PGB龙头股有哪些

国产算力全面爆发，谁才是真正的王者？这九家公司点赞收藏！第一家，龙兴，中科，国产指令级 cpu 龙头，国产替代的核心标地。第二家，海光信息，国内唯一掌握叉八六架构 cpu 技术企业。第三家，中国长城，国 产算力生态核心构建者。第四家，和盛新才，占领参股第三代 ai cpu 企业。第五家，综艺股份，持股神舟龙兴，自主可控 cpu 研发核心，有用记得加关注，峰哥接着讲。第六家，中文传媒，参股神舟龙兴，国产 cpu 产业重要参与者。第七家，最为股份， 三谷深圳同心布局自动驾驶 cpu 芯片。第八家，蓝起科技， t c i e 交换芯片龙头， ai 服务器关键配套。第九家，中科曙光，算力，全面条企业业能加 cpu， 携手发展，鼓励投研，不做推荐，投资有风险，入市需谨慎。

ai 算力需求大爆发，高端产能严重紧缺，现在 pcb 成了市场上的硬通货，二四年全球市场规模约三十亿美元，那预计到二零二七年将飙升到两百亿美元以上。再加上英伟达 robbin 机价、 pcb 价质量暴涨，直接带动了上游涨价，福通版电子部铜箔接连提价， 产业链景气度全线走高。随着 pcb 技术门槛越来越高，国内多家龙头成功突破了 m 七、 m 八、 m 九级高速版，打进了英伟达 amd， 供应链份额持续提升，三重共振引爆 pcb 市场，国产替代企业迎来黄金期。 第五家，互电股份，全球数据、通讯和智能汽车领域 pcb 龙头。 q 一， 净利润十二点四二亿。第四家，圣控科技，全球硬质电路板制造百强企业，中国大陆内资 pcb 厂商。前四，深度绑定了英伟达。 第三家，生意科技，全球第二大刚性富通版生产商，全球实战率超过百分之十三。第二家，南亚新材，富通版行业全球前十，与多家知名 pcb 厂商建立了长期的合作关系， 净利润同比增长了百分之六百一十点八三。第一家，捧鼎控股，全球最大的 pcb 生产企业，也是全球少数同时具备各类 pcb 产品研发、设计、制造与销售服务的专业大行厂商，也是 vr 两百的核心供应商。

到底什么是龙头股？很多散户一听到龙头股三个字，第一反应就是联想到涨得最多的那只股票。但我告诉你一个扎心真相，涨得多不一定是龙头。有些股票看起来很强，其实只是最后一波情绪冲高，你以为自己抓住了龙头，实际上可能只是追到了情绪的尾巴。 所以今天这条视频建议你收藏反复观看。因为你只要真正看懂龙头股这三个字，很多股票的上涨逻辑，你就不会再只看表面了。先说结论，龙头股的核心真相，不是涨幅最大，而是市场共识最强。 什么叫市场共识？就是在某一个阶段里，市场、资金、题材、情绪、投资者关注度都集中在他身上，他不是自己一个人在涨，而是整个板块、整个题材，甚至整个市场情绪都在围着他转，这才是龙头股真正厉害的地方。很多散户判断龙头，最容易犯三个错误。 第一个错误，只看涨幅，不看带动性。一只股票涨了很多，不代表他是龙头。真正的龙头往往有一个特点，他一动，板块跟着动，他走强，相关股票跟着活跃，他如果走弱，整个题材情绪都会受到影响，这叫带动性。如果一只股票只是自己涨，别人不跟， 市场也没反应，那他可能只是个独立行情。但如果他一涨，资金开始扩散，板块开始升温，市场开始讨论，这才有龙头的味道。第二个错误，只看价格强，不看资金共识。龙头股背后，真正推动他的，不是散户的想象，而是资金的共识。 短期市场里，价格上涨只是结果，资金选择才是原因。当一个题材被市场关注时，资金一定会去寻找最有代表性的标的，这个标的往往会成为情绪锚点。什么意思？就是大家一提这个题材，第一时间想到它，资金要参与这个方向，第一时间观察它，市场要判断这个题材强不强，也会盯着它， 这就是龙头的核心地位。第三个错误，只看当天强，不看持续性。很多股票某一天突然涨停，看起来很猛，但真正的龙头不是只强一天，而是能在市场分歧中反复被资金关注。情绪好的时候他能带头上涨，情绪分歧的时候，他还能被市场反复讨论， 板块回落的时候，他的表现依然会成为大家判断题材强弱的参考。所以，龙头股不是一天选出来的，而是在市场不断博弈中被资金一步步确认出来的。这里给你一个很实用的判断框架，建议反复观看。判断一只股票有没有龙头气质，不是看他能不能买，而是主要看这四点。 第一，他有没有题材地位，他是不是这个方向里最容易被市场记住的那一个，如果一个体才火了，但大家提到的不是他，那他的龙头地位就要打问号。第二，他有没有板块带动性，他上涨的时候，相关个股有没有跟随，他，走，弱的时候，板块情绪有没有降温？龙头不是孤立的强，而是能影响一大片。 第三，他有没有资金辨识度，市场资金是不是反复关注他，成交是否活跃，讨论度是否集中，真正的龙头往往不是没人知道，而是全市场都在盯。 第四，他有没有风险信号？很多散户最容易忽略这一点，龙头越强，关注度越高，波动也可能越大。当市场情绪过热，追高情绪太重，分歧突然放大时，风险也会同步上升。 所以记住一句话，龙头股不是散户幻想出来的，是市场资金投票选出来的。你要看的不是他涨了多少，而是为什么资金愿意围绕他展开博弈。你要看的不是他今天强不强，而是他在整个题材里有没有核心地位。你要看的也不是别人都说他是龙头，而是他有没有真正影响板块情绪， 这才是龙头股的核心真相。最后再提醒一句，龙头股不是稳赚的代名词，更不是看到强势就盲目追进去的理由。他只是帮助你理解市场情绪、资金流向和题材强弱的一个观察窗口。真正成熟的交易，不是看到上涨就冲， 而是先看懂背后的逻辑，再管理好自己的风险。如果你是散户，记住这四句话，涨幅大不等于龙头，涨得快不等于安全，人气高不等于值得追，能带动板块才有龙头气质。这条视频建议收藏反复观看。以后你再看到别人说这是龙头股的时候，就用这四个标准去判断， 有没有题材地位，有没有板块带动，有没有资金共识，有没有风险信号。能看懂这四点，你就已经超过很多只会看涨跌的散户了。本内容仅做股票知识科普，不构成任何投资建议，市场有风险，交易需谨慎。

同样做光膜，快中继续创 pe 三十倍，美国 rumpton pe 三百倍。十倍估值差是中国科技真的便宜，而且确实不值这个钱。新政策论，最新研报，用两套硬核估值模型把真相算清楚了，怎么比才公平？研报用了两套标尺， 第一把尺， pe 你 为增长付了多少钱？ pe 越低，增速越高越划算。第二把尺， ps 净利润率， 你为收入付了多少钱？利润率越高， ps 越低越赚钱。八个 ai 核心赛道，国内龙头到底贵不贵？直接上。结论， 第一个惊喜， pcb， 盛虹科技沪电股份盈利增速百分之一百到百分之一百六十， p e 却只有三十到八十倍。 而海外龙头新兴电子增速差不多， pe 却飙到一百五十倍以上。不仅 pe 便宜，看 ps 利润，国内净利润率百分之十五到百分之三十，海外只有百分之五到百分之十五，但国内 ps 反而更低。 结论， pcb 国内双重低估，性价比之王。第二个挖地云厂商腾讯、阿里百度净利润已经追到百分之十到百分之三十五，和海外巨头差距不大。但 ps 呢？ 国内两到八倍，谷歌微软八到二十倍。同样卖一块钱的云收入，海外市场给的价格是国内的两到三倍。 ai 应用爆发云是卖铲子的，感觉明显压偏了。 再看算力，租力更有意思。国内协创数据，净利润百分之十到百分之十五已经赚钱，海外明星 corewave nebius 利润率负百分之十到负百分之二十五还在烧钱换规模。 但海外 ps 四十到一百二十倍，国内只有二十到四十倍，赚钱的反而更便，这合理吗？ 当然不是所有赛道都便宜。存储板块，三星美光 s k 海力士净利润百分之五十到百分之九十， ps 只有十到三十倍。国内赵毅创新江波龙利率百分之十到百分之三十， ps 却二十到六十倍。海外巨头吃尽了 ai、 h p、 m 和周期反转的红利，国内反而偏贵。材料设备也一样。北方华创中微公司 pe 六十到一百二十倍， 而应用材料拉姆研究 pe 只有二十到六十倍。国产替代的故事很燃，但估值溢价也确实存在。总结一下这张估值地图， pcb 云厂商算力租赁，国内明显被低估。三套模型交叉验证，光模块、光纤、光缆、 cpu 估值合理，没有惊喜，也没有惊吓。存储材料设备估值偏贵，需要更强的盈利来填平沟壕。估值是秤，称的是未来的重量。 中国科技龙头的这杆秤，有些压得太低，有些抬得太高，机会往往就藏在这错位的缝隙里。数据来自新政策略，仅做公开资料整理，不构成投资建议。关注 x x， 用数据看穿估值真相。

那今天四千八百余成交量，你这么大的成交量，你明天怎么维系呢？对吧？而且今天绝大部分的龙头是放量往下走的。对的，你怎么去维系这样的情况呢？你有这么多钱吗？所以现在我的考虑就是，我不怕它高，但是我怕它放量， 就你看前面一路量能很平缓，我是一直看涨，我不怕的，但你现在放了这么大的量，而且走加速，我是有点害怕的。 所以从这一点上来说我，我说一下我后面的一个布局点啊，第一肯定去做行业的龙头，因为享受立那个行业蛋糕的一定是他们，而不是一些五十亿、六十亿或者一百亿左右的公司。蹭概念的公司一定不是他们。你说这个东西没有技术背篓，但他有关系，在 我跟人家深度绑定了，你再来抢份额，其实很难，除非你做的真的非常好，对吧？就像以前的苹果一样，我要抢你的订单，那除非我真的做的好，否则你很难去抢掉的。那现在这些光模块都都是有自己深度绑定的一些公司，所以业绩确实有保障。所以首先一点我就是考虑就是大事，值得一些龙头的公司， cpu 和 pcb， 那 在这里我说了，一定是等你要么挣到，要么就给我跌下来，如果上涨我承认继续踏空，我就继续等待，因为你在这里追涨就是我说的双刃剑啊，风险很大。嗯，就你可能说，哎，明天，呃，我就赚了五个点，很开心，但明天也可以跌五个点，甚至可以跌更多，就在这里，成本价决定了我的止损和盈利 就在这里，我没有办法估我的止损在哪里，而这一点我要提醒就是，尤其是没有止损习惯的朋友，你在这里买股票一定要小心了，就大家一直会惧怕，就我在前期一直讲 c p o p c b 的 时候，大家一直惧怕，就是，哎，老胡要把我挂山顶上了，要把我套在上面了。 那这里其实我觉得你应该考虑这个问题，如果你没有止损观念的话，你真的有可能被挂在山顶上面，因为他我说了，他一定是领先业绩崩掉的， 真的等中报出来不好的情况下可能就已经晚了。但我不是说不是说他见底，我刚才说过了，我做还是要做他的，所以在这里我的心向就是，既然你这些行业龙头在开始走调整了，那我就等你调整的节奏，一点一点的开始上仓位，但是做的一定是行业龙头，因为我说了，我是价值投资者， 我做的一定是基本面驱动的行情，而不是短线热钱炒作的行情。所以 pcb 和半呃 c p u 今天有个共性，就是龙头的个股今天都表现的不大好，不是走势的龙头啊，是行业的龙头表现都不大好，所以我觉得有机会后面两天就观察一下它怎么去走，是调还是正，然后再选择用合适的仓位，合适的位置去做切入了。

我已经把那四只龙头股已经加入自选股了，这几天放假，我又把股票全部研究了一遍，发现那几只龙头股他会不断的创新高，只要指数一涨，他就立马上去创新高， 越是不敢买，他就越是涨，只要牛市不结束，他们就倒不了，只有哪天他们倒了，牛市才会结束。 前两年我没有这个经验，我要有这个经验，在二四年年底的时候，就找这种龙头的涨幅大的，然后来买，那么二五年、二六年这两年都能挣很多。我们往往都觉得这个股股价高了，这个股位置高了，这个股已经涨了很多倍上来了。但是呢，四月份你就会发现，他们继续的创新高， 根本不存在什么高了。我的计划是从明天开始，这四只股票哪一只股调下来，只要他从最高点向下有空间了，有个百分之六以上的空间了，我就进去， 我分批的进，赚钱了就跑下去了再买。反正这四只股我准备长期盯着他，一直把他做到这一轮牛市结束，因为只要牛市还在继续上涨，他们都会继续创新高。

股友们来了，好久没有更新了，今天更新一下，最近这个行情是越来越的二八分化啊，该涨的啊，它是一个不落下一直猛涨啊，然后其他啊，小盘股、微盘股被吸血的很严重啊， 我在科技 pcb 里面啊， pcb 啊，上游啊更加好一些，然后 cpo 也很好啊，那个龙头今天又是创新高了，继续看好科技方向。

听我一句话，把你们手中的杂毛股票割肉割掉吧，你也不要去再等它上涨指数向上的一个回调了， 你的个股永远不会跟上涨指指数是同频的，最多是一个补涨。你们有没有发现，我们的创业板指数首次超过了上涨指数，而且创业板指数到现在为止还没有向下拐头， 没有，嗯，有向下调整的那个趋势，而且各大板块的科技股反复横跳， 有些科技股已经进行了一波向下的调整以后，重新拐头向上了，而我们手中的杂毛呢，还在老地方啊，千年等一回，永远也等不过来。 其他板块的科技股呢，已经反复横跳，所以说导致我们的创业板 在进行一个载浮的，载浮的一个调整以后继续上攻，而且甚至超过了我们的松针指数，所以说啊，把我们手中的杂毛给割掉吧， 而且我们要做柯基股里面的龙头，龙头，一定要做龙头啊， 我们要么在龙头里面永生，要么在龙头里面灭亡，否则我们二零二六年这，嗯，这一股指数的拉升， 我们会和指数形成一个脱节，除非我们就做龙头， 这是真的。兄弟们，你看看我们，我们的电力板块又重新有向上高头的那个气势了， 包括仙境封章，包括光通信，都有一些慢慢向上勾头的趋势啊，而我们手中的个股呢，还是绿的，还是在地位反复横跳？ 看到这里，你觉得如果对你有用的话，请你别忘了把关注点上，一个小小的关注可能改变你今年的一个股票账户的红和绿。

在股市里会经常听到别人说要买就买龙头股，等行业板块起飞了，龙头股一马当先，这句话真假还有待商鞅。但是什么是龙头股呢？龙头股一般是指在一个行业或板块中，总有那么几只股票具有影响力和号召力， 其股价的涨跌都会对同行业板块的其他股票涨跌起到引导和示范作用，因此受到许多投资者的关注，这些股票被称为龙头股。 龙头股一般具有什么特点？第一，具备资金关注度高，流动性好，板块启动时率先上涨，调整时相对抗跌。 第二，涨停是龙头股的标志，尤其是上涨初期，有助于筛选出优质股。第三，重大利好也是考察龙头股的条件之一，例如行业景气提升、政策支持等利好。 虽然说龙头股在行业中地位显赫，但是投资者们还是要注意，不意味着买到龙头股就代表着其投资一定盈利， 投资仍然需要考虑综合因素，保持谨慎的态度。

主力到底有哪些洗盘方法？今天就带你一一讲解清楚，比如这里的跌停洗盘法，这里的连续阴跌洗盘法，还有长期横盘折磨散户耐心的洗盘法，最后就是在高位调整的种洗盘方法， 那么比较有意思的就是这个跌停洗盘法和这一个高位调整，我们分别有不同的应对对策。我们先来看这一天跌停，首先我们观察到这里有一波走势，这一天有一个涨停，那么在涨停之后的三天就迎来了一个跌停， 下方成交量是明显在缩量递减，那么很明显主力在做什么？主力是在把短期获利的散户洗出去，我们观察这一天的分时图会发现，早上就直接把股价摁在了跌停板，那么在这一个时间段跌停板炸板了， 并且下方是有非常多的成交量的，那么主力这是在干什么？没错，这就是在吸筹洗盘手法当中，跌停洗盘是主力最为残忍的一种方式，那么它不仅让短期获利的散户可能利润几乎归零， 并且主力自己还能在最低价捡到非常多的筹码。我们再来看跌停后的第二天，那么这里我们也能发现主力非常残忍， 开盘就是低开，但是低开之后就直接向上封板，带着之后就是一波主升浪。那么我们再来看这几天的走势，我们发现这里有三个涨停板，三板定龙头，龙头股，我们有一个做法叫做什么叫做龙头低吸，龙头低吸怎么做？ 这个好方法大家也可以学一下，我们点击划线，打开黄金分割线，选择第一个涨停板的最低点和最后一个涨停板的最高点，那么我们就划出来了这个黄金分割线，我们观察这个黄金分割线零点六一八和零点三八二这两个数字的地方， 零点六一八是十一点零五，我们可以观察到现在的股价是十一点零六，那么对于这一个站法，我的理解是在零点六一八的位置和零点三八二的位置，我们可以做一个小仓位的尝试，博弈后期的上涨。 但是我们在做龙头低吸的时候，一定要买阳不买阴，因为你买阴不知道第二天会不会加速下跌，但是买阳很有可能他已经起稳。那么对于这种龙头股低吸战法，我们之前有一个比较成功的例子是美利云， 那么我们来看这一只，这三天也是有三个涨停板，三板也是定了龙头，那么后续就是一个调整区域，调整之后 再是开始往上走，那么这个黄金分割线怎么用呢？我们注意零点六一八的位置，股价是十六点二九，那么这三天我们可以观察得到十六点六五，十五点九六，价格大概是在十六点二九左右，我们如果选择在这一个阳线买入， 后续就吃到了这么多的利润，但是这是一个成功的案例，我们也有很多没有成功的案例，所以我们一定要设置好保护位， 避免太多的损失，我们也可以设置在零点三八二，也就是十五点二六的价格，所以高位的股票我们等调整等机会，而不是直接上去就去追涨， 你追涨只要遇到了调整，你就会受不了，一割肉他最后又会涨上去，这就是为什么散户他总是赚不到钱的原因。好，那么这里是然哥拆解，感谢你的关注。

软件股要翻身了，今天软件股龙头思路盘中暴涨超过百分之三十九，彻底粉碎了软件末日论，他的财报全面大超预期，赢收同比暴增百分之三十三， eps 大 超预期，而且大幅增加了资本支出。 vr 也不仅没有取代软件，反而让软件股重新加速迎来春天。今天无人机板块又迎来了暴涨， 红包无人机盘中暴涨超过百分之三十， u m a c 无人机更是盘中暴涨近百分之七十，无人机未来的发展方向越来越明确了。大家好，我是华尔基大叔。今天是二零二六年五月二十八日，美股市场今天继续上涨，再次创下历史新高。 标普五百收涨百分之零点五八，收盘价七五六三点。那只收涨百分之零点九一，收盘价 两万六千九百一十七点到晴似未涨百分之零点零五，依然收到五万点上方五零六六九点。今天美股市场继续上涨，主要是受到了三条消息的推动，第一条消息是海峡和谈顺利延长停货协议， 第二条消息是上午公布的通胀数据好于预期。第三条消息是软件股强势反弹，打破了软件末日论，软件股带领整个市场上涨。我们重点来看通胀数据和软件股是如何打破软件末日论谣言的。这两条消息， 今天刚公布的通胀数据，个人消费者价格之初， pc 一 四月份上涨百分之零点四，略低于市场预期的百分之零点五。年化通胀率百分之三点八，和市场预期的一致，但是这个数据依然是偏高的， 剔除了食品和能源这两大类波动比较大的项目之后呢？核心 pc 一 四月份上涨仅有百分之零点二，低于市场预期的百分之零点三。 年化通胀率百分之三点三也符合市场的预期，但是这显然高于美联储的百分之二空通胀的目标。 按照四月份核心 pce 只增长百分之零点二来算呢？如果接下来每个月都能保持这个增速的话，一年后的核心通胀率大概会降到百分之二点四左右， 也就是到二零二七年的四月份，就非常接近于美联储百分之二的空膨胀目标了。市场认为目前百分之三点三的年化数据是滞后的，重点要看未来一年的走势， 这是市场最关心的。所以今天的 pce 数据年化通胀率虽然高达百分之三点三，美股市场仍然能够大幅上涨的原因，但是美联储 和市场关注的点还有点不一样，美联储更要看到在连续多个月之后都是百分之零点二的通胀率才可以，甚至是更低的增长才行，否则美联储仍然会保持高度的警惕。 所以呢，在很多时候，市场的表现和美联储的关注点不是同步的，甚至是相反的。今天美国商务部公布了第一季度修正后的美国 gdp 数据，有点令人担心。 今年第一季度修正后的美国 gdp 年化增速仅有百分之一点六，这预示着美国经济正在明显的降温，这是很关键的因素， 因为美国经济的增长引擎是消费，现在消费已经开始明显变弱，尤其是美国个人储蓄率已经跌至二零二二年六月以来的最低水平， 虽然消费还没有停滞，但是目前已经不再是靠收入增长在支撑消费， 消费支出增长了百分之零点五，但是收入增长几乎为零，收入没涨，消费却在继续的增长，那么普通民众呢？只能靠刷信用卡消耗之前的存款或者借钱来维持消费。 但是在另一方面，我们会看到耐用品订单却出现了暴涨，像飞机、电脑、工业设备、家电等订单都在大幅增加， 这说明企业资本开支依然非常强劲，尤其是 ai 投资周期依然火热，像数据中心、 gpu 服务器、电力设备、网络设备都在疯狂的投入。这就是我们看到当前美股市场为什么如此强劲的原因， 是科技股推动了整个美股市场， ai 投资周期的强劲现在终于在软件股身上体现出来，软件股不仅没有被 ai 替代， 而且 ai 的 红利正在外溢到软件股行业。今天的美股市场上涨实际上是由软件股带动的，这是因为昨天排后两大龙图软件股 snow 和 crm 公布的业绩非常的强劲，尤其是 snow， 不 仅财报超预期那么简单，而且透露出整个 ai 技术设施的四个重大的趋势，一是软件股，尤其是数据平台重新进入 ai 资本开支的核心。 二是 arm 架构的 cpu 正在 ar 数据中心里快速崛起。三是代理社 ai 正在改变芯片需求结构。四是 snow 开始从普通的数据仓库公司转型成为 ai 数据操作系统。 先来看石头股价今天盘中暴涨超过百分之三十九的原因，那就是他的最新财报，每股收益 eps 零点三九美元，大超预期的三毛二。营业收入十三点九亿美元，大超预期的十三点二亿美元，而且同比增长百分之三十三， 这是非常强劲的增长。对于一家已经有六百多亿美元市值的软件公司来说，这百分之三十三的增速在二零二六年的软件行业里已经是属于重新加速。 同时， snow 的 ar 业务已经有一万三千六百个账户正在使用，它的 call tax code 有 七千一百多个账户在用。 context code 是 思诺的一项重要的 ai 业务，允许企业构建 ai 一 阵，运行大语言模型，调用企业数据，自动生成代码，管理 ai 工作流，这就把思诺打造成了一个 ai 数据中输。 市场之前担心 vr 会替代传统的软件业务，企业会削减软件的预算。思诺的这份财报告诉市场，你们的担心都是多余的，人工智能不仅没有取代软件，而且让思诺重新加速了。 真正让市场震惊的是，思诺向亚马逊云平台发出了未来五年六十亿美元的大订单，平均每年就是十二亿美元， 在此之前，这是想都不敢想的事情。在二零二零年， seed 签的还是五年十二亿美元， 二零二三年就升到了二十五亿，现在直接飙升到了五年六十亿，这成文说明 seed 的 ai 业务需求正在爆发式的增长， seed 正在把它的数据能力升级到 ai 工作流的数据操作系统。 所以市场通过这份财报呢，开始重新相信思动这些软件股不会被 ai 取代，而且会成为 ai 基础设施平台。从思动的 ai 前景来分析，我们可以推断出 未来的 ai 正在从聊天机器人转向代理式 ai， 这会大幅提升 cpu 的 重要性。未来 ai 基础设施会形成明确的分工， gpu 负责大脑的运作， cpu 负责调度系统。因此越来越多大厂开始转向 ar 架构的 cpu， 像谷歌、微软、亚马逊、 mate 都在大规模采用 ar 的 架构的 cpu， 因为它更省电，能耗更低。 ar 架构的 cpu 功耗远低于传统的 x 八六，这就是 ar 时代可能推动 cpu 发生的一次架构革命。 这对于英特尔和 amd 来说呢，是一个致命的打击啊。所以英特尔和 amd 要赶快做好新业务， 否则传统的 cpu 市场会很快被阿玛吞食掉。最近一段时间英特尔股价大涨，就是因为它的 cpu 业务享受到了 ai 红利， amd 也因为 cpu 业务享受到了红利。趁着现在红利还在，英特尔要尽早把代工业务做起来。 我之前很不喜欢英特尔搞代工业务，现在看来，英特尔错过了二零二二年第一以来的 ai 大 潮，也只有把代工业务做起来才是它的唯一出路了。 同样 amd 也是如此， amd 要尽快把 gpu 和 ai 整机业务做起来，否则以后的日子会非常的艰难。 今天我们看到阿姆的股价盘中大涨超过百分之十五，正是因为阿姆架构的 cpu 在 未来将会享受到更多的 ar 红利。瑞穗分析师把阿姆的目标价从二百九十美元上调至三百六十美元，阿姆的股价今天最高触及到三百四十九美元。 思诺的财报以及未来发展前景让整个软件行业看到了光明。昨天盘后另一只软件巨头 crm 公布的财报其实也是非常的强劲的， 营收和每股收益 eps 都大超了预期，而且 ar 业务高速的增长，但是 crm 的 股价却在今天已下跌百分之三低开，然后上涨超过百分之二， 到收盘下跌了百分之零点八左右。这是因为市场担心 crm 的 整体增长，但看 ar 项目的增长， crm agent force arr 从前一个季度的八亿增长到这个季度的财报的十二亿，增速是百分之三十，确实很强， 但是它的传统软件业务出现放缓，市场担心的是 crm 的 ar 业务增速能不能抵消传统业务的放缓。同时 crm 的 ar 大 规模部署还没完全确认， 但是我非常确信 crm 的 ar 大 规模部署只是晚一点时间，但是它的整个财报结构发生了正当的变化，这是市场上大多数人忽略的地方。 c r m。 现在把它的 ar 业务 alien force 和 dota 三六零单独拿起来，就像微软加国的动作，非常像把 ar 收入单独拿出来计算。 它这是在告诉市场， c r m。 已经不再是传统的萨斯软件公司了，它的 ar 增长加速可能在今年下半年就会实现，这从 c r m。 上调全年 e p s。 就 能看出来。 今天市场盘面上最为火爆的除了软件板块之外，还有无人机板块。花儿节日报报导说，川普政府正在为多家无人机公司提供资金参股，这些无人机公司就像之前类似于参股英特尔的代工业务， 参股 rbm 的 量子计算，参股关键矿产业务一样，这导致整个无人机板块暴涨，我一直质疑的红包无人机盘中暴涨超过百分之四十一，川普大公子的 u m a c 无人机公司盘中共是暴涨近百分之七十。 无人机产业正在成为美国的国家战略产业，正在迎来美国国家级科技资本的投资，希望朋友们都能在无人机身上收割一波，先把美国的国家科技资本收割了再说。

pcb 厂已经掌柜了，但挖金的铲子还在低位， pcb 设备才是被低估的挖地。这不是周期股反弹，是 ai 赛力在重塑整条产业链。天风证券最新研报，强靠 pcb 设备与耗材，正迎来材料涨价与需求紧攀的双重暴击。核心标的大足数控、新奇微装、东微科技、耗材端看鼎泰高科、沃尔德、新锐股份。为什么 pcb 这么景气？ 底层逻辑先说清楚为什么景气。传统 pcb 是 周期行业，但 ai 算力打破了这个周期，带来了三层结构性变化。第一层， ai 服务器里的 pcb 变贵了五到十倍。 普通服务器里的 pcb 就 像普通居民楼的电路板，层数少，工艺简单。 但 ai 服务器，特别是英伟达 l p u l p x 这种机柜级方案，里面的正胶背板从七十八层跳到一百六十八层，还要搭配高阶 h d i 和封装基板， 层数越多，密度越高，工艺难度指数级上升，单机 p c b 价值量直接翻五到十倍。光模块从八零零 g 升级到一点六 t， 对 应的载板也要同步升级， 这不是多卖了几块板，是每块板都贵了好几倍。第二层，原材料涨价且供不应求， ai 服务器跑高频信号必须用 m 八 m 九级高端附铜板，这种材料国内能做的厂家极少， 二季度龙头已经启动新一轮涨价，金价再涨百分之二十以上，高端材料涨幅更猛，更关键的是，这些材料实行配额供货，下游 pcb 厂有钱也未必能买到，典型的供给应约束。 第三层，扩展很难，仅期周期至少两年，头部 pcb 厂商订单已经排到二零二六年前年下游想扩展非常迫切， 但高阶 pcb 不是 砸钱就能扩出来的，需要更先进的铺光机、激光钻机、电镀设备，这些设备交期本身就要十二到十八个月， 设备厂产能有限， pcb 厂扩产就得排队等，所以这波景气不是短期炒作，是至少两年的硬切口 标的。拆解设备端看，三家大足数控超快激光钻机在各大 pcb 厂商批量交付，正交备版 m 九材料已通过头部厂商验证。 另外，光模块载板对超快激光钻机需求巨大，每一千万只一点六 t 光模块对应一百台超快设备。 新奇微装 pcb 铺光机发货维持高景气，先进封装及 co 二激光钻机业务弹性更大，估值空间更高。 东微科技三合一电镀设备打破海外垄断在手，订单充足，产能利用力提升，带来利润大幅改善。 耗材端看，四家 m 八、 m 九材料带来钻真量价倍数级增长， aipcb 耗材供需结构性缺口或持续两年以上。 鼎泰高科是 ai 钻针龙头，沃尔德金刚石钻针进展值得关注。新锐股份收购汇联电子切入赛道。明道光电收购下肢精密布局 两点三十分到三点结尾。近期 p c b 厂商涨幅已高，但设备与耗材端刚启动，大族数控、新奇微装等已创新高，产业链通胀逻辑远未结束。 再次提醒，本视频内容仅作信息梳理和逻辑推演，所有涉及各股部分均来自天丰证券公开研报整理，不构成任何投资建议，请独立判断并注意风险。关注我，给你拆解硬核科技核心逻辑。