芯片即将上市的有哪些

长新存储科创版 ipo 恢复审核，这也意味着国内存储龙头上市正式进入倒计时。这一消息也推升了今天芯片板块领涨，我在场内也继续加仓。长新存储上市将使整个存储芯片板块迎来系统性价值重估。 长新二零二六年一季度净利润高达三百三十亿元，彻底抹平了过去十年累计的亏损。业绩爆发验证行业迎来超级周期， 这一标杆业绩或将带动板块估值从周期逻辑转向成长定价，抬升了估值天花板。同时上下游将迎来订单与成长双红利，目资重点投向产能扩建与先进制程研发，新增产能将直接带动相关设备商和材料商获取百亿级订单。 更重要的是，咱们存储芯片的定价权将得到大幅提升。长兴上市后产能扩张或将打破三星、海力士镁光的长期垄断，带领国产存储芯片从过去的跟跑到未来的领跑。

长江存储要上市了，今天我们来梳理它产业链上的核心公司。近期长江存储已经完成了股份制改革，预计今年六月中旬向上交所递交科创版 ipo 申请，估值直接干到三千亿。 若流程顺利，将在今年四季度或明年一季度上市。很多人觉得这不就是科创版多只新股吗？有啥大不了的，没必要关注。 我告诉你，长江存储不是一家普通公司，人家是中国唯一、全球第四的三 d nand 闪存龙头，手握对标国际巨头的两百九十四层先进制程 技术实力，直接对标三星、美光等国际巨头。国内现有的存储概念上市公司业务大多聚焦于存储产业链的某一环节，而长江存储是 i d m 模式，集设计、制造、封装、销售于一体。 重点来了，这次的机会全在长江存储的上游设备、材料供货商，还有深度绑定的关联企业里。我来给你拆的明明白白。 第一梯队，参股与影子股在 a 股市场，最受追捧的往往是与巨头有直接股权关联的公司。随着长江存储估值飙升，这些影子股资产价值也随之水涨船高。 这块重点就是养元饮品，虽然主营六个核桃，却是 a 股唯一直接参股长江存储集团的上市公司，旗下全红投资出资十六亿元，持有长存集团百分之零点九九股权。 二、万润科技、时空人长江产业集团是长江存储重要股东，长江产业集团持有长存约百分之二点七二股份。 公司深度承接长江存储风测 ssd 模组业务。第二梯队，洁净室半导体金源厂对生产环境要求极致严苛，长江存储一期到三期持续扩产，带动洁净式工程赛道持续放量，相关企业锁定长期超级订单。 一、亚祥集成，深度参与武汉长江存储厂房改造、扩建及配套工程，是长存核心洁净式工程服务商二、百成股份半导体洁净式工程核心供应商长江存储为公司核心客户， 第三梯队核心材料供应商长江存储三、 d n 先进产线耗材需求巨大，通过大厂认证实现稳定供货的国产材料企业将充分受益国产替代和长存上市后的订单放量。 一、雅克科技，前驱体光刻胶等核心产品稳定供应，长江存储宜兴再建超万吨级光刻胶，产量能达幺九六八零吨， 产能释放后将持续承接长存及国内半导体厂商的替代订单。二、新福电子，国内湿电子化合物龙头长存控股是其第一大客户，二零二五年上半年荣获长兴科技集团供应商质量奖， 且常存为公司第四大股东，持股百分之二点三。八、销售与股权双重绑定。三、有研新材与长江存储建立了长期稳定的合作关系，是其重要的超高纯把材供应商，产品覆盖铜箍等多种金属把材。 四、华特气体特种气体作为半导体制造的血液，华特气体是国内唯一通过 asml 认证的气体公司， 其生产电子特种气体已覆盖长江存储等知名半导体客户，进入核心产线供应链。五、鼎龙股份，打破美国陶氏化学垄断的龙头，国内试战率超百分之七十。 鼎龙不仅向长存供货，甚至与长存共同拥有抛光电发明专利，实现了从采购到联合研发的深度绑定， 二零二五年存储领域订单同比增长超百分之六十八、安吉科技，国内 c n p 抛光液领军企业，产品完美适配长存两百九十四层三 d n a n d 先进制成批量供货核心产线 第四题对核心设备厂商，长江存储是国内唯一的三 d nand 原厂，所谓原厂，是业内对具备自有金源制造能力的存储芯片厂商的通程，而原厂的扩展 最直接拉动的就是半导体设备需求，从刻蚀、薄膜清洗、抛光量测全产业链设备实现覆盖。一、中微公司，刻蚀是三 d n 的 制造的核心，堆叠层数越高，刻蚀需求越大， 中微公司的借制刻蚀设备在国内是占率超百分之四十，是长江存储两百九十四层先进产线的核心供应商，工艺壁垒极高。 二、北方华创作为国内产品线最全的半导体设备商，覆盖刻蚀、 pvd、 cvd、 炉管清洗等全环节，全面切入长江存储产线，设备份额稳居行业前列。 三、华海青科，化学机械抛光设备是高端制成必备，华海青科是国产唯一十二英寸 c m p 设备量产供应商，不仅深度绑定存储产线，还切入了 h b m 先进封装产线，技术壁垒极高。 四、智纯科技，国内施法清洗设备龙头，为长江存储提供核心施法清洗设备是先进制成量产的关键配套厂商。 五、鲸鱼装备，国内唯一实现半导体专用温控设备规模装机应用的制造商，其温控产品已用于长江存储产线，保障核心工艺稳定运行。 六、拓金科技 p e c v d 设备是芯片制造的刚需，拓金科技在长存招标中份额约占百分之五十五。第五梯队，关键零部件，大型设备之外，管阀件归零部件、高纯介质系统是经原厂运转的核心命脉，刚需属性极强。 一、新来应采超高洁净真空气体管阀件产品切入长江存储供应链，广泛应用于场务系统与核心设备端。二、神功股份 公司大直径单晶硅材料及刻食用硅零部件已进入长江存储供应链，用作刻时设备的关键消耗件。第六梯队，风测和模组下游。 随着长江存储金源产能持续释放，下游封装测试存储模组厂商将持续受益产能外溢。一、江波龙 与长江存储等主流存储原厂达成长期战略合作，深度参与金源采购、模组联合开发，充分受益国产存储原厂崛起红利。二、深科技，国内高端存储封测核心厂商，承接长江存储金源封装订单。三、通付微电 先进封装技术领先，深度适配长存高端存储芯片封装需求。从过往产业发展脉络来看，科技领域超级独角兽推进上市阶段，其产业链关联企业往往会受到市场关注。 长江存储本次 ipo 推进是国产存储产业规范化、规模化发展的重要里程碑，关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！

疯了！彻底疯了！韩国股市又放大招！二倍杠杆 e t f 加各股期权密集上市，精准绑定三星 sk 海力士两大芯片巨头，全民加杠杆， ai 芯片，牛市永不终结！ cosby 指数见止一万点，韩国一千四百万散户即将拿到了一个核按钮！二倍杠杆， e t f 单日最大涨跌幅正负百分之六十！这个全球涨得最猛的股市， 现在有人要拿两倍速去坐过山车！五月二十七号，也就是明天，韩国股市将正式上市！史上第一批单一个股杠杆 e t f 标的就两个，三星电子和 s k。 海力士。 产品设计是追踪单只股票单日涨跌幅的两倍。也就是说，股票涨百分之五， e t f 涨百分之十，股票跌百分之五， e t f 跌百分之十。更刺激的是，韩国各股单日涨跌停限制是百分之三十乘以二倍杠杆。这些 e t f 的 单日理论最大波动就是正负百分之六十。 你没听错，合法合规交易所上市，不需要融资融券，也不用开期权账户，散户直接能买二倍做多或二倍做空，一天之内本金可能翻倍，也可能腰斩。 分析师预计，上市首周净流入可能超过五点三万亿韩元，折合约二百五十亿人民币。要理解这件事的疯狂程度，你得先知道韩国股市二零二六年有多夸张。 cosby 指数年初是四千三百点左右，现在呢，还在持续突破新高，年初至今涨了超过百分之八十。如果从二零二五年初算起， 十七个月涨幅超过百分之两百，全球表现最强的市场，没有之一。韩国股市总市值已经超过英国和加拿大，涨的核心逻辑就一个字， 芯 ai。 芯片需求爆炸，带动存储芯片进入超级周期。只要你身穿海力士的工服，相亲市场你就是香饽饽。五月前二十天， 韩国芯片出口同比暴增百分之二百零二，达到二百一十九亿美元，占全国出口的百分之四十一点七。整个国家的经济命脉都绑在了芯片上，而一千四百万散户，几乎占韩国成年人口的一半，全部在里面。 好，现在你理解了背景，一个已经涨了百分之两百的市场，全民参与，几乎所有涨幅集中在两只芯片股上。在这个时候推出二倍杠杆 etf 是什么操作？火上浇油？正面理解，韩国监管层是想用产品创新来留住本国散户的资金。你知道韩国散户这两年有多疯吗？他们跑去美国买三倍杠杆纳指 etf。 今年三月特朗普搞官税的时候，韩国散户逆势抄底五点一九亿美元的美股杠杆 etf。 钱往外跑，韩国交易所急了，既然你们要赌，不如在家赌，别把钱送到纳斯达克去。反面理解，这是在牛市最疯狂的时候，给散户发了一把更大的枪，枪能打敌人，也能打自己。韩国金融监督院已经发出警告， tech news 的 报道用了一个词， 波动引优。但市场情绪太亢奋了，野村证券刚把 cosp 目标位上调到一万一千点，摩根大通喊一万点。在这种气氛下，你觉得散户会谨慎使用二倍杠杆吗？历史上每次在牛市末端推出高杠杆散户产品， 结局都不太好。两千年美国互联网泡沫前，大量杠杆科技基金涌入市场。二零零七年，中国 a 股六幺二四点时融资余额历史新高。二零二一年，韩国散户疯狂加杠杆买美国成长股， 二零二二年那只跌百分之三十三，一批韩国散户血本无归。这一次的不同之处在于，基本面确实很强， ai 存储超级周期是真实的。 sk 海力士的业绩不是泡沫，但问题是 市场已经把未来三年的预期全部 price 硬了。 cosby 从两千五百点涨到八千一百点，市盈率已经不便宜了。两倍杠杆不会改变基本面，它改变的是波动幅度和散户的情绪节奏。涨的时候让你更贪， 跌的时候让你更恐慌，而两倍速的亏损会比两倍速的盈利来的更致命。说回咱们这个事，对 a 股投资者有什么启示？ 第一，中国目前没有个股杠杆 etf 这种产品，但我们有分级基金的历史教训，二零一五年的分级币本质就是类似的东西，结局大家都记得。第二，韩国存储芯片超级周期对 a 股有映涉照，异创新、北京军政、长兴存储概念等国产存储链受益， 但估值已经不低了，追高要谨慎。第三，韩国放宽外资 etf 交易权限，叠加杠杆 etf 上市，本质是一场资本市场均被禁赛，各国都在抢资金。牛市不会因为你加了杠杆就涨得更多，但熊市会因为你加了杠杆让你死得更快。韩国散户拿到了核按钮， 按下去之前，最好想清楚一件事，这颗按钮没有确认键，也没有撤回键，觉得有用，点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。

长兴存储要上市了，普通人中一千就能实现阶级跃迁，没中迁也没事啊。深度关联的公司，我给你们扒出来了。 第一家，造一创新，他和长兴的关系最直接啊，一方面有股权关联，另一方面双方在 drum 产品采购和代工服务上面也有合作，所以市场关注度一直都比较高。第二家，合肥城建，他本身不做芯片啊，更多是通过合肥国资和产业基金体系与长兴形成间接关联， 所以他更偏向于合肥半导体产业资本的映色。第三家，深科技，他的逻辑啊，主要在封测和存储模组制造环节，长期做 dram 后面离不开封装测试和模组的配套，所以深科技更加偏产业链后端。 第四家，百城股份啊，他不是芯片公司，也不是材料公司，而是做半导体洁净室和厂房工程服务的。简单来说啊，金源产业建设要稳定运行，洁净工程是基础设施之一。 第五家，雅克科技，它更加偏半导体材料方向，比如说前驱体、光刻胶等等啊，属于存储芯片制造上游材料店里面的公司。第六家，安吉科技，它主要做 c m p 抛光液和湿电子化合物，那这些材料在金元制造里面非常关键，属于先进制成和存储制造都绕不开的耗材环节。 第七家，互规产业，它的核心是大规片，尤其是十二英寸的半导体，所以它属于最底层的材料底座。 第八家，拓金科技，它主要做半导体薄膜层基设备，属于设备端国产存储啊，要扩展，要提升自主化率啊，设备国产化是绕不开的一环，所以你会发现啊，藏心财链不只是一家上市公司，而是一整套体系 造以创新偏股权和业务协调。合肥城建，偏地方资本，印社深科技，偏风测模组。百城股份偏节制工程、雅克科技、安吉科技、互惠产业偏材料，拓金科技偏设备。

大家好，我是小张。资本市场最血腥的一个事来了啊，这个五月十七号傍晚，长青科技公布了自己的招股说明书，孔子科创板。这个数字我确认了三遍啊。上半年的预计营收一千一到一千二百亿，同比增长百分之六百。规模净利润呢？五百到五百七十亿，同比增长二十二倍到二十五倍。但最炸裂的不 是增速，而是这个对比。这是二零二五年年底结果，这家公司在去年累计亏损是三百六十六点五亿啊，结果今年上半年一把抹平，还多赚了将近两百亿。十年亏损，半年回本，这不是财务魔术，这是国产存储芯片的复仇时刻，对不对？先看事实层，长盈科技，国产 dream 存的绝对龙头对不对？存储这行有个特点，半导体周期之王，三年不开张，开张吃三年。二零二四年下半年开始， ai 算力需求引爆 hbm 高代传内存和 ddr 五的高端内存，这家手机数据中心库存周期的反转，用户价格暴力反弹。常星采用的不是运气， 是国产替代加行业周期的双击。更关键的是，他终于从烧钱研发进入了规模量产的那个阶段啊。良率爬坡完成，成本曲线陡降，利润就 弹性拉满了对不对？冲突年代呢？这种暴利能持续多久？钻入芯片的周期性极强，三星 s k、 海力设备、光三大巨头正在疯狂扩展， h b m 价格战随时可能卷土重来。长期在三百六十六点五亿的累积亏损，本质上是由国家资本和耐心换来的技术追赶， 从十九纳米到十七纳米，从低价四到低价五，再到 h b m 二亿啊，每一步都是踩着巨头的专利雷区突围。现在虽然赚钱了，但高端的 h b m 三亿和更高的市场上，我们仍有待差 万年回本。可惜它技术混合成合可能够不够深，才能决定它能否从周期股变成成长股的关键。产业链怎么切呢？记住三个字啊，裁缝用上游看裁就 设备、刻蚀机、薄膜沉机、光刻胶、把材这些环节，国产化率还在百分之三十以下，是卡脖子最狠的地方，也是弹性最大的环节。中游看风， hbn 的 三 d 堆叠封装技术，国内常见科技是吧？通服为电正在拼命追赶。下游看，用 ai 服务器是最大的增量， 三台 ai 服务器用的 h p m 的 价值量是传统服务器的二十倍，而智能手机和数据中心是基本盘。记住，存储芯片不是单一产品，它是算力网的弹药库。没有长期利用国产巨头，我们的 ai 产业就在别人的地基上。 海楼，我的判断是航天科技的纽惠微赢，标志国产存储从战略亏损期正式迈入商业循环期。它上市重组不是为了还债，是为在下一轮的技术军备竞赛中抢制程、抢产能、抢 h b m 的 可能性周期。关键什么时候出现呢？ h b m 国产竞赛的真实进度在哪啊？设备材料的突破口在哪里？ 答案呢？我们在本季度的会员直播听好了，会员直播单独拿出一节来，咱们来好好的拆分一下。不是招股书的复读，是产业链的沙盘推演。从山行海历式的扩产节奏到长期的量律曲线，从 hbm 的 风光技术兵器，到设备材料的国产进路啊，我们 想知道都来一块来聊一聊啊，咱们在这个别的直播里好好谈一谈，而且我们这个季度会员课九十天，四十五个，视频八场专门的直播，内容非常的好，因为内容很优秀，这家就要把平台给了很大的补贴，老张再让利，本来我们的月卡就已经将近三百块钱了，季卡应该八百多块钱才合适，那现在你六百多就能 拿到，甚至某些平台因为补贴很严很大，你不到六百就能拿到，非常的超值啊。有需要赶紧看看，链接就在底下，点击即可。好吧，今天就到这啊，一定记得接助教老师电话，不然你不知道该怎么看课。先到，我是小张，关注我，咱们投资的视角，看科技背后的精彩，我们下期见，拜拜！

股友们今天聊一个真正的大消息，百度旗下的 ai 芯片独角兽昆仑星，正式启动了科创版上市辅导，辅导券商是中金。这意味着 a 股即将迎来一家真正能打的 ai 芯片公司。昆仑星已经不是当年那个只会给百度干活的内部团队了。 二零二五年营收预期超过三十五个亿，外部客户收入占比超过一半，连摩根大通都发了大几十页的深度报告，预测二零二六年营收能干到八十三个亿。 先说这事为什么值得关注，二零二六年一月，昆仑新刚悄悄向港交所递了上市申请，现在又启动科创板辅导，摆明了是 a 加 h 双线操作，这么做聪明在哪？港股能对接国际资本，科创板能享受更高的估值溢价。两边持，而且控股股东百度持股百分之五十七点六七， 这是百度分拆出来的优质资产，不是小打小闹。那营收从二十亿到八十三亿，这增长是怎么炼成的？ 我给你捋一下。二零二四年营收大概二十亿，二零二五年预计超过三十五亿，增速百分之七十五。摩根纳通预测二零二六年能到八十三亿，翻倍都不止。这个增速背后有一个关键的转变，以前大家说昆仑星只会卖百度，现在外部客户已经占了营收的大头，彻底撕掉了内部自用的标签。 怎么证明？二零二四年，昆仑新出货了大概六点九万片 ai 芯片，红旗含五 g 是 二点六万片，昆仑新是含五 g 的 二点六五倍。而且二零二五年，昆仑新在中国移动 ai 服务器超级采购中拿下了十亿级订单，在推理型计算设备三个标包里全部排名第一。 运营商这种外部大客户的订单就是最好的证明。 i、 d、 c 有 一组数据也很说没问题。二零二五年下半年，国产 ai 芯片市场，华为、深腾排第一，昆仑星排第二，韩五 g 排第三， 国产替代的大逻辑在这摆着，而且不光是为了自主可控，性能本身也够硬。昆仑星 p 八百芯片的算力达到三百四十五， tf loops 是英伟达 h 二零的二点三倍。虽然英伟达在生态上还有优势，但单看性能指标，国产芯片已经不是当年那个只能凑合用的水平了。总的来说，昆仑星这波上市，既有国产替代的大逻辑，也有业绩高增长的基本面支撑。

什么叫富可敌国？三星加 s k 海力士一年利润近一点四万亿，相当于两个委内瑞拉 gdp。 而中国存储芯片第一股长兴科技科创版首家预先审核上市，全程保密问询保护核心技术。长兴科技是谁？举个例子，手机八 g 加二百五十六 g， 前面的八 g 运行内存，全民 dram 就是 它的主场。全球 dram 市场被三星、海力士、美光垄断了近二十年，长兴用了不到十五年，杀到了全球第四。 ddr 五 l p ddr 五和二 ddr 五全面量产，三年研发投入超一百五十二亿，专利超五千五百项，实力硬核 ai 爆发，带动内存价格暴涨。诚心满产满销，今年有望有亏为盈，募资二百九十五亿，全部投入能源与研发。诚心的背后，是国家队与顶级资本的加持。以前我们被韩美垄断定价权， 现在诚心即将上市，就是掌握话语权的开始。这不是一家公司的胜利，是中国芯片打破垄断，掌握算力底座的关键一步。

hello， 大家好，我是司马。二零二六年， ai 可能不再只是住在云端，而是要搬进你的手机、耳机、眼镜、汽车和机器人里面。谁能给这些设备装上本地 ai 大 脑， 谁就可能吃到下一波的芯片红利。前天，极微咨询发布了一份很重磅的报告，叫二零二六年中国半导体端测 ai 芯片上市公司研究报告。听起来很专业对吧？ 那我来帮大家把它翻译成人话端测 ai 芯片啊，就是让 ai 不 只是住在云端服务器，而是直接住在你的手机、耳机、汽车、机器人、 ai 眼镜里面。以前的 ai 像远程外脑啊，你问一句呢，他还要跑到云端去找答案 单侧的 ai 呢，把一个小型的 ai 助理啊，直接塞到这个设备本地。这份报告一次性拆了十六家中国半导体相关的一个上市企业。那么问题来了呢，谁最有机会吃到这波红利啊，谁的技术又更值得被关注呢？ 今天我就用最简单的话来帮你拆解这份报告里面有十六家公司啊，包括了金城股份、北京军政、瑞新威、地平线机器人、恒旋科技、金城科技、全智科技、杰里科技、乐星科技、 中科蓝讯、国科威、富瀚威、泰林威、巨星科技、黑芝麻智能、安凯威。别怕啊，名字很多啊，不用背，你只要记住一个核心逻辑啊，端侧 ai 芯片呢，比拼的不是说谁嗓门大， 而是谁能在最小的设备里面用更低功耗跑出更强的 ai 能力。这就像什么不是让你家的冰箱里面塞一台超级电脑，而是让冰箱里的小芯片也能看得懂、听得懂、反应快。 所以报告看的不只是营收和利润啊，还包括技术路线、应用场景、市场趋势以及未来的一些风险。最核心的判断是，二零二六年呢，端测 ai 会从概念热走向产品落地， 手机 aipc、 耳机、摄像头、机器人、智能汽车都会需要这种低功耗、高效率、本地运行的 ai 芯片。哪些公司值得关注呢？ 第一个我觉得可以重点看巨星科技。报告里对巨星科技关注的重点也很明确啊，它在端测 ai 音频芯片上率先把内存计算呢，也就是 cim 技术呢，推向了商业化。 这个词听起来很硬核啊，我给你打个比方，普通芯片算 ai 啊，有点像你做饭时，食材在冰箱啊，锅呢在厨房，你得来回跑。而这个存类计算的思路是尽量让存数据和做计算呢，离得更近， 甚至在存储附近啊，直接就算了。好处是什么？少搬数据，少浪费电，反应快。巨星科技的端侧 ai 芯片 ats 三二三 x， 采用 cpu 加 dsp 加 mpu 三核异构设计， mpu 单核算力达到一百， gps 能效比高达六点四， tops 每瓦艾特硬特八。这句话再翻译一下啊，就是 它不单是靠一个大脑来运算，而是让不同类型的小脑分工合作啊。 cpu 管控制， dsp 呢？管音频信号， mpu 呢，专门跑 ai。 所以 它是用什么？比如 ai 耳机啊，无线麦克风、会议设备、 智能音频交互的这些场景。第二个呢，就是地平线机器人，它更偏向自动驾驶机器人和高性能的边缘计算。 如果说巨星更像是把 ai 塞进耳机和小型设备上，那地平线呢，就是给车和机器人撞上大脑，它下面还有一个叫地挂机器人。第三类呢，是恒玄科技、 北京军政啊，瑞星威这些公司，他们在智能音频、智能穿戴、视觉处理、工业控制、 a i o t 这些领域呢，已经有比较深的一个积累。所以你会发现，二零二六年端测 ai 芯片不是单纯一个我算力高 啊，真正重要的是赚的快，工号低，体积小，成本可控，还能真正的装进产品里面去卖，这才是核心的竞争力。那这件事情意味着什么呢？尤其是我们普通人要关注的。简单的来说呢，未来 ai 不 一定是每次都要联网， 不一定是每次都要等云端去回复。比如你的 ai 耳机，你可以本地识别语音指令，你的 ai 眼镜可以现场去理解你看到的东西，你的机器人可以在本地判断障碍物和行动路线，你的手机呢，也能在本地处理很多的 ai 任务。 这会带来三个重要的变化，第一个呢，是响应速度更快，不是每次都要把数据传到云端啊，设备呢，自己就能够处理了。 第二个呢是隐私更好啊，很多数据呢，就不需要离开本地的设备。第三个呢就是体验更快更稳定，网络不好的时候啊， ai 的 能力呢，也不会说直接断片，所以干脆 ai 不是 一个单独的芯片故事， 它背后其实是整个终端设备的一个升级，手机要更聪明，耳机要更懂你，机器人要更能够自主，汽车呢，要更安全。好了，我们来总结一下 极微咨询这份二零二六年端测 ai 芯片报告啊，其实释放了一个非常强的一个信号， 端测的 ai 不 再只是 ppt 里面的概念，它正在进入真正的产品落地的一个阶段。在这波机会里啊，巨星科技的看点是端测 ai 音频和内存计算的商业化地平线，机器人更倾向于汽车和机器人的一个计算平台。 恒玄科技啊，北京军政呀，瑞星微等公司呢，则在智能穿戴呀，视觉处理啊，工业控制等场景呢，持续在布局。一句话概括，未来谁能把 ai 芯片做的又聪明又省电又便宜，还能够量产， 谁就更有机会站在端测 ai 的 风口上。那么问题来了，这波端测 ai 芯片机会，你会更看好哪家公司呢？ 你觉得端侧 ai 的 芯片会先在哪一个产品上爆发呢？是 ai 手机还是 ai 耳机，还是 ai 眼镜？还是说机器人？欢迎你在评论区聊聊你的想法。 好了，今天呢，就先到这里了，拜拜！对了，本次报告不做任何投资建议，只是科普啊。

二零二六年英特尔股价暴涨，创历史新高，全球 cpu 进入量价齐升周期。在这个窗口期，一则消息震动了国内芯片圈， 国产 cpu 性能正式追平二零二三年国际主流水平和全球顶尖水平的差距，缩短到仅两年。实现这个突破的正是龙鑫中科的三 c 六零零系列服务器 cpu。 从被海外巨头卡脖子到跍身全球第一梯队，龙鑫中科到底凭什么？ 它的投资价值和潜在风险又在哪里？本期内容我们一次性讲透。首先第一个问题，这家被称为国产 cpu 自主天花板的企业到底是什么来头？它的核心业务有哪些独特之处？龙鑫中科前身是二零零一年中科院计算所成立的龙鑫课题组， 二零零八年开始市场化运作，二零二二年在科创板上市。和国内其他 cpu 厂商走的授权路线不同，龙芯最核心的标签就是完全自主可控。它是国内唯一一家拥有自主指令级 lunarch 龙架构的企业， 从指令级架构、 ip 核芯片设计到基础软件生态全链条，百分之一百自主研发，不依赖任何国外 x 八六 a r m 架构的授权，从根源上规避了技术卡脖子的风险， 也是国家关键信息基础设施信创产业的核心供应商。主营业务分为两大板块，芯片产品和基础软硬件解决方案。产品线全面覆盖桌面、服务器和公共终端三大方向。桌面端有三 a 六零零零，性能实测已对标国际主流产品。 服务器端有三 c 六零零零系列，性能对标英特尔、志强、 silver、 四三一四公控和终端方面有二 k 三零零零三 b 六零零零 m 等 soc 芯片，以及在打印机、主控芯片等细分领域的突破。 值得一提的是，隆兴还通过 ip 授权业务，把 cpu 核心 ip 授权给合作伙伴，开拓了新的可持续收入模式。聊完了技术和市场，投资者最关心的问题来了， 龙心中科的财务状况到底怎么样？先说结论，营收在回暖，但还没跳出亏损。二零二六年一季度，龙心中科实现营业收入一点三五亿元，同比增长百分之七点九六。 营收增长的核心原因，一方面是杏创市场重启，政务和关键行业的订单批量落地，信息化芯片业务持续增长。另一方面是公共业务快速恢复，高毛利的公共芯片出货量大幅提升。同时， ip 授权、打印机芯片等新业务开始贡献收入， 收入结构持续优化。净利润亏损一点一四亿元，减亏幅度约百分之二十四点六六。 拉一条更长的趋势线。二零二三年亏损三点二九亿，二零二四年亏损六点二五亿，二零二五年亏损四点五五亿，三年左右累计亏损超过十五亿。那钱都花到哪去了？ 两个字，研发。二零二五年，龙心中科研发投入高达四点三四亿元，占营收比例超百分之六十八。 二零二六年一季度研发费用零点九五亿，占当期营收比例超百分之七十。换句话说，公司每年赚的钱几乎全部砸进了研发。亏了这么多，市场为什么还愿意给他高估值？未来增长的底气来自哪里？ 一是 ai 算力需求重塑 cpu 价值，全球 ai 推理场景爆发， cpu 从配角跃升为协同 gpu 的 核心算力要素。 龙芯坚定走 cpu 加 gp gpu 易购融合技术路线，推出集成自研 lg 二零零 gp gpu 核的二 k 三零零零系列，以及面向边缘推理的九 a 一 零零零、九 a 二零零零系列专用 gp gpu， 在 ai 推理和边缘计算赛道构建差异化壁垒。 二是国产替代驱动服务器需求。据预测，二零二六年我国信创硬件市场规模将达到七千八百八十九点五亿元，同比增长约百分之三十八点。六八大关键行业国产替代加速，龙芯作为纯血自主架构的稀缺标的将直接受益。 目前，三 c 六零零零服务器 cpu 已经完成性能验证，已经拿下大唐集团三万片采购订单，河南航空港智算中心、京经济万卡级智算枢纽等项目也已落地，未来将持续贡献大额营收。 三是 ip 授权业务拓展增量。龙鑫中科依靠龙架构自主化优势，将 cpu 核心 ip 授权给其他芯片企业， 支持其基于龙芯技术开发自主品牌的 so c 芯片，二零二五年技术授权业务已贡献毛利占比超百分之十五，这种商业模式一旦跑通，毛利率极高，几乎是纯利润。最后，我们来回答最终的问题， 综合来看，龙心中科到底是价值挖地还是题材炒作？我们该如何看待它的长期价值？首先，我们要给龙心中科一个客观的定位，它不是一家单纯的题材炒作公司，而是一家有硬核技术、有明确商业化路径，在国产 cpu 自主化进程中不可替代的龙头企业， 它的核心价值不在于短期的盈利多少，而在于它掌握了 cpu 最核心的指令级架构技术，构建了国内唯一的自主算力生态，是国家信息安全的核心底座，这是它和其他所有国产 cpu 厂商最核心的区别，也是它最深的护城河。 从基本面来看，目前正处于技术突破、订单落地、营收高增、亏损收窄、规模效应释放、扭亏为盈的关键拐点期。二零二六年，随着算力、服务器、 ip 授权等增量引擎的发力，营收有望继续保持高增长，扭亏为盈的确定性很强， 但同时我们也要清醒的认识到，短期仍面临持续亏损、生态短板、行业竞争等多重挑战，自主化的道路注定不会一帆风顺，业绩兑现也需要时间和市场的验证。你觉得龙心中科怎么样？欢迎在评论区留言。

家人们，一条足以改变下半年科技主线的重磅消息正式落地，国产存储绝对龙头长江存储正式启动上市冲刺。近期，长江存储已经完成关键股份制改革，预计今年六月中旬直接向上交所科创版地标 ipo 申请，市场给出的估值直接干到三千亿级别。 如果审批流程顺利，今年四季度到明年一季度，长江存储就会正式登陆 a 股。很多散户朋友看到这里，第一反应都是，不就 是科创版多一只新股吗？有什么值得大惊小怪的？弘一今天要认真地告诉大家，长江存储绝对不是一只普通新股，它是国产存储的定海神针，是卡脖子赛道的超级独角兽，它是中国唯一全球第四的三 d n 的 闪存龙头， 手握对标三星美光的二九四层，超高先进制成技术实力直接站在全球第一梯队。和市面上绝大多数存储概念股不一样，长江存储是实打实的 idm 全站模式， 芯片设计、精元制造、封装测试、产品销售全链条一手掌控。这种硬核实力， a 股没有第二家。历史铁律永远不会骗人。这种万亿级赛道的国家级巨头，上市最大的机会从来不是巨头本身，而是整条上游产业链。从参股影子股、洁净式工程，到核心材料、半导体设备、关键零部件，再到下游风测模组， 整条赛道都会迎来一波史诗级主升浪。今天龙一花了整整一天时间，把长江存储产业链六大核心梯队所有正宗受益龙头， 按照受益优先级、供货深度、订单确定性，一次性给大家扒的明明白白，全程硬核干货，全是有订单有份额，深度绑定长存的正宗标地， 没有杂毛，没有蹭概念，建议大家立刻点赞收藏转发，不然划走就再也找不到了。首先，第一梯队也是 a 股最容易率先起爆的方向，参股影子股， a 股资金最喜欢炒作的就是直接持有巨头股权的上市公司，随着长江存储三千亿估值落地，这些影子股的账面资产直接暴涨，套利空间巨大。第一家，养源饮品， 很多人以为他只是卖六个核桃的消费股，大错特错，他是 a 股唯一直接参股长江存储集团的上市公司，旗下全红投资出资十六亿元，直接持有长存集团百分之零点九九的股权。 长存估值三千亿，但这部分股权价值就接近三十亿，直接增厚公司净资产，一旦上市兑现，收益直接翻倍，这就是最正宗的长存引资股。第二家，万润科技，公司实控人是长江产业集团，而长江产业集团正是长江存储的重要大股东， 直接持有长存约百分之二点七二的股份。背靠国资大股东万润科技，深度承接长江存储的风测 s s d 模组相关业务，从股权绑定到业务绑定，双重受益弹性直接拉满。第二梯队，捷径式工程赛道 半导体基圆厂对生产环境的洁净度、温湿度、粉尘控制要求极致严苛。长江存储从一期到三期持续大规模扩展，厂房建设，洁净式改造配套工程持续放量，直接锁定一大批长期超级订单，行业壁垒极高，订单确定性极强。第一家，亚翔集成国内半导体洁净式工程绝对龙头， 深度全程参与武汉长江存储厂房改造扩建、捷径式建设及全套配套工程，是长存的核心捷径式服务商，长存扩展到哪里，他的订单就跟到哪里。第二家，两百成股份，国内半导体捷径式工程核心供应商 长江存储是他的第一梯队，核心大客户。长存持续扩展，直接带动公司工程业务持续爆发，业绩增长稳到离谱。 第三梯队，核心半导体材料供应商，三 d n 的 先进存储产线，耗材用量巨大，更换频繁，必须通过大厂严苛认证才能稳定供货。能进入长存供应链的国产材料企业，不仅直接享受长存上市后的订单放量，还能抢占全球存储国产替代的巨大红利， 壁垒高、粘性强，订单一旦落地就是长期大单。第一家，雅克科技前驱体光刻胶等核心产品稳定批量供应。长江存储目前在宜兴布局超万吨级光刻胶产量，建成后产量高达一万九千六百八十吨 才能释放，后将持续承接长江存储及国内各大半导体厂商的国产替代订单，是长存材料端的绝对核心。第二家，新福电子， 国内是电子半导体龙头，长江存储控股方是他的第一大客户，二零二五年上半年，公司直接拿下长存科技集团供应商质量大奖。同时长江存储还是公司第四大股东，持股百分之二点三八，销售绑定加股权绑定，双重加持，深度利益共同体。第三家，有颜新才 与长江存储建立长期稳定战略合作，是长存超高纯金属把才的重要供应商，产品覆盖铜股等各类核心。把才。把才是金源制造刚需耗材， 长存扩产直接带动用量暴涨。第四家，华特气体，特种气体被称为半导体制造的血液，华特气体是国内唯一通过 asml 国际认证的气体企业，电子特气产品全面进入长江存储核心产线，贯穿长存全质程生产，刚需属性拉满。第五家，顶龙股份， 直接打破美国陶氏化学的长期垄断，国内抛光电试战率超百分之七十，它不仅向长存稳定供货，更是和长江存储联合拥有抛光电发明专利，从单纯供货升级为联合研发，绑定深度无人能比。 二零二五年存储领域订单同比暴涨超百分之六十八。第六家，安吉科技，国内 c m p 抛光液领军企业，产品完美适配长存两百九十四层，三 d n d 超高层数先进制成，实现批量供货。 抛光液是高端存储制造的核心耗材，直接受益长存扩产。第四梯队，核心半导体设备厂商。长江存储是国内唯一的三 d n n d 存储原厂， 所谓原厂就是拥有自主晶源制造能力的存储巨头。原厂大规模扩产，最先直接拉动的就是半导体设备需求，从刻蚀、薄膜沉积、清洗、抛光到量测 全链条设备，全面受益设备就是存储扩展的卖水人。第一家，中微公司，刻蚀设备是三 d n 的 制造的核心中的核心，堆叠层数越高，刻蚀工艺越复杂，设备需求越大。中微戒指刻蚀设备国内试占率超百分之四十，是长存二九四层先进产线的核心供应商，工艺壁垒全球顶尖，国产替代空间巨大。 第二家，北方华创，国内产品线最全的半导体设备龙头，覆盖刻蚀、 p v d c v d 炉管清洗等全环节，全线切入长江存储各大产线，设备供货份额稳居行业前列，长存扩产全流程都离不开它。 第三家，华海青科，化学机械抛光 c m p 设备是高端存储制成必备。华海青科是国内唯一实现十二英寸 c m p 设备量产的国产厂商，不仅深度绑定存储产线，还切入 h p m 先进封装技术壁垒，拉满。第四家，智纯科技， 国内司法清洗设备龙头，为长江存储提供核心司法清洗设备是先进制成量产的关键配套，存储层数越高，清洗设备刚需越强。第五家，精移装备，国内唯一实现半导体专用温控设备大规模装机的企业， 温控产品直接用于长江存储核心产线，保障超高精度工艺稳定运行，属于卡脖子刚需设备。第六家，拓金科技， p c v d 薄膜沉淀设备，是芯片制造刚需，在长江存储内部招标中供货份额占比高达百分之五十五， 是长存薄膜环节绝对主力供应商。第五梯队关键精密零部件厂商，除了大型主设备管阀件、归零部件，高纯介制系统是金源厂运转的命脉，刚需属性极强，更换频率高，认证周期长，一旦进入供应链，基本就是独家长期供货。 第一家，新来硬财超高洁净真空气体管阀件龙头产品，全面切入长江存储供应链，广泛用于场务系统和核心设备端， 长存扩产直接带动零部件用量暴涨。第二家，神工股份，大直径单晶硅材料、刻石专用硅零部件进入长存供应链，作为刻石设备的关键消耗件，用量持续提升。深度绑定长存先进制成 第六梯队，下游封测与存储模组厂商。随着长江存储金源产能持续释放，大量金源会外溢给下游封测模组厂商。下游企业直接承接长存产能红利， 国产存储模组迎来全面崛起。第一家，江波龙，与长江存储、长兴存储等国内主流存储原厂达成长期深度战略合作，深度参与金源采购模组联合开发，全面受益。国产存储原厂崛起红利。第二家，深科技，国内高端存储封测核心龙头，承接长江存储大量金源封装订单， 长存能越大，它的订单就越多。第三家，通富微店，先进封装技术行业领先，完美适配长存高端存储芯片的封装需求。 绑定长存先进存储业务家人们，看完这六大梯队，大家一定要明白一个产业规律，每一个科技领域超级独角兽冲刺上市，整条产业链的上下游企业都会迎来一轮估值重估，订单爆发，业绩兑现。长江存储这次 ipo 不 仅仅是一家企业上市，更是国产存储产业规范化、规模化崛起的里程碑。 从上游设备材料到下游封测模组，整条国产存储赛道都会迎来黄金爆发期。下半年，科技主线已经从算力光模块悄悄切换到国产存储上游， 这些深度绑定长江存储的龙头企业，就是下半年最容易走出大行情的超级主线。龙一题材梳理，第一时间为大家拆解产业风口，挖掘正宗龙头企业。喜欢的朋友记得点赞、收藏、转发给有需要的人，我们下期视频见！