英伟达出业绩是业绩兑现吗

董事长们，别睡了，英伟达这份新鲜出炉的财报，我翻来覆去看了三遍，就为了给你们挖出藏在数字背后那个真正影响你账户收益的核心问题。 这个核心问题是，当英伟达的营收已经大到突破八百亿美元，他的增速会不会突然断崖式下滑？今天这份财报一棍子把这种抗空逻辑打散了，他告诉我们，英伟达不仅没有减速，还换了一台马力更强的引擎。具体怎么回事， 你先听这个数据。二零二七财年第一季度，英伟达总营收八百一十六亿美元，比市场预期的七百八十六亿多出了近三十亿。但真正的王牌是数据中心收入七百五十二亿美元。注意，这个数字不光同比增长了百分之九十二，更关键的是，环比，也就是跟去年第四季度比， 他硬生生多出了近九十亿的增量。这才是击碎所有质疑的那一拳。因为之前很多人觉得，大模型训练的高峰过了，大客户的钱包也该捂一捂了。但七百五十二亿这个数字，说明市场的需求已经切换到了推理这条新赛道上。 这是 ai 大 模型训练好之后，要大规模应用时产生的算力消耗。这个雪球现在才开始真正滚起来，而且越滚越大，这是一个巨大的预期差。市场之前还在用训练需求给英伟达估值，但它的业绩已经跑进了推理裂变的新周期。好，看完了过去，我们再看未来。 公司给了第二季度九百一十亿美元的营收指引，远远甩开了市场预期的八百六十七亿。你算一下，在八百亿的基数上，还能给出超过百分之十一的环比增长，这不叫指引，这叫嗅肌肉。 这里面藏着一个重要的产业信号，就是英伟达最新的 blackwell ultra 产品。它不存在什么过渡期的销售真空，反而是无缝衔接，量价齐升。 按照英伟达一贯保守，最后实际数据都超预期的惯例来看，下个季度实际干到九百三十亿以上，我一点都不会意外，光有收入还不够。最让我兴奋的是赚钱的效率，一季度净利润五百八十三亿美元，同比增长了百分之两百一十一，而营收增速是百分之八十五， 净利润跑得比营收快得多，净利润率达到了惊人的百分之七十一点四。这意味着什么？英伟达卖给你的不只是一张卡，而是包含 c、 u、 d、 a 软件生态的一整套解决方案。 这种软硬件的捆绑带来的超高毛利已经形成了复利效应。英伟达现在就是一台印钞机，而且印钞的速度还在加快，手里有了这么多钱怎么花？这里我要讲一个被大多数人忽略的细节。公司宣布新增八百亿美元的股票回购授权。 注意，就在刚过去的这个季度，他们已经花了两百亿进行回购和分红，现在反手又加了八百亿的额度。这不是简单的市值管理，这是管理层在用真金白银向市场进行最强硬的非语言沟通。他要告诉所有人，公司对未来几年产生的自由现金流有绝对的信心，哪怕股价有波动，这笔巨额资金就是最坚实的托底。 这标志着英伟大正在从一只高成长的潜力股蜕变成一只能不断下金蛋的现金牛。那么接下来怎么看？我们内部马上调整了模型，把全年的数据中心收入预期大幅上调到了三千两百到三千三百亿美元的区间，因为我们认为主权 ai 就是 各个国家自己建设算力基础设施的需求， 他的订单能见度已经拉长到了十八个月，这又是一个很多机构还没算进去的盲池。最后我们的判断很清晰，英伟达已经安全度过了最容易被人做空砸盘的业绩真空期， 当前这个位置业绩给出了硬支撑，也展示了推理需求的新故事。最后提醒一下，本人已开通会员粉丝群，大家自愿加入主播，致力于免费提供信息梳理的初心不改。

兄弟们都看了吗？英伟达凌晨四点公布的业绩，简直是把 ai 算力做成了合法的印钞机。先看数据，营收八百一十六亿美元，同比暴涨百分之八十五。净利润五百八十三亿美元，同比飙升百分之二百一十一，这还是赚钱吗？这是开着火箭往兜里装钱！ 毛利率百分之七十五，成本一块的东西敢卖四块茅台，看了都得靠边站。更夸张的是赚钱速度，每天净赚六点四亿美元，每小时两千六百七十万美元，每分钟四十四点五万美元。你刷完这条视频，人家都在加州买了三套海景别墅了，一季度赚的钱比好几个小国家全年 gdp 加起来还要多。 炒散户看到这份财报，是不是想着咱们的科技还要大涨呢？毕竟业绩炒预期，先别急着开心，你要知道股市不变的铁律，那就是炒预期卖。事实当下属于利好兑现，所以一定要谨慎。咱们先来捋一捋。 第一，本轮 ai 科技行情从年初开始就提前潜伏布局市场预判，到了海外巨头业绩大爆发，相关利好早就提前炒作，甚至部分高位题材股价早就透支了上涨空间。第二，英伟达这份财报早已在各大机构预判范围之内，没有大幅超出市场预期， 属于完完整整的靴子落地，没有多余的炒作空间。第三，历来盘面走势向来如此朦胧，利好阶段资金大胆拉升，股价一路走高， 可等到业绩正式出炉，行业预期彻底兑现时，就是场内主力分批高位止盈获利出逃的最佳时机，毕竟后面他们没有东西可炒。第四，整条科技产业链从上到下轮番上涨，各个细分赛道涨幅都不少， 场内堆积了海量的获利盘，如今利好落定，往往容易出现冲高回落的走势，那么这次的科技主线能否打破这个市场常态呢？ 虽然今早外围股市集体大涨，市场氛围火热，但这终究只是外部助力，甚至主力可能借力好出货。记住，大家务必保持谨慎，高位持有相关题材的朋友，多留意资金动向，防止分化调整。 没有进场的朋友，切记不要无脑追高，多看少动。虽然业绩向好是实打实的事实，但是行情能否持续，还要看场内资金的态度。

很多人跟风定头，标普五百今天说句实在话，站在当下这个位置，你真的能稳稳拿得住吗？ 就在今天，英伟达一季度财报正式公布，总营收八百一十六亿美元，同比大涨百分之八十五。数据中心业务营收七百五十二亿美元，同比增幅百分之九十二。净利润五百八十三亿美元，同比大增百分之两百一十一，同时新增八百亿美元股票回购，季度股息上调二十四倍， 业绩炸裂，但盘后反而一度跳水跌超百分之三，这就是典型的利好落地资金兑现。当前美股不断走高，行情明显抱团走强，英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊五大科技巨头合计权重超百分之二十五。短期走势高度看他们情绪， 回顾历史走势，标普五百单次最大回撤可达百分之三十四，熊市年度回撤接近百分之二十，目前市场整体估值处于历史高位，叠加美联储货币政策存在调整预期限阶段，持仓难度确实不小。 别只听长期年化百分之十，更要认清拉长十年以上投资周期叠加复利，年化收益才有可能到百分之九到百分之十一，这是穿越牛熊的长期均值，并非每年稳赚， 大家一定要分清短期涨跌，由科技龙头情绪带动，长期收益依靠全美各行各业整体盈利支撑， 指数覆盖多元行业，具备天然对冲属性，并非单一赛道炒作。想要把握住长线收益，就要坦然接受百分之二十左右的正常回撤， 短线追高入场承受不住浮亏，终究难以坚守。放平心态，分批定投，看淡短期行情，正荡才能稳稳守住长期投资红利。 自身心态和风险承受力不匹配，千万不要盲目跟风布局。你现在是选择观望还是坚持持续定投？评论区一起交流看法。

就在刚刚，英伟达重新定义伟大，今天公布了二零二七财年第一季度财报。黄仁勋用一串冰冷的数字将所有关于 ai 泡沫的质疑暂时击退。营收八百一十六亿美元，同比增长百分之八十五。 数据中心收入七百五十二亿美元，同比增长百分之九十二，全部创下历史新高。更让市场肾上腺素飙升的是， 两项核弹级的股东回报举措，宣布追加八百亿美元的股票回购授权，同时将季度现金股息从每股零点零一美元暴涨二十五倍至零点二五美元。 英伟达交出合格的答卷，而且再一次向世界宣告， ai 的 盛宴远未到中场。毛利率稳定在百分之七十五，击退了市场关于定价权衰落的担忧。 第一季度净利润达到五百八十三点二一亿美元，相当于每天净赚约六点四八亿美元。一家英伟达每天的利润超过很多上市公司全年的营收， 过去四个季度累计净利润约一千九百亿美元。按照最保守的估值倍数，这个数字足以买下全球半导体行业中除英伟达本身以外的任何一家公司。除业绩外，第二个重磅炸弹是八百亿回购， 黄仁勋用八百亿美元的数字给出了回应，加上现有剩余的三百八十五亿美元回购额度，英伟达当前可动用的回购资金总额已接近一千两百亿美元。这是一个什么概念？整个 a 股半导体板块所有上市公司的市值总和也不过这个量级。而两个市场最关心的问题答案也公布了， 第一问 q 二指引有多强？管理层给出了 q 二指引，营收预计九百一十亿美元，上下浮动百分之二，这个数字低于部分激进预期中约九百三十亿美元的目标，但较一季度仍环比增长约百分之十一点五，维持了强劲的增长惯性。第二问，黄仁勋说了什么？ 黄仁勋说了这么一段话，几乎是一份 ai 产业宣言，人工智能工厂的建设，这是人类历史上规模最大的基础设施扩张正以惊人的速度加速推进。智能体 ai 已经到来，它能够高效工作，创造真正的价值， 并在各个企业和行业中迅速扩展。英伟达凭借其独特的优势，处于这场改革的核心。这段话的核心关键词是智能体 ai。 果说此前的 ai 更像一个聊天机器人，那么智能体 ai 意味着人工智能开始真正进入生产链环节，能够自主执行任务，做出决策，生成实际经济价值。而这背后的算力需求，恰恰是英伟达数据中心业务的涌动机。这不是一份答卷，这是一封宣言。 在 ai 基础设施的超级周期下半场，英伟达已不只是半导体行业第一股，它是人类历史上第一个技术基础设施型的万亿美元帝国。 当分析师还在争论算力过剩的风险，黄仁勋已经用八百一十六亿美元的记报，九百一十亿美元的指引。八百亿美元的回购告诉世界， ai 的 产线不仅没有减速，还在加速， ai 超级周期还将继续。

因为达昨天发布了财报，业绩还有指引都非常好，为什么今天股价还是下跌了呢？这是正常的立好兑现，而且跌的也不是很多，他宣布了一个九百亿的回购，还有股息加到了零点二五，这是非常好的，他这个回购金额是非常非常大的， 后面会吸引很多的投资公司，大到投资公司跟大家分享一下，就是他电话会里面所提到的 第一个就是他自己。呃，下场搞 cpu 这个事情说明后续 ai 对 cpu 的 需求是非常大的，所以我前段时间入的 a、 n、 d 的 话其实是非常受益的。还有一个是英特尔，英特尔的话就没入这家公司，我个人没看懂他，所以我就 没录。还有一个他下个季度的指引非常强，这就非常利好存储啊、光模块啊这些 ai 基础的必需品，未来三个月的话，做这些 ai 基础设施的公司，他的业绩也不会很差。

峰哥，英伟达的业绩明明大超预期，为什么股价不涨反跌，还带崩了 a 股相关概念股？对于英伟达的下跌啊，大家普遍认为是业绩预期的兑现，但事情可能没有想象中的那么简单， 昨天的另外一条消息应该更加值得关注，在二月份的第二周，中国 a m 型的 token 用量首次超过了美国，而且这种趋势还在进一步的延续。 那么具体来看呢？掉用量排名前五的模型当中，有四款来自于中国的厂商，分别是 mini max、 kimi、 智浦以及 deepsea， 那 么更关键的是，其中有一半的用户是来自于美国，而不是中国。视频的结尾，我们会分析哪些公司有可能会更加受益哈，大家记得先行点赞加关注！ 可是这跟英伟达有什么关系？英伟达的股价为什么会受到影响？大家要知道， token 的 用量是衡量 ai 模型好坏的核心指标，那么比单纯的用户数据或者是参数规模要更加具备说服力。 此次的超越呢，就标志着我们打破了美国做底层模型，中国做套壳应用的刻板印象。那么中国模型可能会开始成为全球 ai 应用的基础设施， 所以最近的 token 出海非常的火，本身大模型就非常的优秀，叠加相对便宜的算地成本以及垫底成本，那么部分的模型价格可能只有美国竞品的十分之一，甚至要更低，那么这种极致的性价比啊，一下子就获得了全球开发者的认可。 模型的背后都要依靠 ai 芯片做基础，那么目前英伟达在全球 ai 芯片领域仍然处于垄断的一个状态，但是由于美国禁售等各方面的原因呢，在中国的市场份额在持续的下降， 根据机构的预测，二零二六年在国内 ai 芯片市场的份额将会进一步下降到百分之八左右。 过去这个影响不大哈，因为大家都在调用美国的模型，相当于使用的还是英伟达的芯片。但是如果未来中国的模型取代美国的模型，那就意味着同时取代的还有背后的 ai 芯片。简单来讲呢，中国的 ai 芯片 通过中国大模型的 token 出海，可能间接实现对英伟达 ai 芯片市场份额的一个抢夺，这对英伟达来讲哈确实是个潜在的利空，所以我们认为呢，这个可能才是英伟达股价逆势下跌真正的原因之一。 那这对 a 股会带来哪些冲击和影响呢？冲击，其实在今天的盘面已经出现了哈，英伟达相关的概念股都出现了不同程度的下跌，而如果我们刚刚所提到的这种担忧继续发酵的话，那这种不确定性的影响可能还会延续下去， 当然也会有受益的方向，最直接的就是国产算力了，根据机构的预测，因为达失去的份额，华为升腾可能最为受益，在国内的市场份额将持续的提升。目前升腾的官方公布的相关生态伙伴当中啊， 最新包括了十四家硬件生态合作伙伴，除此之外，对于华为深腾供应链的相关公司，理论上也会跟随受益哈，这个机构都有梳理，大家可以直接点赞关注哈，并且收藏起来自行研究，懂了吧，懂了！

今晚，全球投资者最重要的一个成绩单要来了， ai 时代真正的军火商英伟达即将发布最新业绩，目前市场已经不关心它赚不赚钱，而是在想 ai 时代这个浪潮能不能继续。 按照当前的市场预期，英伟达单季收入接近七百九十亿美元，同比增长百分之八十。但是请注意，这已经不是小公司高增长了，因为英伟达它是一个几万亿的增长就已经很厉害了。 所以今晚决定预期的还真不是业绩，而是三个核心，第一个， blackwell 的 芯片订单有没有继续报？第二个， ai 推理需求有没有继续超预期。第三个，黄仁勋敢不敢上调未来指引，因为现在市场已经默认它强了，真正怕的是它没有强到离谱。 你们发现没有，最近全球资本市场的 ai 半导体、机器人孽冷铜烂算力为什么反复活跃？核心就一句话，大家都在赌 ai 的 第二阶段开始了，第一个阶段炒的是训练算力，第二个阶段炒的是 ai 落地以后真正的推理需求预期， 而英伟达就是整个产业链的风向标。如果今天晚上继续超预期，说明了全球 ai 的 开支链没有结束，算力链等板块可能继续冲。但如果业绩没有问题，指引却开始保守，市场就可能建立好兑现。 最后一句话，现在不是看英伟达赚了多少钱，而是看全球资本还愿不愿意为 ai 的 疯狂买单。

金伟达在盘后发布了他的业绩，而且是全面超业绩， 在一季度的营收而且也是大幅超过了很多分析师的预期，而且也在二季度也预期他的收入会大幅提升， 而这次的全面业绩提升，包括他的收入和利润都有同比上升，但是在发布过后， 股价上速拉升，然后到目前开始处于一个下跌的状态，但是有五次因为他发布他的业绩有四次就是在次日加下跌， 但这个原因是由于超预期带来的业绩可能兑现。 目前英伟达将在下半年发布 vr reader 一个芯片，而且它的芯片会在二零二五年至二零二七年 营收会达到一万亿美元，这个对于目前英伟达的产业链会有所反应，但不知道今天我们 a 股对它的产业链有没有大幅的拉升。

昨晚呢，英伟达公布了相当炸裂的一季报啊，营收增长百分之八十五，净利润呢，增长了百分之二百一十一，同时呢，预估第二季度的营收呢，会再攀升到九百一十亿美元。那怎么解释这个财报呢？简单的说就是当下特别好，比市场预期的都要好。 未来呢，也特别好，比市场预期的也要好啊，三百六十度，无死角的好。按道理说，股票价格嘛，当下的价格反映的是大家的预期，如果结果比预期的要好，那股价就应该涨，对吗？结果呢，这份乍烈的财报公布以后啊，英伟达的盘后股价跌了百分之一点四。 那这就让人想不通了，当下和未来都超预期，那有什么理由股价还会跌呢？这就是我一直在说的，当下的美股，他已经不是个健康的市场， 他不光要惊喜，还得要超出预期的惊喜。不光要超出预期的惊喜，还要远远超出预期的惊喜。 美股当下的这个价格已经包含了三重预期，只要一重预期兑现不了，股价呢就涨不上去。一句话，美股承载的要求太高了，哪三重预期呢？ 第一种就是当下的业绩得超预期，这是一个健康的正常的股市的特点啊，就是只要最新一期公布的业绩数据超预期了，股价呢，就应该涨。那比如英伟达吧，本来呢，市场预期本季度的营收呢，是七百八十七亿美元，结果出来之后呢，是八百一十六亿美元，那正常的股市里头就该涨了。 第二种预期就是对未来的预估也要超预期。美股呢，在每一次公布当期业绩的时候，还会对未来的业绩增长呢，有一个预估，这个预估值也得超预期。 那比如说英伟达，市场预估呢，他二季度的营收是八百七十亿美元，结果呢？这次公布出来，他们公司呢？预估二季度的营收呢，会攀升到九百一十亿美元，那也超预期了，对吧？这在一个健康的正常的股市里头，股价呢，就该大涨了。 但是还有第三重预期，这是目前的美股特有的，就是要超过预期的预期。那比如说市场对英伟达的二季度的业绩预估呢？是八百七十亿美元，对吗？那本来公司公布出来的是九百一十亿美元，已经远超这个预期了，但是有些人呢，要求的更多， 那些极端的预期呢？要求他做到九百六十亿美元，结果你最后只给了我一个九百一十亿美元，虽然已经超出我的预期了，但是这个呢，你没给我超出预期更多的预期，那就是你虽然给了我一个惊喜，但是比我预期的惊喜要小，那我也不满意。 所以现在的美股简直发展成了一副人类史上前所未有的疯狂至极的画面，就像一个人正在拼命的赚钱买房买车子，买的已经是豪车大别墅了，但是所有人对他期望是买邮轮，买大型私人飞机，前所未有的高期望，那恰恰就是当下美股的风险之所在。 在习惯了惊喜的资本市场呢，小惊喜已经平平无奇了，尤其是对 ai 这样一个增长快速的领域的头部企业来说，比的根本不是惊喜本身，而是惊喜的大小。 那这样我们就只能一起静静地观摩，看这场资本的疯狂盛宴，它究竟会走到何时，走向何方？

欢迎收听本期的风眼瞩望。我是风眼，大家好，我是 coco。 今天这期节目，我们必须把目光聚焦在 ai 领域的绝对核心英伟达身上。就在昨天，高盛发布了一份重量级的研究报告，可以说是信息量巨大。 不错， coco 这份报告由高盛的明星分析师 james schneider 领衔，是在五月二十日发布的，时效性非常强。报告的标题就很有意思，叫强劲指引，加上改善的资本配置。 结论很明确，高盛重申了对英伟达的买入评级，并且把十二个月的目标价从两百五十美元一口气上调到了两百八十五美元。 两百八十五美元的目标价，这比现在的股价高出将近百分之二十八啊！不过，风眼这份报告好像特别强调了预期这个词，市场对英伟达的业绩预期是不是已经很高了， 分到点子上了？报告原文里有一句话很关键，我们认为在超大规模云厂商近期上调资本支出预期的背景下，投资者在本季度的预期已经很高。但牛就牛，在英伟达给出的第二季度业绩指引，居然比这些已经很高的市场预期还要强， 这是所谓的超越预期对吧？具体数字是多少，非常亮眼。报告显示，英伟达预计第二财季的营收中位数是九百一十亿美元，这个数字不仅大幅高于高盛自己预测的八百七十七亿，更是远远超过了市场一至预期的八百六十一亿。 你看，光是营收就高出了将近五十亿美元。同时，他们给出的非 g a p 毛利率指引是百分之七十五，也略高于高盛的预期， 难怪高盛对这家公司这么有信心。那除了业绩数字本身，这份报告还提到了什么新的增长点吗？我们之前聊过 blackwell 平台，现在有没有新的故事？ coco， 你 这个问题问的太好了。报告里确实有一个此前大家关注不多的新亮点，就是英伟达的独立 cpu 业务管理，曾认为他们今年有清晰的路径可以独立实现至少两百亿美元的 cpu 应售。 两百亿，这可不是个小数目，英伟达不光是 gpu 做的好， cpu 也这么能打。对高盛的分析师认为，这不仅是一个强劲的开局，更意味着随着所谓的 agenec ai 继续渗透市场，对 cpu 的 需求在结构性增长， c p u 和 g p u 协同工作，英伟达的产品矩阵就更完整了。说到完整，我还注意到，报告里提到了英伟达也加大了股东回报的力度，这可能对提振投资者信心很有帮助吧？ 非常对，这也是高盛上调评级的一个重要原因。报告里说，英伟达宣布将股票回购授权增加了八百亿美元，同时把季度股息从零点零一美元大幅提高到零点二五美元。 这在像英伟达这样的高增长公司里是一个强烈的信号，表明他们在追求高速增长的同时，也开始认真对待回馈股东这件事。 八百亿的回购加上二十五倍的股息增长，这诚意确实很足。那风眼，对于普通的投资者来说，这份报告给我们的核心启示是什么？高盛这么看好背后有没有提到什么风险 好问题。核心启示就两点，第一，高盛认为 ai 基础设施支出的可持续性正在变强， 英伟达每年帮助客户降低超过百分之七十的 token 成本，这改善了客户的经济效益，所以大厂们投资 ai 的 热情不会轻易消退。第二就是英伟达自身的资本配置更优了。 至于风险报告也坦诚地列出了几点，一是 ai 基础设施支出可能放缓。二是来自 amd 等竞争对手的压力加聚。三是供应链的制约。 总结一下就是业绩超预期， cpu 有 新故事，股东回报大方，但同时竞争和供应链的风险也如影随形，这确实是一次冷静而崇拜信心的深度剖析。 没错， coco 目标价两百八十五美元，但前路并非一片坦途。感谢收听今天的风眼瞭望，我们下期节目再见！再见！

刚刚全网炸裂，因为他最新的财报数据直接刷新了历史的记录，单季度净利润暴增百分之两百一十一，狂赚五百八十三亿美金，但同时推出八千亿的巨额回购，彻底稳住了美股的科技盘。很多人只看到美股大涨，却看不懂 a 股真正的机会。 该算力进入了，业绩兑现炒作是实打实的订单爆红，利润爆炸。全球数据中心的算力需求持续紧迫， gpu、 光模块、服务器、存储设备全部都供不应求。他们机构已经达成共识，二零二六年唯一的持续繁荣，没有退潮的主线，就是 ai 的 硬科技。 让人记住不要在最高高位的沙包题材重点注定第一位的专利，光模块、存储芯片三大核心方向，这条就是逆袭的机会，看懂顶级资本流向，才能踏准全年的最大行情。关注我，带你吃透 ai 的 独生浪！

各位股东们，别睡了，是怎么还睡得着觉啊？英美达最新一季财报正式出炉，直接刷新历史记录，堪称 ai 算力印钞机在进化呀！我们先看核心数据，一季度总营收八百一十六亿美元，同比暴涨八十五，环比再涨二十，连续十几个季度狂飙，完全停不下来， 净利润直接冲到五百八十三亿美元，毛利率稳稳所在七十五左右，这赚钱能力，在全球科技公司独一档， 撑起业绩的还是绝对主力。数据中心业务单季狂揽七百五十二亿美元，同比大增九十二，占总营收九十二，基本就是 ai 算力在疯狂变现！ blackwell 新架构全面放量，各大云厂商、科技巨头疯狂囤卡， ai 工厂建设直接加速器！ 黄仁勋在电话会议里直接定调，智能体 ai 时代正式到来， ai 不 再只是聊天，开始深度落地，各行各业算理需求呢，直接指数级爆发，英美达就是全球 ai 基础设施的绝对中心。 另外两大动作超级重磅啊！第一，直接批准新增八百亿美元股票回购回馈股东。第二季度股息直接从一美分暴涨到二十五美分，直接拉满，分红成亿。 下季度呢，营收指引给到八百六十亿美元左右，继续超时长预期，说明 ai 需求根本没有降温，反而越烧越旺啊！ 简单总结一句话， ai 革命还在上半场，英美达牢牢站在风口最顶端，算力为王的时代，这家公司就是最大的赢家！

起来的比较早，也是给大家录一个视频，英伟达财报的视频。首先我们看一下英伟达的财报啊，低一季度的财报是全面超越市场预期的， 但是呢，在这个数据公布以后，实际上这个英伟达盘后股价是 打跌的啊，跌了百分之三，那么我们再看一下他第二季度的业绩指引，八百九十一亿到九百二十八亿，那么这个业绩指引出了以后呢？实际上因为他的股价是拉上去了啊，盘后啊， 然后大家很关注的这个英伟达它的电话会议，呃，基本上也结束了，这个电话会议里面，我觉得重点的话，大家可以关注一下它 啊，对于 blackwell 和 ruby 这两款芯片，它对于未来啊，总的营收从二零二五年到二零二七年，总的营收 达到一万亿啊，这个因为他的管理层是给到了比较乐观的预期的，是非常有信心的。 那么按照目前这两款芯片他的毛利率来讲的话，这一万亿将产生的净利润是七千五百亿左右，所以说这部分可能会贡献这个，因为他未来很大一部分的 这个业绩，所以英伟达未来他的业绩基本上是已经明牌了啊，所以想象空间不大啊。我们再看一下目前英伟达的业绩对应他的这个 pe， 我 算了一下啊，如果说按照目前的业绩指引，我们仅看第一季度和第二季度业绩指引，其实英伟达他目前的动态 pe 只有 不到二十倍啊，还是相对很合理的，因为大型科技公司，如果他的动态 p 值不到二十倍还是很低的，所以就算是 这个，这两天因为他在调整，我认为因为他仍然是低估的，未来空间还是有的。

看了英伟达这个业绩，我不知道你们怎么睡得着。我不知道你们为什么还认为 ai 它有泡沫。八百一十亿美元啊，一级包那相当于人民币五六千亿一年呢？两万亿往上走一线城市的 gdp 了吧？再想想前一段时间，海力士一级包 两千多亿，一年也可以赚一万亿，残心残存了，利润直接超过了茅台，而且他们不仅赚钱，增速还非常快，别的行业可能百分之五的一个增速， ai 行业基本上是翻倍往上面走， 对不对？欸，你觉得现在国内什么 pe 太高了，都是泡沫对吧？那你想过两三年以后吗？股市他炒作的就是预期啦。那可能现在几百的 pe 过两年后面了，十几变成几，对吧？我还是那句话，从业以来就没有遇见过这样的机会。这是你们用计算器都可以摁的出来的对吧？我只能说改革开放都不及他好吧。

英伟达财爆炸穿天花板，散户必看 ai 红利与暗交并存家人们！英伟达财爆炸穿天花板，连续十四个季度超预期。英伟达在交风神财报 第一季度营收八百一十六亿美元，同比大增百分之八十五。这份 ai 心跳报告早已不是一家公司的业绩，而是全球科技财富的风向标， 直接影响我们个人投资者的关注重点与风险认知。对散户而言，最直观的信号是 ai 产业链迎来发展机遇，因为达百分之九十营收来自数据中心， 意味着全球 ai 算力需求仍在暴涨， a 谷光模块、算力租赁、半导体存储等赛道迎来行业性发展空间。更关键的是，英伟达对华依赖度达百分之二十三，出口管制倒逼国产替代加速，本土算力企业有望迎来发展窗口期。 相关卡脖子领域存在行业发展潜力，但狂欢背后，高估值陷阱与结构性风化正在逼近。 英伟达市值已透支部分预期超预期，疲劳下立好兑现易引发资金抛售。对散户来说，盲目跟风 ai 概念股风险极大，机构早已分化，一边压住英伟达，一边对冲尾部风险，而散户往往沦为接盘侠。 此外，客户集中度过高、 ai 商业化落地不及预期，都可能成为股价回调的导火索。对散户而言，更稳妥的方式是关注行业趋势，避开过度炒作。无业绩支撑的标地， 踏空者无需盲目追高英伟达相关概念股，可重点关注产业链发展逻辑与行业整体趋势，用合理方式分散风险。记住，英伟达的神话是 ai 产业的趋势，不是散户的赌局，英伟达的神话是 ai 时代的缩影。 对个人投资者来说，这不是闭眼买 ai 的 狂欢，而是看懂算力逻辑、敬畏高估值、理性看待的必修课。 ai 红利仍在，但只有避开暗礁，才能真正分享这场科技盛宴。点赞关注，持续为您分享！

a 股本来今天啊，兑现我前天的复盘说的内容应该是问题不大的，如果明天是正档，后面可能还要接个大涨。不管怎么说，短期你都是先拿着。 但是我现在有点虚啊，隔夜的暖风吹的有点太密集了，每一冲突有缓和迹象，中俄又有几十个领域，将近三十个领域吧，要开展新的合作。英伟达财报大超预期，预测时第一季度七百九十二亿， 他给你来个八百一十六亿，最夸张的是数据中心第一季度七百五十几亿，好像是增幅达到了一百四十几。 然后最气人的是什么？去年因为他的股息是一美分，今年涨了二十五倍，变成二十五美分，然后他还新增了八百亿美元的回购，一个公司的回购 顶全 a 五千四百家公司，还有其他一些的小暖风， spacex 的， 阿里巴巴芯片的，机器人的，金元代工的，有色金属的，你说是吧，你没有这么多暖风，今天正常一根，中央也是有的。好了，你这么多暖风一起吹吗？ 你说慌不慌，你对吧，大家都懂的呀。行了，其他不多说了啊，不管他指数怎么样啊，方向踩准就没问题，两头加一个认准老名牌产品好不好啊，我弄的。

英伟达又要发业绩了哦，怎么看？英伟达今天晚上发业绩肯定很好啦，这公司比那些 amd 的 那些好太多，知道吧。嗯，利润高啊，主要是百分之六十的净利润的。你知道 amd 才多少吗？三个季度百分之六十净利润。 三个季度的百分之六十啊，这个季度可能去到百分之六十五啊，为啥员工没增加？全部没有销售员，他直接预定了，还有一个原因，他之前囤的那种涨价了，囤的那种可以赚涨价的利用呢。 光纤也涨价了吗？我跟你说啊，很多人去看 amd 啊， amd 现在一百三十五倍 pe 啊，英伟达四十四倍 pe 减四啊。嗯，英伟达我跟你算一笔账啊，马上发财到了， 我预计他销售我做八百亿左右嘛，这个季度对吧？毛利呢？就百分之六十六八，就说给多二十块二十二十亿小费差不多五百亿吧。赚五百亿 成不？增长的情况下，乘以四个季度就赚两千亿。两千亿的净利润呢，就比谷歌多一点点。嗯，那么他这个市值市值不是五万亿吗？ 二十五倍平不增长的情况下，嗯，对不对？那他按照你他下同比的增长，就每个季度反比增长百分之二十，但是我觉得他想增长也很难，为什么呢？嗯，因为产量限制在了那里， 你生产不了那么多啊，你怎么卖？加价啊，就靠加价，个个都加价。不是啊，你别带了，你上个季度是 iphone 十七，这个下去明年就十八的啊。你上个是上个就是乌丙嘛。 r 架构 n g b 二百对吧。嗯，下个季度就 r 二百，后面就 c 二百 t 二百，这样还是产能限制啊， 都没那么多潜能。你同样的潜能，那个芯片小啊，专利变多了，投粉变多了，就可以加上去了啊。有有有，出师有名了呀。就是就那个旗舰越来越高级了。对啊， 就像陪酒，同样是陪酒，变漂亮了。又加价了啊，是不是产量其实在增加了？那个最近的英伟达，还有那个戴尔老板接受了采访。嗯，说内存已经在在建厂了啊， 过几年就可以翻倍了，知道吧。还要过几年哦。光纤可以翻倍，光模块的产量可以翻倍。呃，那个内存可以翻倍，二零二八年。那么翻倍的情况下，如果你的价格是不变的话，你的销售额不就翻倍了吗？ 那二零二八年如果五万亿他一直不变的话，英伟达就是十倍 pe 了。我觉得不可能不变的。 amd a amd 就是 一百多倍 pe。 不， amd 你 可以看一下我，它的毛利一直压在百分之十，我知道为什么 它还是带什么英。英伟达可以加价，这么贵的情况下可以加价， amd 反而没有加价， 他是定制的单。嗯，那个利润已经谈好了，是不是这个原因？因为 amd 还通过降价来去抢那个客户，或者是人家接不下的单，他去吃，哎，还给人家送股份， 他只能便宜做吗？对，因为他没有 a a m d， 没有系统。呃，那个生态系统啊，所以他要拉亚马逊和麦塔做定制的，你们请程序，程序员去翻译这个哭打的系统用我这套系统，我便宜点卖这个硬件给你。 但是原材料那边不会加价吗？这个光模块在在加价吗？ a m d 也要光模块吗？光纤在加价，内存在加价，先进供应链在加价，所以它的上游是在加价，它销售没有加价，所以导致你看 a m d， 它的营收是增长的，利润会变少，净利润没有增长， 六千亿四折公司你知道赚多少钱吗？一年一百亿不到，一个季度赚十亿，一百亿都不到啊。你好说做芯片公司不到啊，赚四四五十亿净利润左右啊， 就是相当于散的一个季度的钱啊。嗯，所以其实散的 pe 是 比那个 amd 要低的。那英伟达 cpu， 那 英伟达有什么资本支出吗？ 重大的资本支出。老黄去那个中国的机票要报销了。呵呵呵，他不是投了很多吗？嗯，他是不是还投了 openai？ 他 投了 openai， 他 投了他的产业的新思科技，做 pcb 的 投了康宁，康宁做光纤的光模块投了那个曼威尔，投了曼威尔，然后那个 做算你注定的 copy 法。嗯。什么 lm 那 些投了那些公司都是赚钱的吗？他妈他那些那些公司都赚钱。哦，就是他投资了， 他前几年就投了嘛，他现在市值翻倍。哦，就是他的投资不是亏本生意投资既赚现金流又赚估值的钱。他投那个英特尔的时候都翻了好几倍了。哎， oppo a i 没赚钱啊。 oppo a i 也赚钱啊。 好，他规模做大了，他投的时候按四千亿的市值给他的嘛，他上次就八千亿了嘛，他也投了 chubby 的， 他都投了， s i a 也投了， 它相当于是这个 ai 赛道的红杉资本，知道吧。嗯，我就搞不明白 amd 的 增长的空间在哪里。很多人是说这样子，你你你，你看他们网友说的对不对。嗯，他就说你这个 英伟达已经五万亿了，那么它哪怕它到十万亿，也就翻一倍，翻一倍的空间，对吧？它很难增长，就因为它大，它很难增长。 amd 二才几千亿，它可以变成几万亿的。这么说也有道理哦， 但是也不对啊，按段永平的看法啊，因为我看了很多段永平的书啊。嗯，段永平说，呃 呃，看好这公司就是就是做他股东嘛，对吧？但你应该是一个赚钱的公司才是好的呀， 明白吗？他便宜的，而且他是护城河高的，护城河高的，而且是，呃，净利润，毛利润高，赚钱能力强的，对，公司销售没这么多的。嗯，就我不知道是要听网友的看法呢，还是听段永平的看法，我在有点纠结，不知道谁讲的对一点。 按道理他太大了就不能太大的，因为这个世界是有规律的，就是气球太大了，他会爆的。网友的看法也是很对，但是明明是做那个股东是更有面子。嗯，更帅一点的哦， 那个比大的比较稳嘛，小的有突破的空间嘛。那到底是怎么搞啊？哎，喝茶了。

炸裂财报出炉，英伟达再一次颠覆市场认知，全线碾压市场预期。看完这份财报，你就知道什么叫 ai 印钞机天花板！ 整个一季度，英伟达狂揽营收八百一十六亿美元，同比暴涨百分之八十五，净利润更是恐怖，冲到五百八十三亿美元，同比直接翻了二点一倍增速，碾压全网科技巨头。 其中 ai 核心的数据中心业务单季营收七百五十二亿美元，同比近乎翻倍，贡献了公司九成以上收入，彻底坐稳全球 ai 算力龙头地位。 韦达预计下季度营收最高可达九百二十八亿美元，一季度直接拿出两百亿美元，通过股票回购和股息回馈股东， 同时官宣重磅利好，新增八百亿美元股票回购授权，还上调季度股息，诚意直接拉满。 官方确认全新一代机架级 ai 系统微软 rubin 今年下半年正式量产发货，黄仁勋更是自信放话，这款新品会比爆款 blackwell 芯片更加成功，而 blackwell 和 rubin 芯片在二零二五年至二零二七年期间，将实现一万亿美元收入。 除此之外，英伟达宣布彻底调整财报统计规则，未来业务只分为两大板块，数据中心、边缘计算，覆盖 pc、 汽车、机器人、 ai 基站等所有场景，商业模式全面升级， 业绩爆表，回购加码，新赛道爆发，万亿目标落地， ai 算力之王的新一轮争霸才刚刚开始！