木头姐什么时候抛售半导体的

哈喽，大家好，今天我们来看一下木头姐开 c u 五五的最新持仓，那它是刚刚公布了自己截止去年年底的持仓变化。 那首先呢，我们来看一下它的持仓总额，其实截止去年年底，木头姐的 arkingsman 总持仓是一百五十一亿美元，那这个是相较于上一个季度的一百六十八亿，下降了超过百分之十。那如果我们来看下具体的持仓，其实当前它的第一大持仓仍然是特斯拉， 占到了总持仓的百分之八点七，不过呢，特斯拉也是他上个季度卖出最多的标的，卖出了三亿美元，总共的份额减少了百分之十八。而且如果我们来看木头姐的前十大持仓的话，其实在他的前十大持仓里，有五个标的他的减持幅度超过了百分之十五。那比方说除了特斯拉卖了三亿之外呢， 像是 philanthropy 卖了一点四三亿， roku 卖了一点五九亿， shopify 卖了一点三五亿。所以虽然在上个季度，我们经常可以看到在一些论坛上，木头姐在发表自己对于特斯拉，自己对于 philanthropy 未来看好的看法，但是呢，她实际的持仓却是减持的 这个言行不一的家伙。那看完减持，我们再来看一下增持的标的，其实在上一个季度，佩洛西增持最多的 是这个星云服务商 callwave， 那 其实 callwave 在 四季度基本上也是处于一个下跌的趋势，那看来木头姐觉得这个对于他来说是值得买入了。那除了 callwave 之外呢，他的第二大增持 来自于稳定币发行上， circle 在 四季度总共是增持了百分之四十九千三百万美元的 circle， 那 其实 circle 的 股价表现和 callwave 是 一样的，在上一个季度也是基本上处于下跌，并且随着整一个加密下跌的趋势， circle 的 下跌是更加明显的。所以虽然 circle 稳定币的规模一直在变大，但是呢，它短期的表现还是更多会跟着整一个加密的情况变化。那除此之外呢，木头姐上季度还加仓了两个搜索引擎， 百度加仓了八千五百万美元， google 加仓了六千五百万美元。那在这一系列加仓减持操作之后呢，我们最后再来看一下截止去年底 木头姐的前十大词章，那其实也和她一贯的风格一致，都是比较偏向成长类型的标帝，那其中大家比较熟悉的呢？像是特斯拉、 palantier、 coinbase、 amd。 那 下次木头姐要检词自己标帝的时候，能不能不要一边说人家好话一边检词了？

哈喽，大家好，最近的木头姐调仓，大家可以关注一下，四月二十四号，木头姐又砸了大概七千二百万美金去买入了亚马逊，又花了这个九千二百万美金去加仓了核电力的初创能源叉安的级，他甚至为了凑够这笔钱去减持了五家公司， 那么这家叉安的级公司呢，就是专门做这个小型区块化和核反应堆的，就是不断的产生一个稳定的能源，为 ai 的 数据的中心提供能源，也就是说他在同时布局云服务 中心和支撑云服务中心的这么一个电力。而木头姐检查的公司呢，像 amd， 泰瑞达、卡勒、皮特，都是给 ai， 都是给这个工业基建提供上游设备的服务商。另外两家公司呢，就是航天概念股，像 rocketlab 和一星通讯。 那么这同一天被清除了这些上游标的呢？转头他又去重创了下游的云平台和核能电力，这说明他正在把投资的重心从上游的供应商转向下游的平台和刚需能源。 这看起来他不像是一个及时起意的一个短线操作，而是整体的一个逻辑的大切换。假设他的这个 判断是对的，那么接下来 ai 的 行情呢，就是看谁能把 ai 大 规模的去变现，谁能给 ai 提供稳定的电力，这比前几年他广撒网去布局 ai 的 思路更加的聚焦和明确。那么接下来呢，咱们要把注意力放到本周五的 巨头的这个五大巨头的这个财报上面，周三的谷歌对不对？还有这个微软，亚马逊和美塔将在他们的收盘价去发出他们的财报，包括这个苹果，他们的业绩也将在周四盘后公布，那么这五家公司的董事值将近超过了十六万亿美金，几乎撑起了这个四分之一的标五百， 他们的财报将会验证这几天或者这波的上涨的合理性。那么好，兄弟们大的要来了，咱们拭目以待吧！

投资女王木头姐的一季度调仓出来了，她从旧的 ai 切向了新的 ai。 木头姐一季度持仓英伟达、台积电、麦塔，却新进了博通、加商的精准医疗和太空经济。这个信号很重， 资金不是看空 ai， 而是从硬件暴涨后的旧共识，切向了未来十年的新主线。日前放出，投资向美国 s e c。 提交了十三 f 的 文件， 截止二零二零年一季度批漏的美股持仓数据显示，方舟投资一季度持有了一百八十二只股票，持仓的市值约一百二十八点五九亿美元，较上一季度的一百五十亿等 一百五十点六七亿美元明显下降。前几大重仓股包括特斯拉、 amd、 呃 crispr， 包括 等等等。很多人一看到木头姐坚持英伟达、台积电、 mate， 就 说他不看好 ai 了，错了，他不是不看好 ai， 而是在做一次非常典型的风格切换。 英伟达、台积电、 mate 都是过去两年 ai 行情里最耀眼的方向。硬件先涨，算力先涨，云厂商资本开支先涨。这是第一阶段。当市场已经把英伟达当成信仰，把 ai 硬件当成确定性的时候，真正明锐的资金就会开始问第二个问题，下一轮增量在哪里？ 答案不是继续去追最热的东西，而是往更早期、更分歧、更有想象力的方向去切。这就是木头姐一季度调仓的最重要的信号。第一，特斯拉仍然是他的第一重仓。尽管方舟 在一季度继续小幅了减持特斯拉，但特斯拉依然位列头号持仓。十三 f 数据显示，特斯拉仍然是 ark 一 季度最大持仓，持仓的价值是十亿美元级别， 这说明什么？说明木头剪没有放弃特斯拉，而是在空仓位。它真正看中的不是电动车本身，而是 robot taxi、 人形机器人、自动驾驶和物理 ai。 那 么特斯拉已经不是普通的汽车公司，它是物理 ai 平台公司。如果未来 ai 从屏幕里走出来， 进入汽车、机器人工厂和现实世界，那么特斯拉仍然是最核心的标的之一。第二，精准医疗和 ai 医疗被明显加强， c r s p t e m。 等方向获得明显的增持，尤其是 tempers， ai 代表的 ai 辅助诊断、医疗数据和精准医疗。 医疗是 ai 应用最重要的落地方向之一。我反复说这句话， ai 医疗是万亿的大市场，里面会诞生很多一倍的股票。 呃，很里面会诞生很多涨一百倍的股票，因为这里有真实的刚需，有真实的付费，有真实的效率提升。那么 ai 最终不是停留在聊天框里，而是进入医院， 进入药物研发，进入临床诊断，进入肿瘤筛选，进入生命健康。这是我为什么一直强调 ai 之后一定会进入 ai 医疗和创新药。 ai 硬件解决算力问题， ai 医疗解决生命问题。算力是基础设施，医疗是超级应用。第三，太空经济开始被重视。 r k l b j o b y a c h r 等方向持仓上升，说明木头姐继续看好太空，探索低空经济和下一代的交通。此前也报道， a r k。 旗下基金曾增加了 j o b y 和 a r c h e r。 等飞行器，飞行器相关公司的持仓。 a r k。 旗下的基金曾增加了 j o b y 和 a r c h e r 等飞行器相关公司的持仓。很多人觉得太空经济遥远，低空经济太虚，但大机会 一开始都像科幻，互联网刚开始的时候像泡沫，新能源刚开始的时候像骗局，比特币刚开始的时候像空气。那么英伟达早期也充满争议。太空经济、低空经济、 人形机器人本质上都是物理 ai。 过去 ai 解决的是信息问题，那么未来 ai 要解决的是交通、 制造、人员、物流和空间问题。第四，新进博通是非常关键的信号。博通不是普通的半导体公司，它是 ai 网络、 asci、 asic 芯片、数据中心连接和基础设施的重要玩家。 报道也提到， ark 在 二零二六年初增加了博通相关的磁场。这说明木头姐并没有离开 ai 硬件，而是从更拥挤的英伟达切向了分散的 ai 技术设施。 ai 的 下一阶段不是只有 gpu， 还有 ai， 还有 asic 网络芯片、光通信、存储交换机、 cpu、 服务器、电源、液冷 硬件。不是结束，而是分化。因为达代表的第一波共识，博通可能是代表第二波扩散，这对中国资产也有启发。港股科技和 a 股科技不能只看已经长高的硬件，也要看还没有完全定价的 ai 应用。 现在港股里有两类机会，一类是已经启动的 ai 硬件，一类是还在低位的 ai 应用。硬件先涨，应用后涨，这是产业规律。未来真正能跑出来十倍股的，可能就在机器人、半导体、游戏、 ai 医疗、 ai 云、 ai 终端这些方向里。 木头姐的调仓本质上给我们上了一课，不要迷信已经涨出来的共识，要去寻找下一阶段的增量， 它减持前期涨幅较大的 ai 龙头，并不代表 ai 结束，它加强了精准医疗、太空经济、物理、 ai 博通， 说明 ai 的 故事正在从第一阶段进入了第二阶段，第一阶段是炒算力，第二阶段是炒应用，第三阶段呢，是炒物理世界。那么第四阶段炒真正能产生现金流的平台。所以我判断未来几年投资最重要的主线不是 ai 有 没有泡沫，而是 ai 会落到哪里， 落到汽车就是自动驾驶，落到机器人，就是居身智能，落到医院，就是 ai 医疗，落到太空就是卫星和火箭，落到企业，就是 ai 软件和智能体，落到消费端，就是 ai 手机、 ai 眼镜、 ai 终端。 投资最难的不是看见今天的龙头，而是看见明天的龙头。因为达已经证明了 ai 硬件的爆发力，那么下一步就要看 ai 应用、物理、 ai 和生命科技谁能够真正接棒。我最后说一句话，木头姐，这次调仓不是撤退，而是换了战场。真正的大机会 永远不是在所有人都拥挤的地方，而是在市场刚开始分歧，刚开始怀疑，刚开始看不懂的地方。投资要赚大钱，就要在共识形成之前，先看见未来，早点埋伏。

greetings everyone， 大 伙的木头姐是谁？别听网上那些非黑即白的段子，有人叫她女版巴菲特，有人踩她是华尔街头号大韭菜。 今天我们切断所有的情绪滤镜，只用截止到二零二六年三月最新的硬核数据，三分钟拆解木头姐 k c o 的 现在的真实底牌， 全网最硬核复牌。先看最真实的价格。很多人对他记忆还停留在二零二一年，方舟冲上一百五十美元的神坛，或者二零二二年跌到三十多美元的深渊。但现实是，他不仅活下来了，还打了一个漂亮的翻身仗。 二零二五年全年，方舟的回报率达到了三十五点五。截止二零二六年三月中旬，方舟的净值似乎定在了七十到七十四美元的区间。他靠什么稳住了基本呢？答案是一张王牌和一张世纪豪礼。 他打的极其漂亮的那招玩法是加利兹。前几年全市场都在嘲笑他把数字货币 btc 看多到一百万美元，但木头姐在风暴中干了一件闷声发大财的事，死磕 btc 先获 etf。 截止到二零二六年一月底，他的方舟 btc etf 资产规模已经突破了三十三亿美。这波从二四年到二六年的加密货币大牛市以及 etf 通道红利，木头姐是吃的满嘴流油。在去中信化金融这场棋上，他的前瞻性和执行力实打实碾压了华尔街百分之九十的传统机构。 但也别吹，我们来看看他最致命的伤疤， ai 和特斯拉。我们必须客观的指出他这几年最大的战略失误，他几乎完美踏空了，因为他这几年爆表的最核心阶段， 他过早的套现，转而去压住所谓的边缘 ai 和软件应用。他把最大的重铸留给了特斯拉。但在二零二六年的今天，特斯拉的基本面非常骨感， 传统的电动车销量正在下滑。木头姐给特斯拉定下了二七年极度夸张的目标价，底层逻辑已经百分之百剥离了卖车，全部押注在了 cybercat 无人驾驶出租车和 optimus 擎天柱机器人。 换句话说，他买的已经不是一家车企，而是在赌一家聚生智能网络公司能在明后年迎来技术起点。这是一个融错率极低的世纪豪赌。那么，二六年的木头姐到底在下一盘什么样的大棋？ 就在这个月，他刚刚向华尔街讲了他最新的红光大逻辑，通缩于生产力大爆发，当市场还在盯着每年处的基点博弈时，木头姐在最新的报告中致电，美国的经济现在是一个被压缩的弹簧， 他断言， ar 带来的非农生产力将飙升至百分之四到百分之六，加上原材料等成本的降温，不仅不会有通胀，反而会带来极其强烈的通缩压力。而在通缩环境下，企业活命就必须疯狂采购极高效率的颠覆性技术，这就是他持餐的终结逻辑。 最后，那你该怎么定位这个木头节呢？永远不要拿它当巴菲特式的底仓。方舟的本质是一张做多人类颠覆性技术且自带高杠杆的宏观棋权。 二六年，如果你认同通胀彻底见体， ai 和 robot taxi 即将大爆发，那么七十美元的方舟就是一个极佳的基础局。如果你认为科技巨头是在画饼，那就立刻远离它。我是叫看透资本市场的底牌。

半导体大分歧之后，残酷的淘汰赛正式开始了，接下来务必要打起精神，看看市场最硬核的变气催化到底在哪些方向。周三盘前重要消息面，老规矩，咱们快速的先梳理一遍。首先外围 昨晚最炸裂的就是瑞银，直接把美光的目标价呢干到了一千六百二十五美元，相比现在的价格，差不多还有一倍的空间。 s k。 海力士呢，也发布了集成冷却原件的 h b m 技术， 专门解决高宽带内存的发热难题。现在 ai 需求啊，真的是全球大爆发，存储芯片已经成了供不应求的战略资源了，加上每光开始签三到五年的长期大单，相当于提前锁定了未来几年的利润，所以机构呢，也在不断的上调它的目标价位。 而 s k。 海力士这项散热技术呢，也是精准卡位，随着 h b m 对 叠层数越来越多，发热呢，已经是限制性能的瓶颈了， 谁解决了散热，谁就掌握了高端市场的定价权。那这两件事情呢，直接立好的是 h b m 存储、先进封装和上游的散热材料。 商业航天方向， spacex 的 i p o。 磁场效应正在持续地发酵，美股的商业航天板块盘前飙升，闫大柱觉得航天烧钱风险大，不敢给高估值，但 spacex 直接把摊子铺到了万亿级别。至于为什么市场没有害怕细雪 反而大涨，因为这根本不是存量博弈，而是增量的预期。你想要 spacex 上市呢？它会吸引大量被动基金和全球常见资金专门来配置这个新赛道， 相当于把蛋糕做大了，那龙头大哥在前面冲锋，那小弟们自然也跟着有汤喝嘛。这波动作呢，就直接催化了卫星制造、相控真芯片、火箭发射端以及卫星通信等吸粉赛道。最近 a 股的卫星板块其实调整的蛮惨的，主要还是被科技吸血了 啊，后面会不会跟随美股，那就要看国内资金的认可度了。而国内方面呢，同样有两个重要的动作。第一个呢，就是深圳发布规划，干要明确到二零三零年实时可用算力规模 要超过一百五十亿。简单测算一下，目前深圳已建和再建的置算规模大概在五十四点三亿左右，这就意味着未来五年要翻将近三倍， 确实还是蛮给力的，这对国产算力，尤其是深腾、练叶人以及新创是长期利好。第二呢，就是央视财经划重点了，我国短距出海订单预计暴增百分之五千，你没有听错啊， 背后的核心逻辑就是两个字，暴利啊！这也催化了 ai 内容生成工具、短距 ip 运营及跨境传媒平台等吸粉赛道。我看很多朋友都在猜， 是不是要把资金往软件上赶呢？当半导体硬件出现分歧的时候，部分资金一出，那找一些低位有业绩的 ai 应用，其实也是情理之中的事情了。 回到市场，半导体大分歧，资金开始有一高低切了，高位的科技股正在进行残酷的淘汰赛，市场正式进入到高手对决的阶段，建议朋友们保持耐心，等待核心标的的分歧机会，同时适当的收缩战线， 把注意力集中在最有把握的一到两个核心主线上。当下的行情啊，虽然折磨人，但也正是去伪纯真的过程。紧跟产业趋势最硬的逻辑，忽略短期的噪音，才能在洗盘中站稳脚跟。祝各位好运！

这什么情况？半导体如日中天，木头姐再度抛售半导体龙头，这可是激进的只买科技和创新的华尔街基金经理，他看到了什么呢？

ai 早报二零二六年五月二十五日今日发条新闻，每一达成协议接近落地，绝有案盘暴跌百分之八，至高空调破产清算债务缺口超六十二亿。木头节抛售半导体空投转头 ai 算利辛 博根大度外资累计净流入 a 股八百九十亿元，每研发出史上最强泡沫预警标股五百或赢半导体简直潮来袭，七家公司已套现一百二十七亿，长兴科技科创版 ipo 将上位 q 一 净利润，二摆成医药筹话控制权变更股票 评一条，美股达成协议接近落地，原油按盘暴跌百分之八。美中时间五月二十三日，特朗普宣布美一已基本谈成协议， 涉及重开或尔公司海峡。受此消息影响，纽约原油、布伦特原油案盘均跌超百分之八。协议若落地，有望缓解全球能源供给压力，但和条款分歧仍存不确定 性。第二条，至高空调破产计算债务缺口超六十二亿。曾经年营收破百亿、稳坐国内行业第四的至高空调宣告破产，清 二百一十四家当事人申报债务缺口超六十二亿元。其创始人李兴浩从卖冰棍起家，将乡镇小厂做成百亿品牌，但低价走量一人的打法最终导致没落。 第三条，木头节抛售半导体龙头转头 ai 算力新架构凯西伍德旗下二个基金连续抛售超微半导体、台积电等半导体龙头股，转而投资 ai 算力新架构，模仿与太空科技、低空经济等新兴领域。 美银调查显示，坐多全球半导体呈最拥挤效应，部分机构警示半导体板块波动国家军第四条无根大通外资累计净流入 a 股八百九十亿元。无根大通维持对中国股市积极预期，认为 a 股在流动性充裕与业绩预期向好双重 下，仍具备可观上行空间。今年以来外资累计性流入约八百九十亿元，该行建议聚焦人工智能、生态能源安全与机器人三大核心方向。 第五条美银发出史上最强泡沫预警，飙补五百或迎千点暴跌。美银首席策略是 part time， 警示 ai 市值集中度已历一千八百八十年，铁路泡沫极限由熊指标触发，卖出信号需等待 spacex 与 open ai 历史级 ipo 落地，以及 cpi 攀升至百分之四至百分之五，触发政策收紧，届时飙补五百或面临千点暴跌。 第六条半导体减值潮来袭，七家公司已套现一百二十七亿。 a 股半导体板块火爆之际，中规公司、南企科技等七家半导体 ai 产业上市公司， 于五月二十二日晚密集发布减值公告，涉及是雇人、核心股东及总监高多个层面，计划减值总规模达一百二十六点九二亿元。 第七条长兴科技科创版 ipo 将上会 q 一 净利润二百四十七亿。 上交所将于五月二十七日审批长兴科技科创版 ipo。 长兴科技是中国第一、全球第四大创厂商，二零二六年 q 一 净利润二百四十七点六二亿元，上半年预期营收一千一百至一千二百亿元， 若上市成功，将带来巨大财富效应。第八条百城医药筹化控制权变更股票平台百城医药公告，控股股 实际控制人及其一致行动人正谋划涉及公司控制权变更的重大事项，可能导致控制权变更。公司股票自五月二十五日开始起停牌，预计停牌不超过两个交易日。

最近木头姐大手笔买了 core wave 的 股票，根据方舟每天公布的交易数据，三月三十日、三十一日和四月一日这三天，木头姐一口气买了八万三千七百六十四股，按最新收盘加八十二美元算，这笔投资约为六百九十万美元。 要知道今年以来纳斯达克指数都跌了快六个点，再加上近期中东局势紧张，能源价格走高，科技股的日子都不太好过，结果 core wave 反而是逆势涨了百分之十五。 这家公司一直被誉为英伟达的亲儿子，他专门给 ai 做 gpu 算力服务，旗下的数据中心用的都是英伟达芯片，大客户里有谷歌和微软这种科技巨头。 今年二月他公布的四季度营收是十五点七亿美元，比预期的十五点五亿略高一点，不过调整后每股亏损五十六美分，不及预期。 好在营收同比暴涨了百分之一百一，能看出来市场对 ai 基础设施的需求依旧很旺盛。不过公司给出的一季度营收指引是十九至二十亿美元，没有达到市场预期的二十二点九亿美元。而木头姐现在选择逆势加仓，显然是更看重他的未来。 除了 corewave， 木头姐最近还买了好几家公司，包括外卖平台 door dash、 自动驾驶的 kodiak、 ai 核科技公司 oklo， 还有快要上市的 openai。 最后我们再来看一下，截至二零二六年四月二日，木头姐旗下的方舟创新 e、 d f 前十大持仓都有哪些？有需要的小伙伴们可以截图保存。

你知道方舟投资吗？你认识木头姐吗？他们最近在减持科技巨头们啊，增持医疗保健方向。 谁是木头姐呢？她叫凯西伍德。啊，这个是方舟投资的老板，人称木头姐，二零一四年创立了一家美国的资产管理公司啊，旗下的 etf 是 全球高成长科技投资的风向标。 但是今年年初啊，方舟投资发布了年度的研究报告 big ideas， 二零二六 报告点名，要重塑全球经济的颠覆性技术啊，梳理出 ai、 机器人、能源、区块链、太空生物等领域的 十三大核心趋势。报告表示，啊，全球正迈入一个由 ai、 机器人技术、能源存储、区块链以及多主学测序共同驱动的技术大加速时代， 这个将加速全球的生产力革命啊。呃，整个医疗健康领域，正处在 ai 加多主学的技术爆发的前夜。他认为到二零三零年，整个人类基因组的测序成本可能要下降十倍， 也就是从目前约一百美元降到仅十美元。那他认为科技现在高估了啊，所以旗下三只交易所交易基金合并， 这个是清仓式地减持了英伟达、 mate 这些科技方向。那未来呢？啊，对于大型的制药公司、生命科学工具和医疗科技三个领域啊，是比较看好的。 你对木头姐的观点认可吗？欢迎大家评论区搜搜看，晚上六点五十，我们直播间好好聊一聊，拜了个拜。

虽然他的业绩很烂，但他每年写的这份报告却是全球科技圈必读的东西。为什么？因为他对趋势的判断和对数据的收集，远比他的投资业绩值钱。大家好，这里是客观分享的青州。今天我们来聊一份报告，叫 big ideas， 二零二六。写这份报告的人是木头姐，也就是 cathy wood。 他 管理的方舟基金业绩其实很一般，从高峰到现在缩水了超过百分之七十。但他每年坚持出这份报告，今年已经是第十年了。为什么业绩差还值得看呢？因为看他的报告不能看方向和数据，这两样东西才是真正有价值的。 今年的报告里，木头姐指出了十四个值得关注的科技趋势，内容非常多。我今天提炼了前七个，来聊一聊，依然是干货满满，如果第一遍看不懂的，可以收藏多看几遍。 第一个，趋势， ai 正在加速一切，包括你想不到的领域。木头姐把 ai 称为赋能创新的平台，简单理解就是 ai 在 给所有科技领域踩油门。举一个实际的例子，传统药物研发，从靶点发现到后选化合物至少要十年。但有一家公司叫 in silico medicine， 用 ai 做特发性肺纤维化项目，只用了十八个月，而且只合成了七十九个分子就搞定了。现在临床前管限里， ai 驱动的项目已经占到了百分之五十，而且还在以整体行业两倍的速度增长。这还只是医药一个领域， 制造业、能源、材料，每个行业都在被 ai 重写时间轴。二零二五年前十一个月，中国 ai 核心产业规模已经超过了一万亿元， 这不是概念，是实实在在已经在发生的事。第二个趋势，马斯克要在太空建数据中心。这不是科幻木头解说，地面算力很快会遇到瓶颈。想要保持 ai 高速发展，必须把算力搬到太空去。但搬上去有一个前提，运载成本要足够低。我们来看几个数字。贝索斯的新格伦火箭实现了可回收，但运载成本依然是每公斤一千五百美元。 base x 的 猎鹰九号每公斤三千零六十四美元，这些都太贵了，但新建的成本只有每公斤八十美元。这个数字直接打开了太空算力的可能性。而地面这边，压力已经来了。美国最大电网运营商 p g m 预测到二零二七年将出现严重电力赤字，有百分之四十的数据中心建设可能因此受阻。 太空算力不是远期计划，是现实需要。就在二零二六年一月， spacex 已经向 fcc 提交申请，计划部署多达一百万颗轨道数据中心卫星用太阳能供电高度五百到两千公里。马斯克说，太空轨道能产生的太阳能是地面的四十倍，甚至已经有初创公司行动了。 starcloud 在 二零二五年发射了人类历史上第一颗搭载数据中心级 gpu 的 卫星，算力达到两千 teraflops， 这是英伟达 inception 计划的合作项目。商业航天的前景真的是一片光明，如果年轻人正在思考未来方向，这个行业值得认真考虑。 第三个趋势， ai 泡沫要破了，先看历史再下结论。一直有人说 ai 是 大泡沫，理由是二零零零年互联网泡沫时，科技投入占 gdp 的 百分之一点四，泡沫就破了。 现在 ai 投入已经占到 gdp 的 百分之一点六，所以也要崩。但这个逻辑其实站不住脚。拉长历史看，一八七零年，铁路投入占 gdp 的 百分之五到百分之六，一九二零年，汽车投入占 gdp 的 百分之三左右，都远高于互联网泡沫时期。木头姐预测，未来 ai 投入占 gdp 的 百分之三左右，都远高于互联网泡沫时期。木头姐预测未来 ai 投入规模也是历史级别的。 二零二五年一月，特朗普在白宫宣布星际之门计划， openai 联合软银、甲骨文，四年内砸五千亿美元搞 ai 基建。到二零三零年，全球算力中心投入预计还会在现在基础上再翻三倍，达到一点四万亿美元。 但过程中的风险也是真实存在的，被人公司核算到二零三零年， ai 企业每年需要实现两万亿美元营收才能回本，但预测实际收入会有八千亿的缺口。麻省理工的研究也显示，目前百分之九十五的组织表示 ai 项目回报为零。所以怎么看这件事？反对者说泡沫，支持者说革命。但有一点是确定的， 现在的 ai 公司，微软、谷歌的 ai 营收已经在实打实增长，这和二零零零年那批没有收入的互联网公司性质完全不一样。第四个趋势，英伟达的好日子可能没那么长了。 ai 热潮把英伟达推到了百分之八十五的市场份额，毛利高达百分之七十五。但 盛极必衰，挑战已经来了。先看出货量数据，二零二五年，谷歌自研 t p u 出货量预计达到一百五十万到两百万台，亚马逊的 tree name 二大约一百四十万到一百五十万台，两者合计已经接近英伟达 ai g p u。 出货量的百分之四十到百分之六十。也称证券甚至预测， asic 整体出货量有望在二零二六年某个时间点超过英伟达 g p u 出货量。 它计划二零二六年量产一百万到一百五十万颗自研 m t i a。 芯片。微软二零二七年也会启动大规模 asic 部署，但这不意味着英伟达要倒下。英伟达最新一个财季，数据中心营收五百一十二亿美元，同比增长百分之六十六。未来更可能的格局是， gpu 负责训练， asic 负责推理，两者形成混合架构， 而推理计算需求预计到二零二六年将占 ai 总算力的百分之七十以上，这正是 a s i c。 最擅长的主战场。第五个趋势， ai 能让全球 gdp 增速翻倍，你信吗？木头姐预测，到二零三零年全球经济增速会从现在的百分之三，大 大幅提升到百分之七以上。这个预测听起来很大胆，但背后是有数据支撑的。高盛研究部预测，深层式 ai 广泛普及后，每年能让全球劳动生产率提高超过一个百分点，整体拉动全球 gdp 增长百分之七。麦肯锡的估算更激进， ai 在 企业应用层面，每年能创造四点四万亿美元的生产力增长潜力 o e c d。 做了实测、客服、软件开发、咨询顾问，这些岗位用上深层式 ai 之后，生产效率提升了百分之五到百分之二十五以上。而且反常识的是，提升最大的不是顶尖高手，反而是新手员工， ai 在 帮他们弯道超车。但高盛首席经济学家在二零二六年二月也说了，二零二五年 ai 对 美国经济的实际贡献基本上是零。 所以 ai 的 生产革命不是没在发生，只是还没在宏观数据上体现出来。历史上每次技术革命都有这个实质期，蒸汽机从发明到真正推动工业革命也用了几十年。千万别用之前的惯性思维来推导未来。 六个趋势，你以后网购可能不用自己逛了。现在大家网购的流程是先搜索、看价格、看评论，再去各平台比价，最后下单，这个过程 ai 会帮你全部完成。 adobe 统计，二零二五年假日购物季， ai 推荐引流至零售商的流量 同比暴涨了百分之七百。二零二五年一月到九月， ai 带来的电商引流增长达百分之一百零九，其他所有引流方式加起来都比不上搜索这边变化更快。 got 预测到，二零二六年，全球传统搜索查询量将下降百分之二十五， 超过一半的用户会优先用 ai 获取信息。百度已经感受到了，二零二五年 q 二在线营销收入同比减少了百分之十五。但反常识的是， ai 搜索的转化率是传统搜索的四点四倍， ai 推荐中提及的品牌转化率比传统搜索还高二点三倍。亚马逊已经开始筑墙，一边封堵 chat gpt 抓取商品数据，一边用自家 ai 助手 rufus 服务超过三亿用户， 带来了近一百二十亿美元的销售额增长。巨头们抢的不是卖货，是 ai 时代的流量入口，电商和搜索平台都面临转型。第七个趋势，中国 ai 落后美国多少？答案可能让你意外，木头姐的数据显示，中国只落后美国六个月，而且在开元模型市场，中国已经处于统治地位。从模型能力上看，中国对美国是步步紧逼，但有一个最大的卡脖子变量是 芯片，台积电现在的芯片生产能力换算成算力是中芯国际的三十八倍，这个差距短期内很难弥合。木头姐认为，中国要保持竞争力，必须想办法生产出更多自己的芯片，这是绕不过去的关键，中美之间的 ai 竞争才刚刚开始。上面就是今天先分享的七个趋势，剩下七个趋势下期节目继续。 当然，这些机构的观点都应该只是大家投资的参考，并不能构成直接的投资建议。对大部分朋友而言，更建议的永远是先做好核心的资产配置，这是我们作为专业从业者过去三年的家庭账户真实记录。如 果大家想系统学习我们怎么做配置的，也可以看看我们主页橱窗新上线的科学配置课。今天分享的这七个趋势，哪个跟你最相关？欢迎在评论区聊一聊，这里是客观分享的青州，我们下期见！