月告别复利率开始，日本央行已经加息三次了啊，所以市场对日元加息的 这个预期啊，已经消化了一年多了，如果再次加息的话，这个市场已经提前预判了，而且估计幅度也不会太大。而且现在日本面临的货币政策的困境，一部分和美国类似，又要抗通胀，又要防衰退。一方面高市扫描为了刺激经济， 拿出大规模的财政扩张的政策，日本的央行需要顾及政府的债务压力。现在日本国债的规模已经是 gdp 的 两倍多了，百分之二百二十以上， 加息太高太多，那你新发的国家的利息也会飙升，对日本的财政是不利的。另一方面，日本经济还是出口导向型的，如果加息来了以后，日元升值太快，他会抑制日本的出口，这一点也会放缓 日本的央行加息的速度。所以这些因素综合起来呢，都会导致日本的货币政策的调整，他会比较谨慎，他会比较温和，即便是加息，他节奏也不会太快。 朋友们，还有一点不得不提，一定要记住哈，美联储正在讨论换主席的这个事，而特朗普在这美联储换主席这个问题上是非常的强势的，他一定会换一个 比较温和的哥派的这个美联储的主席。假如日元加息了，引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话，那么 美联储怎么办呢？美联储肯定他进一步的降息啊，甚至于在极端情况下，如果这个美国的金融市场跌的太多的话，他再搞一轮 量化宽松啊，这又是为美国救世，这是为特朗普贴金呢，这是帮助特朗普，可以说在选民面前吹牛皮说，你看在我的领导下，美国的金融市场很好，所以这个因素千万不要忘记，就是你不能只谈日本央行的动作，也要谈美国美联储的 他的反应，所以里外里搁在一块，短期对资本市场有些负面影响，但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们还有没有其他的意见或建议，欢迎大家在评论区提出。

朋友们，今天我们来聊一个话题。他不像地缘冲突那样炮火连天，但潜在的冲击力可能远超所有人的想象。在全球经济这盘大棋上，一颗被忽视已久的定时炸弹，他的倒计时 恐怕已经开始了。这颗炸弹就在我们的邻国日本。一场完美的经济风暴正在东京上空酝酿。日本这个曾经的亚洲经济霸主， 正被自己史无前例的巨额债务压得喘不过气。根据国际货币基金组织的数据，二零二五年日本的政府债务总额 预计将稳定在其 gdp 的 百分之二百三左右。这是什么概念？这相当于日本政府欠的钱，是他一年全国生产产值的两倍还多。 试想一下，当一个国家连还利息都开始感到吃力时，会发生什么？更关键的是，在这场惊涛骇浪中，谁会成为最大的赢家？答案可能就藏在中国资本的最新动向里。 今天，我们就用最冷静的战略视角来看看，日本这场即将到来的经济变局中，中国资本早已锁定的那三块肥肉究竟是什么？要理解这场风暴的源头， 就必须先看懂东京为何而恐慌。东京的恐慌绝不是危言耸听，而是源于三把已经架在日本脖子上的利刃，刀刀致命。他们正合力将日本这个昔日的经济巨人一步步推向万劫不复的死亡螺旋。 第一把刀是人口结构的绞索，这是最底层的结构性危机，这根绳索正在越收越紧。截至二零二五年，日本六十五岁以上的老年人口比例已达到创纪录的百分之二十九点四， 整个国家就像一辆引擎越来越小，却要拉动越来越多乘客的破旧巴士。年轻人累死累活交的钱还不够填补养老金和医保的无底洞，整个社会的活力正在被抽干。 这是一剂谁也解不了的慢性毒药，让日本的未来只剩下一片沉沉的暮气。面对这种结构性困境， 日本过去唯一的解药就是借债。而这就引出了第二把刀，利率夺命斩。过去三十年，日本一直躺在零利率的安乐窝里苟延残喘，以为这顿免费午餐能吃到天荒地老，但天下没有不散的宴席， 梦该醒了。为了救日元压通账，日本央行只能硬着头皮加息。到二零二五年十二月，十年期国债收益率已在百分之一点九以上的高位徘徊，接近二十年来的最高点。 这对一个背着超过一千三百万一日元国债的经济体是什么概念？这就好比一个失血过多的病人被强行拖上跑步机，利率每跳动一下，国库里的血就喷涌而出。有人算过一笔账，照这个速度，光是还利息的钱， 几年内就得翻倍，到时候还拿什么钱去搞科技、搞国防，改善民生？此时，任何一个负责任的政府都该刮骨疗毒，比如削减福利。 但这就撞上了第三把刀，政治植物人。在日本，削减福利等于政治自杀。老年人是选举的铁票舱，谁敢动他们的养老金，谁就得下台。 于是，日本政坛形成了一道奇观，所有人都知道泰坦尼克号正在撞向冰山，但船长和船员们却在为用左舵还是右舵吵得不可开交，就是没人敢去真正改变航向。 这就是典型的政治植物人状态，脑子很清楚，身体动不了，大家一起眼睁睁的等死。 人口老龄化、利率暴冲、政治瘫痪，这三把刀形成了一个完美的夺命闭环。 日本政府想填上这个窟窿，除了把印钞机踩到冒烟，继续借新债还旧债，还剩下什么路？答案只有一个，而且越来越清晰。变卖祖产， 把家里最值钱的东西拿出来拍卖。而这，就为那些潜伏已久、嗅觉比猎犬还灵敏的国际资本，特别是中国资本，打开了一扇黄金遍地的机遇之门。就在一些国际资本因为日本加息和经济前景不明而犹豫不决时， 一股来自中国的力量早已开始悄然布局。这并非一场充满敌意的侵略，而是资本在国际化背景下向着价值挖地、自然流动的过程。在这种趋势下，有三类日本最优质、最核心的资产， 逻辑清晰地成为了中国资本的目标。第一块肥肉，高端制造业的隐形冠军 很多人对日本制造的印象还停留在汽车和家电，但实际上，日本真正的国宝，是那些在工业机器人、半导体材料、 精密仪器等领域占据全球垄断地位的隐形冠军。比如工业机器人巨头法纳科，以及在半导体硅片领域独占鳌头的信乐化学。 这些企业技术实力雄厚，但在日本经济的大环境下，他们也面临困境。有些是家族企业，面临传承和创新乏力的问题， 有些则因为固守本土市场，缺乏足够的资金进行全球扩张。这场狩猎玩的不是简单粗暴的恶意收购，而是更擅长采取广撒网、深绑定的策略，通过战略参股、 成立合资公司等方式进行合作。这种策略的核心不是要摧毁这些日本企业，而是将他们的顶尖技术与中国庞大的市场、完整的产业链和充裕的资本进行嫁接。一方面，中国企业可以获得关键技术，完成产业升级， 另一方面，这些日本企业也能借助中国力量打开新的增长空间，这是一种双赢。但从长远看，技术和生产标准的主导权将一步步向掌握着市场和资本的一方转移。 第二块肥肉，东京核心不动产日元的大幅贬值，让日本的资产在全球买家眼中变得异常便宜， 其中最受追捧的就是东京核心都市圈的不动产。近年来，包括中国、新加坡以及欧美各路资本正以前所未有的热情涌入东京，他们的目标高度集中，就是东京最核心地段的写字楼、高端公寓和商业地产。 在这些活跃的国际买家中，来自中国的资本无疑是其中一支不可忽视的力量。这不仅是简单的财务投资，更是一种深度的战略布局。一方面，这些核心地段的物业拥有极强的抗风险能力和升值潜力。 另一方面，这些写字楼可以作为中国企业进军日本乃至亚太市场的桥头堡。 随着越来越多中国企业将区域总部落户于此，一个由中国资本深度参与的商务生态圈， 有可能在东京的心脏地带悄然形成。第三块肥肉，拥有全球品牌价值的日本文化符号除了硬核的科技和不动产，日本还有一样隐形资产 品牌，比如资生堂、优衣库、无印良品，这些不仅是商品，更是一种文化符号。过去想控制这些日本国民级品牌几乎是天方夜谭， 现在情况正在发生微妙的变化。中国资本意识到，直接在二级市场大规模收购股权既不现实，也没必要。一种更为聪明的市场赋能策略正在复现。这种策略不再执着于控股权， 而是利用中国自身无可比拟的优势、全球最发达的电商网络、最先进的社媒营销玩法、最强大的供应链整合能力，以及对数亿年轻消费者的精准洞察，对这些日本品牌进行赋能。 中国的合作伙伴可以帮助这些传统日本品牌在中国市场进行彻底的数字化和年轻化改造， 通过直播、电商等新渠道引爆销量。在这个过程中，日本品牌获得了新生和巨大的市场增量， 而深度参与其中的中国资本和企业则通过生态链合作分享了利润蛋糕。表面上看，品牌依然姓日，但实际上，它增长的命脉已经和中国市场以及中国的合作伙伴死死地绑定在了一起。 高端制造的技术、核心、都市的土地、全球流通的品牌，这就是中国资本在日本探到的三块肥肉。这场布局不是短期的投机炒作，而是一场着眼于未来十年、 二十年的长期战略。当然，日本和它背后的美国对此并非毫不知情，美国尤其对中国可能影响日本高科技领域感到焦虑。但尴尬的是，这本质上是一场纯粹的资本博弈。 对于一个为了续命而不得不打开门缝，急需外部活水的日本经济体来说，来自中国的资本是重要的选项之一。 而对于正在寻求产业升级和全球布局的中国来说，一个资产价格相对便宜的日本，则提供了一个历史性的机遇。这场围绕着日本优质资产的全球资本博弈才刚刚拉开序幕， 它预示着的不仅仅是几家企业的兴衰，更是一个时代的巨变。东亚乃至全球的经济版图，正在被资本的力量以一种不动声色却又无可阻挡的方式重新汇聚。朋友们， 在这场世纪博弈中，你认为除了这三块肥肉，日本还有哪些隐藏的优质资产可能成为下一个目标？ 是中国资本的策略更高明？还是日本能够找到绝地反击的办法？欢迎在评论区留下你的看法，点赞转发，让更多国人看到这场正在发生的无声变局，我们下期再见！

你以为日本想加息吗？他是非加不可。市场预计日本明天把利率从零点五调到零点七五啊，这个已经是共识了，但是日本人也不想加呀，他每次加息加个零点一，他就要增加十万亿的利息。 其实呢，对于他来说最好的方式就是不加息嘛，长期维持零利率状态，甚至负利率随便印啊，你不用考虑债的事。 但是没办法，贝森特提要求了，因为美元降息，资金不都往外跑吗？怕资金都流到咱们这。所以呢，让日本呢，把资金续起来，哎，加息节流资金，等日后用得着的时候再让日本降息。但是我想说，日本其实没必要过那么苦哈， 其实你可以不加戏的，你直接抛美债，这不现成的钱吗？一点一万亿美金呐，抛了买日元多带劲，分分钟站起来。但是他爹肯定不让他卖，卖了容易古寨会三杀呀，那不想混了，没辙， 他也知道这么搞下去要完蛋，要么通胀爆炸，要么债务爆炸，两头挤兑，可你能怎么样呢？美爹的命令让你割肉，你只能割肉，没主权就这样。但是明天日本的加戏啊，他不会造成市场恐慌的，因为这事可预期。我查了一下， 十月份就开始有人在短视频上啊讲日元加息了，十二月一号呢，日本央行又出来放话，所以呢，该换资金的早就换过了。那去年加息大跌是因为大家都没准备刚开盘直接放话加息，你说这谁受得了吗？所以呢，明天啊，应该不会有什么太大的震荡啊，不用太过恐慌。