5.29光通信股票还能进吗

五月二十九号解读一下 cpu 和光通信这两大板块的走势，很多朋友说 cpu 今天为什么会下跌，咱们通过量价来看，首先我给大家讲了，我说这个板块呢，现在距离五月线呢，太高了，看到五月线留下了一个长长的长上引线，并且距离五月线的距离太高了， 所以说这个方向月底了，因为今天是月底的最后一天，同时距离五周线的距离也比较远，所以说这个方向，那么在日线结构上又出现了个什么量价背离的，确认股价在创新高，量能没有跟上，第二天产生了个放量的阴线， 那我们当时就在放量阴线这个地方画了一条水平线，我说阴线这个开盘价这个区域是我们的压力区间，这个区域必须给他们站上。朋友们看到没有，今天一个新高就直接跌破了这个什么支撑位了， 跌破位置之后，一旦跌破了五天线，肯定是要调整的，因为为什么？因为它距离五周线都太高了，所以说接下来操作的很简单，由于这个 macd 已经变绿了，所以说反弹了我们就先减仓，减完仓之后跌到五周线了，我们再去做加仓，我们再去做加仓就可以了。我们再来看一下什么这个叫 光通信这个板块的走势是不是非常的标准，股价在创新高，大家可以看这个板块的走势是非常标准的，股价在创新高，量能没有跟上，第二天产生放量的阴线，一旦产生放量的阴线，那么这个地方就干嘛了？确认背离了， 一旦背离之后，我们就在放量阴线开盘价和收盘价的画两条线，这就是我们整个市场最大的抛压区域，只要这个地方上不去，这就跑，跑完之后跌到什么位置，跌到五周线，兄弟们看到没有？五周线马上就要到了，所以说这个方向下一周 也是一样的，由于他日线结构上均线已经死叉了， macd 已经变距了，所以接下来你看他跌到支撑位会反弹，但是五天线上不去的情况下还是要下来的，为什么呢？因为这就是我跟你们讲过的 大周期回踩五月线回踩，这个五月线的回踩五周线的会反弹，但是呢，小周期必须要走好，怎么走好？一根阳线要穿透，五天线和十天线目前是没有穿透的情况下，只能当是一个反弹来处理。好吧， 也就说这个方向的接下来操作就是说等他回踩大周期，五周线可以低吸，但是一旦日线五天线不能粘上的情况，还是要跑路的，跑完路之后会继续回踩什么？五周线 和十周线这个区间，在这个区间内部形成一个支撑之后才会迎来一波上涨，也就是大周期必须回踩这个大级别的支撑吧，小周期才能走好。好吧，喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂问题的在评论区交流一下。

五月三十一号解读一下 c p u 光通信这两大板块的走势，很多朋友说 c p u 这个方向接下来六月份还有没有行情，对吧？咱们通过量价来分析一下， 只要我给大家讲了，在这一波上涨过程中，先看量价关系是否是健康的，股价在创新高，量能有没有跟上，没有跟上这种情况就是一个经典的量价背离，量价背离在股价上升过程中是很正常的，关键是 不能确认，怎么个确认法？第二天会产生一个放量的阴线，一旦你的股票产生放量，那么接下来操作就很简单，我们就在放量阴线的这个开盘价 这个地方画条水平线，只要这个地方上不去，那么接下来所有的反弹都是你一个跑路的机会，因为为什么？因为接下来要出现一个什么阳包阴，一根阳线要把这个阴线给他收复了才行，那目前很明显没有收复，没有收复的情况下，那么接下来怎么办？月线级别距离五月线太高了， 中线级别距离五周线也太高了，所以说接下来操作了，反弹不上五天线减仓，反弹不上去，我就减仓，减完仓之后， 这个方向接下来就是什么东西啊？中线形成了一个死差，中线一旦形成死差之后，就要调整的什么五周平均线了，至少跌到五周平均线吧，好吧，这就是 cpu 的 走势。我们再来看一下光通信， 很多朋友说光通信这个方向怎么样来看清楚了，光通信也是非常标准，股价在新高，量能没有跟上，这种情况呢，就量一下背 离，量价背离很正常，关键是不能确认第二天是不是产生了放量阴线，一旦放亮了就确认背离了，那我们的操作就在放量这个阴线的什么开盘价，画条水平线， 只要这个地方上不去，接下来就什么了，均线就形成死叉了，现在均线有没有死叉，是不是已经死叉了？ 包括为什么会死叉，距离这个五周线五月线太远了，五周线现在是不是回踩五周线了？所以说下一周了回踩了五周线之后会迎来一个反弹，也就是五周线低吸一下，低吸完成之后弹到五天线 跑路，因为最终的结果要形成均线的一个金叉之后才能往上走，所以说大周期回踩五周线会反弹一下，但是要想上涨，还是要均线要形成什么金叉才行， 比如说你的股票均线要形成金叉之后才能往上走，如果说均线不能形成金叉的情况，他会不断的向这个大周期五周线靠拢， 因为他现在距离五月线整体是比较远的。好吧，这就是我给你们讲过的大周期回踩完成之后，小周期要走好了才能往上走，如果说走不好了，他就会不断的向大周期靠拢。好吧，喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂的问题在评论区交流一下。

科技顶部曲切换，低位红利，今天科创五年大跌，消费医药反弹。我们现在各项数据都判断科技是阶段顶 部，比如半导体板块吸收率达到极致，科创板周线放量至涨等顶部信号现在全出现了，大概率会走。类似去年十月和今年一月高点的一到两个月的波段回调， 不是这几天的小回调就能结束的。如果非要在科创板和创业板里选一个，现在创业板的性价比更高，因为光和通信板块的散户成交占比比半导体小很多，而且创业板也没怎么放量。但科创板下跌不断，创业板也很难逆势上涨， 性价比高，也可能就是跌的少一点而已。个人观点不变，现在能持有的其实就两个防线啊，一个是红利高。五系板块并不是今年红利涨了才这么说，今天涨多了可能下周先有回调，而是以一个波段一到两个月的角度去分析现在的区域，任何位置换都还来得及。 第二个能持有的是低位低估值板块，典型的就是消费、医药、白酒、券商、保险等等，偏低估值的也有机会，他们是以中长线的角度，可能短线还不是最低点，底部都有一个摸底的过程。现在资金都在高位，科技里得先高位资金出来之后才能换过去。 比如最近大家应该能发现，每次科技回调，低估值板块都有脉冲式反弹，就是主力先进行高低切换，低位板块也很见底，得等大多数常见资金都布局完毕，各方买盘明显超过卖盘，然后在某一个时间节点再发动进攻。 大盘板块的拉升其实和腰股都差不多，都要经历吸筹洗盘再拉升，这个过程需要耐心。除了以上这两个方向之外，其他双创相关的细分板块和偏高位的板块持有性价比都不高。

老许，光通信今天领涨位置太高了，要跑吗？别急，现在不是考虑跑不跑的时候，而是考虑怎么把成本降下来。如果一直看我视频，应该是两三周前去光通信的，那么有利润的三层底仓就不用动，做 t 更合适。如果你是最近介入光通信的，落袋为安， 接下来去看均线附近的品种，因为有的品种连续拉两天创新高了，已经没有性价比了。不过对于光通信这个板块来说，大概率是要带领大盘修复再创新高的。那不敢买又觉得股价高的，想参与光通信的朋友怎么办？ 要么找回踩到十日或者五日线附近的低价票，要么直接看光通信 e t f， 千万别追，高追就会犯错。另外有朋友疑惑，半导体这么高了 怎么还能涨？因为大盘要修复，修复之前主线要先领先一天。表个态，今天半导体收在五日线上，明天很可能轮到他表现。老许，一直看好国产替代这个气氛，前几天在五日十日线附近起稳的那些核心品种，明天也要表现，什么时候考虑出局呢？这么说吧， 后面这周左右半导体板块大概率是修复的走势，下一步考虑创新高。最后说一嘴大盘吧，今天盘中打到这个月的最低点，好在尾盘收上来了，什么时候修复？ 老许，先明确观点，今天这根打到六十日均线长下引线的小阳线就是止跌 k 线，明天大盘大概率是会慢慢修复，该喘口气打反攻了，但注意了，反攻不是普涨。 如果你想在当下的市场舒服一点，就要盯紧两大主线，半导体和光通信，关注老许，看懂主线。

二十八号解读一下 cpu 和光通信这个板块的走势， cpu 啊，今天出现了什么啊？缩浪的一个反弹，那么这个反弹能不能持续？咱们通过量价来看，只要我们可以看到在这一波上涨过程中呢，这个量价关系怎么样？股价在创新高， 量能呢？没有没有跟上，接下来今天是一个缩量的反弹，接下来很关键了，也就说我们接下来重点关注五天线的情况，也就这个五天线今后是不能被跌破的，只要不跌破五天线，咱们的操作很简单，因为他现在距离这个五周线呢有点远，五月线呢就更远了， 所以说我给大家讲过，只要这个方向均线的不死差的情况下，我们的操作策略是什么？就是低吸高抛，玩差价。怎么个低吸高抛法？大家可以看一下，风石图上有两条线，一条线呢是黄的，一条线是白的，我们就在黄色线的下面去做低吸，在黄色线的上面呢去做高抛。 什么时候高抛创新高？现在有没有创新高？今天下午马上创新高了，创新高你就可以高抛了，做差价就可以了。为什么？ macd 是 绿的吗？均线还是金叉的，所以说这个方向呢，还不稳，等他什么时候 macd 变成红色了，均线现在是金叉的，继续持有就可以了。 好吧，我们再来看一下怎么光通信这个板块的走势，来看看。光通信目前呢是一个量价被离的，确认股价在创新高， 量能了没有跟上，第二天产生放量的阴线，这个地方是是不是一个压力曲线上不去吧，抛压区域上不去的情况调整调到了哪里？调到了五周线来，兄弟们看有没有到五周平均线，所以说今天的 cpu 上涨了，核心的原因就是什么？核心原因就是 c 光通信里面的股票涨了， 光通信刚好是调整到了什么五周平均线。好吧，那也就是接下来了五周平均线回踩完之后，大周期回踩属于一个大周期的回踩，大周期回踩完成之后需要小周期要走好，也就说五天线要经差十天线怎么个经差？五 贴线要站在五贴线的上面来，有没有站上？站上了，但是 macd 呢？还是绿色的，所以说反弹的话，我预计这个方向也是我们一个减仓的机会，因为这个区域是有一定的抛压的。好吧，喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂的问题在评论区互动交流。

今天是二零二六年五月二十九号，是大 a 五月份的最后一个交易日啊，今天的半导体跟光通信是大跌，整个科技板块算是迎来一个大回调，以往下午呢，他是会拉回来的，这次没有拉回来，感觉是狼真的来了。 首先我说一下，汪汪队在上半年是减持了百分之七十左右的仓位，大概一万亿左右，现在还剩百分之二十的仓位正在慢慢减，所以汪汪队对目前的市场判断是估值偏高的。值得注意的还有一点啊，今天的白酒板块，茅台跟五粮液是涨了三到四个点， 茅台呢，一般散户都买不了一手啊，所以基本上可以判断是主力公布基金在调仓，因为公布基金有要求吧，股票的仓位不低于百分之八十， 茅台是公募基金最喜欢作为抵藏的股票啊，用，用来防御股灾。这跟银行股类似啊，包括大家今天看见银行鼓掌了，其实最主要的还是抱团理念开始瓦解了，因为大家都知道泡沫高，都不想当最后一个接盘的人，而结构性牛市呢，一定会迎来结构性雄势啊，那就是踩踏嘛， 我本来以为这个情况会在年底调仓的时候发生在目前，现在就是发生了自证预言啊。自证预言是什么？就是当大家知道早上要堵车，都提前一个小时去出发上路，结果呢？ 啊，大家都提前一个小时，然后路反而是提前堵了啊。我们复盘一下五月份的整个走势啊，科技板块从其他板块吸血，包括外面一直涨，科技啊，我们国内的科技反而是三天涨两天跌啊，其实就是分歧吗？为什么有分歧？因为就是没有增量资金进来，必须从其他板块吸血。 所以其实就主要是科技系不了解吗？大家开始跑路了。然后六月份啊，六月份是个重要的日子，世界杯叠加长兴存储这个巨无霸上市， 其实就是行情已经到了尾声啊，公木跟私木要保收益啊，转向防御性板块了。所以我觉得今天算是一个信号啊，科创板的股价即将发生。 至于一经落万物生啊，我觉得不太可能，因为资金流入防御性板块是为了防御，并不是真正想跟他们一起成长。等到科技板块回调差不多了，我觉得资金又可能回流到科创板，因为科技这条主线是明确的，而汪汪队跟工部把筹码给抛了，可能会迎来油资的空盘， 因为他们没筹码是空不动了。所以我猜测六七月份会迎来一个史世纪的回调，等长兴吸完血啊，其他板块可能反而继续被吸血。当然这一切都是个人分析，并不构成投资建议。

悲观者正确，乐观者赚钱。今天可能是很好的低吸机会，不要因为今天指数的大阴线就觉得行情没了，接下来的指数会迎来狠狠修复。站上四千二，先别着急反驳。之所以说指数要站上四千二， 原因有几点，一是指数虽弱，但主线坚挺，表面上看跌去了不少，但电力仍创新高，日内的下探和滚动并没有影响电力的发挥，包括光通信 也是能稳住。二是指数尾盘的回拉动作证明市场情绪还在，资金不是不想做，而是暂时没有形成共识，各自在板块不能形成合力。今天的美容零售、 食品消费有些表现，在我看来这只是即将修复的干扰下，因为主力资金的目的肯定并不是想通过防御板块来带动市场，只是在日内弱势的情况下，部分资金走了防御策略，所以真正要看的 还是老的主线趋势。半导体今天走了回调，但是昨天的新高历历在目，我们不能就判定半导体不行。回到电力板块，电力板块今天最明显的感觉就是跌，指数不跌，个股 不分老幼，雨露均沾，昨天也是走的强势上攻，气氛下的火电风电倾冷也都能主动走出来。在午后指数跳水的情况下，电力板块的成绩并没有断掉。这种行情普 普通人最容易犯错的地方就是恐慌，引起非理性思考，被今天的阴线吓到，然后疯狂割肉出逃，殊不知此时你的低价筹码正在被人以极低的价格骗走。接下来要特别注意这四个信息，一是用电量数据，马上进入六月 算力居民工业用电量激增，多关注用电数据，用电高峰的季节性行情可能会成为电力板块的第二增长点。 二是板块内部的路线要走对，从热电、火电到绿电转型，从绿电再到区域集团电力改革沿着这样的路线去扩散，不能随意的去扩张，在板块内乱窜。 三是电力指数会不会高开高走，如果出现跳空高开或者冲高回落，要看资金是否有承接，冲高资金承接跟不上 就要考虑落单。所以结论很简单，不要只看指数涨跌多少个点，要关注核心的电力往哪个方向走。如果用电量数据刺激板块扩散路线，沿着热电、绿电往电力改革方向走，并且电力指数出现高开， 还能有资金愿意接，那么电力板块就可以继续看，如果不能满足这些条件，就要提防新高之后的横盘甚至是回撤。

五月二十九日，今天大牌跟大家聊聊昨天市场的走势是非常漂亮的哈，走出了一波微新的反弹，主要是呃光通信带动的一个回暖，小牌题材也终于有了起稳的一个迹象，整体情绪回来了不少。那先回顾一下昨天的一个强势板块儿，算力，呃，电力、 电路、材料、线路板，这几个方向昨天都是明显的活跃热点。那消息面今天也是立好扎堆的，给大家捋捋重点。第一的话是十五城市更新规划正式的出路，未来几年城市一个升级就曾改造，城市配套升级这条赛道 长期机会很多。第二是现在太空经济特别火，行业预测到二零三零年市场规模能突破万亿，太空算力是核心的风口，像航天设备，呃，太空光伏、极光通信， 嗯，高端芯片这些核心的领域都有专项的扶持，行业红利会很大。那第三的话是新材料最新迎来了一个大突破，新型导热材料已经落地商用，直接把芯片的散热效率提升了八成， 对整个科技硬件板块来说都是实打实的利好。那再说一下今天那个整体的思路，现在科技抱团的行情还没有结束，市场整体就是 正道的一个隆动的一个节奏， ai 依然是市场的一个主线，今天重点的话就要看半导体的设备和材料的修复机会，就机器人呀，还有航 好，商业航天这些材料的话不用着急去做，等市场主线情绪彻底回暖之后，咱们再参与就行，选股优先的话，选近期抗跌的走势稳定性方向。

停，别划走。我刚把 msci 在 二十九号生效的最新季度名单扒了个底朝天。很多粉丝后台问我，这些掌管万亿资金的外资机构，到底真金白银买了哪些中国股票？今天我不报代码，但我会告诉你，这十九家新秀背后， 全球资本正在疯狂涌入的三个新大陆。咱得先说清楚， msci 不是 自己买，但他的名单是全球几十万亿被动资金的购物清单。这次调整，有十九家中国 a 股被写进了清单里，这等于外资必须无脑配置他们。 我试图去拿那个具体的买入卖出名单，发现了一个惊人的规律，这十九家公司，没有一家是传统的白酒或者大金融， 几乎全部是带有硬科技属性的实体制造企业。我做了一晚上功课，把这批企业归了三个堆，你一看就明白。 第一堆叫数据的，高速公路光通信，现在全球搞 ai 数据量爆炸，全得靠光模块去传。这次被看上的中国公司，很多是给英伟达、谷歌供货的，这背后说明什么？外资在压住，不管 ai 大 战谁赢，都得用我中国的硬件。 第二堆叫国产的大脑算力基础设施。我注意到一个细节，这次名单里藏着不少做服务器、做算力底座的。结合近期中东主权基金，像沙特阿布扎比投资局大手笔流入 a 股通信和电池板块的百亿资金来看， 他们买的不是梦想，是正在落地的中国算力刚需。第三堆叫工业的骨骼高端制造。这正好解释了为什么深交所的外资持股占比能从百分之六十六猛拉到百分之五点零二。 绅士藏着太多新能源工业母鸡机器人的隐形冠军。外资的逻辑变了，从赚流量的钱转向赚工厂和技术的钱。所以这十九家公司的具体名字，虽然我没有完全公开念出来，但方向已经像灯塔一样亮光。通信算力、高端装备， 关注深圳市场那些业绩硬、研发投入高的细分龙头，外资这一轮的超长期配置才刚刚开始。关注我，带你了解中国科技前沿资讯。

各位投资者大家早上好，我是开源证券通信首席分析师蒋颖。那非常欢迎大家参加我们今天早上的电话会议，我们在昨天的电话会议里面强调了近期的 c p u 产业积极的变化，并且非常明确的给大家再次强调我们的核心四重点，四小龙的组合， 其中四重点包括终极实创新一圣元杰科技和天福通信，那么四小龙包括洛布特科、智光科技、杰福特和智尚科技。 这两天市场的回调幅度整体是比较大的，我们认为更多的是交易层面的因素会比较多，整个产业的基本面整体还是呈现出一个积极向上的发展趋势，所以我们认为政党回调之后就是非常好的机会。 那今天我们的会议主要还是给大家对产业空间和购股再做一个拆分。我们先讲一下核心结论，整个 c p u 产业是一个非常大的产业浪潮，并且 c p u 会给光学元气件各大细分板块都带来非常大的产业空间，这个甚至空间是比 o c s。 更大的一个产业空间。 对于每个细分光学赛道基本上都是一个百亿以上的空间起步。我们觉得对于国内的产业链公司一旦切入 c p u 产业链的话，那未来的业绩弹性是非常大的。 所以总体来看，我们认为利好以下几个板块，第一个是芯片板块，它属于这种高价值量而且供应紧缺的环节，它包括 p i c 光芯片、 e s c 电芯片、 c w d f b 激光器等等。 第二个是无源起见，这个属于单机用量大幅提升的环节，里面包括透镜、噪滤器、滤镜 c b a f o 光纤 f a u 这个 m p o 连接器等等。 第三个就是 opp 和检测设备，我们下面还是以英伟达的一个 quantum 叉八百的这样的一个三点二 t 版本给大家做一个粗略的拆分。 quantum 叉八百的交换机，它的总代宽是一百一十五点二 t， 所以 它对应有一百四十四个八百 g 的 m p u 的 接口， 那么相对于它需要四个 asic 芯片，那么单颗 asic 芯片的成本是在两万块钱左右，所以合计的成本是在八万多，那第二个它是因为是一百一十五点二 t 的， 如果你用三点二 t 的 光引擎，需要三十六个光引擎， 单个光引擎的价格是在八千块钱左右，所以一台交换机里面三十六个光引擎的总成本是在接近三十万人民币左右， 那其中 pic 的 硅光芯片需要三十六颗，单个的成本是在接近五千块钱左右，那也就是说一台交换机的整个 pic 光芯片的成本是在接近十八万左右。那 ec 电芯片呢？三十六颗，单颗是一千四三十六颗，总成本是在五万多块钱左右， 那隔离器它是大量的增加，相比于光模块，一年来降隔离器是一个通道需要一个， c w 需要一个，所以隔离器需要两千三百个隔离器，那一个隔离器的价格大概是在二十块钱左右，所以在 一台 cpu 交换机里面，整个格力器的价值是在五万左右，一台能能进一个通道是需要一个的，那整个数量是在一千一百五十个左右，单个价值量是在二十块钱左右，所以它的价值量一台的价值量是在二点五万人民币左右。 另外微透镜它也是一个通道，需要一台需要一千一百五十个这样的微透镜，它的价值是在二十块钱，所以总的整个成本一台单台是在二点五万左右。 另外的是 fau fau 的 光纤阵列，因为它是一个光隐形对应一个 fau， 所以 三十六个光隐形需要三十六个 fau， 一个 fau 的 成本是在七百块钱左右，那单台的 fau 的 成本也是在二点五万人民币左右。 那接下来就是飞波沙佛，一套飞波沙佛的总成本大概是在两万块钱左右，单模和保片光纤一共是一千四百四十根，它总的价值量是在一万块钱左右。外还有一个就是外置的 dnf 的 模块， 它这个 eos 是 八个 cw 组成，一个 eos， 一个单个 eos 的 价值呢是在三千块钱左右，总共只需要十个十六套的这个总共需要十六套的 eos， 所以 总体成本是在四万多块钱。 那么 cw 需要配置一百二十八个 cw 激光器，单个的价值量是在两百块钱左右，那整个 cw 单台的价值量是在二点七万左右的人民币。 最后一个就是 m p o 的 连接器，刚刚提到因为是一百一十五点二 t 的 交换，这样的一个交换容量，那么它需要一百四十四个八百 g 的 m p o 的 这样一个接口，三个的价值呢是在三百五十块钱左右，所以总体的整个成本是在五万块钱。 所以经过我们刚才的拆分，我们会看到在一台 cpu 交换机里面，整个价值呢最高的就是光引擎，光引擎呢总价值呢是在接近三十万人民币一台， 其中 pic 光芯片的价值量是在十八十七到十八万人民币一台， ec 芯片是五万块钱，剩余的像隔离器它也是五万块钱一台，临近透镜整个 fao 基本上是在二点五万左右的一台的人民币的价值量， 那么 mpo 也是在五万，所以我们可以看到这个隔离器 fao、 mpo 基本上都是单台五万块钱的价值量，临近透镜是二点五万一台的这样的一个价值量。 所以我们根据这样的价值量，我们其实就可以把市场空间做一个判断了。比如说今年一万台 c p u 的 这样的一个交换机，那么其中隔离器是五万五亿人民币的空间，临近两亿多，然后透镜两亿多， f o 三这个也是两亿多到三亿多， photoshop 是 两亿， c w 是 三亿， m p u 是 五亿。 那么如果说整个 c p u 的 台数出货量达到三十万台的时候，整个隔离器的台数出货量达到三十万台的时候，整个隔离器的台数出货量达到三十万台。那么如果说整个 c p u 的 台数出货量达到三十万台的时候，整个 就基本上达到七十到八十亿，另外就他们各七十到八十亿，另外这个 cf 先锋达到六十多亿， c w 激光器八十多亿 m p u， 连接器达到一百五十亿的这样一个空间。 那么如果说远期 c p u 达到一百万台的时候，整个隔离期的空间达到五百亿的市场，明镜透镜是两百五十 f a u 这三个产品各两百五十亿， cf 是 两百一十亿，单模和保片 光接一百亿， c w 是 两百多亿，接近三百亿， m p o 是 五百亿。所以说从远期来讲，每个零部件基本上都是我们可以看到都是两百亿以上到五百亿的这样的一个弹性空间，这是达到一百万台的 c p o 的 这样一个交换机，所以我们看到每个零部件其实它的空间都是非常大的。 从 c p o 的 一个交换机的出货来看，明年虽然说现在大家对明年的整个呃预测非常宽，有预测说五十 万台的，有预测说十万台的，但至少起码是十万台以上的级别，二零二八年至少是几十万台的级别，所以基本上算下来都可以算到每个元气垫都是百亿以上的空间。所以单个公司你只要能做进去这个 cpu 产业链，并且如果说你可以做到多个产品，那基本上你 未来的零售做到几十亿甚至上百亿的零售弹性，甚至远期你都可以做到几百亿的零售弹性，所以对很多公司来讲，我们认为都是非常大的这样的一个产业机会， 那这个是从产业的空间来算的。那另外我们再对应到我们的四重点四小龙，那中际旭上新一胜，我们觉得除了做光学元气件以外，其实对于中际旭上新一胜来讲，他们还可以做这种光有机会进入到光引擎的封装里面，我觉得这个是非常大的空间。第二个元解主要是可以 有机会做里面的 c w 激光器，天府核心就是做里面的无源器件，比如说做 m p o f a o 等等。 那么四小龙里面的罗伯特科，他是非常稀缺的做这种藕合设备和检测设备的供应商。那么藕合设备和检测设备怎么算？刚才我们没有给大家说这个藕合设备检测设备的测算是这样子的，他跟着光引擎来的， 一台藕合设备一般一年可以藕合三万个光引擎，一台检测设备一年可以检测五万个光引擎，所以说我们可以通过光引擎能算出藕合设备和检测设备一年的需求量。 那么单彩藕和设备和大概是两三千万的人民币，单个检测设备大概是一千到两千万人民币。聚光主要就是做里面的微型槽，还有这个透镜和棱镜。从远近来讲，我们认为如果聚光能够把因为这三个产品微型槽、棱镜、透镜，基本上市场空间单个都是比较大的， 如果他能够在每一个西风赛道都能占据比较不错的氛围，那其实对公司远近来讲弹性空间是非常大的。 第三个智尚科技它主要是做 m p u 和 fa u， 最后一个捷福特它主要是做硅光晶源检测设备和 m p u 和 fa u。 每一个设备，它的其实远期的成长空间整体来讲都是非常大的。 所以说我们觉得 cpu 产业链是不容忽视的一个产业链。短期来讲，我们认为 cpu 和光可叉八的光模块是一个并行的这样的一个状态， 可加百光模块短期依然是市场的一个主流，并且我们认为中长期也是市场的主流，那 c p u 它作为一个技术的分支，它也是在快速的发展，尤其是未来随着这个光入柜内 scale up 的 一个用光取代铜栏之后，那么 c p u 有 可能会逐步成为一个 非常主流的一个技术方向，那么会给产业链的相关公司都带来非常大的产业机会。以上是我这边的一个观点的汇报。

周五晚上最重要的个股消息，第一，这又是一个终止收购，横宇信通发布公告，之前五月十二号发布了准备收购神岛股份的消息，现在终止了，虽然你已经跌回了五月十二号之前，但市场可不是这么认可的呀！第二， 大足数控发布公告，公司的一款新产品已经通过了下一代 ai 服务器 pcb 的 认证，而且已经在多家龙头企业量产。 第三，这是一个坏消息，鼎记德发布公告，公司以及实控人因涉嫌信息透露违法违规被证监会立案调查。第四，最强的光行电股份发布公告，一季度光通信的业务营收占到了百分之八点四，说实话，这个比例不低了， 不知道六月份你能不能继续牛。第五，这又是一个大投资，中国巨石发布公告，准备对巨石淮安增资八亿，推动电子及玻璃纤维项目的建设，应该算是个好消息吧。 第六，中付电路发布公告，准备定增募资八点五亿元，建设一个新的 pcb 产线，对于公司未来的营收有着积极的影响。第七，恒通光电发布公告，分拆子公司科创板上市，如果能成功，对公司的盈利会有着积极的影响。截止目前为止，就这么多，觉得有用的朋友点点关注，每天晚上分享最重要的资讯内容。

就在五月二十九号，亨通光电发了个重磅公告，你把旗下的海洋通信业务分拆到科创版单独上市。 很多人听到分拆上市觉得复杂，今天我用大白话给大家讲透这件事的底层逻辑，还有他对行业、对母公司的影响。首先先搞清楚被分拆的亨通华海到底是做什么的，他是国内顶尖的海洋通信系统服务商，简单说就是做海底光缆的。 我们现在的跨境数据传输，百分之九十五以上都要靠海底光缆，它就是专门负责这些跨洋海缆的设计、制造、铺设和维护业务，覆盖了全球七十八个国家和地区， 累计签约的海底光缆项目长度超过十三万公里，差不多能绕地球三圈。而且它不是简单做个卸缆，连海底中继器、分支器这些核心器械都实现了国产替代，是专精特新小巨人企业 在深海通信领域的技术实力国内能排得上号。很多人会问，好好的业务为什么要拆出来单独上市？这里有三个关键原因，第一，主业聚焦资源更集中。亨通光电本身的业务很广，既有陆地通信，也有能源、电力。 把海洋通信业务拆出来，母公司可以把更多精力和资源投入到通信、能源这些核心赛道上。 而亨通华海也能专注在深海通信、跨洋海澜这些细分领域，不用再被母公司其他业务分散资源，两条线都能跑得更快。第二，打通独立融资通道，解决行业痛点。 海底光缆行业是个重资产、高投入的赛道，光铺设船、施工船这些装备就要砸很多钱，而且项目周期长，资金占用大。之前亨通华海的融资都要靠母公司输血， 现在独立上市就能直接在科创板拿到专项融资，专门投向深海技术研发能扩张和海外市场拓展，不用再跟其他业务抢资金，扩张速度会快很多。第三，实现价值重估，释放业务潜力。亨通华海的业务属于典型的高成长、高技术含量赛道， 但在母公司的整体业务里，它的利润和营收占比不高，之前一直被其他业务淹没，没有被市场充分看到。 现在单独上市能让市场更清晰地看到它的技术壁垒、订单实力和增长潜力，给他更合理的估值。公告里也说了，分拆完成后，母公司亨通光电的股权结构不变，仍然对亨通华海拥有控制权，也就是说，不是分家单过，而是扶上马送一程。 亨通华海还是亨通光电的子公司，只是有了自己独立的融资和发展平台，两边的业务还是协同发展的，而且它的利润、净资产占母公司的比例都远低于监管要求的红线，完全不影响母公司的核心业务，是合规健康的分拆操作。 这件事对整个海洋通信行业也有信号意义。随着全球跨境数据需求爆发，海底观测网、海上风电的发展，海底观澜的需求越来越旺，而国内能做跨洋海澜总包的企业屈指可数。 亨通华海上市后有了更多资金支持，不管是技术研发还是海外市场拓展，都会加速推进，这对提升我国海洋通信的自主可控能力也是一件好事。总结一下， 亨通光电这次分拆亨通华海上市，本质上是一次主业聚焦、加子业务加速的双赢布局，对母公司来说是瘦身健体聚焦核心，对亨通华海来说是获得独立融资平台，释放深海通信的技术和市场潜力。 随着科创版对硬科技企业的支持力度越来越大，这种分拆上市双平台发展的模式也会成为很多科技企业的选择，帮助优质细分赛道的业务更好的发展壮大。

科技共振，指数深微反转，六月主线彻底藏不住了，可主力却在这至关重要的交易日里，给全市场上演了一出偷梁换柱。你看到的是什么？昨天分歧的半导体、 pcb、 光通信，今天集体爆发涨停潮，可为什么电力明明是科技分歧后的弱势抱团方向， 今天偏偏要单开一桌，企图走二波呢？就连商业航天都在尾盘偷偷抢戏，表面上看一片修复，喜气洋洋，但真正看懂盘面的人都知道，今天不是反转，而是主力在混淆视听。为什么？其实答案就两个字，筛选！ 因为今天并不是无差别普涨，更像一场精准的淘汰赛，谁有硬逻辑？谁能接住新的增量？谁才有自核竞争。六月主线，先说今天大爆发的科技方向，明天该怎么看？盯紧两个方向就够了。第一， pcb 半导体如果明天分化，谁能扛住？ pcb 今天先涨停潮导火索很直白，副铜板再次发涨价通知，板料涨百分之十半，固化片涨百分之二十。铜价高企，叠加玻璃布供应日趋紧张。但涨价逻辑市场早就知道，为什么偏偏选今天爆发？问题恰恰出在节奏上。 前几天科技线大分歧， pcb 跟着被撮合的底牌一点没变， ai 服务器、数据中心、存储封装，哪个离得开高端 pcb？ 资金回顾未来，发现被错杀的方向里， pcb 位置最舒服，逻辑最顺，于是一窝蜂涌回来。半导体同样不甘示弱，金源代工和硅片方向领涨， 先进制程报价上调预期持续发酵，涨价潮正在往上下游扩散。有人喊半导体王者归来，但明天才是真正的试金石，涨停潮来得太猛太一致，就要格外小心。明天风化，涨太猛的，再冲容易挨锤，没怎么动的，说不定明天就轮到它了。 第二个方向，存储芯片底牌升级了。今天存储表面不温不火，但底下逻辑正在悄悄升级。三大存储巨头市值集体突破万亿美元，供需缺口预计延续到二零二七年甚至更久。行业正从周期波动向跨周期成长切换，国内存储产业也在加速推进。 龙头 ipo 陆续过会，对上游设备和材料的拉动才刚刚开始。高度关注存储龙头 ipo 过会后对产业链的实质性带动。所以，存储今天没涨，不等于逻辑有问题， 前期涨太猛，休整换手反而是健康的，什么时候缩量齐稳不再创新低，什么时候就是第二轮布局的窗口。 再看电力方向，今天继续爆发，用电负荷屡创历史新高，比往年提前近两个月。高温预期叠加算电协调政策落地逻辑确实过硬。但问题来了， ai 产业、资本开支、订单落地、业绩兑现三重高增逻辑未变。如果科技线明天继续修复，电力能不能扛住资金回流的压力， 才是真正的试金石。商业航天今日的剧情耐人寻味，突然爆发涨停潮，但它的逻辑和 pcb 半导体不太一样。消息面上，蓝箭航天无锡生产基地正式投产，朱雀三号可回收火箭批量化生产提速，千帆星座载轨卫星已破百颗，今年目标加速组网。 更值得琢磨的是，资金这次明显学聪明了，纯炒发射概念的品种偏弱，真正受追捧的是有订单落地的星载芯片、微波组建这些方向， 这说明航天不是全面回暖，而是在做内部筛选。不过这种事件催化的热度能持续多久，还得看后续组网发射密度和 spacex 上市进展能不能跟上。暂时先当修复看，别急着上头。 总结来说，科技大爆发之后，明天定两个核心，一看 pcb 和半导体分化时谁能扛住抛压，扛住的才是真核心。二看存储芯片什么时候缩量起稳。起稳就是第二轮开始的信号、电力和航天作为加分项，各有各的逻辑，但都要注意节奏。 市场做多信心正在修复，但别急着无脑追涨。六月的剧本正在加速摊牌，谁能在反复震荡里扛住分歧？谁能率先缩量起稳，谁才是真正的六月主线？看到这里，能收获你的一颗小红心吗？别忘了关注云姐，震荡行情里，我们一起携手稳住！

不管你有没有布局这个方向，都建议把视频看完啊，因为只有光通信板块保持稳定，其他科技板块才有轮动机会。本期视频的话，我将用这个机构投研框架啊，从海外头部芯片企业最新财报、海外算力大厂的技术路线、产业链核心大厂近况梳理以及 当下应对策略这四个方向啊，然后帮大家去理清一下 c p o 和光模块的产业价值，大家可以先点赞收藏啊，慢慢研读。首先回顾一下我一直跟踪的三大方向啊，一个是 c p o 光模块赛道继续持有啊，如今光模块领域三大龙头，它股价再创新高啊，正如我常说的，这个赛道会回馈每一位坚定持有的人。 纯属芯片的话，保留抵仓不动，可依靠二十日均线分批加仓 pcb 及上游基材板块。不管市场观点如何啊，我依旧认为行情尚未走完，有些内容不便明说，今天也是啊， 直言分享，希望对大家有所帮助。话不多说啊，正式进入主题，先来看看海外头部芯片企业的重磅财报，这也是当前 ai 硬件、光模块产业链上游高景器最有力的佐证。 avio 单季度营收二十四点一八亿美元，同比增长百分之二十八，环比增长百分之九，创下历史新高。公司预计二季度营收达二十七亿美元，超出市场预期啊。二零二七财年营收上调至一百一十五亿美， 增速约百分之四十一。二零二八财年目标营收一百六十五亿美元，继续保持百分之四十五的高位增速。管理层明确表示 ai 订单火爆程度远超预期，这也是持续上调业绩的核心原因。目前， mario 全力聚焦 ai 数据中心相关业务，该板块营收十八点三三亿美元，总营收占比百分之七十六， 其核心高速光传输 dsp 芯片是八百 g 一 点六 t 高速光模块的核心部件，也是 ai 算力集群互联的关键旗舰 公司。互联业务明年增速啊，有望突破百分之七十，释放出了明确的产业信号。如今， ai 的 竞争啊，早已不再是单纯比拼 gpu 的 算力，算力集群不断扩容，数据传输压力持续增加，高速光互联、 网络交互已经成为产业链增长的核心，同时也是整个行业的产能瓶颈。财报显示啊， mario 业绩增长的核心全部来自于八百 g 一点六 t 的 光模块、高端交换芯片、各类算力芯片、光解决方案以及定制化的芯片产品深度绑定了光通信赛道。 mario 掌控上游芯片与核心技术， 国内的光模块企业呢，负责产品的封装与落地交付，行业整体向上已是市场的共识，后续赛道内企业会逐步分化啊，行业的竞争将聚焦于高端产品、北美头部云、厂商资源以及前沿技术份额。三大维度， 两大信息进一步沆实行业景气度。一是马维欧与 nvidia 达成合作啊，业务覆盖光互联、高速互联、通道集成等领域。二是准备投入十亿美金预付款锁定上游，才能坐实了行业供不应求的市场格局。 同时，定制芯片业务迎来爆发，预计二零二八年该板块营收有望翻倍至八十亿美元，二零二九年突破一百亿美元，多点开花，进一步巩固了赛道的长期成长逻辑。 聊完上游芯片，再分析下海外算力大厂的技术路线，这直接决定了未来几年光模块儿、光引擎行业的发展走向。 nvidia skill up 新一代可扩展光互联方案同步推进， cpo、 npo、 传统可插拔光模块儿三条路线并行发展，互为补充。 属于企业内部技术布局阶阶段的公司啊，它更偏向于 c p o 路线，这也是综合技术、商业模式、产业生态后选出的最优方案。不同技术路线也对应着不同的受益的光模块的供应厂商。 n p o 方案落地后，国内的头部光模块厂商啊，高端光器械的企业，将承接 c p o 覆盖不到的光引擎业务。 国内科创版的高端光源芯片供应商，作为 n p o 的 核心光源配套方，也会充分享受行业发展的红利。整体来看，光互联领域各大龙头啊纷纷卡位这条主线，逻辑清晰，确定性极强。接下来拆解大家最关心的核心光模块企业。 国内的两家光模块厂商啊，最近出货量表现亮眼，除了海外大型云服务商外，两家海外头部云厂商也释放了 n p o 的 采购意向。今年下半年啊，行业大概率迎来 n p o 集中加单 等激光互联设备，也将同步迎来客户落地的利好信号。头部厂商 s 是 板块内预期空间较大的企业，公司提前锁定二零二七年海外芯片大厂，海量芯片货源对应八百 g 产品三千万颗，一点六 t 产品 两千一百万克，经光模块业务二零二七年营收就有望突破千亿，同时其更新一代的六点四 t n p o 配套光模块产品啊，明年订单预计在三百万到四百万克，将成为企业全新的业绩增长点。乐观测算一下，该厂商二零二七年利润啊，有望迎来大 负增长。对比头部的厂商街，厂商 s 在 光电集成芯片产线量产进度上存在短板，同时呢，业绩表现也会略有差距，但目前其市值仅为头部厂商街的一半，估值修复空间超过百分之四十，配置价值 付出行业老牌光机电龙头 f 本轮走势弱于板块，核心原因在于市场已经充分消化 c p o 业务预期，却忽视了 n p o 业务的价值增量。而本轮板块上涨的核心驱动力啊，正是 n p o 的 需求落地，这部分被低估的价值，后续会逐步修复。 此前两百 g 高速光芯片短缺一直压制公司的业绩。行业预判，今年二季度啊，物料短缺问题将得到明显缓解，今明两年一点六 t 光引擎出货量也会稳不攀升。在 c p u 领域，这家光器械企业 f 深度对接海外网络芯片大厂，切入多个高价值环节， 单台设备价值超过十五万元，同时拿下了海外大客户八百 g 的 代工份额，持续增厚业绩。明年公司还将叠加行业展会、 资本市场上市等多重利好催化。除了头部光模块企业，上游设备原材料环节同样维持高景气，行业出现全新的产能包销售模式， 海外客户重复下单需求放生。光模块藕合设备龙头，国内基地月产量爬坡至四百台，年化产值接近百亿元，同时海外产线持续扩建，还在东南亚布局新基地。当前市场对其业绩的预期偏低啊，企业将在二季度迎来业绩拐点， 三四季度的话，业绩预期集中释放，年内的上涨空间值得期待。光信片、光源、半导体、寸底、磷化英等核心原材料是制约行业能源的关键， 也是赛道中的核心稀缺资源。国内光电一体化企业旗下光信片子公司能规划清晰，二零二六年底光模块月产量达到八十万至九十万颗，二零二七年产量提升至二千五百万颗。 明年高速发射芯片月产量将从二千八百万颗增至四千三百万颗到四千四百万颗。常规的光源产量，常规的光源产量更是实现十倍的扩张，全力承接市场爆发式的需 求。科创高端光源芯片龙头，避开低端市场内卷，专注布局次高端，高端产品精准卡位一点六 t、 n、 p、 o、 c、 p、 o 的 相关产品，刚需内的次高端产品已实现批量供货，两百 g 高速光芯片等产品也对接北美核心客户， 下半年有望迎来订单的突破。业内预判啊，企业未来半年将迎来高速增长。半导体、寸底、零花银赛道啊，供需紧张的格局仍在继续。两英寸产品价格突破三千美元，六英寸产品暂上六千五百美元，海外材料厂商积压订单金额超过一点五亿美元。 国内算力芯片企业入局三点二 t 适配光芯片研发，而三点二 t 产品的市场需求是八百 g 的 五点六倍，行业供需紧张的局面啊，短期难以流转。 好了，说完产业逻辑，最后和大家分享下当下的应对策略。很多朋友会疑惑啊，这个 c p o p c b 等高位主线的资金震荡流出后，市场资金会流向哪里？客观来说，一轮主流行情落幕之后， 市场很难立刻衔接新热点，大主线调整阶段，市场往往会进入震荡混沌期。或许有一些过渡板块啊出现，比如说电力、铜锣、钻石啊，甚至是消费等等，但他们都很难成为与 a a i 产业链同级别的超级主线。这时候啊，亏钱效应有所放大，普通投资者很难把握零散的题材行情。目前能够改变现有主线走入的核心条件 啊，一是产业逻辑出现崩塌，二是宏观环境发生转向。但目前这两大情况都并未出现 行业的普遍预判呐，二零二八年的 c p u 产品将迎来规模化落地。二零二八年 c p u 产品将迎来规模化落地，赛道成长路径清晰，资金也愿意给予长期的估值溢价。今年二三季度啊，上游物料紧缺的问题会逐步缓解，前期受物料滞约、 业绩沉压的企业将迎来业绩修复，行业龙头抱团的格局也将持续稳固。所以，当下的思路依旧是拥抱主线， 坚守核心。接下来啊，重点关注六月初开启的海外算力大厂行业大会，三月份的主会场大会定下了全年的 行业主线。而六月份的这场大会，核心是验证各类订单落地情况，比如说光模块、叶冷算力 pcb 等，整条供应链的业绩兑现进度会直接影响相关企业股价走势，我会持续跟踪调研各类行业信息，并第一时间为大家解读，大家可以持续关注我的视频。

周五大盘提前说，九点半开盘，震荡上行， c p o 先进风窗、商业航天继续冲高， c p o 受益于已抵达算力催化需求持续放量，先进风窗依靠国产替代加速突破技术瓶颈，商业航天等于与政策加码，产业链订单落地， 九点四十左右涨幅放缓， pcb 半导体设备轮番上空，因算力机会需求爆发，带动 pcb 订单大增，半导体设备自主化进程持续推进。十点十分，无量建高点指数被四千一百一十点压制，半导体 贯通性纷纷冲高回落，十点四十五左右建顶后台阶式下探踏空，资金趁风起进场，商业航天 机器人走强，得益于高端制造政策扶持，产业催化不断。十一点二十弱势修复，下午一点开盘，惯性下探，一点十五 横盘助你先进风钻， cpu 带头冲锋，一点四十左右快速拉伸，光刻胶玻璃基板带动扇形， 因国产材料替代提速，产业化落地加速，一点五十五突破均线压力位，商业航天再次走强，锂电池一要弱势轮动，两点二十七左右拐头向下，电力算力轮动调整，电力受益于夏季用电高峰叠加， ai 数据中心耗电 急增，防御属性突出。两点四十五站稳四千一百一十点压力位，全天饭量而自行走势或压力位，点赞关注，明天不见不散！

你看今晚的公告了吗？亨通光电正式宣不分拆！亨通华海到科创板上市了，今天白天涨停，晚上又出这么大的利好，这个节奏太顺了。 看到了五月二十九日，董事会审计通过了分拆预案。亨通华海二零二五年营收二十七点一七亿，净利润三点六五亿， 确实是不错的资产，但我注意到，他的净利润只占母公司的百分之八点九，净资产占比也才百分之七点五八。这说明什么？说明分拆出去的并非核心利润来源，更像是在梳理架构，而不是把皇冠上的明珠拿出来。 你说的对，财务占比确实不高，但这恰恰是好事。你可以回想一下二零二三年三月，当时亨通光电第一次宣布筹划分差时，股价最高涨了近百分之九。而同一个月，竞争对手通天科技宣部分差海揽业务，股价却直接跌停。 为什么？因为中天科技要把最赚钱的海澜资产分拆出去，净利润占比高达百分之三十六点六八，严重摊薄了母公司的股东权益。而亨通光电分拆的是利润占比不到百分之十的海洋通信和智慧城市业务，母公司的核心利润光通信、海澜能源、互联都还在， 这才是对中小股东负责的做法。历史案例我承认有参考价值，但你要看到，这一次分拆的背景，和二零二三年已经完全不同。 二零二三年的时候，分拆还只是筹化，今天已经是正式议案，要经过股东大会、上交所审核、证监会注册等一系列程序，中间任何一个环节出现波折，都可能引发股价波动。而且新国九条明确从严监管分拆，虽然亨通光电合规性没问题，但审批节奏的不确定性是客观存在的， 合规性恰恰是他的强项。我公司上市已满三年，近三年连续盈利扣非净利润累计超过六亿元，满足了所有硬性指标。而且分拆后，母公司仍持有百分之六十四点二六的股份， 保持绝对控股地位，完全符合监管对控制权稳定性的要求。更重要的是，亨通华海是全球前四具备跨洋洲际海底光缆通信系统解决方案能力的中国企业，业务覆盖七十八个国家和地区，累计签约项目超过十三万公里。 这种专精特新小巨人企业，正是科创版大力支持的标的。我承认，亨通华海的技术壁垒很扎实，前身是华为海洋，综合市场份额百分之十到百分之十五，二零二一年还发布了全球首个三十二边对海底线路中继器原型机。 但你要想清楚，分拆的深层逻辑是什么，是把优质的成长性资产剥离出去独立融资。母公司的股东虽然还享有权益，但未来这部分资产的成长价值将由科创板的全市场投资者共同分享，而不是完全归母公司独占。换言之，母公司的稀缺性在一定程度上被稀释了， 这恰恰是看点所在。分拆后，亨通华海可以借助科创板平台独立融资，加速技术研发和海外市场拓展。而母公司亨通光电则更加聚交通信和能源两大核心主业。与此同时，母公司仍然按持股比例享有亨通华海的利润增长，相当于多了一个利润放大器， 这是多赢格局，而不是零和游戏。你讲的是理想状态。现实层面，我需要提醒你几个数据，第一，截至二零二五年末，亨通华海总资产六十二点二六亿，净资产三十六点九六亿， 而母公司一季度末短期借款就有一百二十五点九二亿，现金只有八十九点六一亿。分拆后，母公司的资产负债表并不会有实质改善，因为亨通华海并不是母公司的债务负担方。第二，海洋通信行业虽然技术壁垒高，但全球只有四家核心玩家， subcom、 a、 s、 n、 n、 e、 c 和华为，海洋市场空间终究有限，成长天花板是比较清晰的。第三，分拆的最终发行规模和定价都还是未知数，如果市场环境不好，上市节奏可能会受到影响。 你说的对，但这次分拆的意义不止于财务层面，它同时也是国家海洋战略的一部分。海底光缆是国际通信的主动脉，实现核心器械的国产化替代， 对我国信息安全意义重大。亨通华海已经实现了海底光缆核心器械的国产化替代，二零二三年，万吨级海光缆辐射船也正式下水。从这个角度看，这不是简单的资本运作，而是国家战略与企业发展的高度契合。这种政策加技术加市场三重共振的机会不是每天都能遇到。 好吧，我承认，这次分拆在合规性和战略共振的机会不是每天都能遇到。好吧，我承认，这次分拆公告属于利好兑现。 历史上很多公司宣部分拆时股价大涨，但进入审核期后反而会因为预期透支而回调，我建议还是先冷静观察一下后续的审批进度和市场反应，不要急着在涨停板上追进去，时间会给出答案， 各自保留判断吧。至少从今天的市场反应和今晚的公告来看，通通光电在资本运作和战略布局上节奏把握的非常精准，我对他的中长期前景依然充满期待。以上仅为财报解读，不构成任何投资建议。每日解读最新财报，紧跟市场风向，记得关注我。