神剑和金螳螂有什么关系

一只股票十二天十个涨停板，市值冲到了一百九十亿，就是因为抱上了商业航天的大腿。 结果呢？公司昨晚自己发公告说，别吵了，我们跟商业航天的关系，就是给人家盖过办公楼和餐厅。这年头啊，感觉跟商业航天沾边的都开始吵了，这家公司就是金螳螂。背后发生了什么？到底是谁在吵？ 金螳螂本身是一家建筑装饰公司，主业是室内装修。二零二四年，他中标了海南商业航天发射场的一个配套项目， 在办公楼、餐厅、公寓楼。就这么一件事，到了今年四月底，突然被市场贴上了两个热门标签，商业航天和数据中心概念。结果就是十二天十版，去年涨幅超过了百分之一百一十一。 问题来了，公司的基本面真有这么硬吗？翻开业绩一看啊，二零二五年全年营收下降近百分之六，净利润下降超百分之十八，今年一季度营收又降了百分之十四，净利润再降超过百分之十七。一家业绩在收缩的装修公司，凭什么享受商业航天的工资？ 那市场为什么能把它炒上去啊？今年商业航天确实热啊，卫星互联网、可回收、火箭移轨、星座情绪点一个接一个，资金需要一个出口。金螳螂恰好因为二零二四年那个项目被挑中了，北向资金和油资就一块拱，龙虎榜上净买入超过了三个亿，散户看到了连版也跟着往里冲， 可是给发射场盖楼的，跟造火箭、运营卫星的估值能一样吗？建筑装饰行业平均市盈率十几倍，现在硬生生被炒成了科技股的五指框架， 更关键的是，公司自己怎么看？五月七号晚上，金螳螂发公告，措辞非常直接，公司未从事商业航天核心产业，也未开展数据中心算力运营，仅承接少量配套公， 合计占营收不足百分之一，对业绩也没有重大的影响。话说的明明白白，公司自己把炒作趣事给拆穿了，结果就是今天开盘跌停，收盘跌近百分之五。 那真正做商业航天的公司呢？做卫星通信的三维通信，一季度净利润增长超十五倍，做航天计算机的知名度增长超百分之一百一十四。 做航天复合材料的博云新材，增长超过了一百三十三倍。区别在于，金螳螂是被概念炒上去的，而这些公司是靠业绩涨上去的，概念会退潮，业绩可不会骗人。所以不要看到脸板就盲目往里冲。先来一句，这家公司到底赚的是谁的钱？

螳螂，我跟你拼了。呃，只是休息了片刻。一群杂毛也敢称龙。

没想到吧，我只是给商业航天盖大楼的，受死吧螳螂。

螳螂受死吧，区区月剑就敢挑战我，你比起神剑差远了。

今天我们要聊的呢是这个苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司啊，我们会从科技驱动啊，业绩表现啊，以及市场拓展啊这几个方面来聊一聊这家公司的情况。 好的，那我们就开始吧，咱们第一个要聊的呢是科技驱动啊，就是金螳螂的创新和转型啊，这个是我们第一个要聊的。那这个里面呢，其实我特别想知道的就是金螳螂在科技创新方面都有哪些具体的成果啊，然后带来了哪些改变？ 就是金螳螂其实他在很早就开始投入 b m 技术了啊，就是他有自己的自主的 b m 数字化平台，然后也在很多的重点项目当中去应用他们的这个 b m 技术呢，就会让他们的 设计施工的协调效率大大提升，也能够缩短工期，降低成本。同时呢他们也把 vr 和 ar 都用进去了，就是让你在还没有建这个东西的时候，就可以提前去体验这个空间。听起来他们的数字化做的还挺深入的。对，然后他们的这个装配式装修也是 国家级的示范啊，就是他们的这个不光是有这个自主的研发的体系啊，还有就是他们也在不断的升级他们的产品啊，包括他们也有很多的机器人啊，智能设备都用在现场的施工上面， 所以他们的这个效率提升也很明显啊，他们的这个呃专利啊，还有他们主办的这个行业标准的数量在国内都是 处于领先地位的，就是这些创新，就让金螳螂从一个传统的装饰企业，慢慢的再往一个科技型的平台去转型，你觉得就是金螳螂现在这个正在经历的这个转型，他具体遇到了哪些难题？然后又有哪些新的机会挑战？其实蛮多的。比如说这个 装饰行业本身是一个很依赖人的行业，那你现在要转变成一个科技型的企业，那你这个数字化的推广就会遇到很多阻力啊。然后你要去跟上这个绿色建筑、智能建造这些新的要求， 你就必须要持续的投入大量的研发的资源啊，那你这个管理模式和你的这个业务结构也要跟着变。嗯，那你这个 市场环境又很复杂，你海外的拓展也会面临一些风险，现在压力确实不小，不过机会也同样巨大。因为现在国家大力推动绿色建筑和装配式建筑，然后整个行业的标准也在提升，那金螳螂本身在技术和资质上的积累已经有了非常明显的先发优势， 那这个时候市场份额就会进一步的向头部企业集中。金螳螂现在已经开始在新的领域，比如说城市更新，比如说洁净科技等等，这些新的领域不断的拿下订单， 那他的这个未来的增长动力其实是非常充足的。就是说金螳螂未来的发展战略的核心到底是什么？他们就是要彻底的从一个传统的装饰公司转型成一个以科技为主导的建筑服务企业。 然后他们的目标是到二零二七年，让这个装配式装修在他们的业务当中占比超过百分之三十。同时呢他们会把 bm 和 ai 这些技术贯穿到整个项目的全流程， 同时呢，他们也会继续的去强化他们在绿色化、工业化和数字化这三个方面的布局，不断的去巩固他们在行业里面的科技的领先地位。让我们来聊第二部分。嗯，那就是业绩剖析。嗯，那我其实特别想知道，就是最近两年金螳螂的这个营业收入和净利润都 出现了下滑，嗯，那背后到底是什么原因？金螳螂其实在二零二五年，他的这个营业收入是比上一年减少了百分之五点五八， 然后他的这个规模净利润呢，更是比上一年减少了将近百分之十九。嗯，他的这个扣菲净利润也是同样的啊，也是下滑的很厉害啊，他的这个每股收益也是同样的啊，都有非常明显的下滑。看来确实是遇到了不小的挑战。对，主要的原因就是一方面是整个宏观经济的压力， 包括呃建筑装饰这个行业本身就增速放缓了啊，然后市场竞争又很激烈，公司呢，又主动的放弃了一些高风险的项目， 所以他的这个新签的订单和他的这个产值的确认都变慢了啊。另外就是说他的这个呃境内的业务下滑的也比较明显啊，虽然说他的海外市场是有增长的啊，但是海外市场的占比还比较小，嗯啊，还没有办法去 完全的抵消掉他境内的这个缺口。嗯，另外就是说，呃行业的这个价格战，包括他的这个人工材料的上涨，也压缩了他的这个利润空间，嗯啊，再加上他的这个管理和研发的投入， 在短期内也拖累了他的这个盈利的表现。哎，那金螳螂在费用的管控和研发的投入上有什么新的动作吗？呃，他在二零二五年啊，就是销售费用和管理费用都有明显的下降，其中销售费用下降了百分之十六，管理费用下降了百分之十五， 那这个主要的原因就是公司优化了他的营销体系和管理流程啊，那同时呢，他的财务费用 基本持平啊，然后研发投入呢，虽然说比去年少了百分之六，但依然还是很高的，占到了他营业收入的百分之三以上。哦，看来他们在节流的同时还挺重视技术创新的。没错没错，而且他的这个研发的人员的占比还提升了啊，就是他的这个团队更加年轻化了。 然后，呃，主要的投入方向就是在装配式的墙地系统，集成厨卫，还有就是绿色环保材料这几个方向啊，那这些技术其实 也都陆续的应用到了他的一些实际的项目当中啊，那也为他的后续的发展提供了一些技术的储备。那你觉得就是金螳螂现在这个现金流和资产质量到底是一个什么样的水平？就是他的这个二零二五年啊，经营活动产生的现金流量净额是四点七七亿元啊，同比是增长了百分之十八， 就是他这个主要的原因就是公司加大了对应收账款的回收的力度啊，同时呢，他也优化了他的采购和付款的节奏， 那这个就经营现金流就有了明显的改善了。那投资和投资方面呢？投资活动呢，就是因为他的这个理财产品的到期啊，所以他这个投资活动产生的现金流量净额是大幅的净流入， 那投资活动呢，就是因为他的这个借款的减少啊，所以他这个投资活动产生的现金流量净额是净流出，那整体呢，就是他的这个 资产负债率也下降了啊，然后他的这个票据的风险也下降了啊，但是呢，他的这个呃应收账款依然还是很高的啊，占他的总资产的三分之一， 那这个也是他的一个需要持续关注的一个风险点。那我们接下来就来聊一聊金螳螂在市场拓展方面的一些动作啊。好的好的，那我们就开门见山的问了啊，就是金螳螂在国内的城市更新这个领域都做了哪些布局啊？然后有哪些具体的成果？ 呃，金螳螂其实是把城市更新作为了他的一个新的战略的重点啊，然后他不光是成立了专门的事业部，而且他的业务范围 航盖了老旧小区的改造，历史街区的修缮啊，公共建筑的升级等等多个领域啊，而且他从设计到施工到运营，是可以提供一站式的服务的啊，那他的这个二零二五年啊，已经累计落地的项目是超过了总合同金额是超过了 一百亿元。嗯，其中有很多像武汉的民众乐园啊，还有这个苏州的开明大戏院啊，这种地标性的工程，听起来他们在这个戏分赛道上面确实是动作挺快的。没错没错，而且他们因为本身有全产业链的资质啊，然后又有 bm 这种 数字化的协同平台啊，所以他们能够把这种复杂的项目很好的落地啊，也在重点的区域，比如说 粤港澳和成渝经济圈啊，订单量是猛增啊，那他们的目标是到二零二五年，城市更新的业务占比要提升到百分之五十，嗯，那这个就会成为他们业绩增长的一个新的引擎。 海外市场的金螳螂在海外市场都有哪些布局和突破？金螳螂其实很早之前就开始出海了啊，就是他在 呃一三年的时候就把这个全球顶级的酒店设计公司 h b a 收入麾下了啊， h b a 是 在全球八十多个国家有项目的啊，所以这就给金螳螂的国际化打下了一个非常好的基础。那他们在具体的区域和业务上有哪些亮点？ 就是，呃，金螳螂的海外的团队是集中在东南亚、中东和非洲啊，然后，呃，二零二五年啊，他们在越南拿下了一个四亿元的项目啊，是他们的一个标志性的工程啊。同时呢，他们也在香港啊，大力的推广装配式装修啊，也取得了很好的成绩啊，他们的这个海外的收入 同比增长是百分之二十九。嗯，他们的目标是希望能够在三年之内啊，让海外的业务的占比能够翻一翻啊，那他们也会继续的 深耕高端的酒店以及 e p c 总包这两个领域啊，那他们也会通过属地化和风险管控这两个手段啊，来继续的提升他们的这个国际市场的竞争力。你觉得金螳螂在业务拓展的过程当中遇到的最大的挑战是什么？ 呃，我觉得首先就是城市更新的项目，它的单体规模都比较小，然后数量也很分散呃，加上它的这个 创意设计的要求以及本地化的服务的要求都很高啊，所以这对于金螳螂这种大型的公司来讲，在执行的效率上面以及 创新的响应上面都是有一些压力的。海外市场是不是也挺不容易啊？对，海外的话除了要适应当地的一些规范啊，文化的差异之外，还要面临一些汇率波动啊，政治风险啊。所以金螳螂也是通过呃和央企合作，然后呢推进本地化以及加强风控啊，来应对这些挑战。 同时呢，他们也在不断的加大 b m ai 和装配式装修的研发啊，也在优化他们的客户的结构啊，把一些低毛利的和高风险的业务都逐步的剥离， 集中资源去巩固他们在中高端市场的优势。对，今天我们聊了金螳螂在科技创新啊，业绩表现啊，市场拓展啊这些方面的一些进展， 可以看出来啊，这个公司虽然说面临着一些挑战，但是呢，他也在不断的调整，不断的突破啊，嗯，应该说还是有比较大的发展潜力的。 ok 了，那么本期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

还是做不到吗？神剑兄弟，你坚持住，不要再下落了，我三一起发力，一起往前走。

a 股是个好地方，螳螂也能飞上天变凤凰。今天宁哥给兄弟们扒一扒金螳螂，只做科普，不做推荐啊。 说起金螳螂， a 股建筑行业绝对有一号，连续二十三年行业百强第一，不过一季度报并不好看啊，营收和净利润双降，但是市值哎，却是逆势拉升。 这里面一看就有事，老规矩，先脱水，年报看基本面有三组数据，看完心里就有一杆秤了啊。第一，利润缩水有多厉害？二零二五年年报净利润四点四四亿，同比降百分之十八点四二，营收一百七十三点零六亿， 降百分之五点五八，已经连续几年往下走了。二零二六年一季度更差，营收四十一点一亿，同比降百分之十七点七三，双降的势头非常明显。 第二，有没有安全感，经营性现金流四点七七亿，同比增百分之十七点九七，连续三年净流入行业越冷，手头现金流反而越稳。以前月未完工订单一百八十五点六五亿，是全年营收的一点零七倍，家底还是有的， 市净率最低只有零点九四倍，股价比美股净资产还便宜，典型的破净股。第三，出海这个棋到底怎么样？海外业务产值同比增长约百分之四十七，收入占比拉升至百分之八点六六，越南国富国际机场装修合同四亿人民币，预付款一亿已到手， 步子很快，但绝对体量还不大，仍处于上量阶段。总体来看，金螳螂显然是一个有安全感的困境，龙头含义在报表上，底气在订单和现金里， 但背后的故事就精彩了。第一，二十三亿美元大框架的冲击波，四月十四日与越南三个 rap 签约战略合作备忘录，阅房消息传出，合作规模二十三亿美元， 相当于一年营收。公司紧急澄清只是意向，没有约束力，但想象空间已经拉满。第二，真订单火速兑现。八天之后，越南孙公司签下机场装修真合同，预付款落地越南。二零二七年要办 a 派克 富国岛机场全面升级，大基建链条清晰可见，叠加 ai 设计、半导体、结晶石等热门概念。此本闻着味就来了，市值直线起飞在领。克兰金螳螂是个典型的两线作战，一线是在国内，存量卷的厉害，利润还在缩，这是甩不开的包袱。 另一条线是海外增量订单落地，预付款到账，锐气已经露出来了。所以眼下市值的飙升，是给出海勇气的奖励，好企业不能光窝里横。林哥说清市值背后勇气与智慧的故事。

兄弟们，今天的我是是很让人失望的啊，虽然高开了，但是并没有高开高走啊，一路高歌猛进，反而出现了缩量的行情啊。 嗯，而且在这个缩量的行情里面，高位还出现了一些分歧，今天出现了几个现象是值得我们去注意的啊， 一个是从这个全球的市场上来看啊，特别是我们附近周边的日韩，还有我们的台湾地区啊，台湾地区的国事已经啊创了好多年来的新高了啊 啊，这才是真正的牛市啊，牛市在台湾啊，这是一个现象啊。然后第二呢，就是呃，传的比较啊，可能是比较小皱纹满天飞的啊，一个是特的防滑啊， 我们在酝酿一个，我们的市场在酝酿一个方向啊，酝酿一个方向啊，可能是他的谈判的一个方向，或者是我们高度竞争的一个方向啊，有可能是航天，也有可能还是。哎呀，芯片方面啊，这个我们保持密切的 啊，跟踪和关注一些标题就行了啊，这是我们需要第二个去注意的。第三个就是 今天的分歧是一篇小作文啊，就是关于新多多的呃，概念的一些一些票啊，像美诺华，国盛天银，天银我是昨天买的，今天一大早就给它处理掉了啊， 嗯，在小作文这是有一种敏睿的嗅觉啊，前昨天买，今天早上出现复返贵，果断的就跑啊。 嗯，幸好跑的比较及时啊，这个新多多概念今天非常的拉垮啊，非常的拉垮，除了小城 嗯，还比较坚定之外啊，因为他的业绩还是可以的啊，还是非常不错的，其他的都啊，都被呃爆砸了啊， 这是一个现象，随着这个新多多概念的啊，被核啊，被爆砸，被市场的一个短线的一个抛弃啊， cpu 啊，一枝独秀啊，杀了出来啊，杀了出来，接力了，这个 这个题材的一个滚动和爆发啊，当然了，这个算光 c 和 p， 嗯，都有不错的表现， 嗯，市场也爆发出了野心的一些题材，像工业母鸡，像光刻机方向啊，也有很不错的表现，它的这个板块也是突破了新高啊， 这些我们都需要去密切关注，去跟踪的啊，也可能会有不错的一些机会啊。 嗯，这是我们刚才说的这几个方面啊，是市场密切关注的，或者是我们在分歧中，在轮动中能寻找到一些机会的啊， 然后最后再说一个，这个玄，关于玄学的啊，就是这个金螳螂最近的走妖，金螳螂走了妖，然后明天也是到了一个关键的时刻啊，到了关键的时刻，这个到底是谁 啊？来接力啊？是谁顶上去，我们啊，在评论区可以做一个预言啊， 然后我这边就是预测了两个方向啊，可能是航天的一个啊，是谁把他啊啊 斩下啊？是航天的一直来斩他，还是说一个飞过来的啊，把他踏在啊，踏在蹄下啊， 我们拭目以待。好，今天就分享这么多，嗯，希望大家股市长虹投资顺。

金螳螂十二天十个版，算力加商业航天双龙护体，怎么看怎么像今年的第一腰股。但是就在刚刚，公司自己出公告了， 这份公告几乎就是在直接告诉市场，你们炒的那个逻辑错的，我没有那些东西。公告里非常明确的说，公司目前没有从事商业航天的核心产业，火箭研制、卫星制造、发射服务，这些统统不沾边，也没有开展数据中心的算力运营业务。那他到底做了什么呢？ 公告说的很客气，叫承接少量商业航天发射场配套工程和数据中心施工项目。什么是配套工程？就是给人家盖办公楼，装修餐厅，弄公寓楼，顺带做点机电工程。用大白话说，不是造火箭，是给造火箭的人刷墙铺地送盒饭。你管这叫航天概念吗？这叫算力龙头吗？ 更狠的还在后面，公告直接给了一个数，说这些跟商业航天和数据中心沾边的活，加起来占公司总营收的比例不到百分之一。不到百分之一是什么概念呢？金螳螂一年的营收是两百多个亿，百分之一也就两三个亿的样子，而且这还不是纯利润，是带工带料的施工合同。 我们把账算的再乐观一点，就算这几个小项目的利润能做到百分之十几，产生的利润也就小几千万，对一家一年赚一二十个亿的公司来说，贡献微乎其微，根本不可能改变基本面。公告自己也直说了，对业绩无重大影响。其实你仔细回想，这一波金螳螂到底为什么涨，就是因为名字里带了一个螳螂吗？ 不是，是因为市场在拿商业航天和算力这两个万亿赛道给他讲故事。但今天晚上这份公告，等于公司亲手把这个故事外壳剥掉了，把里面那点东西亮出来一看，大家才发现，根本不是你以为的大产业核心，而是一个传统的不能再传统的建筑装饰公司，捎带手做了几个边缘小工程， 概念天差地别，股价却已经飞到了天上去。咱们再说点实在的估值，建筑装饰板块，大家心里都有杆秤，不给题材的话，正常的市盈率中书常常就在八到十五倍之间，还要看回款质量，看下游房地产的脸色。可现在金螳螂这个股价，我们拿最乐观的金明两年业绩去套， 市盈率也已经远远甩开同类公司好几条节。你没有航空发动机的利润，没有算力租赁的现金流，凭什么享受科技的固执？这就是最大的风险。 炒概念的时候，资金不看这些，等到公告出来，政委了，情绪一退潮，定价权迟早要交还给基本面，到时候大家就要重新算账了，主业订单怎么样？应收账款简直风险消没消。下游地产竣工周期到底什么时候能回暖？ 这些问题才是这家公司这些年一直背负的东西。而之前十几个涨停，把这些问题全都盖住了，好像不存在一样，可他们一直都在。 所以面对这样一份公告，我觉得我们都要冷静想一下，一家年营收两百多亿的公司，拿出两三个亿的合同来，告诉你，我搭上了商业航天的快车，我进了算力击剑的圈子，你自己信吗？ 市场的确有时候会为想象空间买单，但想象终究要看兑现。今晚公司自己跳出来说，我就是个干装修的，那些故事不是我的。那这场击鼓传花的游戏你觉得还能持续多久呢？