特斯拉新公司叫什么

马斯克刚走一周， f s t 就 官宣登陆中国九成，急招九十个测试港，上海领港 ai 训练中心已投运，数据合规必缓。通了，但百分之九十九的人还在炒，纯视觉怎么比得过激光雷达？天！真正的智驾投资主线从来不是技术路线之争，而是谁拿到订单，谁能量产。特斯拉这条鲶鱼一进场， 国内无人驾驶产业只会加速八只无人驾驶核心，受一股点赞收藏。

来今天市场上最炸的消息就是，特斯拉有可能在二零二七年与 spacex 完成正式合并，成为地球上第一大市值的公司。牛逼！ 今天 spacex 正式递交了第一版招股书，计划募集七百五十亿美元，估值直接冲击两万亿，六月十二号正式登陆纳斯达克，股票代码 spx。 关于 spacex 的 估值信息和业务表现，今天我们不多赘述，有兴趣的朋友可以在主页回看这两期视频。但更令市场兴奋的是，华尔街已经在为特斯拉和 spacex 的 世纪大合并做准备了。 就在 spacex 递交招股书后， wedbush 的 明星分析师丹 evis 就 立刻发出报告，认为特斯拉和 spacex 有 百分之八十至九十的概率在二零二七年就完成合并，成为这场资本盛宴的终局。 dan evis 并非全靠猜测，而是因为两家公司近期在资本流向、资本开支以及底层业务上出现了非常罕见而且激进的交叉重叠。 spacex 的 招股书细节更是印证了这种假设。 第一，根据招股书，特斯拉和 spacex 在 今年合资成立了一家叫 terra fab 的 超级芯片工厂，特斯拉以二十亿美元获得了一千九百万股 spacex 的 a 类普通股，成为他事实上的股东，而马斯克是他们共同的实际控制人。 第二，特斯拉在今年大幅提高了资本开支，从二零二五年的八十五亿直接提高到了今年的两百五十亿，翻了足足三倍，导致自由现金流极有可能在今年转负，其中大部分的开支将直接用于 terra fab 芯片工厂和一个神秘的软硬件一体化基础设施项目 microhard。 招股书表明，这些项目目前都处于非常早期，甚至还没有完全最终敲定知识产权的归属和正式财务条款，显然，他无法完全和特斯拉划清界限。 第三，根据招股书，特斯拉和 spacex 两家公司之间存在着大量的内部关联交易。比如去年 spacex 旗下的 xai 就 从特斯拉采购了高达六点五亿美元的服务，而从来不打广告的特斯拉也在 x 平台上投放了大量的广告。 更有意思的是，招股书还透露了特斯拉、 spacex 以及马斯克个人之间极其复杂的私人飞机共享安排和安保费用分摊。这两家企业的资金和业务已经到了你中有我我中有你的地步，想不合并都有点说不过去了。 最后设想一下，如果特斯拉和 spacex 最终合并，那么马斯克将彻底完成数字世界与物理世界的绝对闭环，成为一家集合 ai 软硬件、数据中心、芯片工厂、空天通讯网和消费级终端的超级 ai 复合体， 极大可能在市值上成为真正的宇宙第一股，想想都令人兴奋。不过，我认为最大的变量可能会来自反垄断调查。 如果一家公司同时控制着全球最大的卫星互联网、国家级火箭发射技术、全球最顶尖的自动驾驶车队和超级算力中心，这在反垄断历史上可能是前所未有的。 那个时候的马斯克可就不只是世界首富这么简单了。你认为特斯拉和 spacex 会最终合并吗？欢迎在评论区留言。

五月二十一日，没有盛大的发布会，没有铺天盖地的广告，特斯拉在 x 平台上轻描淡写地发了一条推文，宣告特斯拉 f s d 这个全球最具争议也最受期待的智能辅助驾驶系统，终于敲开了中国这个全球最大汽车市场的大门。 为了这一天，中国数百万特斯拉车主已经等了整整六年，而中国所有的新能源车企也为这一天的到来准备了整整六年。 二零一九年，特斯拉在中国开启 fsd 预售，定价六点四万元。当时的马斯克信誓旦旦的说， fsd 将在二零二零年实现完全自动驾驶，无数中国消费者为了这个承诺心甘情愿的掏了钱。然而这一等就是六年， 在这六年里， fsd 入华的时间表被马斯克一次次推迟，无数车主从满怀期待到失望透顶，甚至有人把特斯拉告上了法庭，指责其虚假宣传。 为什么 fsd 入华会如此艰难？核心原因只有两个，数据安全和本土化适配。我国法律明确规定，汽车采集的重要数据必须在中国境内存储和处理，不得出境。而特斯拉过去的模式是把全球所有车辆采集的数据都传回美国的超算中心进行统一训练。这就形成了一个死结， 不把数据传回美国， fsd 就 无法迭代。要把数据传回美国就违反中国法律。为了打破这个死结，特斯拉先后在上海建成了数据中心和 ai 训练中心，直到今年二月才终于打通了本地化数据采集训练的完整闭环。 这也意味着，特斯拉在中国的 fsd 系统将成为一个完全独立于全球其他地区的中国特供版。除了数据合规，中国复杂的路况也是 fsd 必须面对的巨大挑战。 和北美地广人稀的道路不同，中国的城市道路充满了各种中国特色。为了应对这个情况，特斯拉在多地招聘了大批智驾测试人员，专门针对中国路况进行实测测试和算法优化。 就在所有人都以为 fsd 入华还要等到今年第三季度的时候，五月中旬，马斯克随特朗普高调访华， fsd 落地是他此行的核心议题之一。 行程结束仅仅一周后，特斯拉就官宣了监督版 fsd 在 中国可用的消息。这其中的博弈和妥协外界不得而知，但结果已经非常明确，特斯拉用数据本地话的承诺换来了中国市场的准入门票。然而，需要特别提醒大家的是， 这次入华的只是监督版 fsd， 而不是北美市场的满血版。它本质上仍然是 l 二级辅助驾驶，驾驶员必须全程紧盯路面，双手随时准备接管车辆，承担全部刑事法律责任。 但无论如何，随着 fsd 入华，一场国内外智能辅助驾驶的战争即将正式开打。首先，它将迫使国产车企加速技术迭代。 过去几年，中国的智能驾驶竞争陷入了一个怪圈，大家都在比拼谁的激光雷达多、谁的算力高、谁的摄像头像素高，却忽视了算法本身的重要性。 很多车企花了大价钱堆砌硬件，但实际的自驾体验可能却一塌糊涂。而特斯拉 f s d 在 国外自驾体验已经有目共睹，如果它能够证明纯视觉方案在中国复杂路况下也能有出色的表现，那么很多车企可能会重新考虑自己的技术路线，进而影响供应链格局， 尤其是对激光雷达行业产生巨大的冲击。目前，中国的智能驾驶市场已经形成了一超多强的格局，而随着 fsd 的 到来，市场格局或将发生巨变。当然，我们也不能过分夸大 fsd 的 影响力，毕竟他现在只是监督版，功能还不完善，价格也偏高，而且只支持少数车型。 更重要的是，中国的智能驾驶行业已经不是六年前那个任人拿捏的智能赛道了，我们有完整的产业链，海量的本土数据、持续迭代的研发能力， 还有世界上最复杂的路况作为最好的训练场，过去六年，特斯拉没有打败中国的新能源车企，反而激发了他们的活力和创新力。今天 f s d 的 到来也不会颠覆中国的智能驾驶市场，只会成为行业升级的催化剂，一场迟到六年的战争才刚刚开始。

二零一九年，特斯拉宣布进入中国，在上海开了一家特斯拉新能源车的工厂，从此就开始了激活国内新能源车的快速飞速发展。 到了今天，二零二六年五月二十一号，特斯拉官方正式宣布，监督版 fsd 可以 在中国地区使用。这并不是即将推出，也不是正在审批，是已经支持。 虽然特斯拉中国还没有发布具体的推送实现，但这已经是 f s d 入华六年以来最接近落地的官宣。为什么这次是真的？三个信号直接都已满？信号？一，九个城市急招测试员岗位要求直指法规跟踪 特斯拉在北上广深、武汉、成都等九座城市一次性投放出九十个自驾测试岗位，全部标注极品岗位的职责，里面明确写着跟踪中国认证和监管法规变化。这不是补充人手，只是系统性推进本土化测试。幸好呃，上海 ai 训练中心已经落地，数据合规通电解决。 二零二六年二月，特斯拉中国 ai 训练中心在上海临港正式投入运营。此前 f s d 入华最大的障碍使数据不能出镜训练，现在实现了在中国采集的数据在中国本土训练迭代。桃林的原话就是，这是打造更贴合中国路况体验的必经之路。信号三， cfo 明确时间表是二零二六年 q 三年四月份一期报的电话会上面，特斯拉 cfo 明确表示，目标在二零二六年第三季度获得 fsd 在 中国的全面批准。这次光宣是对那个时间表的一个确认。那 fsd 入华之后，产业链谁最受益？第一，特斯拉供应链。第二，智能芯片和预控第三，高精度地图和核构图第四，国产智驾鲶鱼效应。小鹏，华为已经喊出了超越特斯拉的目标，我们看看就好。 fsd 入华为，加速国内智驾技术的内卷和升级， 相信一条鲈鱼进入一个水池，只会激发其他鱼的活性，那也就是我们未来的所有车呢，都能用上智能智驾。 目前 fsd 在 中国仍要六点四万亿的买断，没有订阅制，无论任何一个时代正在开启。 fsd 入华，不是特斯拉赢了，而是高阶自驾版的决赛圈正式开打。最后 sd 落地之后，你觉得特斯拉能不能在中国的自驾市场拿回技术领先？还是会被华为小鹏给反超？我们评论区聊一聊。最后，以上内容仅为基于公开信息的产业客观梳理，不能够选任何投资建议啊老师。

特斯拉从来都不是一家汽车企业，特斯拉是一家 ai 公司，大数据公司，机器人公司。 特斯拉未来一个是像股东会承诺的一样要做到八点五万亿美金的市值，一个是要卖掉一百万台的 optimus， 就是 擎天柱啊擎天柱。 所以说特斯拉不是一家汽车公司，别矮化特斯拉了，特斯拉是一家新能源公司，是一家 ai 公司，是一家机器人公司。

二零二六年五月二十一日，特斯拉正式官宣，监督版 fsd 自动驾驶系统全面登陆国内市场。消息一出，直接引爆整个智能驾驶产业链行情。今天给大家一次性盘点十家核心受益标的，完整覆盖感知层、决策层、执行层、整车配套全产业链 硬核内容，全程干货，记得耐心看完！一、联创电子 f s d 感知层实打实的龙头企业，公司是特斯拉 h w 四点零平台八百万像素车载镜头主力供货商， 牢牢占据平台百分之六十的镜头供货份额， model i 搭载的前世高清镜头更是独家供应，单台自动驾驶车辆标配十二颗车载镜头，企业全年供货量突破一千五百万颗。 一托高像素镜头技术完美契合特斯拉纯视觉自动驾驶路线，单车镜头配套价值也从原先几百元上涨至一千两百元以上，成长空间十足。 二、移通世纪市场热门传闻标的投资务必留意官方公告。此前市场传言这家公司拿下特斯拉 f s d 中国区独家代理权限，旗下子公司可提供车联网大数据服务， 但公司已经多次公开澄清，自身和特斯拉不存在任何直接业务合作，早前的互联网平台合作协议也在二零二四年十二月三十一日到期终止。企业主营通信技术服务，目前仅依靠车联网自动驾驶行业预期获得资金关注，风险需要多加留意。 三、浙江世保国内线控转向核心供应商电动助力转向系统是公司核心业务，营收占比达到百分之五十八，同时自研的线控转向产品技术水平位居国内前列，这类产品能够满足 l 三级以上高阶自动驾驶使用标准，精准响应 f c、 d 系统的转向指令。 目前已经拿到多家主流车企订单，产品贴合新能源车轻量化发展趋势，整体毛利率稳定在百分之二十八点。七、行业竞争力稳固。 四、大众交通、智慧交通隧道关联个股企业官方明确表态限阶段没有和特斯拉开展自动驾驶基建配套算力服务相关合作， 也并未为 fsd 提供数据中心相关支撑业务。作为上海本土老牌交通企业，随着 fsd 正式落地，国内智慧交通行业迎来发展风口。公司通过旗下平台布局算力与数据中心，具备相关技术储备， 属于行业风口下的潜在受益标的。五、索菱股份，专业车载电子配套厂商，公司主营车载影音娱乐系统、车联网终端设备，同时提供整套智能座舱解决方案，旗下产品可以适配特斯拉以及各大车企的车辆智能化升级需求。深耕车载电子行业二十余年， 拥有成熟可靠的车规及量产实力，深度扎根智能座舱配套赛道。六、德赛系，微预控制器行业龙头 f s d 硬件核心受益标地。作为国内预控制器头部企业，同时也是英伟达自动驾驶生态重要合作伙伴，公司已经成功斩获特斯拉 f s d 相关硬件订单，全面适配高算力驾驶平台，业务范围包含智能座舱、自动驾驶与控制器两大核心板块， 凭借深厚的技术积淀，充分享受 fsd 本土化落地带来的产业红利。七、伯特利线控制动龙头自动驾驶执行层关键标语企业主打线控制动系统、电子驻车、电动尾门等核心零部件， 线控制动更是高阶自动驾驶必不可少的执行装置，能够快速响应 fsd 发出的制动指令，手握多项核心技术专利，产品顺利获得多家新能源车企、传统车企定点供货， 在制动零部件领域站稳脚跟。八、豪恩气垫车载传感器核心供货企业，公司主要研发生产毫米波雷达、 超声波雷达以及车内驾驶员监测系统。自研的四 d 毫米波雷达已经顺利通过特斯拉 f、 s、 c、 d、 e 二系统认证，产品匹配特斯拉纯视觉搭配前向雷达的感知方案，依靠多传感器融合技术，有效提升自动驾驶行车安全性，深度切入感知配套体系。 九、赛力斯整车端智驾生态携同标地作为华为智选核心合作车企，公司深耕高阶自动驾驶技术研发，和特斯拉 fsd 形成市场互补与竞争关系。整车搭载华为高阶智能驾驶系统 fsd， 全面进入国内市场，会加速整个自动驾驶技术 迭代、行业整体上行阶段，头部整车企业将迎来明确发展机遇。十、君胜电子深耕特斯拉十年执行层隐形龙头， 双方保持长达十年稳定合作，公司也是特斯拉全球一级核心供应商，为 fsd 系统配套方向盘离手检测传感器、车身稳定控制系统、高压安全防护组建等关键配件，二零二四年再度拿下特斯拉北美工厂大额订单， 订单全生命周期价值突破百亿元，合作根基牢固，长期受益特斯拉智驾升级与产能扩张。温馨提示，本期内容仅为行业产业链逻辑梳理，不构成任何投资建议。

智能驾驶行业正在迎来全面升级，行业整体从 l 二级别稳步向 l 三、 l 四高阶智能驾驶迭代， 城市 n o a 功能也在快速向下渗透普及。在这样的产业背景下，国内智能驾驶产业链竞争格局逐渐定型。以下内容仅行业科普，不构成投资建议。今天梳理了五家具备核心技术、市场份额领先的龙头公司，一、德赛希威 是国内智驾驭控、坐舱驭控双领域龙头。从市场数据来看，二零二五年公司智能驾驶与控制器 第三方供货量全球市占率百分之八点八，国内市占率百分之二十一点二，位居全球和国内市场首位。同时，公司智能座舱与控制器国内市场份额连续三年排名第一，二零二五年市占率达到百分之十七点九。 业绩层面，二零二五年公司质价业务营收九十七亿元，同比增长超百分之三十二，新项目年化订单销售额突破一百三十亿元，业绩增长确定性较强。产品端 适配不同车型的大蒜力旗舰平台、主流高性价比平台、国产化芯片平台均已实现批量交付，深度受益于城市 nova 下沉趋势。 国际化布局方面，西班牙智能工厂已在二零二五年顺利封顶，海外产能逐步落地。除此之外，公司依照成熟的汽车电子技术，跨界布局机器人和低速无人车领域，推出机器人、智能机座产品，并且已经拿到相关定点订单，开辟了全新的长期增长赛道。二、君胜电子 是具备国际化布局的汽车电子与汽车安全龙头企业，公司业务覆盖智能座舱、智能网联、高阶智能驾驶、 车身安全四大核心板块，拥有 l 二到 l 四全等级智能驾驶完整产品矩阵，合作客户包含国内主流自主车企、 合资车企以及海外新能源车企，客户资源优质且国际化布局完善。技术迭代上，公司首款 l 三级别智能驾驶预控产品预计二零二七年年终正式量产上车。自主研发的 l 四级别智驾预控即将搭载于低速无人物流车， 也是国内为数不多基于国产芯片平台打造的可量产 l 四预控产品。同时，公司成功拿下全球头部主机厂下一代中央融合计算平台项目定点， 计划二零二七年量产落地，大幅提升自身框架融合技术壁垒。在新兴业务布局上，公司定位汽车加机器人 tr 一 供应商，成立专项子公司，布局具身智能研发、大小脑控制器、 车载能源管理系统等核心部件，同时跨界联动布局车载光通信领域，切入 ai 算力基础设施赛道。三 伯特利是国内线控底盘领域的领军企业，公司是国内首家实现 one box 线控制动系统量产落地的企业，打破行业技术壁垒。目前企业已经完成全面转型， 从传统单一的汽车制动器生产商升级为可以提供制动、转向、悬架、整车控制一体化的权益线控底盘解决方案。平台是高阶智能驾驶底盘执行层的核心标地。技术前瞻布局方面，公司 提前卡位，高阶制驾必备的电子机械制动系统 e m b 相关产线已经调试完成，二零二六年三月实现小批量交付，精准抢占 l 三级以上高阶智能驾驶的核心技术赛道。产能端持续国际化扩张，墨西哥生产基地一期产能稳不释放，二期有序建设，摩洛哥生产基地也已启动筹备， 预计二零二七年正式投产，助力公司切入全球前十车企供应链。同时，公司将汽车精密转动电驱动控制技术赋用至人形机器人领域，重点研发机器人关节模组、高精度四杠无刷电机等核心零部件，打造汽车零部件加机器人的双增长体系。四、 中科创达是国内智能汽车 ai 操作系统的核心底座厂商。作为全球领先的智能终端操作系统服务商，公司在汽车领域构建了完整的技术体系， 覆盖智能座舱操作系统、高阶智能驾驶操作系统、整车操作系统以及高性能计算平台，是智能汽车软件生态的核心支撑企业。二零二六年北京车展期间，公司全新发布多款 ai 原生车载 ai 操作系统技术体系， 实现从传统智能座舱向全域主动智能汽车的全面升级。合作生态上，公司深度绑定英伟达、高通等头部芯片企业，推出可支持车载大模型运行的 ai 硬件终端，加速车端人工智能技术规模化落地。业务结构方面，公司互联网海外业务高速增长， 二零二五年海外互联网业务营收超三十五亿元，同比增幅超百分之八十，目前已成为公司第一大业务板块，有效对冲了汽车行业的短期周期波动，提升了企业整体经营稳定性。五、华阳集团 是国内车载 hud 龙头，也是智能座舱预控的新锐成长企业。在车载抬头显示领域，公司装机量稳居国内第一，市占率达到百分之二十，属于国产 hud 第一梯队企业。 近年来，公司持续拓展智能座舱与控制器业务，目前预控业务营收占比已经达到百分之十，并且保持持续增长趋势。 凭借过硬的产品实力，公司成功斩获大众、斯特兰蒂斯等全球头部车企的定点订单，海外业务即将迎来集中放量。 同时深度受益于汽车座舱大屏化、人机交互智能化的行业趋势，公司大尺寸中控屏液晶仪表产品实战率稳居国内前列。最后，以上内容由产研社免费提供，欢迎大家点赞收藏，也可以在评论区聊聊你的看法。

spacex 的 s one 招股书终于公开了，我这两天读完之后，最大的感受就是马斯克这次卖的不是火箭，而是一个由火箭、星链、 ai 和太空算力组成的新资本股市。很多投资者都知道，马斯克的公司向来不太适合用传统估值逻辑来看， 比如特斯拉，他的市盈率长期高的离谱，现在是三百八十多啊，很多人调侃他不是市盈率，而是市梦率。那以前我也会疑惑，为什么市场愿意给马斯克这么高的固执。 但是这次读完 spacex 的 s 一 找骨书，我有点理解了，因为马斯克最厉害的地方不是简单的做一家公司，而是为资本市场清晰地描述一个人类愿意相信的未来。所以这条视频我先讲两个大家最关心的问题， 第一， spacex 上市之后到底会是一家什么样的公司？第二，投资者最关心的它到底值多少钱？ 先说第一个， spacex 到底是一家什么样的公司。这次 s one 招股书里最关键的一点是， spacex 把自己拆成了三个业务板块， space、 connectivity 和 ai。 space 就是 我们最熟悉的火箭发射 starship， 航天运输这些业务， connectivity 就是 starlink 星链也就是全球卫星互联网。 ai 则是它未来最有想象空间，但也是最难估值的一部分。 但这三个业务单独看的都已经很厉害了，但让资本真正兴奋的点是，这三个业务可以被马斯克讲成一个闭环， 火箭负责把卫星送上天，星链负责在天上链接全球用户， ai 负责制造新的算力需求和应用场景。所以 spacex 在 宣告它可能是下一代全球通信基础设施，甚至是太空 ai 基础设施的入口。 这个地方就很关键了，因为如果 spacex 只是一家火箭公司的话，它的估值逻辑会非常受限。 就像，嗯，就像是常见的航天制造业、国防承包商，嗯，发射服务公司，那它再厉害 也有收入，有成本，有订单，有交付周期，估值就会有天花板。但如果它是火箭加星链加 ai 加太空算力的组合，那故事就完全不一样了，它就不只是把东西送上太空，而是在太空里建立一套新的基础设施。 那过去的科技巨头抢的是搜索入口、手机入口、社交入口、云计算入口，而 spacex 想抢的是 未来全球链接和太空算力的入口。这就是为什么马斯克的公司总是很贵，因为他卖的不是一个单一产品，而是一套未来秩序。接下来讲第二个问题，估值。 投资者们最关心的当然是 spacex 到底值多少钱？这次市场讨论的估值是一点七五万亿美元，这个数字是什么概念？如果按照这个估值， spacex 一 上市，可能就会直接进入全球最贵公司之一的行列。但问题是，它现在的收入能不能支撑这个价值呢？ 招股梳理纰漏，他二零二五年的收入大概是一百八十七亿美元，二零二六年第一季度收入是四十六点九亿美元，同比增速大概是百分之十五。如果我们很粗略的年化一下，今年收入很有可能在两百多亿美元的级别。 即使最乐观的程度啊，假设全年做到二百五十亿美元收入，那么一点七五万亿美元，除以二百五十亿美元，也就是七十倍的 price over sales， 那 如果用更严格的 equity value over sales， 倍数还会更高，因为公司还有有息债务， 所以从传统估值角度看，这个价格当然非常贵。但问题是，市场应该不会用传统的 ps 去给 spacex 估值。投行一定会做 some of the parts valuation， 也就是分布估值，也就是把 space 发射业务单独估一块，把 starlink 星链单独估一块，把 ai 和未来太空算力的想象空间再单独估一块， 最后把这些部分加在一起。所以很有可能七十多倍的市盈率也不算离谱，因为资本市场买的不是 spacex 今天的利润，而是它未来可能控制的基础设施入口。 另外，我们再从收入结构的角度来看估值，从第一季度的数据看， spacex 整体收入是四十六点九亿美元，其中最大的一块其实不是火箭发射，而是 starlink 星链。 starlink 一 季度贡献了三十二点五七亿美元，这说明 spacex 已经不是单纯靠火箭发射服务赚钱了，它真正现金流核心的业务是全球卫星互联网订阅服务， 也就是 starlink。 那 火箭发射业务当然很重要，但它更像是底层能力，它让 spacex 可以 用更低成本、更高频率把自己的卫星送上天，而 starlink 才是持续产生用户订阅收入和网络效应的部分。这有点像苹果，不只是卖手机，而是通过手机建立了 app store 服务、订阅和生态系统。 spacex 也不只是发火箭，而是通过火箭建立星链，再通过星链建立全球链接网络，未来再叠加 ai 和算力需求， 这样一来，估值的逻辑就不像单一制造业那么简单了，议价也会完全不一样了。还有 ai， 我 觉得这次 spacex 最有争议但也最有想象空间的地方就是它把 ai 竞争已经非常激烈， open ai、 anthropomorphic、 google meta 都在这个赛道里。但 spacex 的 ai 矩阵不关乎聊天机器人或什么 ai 模型，它主要在强调未来 ai 需要算力、能源、网络和基础设施。 而 spacex 恰好有火箭，有卫星、有星电，有全球网络，还有太空这个独特场景。如果未来真的出现太空、算力、 卫星、互联网、全球低延迟链接和 ai 应用结合的场景，那么 spacex 的 想象空间就会被重新打开。资本市场现在最愿意付钱的就是 ai 基础设施， spacex 也想让市场相信太空网络很可能是下一代 ai 基础设施的一部分。 好了，这就是 spacex 在 讲的整个故事。当然，这个视频呢，不是在合理化它的这个估值恰恰相反，我觉得这里面风险确实也非常大，第一，它现在还在亏损。第二，航天业务资本开支巨大，技术难度极高。 第三， starship 未来还有大量不确定性。第四， ai 趋势本身就很贵，市场愿意付多少钱取决于情绪和利率环境。第五， spacex 很 大程度上依赖马斯克本人，一旦市场对马斯克个人风险重新定价，估值也会受影响。 所以我觉得普通投资者看 spacex 上市，不用想它贵不贵，值不值得买，而是要看懂它为什么能这么贵。 因为如果市场愿意相信 spacex 的 蓝图，那么未来的钱会流向哪里？它一直在描绘的 ai 基础设施上下游都有哪些？像是芯片、数据中心、电力、云计算都是基础设施。 这也是我觉得投资里啊最有意思的部分。总之， spacex 上市不只是一个 ipo 新闻，更像是资本市场对未来十年科技主线的一次重新定价。过去十年，大家看的是移动互联网、 云计算、新能源车。未来十年，市场可能会越来越关注 ai 和基础设施、能源、卫星、互联网、太空产业和全球链接网络。而马斯克最擅长的就是把这些听起来很遥远的东西，变成一个人们愿意买单的故事。

近日，当地媒体报道，特斯拉正计划在美国德克萨斯州休斯顿附近的布鲁克希尔工厂建设一座大型光伏制造工厂，该工厂将与其推进建设中的麦格帕储能超级工厂实现同质协同步局 消息称，该工厂为垂直一体化工厂，其覆盖规定硅片、电池以及组件环节。项目整体基建投资额超二点五亿美元，预计二零二六年四季度开始设备安装，二零二七年一季度实现量产。 此外，该媒体称，该工厂设备采购自中国设备交付被要求在今年秋季之前交付运往德克萨斯州。如消息属实，这将是特斯拉实现每年一百 g 瓦光伏工程建设目标的首个明确落地信号。此外，马斯克旗下 spacex 正计划在美国德克 萨斯州奥斯汀附近建造一座规模庞大的十 g 瓦太阳能制造工厂，只在为外太空人工智能数据中心提供动力支撑。

特斯拉 f s d v 十四将以一种全新的名称在国内上市，不叫 f s d 了，而是被正式改名为 t a d。 种种迹象表明，满血本 f s d 入华越来越近了。 最近国内 model 三和 model y 的 车主如果仔细翻看车辆说明书，会发现里面赫然多出了 v 十四版本系统的详细介绍，而品牌名称变更为 t a d t s l assist driving。 特斯拉辅助驾驶老马在国内的交通法规和监管部门面前也是懂什么叫入乡随俗的，也是在给大众降低预期 之后的中文版用户手册介绍了 f s d v 十四的几项专属新功能，包含了标准、快速以及备受关注的疯狂 max 和慢速模式。除了更新版手册，特斯拉在今天早些时候设立了专门的本地 ai 训练中心，确保中国驾驶数据在国内进行处理。 特斯拉正在国内各大城市招聘智驾测试师，加速推进 f s d。 而且近期特斯拉急需一名软件质量保证工程师，自动驾驶方向，工作地点在上海，这明显是在为 t a d 大 规模推送做最后的路测都抵。据 说，特斯拉最近对待中国的员工 f s d 适用政策进行了一项小调整，给那些开着搭载 h w 四点零硬件测试车的中国员工加上了一条极其变态的保密条款，违反保密政策将被处以五百万元人民币的罚款。 因为车主手册已经更新，可能只需几周时间，首批中国测试人员就能在他们的特斯拉车辆上体验到 v 十四版本带来的新功能。但夏利马斯克近期也迁赴上海，争取把最后的 f s d 认证给敲定了。 无论是叫 f s e t i d 还是自动驾驶，他们的目标都是一样的，提供更安全、更便捷的驾驶体验。一旦这套纯视觉的系统真的在咱们国内这种地域级路况中存活下来，并且大面积铺开，那对所有的自动驾驶车企来说，都将是一场刺刀见红的贴身肉搏战。

家人们，重磅消息来袭，特斯拉 optimus 擎天柱敲定今年七月正式量产，别再盲目跟风炒作冷门概念，真正手握实打实订单，坐等收获红利的就是咱们这九家实力过硬的国产企业。一、三花智控 妥妥的行业龙头大佬，包揽机器人旋转关节与整套散热系统，不管抬手转身还是灵活运转，全都稳稳拿捏，独家技术优势明显，妥妥不可缺少的核心部件。二、 拓普集团掌控腿部、腰部动力关节，同时负责灵巧首部驱动组建，长期合作订单稳稳落地，还专门远赴海外扩建工厂，就等着大规模量产上线，稳稳瓜分机器人市场大蛋糕。三、 蓝思科技拿下独家整机组装业务，算是机器人成型的最后关键一步，首批量产机型按期交付，独家卡位优势十足，行业地位稳固，很难被其他企业替代。四、 伪创电器深藏不露的行业黑马，兼顾电机与关节两大核心配套，全套自研生产体系成熟节能性能表现亮眼，一身扛起多重共获任务，后续增长潜力十足。五、 明智电器灵巧手，专属微型电机供应商，指尖精细化操作全靠它加持，轻重抓取分寸感恰到好处，易碎物品也能稳稳托起。独家核心技术傍身，精细操控领域优势突出。六、绿的鞋脖关节减速器核心担当，顺利打破海外长期技术垄断， 运转精度出色出众，性价比更是远超进口产品，保障机器人灵活活动，是关节运转的灵魂配件。七、长盈精密主打指尖感应原件和机身精密结构件，触感识别灵敏精准，日常抓取操作行云流水，供货节奏稳定有序，全程紧跟量产步伐。八 五洲新春腿部承重四杠核心配套稳稳支撑机器人站立行走，顺利通过品牌严苛资质审核，产能规划清晰明朗，作为基础核心零件，量产阶段必不可少。九 颗粒传感，国内稀缺的力度感应传感器，企业能精准分辨受累轻重，高度还原真人操作模式，也是未来机器人进驻工厂干活的关键所在。不得不感慨，马斯克打造顶尖人形机器人， 背后离不开咱们中国制造全方位鼎力支持，从动力骨架到指尖感知核心配件基本全都国产包揽。七月量产大幕即将拉开，整个产业链也将迎来全新发展机遇。温馨提示，内容仅做产业信息分享，不构成任何投资建议。点赞关注，让我们持续更新！

刚刚被一条新闻刷爆了，特斯拉官宣，监督版 ssd 完全自动驾驶系统宣布在中国大陆上线可用！消息一出啊， a 股智能驾驶板块是直接炸了，十几只股票是全线飘红。我今天把这件事情啊，从四个方面分享一下。第一个，今天这条新闻到底是真的还是假的？ 当然是真的，但不完全是你想象的那个样子。特斯拉今天在包括中国在内的十一个国家和地区上线，可用 中国赫然在列，但可用不等于能用。我专门查了特斯拉官方这个客服的原因，原话是公司正根据国家相关法规要求，积极的推进审批工作，一旦审批就绪，尽快 推送给国内的这个客户。意思就是已经准备就绪，我们的位置呢，已经占上了，但什么时候真正的能够让你用？哎，等通知。特斯拉 cfo 在 第一季度的财报上也明确的说过，目标是今年的第三季度，也就是最快七月份完成这个全面审批，并这个快速推进。 现在是五月二十一号，最快还两个月。所以今天这条新闻啊，与其说是功能上限啊，不如说是特斯拉在喊话，哎，我们大家都准备好了啊，眼巴巴的等着你监督部门赶回我审批。第二件事， 就算是用上了这个 fsd， 它到底是一个什么水平呢？很多人以为 fsd 是 那种你躺在车里啊，车就自己可以从深圳开到啊，北京这样的完全之驾。其实呢，不是的 啊，现在这个监督版的这个 f s d 啊，本质上是 l 二级的高级辅助啊。驾驶系统什么意思呢？就是你在开车的时候啊，它在帮助你打转向啊，自动变道啊，自动泊车 啊，城市这个道路跟车呀，包括识别红绿灯啊，哎，但你必须全程要盯着啊，双手呢，要随时准备这个接管，出了事故，那责任是你的啊，并不是特斯拉的跟他同级别的啊，有华为啊，小鹏啊，理想啊，这四套系统呢。上周中关村在线专门做了一个最新的一个实测， 结论是什么呢？不是谁的技术碾压谁，是谁更适合中国目前的这个道路状况环境， 华为的感知稳定性最强，他开车像个稳妥的老司机啊，偏保守，不会抢啊，但是呢，也不会出什么错。小鹏的呢，城市博弈能力强啊，变道时机啊，这个选得早，绕行障碍物啊，果断所转，流畅，开起来最接近熟练驾驶员的那种感觉，理想的是最舒服的加速会相对来说平缓一些 啊，乘客呢，这种体感会更友好。带家人啊，出门啊，老年人啊，这个宝妈呀啊，这种感觉会是会好一些。特斯拉的 f、 s、 d 是 高速表现很好，变道呢啊，这个超车果断决策直接，但在中国城市这个道路上啊，面对那么多的这个电动车，满街这个乱窜啊，外卖逆行 啊，三轮车，这个栈道，这些中国特色，他可能适应呢，还需要一些时间，特别是会迎佑他出现这个频繁的这个误判，特别是在恶劣的天气下，很可能会导致他直接这个退出。 一句话总结，特斯拉 fsg 的 技术很好，但在中国的本地化，这个适配，特别是在城市道路啊，比华为小鹏啊可能要落后个两三年， 而且别忘了啊，三天前，也就是五月十八号，小鹏的首台全站自研的 l 四级量产车已经在广州下线，中国第一家有整车厂自己量产的企业哦，已经跑在了这个特斯拉的前面。 第三件事，对消费者来说，到底划算还是不划算？特斯拉 fsd 目前全球统一定价是九十九美元一个月，折合人民币大概是七百一十八块钱，中国市场的正式定价还没有出来，但大概率会在这个范围附近。华为的 i d s 高价承包四百九十九块钱一个月， 每月呢？限时两百九十九。小鹏和理想呢？是，呃，直接含在这个汽车架里边买车就有啊，不另外收钱。那特斯拉比华为每月费用多了两百啊，比这个小鹏和理想贵出了一整个功能包的钱，但最关键的是，那肯定不是价格喽，关键是到底谁更好用，谁更安全。 如果你高速跑太多啊，特斯拉的 fsd 的 体验是非常好的，如果你每天在城区跑啊，这个面对满街的这个电动车 啊，包括外卖小哥的这个逆行啊，特别是有些窄路啊，会车呀，可能会有华为呢，和这个小鹏更适合你，这跟技术高低没有关系啊，这是谁更了解中国城市的这种交通的实际状况？对于我们普通消费者来说，真正的好事是特斯拉啊，这条鲶鱼，他进入我们中国市场之后啊， 各个车企在这个市场的定价上，他会有很大的压力，那最终的受益者一定是买车的人好。第四件事，对于我们这些普通人来说，未来会怎么样呢？说实话， 今天的这个 fsd 进入我们的中国，短期对我们各自的生活不会带来多大的变化，但是这件事他所代表的趋势正在改变，所有人的车辆自己开呀，没有司机啊，出了事故谁有厂家负责呀，这是真正的出行革命。 当 l 四真正来临的时候，货车司机会不会失业？出租车还能不能养活一家人？代驾行业会不会消失？这些可不是科幻啊，是在三五年之内就完全实现的事情。 如果你做的生意跟出行、物流、汽车后市场相关，那么这件事你一定要盯紧，对于普通的消费者来说，那就做着看好戏了，让卷王们，让他们自己去好好的选啊，消费者才是最终最大的赢家。

我敢说，这条新闻被很多人忽略，但意义深邃。在最新一次公开交流中，马斯克再次强调，二零二六年将加速推进人形机器人 optimus 的 量产节奏。 如果说过去十年电动车是特斯拉的主线，那么未来十年，机器人将大概率是特斯拉的第二增长曲线。 而在这条新曲线上，我们这边已经有公司提前进行卡位，他就是 top 集团。很多人认识 top， 是 因为他是特斯拉汽车的 t 二 one 供应商，但 top 真正厉害的地方在于它符合下一阶段核心资产的几个关键标准， 这也是很多人研究公司看不清看不全的地方。老易今天在此主要就讲三点，你看看是不是这个道理。第一， top 的 基本面正在确认拐点。 根据 top 的 最新业绩预告，我们可以看到，它的四季度营收利润环比三季度是有明显改善的，增值车窗利润环比增长了约百分之一十五。 这起码说明了一件事情，业绩压力正在逐步被消化。更重要的是啊，其增长来源不再单一，深度绑定特斯拉，还有来自赛利斯、吉利、小米等新客户饭量，这意味着什么啊？拓普的汽车业务 正在进入新一轮的增长周期。第二，拓普拿到了机器人 optimus 的 供应链， 并且在核心执行器环节与三花自控大约各占一半的份额。和三花相比， top 的 性价比明显更高。各位注意，执行器不是普通零件，而是机器人运动系统的核心部件， 本质上就决定了机器人能不能动，动的好不好，而这类环节一旦进入供应链，是很难被替代的。讲到这里，各位应该很容易明白， 过去拓普绑定的是特斯拉汽车，而现在绑定的是特斯拉的未来。第三，拓普当前正处在最有弹性的阶段。老易研究公司的时候常说最好的阶段其实不是已经爆发的时期。 老易在上期讲汇率生态的视频中也提到过，这个阶段是业绩刚开始重新向上，新业务刚开始贡献增量， 不只是在国内内卷，而 top 正好处在这个阶段，他的汽车业务现在开始修复，机器人业务开始有兑现，智能驾驶又在升级，这是典型的老业务托底，新业务打开空间。 这么看好拓普后续的估值空间如何？问的好，相信大家都想知道答案。对此，我们可以用一个简单的逻辑来判断，过去两年拓普的估值起不来，它是受制于汽车业务增速放缓， 而一旦特斯拉机器人进入量产周期，拓普的成长逻辑就会从汽车的 t 二万供应商升级为汽车加机器人双 t 二万， 其对应的估值体系将会有很大不同。很多时候啊，最好的机会往往不是在业绩的巅峰期，而是在业绩重新进入上升趋势的初期。对 top 来说，汽车业务正在修复，机器人业务正在走来， 妥妥的有确定性，并且后续是肥而美的阶段。那么我们把眼光放长远，到六到十八个月的维度来看，如果业绩能够持续反比改善，机器人预期图不能够强化， 老一认为百分之六十到百分之九十的一个保守估值提升空间是值得观察和跟踪的。那么最后对 top 您怎么看？欢迎评论区告诉我。

你敢相信特斯拉竟然是国产之光吗？果然洋鼠标来了也得给我说，让我们说中文。为什么不叫广汽特斯拉？一汽特斯拉核心原因在于他与上海签订的对赌协议， 这份协议允许特斯拉以全资身份进入中国市场。上海方面不仅划出一块土地，以市场价百分之十的优惠价格出让给特斯拉，用于整车生产基地建设，还为其提供了百亿元级别的专项贷款。 当然，这些扶持政策都是有明确附加要求和条件的。自二零二三年起，特斯拉每年需缴纳二十二点三亿元税收，且要在二零二九年实现汽车零部件百分之一百全面国产化。 截至目前，特斯拉的零部件国产化率已达到百分之九十五。这不仅大幅降低了整车生产成本，更有力带动了国内本土汽车供应链的成长与升级，特斯拉上海超级工厂生产量也持续新高，目前全球每两辆特斯拉就有一辆来自这里。 这些数字的背后是大量的岗位需求、人才吸引机制，有力带动了汽车行业的就业发展。更关键的是，特斯拉的布局产生了强烈的鲶鱼效应， 彻底激活了国内新能源汽车市场的竞争活力，盘活了汽车行业长期来的低迷发展和就业困境。所以，买特斯拉和支持国产根本不冲突，说他国货之光也没毛病。评论区说说你怎么看？

今天大盘冲高后快速下挫，但制价板块却逆势而动，这绝非偶然，其直接催化剂来自特斯拉官宣，监督版 f s d 可以 在中国使用，外界将此视为入华前的最后一块拼图。 过去十年，特斯拉 f s d 入华喊了十遍，跳票了九次，那这次信号真的不同吗？这次可能真的不一样了。 来数一数脚步。第一步，招聘落地。五月中旬，马斯克随特朗普访华，公开表示很多好事正在发生。三天后，特斯拉在北京、上海、广州、深圳等九座城市，一口气放出九十个试驾测试极聘岗位。第二步，合规扫清 上海临港 ai 训练中心已投运数据无需出境最大瓶颈破除车主手册更新至二零二六一四版本， fsdv 十四功能说明完整呈现。第三步，市场抢跑。 五月二十一日，多只概念股硬升大涨。聪明资金不是在乱充，它们在提前定价。看到这，你可能会想， f s d 是 不是要当国内制价的领头羊？事实上，在国内市场，华为、小鹏早已走在前列，而 f s d 中国测试版目前仅排第八，本土选手早已全副武装。 今年三月，国内 l 二级以上渗透率已冲到百分之七十点九九，每卖出十辆新车，就有七辆具备辅助驾驶能力，其中高阶 l 二占比百分之三十六点七一，首次超过基础版。所以， f s c 入华真正的价值是什么？ 不是它自己卖多少辆车，而是它作为一条鲶鱼，会加速整个中国无人驾驶产业的发展。你追我敢抢市场，华为会提速，小鹏会谁都不敢松劲儿。 竞争越激烈，技术进步越快。这条鲶鱼搅动的是整个池子，最终受益的还是中国整个制价产业链。那资金具体在盯哪些方向？三个，一个比一个硬。第一，决策层，算力枢纽预控制器。 注意啦，这家公司可是国内制价预控龙头，比华为都强。它已切入特斯拉上海工厂供应链，为 model 三 y 改款配套 f s d。 每卖一辆特斯拉，它都分一杯羹。第二，执行层，硬骨头，线控底盘是保线控转向头部玩家，其 s p w 产品已获多家头部车企定点 首个量产项目，预计二零二六年下半年落地。快打起精神，这家公司才是小而美的女神。作为线控制动领军企业，其 emb 产品已批量交付，一个管转向，一个管刹车，国产线控底盘的量产原年正在到来。 第三，感知层，黄金配角，激光雷达与摄像头。说起感知层，睁大眼睛看，它可是 a d i s 镜头主力，与英伟达地平线深度绑定。但丑话说在前头，最大的不确定性是什么？审批进度。 所以我们的结论很清晰，智能驾驶不要赌 f s d 哪天落地，也不要指望它单枪匹马拉动某条链。鲶鱼已入池，别猜水花大小，只看谁先越过龙门。

斯柯达门把手二零二七年要改吗？我只能说，不要再问了，说真的，如果你还在纠结这么一个把手，说明你的安全认知 还没出新手村啊。有人说他是夺命锁，有人说他是老古董，今天我好好科普一下，如果这个门把手真能决定生死，那全球九百万车主难道都在玩命吗？今天我们好好花个五分钟看大鼠视频，带你看看什么叫被制造的焦虑。很多人都跟我说， 大叔啊，今年的七月一号，新规要马上出来了，二七年不让用隐藏式门把手了，大家先别着急慌，这就好比你刚买了一套精装修的房子，这时候国家出个新标准，说以后插座得长啥样？你要知道，新规是给未来的，不是 来收废品的。二零二七年实施，二零二九年十二月三十一日才完成升级， 你算算，整整还要三年，在这三年里，你是想开着全球最高安全评分的车享受科技， 还是想守着那一个大铁门把手求个心理安慰？坐等等党呢？所以啊，没必要这样去纠结。现在我们聊点硬核科技，别再被那些网络无名的二手信息带节奏忽悠了。大家其实最怕什么？就是极端情况下断电了，门打不开，困在里面。我就问一个逻辑， 你觉得一个人在北美、澳洲、欧洲很少的走着二十年的设计，会被这种低级错误困住吗？特斯拉的逻辑是典型的备胎思维，我们好好来看一下，第一个气囊一爆，全车自动解锁，第二个低压电池真挂了。放心，我们还有独立泳鱼系统， 外面照样能触发。第三，很多人不知道门把手那里还有个应急的机械开锁，这就好比你家防盗门，除了指纹锁，是不是还留一个物理的钥匙孔呢？安全不是靠堆噱头，是靠全球九百万车主几 千亿英里的数据硬生生跑出来的。所以啊，大家看问题别太局限了。汽车的安全是一个系统工程， 你选特斯拉，买的是它的车身结构，是它的电池防护、主动刹车，还有它在 n h t s a 和 e n c a p 常年霸满的底气，这就是认知差。有人在纠结，这个门把手不是不符合中国法规吗？但聪明人会看这辆车 是不是在面对全球考验。作为全球车型，你是选一个只在自家院子里面玩的转的产品，还是选一个全球顶级实验室里千锤百炼的技术平台呢？所以啊， 别被那种过时论给吓着了，合规合法，上牌无忧，这都是最基本的。大足都买的四辆，真正的风险在这里，是因为你被一个放大的细节错过了一个时代的标杆啊！ 如果你还是担心评论区，我们好好聊起来，看看国内多少人用他的脚来投票选择了特斯拉，你就知道特斯拉造车的第一要素，安全。我炸屁！