spacex今天为什么跌

最近我看网上有一种很流行的说法，说六月份世界杯一开机，加上 spacex 这种人类历史级别最大的 ipo， 一 上市，两件大事撞在一起，要把美股的血抽干，把流动性带枯竭，把大盘带崩，让你赶紧跑路清仓，是真的吗？ 我没着急信，也没着急骂，我把过去十几年史上那些最大的上市案一个一个翻了一遍，把金融学教授研究世界杯的那篇论文呢也读了。 然后我跟你说，翻出之后的这个结论，可能让你惊掉下巴，因为他跟那些喊着快跑的人是说的有出入的。今天这期视频呢，我们花时间把这几个说法压上审判台，然后用数据一条一条的验证给你看，看完之后，你会有更好的自己的判断，先断后看，好运不断。 我们先审的第一个贝壳号就是这个抽血论。这是哪来的？这个词大家肯定不陌生啊，一只大票要上市，就会有人跳出来说，市场里一共就这么多钱，新股上市呢，要圈走一大笔老股票，自然没有人买了就要下跌了。这段话听起来特别顺，逻辑上好像也没什么大毛病， 顺到你都懒得去验证他。不过呢，我们不是说他是假的啊，也确实说一道公道话，这不是凭空出来骗人的把戏，他在一个地方呢，需要真实存在的那个地方呢？这些年有一个特别传神的外号叫免 a， 说白了就是中国的 a 股啊， 这几年 a 股的行情呢，让很多人心碎，也让很多人暴富。股民自己呢，给他起了这么一个外号，一个词，可以感受到股民的怨气，别人的股是给你投资的，这呢是给企业圈钱的，一个是投资式，一个是融资式，而恰恰在这种融资式里面抽血呢，是真实存在的。 我用大白话跟你讲啊，过去很长一段时间是审批制，新股什么时候发，发多少定多少价，很大程度呢，是上面在控制节奏， 一旦开闸，就是一批新股扎堆上市，再加上有一个全民打新的习惯，新股中签就像中彩票，几乎不亏，于是大家呢，就把账上的现金，甚至手里的老股票都卖了，凑钱去打新。 想象一个这个画面，一个本来就不大的资金池，一批新股同时扑上来抢水喝，老股票当然喘不过来气。学术圈研究这种挤出效应的论文呢，大部分也是拿那面的交易所的数据做的。所以在免 a 这种融资式里面抽血呢，是实打实存在的。 接下来呢，是今天的第一个关键。那帮在 x 上在直播间里喊着史上最大的 ipo 要抽干美股的人，他们做的是同件事，把免 a 的 病例原封不动的贴到了美股身上。体检报告呢？拿错了人。 美股是什么一个底子呢？第一呢，他早就是注册制了，谁想上市，什么时候发，发多少股，企业自己排队，自己跟市场谈价，是市场化的， 没有那种统一开闸放水的节奏，一年到头零零散散都有公司上市，市场呢，早就习惯了。第二个呢，也是最要命的一点，美股这个池子呢，它不是一个游泳池，它是一片汪洋大海。 我们来细细算这笔账，你就可以品清楚了，美股所有上市公司加起来现在的总市值大概是七十多万亿美元，这个数字呢，没有什么概念，但他差不多说是美国一整年 gdp 的 两倍还多。再看成交量，光纽约证券交易所一家一天的成交金额就有八百多亿美元。 你再把纳斯达克其他的交易所全算进来，每股一天换手五六千亿美元是再正常不过的一天。那么现在我们把 spacex 要融资的七百五十亿放进去，连每股一天成交额的零头都填不满，你再把它丢进七十万亿总市值的大海里，占多少呢？零点一个百分点。 我们换个画面说，你站在一个一百米深的泳池旁边，舀出去一瓢水，然后扭头跟旁边的人说，看，池子快见底了。这就是史上最大 ipo 抽干美股这句话在数学上的一个样子，简直是滑稽至极，一瓢水对着一片海。 我知道讲到这，你心里大概还有疙瘩没解开，你会说，不能这么算呀，机构去买这只新股是要掏真金白银的，手上没那么多闲钱，得去卖一些老股票去腾现金，这不就是从市场里抽血吗？ 这个问题问的相当好，而且诚实回答你呢，这一层确实存在。比如说特斯拉的股东，他没有钱，他要买 spacex， 他 就是要去卖特斯拉的股票基金，为打这只新股呢？卖掉一些英伟达，卖掉一些微软，去腾出现金做这种事呢，也会发生， 但是你要注意个区别，这叫换位置，不叫钱消失啊。这笔钱从英伟达流到了新股那里面，他还在市场里活着，一分钱也没蒸发。他影响的是个股之间，板块之间，谁多一点谁少一点的分配，是市场内部的一次搬家，从来不是七十万亿这个大池子里被人拎着桶抽走了。 搬家和抽干是两回事，这个区别。那些天天款待的人，要么是真没想明白，要么是想明白了故意不说恐惧呢？比真相更好卖。但是光算账还不够，账算的再漂亮，你心里那个万一还在， 我们就不讲道理，直接看历史。在那些喊抽血的账户里呢？不全是薄流量的小账户。 cnbc 上有位很著名的当家名嘴，前一阵子就在节目里很严肃的警告说，牛市不光会被熊市杀死，也会被供给过剩压垮， 太多大公司同时上市，市场会在自己的重量底下塌掉。这句话说的有鼻子有眼，还有研究机构掐指都算过，说从六月到年底，这几只巨无霸排着队上市，会像鲸鱼一样，把市场的流动性一口一口吸干。 这是这面被告的辩护律师啊，听起来很唬人，我们就来看看历史是怎么跟他对峙的。正好在我做这期视频的同一天呢，美国银行的首席投资策略师也干了一件比较符合这个胃口的事， 他把人类历史上最大的十次上市全找出来了。然后呢，他不去看这些新股，自己涨了没涨。他去看一件事，这些巨无霸上市之后的三个月、六个月、九个月，一整年后，他们所在国家的大盘指数到底是涨还是跌， 这个数据是不会骗人的。这就是今天我们要回答的问题，一只史无前例的大票上市，到底能不能预告接下来股市的表现呢？ 他翻完了十次，给出的答案就四个字，看你挑谁。这段信息量很大，记得点赞收藏。第一类呢，他给起了个名叫火箭燃料。 他拿阿里巴巴举例啊，二零一四年九月在纽约上市，当时是美股史上最大的 ipo。 按照抽血论的这个逻辑，他一上市，得把市场抽趴下。结果呢？背后的中国大盘，上证指数在他上市之后九个月里，涨了百分之一百一十九，翻倍还多。 还有一家呢，二零零六年，中国工商银行上市，那一年之后呢，中国股市涨了百分之二百三十七。你看看史上最大的两单，在上市之后，即使在免 a 的 环境下，市场不是趴下，是坐了火箭， 但是你先别着急，反过来欢呼，原来大上市是利好啊。这位投资者讲了一句特别人间清醒的话，我原据书附书给你，他说不是。这两笔破纪录的大单，刚好诞生在一轮大牛市的起点， 因和果要分得清，一直史上最大的新股，能成功发出来，还被抢着买，本身就是市场情绪火热的结果，是症状，不是原因。这几个字呢，是今天整齐的钥匙。 第二类呢，它叫做暴风雨前日本的电报电话公司，还有意大利的一家电力巨头，分别在九十年代末上市。上市之后的一整年里，大盘还都在往下走，但是大约一年之后，两千年，互联网泡沫崩了， 这说明什么呢？说明就算是一个超大上市，真的是市场建顶的信号，他也是一个慢的要命的信号。他想了之后，市场可能还在嗨整整一年，甚至更久。他是清晨六点的闹钟，不是悬在你头上随时会掉下来的刀。 第三类呢，是真的坚顶了。这类你要听仔细啊，因为他最容易把人骗了。 visa 二零零八年三月上市，上市之后九个月，标普五百，跌了百分之三十四，一年跌了百分之四十三。 听到这是不是觉得看见了吗？实锤了，大上市真能带崩市场？但是你回去想想，零八年那不是金融危机吗？次贷危机，金融海啸，雷曼兄弟，九月份就是那个时候倒的。 我问你，是 visa 上市把全球金融体系搞崩呢，还是他纯属倒霉，刚好卡在了金融危机爆发的前月啊？上了市， 这就是事后归因这四个字最教科书的标本。一件大事发生在崩盘之前，人们就忍不住把它当成崩盘的原因。公鸡每天打鸣，太阳每天升起。但是太阳不是公鸡叫出来的呀。 第四类，也就是数量最多的一类。这位策略师的原话是，怂总监，全球最大的那次。十月公司上市，二零一九年底，脸书啊，二零一二年，包括通用汽车，二零一零年这几个上市之后呢？本国大盘没有任何明确的方向， 温温吞吞的向上飘一点，或者干脆横着走，什么都没发生。这位测力师最后写了一句话，我太喜欢了，几乎可以直接拿来当这些的标题啊。他说一个重磅上市，说到底往往就只是一个重磅上市而已。 听懂这句话的分量了吗？这十次破纪录的上市，后面的结局啥都有，有的是接着涨百分之二百，有的呢，是百分之四十的崩盘，还有什么一大堆呢？都没发生。 真正决定他后面涨跌的到底是什么呢？不单是生意本身，是这单生意落在了那一轮的经济周期的哪个位置上？ 牛市里上市，后面接着涨，危机前上市后面接着崩，但是涨也好，崩也好，这都不是这只新股能干出来的，他只是一面镜子，照出他出生的那一刻，市场到底是多少度的体温。 你现在再回头看那句话，史上最大 ipo 上市，所以大盘要崩，它从因果方向上就是拧巴的，这只新股不会真正的带崩市场。真正决定二六年下半年市场涨跌的，是二零二六年，这个周期本身已经走到哪一步了？ 还有一个恐慌的版本啊，我们也顺手拆解一下。有人说，别看单个要看数量，一旦市场新股扎堆上市， ipo 井喷，那就是建顶的信号，屡试不爽。这话呢，也是只说对了一半， 对的那一半是市场最热的时候，确实就是上市最扎堆的时候，卖得起价，融得到钱，谁不想赶紧趁热乎上市啊？错过的那一半呢？他们把扎堆上市当成了市场要崩的原因。 我们再看一个最近的例子，二零二一年是美股历史上新股最井喷的一年，上千家公司扎堆上市，一年目睹的钱是个天文数字。按照井喷见顶的理论，那一年市场该崩了吧？ 结果那一年呢？市场不但没崩，还涨了百分之二十多。真正的回调是二二年美联储开始一脚猛踩加息的时候。 你看，又是同一个错误，新股扎堆是牛市这个因结出的果，他是温度计上那个吓人的高烧毒素，他不是发烧本身，你把毒素高当成了病根，然后冲着温度计大喊，快崩了。 这跟前面那场误会是一回事，只是换了一个版本。再给大家补充一个数字啊，有家德国的大银行做过一个计算，光是另一家上市 ai 公司 open ai， 他 一家计花募集的钱就超过了一九八零年以来，除了极个别四个年份之外，美国所有上市公司一年募资的总和。 你没听错啊，一家公司一年募资的总和。你没听错啊，一家公司一年募资的总和。你没听错啊，一家公司一整年的量。 所以你看，这个事真的得分层看，这也是我今天最想让你记住的判断方式。对上市这个小圈子来说，这几只巨无霸是实打实的海啸。 排队整着上市的中小公司呢，可能得往后让道往后挪，怕跟这几只鲸鱼同抢一笔钱，同抢一份关注这个是真的，但是对整个股市这片七十万亿的大海来说，那还真的只是一瓢水。 海啸在浴缸里，大海呢，是纹丝不动的在浴缸里的浪，要说成是淹掉整片大海的海啸，这就是这场恐慌的全部魔术。 甚至连 michael berry 那 个大空投提前赌中了二零零八年磁带危机一战成名的传奇人物，最近也公开说，他不担心这几只大票上市会冲垮市场。 理由很简单，上市的时候，真正放到市面上的流通股份，其实只是一小部分，对整个市场的冲击小得很，光说情绪火热还是虚的。关于这次 spacex 招股公开书呢，到底火热到什么程度？有实打实的数字，我也是花了时间把六百多页的招股书翻了翻，挑几个数字给大家看。 这家火箭公司二零二五年营收一百八十六亿美元，听着不少啊，可同一年，他净亏四十九亿，到了二零二六年第一季度，第一季度营收四十七亿，净亏四十三亿。钱进来多少，几乎就烧掉多少。 有个钱对冲基金经理看完呢，直接给他起名叫是烧钱炉，算到现在，他累计亏掉的是四百一十三亿。 钱主要烧到哪呢？是他去年合并进来的 ai 业务，二零二五年一整年，光这一块经营亏掉六十个亿。真正提到赚钱的，反倒是满天飞的 starlink 卫星网络，九千多颗卫星，一千多万用户，一家撑起整家公司的利润。 现在把这个账摆在一块看，就这么一家烧钱的公司，估值要冲到一万七千五百亿美元，全世界排第三。他还破天荒的把三成份额留给散户，排队抢过去。这种巨无霸上市，通常只分给散户一成， 市场愿意给这样一家公司开出这个价，还抢着上桌。这件事告诉你，就是前面那位策略师说的症状，他不是在告诉你市场要被抽干，他是在告诉你现在的情绪烧到了多少度。 读懂这只温度计，比成天数着它能抽走你多少钱，有用的多。刚才这一段呢，十次上市的历史，是这段信息最密集的地方，建议点赞收藏，回头再有人问你，史上最大的 ipo 要抽干市场的文章转给你看，你就直接把这个视频甩给他看。 ipo 讲完了，我们讲世界杯 这件事呢，我是一个博主不太愿意做的事。我先承认啊，世界杯影响股市这件事，是真的有正八经的研究表示啊。几位金融学教授二零零七年在金融学最顶级的那本刊上发表了一篇论文， 他扒了整整三十九个国家的市场数据，发现了一个很扎实的规律，一个国家的球队在世界杯淘汰赛里输了球，第二天这个国家的股市平均会比正常情况低大概零点四九个百分点。 零点四九听着不多，但是在统计上是显著的，是站得住脚的。道理也不难懂啊，球迷输了钱，一整晚没睡好，心情差，第二天坐到电脑前下单的时候呢，手就软，悲观情绪传染整个市场，这叫输球效应。 但是啊，魔鬼藏在细节里，这篇文章的细节，恰恰是用来拆穿那个民间版本的世界杯恐慌的 第一个细节，他是输球才跌，赢球几乎没用，研究里赢球带来的点上涨呢，又小又不稳定。还有别的机构算过，赢球的国家在决赛后的第一个月里，确实能比全球市场跑赢百分之三点五左右。但是别高兴太早啊，这点优势，一年之内就被市场抹平吐回去了。 所以给大家的结论呢，就是跌的时候是结结实实的，涨的时候是虚的，留不住。第二个细节，他只砸输球的那个国家，而且主要砸在那个国家的小盘股上，他影响的不是全球大盘，更不是每股的标普五百。 第三个细节呢，他只持续第二天，就是一天，时间不是一个月，不是整个赛事时间，就是输球的那一两天，球迷睡一觉缓过来，市场就回去了。 如果把这三个细节套在二零二六年这一届世界杯上，美国、加拿大、墨西哥三国联合主办，美国是东道主，自动出现，连小组赛的淘汰剧情都很难发生。更关键的是，美国是个橄榄球、棒球啊，篮球啊，比较出名的国家，足球在那片土地里的热情呢，是非常少的。 所以你看，就算输球效应是铁打的真理，他想要在美股标铺五百上掀起一片浪花，需要的是为全民的这个为足球的疯狂，就恰好在关键赛里被淘汰的国家。 这个国家呢，应该不是美国。有人说啊，看球的时候大家都不看盘了，都去赌球了，成交量应该掉吧。这个呢，也对，也有研究。二零一四年那些世界杯淘汰赛的时候呢，确实大跌，有的市场呢，还掉了三成多， 比赛一开打，整个交易大厅呢，安静的像放了假。不过成交量下跌不等于价格下跌，大家都跑去看球了，买的人少了，可卖的人同样也少了，买卖双方一起离场，价格反而是稳定的， 成交量清淡和股价下跌是两个事。所以世界杯对股市到底有没有影响？有，但是他是一个输球国家，小盘股就跌，第二天还会自己弹回去的一个微小的情绪波动。他跟六月份大盘要因为世界杯崩盘，这个吓死人的版本差着十万八千里。 那么问题来了，每次一说到六月，总有人觉得股市就不太行，这个感觉是错觉吗？还真不完全是错觉，但真凶呢，可能不是世界杯，是季节性，就是 seasonality。 华尔街有一句老话啊，十几年了，叫 saw in may go away。 五月清仓度假离场。 意思就是五月夏天那几个月，市场呢，都是比较清淡的，比较弱的大佬都出去玩了。这是一个老掉牙的统计规律，跟二十二个人在草地上追一个球没有半毛钱关系。举个最简单的例子，二零一零年那届南非世界杯正好在六月，那个六月美股确实跌的挺惨，于是有人喊，看把世界杯害的。 但是错了呀，二零一零年那个夏天，欧洲再闹主权债务危机，希腊都快破产了，整个欧元区在地震，这才是把市场砸下去的真正原因。世界杯只是刚好在那个时候开了场，替真凶背了个黑锅。 再说一个，反之，觉得你可能完全想不到，把最近十几年的数据单独拎出来看，六月反而是没给我表现不错的一个月份。 所以你看啊，连六月一定。若这个细节性本身早就不是什么铁律了，更别硬要说把这口锅扔在四年一届的世界杯上了。所以回到开头那个问题，世界杯加上史上最大的那个 ipo 上市，真的能把股市带崩吗？答案是不能。 我没有让你今天买什么，更没有让你卖什么，我只是帮那些喊快跑的人，把没替他算清楚的账算给你看了。 真正值得你花心思的，根本不是抽血这两个字，是另外几样，是这单生意上市定的天价撑不撑得住？几个月后那批最早进厂的大股东解禁？能卖了？会不会砸盘？还有，这一轮周期到底走在哪一步了？这几样是需要你冷静坐下来算的账， 不是深夜被一条标题吓得出去卖出。最后呢？ spacex 招股书里面有一些没展开的细节啊。马斯克今年一月拿到一笔十几亿的奖励，这笔股票要真正归它，附加了好几个条件，其中一个呢，就是要在火星上建成一个至少一百万人居住的永久居民地。 想象一个这个画面，市场正在排着队抢着一张写明了要等着火行上注满一百万人才能兑现的船票。然后有人凑到你的耳边，压低声音告诉你，你真正该怕的是他上市那天会从你口袋里抽血。 这件游戏到底哪件事最担心，我想你比我清楚。正所谓抽血原是免疫病，搬来美股药不灵，球场输赢散户事慌时出手最伤情。评论区告诉我，你觉得六月份美股会因为世界杯和 i p u 导致崩盘吗？ 下期视频想看什么告诉我，我们评论区见。我是艾伦，看完再赞，要上万贯，我们下期视频再见。

四头灰犀牛同时朝你冲过来，躲得开不？别太担心，我说的不是真犀牛，哈哈，是那种所有人都看得见却假装看不见，最后把市场撞得稀巴烂的那种风险。六月份 灰犀牛四头，四头，每一头都是五到十年一遇的级别， 最可怕的是他可能会一块冲过来，引发一场完美的风暴。我说的是股票市场，今天这条视频呢，可能会让你不舒服，但绝对能救命。 先点个收藏，六月底回来呢，验证一下。第一头犀牛世界杯魔咒 讲到这，别认为是玄学啊，你也别乐啊，科学世界杯期间呢？全球的股民？他会西方很多赌球的吧，喝酒看直播， 那关心市场的自然就少了。散户也好，机构的交易员也好，谁还把心思放盘面上对吧？ 全球股市在大赛期间呢，往往一直是成交量萎缩的一个状态啊，阴跌的概率是非常大的。 那这头灰犀牛冲过来的概率我打八十五分。第二头灰犀牛又大又壮又肥的那种啊。巨无霸集中上市。那最近哪头巨无霸要上市啊，知道吧。 先说国内的哈，长新，长新科技募资二百九十五个亿已经过会了，紧随其后的语数， 语数科技也马上就来了。然后呢？大头是我们这吗？ 我们这些开胃菜是吧。全球流动性的巨大影响是谁？大洋彼岸 space x 马斯克的亲儿子， 他要来目击多少钱？七百五十亿美元。七百五十亿美元多不多啊？我换算一下呗。俩茅台了的吧。啊，这个抽水的。这个抽法 创纪录的哈，远远大过历史记录。沙特阿美啊，而且是二点五倍。当年阿美是把流动性抽干了的啊， 那七百五十亿，这仅仅是木资为啥抽的那么狠？上市它是万亿级别的对吧？那上市就这一个万亿级别的吗？ 往后还有呢，对吧？ openai 对 吧？哎呀，聊到这，讲个历史规律吧，是吧？记好了， a 股市场上凡是巨无霸扎堆上市的，这个时候几乎都是牛市的尾声啊，不仅仅是 a 股，全球都是对吧？二零零七年 中石油是不是大家记忆犹新呢？上来之后历史最高点对吧？大盘，然后六幺二四直线蹦极， 下跌百分之七十三，当巨无霸被端上餐桌的时候，那说明啥？宴席马上要结束了。巨型抽水机， 那这件事发生的概率百分之九十。那咋不是百分百呢啊，已经过会了，但他可以推迟上九十。第三头灰犀牛，国际油价快压不住了， 全球的原油库存最近创历史记录的，这个速度在快速的消耗，但是大家注意，最近国际油价有什么大涨吗？箱体震荡呢是吧？一直在那压着呢？怎么压的？ 平战的预期一直压着油价，但是永远压得住吗？ 永远压得住吗？印度四十度现在停电，咋回事啊？原油库存啊，这个踩了运营红线啊。什么叫运营红线呢？就是再不买油呢，机器就停掉了 啊，国家又转不动了，他电没法发对吧？那接下来呢，就是欧洲，日本，韩国将紧随其后， 那这些重要的发达国家，一旦原油库存踩红线了，那油价会怎么样？那很可能就压不住了，而且一旦压不住这个上涨，它就是非限性的加速啊， 这对市场是一个釜底抽薪。那这头犀牛概率百分之七十五。第四头也是最为关键的，外部来的会犀牛。六月十八号沃时时代第一场美联储一期会议， 利率大概率是不变的，但是利率不变就没事了吗？哈哈，别以为没事了哈，会后的讲话， 英派是大概率的，他本身就英派，而且现在是一个什么样的环境呢？那我最担心的是他提到缩表，那将比 利率的这个问题更严重。那啥是缩表？就是你可以理解成美联储把市场上的钱用超大型的这个水泵抽回来，一抽就几万个亿美元， 那这头犀牛奔跑过来的概率大概是百分之八十。那好了，你单看每一头犀牛是不是都觉得已经挺危险了， 对吧？如果六月份一块来呢？世界杯让市场的这个情绪脆弱，那巨无霸 ipo 从市场内部抽流动性 啊，原油如果大涨，从外部又施加通胀的压力，那美联储弯裕缩表或者是加息，这四件事相互它是咬合的，是彼此强化的，会形成一种共振的效应， 那有人可能会现在就就帮我算了是吧？那这四个独立事件我乘一下没多高概率啊，共振概率才百分之四十六啊，真的是这么低吗？我刚才讲了，它是相互强化的， 真实的共振概率要比这个高，你还要往上加这个概率水平，那粗略的估算，他怎么也得百分之六十五，对吧？ 这是一场很可能会发生的完美风暴，我作为在市场上待久了的老兵，我现在就隐隐约约觉得这天气好像要变，哈哈哈，暂时还没变，但是啊，未来这个风暴不来吗？ 六月份的时候啊，建议大家系好安全带，留足子弹， 多看少动，别等灰犀牛跑到你跟前了啊，你发现无处可躲 那不坏吗？是吧，这条视频呢，值得你转发给身边炒股的朋友啊，关注我，咱们一起呢，活着穿越周期。

今天必须聊聊再生科技，就是那个连续三天暴涨，被市场当成马斯克 spacex 核心供应商炒作的票。刚刚发了一份公告，如果你手里有它，或者正准备明天往里冲，我建议你一定听完我下面要说的 这份公告，我跟你讲，几乎是把这轮炒作的桌子给掀了，很多朋友都在讨论该怎么看。咱们今天用透视眼直接把这份公告撕碎了，穿透它表面的文字，看看背后到底藏着什么？真相，这轮再生科技为什么涨？原因很简单，就是市场上有消息说它向 spacex 供货， 一下子蹭上了商业航天这个最火的赛道，资金不管三七二十一三天给你干出了超过百分之二十的涨幅，典型的概念炒作。 但就在刚才，公司亲自下场澄清了。这份澄清公告写得非常有水平，信息量巨大，甚至可以说是冰冷。它没有直接否认供货关系，但翻译成人话，核心意思就两层，第一层，我确实给一家国际知名航天公司供货，而且从二零二零年就开始了。 但是注意这个，但是他卖的那个叫高硅氧纤维产品的东西，在二零二五年，也就是去年占公司总额入的比例是多少呢？公告原话是极低，对公司业绩无重大影响。 有多低？公告还给了另一个数据，整个航空航天领域所有产品加在一起，二零二五年的收入占比只有百分之零点六六。朋友们， 一个连百分之一都不到的业务，就算他技术再先进，短期内能撑起公司股价连续三个涨停板吗？这就像一个饭馆，菜单上有一道特别高端的菜，但一年也卖不出几盘，你不能因此就说这个饭馆是个高端餐厅，还给他米其林的估值，这不现实。 这还不是最关键的，最扎眼的话在后面公告里直接点名了，目前高硅氧纤维产品暂无在手订单。这句话的杀伤力老股友都懂，什么叫没有在手订单，意思就是之前那点零星的业务，现在也断了， 未来相当长一段时间，这个听起来高大上的航天材料业务贡献的收入基本就是零，一个没有订单支撑的炒作题材，就跟空中楼阁一样，风一吹就倒了。 所以你看公司自己都在公告里劝大家了，说后续订单获取存在较大不确定性，提醒投资者注意风险。这哪是不确定性， 这几乎就是在明着告诉大家，短期内别指望这块业务了。那些冲着 spacex 概念追高进去的资金，买入的理由已经被公司亲手撕掉了， 既然买入的理由没了，那明天开盘里面的资金会不会抢着跑？这画面咱们可以想一下，那么把航天的这层光环拿掉之后，我们再生科技到底是一家什么样的公司？它的真实底色其实是干净空气和高效节能材料， 用在工业过滤、无尘空调、建筑保温这些领域，这些才是它的基本盘，很稳健，但也缺乏爆发性的想象空间，市场给的估值也相对平稳。经过这三天的爆炒，股价里明显是带了很多情绪溢价的，这个溢价部分很可能在接下来要被挤掉。

全球市场要迎来一只巨大的吞金兽，它一旦落地，全球科技股的钱都会被它吸走一大部分，它就是 spacex。 二零二六年四月， spacex 正式提交 ipo 申请，预计六月十二号在纳斯达克上市，估值最高冲到两万亿美元，募资八百亿美元。 如果成了，这就是人类历史上最大规模的 ipo， 比当年的沙特阿美还要高一倍。很多人觉得这是美国人的事，跟咱们有什么关系？今天我把这件事对中国投资者的两层影响拆开，看完，你就知道你的钱包也在被这件事悄悄拨紧。先花一分钟搞懂 spacex 到底在讲什么故事。它不是一家火箭公司， 他把三块业务打包在了一起。第一块，星链，天上将近一万颗卫星，一千多万用户，这是他目前唯一赚钱的板块，也是他的现金奶牛。第二块， x a i 就是 做人工智能的，但这一块目前巨亏，一年亏掉六十多亿美 金。第三块，火箭发射挣不了大钱。这三块拼在一起。逻辑就一句话，用星链挣的钱，养 ai 的 亏损，再用 ai 的 故事 撑起两万亿的估值。故事讲完了，接下来是重点，对你手里的资产到底有什么影响？第一层，影响 a 股的商业航天板块，短期会躁动，长期会分化。消息一出来， a 股里跟商业航天沾边的股票已经涨了一波。 但你要看清楚，这里面分三类。第一类是真的跟 spacex 有 供货关系的，比如做地面终端、做材料的，他们有订单，有业绩。第二类是具备潜在供应商资格的，技术上能跟上，但还没拿到大单。第三类，纯粹是蹭概念， 主营业务跟航天八杆子打不着，股价却跟着乱涨。短期情绪来了，大家一起涨。但情绪退潮的时候，只有前两类能站住，第三类怎么上去就怎么下来， 分化会很剧烈。你得看清楚自己手里的票站在哪一对。第二层，影响全球资金的虹吸效应，可能会抽走你意想不到的血。我给你算一笔账，全球被动基金就是那些追踪指数的 e、 t、 f， 规模加起来超过十二万亿美元。 spacex 一 旦被纳入纳斯达克一百指数，所有追踪这个指数的基金就必须在规定时间内买入它的股票。钱从哪来？从指数里其他股票身上抽，这不是市场在选股票，是规则在强制调仓。那些现金流不够强、估值又偏贵的中小科技股， 就是被抽血的对象。更关键的是，今年还有另外两家超级公司 openai 和 antropica 也计划上市， openai 估值超万亿， antropica 估值接近九千亿。三个万亿美元级别的 i p o 集中在同一年，光是 i p o 阶段，就要从市场吸走超过两千亿美金。 如果再算上指数，调仓抽血规模还要翻倍。对 a 股投资者来说，这个影响是间接，但不可忽视。美股、中概股、港股、科技板块，都是全球资金的一部分。当资金被虹吸到这几只巨兽时，最先被挤出去的 往往是那些流动性较弱、前景还没被市场完全看明白的中概股和港股、中小盘。你的持仓如果跟这些板块有关，就要留个心眼了。很多人盯着 spacex， 觉得这是个一夜暴富的， 但真正决定你财富走向的，从来不是能不能抢到某一只股票，而是你能不能看清全球资金正在往哪流，你的钱又站在了抽血泵的哪一边。我是峰哥，关注我，看懂每一次全球资本流动背后的财富逻辑。

呃，其实不太愿意讲一些，嗯，比较热门的或者是抱团的一些板块，因为我觉得短期可能有点高了，当然可能可能会继续哈，但是，呃，我们还是坚持去讲一些相对来说短期低位的一些逻辑。呃，今天还是继续聊一下。很多人就是当个题材炒的，但其实已经上升到比较 比较高的一个战略的一个赛道。商业航天，嗯，它的底层逻辑呢，可能比大家想象的硬核的多。对啊，最近新建神州都刷屏了，但很多人还是觉得这个就是短期炒作而已。到底怎么看？ 嗯，首先它的这个逻辑已经彻底变了哈，先把这个大的背景说清楚，以前商业航天其实只是十四五里面的一个潜在的布局，大家觉得离自己是比较远的，那现在不一样了，十五的规划直接把它定义为核心人员，还有集成电路，就是半导体当成一个支柱产业来发展的一个 板块。呃，更关键的就是二零二六年是这个政策落地，还有产业集中兑现比较关键的一个转折的一年。不是说短期的主题这种炒作哈，就是比如一场比如说炒作三到五年的结构性的机会， 那现在的商业航天就已经不是一个纯概念的，而是有国家一直在推动的一个概念了。呃，是的，你看像现在的国家航天局、商业航天司都是。呃，已经成立了，发射的这个审批流程从三到六个月压缩到了七个工作日，这是非常夸张的，说明是国家一直在推动， 然后科创板甚至都给明的这种火线七 f 开了这种上市的绿色通道，呃，就是已经全部亮起了这种绿灯。嗯，首先它的这个呃逻辑其实是轨道和平普它是一个比，就是我们所说的比黄金还要稀缺的战略资源。很多人其实都忽略了，其实近地的这种轨道和无线电的平普，它其实是有物理的极限的，它是有， 就是规则所持的稀缺，就是说实话就是真的比黄金还要稀缺。太空其实别看的它是有对应的这种通信的频段都是有比较局限的， 国际的电信联盟其实它有一个先申请先占用的这种规则，你申请了轨道，那你必须在规定时间内完成它的这个发射和主网，不然的话资源就会被后面的国家收回。 呃，中国是在二零二零年和二一年申请了两万个级别的这种星座，呃，就现在的话就是已经呃到了必须要大规模发射的这种阶段节点，不然的话不是说几颗卫星的问题，就是未来我们可能连普通的这种频谱使用权都拿不到， 原来不是市场不够大，而是我们必须抢时间，抢位置，对吗？没错，这不是说不想快的问题，是不快就出局的这种制度性的这种倒逼。 嗯，然后再加上像那个 spacex 的 v 三这种发，就是它的发射和成功，它带来的这种扩张，嗯，确实是带来非常大的这种竞争压力。呃，第二个更紧迫的逻辑其实是它的这种 spacex 的 这种降维打击，它的这种心电现在已经在轨道上已经部署了超过一万颗了，占了就是百分之，全球百分之六十五，要知道它是最近几年才刚刚开始的， 而且他每天还以八到十颗速度发射，更关键的就是他还有专门的这种军军用版本的新盾，他能把低轨的卫星变成军事通信的一个基础设施，一旦就像新建的这种技术成熟，单颗卫星发射成本降低 的话，那他可能会把整个轨道全部填满，那后面的人就没有任何的一个机会。这不是说简单的商业竞争，而是未来太空的这种话语权争夺，如果跟不上，那未来在这种信息传输、军事通信都会陷入比较被动的这种局面， 所以现在国内的商业航天加速也是为了应对这种压力。没错，呃，我们必须要抢时间窗口，把自己的这种星座建立起来，不然的话未来就算有钱也没有轨道和平铺可以使用。 嗯，那现在这种炒作到什么阶段呢？像国内的话，他已经不是 ppt 了，就是国家队和明年一直在呃双轮驱动的这种爆发期，国家队就比如说神州啊，天宫就刚发射的这种，持续的推进整个产业链的发展。那明年这边的话，像星河动力、蓝箭这些公司，呃，都在冲这种可回收的火箭，今年很多技术验证 和这种首飞其实都要来了。呃，更重要的是现在地方政府都在出很多千亿的这种规划，呃，直接当投资人，就像当时呃 spacex， 呃， nasa 就是 用订单喂出 spacex 一 样，我们也是在复复制这条道路。那整个产业链里面哪个环节最受益？ 嗯，最受益的肯定是拿得到那些发射订单呢，然后卫星制造订单呢？还有那些，呃，这些龙头企业，还有像零部件啊、紧固件啊这些，或者是卫星通讯设备这些的工核心供应商，呃这些公司他的都会随着行业爆发进行这种业绩的兑现。呃， 那比如说总结一下哈，就是，呃它其实核心还是说不是炒作什么题材？它其实是一种，呃战略性的一个产业，就是不是说有，就是它其实是一种轨道资源和国际竞争压力，还有说，呃战略意志共同推动推进的一个产业爆发，呃，从发射啊到卫星制造再到地面的应用，整个产业链都在迎来兑现期 啊，这是一个持续好几年的一种结构性机会，不管短期的波动吧，他这种波动是没办法的，但确实最近的话他确实是已经回调了不少了。把目光放长远一点，其实他是一个关乎于未来这种太空话语权的竞赛。

今天两家热门公司同时出来打假，这个信号比单个立空更值得看。金木股份澄清，所谓芯片核心材料供应商大额订单是不实信息，再生科技也反复说明 spacex 相关产品收入占比很低， 目前暂无在手。订单这件事真正打掉的不只是两条传闻，而是市场里一种很危险的玩法，先把故事讲满，再让价格自己找理由。过去热门题材里 只要粘上芯片 ai、 spacex、 商业航天听起来就容易有想象空间，但现在公司主动澄清，等于把验证门槛抬高了，以后市场看的可能不再是你有没有相关概念， 而是三个更硬的问题，有没有订单收入占比多大，能不能持续兑现。所以今天最怕的不是立空，而是故事讲太满之后被公告。一句话拉回现实。

昨天咱们聊了世界杯魔咒，今天再来说一个体量更大的利某空，就是 spacex 的 上市历史。经验告诉我们，一个超级巨无霸 ipo 前后，市场往往会出现比较大的调整。 像 a 公司这边，二零零七年十一月五号中石油上市之后，就迎来了六千一百二十四点的历史大跌。 二零二零年七月十六号中新国际上市之后的半导体板块大幅回调， 还有漂亮国这边，二零一二年五月十八号 facebook 上市，上市以后两个多月股价就腰斩了，纳斯达克也经历了一轮深度的洗盘。 二零一九年五月十号微软上市的首日就破发了，这种现象被行内称为巨头 ipo 魔咒。 一个巨无霸上市，会从市场上抽走大量的活跃资金，很多的机构啊，个人呐，都会提前卖出其他的个股，腾出现金来参与 ipo， 或者干脆提前避险跑路，卖的人多了，市场自然成压。 而 spacex 的 体量比上面我们提到的任何一个案例都要大得多，它的估值大概一点七五万亿美元，计划融资是五百亿到八百亿美元，是上面举的那几家公司的好多倍。 市值越大，红息就越猛，红息越猛，调整就可能越剧烈。 更要命的是，六月份里面还有世界杯，还有美联储沃时的缩表预期，这三重压力叠加在一起，市场恐怕要面临一场血雨腥风，请大家一定要做好准备。

你敢信啊，兄弟们问界 m 九车卖的风生水起，塞利斯股价呢，却从高点直接腰斩涨股，上市不到半年，跌了一半。总有粉丝让我聊聊塞利斯，今天呢，我们就来说一说他。说实话，这期有点风险，我就怕给我号干没了。 先说最吓人的一组数据，二零二六年一季度，塞利斯已经收二百五十七点五亿，同比增长百分之三十四点五，看你多猛啊，对吧？但你猜怎么着？扣菲净利润只有一点零三亿，同比下降百分之七十四，什么意思呢？车卖的更多了，赚的钱呢，反而少了七成多， 就像你开了家店，客流量涨了三分之一，月底一算账，利润反而快没了。你说离谱不离谱，但好就好在这个基数还不大，那我们呢，就先跳过。但更狠的是，一季度经营性现金净流出二百零九点五亿，去年同期才七十六点三亿，净流出扩大了近两倍。 也就是说，卖车的钱呢，还没收回来，先大把大把的把供应商的钱给付了。利润可以粉饰，但现金流这个东西不会说谎，一家车企现金流净流出两百多亿，换你是投资者，你慌不慌？那问题来了，公司的利润跑哪去了呢？ 第一个大窟窿就是花朵税，我跟你说个让你惊掉下巴的数字，二零二五年上半年，赛利斯向花朵公司支付了两百亿，占采购总额的百分之三十三， 预计全年总共支付五百六十亿，什么意思呢？赛利斯全年营收一千六百五十亿，差不多每赚三块钱，就有一块钱给了花朵。这还不算完，销售费用二百四十一点九亿，其中二百二十九点五亿花在了广宣形象店建设和服务费上。这么些，我们看一看交给了谁，哦， 也是第一大供应商。这也就使得赛利斯的销售费用呢，一直比较高，二零二五年销售费用率百分之十四点七，而理想呢，只有百分之九点五。所以市场上呢，就有些投资者直接问公司，你们要不跟花朵公司谈一谈，降低这个花朵税？这个问题呢，问的就很扎心了，因为它暴露了一个更深层次的问题， 赛利斯到底是一家独立的整车企业，还是花朵的高级代工厂？产品定义谁说了算？终端定价谁说了算？ 如果这些核心的环节都不在自己手里，那赛里斯赚的利润本质上就是花朵技术和渠道赋能之后的剩余索取，而不是一个独立车企的原生盈利能力。这个区别呢，就决定了市场给他的估值是整车厂还是一个代工厂。所以你再看看他的净利润，本身就低的可怜的净利润，二零二五年还进一步被压缩到了百分之二点几， 一直赚的都是辛苦钱。那第二个要命的问题是什么？花朵的朋友圈太大了，塞利斯呢？从之前的独享变成了共享。你去问一问前些年投资塞利斯的人，为什么投资塞利斯，他一定会告诉你，就是因为跟花朵深度绑定，问界独享鸿蒙之行，花朵之驾，全国门店 c 位。那现在呢？ 奇瑞有智界，北汽有响界，江淮有尊界，上汽有上界，加隆，赛力斯的问界花朵系呢？现在是五界并行，问界在鸿蒙智行内部的销量占比，从二零二四年的百分之八十七左右降到二零二五年的百分之七十二，二零二六年的四月已经跌到了百分之六十，未来呢，可能还会进一步下跌。 花朵门店的 c 位营销资源、技术首发权不再是给问界一家独占了。这就好比你之前是商场里唯一的网红奶茶店，生意呢好的不得了，结果商场说，哎，我也不能偏心啊，然后隔壁呢，就立马开了三家同品牌的店，客流一分流，你的稀缺性溢价呢，就瞬间归零。市场呢，就是这么现实， 稀缺性没了，估值呢就得重新算。那第三个问题就是经济下行叠加购置税的政策调整，大家呢，在二零二五年底的时候，集中抢购，直接透支了二零二六年的需求。二零二五年买新能源车是免购置税的，二零二六年一月一号起呢，减半征收，百分之五， 上限呢是一点五万买一辆三十万以上的梦界，以前不用交购置税，现在呢，要多掏一万五。一万五呢，看着是不多，但是消费者的心理落差是很大的。就像你一直去的那家咖啡店搞活动，买一送一呢，搞了一整年，然后突然告诉你活动结束了，那你第一反应是什么？ 哎，我就先不去了，再观望一下，等他出新的优惠。结果呢，就是二零二五年底，全国新能源门店呢，迎来了一波疯狂的抢购潮。到了今年的一季度， 国内的乘用车同比下降百分之二十三点四，塞利斯的增长空间自然呢也就被压缩了，相对应的，估值呢，自然也要下调，所以你看，塞利斯的股价下跌，不是因为某一条的利空，而是多个原因同时作用的结果。 物价中速下移不是一时的市场情绪，而是定价基础在切换。那塞利斯就没救了吗？当然也不是，问界 m 六呢，预售二十四小时订单破六万， m 九呢，继续霸榜， 核心的客户群还是在的。而且呢，二零二五年，问界已经开始小规模出海，二零二六年呢，是大规模出海的元年，未来增长呢，是取决于海外出口的增长情况， 只是可能在短期内呢，不会有非常大的贡献。尤其在海外呢，不像在国内，可以利用那么多的花朵手机体验店呢进行销售， 所以相对来说增长的会慢一些。按照目前塞里斯的估值，我认为他呢，仍然处于估值的上沿，安全边际还是比较小的，投资的时候呢，需要多保留一分谨慎。但如果后期塞里斯的其他费用和成本能够稍微再降一降，海外业务拓展的速度远超预期，那可能会被市场重新定义估值。 从这个案例里头呢，我也建议大家在投资之前要多思考一下，一家公司的核心壁垒和护城河是什么，我们不能只看一家公司的销量和营收，而得去看一看他的利润到底是谁创造的，核心技术到底在谁的手里。如果说连城门都掌握在别人手里，那被开门的人卡脖子就很正常了。

spacex 要上市了，你是不是觉得这是留给我们普通散户最后的造富神话呢？我告诉你，这大概率啊，是一场为你量身定制的史诗级的收割局。 今年呢，口口声声说 spacex 绝对不会上市的马斯克突然改口了，准备呢，搞一场目标一点七五万亿美元，人类历史上最大的 ipo。 最反常的是呢，他居然把高达百分之三十的股票份额，大方的都留给了散户。 很多呢，没有经历过毒打的股民激动坏了，以为呢，终于能够跟世界首富一起征服火星，财富自由了。 但今天呢，我要扒开这份招股书，告诉你一个冰冷残酷的真相，你以为你在投资未来，其实呢，你只是马斯克找来的接盘侠，是替华尔街风头套现的提款机。 为什么大家都觉得 spacex 是 一块肥肉？因为它的底牌确实太硬了。那这家公司的壳子里面呢，藏着一台真正的印钞机，星恋 starlink。 二零五年，星链的营收超过了一百亿美元，占了公司总额的百分之七十，最恐怖的是，它的利率竟然高达了百分之五十四，那强如苹果公司，利率呢，也就是百分之二十六，星链直接是苹果的两倍。 为什么星链这么暴力呢？因为它是降维打击的物理垄断。截止到二零二六年的年初，那全球一点五万颗活跃卫星，星链一家就占到了九千五百颗。那对手亚马逊砸了几百亿，天上才挂的可怜的两百多颗 星恋呢，把终端成本从三千美元压缩到了三百四十九美元。然后呢，搞极端的价格歧视，普通人一年两千，海运公司一年三万四，航空公司一年三十万。那问题来了，既然星恋这么赚钱，二零二五年账上趴着三十多亿美元的现金， 搭设合同排到了几年之后， spacex 呢，根本它就不缺钱。那为什么马斯克还要急吼吼地向公众要钱呢？而且还要给散户高达三倍的配额呢？答案呢，藏在了二零二六年二月的一封内部邮件里面。马斯克呢，做了一件让华尔街分析师都直皱眉头的事情， 他把旗下的 ai 公司 x a i 强行塞进了 spacex。 x a i 是 什么呢？表面上看是为了对抗 open ai 的 利器，财报上，他却是一个疯狂烧钱的无底洞。 二零二五年的第三个季度， x a i 赚了一亿出头，但是运营亏损却高达一点五亿，相当于每赚一块钱，他就要烧掉将近一点五块钱去买 gpu 交电费。在合并前， x a i 已经烧了近八十亿美元的付现金流。那 合并之后，这个巨大的财务漏洞就被星列那一百多亿的漂亮利润给掩盖了。马斯克在 x a 的 个人股份，远超过了 spacex 的 持股。那这波操作呢，叫做内部救世。他把一家快撑不住的公司，装进了一家有大量外部投资者的优质公司。那 为了让散户买单，官方呢，画了一个大饼，说是呢，要在太空里面建轨道 ai 数据中心。但物理常识会狠狠地打脸，太空中没有空气和水，根本没有办法靠气流和水冷散热，要想消散一兆瓦的热量，需要一千两百平方米的浮 不设版。那马斯克之前承诺的一百几瓦算力，在目前的物理法则下，简直就是天方夜谭。说白了，也就是你砸锅卖铁买股票，以为呢是去买造火箭的钛合金，实际上你 的钱是被拿去给马斯克的大模型交了电费。那现在你知道马斯克为什么要把百分之三十的股票特供给你了吧？那正常的 ipo 经销商百分之九十的股票给机构，但在 spacex 的 局里面呢？那专业的机构投资人会拿着放大镜看财报，会揪着 x a i 的 亏损死命的压价。但散户呢？ 散户只看马斯克，看火星移民，看情绪价值。散户在这场资本游戏里面，扮演着两个极其屈辱的角色。第一呢，就是你是接盘的缓冲电，那些从猎鹰一号就开始投的早期风投，比如说像 谷歌富达那，等了十几年，终于等到了一点七五万亿的极高估值，他们想要套现离场，那谁来接盘呢？你？ 你用五百二十六块美金买入的时候，别人的成本还只有几十美金，那这在华尔街呢，有个专有名词叫退出流动性。第二， 你就是待宰的羔羊。马斯克呢，设计了极端的 a b 股架构，他手里面呢，只有百分之四十二的经济股权，但却死死捏着将近百分之七十九的投票权。你出了钱，但是在任何重大决策上，没有任何的发言权，哪怕他明天要把赚来的几百亿全部扔进火星沙漠， 你也是只能干瞪眼看着。但是如果你觉得我花钱买了个火星股东的头衔也值啊，那我再给你看几个招股书，里面不会大肆宣扬的致命隐患。第一颗就是监管的地雷， 这是一家手握着一百三十七亿美元美国国防部绝密发射合同的公司，但是呢，却在二零二一年试图通 通过开曼群岛的离岸结构，秘密接受五千万美元的东大的投资，那这事呢，已经被查出来了，美国国会是直接炸了锅，而且呢，曾经身兼政府要职的马斯克直接把几十亿的联邦合同引导给了自己的心念，那这种明目张胆的利益输送， 随时可能引发监管的灭顶之灾。第二就是太空封锁，那为了搞太空 ai， 马斯克要发射一百万颗卫星，那这个密度一旦发生了连环相撞，就会触发凯斯勒综合症，也就是 产生上亿块的碎片，把近地轨道给彻底封死了，那到时候全人类连颗气象卫星都发不上去。 第三颗雷是强制绑定了加密货币， spacex 账上躺着八千两百八十五枚比特币，一旦 spacex 上市，被纳入了标普五百指数，那全世界十万亿美元的被动指数基金就会被强制买入。 就意味着呢，哪怕你是个从来不碰虚拟货币的老大爷，那只要你买了最稳健的养老金理财组合，你就会在不知情的情况下被迫持有比特币，从此呢，你安稳的下半年就要和币圈的暴涨暴跌死死的捆绑在了一起。我们承认，技术的伟大星链呢，是真实的， spacex 的 发射能力是真实的，但是在资本市场，伟大的愿景和应不应该在这个价位买入它是两个完全不相干的事情。互联网泡沫的时期呢，宽带也是真实的，电商也是真实的，但是在最高点冲进去的散户，很多人十几年都没有回本。 马斯克从来不是在卖股票，他是在卖一个身份，一个呢让你产生幻觉的通往火星的船票。但是在这张船票的背面写的清清楚楚的规则，赚钱的是那批已经等了十几年的早期资本， 掌握权力的是马斯克一个人，而承担所有代价的是那些相信了这个故事的普通散户。现在 看透了这个局的你，如果明天 spacex 开启打新，你还会冲进去当这个星际接盘侠吗？那你投资的这些钱，到底是去上了火星，还是去填 x a i 的 坑呢？评论区，咱们聊点透彻的。