达实智能有城市更新概念吗

一分钟读懂一家被低估的上市公司第十六期，今天我们来聊一聊这家被疯狂炒作闪货跟风买路的 ai 业人假龙头公司，达时智能。 最近这只股票真的太离谱了，两块九的低价，短短几天直接拔地而起，而很多人以为他是新出来的帅利黑马业人龙头，急着冲进去交学费，今天我们直接看底牌，把它的真面目，大风险，还有到底值不值钱， 一次性说明白。这家公司大本营在深圳，以前就是个在工地干苦力活的，给大楼、医院、地铁装落电，按监控，搞点智能化工程，说白了，以前就是跑工地的包工头，干最累的活，赚最低的血汗钱。 前几年运气还差，到处乱投资，踩了一屁股雷，一年就能亏掉几个亿，差点把自己玩到退市。所以他的股价常年就是两三块，躺在泥坑里，根本没人看。那为什么最近突然坐上火箭，天天涨停？ 大家听好了，真不是因为他赚到钱了，纯粹是被大风暴给吹上天的。现在市场都在找便宜的盘子，小的液冷概念股 扎实智能，刚好一头撞上了风口，他身上被贴满了标签，什么 ai 节能、液冷机房、小米概念，加上他股价便宜，市值又小，轻轻一推就能拉起来， 展户什么都不知道，看他长就一窝蜂跟着买，几天时间直接翻倍。但是最关键的来了公司自己都被吓到了，赶紧发了公告出来辟谣，直接把这层遮羞布给扯了下来。我们看二零二六年最新的一季报， 公司营业收入确实有五点一六亿元，同比还增长了百分之十七点九五，看似在好转，但实际呢，公司在公告里说的明明白白。第一，我们不生产液冷设备，不造机器，没有硬件厂，我们只是做软件，给机房省电的，跟真正的液冷龙头完全是两码事。 第二，算力加液冷的订单，一年到头加起来才七千多万，对比人家一年几十亿的盘子，这点芝麻大的业务根本动摇不了大局。第三， 直到二零二六年一季度，公司规模净利了，依然是亏损一千六百万元，虽然亏的比以前少了，但他现在还是个在亏钱的公司。这就有意思了， 展户以为买到了科技新贵，结果公司自己老实交代，我还是那个在工地干弱电，还在亏钱的传统工程股。 他唯一的沾边的一点就是那个给机房省电的控制系统，虽然符合方向，也有落地项目，但是块头太小，赚不到大钱，根本撑不起现在的股价。一句话，这就是个工地出身的传统工程股， 被市场硬塞了，一个科技龙头的面具公司都亲自卸妆打假了，千万别在山顶上无脑帮人站岗。

近期 a i o t。 智慧物联赛道持续走强，达石智能近期市场表现非常亮眼，很多朋友都在问这家公司最近为什么突然走强？它的核心价值到底在哪里？ 今天我们纯从产业和基本面角度客观带大家看懂这家企业。首先简单说一下达石智能是做什么的，它是国内老牌的智慧空间加互联网国家级高新企业，简单理解就是给建筑、医院、地铁、数据中心做全套的智能化、智能化、数字化系统。 我们平时看到的智能楼宇、自动控温、智能安防、能耗管理、机房智能调控大部分都是它的核心业务。公司扎根行业近三十年，技术全部自主可控，也是国内少有的拥有自研 a i o t。 互联网平台的企业。 它这波整体走强，核心原因就是 ai 赋能传统物联行业景气度全面提升。过去的互联网只是简单的设备联网，而今年开始行业全面升级，接入 ai 大 模型，实现自动感知、自动判断、自动调控。 达时智能刚好踩中这波产业升级风口，把 ai 和智慧建筑、智慧能耗深度结合，整体业务含金量大幅提升。 再看公司真实的经营情况，我们结合最新一季财报来看，公司整体业务稳固修复，营收保持稳健增长。核心的智慧空间解决方案业务占比接近八成，是绝对的主业基本盘。 业务结构上，目前已经形成四大成熟隧道，智慧建筑、智慧医疗、智慧轨交、数据中心、智能管控。它的优势非常鲜明，第一是节能技术壁垒高，很多地标、碳中和建筑、绿色楼宇都是用的达十的节能控制系统，节能效果稳定突出。 第二是项目资质过硬，长期服务三甲医院、城市轨交、大型数据中心，客户质量非常优质。第三是开始布局海外项目，业务版图在持续扩张。 而且公司近几年持续加码 ai 研发，引入专业技术团队，把大模型融入互联网平台，让传统的智能化设备变得更智能、更高效， 完成了从传统工程企业向 ai 互联网科技企业的转型。当然，我们客观看待企业目前也存在一些发展短板。首先，智慧工程行业属于充分竞争行业，市场参与者较多，行业整体竞争压力偏大。其次，公司很多项目属于工程类，订单交付周期偏慢。 最后， ai 物联虽然前景广阔，但目前整体还处在落地推广阶段，短期业绩释放相对温和。 整体总结一下，达石智能和普通的工程公司完全不一样，它是传统主业打底、 ai 科技升级赛道景气反转的成长型企业。一托国产 ai 技术迭代全国智慧建筑升级、数据中心节能改造、新型城镇化建设， 它的长期成长逻辑非常通顺。这波行情走强，本质是市场对它 ai 加智慧空间新定位的重新认可，属于产业趋势带动的基本面修复。 未来随着 ai 互联网持续普及，绿色节能政策持续推进，这类拥有自研技术、成熟场景、优质客户的头部企业成长空间会进一步打开。你觉得 ai 智慧空间会成为接下来的主流赛道吗？达时智能能不能彻底完成科技转型？欢迎评论区一起交流。

达时智能六天暴涨百分之六十四，但去年巨亏六点五三亿，这反差你敢信啊？暴涨和巨亏同时发生，这公司到底啥情况啊？ 咱们先看基本面，去年全年亏六点五三亿，是上市以来最大亏损，尤其是第四季度，单季就亏了七点三三亿，相当于前面三个季度还赚了点。年底集中暴雷。我的天，这暴雷也太突然了吧。那营收呢？总不能也差成这样。 营收二十点二五亿，同比降了百分之三十六点一五，近五年营收年均下降百分之八点五，相当于越做越小。毛利率只有百分之二十点二六，比前年降了七个多百分点，连行业平均百分之三十一点一八都差远了，那赚钱能力肯定崩了吧。 净利率负百分之三十二点八五 r o e 负百分之二十一点三三，都是负数，等于每赚一百块，营收要亏三十二块多，而且营运效率全面恶化，存货周转要三百三十二天，应收账款收回来要两百八十四点七天，钱全压在外面， 那公司现金流不得崩？还有那个 a i o t 概念不是炒的挺火吗？他们这块咋样？ a i o t 签约额才七千八百四十七万，占营收不到百分之四，基本就是蹭概念， 研发投入还降了百分之三十四点六八，只有一点零八亿，连研发都舍不得花钱。实控人去年十一月还被立案调查过，后来解除了，但控股股东还被立案调查过，后来解除了。但股价四点八零元，到底值不值这个价？ 用 dcf 算内在价值才二点八四元，现在股价高估了约百分之六十九， pb 三点七二倍，在历史上排百分之七十五分位，可比公司均值才二点六零倍，估值溢价百分之四十三，明显贵了。那技术面呢？涨这么多，是不是有啥信号？ 七天六百，累计涨百分之六十四点三八，但 rsi 已经到八十二了，严重超买，换手率百分之三十八点四九，是日常百分之三到百分之五的好几倍。筹码分歧很大， 短期均线是多头排列，但股价离均线太远， macd 的 df 也偏离零轴过远，随时可能回调，支撑位大概四块，阻力位在五点二五元。 那是谁在拉股价啊？主力资金动向咋样？近五日主力净流入四点四五亿，但五月二十一日当天就净流出四点二八亿，分歧巨大。 主要是游资佛山系在主导，竞买了二点三九亿，机构只买了八千三百五十七万，参与度很低，而且经营现金流是负六千零二十四万，和股价暴涨完全背离，融资余额倒是涨了百分之九点九九，北向资金持股才百分之零点九八，根本看不上。 那为啥突然涨这么多？是有啥催化剂吗？主要是蹭 a i o t 夜冷智能机器人的概念，行业本身倒是有增长，中国智慧建筑市场二零二五年约六千五百亿，二零二七年要破八千亿，年均增长百分之十一，但达时试战力不足百分之一，根本没吃到行业红利 可能的催化剂，使 a i o t。 平台签超五千万的大单，或者二三季度营收正增长，毛利率回到百分之二十五以上，二零二六年扭亏为盈，那风险呢？涨这么猛，会不会跌回去？ 风险不小，概念炒作退潮的概率很高。有观点提到，股价可能跌到二点五到三元。另外公司应收账款十三点二一亿，合同资产十点四九亿，坏账风险很大，万一收不回来，亏损还会扩大。而且公司已经两次发风险提示公告了。 今天这些数据都来自曾叔的言报，感谢曾叔的深度分析，不然咱们哪能把这公司扒的这么透。是啊，数据说话才靠谱。对了，咱们得说清楚。本内容仅为个人学习与生活规划经验分享，不构成任何决策建议。 相关领域存在不确定性行动，请结合自身情况谨慎判断。错投资这事可得自己多琢磨，不能光看表面涨跌。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天呢我们想聊一聊啊，这个最近大家都很关注的一家公司啊，达石智能， 看看他到底在技术上，产品上有哪些亮点啊？包括他在整个行业里面处于什么样的位置啊？竞争情况怎么样？包括他最近有哪些新的动向，发展前景究竟如何？没错，那我们就开始今天的分享吧。咱们先来看第一大块啊，就是达石智能的技术和产品的亮点， 那我们先来聊一聊它的这个核心技术，它在技术上面到底有哪些让人眼前一亮的地方。它们最核心的就是这个 a i o t 智能互联网管控平台啊，这个平台已经升级到了七点一的版本， 然后它是一个所谓的 e plus 四 plus n 的 这种架构，它可以连接几乎所有的主流的建筑机电设备，而且它的这个数据的接入和管理的效率是提升了一半。 对，还可以就是说同时对接多个这种国产的大模型，就它的这个数据的安全性和自主可控是非常强的，听起来技术实力确实很强。然后呢，他们还发布了这个 does agent two point o， 就是 这个智能体的架构啊，有一个超级智能体加上五个专业的智能体， 可以实现这种跨场景的协调和自然语言的这种交互，它们的这个边缘计算的终端可以做到百万级的数据点的实时的处理，它们的这个平台也通过了这个 c m m i 五的认证，也有很多的这种专利和软著，它们也参与了很多国家和地方的标准的制定， 这整个的这个技术布局是非常全面的。那这个达氏智能它的这个产品到底在哪些行业，哪些场景下面有落地呢？比如说在智慧建筑和园区里面啊，他们的这个 a i o t 平台，加上这个 e m c 零七的这个节能系统，可以做到这个能耗降低四分之一以上。 然后呢？呃，深圳的达氏大厦就是一个典范啊，还有像华为的园区、腾讯的园区都有用到他们的这个节能和停车的方案， 看来确实应用的范围非常的广。对，没错没错没错。然后在医疗行业他们有这个精益手术室，还有这个智能物流系统啊，服务了超过七百家三甲医院。在地铁领域他们也有自己的这个综合监控和售检票系统啊，覆盖了三十多个城市数据中心，他们也有自己的这个 ai 节能和夜冷方案， 而且他们的这个安防也是做到了这个。呃，很高的一个认证，就是他们的这个平台是完全自主可控的国产化的。你觉得达石智能他能够在这个行业里面保持领先， 他最核心的这个竞争优势是什么？我觉得就是首先第一点是他们从这个底层的芯片到平台，到终端设备到场景化的应用，全部都是自研的。 然后呢，第二是他们的这个 ai 跟互联网的深度融合，真正的落地到了管理和服务里面。第三是他们有非常多的这种大型的项目的积累， 经验值拉满了。对，这三个是他们比较核心的壁垒，听起来技术布局确实很扎实。对，然后他们不光是这个全国有五百强的企业有差不多一半都是他们的客户，他们也出海了，在中东啊等地区也有订单，他们也在往这个 服务订阅模式去转型，研发投入也持续的在加码，所以他们未来的在这个智慧空间这个领域的想象空间还是很大的。那我们现在来聊一聊行业生态啊。好，第一个问题，达石智能在各个细分领域到底排第几？ 嗯，先说智慧建筑吧啊，这个市场其实是很分散的啊，就没有一家公司可以占到百分之三以上的市场份额。那达石智能呢？他做过的项目已经超过三千个了啊，然后服务的城市是两百多个，像这种超高层的绿色智慧建筑，他是有这种 示范效应的啊，所以他的这个品牌影响力还是比较强的。医疗领域呢？是不是也很强？医疗就更强了啊？医疗他是，呃，智慧手术室和 icu 这个领域的绝对龙头啊，他已经做了超过七百家三甲医院，然后这个市场份额是牢牢的占据第一。 另外呢，他在智慧轨交领域也做了三十多个城市的地铁，包括这个数据中心的这个液冷节能，他也有一些标杆的案例啊，所以他都是属于那种 第一梯队里面的。那你觉得达石智能在这些智慧建筑啊，包括医疗啊这些领域，它的核心的竞争力到底体现在哪些方面？嗯，就是首先第一，它是一个从底层的芯片到整个的 a i o t 平台都是自己研发的。然后呢？ 嗯，所有的东西都是可以在一个平台上面进行统一的调度管理，它的这个硬件和软件的融合的能力是非常强的啊，这是它的一个避雷， 所以他的方案可以灵活的落地到不同的场景。对，没错没错，没错，对，就是他，因为他的这个平台是可以接入非常多的不同的设备啊，然后呢，他的这个场景的适配性又很强，再加上他的这个跟华为等这种头部的企业的深度合作，所以他不光是在国内有很多的 大型的项目的案例啊，他其实也已经开始出海了，就是他的这个业务模式也在往服务订阅这个方向去走，所以他的这个客户的粘性会越来越高。你觉得达石智能未来几年最有可能突破的方向会是在哪个领域？ 嗯，我觉得他因为现在 ai 和这个互联网的这个浪潮下，他的这个全站自研的这个优势，加上他的这个提前的布局， 让他在这个大型的新基建的项目当中会越来越吃香。然后呢再加上他的这个业务结构的不断的优化，以及他的这个在这种绿色地碳啊和这种高能效的这个需求下， 我觉得他很有可能会在数据中心节能啊、智慧交通啊和这个医疗的这个数字化这几个领域当中会有比较大的突破啊，成为一个行业的风向标。然后我们来看到第三部分啊，就是展望一下达石智能的发展蓝图。 那第一个问题啊，就是说政策层面最近有哪些新的动向？那这些新的动向又会给公司带来哪些具体的影响呢？最近就是这个国家发改委明确表示了要出台这个 人工智能加的这个配套政策，然后呢？呃，也在推动这个聚生智能的这个基础设施的建设，也在推动央企、国企开放更多的这个应用场景，包括这个深圳也在支持这个 ai 和数据要素赋能这个实体经济。 包括这个物业的这个意见里面也专门提到了要采购这种大模型和智能体的服务，感觉每一项都跟大师智能的业务都很相关。对啊， 那就是这些政策不光是给 ai 和这个互联网的融合按下了加速键，他其实也给达氏智能这样的本土的企业带来了更多的参与到大型项目当中的这样的机会。 然后包括他在数据的流通啊和数据的安全上面也会有更好的政策的护航，所以他无论是在业务拓展还是在创新上面都迎来了一波政策红利。 然后第二个问题啊，就是说达时智能最近在技术融合和商业化落地这两个方面有哪些新的突破？呃，技术融合上面的话，就是他们今年三月推出了这个 a i o t 平台的 v 七一点零版本，然后呢，这个是一个呃， one plus four plus n 的 这样的一个架构， 它是可以支持这个多智能体的一个协同的，它也可以做这个本地的部署，那这个就大大提升了一些大型企业和一些特定行业的数据的安全性和自主可控的这样的一个能力。 哦，那就是说在实际应用里面表现怎么样？在智慧办公、智慧物业和智慧能探这三大场景当中，已经有超过三分之一的客户选用了 ai 的 模块，然后其中能耗诊断和局巡优这两个功能的超过了百分之九十五。 他们在二零二五年的这个 a i o t。 的 新签合同额是将近八千万，下半年的环比增速是翻倍的， 而且他的这些标杆案例已经覆盖了全国五百多家大型客户，而且他这个模式也在从传统的集成向平台和服务转型，所以他的这个业绩的弹性和客户的年性也在同步提升。你觉得达石智能在接下来的一两年里面 会面临哪些机会和挑战？机会的话，我觉得首先就是 a i o t 和这个节能这两个赛道是目前政策扶持非常明显的，然后市场的需求也非常旺盛的，数据中心的节能和这个智慧医疗的新订单也都非常的充足，甚至排到了明年年底。 公司本身也在不断的优化他的这个业务结构，所以他的这个高毛利的业务的占比也在提升，包括他的这个财务状况也在不断的改善，所以他的这个业绩也有很大的反转的空间。听起来确实挺有潜力的，对，不过是不是也存在一些风险呢？当然有啊，就是 竞争格局也在变得更激烈了，你像华为、阿里这些巨头也进来了，然后你的这个传统的业务又会受到地产和基建的这种波动的影响，你这个 a i o t 的 订单的落地和这个业绩的兑现也需要时间，再加上这个短线的资金的炒作，也会让你的股价波动加大， 所以就说你能不能够持续的去实现这个技术的突破和业务的升级才是你真正的能够站稳脚跟的一个关键。对，今天我们从各个角度聊了聊大事。智能，嗯，对吧？从他的技术实力 到他的市场地位，再到他的未来的发展。嗯，可以看出来啊，这个公司确实在智慧空间这个领域啊，是有他的过人之处的。嗯，对，但是他能不能够真的成为行业的引领者， 可能还需要时间，需要市场的检验。好了，那就这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

今天咱们聊聊达石智能，智慧空间、互联网龙头空间智控管家，一九九五年从深圳起家，二零一零年上市，深耕三十年就干一件事，把建筑、医院、地铁这些空间变聪明、更节能，早期啃下建筑自动化硬骨头， 上市后并购补齐，医疗智能化。近年藕因 a i o t 完美彩中数字经济与碳中和双风口，核心是自研 a i o t 平台行业首家，同时接入三大国产大模型，百万级设备并发接入毫秒级响应， 覆盖百分之九十五设备协议。简单说，不管啥设备，他都能听懂，管住管好。比如达市大厦接入两万台设备，节能百分之二十五，物业减员百分之二十五，出租收益还涨百分之二十五。智慧手术室是占率全国第一， 服务超八百家医院三甲，占比超高，核心技术三大王牌云边协同时时处理，自研边缘控制器，手握三百五十八项专利，技术壁垒拉满，服务客户更是硬核。招行、 明德时代、字节跳动等都是回头客。深圳三千人以上制造业上市公司覆盖率，一是 i i 大 模型落地，签约额还比上涨，招行 新能源车企抢了下单。二是算力加碳，综合政策数据中心业冷节能刚需爆发，他的节能方案帮客户 p u 降到一点二以下，踩中行业痛点。二零二六年一季度营收超五亿， 同比增百分之十七，减亏超百分之六十，拐点已现。关注万山，看透产业趋势！

家人们，跟你们说一个扎心的事实，有这样一家企业，他让建筑学会了思考，让医疗更高效，让交通更智能，他就是达石智能。他凭什么能在智能互联网领域崭露头角？又有着怎样的硬核技术和神奇应用？ 达石智能成立于一九九五年，二零一零年在深交所上市，是国内领先的智能互联网产品及解决方案服务商。他以万物智联、心心相通为使命， 致力于成为全球领先的智慧空间服务商，服务已覆盖全国三十一个省级行政区，超三百个城市。从财务看，他经历过起伏，二零二三年营收三十八点三三亿，净利润一点一五亿，但二零二五年营收降至二十点二五亿，近亏损六点六五 亿。不过，二零二六年一季度虽然有亏损，却也透露着变化，这背后是挑战，更是机遇，他将如何破局？ 达什智能的硬核实力十分惊人，作为国内最早融合 ai 与互联网的企业之一，其 a i o t 智能互联网管控平台已迭代至 v 七点一版本，可适配约百分之九十五的建筑机电设备品类，还首家接入豆包 deepseek 通一千万三大国产大模型， 保障数据安全。二零二六年三月发布的大 c 智能二点零，形成了强大的应用服务架构，在应用场景上优势尽显。智慧建筑中， 达时智能大厦年能耗大幅降低，物业运维效率提升近百分之五十。智慧医疗领域，医用物流机器人减少医护人员百分之三十非诊疗时间。城市轨道交通里， ai 声问预测系统可提前发现设备故障， 这些真实案例就是他实力的证明。达石智能拥有丰富的客户资源，已为招商银行、深圳地铁等三百多家客户提供解决方案，覆盖五百多个建筑及园区。优质客户的认可是他前行的动力，也是其品牌实力的体现。 展望未来，达石智能前景广阔，他将持续迭代技术生化，在数据集算力中心、商业航天等新兴领域应用。随着智能互联网市场的发展，他能否抓住机遇，成为行业领军者， 令人期待。总之，达石智能有强大技术、广泛场景和优质客户，虽面临财务挑战，但技术优势明显，他能否逆境崛起，实现业绩与价值的双重飞跃？达石智能的故事还在继续，他的未来充满无限可能。 你看好达石智能的发展吗？欢迎在评论区留言，分享你的看法，也许你的观点就能遇见他的未来。

今天咱们要聊的呢是达石智能这家公司啊，我们会从他的业务和技术的亮点开始说起啊，然后来看看他的财务状况，最后呢我们再来聊一聊他在市场上的表现和未来的潜力。 嗯，好的，那我们现在就正式开始吧，咱们先来看第一大块啊，就是业务和技术的亮点。哎，这个我就特别想知道了，就是达石智能 他到底在这个智慧空间这个领域都有哪些核心的产品和服务？其实达石智能呢，他是一个 以自主研发的 a i o t。 平台为基础啊，然后它是一个呃，覆盖了从智慧建筑到数据中心的这样的一个公司啊。那它的这个 a i o t。 平台呢，其实是可以 连接市面上几乎所有的主流的机电设备啊，那同时呢，它也支持本地和云端的灵活的部署啊，听起来确实技术实力很硬核啊。对，那除了这个平台之外呢，其实他们还有很多的 啊子系统，比如说他们的这个中央空调节能管理啊，然后他们的这个精益手术室啊等等的这些东西啊，就是都是一些 软硬件结合的一些东西啊，那他们也可以给大型的园区啊、医院啊、轨交啊等等这些东西做这种量身定制的整体的解决方案啊，从设计咨询到落地交付，全流程都可以做。就是说达士智能它在技术上面 到底有哪些让人眼前一亮的这种创新呢？就是他们的这个 a i o t。 平台啊，它是可以做到云边协调的，嗯，就是它可以让这个 大量的设备产生的数据可以在本地进行非常快速的处理，嗯，然后同时呢它也可以呃支持这个判别式和生成式的 ai 同时运行啊，那这个就是 他们的这个所谓的双引擎的这个知识架构啊，就会让这个设备的状态啊，包括一些管理的经验啊，都可以变成一种 智能的决策啊，就它是可以自己去理解这个场景，并且做出一些自主的调整的。这个这个叫什么？智能体的这个技术是不是也很有看头？哎，这个是很有看头的，这个他们二零二六年发布的这个 dass agent 二点零啊， 这个就是他们的这个所谓的超级智能体验啊，可以同时调度多个专业的智能体验。然后呢可以去处理非常复杂的跨场景的一些任务啊，那再加上他们的这个低代码零代码的开发，以及这个与华为等巨头的深度合作，就会让他们的这个系统啊变得又很灵活又很安全。 所以说达氏智能到底凭什么能够在这个行业里面立于不败之地呢？就是他们的这个 a i o t 平台啊，已经在全国三百多家大型的客户，五百多栋建筑当中去运行了，哈哈，那 这个就是累计的节能量啊，已经是非常非常可观的一个数字了啊，那这个就说明他们的这个方案啊，是真的可以帮你降低成本，提高效率的。 看来他们的这个落地能力确实很强，没错没错，而且他们做过很多这种地标性的项目，比如说什么招商银行的总部啊，然后深圳地铁啊等等的这些项目啊，就是技术和品牌的壁垒都很高啊，再加上这个政策的东风，以及他们的这个持续的创新啊，都让他们 可以一直保持这个行业的领先地位。然后我们接下来再聚焦到财务的这个视角啊，咱们来聊一聊大家都很关心的一个问题，就是 达时智能最近这几年在营收和利润上面到底经历了什么样的变化啊？这个就是二零二五年啊，这个公司的这个营业收入啊，是大幅下滑啊，下滑到二十点二五亿元，然后呢这个同比呢是下降了百分之三十六， 那这个主要的原因呢，就是因为他们的这个智慧空间的整体解决方案这块啊，是下滑的非常厉害啊，同比下降了百分之四十。那其他的业务呢，其实也都是有不同程度的缩水啊，只有这个 北方地区啊和这个境外啊是有增长的，但是呢，因为这两块的基数比较小啊，所以说整体的这个影响并不是很大哦，这跌的确实有点 有点出乎我意料啊，对，不光是营收啊，就是利润端的话，也是非常的惨烈啊，就是二零二五年这个规模净利润啊，是巨亏了六点五三亿元啊，然后这个同比呢是下滑了百分之两千六百多，扣菲的话更是亏了四点一亿元啊， 这个主要的原因呢，除了这个收入下降之外，还有就是毛利率的下滑啊，以及这个期间费用啊和资产减值损失啊，都有明显的增加。对，就是整个这几年的这个走势啊，就是 非常的震荡啊，就像坐过山车一样。哎，那我想问问你，就是达士智能最近这几年在现金流上面都遇到哪些难题？就是他这个经营活动产生的现金流量净额啊，在二零二五年啊，是 负数啊，负的六千零二十三万啊，那这个跟去年同期相比的话，就下降了百分之两百多。对，然后他这个主要的原因呢，除了他这个子公司啊，交了一大笔的房产税啊和赡纳金之外啊，还有就是他这个饱含保证金啊，增加了很多， 所以难怪大家会担心他的资金压力啊。没错没错，然后他这个投资活动产生的现金流呢？因为他处置了一些子公司啊，所以说这个投资活动产生的现金流是有好转的啊，但是 他这个投资活动产生的现金流呢，因为他要还银行的借款啊，所以说这个投资活动产生的现金流也是负的，那整体就是他这个造血能力啊，还是比较弱的啊，对，他这个现金流的风险啊，还是需要持续的去关注。你觉得就是， 呃，影响达时智能盈利的最核心的因素都有哪些？最直接的就是他的这个主业啊，主业的这个智慧空间解决方案啊，这个受行业的需求啊，和这个竞争的格局的影响特别大。嗯，那 他这个经济一波动啊，然后客户的这个预算一收紧啊，那他这个收入和毛利啊，都很容易被挤压，所以外部环境确实很关键。没错没错，然后另外就是说他这个 项目型的业务啊，他这个回款的周期比较长啊，他这个应收账款啊，一直都很高，这个也是很容易产生坏账的啊，对，他这个研发投入啊，也是非常大的啊， 所以说他这个利润的波动啊，包括他的这个现金流的波动啊，都是非常明显的啊，那这些东西都是会长期的去影响他的这个盈利的表现。然后我们来进入到第三部分，我们来聊一聊市场表现和潜力啊，那这个最直接的问题就是 达石智能最近的股价到底走的怎么样？最近啊，就是这个达石智能的这个股价是迎来了一波强势的反弹啊，那特别是在这个五月十八号到五月二十号这三个交易日啊，是连续涨停啊，然后 到了五月二十二号啊，是报收于四点三六元啊，那这个教育今年的这个低点啊，是已经反弹了超过百分之六十了啊，那 三个月的涨幅啊，接近百分之五十啊，一年的涨幅呢，也有百分之二十八，挺厉害的这反弹力度，然后这个期间呢，就是成交量也明显的放大啊，换手率也很高啊，就说明这个资金的交投是非常活跃的啊，虽然说他这个市盈率还是负的啊，但是 这个政策的利好啊，以及这个 a i o t 这个概念啊，是持续的在发酵啊，所以说这个市场的热情啊，是被彻底的点燃了。那究竟是什么原因啊，导致的这个达石智能的股价在近期能够出现这样大幅的上涨呢？其实核心的原因有几个啊？第一个就是 五月十八号的时候，国家出台了这个关于算力网络和这个节能的这个政策啊，然后达氏智能呢，因为是在这个数据中心的节能以及这个夜冷技术这方面有布局啊，所以说 一下子就被市场资金所关注了。哦，原来是政策面给了一把火。对，然后除此之外呢，就是他自己本身的这个 a i o t 平台啊，是有新的突破啊，有新的订单落地啊，他的这个一季度的业绩呢，也是减亏啊，同时呢，他还 主动的剥离了一些资产啊，降低了负债啊，再加上这个市场的风格啊，是偏向于这个 ai 和这个低估值的这种标的啊，所以说多重的利好啊，就推动了这个股价的上涨。那你觉得就是达石智能在未来的发展当中会有哪些机会和挑战？ 我觉得机会啊，就是首先第一他是赶上了这个 a i o t 这个赛道的爆发啊，以及这个双碳政策的这个驱动啊，所以说他的这个市场空间是不断的在扩张的啊，然后他自己本身呢，在技术和客户资源上是有一定的壁垒的啊，他也在 不断的向这个平台化和这个订阅制去转型啊，海外市场也在逐步的打开。听起来好像是这个公司确实是机会不少，但挑战也不小啊，就是说 这个短期的涨幅过大之后啊，会有一些资金的抛压啊，然后他的这个 ai 业务的这个兑现啊，还要看他的这个 实际的落地情况啊，他的这个行业竞争也很激烈啊，他的这个传统的业务也受到这个宏观经济的波动啊，以及这个地产基建的这个影响啊，包括他的这个回款的周期比较长啊，他的这个盈利和现金流的修复啊，还需要一些时间的验证。对，今天咱们聊了这么多关于达石智能的 业务、技术、财务和市场表现。啊，这家公司呢，确实有很多亮点啊，但是呢能不能够持续的增长，我觉得还是要看他能不能够在创新和风险控制当中找到平衡。嗯，好吧，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

只做核心不做杂门啊，兄弟们好，我是干货牛哥，今天是五月二十五日周一的早上啊，咱们来聊聊达石智能啊。大家都知道最近 oppaa 正在这个筹备 apo， 导致这个环境对这个 呃 aa 的 基础设施包括它的配套平台都有一定的这个预期的提升， 达氏智能就是在这个训练里的，对吧？他著名的就是 a a o t 平台，呃，以及说呃对这个环境的一种基础性的平台性的支撑吧，导致目前呃环境对他高看一眼 啊，以及说他这个嗯也在这个业了，以及说机器人领域也有一定的社足吧，所以说目前的他状态是复合型的一个状态， 呃，情况就是这么个情况吧，但是后续会持续关注的，也是比较亮眼的。呃， respect 啊，兄弟们就讲这么多。

什么五个涨停板？每天两分钟解读一家上市公司。今天我们要说的是达时智能。这几天，达时智能冲上了热门股，说他是 ai 夜冷黑马，但真相很荒诞，公司自己发了公告，亲手把炒作逻辑撕了个粉碎。达时大本营在深圳南山，早年就是做 楼宇智能化、地铁监控这种弱电工程的，说白了是给大楼搞装修、跑工地赚辛苦钱的传统包工头，因为前几年羡慕踩雷，一度亏损几亿，长期在退市边缘挣扎，是 a 股典型的低价小微盘。 最近为什么突然成妖，全靠 ai 叠 buff。 今年 ai 算力爆火，市场分股行挖掘低价的夜冷概念。一看达石正能有 ai 节能数字孪生计盘的标签，股价才两块多，盘子极小， 油脂直接一把干进去，带着散户跟风连板拉升。这不是业绩驱动，纯粹是极低价筹码遇上了最热的风口。 这块我们必须拿公告说真话。公司白纸黑字澄清了几点，第一，他不生产液冷硬件，不做机器，只做机房节能控制软件，就是管空调温度的大脑。第二， ai 加液冷全年订单只有七千多万， 对比他近二十亿的营收规模，占比微乎其微，根本扭转不了主业颓废。第三，公司目前依然没有扭亏。此外，公司不涉及业冷及机器人相关元气件的生产制造等。这就很直白了，散户以为买的是硬核算利股， 公司却说，我还是那个在持续亏钱的工程队。客观说，公司这套节能软件确实有技术含量，能帮数据中心建立能耗，符合国家政策。但作为投资者，我们必须分清有价值和 有内在价值的区别。它的体量太小，毛利太低，传统主业还在缩水，这点新业务的增量完全不够填坑。 这波股价暴涨，本质是一场由误会引发的资金接力。当一支票脱离了基本面，靠标签去支撑百倍市盈率时，就进入了纯粹的筹码博弈。一旦市场发现他并没有硬核的 业冷资产或 ai 算力等风口，这种没有业绩锚点的股价会像沙子堆的城堡，潮水一来，崩塌的速度往往比上涨时更猛烈。总的说，达石智能的暴涨，给我们上了一堂经典的分享教育课。炒题材时， 一定要点开公告，看看你买的到底是真龙头，还是包装过度的误会股。关注飞哥，每天都有精彩计时内容！

新闻都看了吗？十五五城市更新规划出台了，总投约十五万亿。那到底跟你我有什么关系呢？说白了就一件事啊，未来五年，老城区不做大拆大建，而是搞深度保养和智能升级。重点四件事啊！第一， 老小区逆生长，二十年以上的老房子，能装电梯就装电梯，危房拆了重建，全国改造危房五十万套，老小区十一点五万个。第二十五分钟生活圈、菜场、托儿所、养老站、小公园都在家门口， 老人小孩不出野门，啥都能办。第三，地下管网大换血，老化的燃气、上下水管挨个换，新改造三十六点五万公里 以后，马路拉链挖断管线，下大雨看海的招新场面越来越少。第四，老地方变新去处， 旧厂房改门创园，老街区升级朝店但不拆老城墙，不砍古树，留住乡愁。总结就一句话，这五年城市不折腾，就让你住的安全，出门方便，日子舒心！

朋友们，你敢相信吗？未来五年，你生活的城市将要迎来一次大升级！最近，城市更新实物规划正式发布，简单来说就是未来五年，全国很多城市都会迎来新一轮改造，从住房小区到道路、公园、停车场，甚至你家楼下的菜市场和社区服务，都可能发生变化， 这些变化和每个人的生活都息息相关。首先是大家最关心的住房，未来要建设更多好房子。什么叫好房子？不是单纯盖的更高更大，而是住起来更舒服、更方便。比如隔音效果更好，邻居半夜看电视不容易影响你。户型设计更合理， 空间利用率更高，装修更加环保。很多房子还会加入智能家居系统，让生活更方便。对于已经入住多年的老房子，也鼓励进行旧房改造式老化改造和无障碍改造，让老人小孩居住更加安心舒适。 第二个变化，很多老旧小区将迎来大翻新。未来五年，全国计划新开工改造十一点五万个城镇老旧小区，楼道破旧、路面坑洼、管道老化、电梯缺失等问题都将逐步改善。尤其是建成二十年以上的小区，会开展专项体检，哪里有短板就补哪里。 加装电梯、更新供水供气设施、改善停车环境、增加充电桩，这些大家盼了很多年的事，未来有望进一步推进。 第三个变化是危旧房改造。对于存在安全隐患的危旧房屋，将建立动态管理机制，符合条件的会加快改造更新。 一些老旧预制板房、抗震能力不足的房屋，也会根据实际情况进行治理和加固，目的很简单，就是让居住环境更加安全。第四个变化，城东村更新将持续推进。未来会根据不同情况，采取整治提升、拆除重建或者拆整结合等方式推进改造，同时更加注重补偿安置和工程质量， 改造后的居住环境更加完善。第五个变化，物业服务可能越来越全能。未来物业不只是扫地收物业费这么简单， 养老服务、托育服务、家政服务、助残服务等都有望逐步向社区延伸，同时加强行业监管，推动物业服务更加规范透明。第六个变化，是，城市地下工程全面升级， 很多人看不到，但他和生活关系特别大。未来全国计划改造建设约七十七万公里地下管网，燃气供水、排水、供热等基础设施都会持续更新，就像给城市换上一套更年轻、更结实的血管系统。 第七个变化，社区生活将更加方便。未来将建设五千个完整社区，买菜、看病、健身、养老、托育等服务会尽量布局在家门口， 努力实现一刻钟便民生活圈，很多事情步行十几分钟就能解决。第八个变化，公共服务进一步提升。一些闲置建筑和低效利用土地将被改造成养老托育、 医疗、文化和体育设施，社区活动空间、文化空间、健身场地也会越来越多，背街小巷、小型公共空间也将持续改善，让城市更加宜居。 第九个变化，出行体验继续优化。未来会重点治理堵点路段，完善快速路和支路网络。老城区停车难问题也将持续改善，停车场、充电桩等配套设施会进一步完善，出门办事可能越来越方便。 第十个变化是城市环境越来越美。未来计划改造成市公园绿地两万公顷，新增一点五万个口袋。公园建设两万公里城市绿道、 河道、湿地、公园绿化带将持续提升。简单来说，就是推窗见绿、出门见园的地方会越来越多。很多人以为城市更新只是修路盖楼，其实它更像是一次城市生活品质的全面升级。从住房到社区，从出行到环境，从养老到托育， 改变的不只是城市面貌，更是每个人的生活体验。未来五年，你最期待哪项变化？是老旧小区加装电梯？还是停车更方便？又或者家门口新增公园和便民服务？欢迎在评论区聊聊，看看大家最关心的是什么？我是每天宣传中国科技发展，每天传播正能量的硅基智能创始人司马华鹏。

达时智能连拉四个涨停板之后，干了一件特别狠的事，不是发力好，而是连夜发公告，亲自下场，把自己身上的热点概念全给撕了。今天的核心话题就一个，当一家公司用数据亲口告诉你，你们炒的这些我全都没有的时候， 你该怎么办？五月二十号盘后，达实智能这则公告我在行业里干了这么多年，都觉得极其罕见，股价从五月十五号开始，连续四个交易日两次异常波动，涨幅远远甩开同行业。市场在炒他什么？给他贴了三个最火的标签， a i o t 平台、夜冷智能机器人。结果你猜公告怎么说的？ 直接用了两个最决绝的字，不涉及。他清清楚楚的写着，公司不涉及液冷及机器人相关元气件的生产制造等。这不是传闻未证实，不是尚在研发中，而是不涉及。这等于是把梦想直接按在地上摩擦， 更狠的还在后面。通常这种澄清，公司含糊一句，对公司影响不大就过去了。达石智能部，他主动亮出了一组数据，我建议大家把耳朵竖起来听清楚。公告里说，跟这些热门概念相关的，主要就是它的 a i o t 平台及 ai 应用，而这项业务在二零二五年全年的签约金额 只有七千八百四十七点一四万元。我重复一遍，七千八百四十七万。并且公司还特意加了一句话，说这个数字尚不足以对公司二零二六年度收入和利润造成重大影响。这是什么意思？朋友们， 相当于提前一年半告诉你，这块业务对业绩没用。七千八百四十七万，放在一家中小版上市公司身上真的不算多， 可你再看看他连拉四个版带来的市值增长，几十个亿就这么加上去了。这一对比，简直是拿芝麻去撑起一个吸管公司，等于直接摊牌了。你们别想象了，我自己都说这点收入不值一提， 那为什么市场会产生这么大的误会？其实是把几个完全不同的概念给硬生生混在了一起。你以为的智能机器人是那种具备人形能灵活操作的巨深智能，但达什智能做的是智慧建筑，说白了是楼宇里的自动化控制，像门禁、空调、能耗监控这些， 他要跟机器人沾点边，最多也就是停车场出入口的自动炸机控制。离你想象的核心元气件生产差了十万八千里。市场热潮的夜冷，那是给数据中心服务器芯片做高精度散热的公司做的，是给大楼做中央空调系统节能， 一个是为芯片，一个是为房间，完全是两套技术逻辑。这次炒作本质上就是资金看到智能两个字就在那里强行配对，而这份公告就是在这些错配的标签上一个个打上了大红叉。明白了这个逻辑，你就会懂，为什么我说公司这波操作是在给自己的股价去魅 他，把市场给的科技股估值、试梦率，一把拽回到传统建筑智能化工程商的现实。所以朋友们，面对这样一份公告，我的态度非常直接，这不是一个让你犹豫的时刻，而是一个由公司官方亲自提供的难得的流动性窗口。 记住，在市场上，有时候公司自己出来讲真话，反而是最响亮的警钟。别跟公告对着干，尤其是那些把数据算的明明白白，亲手浇灭所有幻想的公告。