宜信与华为对比

本周一呢，理财市场又出大事啊，就是运营时间最长的一性财富呢，推出了说要良性清退之前所有的类固收资产，那我估计这个消息出来呢，很多投资者应该彻夜难眠， 大家最担心的是说这个所谓的良性清退，良性到什么程度？自己的本金还能不能拿回来？收益呢？能不能拿回来？要把这个问题说清楚呢？要先回顾一下，说一性所谓的类固收资产，它究竟是个啥？ 其实所谓的类固收啊，就是之前理财机构卖给客户的，给你承诺一个固定收益的这样的理财产品。那固收嘛，固定收益啊，一年给你固定的收益回报，比如说你去银行存个钱，他给你固定的利息，这其实就是固定收益。 那为啥在固收前面加个类字呢？一加这个类字，这里头的学问可就大了，因为一加类他实际上就不是固定收益了， 比如说银行为了让你那个固定的利息一定能拿到，除了他放贷的时候管理很严格以外呢，能确保钱能收回来。还有一个很重要的就是银行存款呢，是有保险制度的啊，就算说即便这个钱收不回来了，银行呢也还不上钱了，那也有一个保险来给你做保障， 这个固定收益的固定两个字他才有意义。而所谓的肋骨收，他的运行模式呢，跟银行放贷是差不多的，也是把你的钱从你手里头拿走，然后借给各个项目，然后呢去拿固定的利息回报，再把这个利息回报呢返还给你。但是能不能把这个固定收益拿回来，一切呢，都依赖于说他放出的这个钱能不能收回来， 如果收不回来，他也没钱还给你。那么这个类股收的类啊，这一下就起作用了，它其实不是一种股收啊，你甚至可以把它认为是一种伪股收。那好，明白了这个道理啊，我下面呢，用四个关键词帮你算一算，这个所谓的良性清退，能不能帮你把本金和收益拿回来。第一个关键词呢，叫资金池， 二零一八年以前呢，类似于疑信这样的财富平台啊，他从你手里拿了钱，然后呢，把钱带出去的时候，他并不是把你的钱呢投在具体哪个项目上，他实际上是把钱呢，都拢到一个他的大池子里头， 用这个池子呢，投了很多项目，这些项目呢，期限有长有短，短的比如说借一年，长的呢，可能借三年、五年、七年、八年的都有。这个项目呢，收回来的钱全都先回到这个池子里头，然后平台呢，按照你的投资期限长短，从这个总的收益里头帮你切 贴不同的收益率给你。这个呢，就叫项目错配和期限错配。这么做呢，有好处，好处呢就是只要他这个大池子里头投出去的钱总量只要能回得来，还得上。那每个投资者呢，是不需要单单一项目的风险， 但他的坏处也很明显，万一这个池子入不敷出了，那所有人都会吃瓜落。这个呢，就叫系统性风险了啊，他会让金融体系呢不稳定，本来呢，一个项目出问题，他只影响一部分借钱的人， 你这么一弄呢，如果一个项目出问题了，他的亏损又比较大，那所有人都要担风险了，在金融上呢，管这个叫风险，蔓延了二零一八年呢，正好是咱们中国经济从高速增长向低速增长切换的时候，所以金融监管机构呢，他灵敏的认识到了这个风险， 所以一八年呢，就出了一个过去十年来啊，对中国的金融市场影响最大的文件，叫什么呢？叫止管新规，这个你可能听过是吧？不允许你再这么做资金池， 你向投资者募集资金可以，你把钱借给项目也可以，但是单项目单借钱不能拢在一起，这个实际上就直接断了疑信这一类财富平台资金池模式的深入。 所以从那个时候起呢，这一类平台呢，就没办法再做增量了，只能慢慢的把已经存量的那个量慢慢的对付掉。 所以所谓的清退啊，那个时候就开始了，不增新量，旧的投出去的钱只要收回来一部分，就给客户呢，退一部分。所以你记住这个关键点啊，清退是从二零一八年就开始的，不是从今天开始的，到今天呢，已经清退八年了。那宜兴这样的平台呢，当年的资金池的规模是非常大的， 他的创始人唐宁公开讲话的时候就说过，二零一八年的时候，他在这一块上呢，业务规模是两千亿人民币， 如果一切正常啊，他投出去的项目都能正常还款，到期了能把本金还回来，那么这个清退的过程应该会是无风无雨啊，悄无声息的慢慢就完成了。 如果这样的话，这才叫真正的良性清退。但是这时候呢，出现了第二个关键词就是紧箍咒啊，大家都知道二零年八月啊，因为房地产的紧箍咒收紧，咱们的房地产行业呢，很难再从银行拿到钱了， 再叠加上房地产下行周期，供求的基本面呢，发生了变化，房地产企业的财务状况一下子就来了， 以前靠着疯狂扩张的增量，借多少钱都可以还上，但是现在呢，增量借钱，增量没了啊。另外呢，整个房地产行业呢，又是大幅度的下滑，你从市场上卖房子来回笼资金，这个通道也被堵住了， 相当于房地产企业他没钱还账了。所以从那个时候开始，所有靠这个给房地产行业借钱来生存的这种理财平台就频繁的开始爆雷了。当然我们不是说他的资金池里头的钱都投给房地产了，但是所有的理财平台投给房地产的钱比例都不低， 含房量越高的爆雷的越快。你比如说之前的恒大财富，资金百分之九十都是投给了自己的房地产项目的，所以爆的非常快。那后面的海盈财富百分之七十投到房地产上的，紧接着就爆掉了。前几年爆雷的中值，他们的资金呢，大概有百分之二十五到三十是投给房地产的， 所以呢，还能拖一段时间再出问题。宜信是这些平台里头呢，含房量最低的，但是再低也大约有百分之二十左右的资金投在房子上，所以呢，他成了这些财富平台里，唯一家能拖到现在的。好，那第三个关键词来了， 数字我前面讲了，宜信财富在最高峰的时候呢，二零一八年的时候，资金池规模呢是两千亿，宜信财富在房地产上的投放是这个规模呢，大约是百分之二十左右，那大约就是四百亿左右的资金。 这几年的一姓财富一直在良性清退啊，就是真正的良性清退啊，除了少数项目，大部分的投资者到期的资金基本上都能拿回来，收益也可以拿回来，那这个钱的来源是什么呢？ 显然不是持续处于下滑中的房地产，主要呢就是他百分之二十以外的那百分之八十的非房地产部分。你们知道一姓刘到今天还没有对付的这个规模有多大吗？ 五百亿左右。看到这个数字，我相信所有的疑信类固收产品的持有人应该是要惊出一头冷汗了，因为这五百亿跟之前的疑信这个资金池里头投在房地产上的那个规模啊，四百亿非常接近，那什么意思？八年清退之后啊，剩下来的这个规模，应该都是硬骨头 啊，能回来的早回来了，能清退的早清退了。所以那第四个关键词，那就是叫暴雷。八年间呢，真正良心清退的时候，从来没听说过良心清退这个词， 那为什么到今天这样一个时间点上，清退的只剩这五百多亿了，要跳出来公布一个良性清退呢？因为撑不住了，本质上就是要爆雷了，所以不要被良心两个字给骗了， 平台方所谓的良心，只是说他们不跑路，但我们投资者理解中的良心，可能以为是本金能回来啊，甚至收益也能回来。他们说的良心，跟你想象中的良心有天差地别。 那我们详细看一下疑信这一次所谓的良性清退的这个操作，首先呢，我要指出这次疑信操作中的一个公开的谎言啊， 我看到有一个疑信的投资者现场跟疑信的律师的沟通视频，律师呢，现场跟投资者说他们需要花一点时间来摸排啊，摸底投资者的资金情况， 你作为一个近二十年之久，又是以互联网理财起家的这样一个机构，投资者投了多少钱，需要还多少钱？这个账平台没有吗？那显然是有的，数据一拉清清楚楚，那要摸排什么呢？有人说他要摸排他现在存量资金啊，这个资产回收情况， 两千亿的池子已经整整清理了八年，哪些资产能回来，哪些资产回不来，能回来多少？你觉得平台方他心里没数吗？其实他清清楚楚，换句话说啊，你们投了多少钱，现在实际上那个资产还能回来多少钱，他们是心知肚明的。 再说的直白一点，其实你会赔多少钱，人家心里头是明明白白的，那还要摸牌什么呢？其实就是要摸牌怎么来对付你们？让这个所谓的暴雷啊，看上去不要那么难看，不要触及到法律的红线给他们呢，扯上法律官司。为了实现这一点呢，他给自己设置了三条退路。 第一条呢叫本金优先啊，就是优先解决你们的本金返还问题，这一下子呢，就把你们的心给你们返还的吗？你要记住啊，这只是希望而已， 但是一有这个本金可能会返还的一个希望，投资者呢，一下子就被稳住了大半。第二条退路叫分期返还啊，就是本金返还可以啊，但是不能一次给你，他要分很多期，那究竟分多少期？每一期还多少？现在具体方案没有公布， 我可以肯定的讲，到时候那个方案一定留有很大的升值空间，因为平台方现在面临的最大麻烦就是手里头的那资产多半可能回不来，少量能回来的也是遥遥无期， 平台方该赚的钱他早赚完了，他不可能拿自己的钱来给你补上。那么对于你们来说，能回来多少就给你返还多少，这个回来返还的期数可以设置，但是每一期能返还多少，那就得靠天吃饭。这样呢，他把一次的暴雷转换为一系列的小雷啊，进一步把大家的心理给安抚住了。 第三条呢，就叫利息，再说承诺你的收益啊，那个再考虑啊，本金返还完了才有可能轮到啊。说返还收益，但是我跟你讲啊，都八年以后了，本金还不上的程度了，你觉得那个利息可能还会再返还给你吗？本质上，这就是以时间换空间，把这个最后一个雷的爆雷时间无限期的往后推。 说到这呢，你基本上大概会明白这个所谓的良性清退良性到什么程度了，对吧？结论呢，就是，良性是对平台方而言的，不是对你投资者而言的，对投资者而言，所谓的良性早已经结束了。 第二，作为投资者啊，你最好尽早的放下幻想啊，是战斗也好，是放弃也好，早做准备，早做决断。最后呢，也特别提醒投资者疑信，这样的平台， 这种内固收的理财呢，终于是走到了尽头，但是现实里头类似的这种公开的、非公开的局还是有的，所以当你血淋淋的走出这个坑以后，千万千万不要再踩到下一个坑里头去了。

你看老板层啊，基层大家都在，包括就是跟大家一起沟通的客户经理，每个人也都在，这个肯定是能跟大家确确保的，而且在之后也不会去跑。 然后大家现在这个也是昨前天得知的这个消息，其实我们也是前天得知的这个消息， 然后具体的方案是公司给我们现在透露的，具体的方案是还在规划中，然后跟规划完了得去先去报备。 所以站站在我们这个角度，其实现在没法在今天说给到大家一个大家心里想要的一个方案，这个也是确实客观存在的情况。然后 公司他派我说跟大家先沟通一下，然后我觉得大家要不咱们做一个 登记？登记啥呀？登记？我们从早上来就登记登记，您系统里不都有备注吗？还登啥记啊？ 因为其实咱们只是说今天到场了，登记给吗？登记给，我就登一个，咱们还有好多就是客户。小猴子，你先别说了，你们，你刚才不是说在在在在筹码中吗？但是呢，你们已经有消息出来了，完成归还净本金，你先把这个解释。解释什么意思？什么意思？净本金？ 对，确实那个抱歉，我是解决不了这个问题，你解决不了就解决了，你干嘛来了？你来了就是解决这净本金的问题，你是要拿财务的来 管钱的来研发，你来干啥呀？研发你来找他不得了吗？ 现在联系那个让你们总经理联系那个财务来财务的来你们部门来回推来回，你不要去研发呀，咱没有用，咱为难你们，你们也别担责任，大家就不服 责任，家人都派一个研发的过来，你研发的过来干嘛呀？能能组织这么久的时间，你们没有派一个有用的负责人过来？一个躺在一个躺在一层一层的，又派一个研发的，运营总跑哪去了？你干脆那个打扫卫生的来来来来来，是这样的就得了吗？你们要能把工资给我们也行， 行吗？你们都甭发工资了，都给我们对付去。那行，那有我要求，在这主要上班了，你们都甭甭发了，发什么研发什么呀？你们也没工作了呀？研发什么呀，还做不了主吗？ 我来这边还研发什么呀？在位啊姐呀。哥呀，你们别为难你，你就决定不了你研发技术了。你跟这有啥关系？你这我跟你讲这像不像年轻人吗？你们研发什么呀？ 你把你一位裁员的赔偿金给我们不就得了吗？来了，解决不了问题，把你推到这个生活当中没有用。你的意义点帮我们联。

就在两千零二十六年五月二十二日，国内深耕行业二十年、曾经的普惠金融头部企业移信有限公司、移信卓越财富投资管理有限公司正式发布公告，宣布启动全面清退工作， 相关理财产品暂停本金及收益对付，将按照监管要求有序推进重组清算流程。这一消息引发了众多投资者的关注，尤其是不少偏好稳健型产品的投资者。在很多人的印象中，移信并非小型非正规机构， 而是成立时间久、品牌知名度高的老牌企业，旗下业务曾在美国资本市场上市，线下服务网络覆盖全国多个城市，因此被不少投资者认为是相对稳健可靠的选择。此次业务调整，也让很多人开始重新审视民间理财行业的发展逻辑。一、 宜信的发展历程与业务模式宜信由唐宁于两千零六年在北京创立，是国内最早一批涉足民间理财与普惠金融服务的企业之一。在行业发展初期，传统金融服务存在一定的覆盖盲区，传统储蓄收益相对有限，同时部分小微企业和个人的融资需求难以得到充分满足。 一姓正式瞄准了这一市场需求，主要提供信息撮合与融资服务，一方面面向社会公众募集闲置资金，推出各类理财产品，提供相对有竞争力的收益预期。 另一方面为有资金需求的个人和小微企业提供融资支持，通过合理的吸差获取经营收益。凭借新颖的业务模式，一姓早期实现了快速发展，在全国范围内拓展了大量服务网点，客户群体持续扩大， 旗下怡人贷成功在美国上市后，品牌影响力进一步提升。凭借二十年的行业积累和上市背景，众多投资者选择将资金投入一性的理财产品， 这也使得此次清退工作涉及的投资者范围较广。二、一性启动全面清退的核心原因近年来，金融行业监管政策持续完善，监管部门不断加强对高息融资资金持运作及不规范理财业务的规范管理， 传统的民间理财业务模式已不符合最新的监管要求，一姓此前主要依靠 c 叉收入、大规模融资服务和资金滚动运作维持经营。 在新规落地后，公司业务范围受到严格规范，盈利空间被大幅压缩。同时，受宏观经济环境影响，部分融资项目出现逾期，底层资产回款不及预期，资产质量有所下降， 公司现金流面临较大压力。到两千零二十六年，公司的资金缺口已难以通过自身经营弥补，如果继续按照原模式进行刚性对付，将导致资产进一步恶化， 最终可能给投资者带来更大的损失。因此，公司最终决定暂停所有对付，启动重组程序，推进良性清退工作。此次清退方案中，投资者较为关注的是对付基数的计算方式。新方案将投资者历史已获得的收益纳入计算范围，以调整后的剩余本金作为可对付基数， 方案优先保障后期投入且尚未获得收益的投资者。这一安排的核心原因是公司现有资金不足以覆盖全部投资者的本金对付需求， 只能对现有资金进行统筹分配。三、唐宁公开信的核心内容解读清退公告发布后，一姓创始人唐宁发布了致投资者的公开信， 对公司当前的处境和未来的安排进行了说明。信中，唐宁主动承担了相关责任，表示在几年前行业风险显现、监管政策转向时未能及时果断推进业务转型， 也未能充分向投资者提示潜在风险，对此次事件负有不可推卸的责任。同时，唐宁明确表示，公司不会跑路， 也未申请破产清算。当前公司只是出现了阶段性的流动性困难，继续刚性对付只会让情况更加恶化。暂停对付，逐步推进资产重组，盘活底层资产、分期回款， 是目前能够最大限度降低投资者损失的可行方案。此外，唐宁特别提醒投资者，目前有部分不法中介趁市场恐慌之际，低价打折收购投资者的债权。 他呼吁广大投资者不要轻信此类信息，避免遭受二次损失。所有质疑请通过官方指定渠道办理。信的最后，唐宁感慨道，如果重来一次，他依然会选择创办一信，但会更加敬畏金融风险。 这封公开信反映了行业发展的阶段性变化，一信作为行业头部企业的调整，也标志着民间普惠金融一个时代的结束。四、唐宁与行业发展的时代背景 唐宁拥有良好的教育背景和职业经历，毕业于北京大学数学系，后赴美留学深造经济学，曾在华尔街投行工作， 具备扎实的金融理论基础和丰富的资本市场经验。两千零六年，他抓住国内普惠金融发展的时代红利，创办宜信，推动了国内点对点信息撮合服务行业的发展。 在很长一段时间里，唐宁都是行业的代表性人物，其提出的诸多理念对行业发展产生了重要影响。宜信最终面临发展困境，并非单纯由个人能力问题导致，而是其赖以生存的传统商业模式存在内在的结构性矛盾。五、民间理财行业风险的核心逻辑 疑性的调整并非个例。过去多年间，不少点对点理财平台都出现了类似的风险事件，这些平台的问题根源具有高度的相似性，主要源于以下三个核心的行业共性挑战，一、自有资金不足，抗风险能力弱。 传统企业主要使用自有资金经营，风险自担，有一定的缓冲空间。而多数点对点理财平台的自有资金占比极低， 主要依靠募集投资者的资金开展业务，通过资金池模式进行运作，经营杠杆显著偏高。这类平台普遍缺乏足够的风险准备金和兜底能力， 一旦资产质量下降、回款速度放缓或监管政策收紧，没有足够的自有资金来抵御风险，很容易出现流动性枯竭的情况。二、运营成本居高不下， 收益难以覆盖成本很多投资者并不了解，民间理财平台的运营成本非常高，除了需要向投资者支付预期收益外，还要承担全国网点的租金、大量员工的薪酬、较高的营销推广费用、日常运营成本以及潜在的坏账损失，各项成本叠加后，形成了沉重的经营负担， 而融资服务带来的收入往往难以覆盖全部成本。这就形成了一个核心矛盾，合规经营的收益难以覆盖运营成本。 为了维持盈利，平台只能选择提高融资服务费率或者扩大业务规模。但提高费率会增加借款人的违约风险，扩大规模则会进一步放大风险敞口，最终陷入规模扩张、风险上升、 收益下降的恶性循环。三、依赖新增资金维持流动性模式存在内在脆弱性。当实际盈利难以覆盖成本和风险损失时，很多平台会选择通过不断吸引新投资者募集新资金的风险损失时，很多平台会选择通过不断吸引新投资者的本金和收益， 以此维持平台的运转。这种模式的可持续性完全依赖于新增资金的持续流入，只要市场环境良好，投资者信心充足，平台就能暂时维持运转。但一旦宏观经济形势变化，投资者信心下降，导致新增资金减少或者监管政策收紧，坏账率上升，这种脆弱的平衡就会被打破， 流动性风险将集中爆发。客观来看，这类商业模式从诞生之初就蕴涵着较大的风险隐患，其 风险根源并非单纯由个人因素或监管政策导致，而是不符合金融风险管控的基本规律。疑信作为行业最后倒下的头部企业之一， 其调整是行业发展到一定阶段的必然结果。看懂疑信的发展与调整，我们也能从中总结出民间普惠金融行业二十年发展的经验与教训。金融的本质是风险管控， 任何脱离风险管控的高收益承诺都值得警惕。风险提示，投资有风险，理财需谨慎。本内容仅为行业动态分享与风险科普，不构成任何投资建议。请广大投资者通过正规金融渠道进行投资，充分了解产品风险，根据自身风险承受能力理性决策。

今天讲一件金融圈的大事。二零二六年五月二十二号，国内做了整整二十年，曾经是行业龙头的大型金融机构银信正式官宣，全面清退，暂停对付。 从这天开始，所有老百姓放在银信的理财钱本金停付，利息停付，不再正常回款，进入重组清算阶段。这几天，几十万投资人彻底慌了，尤其是很多中老年人稳健性投资者。 因为在大家的印象里，一线从来不是小野鸡平台，他是正经老牌大公司，上过市，线下门店遍布全国，做了二十年，一直被认为是最稳最靠谱的那一类理财机构。谁也没想到，最终还是走到了暴雷这一步。 很多人只知道出事了，但搞不懂移信到底是做什么的，为什么好好的大公司突然不行了？更重要的是，为什么这么多 p to p 理财平台一波又一波的倒下，永远逃不过奥雷的命运。我今天用普通人能听懂的逻辑，跟大家从头到尾捋一捋。先讲讲移信是一家什么公司。 移信是二零二六年有唐宁在北京创办的，但是中国最早一批做民间借贷普惠金融的头部企业。 那个年代银行体系很死板，普通人存钱利息不高，小老板个体户缺钱又贷不到，一信就钻了这个空白市场，干的是中间搭桥赚差价的生意。 一边面向老百姓吸纳闲置资金，承诺给高一点的利息，另一边面向缺钱的人放贷，收更高的利息，中间的差额就是一信的利润。早期规模新 扩张快，全国开几千家门店，后来旗下公司在美股上市，品牌的公信力呢？瞬间拉满， 十几年下来，无数老百姓认准了他的大品牌上市背景，二十年老店放心把几十万几百万投进去，觉得绝不会出事。这也是为什么这次暴雷涉及人数极多，影响极大。再看这次暴雷的真实原因。 这两年，现代理财行业监管大变天，国家严打高息放贷，严查资金池，旧模式彻底不允许玩了一信，原来靠高息差大规模放贷滚动资金。但新规落地后，业务被层层限制，赚钱越来越难。 再加上借款人逾期，坏账越来越多，底层资产收不回来，现金流一点点被耗干。 到了二零二六年，窟窿大到扛不住了。如果选择刚性对付，按期还本付息，只会越填越亏，最后彻底崩盘。 所以，唐宁最终只能选择暂停对付，启动重组。而这次最让投资人难以接受的是对付规则，你的本金要先扣除过去已经赚到的利息，剩下的才算可对付的基数。 说白了，以前早几年赚到利息的人，相当于把赚的钱又吐回来，平台是账上真的没钱了，只能重新分配，割就补新。再说唐宁那份公开信， 爆雷之后，唐宁发了封长信，没有公关吹嘘，全是实话和无奈。他主动认错， 说几年前行业风险出现监管转向的时候，他犹豫了，手软了，没有及时转型，也没有提前告诉所有人，风险责任他扛。他再三澄清，这不是跑路，不是破产，只是资金链撑不住了。暂停对付，慢慢重组，盘活底层资产， 是目前唯一能减少损失的办法。他还提醒所有人，现在有很多骗子低价收购股权，千万不要卖走官方通道。最后他说了一句很感慨的话， 重来一次，他还是会创办银信，但是会更敬畏风险。这封信看着诚恳，但掩盖不了一个事实， 二十年行业神话彻底落幕了。最后，讲透核心本质，为什么 p to p 永远都会爆雷？这段是所有理财爆雷的终极真相，看完你就会明白，不止银信，过去所有倒掉的 p to p 平台，结局都是注定的。 这类公司有一个最致命的共性，平台本身根本没有多少钱，全是空手起家，玩的是别人的钱加高杠杆。我总结三个底层死局，第一，空手套白狼， 正常做生意，老板拿自己的钱去投去亏，有底线，有缓冲。而所有 p to p 平台，几乎零自有资金，全是老百姓的钱，汇成资金池去放贷，全程加无限的杠杆， 一旦坏账上，来，回款变慢，监管收紧，没有一分钱自有资金可以扛风险瞬间 断裂。第二，中间摩擦，成本高的吓人。平台要给投资人付利息，要承担全国门店的租金，上万元员工的工资、广告费、运营费、坏账成本层层叠加，是一笔天文数字。 而底层放贷赚的利息根本覆盖不了所有成本。这就是出现的一个致命逻辑，正经赚钱赚不够，想多赚钱只能提高利息，放大规模，结果越做越亏，规模越大，窟窿也就越大。 第三，只能靠借新还旧续命。当真实收益覆盖不了成本，平台想不崩盘，只有一条路， 不断拉新客户，收新钱，用新钱还旧人的利息和本金。这就是所有理财平台的终极宿命，只要行情好，能拉来人，能收到新资金，就能一直撑下去。 一旦行情变差，没人投钱，监管收紧，坏账增加，瞬间崩塌。说白了就是一群本身没钱的人，拿着老百姓的钱加高杠杆做生意，中间层层抽水，其实利润根本填不了窟窿。 这种模式从第一天开始就注定爆雷，只是早和晚的区别。过去十年，所有 p to p 爆雷，所有理财翻车全部逃不开。这个逻辑 不是老板贪心，不是监管严，是商业模式本身违背常识。疑信只是最后倒下的巨头，它不是例外，它是行业最终的终局。看懂疑信，你就看懂了整个民间金融二十年的真相。我是林青，下期见！

了解的更多一点，然后跟大家来进行一个沟通和一个解答啊，解答为什么开开始解答之前我们先跟大家说一下啊，然后第一咱们要注意现场，先现场一个秩序啊，注意现场秩序。第二呢就是呃 这个方这方面东西啊，现场说的这些东西，呃，无论是说您这满意也好，不满意也好， 郭总他代表公司来给大家进行一个解解答，我希望说完之后啊，说完之后咱们 先回去之后先先先先消化消化，再了解一下相关的先再再再琢磨琢磨这个事下午该怎么处理啊，因为毕竟这个整个这个楼啊，整个这本身公司已经都已经下班了，都已经下班了，这个我们是把这个叫公司负责人到这来跟大家来进行说说啊， 说的过程当中啊，咱们尽量多听啊，多听有什么疑问的或怎么着的也好，我还是刚刚已经跟大家说了，咱们呃在在在不要在现场有过多进行讨论，那不然这事就没完没了 啊，咱们第一注意秩序，第二咱们多听公司给大家提供的信息。第三 解答完之后，我解答完之后，我建议大家咱们关机关领导，大家有序的咱们离开现场，回到现场之后大家之间好好吧您进行解答吧。好，那个各位投资人好，我姓郭啊，是以信公司这边的副总，然后呃就大家心情我非常能理解， 因为这一次呢，这个现在这个所谓的就是我们今天是要有序的去做一些良性的这个清退，但是这个整个的事情呢，其实我们也是向这个呃有的部门其实也是汇报过的，所以呢，大家其实我我理解肯定是更担心自己的投资的本金呀，包括 我们现在呢在做的是什么事情？就是因为我们现在正在盘投资人太多了，我们要把投资人的投资的情况进行一个摸排，然后后边怎么去有序的给大家去进行这个相应的这个后续的这种这种处理， 这个是需要时间的。所以大家今天其实坦白说我也没经历过这样的场面啊，今天这么多的客户全都站在我面前， 我是觉得就是先请，因为也是这么多年的这个一线的老客户了，我希望大家还是要给些时间，因为有不同的渠道的这个客户过来，就是可能大家呃在耐心再等一等，再再等一等，看看后边的话，公司的整体的方案出了以后，而且 有的是有理财经理的，理财经理也会跟大家有很有粘性，也会去告诉大家，有的也可以通过客服去跟大家去做这种相应的通知啊。 但您说今天您问到我说我这个钱什么时候能给到我，或者说是呃这个收益什么时候能给到我真是抱歉，因为我 现在没办法去完全的答复大家，但是我能够了解到的就是公司正在也是在积极的去应对这个事情啊。再往前去做推进，把大家的所有的这个投资情况去摸清，包括其实今天大家来 很多人可能也是冲着这个唐总过来的，因为唐总最近也很忙，就是很多的事情他也在不停的在汇报，包括去呃，跟相应的这个领导们汇报吧，然后包括后边怎么去做，怎么推进，这个都是在有序的良性的这个推进过程当中啊。 就我其实开场白了，我觉得想跟大家说的大概的内容啊，可能会让大家失望啊，但是这是目前的一个实际情况，我就既然今天我站在这个位置跟大家去讲这些，我觉得我有义务把现在的这个情况跟大家就 说清楚啊，就大概是这么一个事情，因为这个整个沟通也不会特别的长，因为我也没有太多的信息说能在今天这个时间给到大家啊。 我想提两个问题，第一个问题就是有些我能解答你，我肯定尽力解答你啊，因为您不是说咱们公司就是已经向有公户人报备了吗？我想问这是什么户人？还有第二就是你们的销售经理呢？他也回复我们就是说会返还我们的净本，净本金额的概念是什么呢？ 嗯，呃，是，这就是您提到这个净本金这个来说，我当没有听到说现在是这么一个一个 就是，所以您问到我这个净本金的概念是，我也没法去回答你，就我自己能理解的就是你的本金吗？本金和利息吗？就您说的净本金，因为是这样，你们你们群里面是有那个小主经理会跟我们说净本金是 把以往我们所有的历史收益，然后就是用这个我们的本金减掉利息，那我们是十几年的老客户，所以这样算下来的话，我们还倒倒找你们钱， 所以我觉得你们公司如果有这个决策是非常不合理的，非常不能保护我们的权利的。明白，所以我这个肯定是我，我从我本身，我觉得在座各位都不能接受的明白。 因为你们既然是二十四号通知我们，就是说你们要清退，我觉得你们最合理的方法就是，呃，保证我们本金清退的同时呢，就是说 利息截止到二十四号，或者说你们是从二十二号做的决定截止到二十二号，我觉得这是比较合理的，我们是可以接受的。还有你的周期过于太长，比如说你分三到五年把这个款向退给我们，我觉得这也是不合理的 啊。今天我们这么多年支持你的一线公司，对，因为我们这么多年支持你一线公司，就是从，呃，从，呃每个角度就是说我们 信任你们一线公司，因为你们一线公司的理财经理也好，包括你对外宣传也好，给我们造成了很大很大的一种误区，就是你们公司非常有实力， 而且就是我们投的每一笔理财的话呢，呃，都是告诉我们这非常安全的，然后就是通过银行，然后再转到这个公司里面， 所以你放心你的钱不会有任何损失。但现在你们出了这个情况，然后一推三六五，那肯定我们是作为我们作为投资人，作为这么多年支持你们的老客户啊，然后你们公司的发展你们也会缓和，对吧？离不开我们的支持。 所以如果你们做出了这个就是清退，然后呢？呃，要做这个净本金，把在我们的这个本金基础上，把以往所有历史利息，包括现在在座的也有将近投资二十年的，那我们反而成了负数这种的做法，这种的角色我们是绝对不同意的 啊，这是我个人。还有就说你们报备去哪报备了？因为这个我们也要有知情权啊，我们这个一个是像这个属地吧，属地就跟那个派出所，什么其实是有报备的， 然后其实还有这跟派出所没关系的啊，对，派出所我们也不接受你这种报备，你你你经济行为我们接受不了，我们我们今天这个，今天一早上这个同事们也是去不，今天是今你都 二十四号发的，都到二十五号了，是他们已经接到消息了咱们而不是说您提前报备的。而且报备报备是什么意思？是你提前报备他们接到消息他们才来的轻退这种公司，然后还有刚才那个部门报备，对于您说的就是三到五年的部门，是不是你们内部已经有这个消费决策了？ 还是说你们让你们的理财师都统一统的跟我这样说，我有不接受的啊？然后你们的理财师我再补充一下，还有一项他说的，他说你们目前到期的款就是在五月二十二号之前到期的，我们会优先退，那么你在退的时候你们是有这个优先一二三四五六去排还是怎么着？ 另外一个二十四号我没有看到官方了，在财经报上面发了一个照片，那你十五号到期了为什么不对付？ 我十五号到期了为什么不对付？而且你才是跟我们联系的时候是分的不等的等级，他说了说到期的优先退于你们已经二十二号之前到期的， 而且理财师在微信上面已经明确给我们指定的说是二十二号回款，但是二十二号仍没有回款。在二十四号出现这么一个事情的时候，人跟我们说的是优先于就已经到期了，那后面没到期是怎么优先到期的？这部分跟后面没到期的是怎么一个划分？ 你们都没有说到目前都没有说，你们指到我们等方案，方案四到六周，你们在做这个决策之前，你肯定是有方案的， 不可能说你盲目的拍脑袋，我今天把这个消息发出来，后边怎么怎么的，肯定不可能，这个绝对不可能，对吧？呃，说实话，这个就是像刚才我跟您解释的，因为很多的投资人情况，就包括刚才这位女士也问了，您这边也问了，就是有些问题真的太这个线头太多了，可能我没办法一一的现在去去解答这个， 但我现在我也我大概记下来这几个问题，而且就是您说在发这个之前，这个后边这些方案，因为就是在像刚才我来讲的，其实我们也是在整理投资人的整体情况啊，然后后面才会给出一个。

交流啊，那么，呃，我想今天呢重点跟大家交流呃几项内容啊，呃，首先来讲呢，呃，同志们已经这两天了解到 公司的一项重大的决定，就是呢，去进行这样的升级 啊，良性退出啊，咱们的那个舞台啊，这个一楼啊，那么，呃， 不知道大家是不是在这个十点充分理解这个决定，他的 公司的战略目标是什么啊？我展开呢跟大家分享一下，报告一下。嗯，经过二十年的发展，很多的咱们的小伙伴一人的小伙伴也是呢啊，多年跟公司发展， 大家了解呢，我们已经建立了许多的业务线，那么其中的一个业务线就是咱们的内部收啊，咱们的现在资产，咱们的 内部收理财啊，这样的一个业务呢，在大环境 日趋收紧，包括经济下行，包括相关的金融基础设施的支持，包括这个业务所能够 制定的吸费不断的在下降等等，面临阶段性的挑战和未来的潜在的风险啊。所以呢，咱们经过认真的慎重的考虑， 做出了这样的一个决定，就是长痛不如短痛啊，我们去 把这一个业务，把这一个产品线啊进行重组，进行良性退出， 而其他的业务，其他的产品线都正常，更大力度更好的发展。 包括我们的保险业务，包括对吧？保险业务有境内外的保险业务，包括我们的基金业务，有一级市场的，二级市场的，包括我们的 非金融的，面向客户提供各种生活类的这样的服务的业务等等， 包括我们的科技业务。大家是不是了解我们最近几年在人工智能方面做了大力度的这样的布局，我们的大模型 也有这样的备案啊，是非常少的。国内的公司能够有这样的这种科技的底蕴和得到了政府的认可，给我们这样的这种备案，我们可以开展业务等等。 所以今天的一线公司经过二十年的发展，是一个多业务线，非常高品质的这样的一个业务组合， 那么其中的一个业务线，我们针对他面对今天和未来的大环境做出了一个选择，这不是一个容易的选择，我想跟同事们讲，这是一个艰难的选择，这是一个 让我非常非常艰难的这样的一个选择，尤其是在我们的二十周年即将到来的时候啊，很多的老同事来讲流泪，我也是非常的 不容易的这样的选择我一会也会更多向大家报道分享 为什么他是正确的选择，以及他对我们的公司，他对客户，他对我们每位同事意味着什么。业务线进行良性的清退， 其他的业务线、产品线更大力度的发展啊，这样的一个一个一个一个一个战略目标，这个清退是为了有更好的发展，是为了有更大的更稳健的这样的二十年，新的二十年这样的一个逻辑。 好，那么这个决定他对客户意味着什么呢？我也想明确的跟大家再讲，他意味着客户的还款 会受到影响，会有变化，而且我们首先针对客户的净本金开展，这次我们叫良性清退， 那么客户的净本金将会在未来的几年之中，三到五年之中非常平稳有序的进行回款 是和过去的预期有不同，但是未来几年我们有充分的信心和实际的 安排，使得客户能够安全本健的在三到五年之内实现净本金的归还还款。 那么后续无论是本金利息，其他更多来的，我们希望能够跟我们的客户做长期的伙伴，做长期的业务，能够持续的创造价值， 帮助他们获得更高的收益。我刚才也讲，除了我们的内部收益之外，我们还有等 多越来越多，很多小伙伴也都越来越喜爱的，并且从中让客户满意，让自己获利，无论是知识提升的利，还是口袋里的利等等，我觉得这些都是非常非常重要的， 那么对于我们的客户来讲也不是一个容易的这样的一个决定 大家会有。这两天就有小伙伴跟我讲，客户跟我反馈有这样的不适，对这样的变化的不解等等等等。那么在此呢，我也特别恳请啊，我们每一位小伙伴，经过更多的了解 自己的这样的这种认知提升了，知道是怎么回事情了，也把公司的这样的这种初衷啊，公司的这样的这种这种安排，公司的这样的这种承诺与担当来讲呢，带给 咱们是一个二十年的，有底蕴的，经风雨的这样的组织，是由一位啊有着伟大目标理想的创世人和优秀的管理团队啊带领的这样的组织。 我自己的想法是，未来的二十年以及更长的日子里，我们会比上一个二十年走的更好。我们现在比零六年创业的时候不知道要好到哪里去， 那时候才真的是一穷二白，那时候才真的是每天都面临生存的挑战，在现在这个十点来讲，我们的空间会 非常非常的大啊，发展的空间有非常好的这样的这种潜力。那么我想呢，大家呢把啊这样的一种担当，这样的一种信念，这样的一种承诺转达给客户，而且就在几周之后 会实打实的把相应的净本金还款方案能够呢与客户呢进行有效的沟通， 过程之中也会有多轮的这样的这种这种这种沟通啊，这样的这种这种哎 意向的达成等等，把方案的这样的这种进一步的去去去去去去沟通等等。所以我想呢不是一个容易的过程，但是为什么是正确的呢？因为他对于客户 来讲，应该说呢是一个阶段性的这样的一个一个一个一个我们预见到未来可能的这样的风险，我们呢去做有效的这样的避险。与此同时呢啊 n 多的这样的这种新产品，新服务也可以持续的提供给客户，那么同样重要甚至更重要的我想讲的是这样的一个调整，这样的一个改变对于每位同事意味着什么？ 对于每位同事来讲，我从来不认为大家只是做一个类普收理财产品的这样的一个定位， 我也完全没有预期，咱们这次的调整来讲，将会带来啊咱们的同事啊，离开团队等等，或者直白来讲被猜测，这个业务被收缩猜测等等，这些完全不是我的预期， 我也完全不预期，大家会啊在过程之中来讲有安全的这样的这种这种风险啊，无论是个人 人生的和我们的这样的这种职业发展的这样的这个安全。那么我呼吁啊，咱们每位同事来讲能够去在自己的认知提升上要到位，我们每个人 有这种十八般武艺，我们掌握了内部收理财的一些营销啊、服务啊等等的方法。我们越来越多的同事对于保险业务，对于基金业务，对于生活类业务，对于面向未来的这样的这种 科技驱动的这样的这种业务来讲，有啊很好的学习提升的这样的这种业务来讲，有啊很好的学习提升等等，我觉得非常棒。 这样的一个模式就是通过远程与客户见联提供服务的模式，在全球范围内都是非常先进的模式。而且未来呢，人工智能将会帮助大家去更加有效的开展业务， 人工智能不会替代我们的同事，而是人家机的这样的一个逻辑科技让大家变得更加的高效，他替代不了的是我们的人情味，是我们的情绪加持。

我想就着又一个暴雷的疑信财富，跟大家聊聊飞镖资产的风险啊。疑信是一个二十年的老平台，突然发公告说不对付了，最要命的是，公告里面写了四个字，良性清退。 很多人看到良性两个字，第一反应可能是，哎，问题不大。但是我告诉你，问题很大啊，这事跟良性没关系，只跟你的钱有关系。 良性清退可能就是挤兑的开始，也有可能是非标资产时代终结的标志。他们卖的这种叫类固收的产品，听着像固定收益，感觉和银行理财好像差不多，预期收益年化百分之六啊，百分之八，听着好像挺稳，但合同里边不会承诺保本保收益。 疑信的产品其实都是干飞镖的飞镖资产我原来发短视频讲过，理财产品里边也会经常出现啊。实际上他的底层资产大部分都是房地产相关的股权，企业的私募贷款，还有一些基建项目的贷款。 为什么叫非标准化股权资产呢？因为他对应一个叫标准化的股权资产，就是我们常听到的债券。债券不是谁想发就能发的，企业信用评级必须要高，最次也得是二 a 减，因为没有抵押物，纯信用放款， 然后就是银行的贷款，有抵押物的那种，银行才能放贷款。那请大家想象一下，一个企业如果要融资纯信用的标准化证券，这条路走不通，银行一看这个项目也不符合信贷标准，也不给贷款， 只能通过飞镖来融资的话，这个企业风险大不大？股权类的资产也叫固收类的资产，它最大的特点就是流动性非常差，在交易所银行间买卖还算有点流动性，而银行企业贷款 几乎等于没有流动性，更不用说飞镖资产了。所以飞镖不单流动性差，底层资产质量也差。这就是我之前发视频告诉大家的理财产品的合同，投资范围里边如果有飞镖尽量别买，你分不清楚，没必要为了多出来那一点点收益，冒着本金亏损的风险。 那么现在官方的说法是资产变现周期超出原有预期，翻译成大白话就是东西砸手里边卖不掉了， 所以没钱还你了，就这么简单。那良性清退是什么意思呢？我帮你们把他的公告翻译一下啊。第一，停止对付就是从现在开始，产品到期了没钱。 第二，四到六周出方案，意思是现在连怎么还你钱的方案还没有想好。第三，分批还款，就算以后还你钱，也不是一次性给得分期，至于分多少期，猴年马月还完等他们的方案。 第四，也是最狠的啊，扣除利息后本金优先。这句话的意思就是你之前缠的那点利息一分钱没有了， 能指望的只有你当初投进去的本金，还得看人家的脸色，分期给你，这叫良心吗？这只是说撑不住了，监管介入了，他们不会卷款跑路，给你一个有秩序的交代，但这个交代的过程可能会非常的漫长， 结果可能也不一定如你的所愿啊。这时候肯定有钢铁也要问了，二十年的大平台说倒就倒了，这颗雷不是今天才埋下的，他的起点在二零一七年，当年我还在总行做投资，监管当时就介入了，开始对我们进行三三四检查，目的就是为了打破刚性对付，为资管新规做准备， 就是要让所有金融产品回归，卖者尽责，买者自负，赚了就是赚的，亏了就得认。监管为什么要打破刚性对付呢？不是要折磨老百姓，而是真的在为老百姓着想。 在总行做过投资的朋友们都知道，我们那个时候全是期限错配，就是发三个月的理财产品，我去投三年的项目，三个月的理财到期了，三年的项目款还没回来，再发一个新的三个月理财到期了，三年的项目款还没回来。这个叫九个锅盖子十口锅。 我以前在总行做投资的时候，这种飞镖项目其他人真的没少投，但是我没怎么投过啊，我那个时候就觉得这种资产不靠谱，我主要是投二级市场的项目，监管叫停是好事，不然金融圈的系统性风险就真的要来了。 疑信只是银行逐渐退出飞镖资产投资靠民间金融产品接盘过度的一个产物罢了。如果你现在就是疑信的投资人怎么办呢？不要慌啊，听我说三个动作非常重要。第一， 不用光去理论，先回家干点正事，把你手上所有的合同啊，认购书啊，银行转账记录，包括跟客户经理的聊天截图，全部拍照扫描，分门别类的存到云盘里，尤其是销售的过程，有没有违规行为。 第二，他们现在让你签的任何文件先别签，等他们那个所谓的方案出来之后，一个字一个字的看，如果金额比较大，找一个信得过的专业律师帮你把把关，记住，在信息不完整的时候，你一签字主动权就没了。第三，走正规渠道反映问题。这事体量很大，监管肯定在场，你按规矩来， 有理有据的维权，不用去情绪化，把证据保留好，更能解决你最终能够拿回多少钱，这不是让你忍气吞声啊，这是成年人解决问题的办法，目的咱们是拿回钱，不是为了出口气。最后说句实话啊，疑信不是第一个，也不会是最后一个。这场从二零一七年开始的金融大扫除还在继续， 对我们普通人来说，教训只有一个，以后再碰任何金融产品，一定要看合同，把合同允许投资的底层资产看明白，你拿不准的风险就换别的金融产品有的是，没必要在一棵树上吊死。关注才有财，理财不用猜。

二零二六年五月二十二日，北京没有喧闹的挤兑，也没有刺耳的警笛，只有几十万部手机在同一天收到的那条决定命运的通知。深耕市场二十年，曾被誉为普惠金融教父的遗信， 正式宣布全面停队，进入重组清算阶段。这也意味着，属于 p two p 的 时代彻底画上句号。无数中产家庭精心构注的资产堡垒，就此被按下暂停键。很多人难以接受。这可是行业龙头，是上市公司创始人唐宁是北大才子，华尔街精英，连品牌 slogan 都叫因信而誉。可惜， 金融市场从不迷信学历，信用一旦被透支，再光鲜的履历也不过是华丽的包装纸。唐宁不是粗枝烂燥的投机者， 他是精致的风险包装师。凭借名校与同行的背景，他极其擅长用复杂的数学模型，把赤裸裸的风险包装成大概率的安全。二零零六年， 他精准切入了银行的盲区。一边是老百姓嫌银行存款利息太低，另一边是小老板们求贷无门。疑信的模式简单粗暴，以高息吸纳民间资金，再转贷出去赚取利差。这叫 p r p， 也叫信息中介。看似普惠众生，实则从诞生那天起，底层架构就埋下了无解的硬伤。疑信的终局早已注定， 因为他犯了三个致命问题。第一，空手套白狼。正常生意靠自有资金兜底，一信却几乎零。自有本金， 全程依靠投资人的资金池运作。这就像借用他人的筹码去豪赌，赢了利润全归自己，输了风险全由投资人承担。 市场风向稍有变动，资金链便硬生断裂。第二，成本黑洞，投资人利息、线下门店租金、数万、员工薪资、海量广告投放、各项开支累加起来是个天文数字。单纯依靠放贷收益根本无法覆盖 平台，只能引阵止渴，不断投向更高风险的借贷深渊。第三，借新还旧的死循环，真实收益难以支撑运转，唯一的出路就是拉人头，新钱填旧坑，只要客流不断，狂欢就能继续。一旦无人进场，泡沫瞬间破裂。过去十年， 无一 p to p 平台能逃出这个怪圈，疑信体量大、底盘厚，也只是比同行多撑了数年。而此次清退方案，更是揭开了最残酷的真相，你的收益本质是别人的本金。方案实行净本金对付，投入一百万，此前累计拿到三十万利息，最终可对付的金额就只剩七十万。换句话说，你以为的利息，不过是平台预支给 你的本金。官方宣称优先保障本金安全，但对老投资者而言，相当于把多年收益吐出去填补后续入场者的。 这并非善意，而是账面资金早已无力全额对付，只能强行分摊风险。唐宁在信中坦言遗憾 自任已经尽力，但这场长达二十年的资本狂欢里，没有人是无辜的。一部分人盲目追逐高收益，迷信大而不倒。一部分人漠视风险，野蛮扩张，双方共同催生了泡沫。 如今曲终人散，只剩一地鸡毛。最后给所有普通人提个醒，但凡理财项目承诺稳赚不赔，收益还大幅远超国债利率，无论平台背景多强大，门面多气派，本质都是击鼓传花的游戏。 鼓声停歇之时，最后接棒的人总要承担所有代价。只是这一次，连发令枪响的那个人也一并留在了废墟里。

逾期的人会越来越多，收款会越来越难，将来要不然的窟窿会越大。因为这个确实不是说公司经营不下去了，也不是说监管不让做了，就是我们自己主动退出的，要去终止这个业务。但是因为贷款的钱没有收回来嘛，咱们不可能说一次性给咱们去结清， 所以他等于就是分三个步骤给咱们去退。第一个就是说先退咱的净本金，再去退您的本息，是分为这三个步骤， 净本金说白了一点就是您比如您投了五十万，之前挣了五万利息，这次退您就退您四十五万，对，把您所有的利息扣回来，第一次的时候把您扣回来，第二次等于再给您补上。第二阶段您说这个方案吗？ 这个方案大概是四到六周会给咱们具体方案退，退钱没说，但是大概预计可能得三年左右。预计啊，就是保守估计。嗯，是的，姐，因为那个贷款的钱不能一次性都回来，因为咱做清退。对，您看群里不是也一直在说吗？ 但是，是啊，所以说我也很庆幸最后你这笔没有做，还好，真的是没时间，所以说现在真的没有，我们也是周六刚刚接到通知的， 包括我自己的钱也在里边，也是出不来的。一样的。对，就等等这个公司的清脆的他一个方案，等等他这个方案具体出来， 或者说有，我也放了二十，不到二十万，但是这个减就跟什么似的，您比如说我有一百万，可能我放里边十万，但我只有十万，放里边九万，这个比例不一样，我的比例还是很高的。 等他具体的一个方案我肯定会通知您的，有方案了之后，到时您在 app 上也会给咱弹窗，或者都能看到的。不可能，谁？你告诉我哪个群您留 谁说的，现在我就看人还在那。姐，我告诉你，我的群里边好多人说我也想踢他，你根本就不是我的客户，在这起哄架央的没有任何投资让你去投诉，你觉得我该不该踢他？姐，作为您来讲，没有任何投资，还不是我的客户，我要不要把他踢出去？但是姐，您换在我的角度去想， 你比如我作为投资者，您现在是希望唐总能正常去赶去退，还是现在把唐总直接抓起来？咱们现在资产做清退，能退多少是多少，您选择哪个？所以如果现在，比如把唐总弄进去抓走， 咱们只能公司清退贷款的钱，如果您是贷款人，您还会还这贷款吗？公司都快倒闭了，您还吗？不还了？不还你的钱还回不来了？ 别说本金了，什么都回不来了。有可能，所以那些人是起哄架秧的，咱不要说光去听他说，你要分析一下他，人家是看热闹不嫌事大，你们得闹得越越火越好，就跟公司打起来了我才高兴，因为我又没有钱，我也没有投资， 所以说你看很多理性的客户也在里边说你闹没有用，走到 p two p 爆雷那个不一度，你也不一定拿到这来。姐，你说我好，这就是我没有去听他那说什么，我还不听他，有的人在里边人，可能人家不一定未来不买，或者好多都不是我的客户，他是别的理财师的， 但是你说我把人踢掉了也不太好，但是你说今天我就踢的那个人，你一对一通知就是为了什么？怎么逐个攻破？我有什么可逐逐个攻破的？我只是想把情况说一下，如果真的，姐，实话实说，如果您是作为一个投资者， 您想不想理财师跟您一对一去说，还是我只在群里回复你，我私信不回了？作为您的角度来讲，您说您选择哪个？那个人明显就是个 来来挑事的吗？就直接把他踢踢出去了，我怎么咋这么说话？我一天都在打电话，如果客户真的，咱实话实说，我，我只需要在群里回消息，不需要打电话，我这一天很轻松。我跟您这么说，我现在从早到晚，我中午饭都没有吃，我说了你可能都不信，我一直在打电话， 才一边在回消息。现在您是对您一个人，我是自己也是投资者，我有三百个客户，我需不需要给每个客户讲清楚，为什么现在才给您回电话？我真的没有时间，现在还有六十多条的未读消息回不过来，但我是不是要为每个客户负责，对吗？姐， 所以说你不要信那些公司都在正常运营，他们还说公司人都跑，那你说我还打什么电话，我还不赶紧跑对不对？姐， 对，您放心就行好吧，有什么消息我会给您通知，有什么疑问你比如哪块觉得不合理也好，或者什么您该跟我说，我能反馈的尽量反馈，明白吧？姐，好吧，姐，咱等等方案，我先给其他客户再回一下。你看我们现在下班了，我都没有走， 大部分也是都没有走，我们都在加班。哪个同学叫叫什么吴舒，我已经跟他说了，因为我发微信跟他说了。对，我给他回了，后来下午没给我回，我还没给他打电话，那一会我给他打个电话也说一下，好吧？好嘞好嘞，姐，那您先有问题再微信我，再见，姐，您放心姐。好嘞，好。

疑心停队的真相越来越清楚了，唐老板接连又是公开信，又是内部讲话，我认真学习了三遍了，他到底想说什么呢？今天大白话给大家讲明白，公开信也好，内部讲话也罢，看着句句暖心。实际上啊，扎心的就三点， 第一点，以前发给你的利息，现在要从本金里扣除，对方的本金直接变少。第二点，钱会分期慢慢还，但什么时候还，能不能全额还不知道。 第三点，他说会对大家负责，但是没有任何看得见的资产担保，也没有承诺个人无限连带责任，等于白说。简单总结一下，利息作废，本金缩水，还款周期拉长。 但是啊，唐老板还是很信心满满的告诉大家，公司现在运营很好，未来将更加美好。这种说辞是不是在哪里听过呢？大家还记得海银财富当初产品延期兑付的时候，韩老板面对投资者的一番讲话吗？ 第一，你不用关心我的工作状态，我的工作状态很好，我正在在正常运行。为什么呢？这个东西有矛盾吗？这个逾期的事实已经发生了，所以说，其实我们需要的是了解一个这个逾期的状态有多严重，您说很健康，请给我们回款， 我们不会来过问。对啊，是不是因为影响到我？这是我们主动退出，主动退出不至于预期，不至于预期，因为你看出问题不可怕，可怕的是没有直面问题的勇气，解决问题的底气，以及保障对方的骨气。 说实话，最煎熬的是一性的投资者，现在该怎么办呢？昨天视频讲了三点建议，今天再补充三点，大家可以思考一下，第一点，是否可以要求一姓纰漏，内部收母基金、私募股权、美元基金等基金的底层资产，具体是哪些东西呢？ 第二点，是否可以要求基金资产独立审计呢？第三点，对付是否可以要求创始人个人无限连带责任 或者以现有的财产担保呢？以上几点，如果你觉得有用啊，可以点赞转发给身边一起投资的朋友。共识是第一步，你有什么想法呢？咱们在评论区好好聊聊。

复图的雷还没炸完，金融圈又一个巨雷落地。就在刚刚啊，国内头部注贷机构一信财富突然官宣，从五月二十二号开始，全面停止旗下所有固收类产品的对付，而且还发明了一个新词，叫良性请退。 那么既然爆雷了，还如何良性呢？哎，我翻译成大白话就是，虽然我不跑路，但是你们投的钱现在一分也拿不回来了。 目前呢，客服解释说要等四到六周之后才出方案，那大概率未来的剧本搞不好就是利息，别想要了。本金呢，看我心情，分个三年五载十载再慢慢还给你。这哪叫良性啊，这不就是体面的耍流氓吗？ 那问题来了，一家国内二十多年的头部机构，怎么说倒就倒了呢？其实这背后啊，不是突然，而是一场早就注定了的结局。当年呢，很多老百姓买过一些所谓的类固收产品，就是听起来很稳健，收益呢，看起来比存钱高，风险呢又看着比股票小，这简直就是一个完美的资产啊。 但如果底层资产不安全，吹再大的鼓手也是不保证，那这些钱到底流向了哪里呢？扒开那层稳健的皮啊，我们看到里边全都是房地产债权地方城头的非标资产， 后面发生了什么大家都知道了。而且国内刚性对付早在二零一八 p two p 爆雷的时候就被打破了。如今只有三样东西是可以保证本金的，第一个就是存款，第二是国债，第三个就是保险了， 都是有法律保护，明明白白写在合约里面的，除此以外，没有任何产品可以去强制刚性对付了。而过去十几年房地产的野蛮生长欠下的债啊，如今还在陆续的浮出水面。 所以疑信只是这场时代惊雷之下，到二零二六年才倒下的回旋表。说白了，这是整个时代红利结束之后，一次风险大出清。 好在目前国家也正在用铁腕手段，把这些藏污纳垢的影子银行一个个揪出来，淘汰掉那些靠着信息查，靠着监管套利野蛮生长的违规机构。 只有把这群毒瘤一个一个的割掉，我们的金融系统才会有真正的健康和安全。好啦，那最后老百姓如何保护好你的钱袋子呢？请务必记住这三句话。第一条，在这个世界上，根本就没有收益高、安全好，三好兼得的好事。 如果你想要收益高，流动性好，那么你就可能导致亏损。比如说炒股票，那如果你想要又安全又有流动性，那你就降低收益的期待，选一些低收益的货币基金。那如果你想要高收益，还想要安全，那你就得锁定一部分流动性，比如去选储蓄分红、保险。 同时啊，同样的产品类型，一般境外的收益会比境内产品高两到三个点。原理很简单，因为这是中美两国国债的利率差决定的，两个市场无风险收益的价格差。 所以啊，如果以后有人跟你说什么保本保息，年化百分之八九十以上的东西，想都不要想，直接拉黑报警就完事了。第二条就是，如果你看不懂你的钱，底层到底投了什么，就一分钱都不要投了， 不管它包装成类固收，还是某机构产品，甚至是找了非常非常大的机构的背书，哎，只要对方说不清你的钱到底投向哪里，怎么赚钱，怎么还钱，那这就是个黑箱，再高的收益都别碰 你想要利息，人家图你本金啊！因为底层资产不安全，再大的固收也是不保证的。而底层资产安全的话，那再大的不保证可能都是保证的。好。第三条，现在无论你买过疑信还是其他什么什么理财，今晚回家立刻马上把当时的合同转账记录都找出来， 留好评据。另外啊，认真重新看一下当时的条款约定，看看你的钱到底投向了底层资产，是什么，占比多少，分配多少，什么类型，公示的清不清晰， 解释的明不明白，有没有暗藏猫腻？如果自己看不懂的，也可以找罗姐团队老师帮忙去诊断一下，寻求帮助。最后，守护财富安全永远靠的是自己，提高认知和不贪心。祝大家二零二六守住本金，稳稳边富！关注罗姐高端讲解！

最近啊，疑信出事了，五月二十二号发公告要停对所有的类固收产品，然后要良性清退。我看到这个新闻之后呢，就发了两个视频，那视频流量很大，然后也看到很多人留言啊，果然不坑有钱人，然后什么利息那么高，都达到七点二了，还有人敢买？ 我看到这些留言的时候，我其实心里是挺复杂的，我觉得大可不必要。那我今天呢，就想说句公道话，大家觉得七点二高是因为现在的理财收益跌到了谷底，但是大家可能忘了，就在三年前，甚至市场上就是有一定有这种收益七点二的产品，而且 对有些还不止呢，还有更高的，那甚至于比如说十五年前，十年前，甚至还有百分之十个的收益，对吧？所以对于很多人看惯了百分之六，百分之七收益的老百姓来说，并不是觉得是什么天方夜谭，而是一个看似合理的一个正常回报。 不瞒大家说啊，其实我二零二四年十一月份的时候，也有一个非常靠谱的老师推荐了，我也截图了，大家可以看一下， 而且他没有任何的这个利益关联，他买了很多年都非常非常靠谱，所以才跟我说的。所以在那种环境下，你说我会不会心动呢？ 如果我当时没有做保险这行，如果我没有一点点的职业带来的定力，我真的可能会买，买个几十万，对吧？都有可能的，所以对于那些踩雷的投资者来说，我更多的是觉得是同情。那么年初买这个产品的人， 其实只买到了百分之四点五的一个收益，那现在连四点五的收益也拿不到了，甚至本金还不知道什么时候能对付，所以这不是他们笨，而是我们金融环境变了，但很多人的认知可能还停留在过去，那么下面呢，我会给大家说一下，既然高收益的时代过去了， 那么老百姓究竟有哪些渠道可以存自己的钱呢？我也帮大家盘点一下。那首先呢，就是银行的理财和这种信托的理财，曾经是香饽饽，现在就开盲盒，大家有没有看到最近有新闻了啊，多家银行的理财产品啊，就是提前终止了。大家以前会觉得 银行和信托公司是这个大的机构，肯定比较稳，但是打破刚对了，银行理财全面净值化了，那么底层资产如果亏损的话，你的本金照样会缩水。 信托更是如此了，信托的门槛是非常高的，风险非常大的，早已不是当年的稳赚不赔了。我们再看股票和基金，这个我觉得是见仁见智的，如果你有能力有时间有精力去搞这个股票和基金，我觉得也是可以得到高收益的， 这相当于你入股一家公司嘛，那么他潜在的收益是非常高的，但是波动是非常大的，如果你没有极强的专业能力和心态的话， 很容易在追涨杀跌中亏掉本金。那我劝大家不要去怎么样？不要去加杠杆。还有呢就是海外的资产和跨境的炒股，最近大家应该都听说了， 中监会等八部门联合出手重罚了附涂老虎这些跨境的劝商，明确了两年过渡期，也就是说以后在境内这些平台只能单向卖出，不能买入了。嗯，两年后呢，彻底关停境内的服务。那这给所有炒煤股、港股的人敲响了警钟啊， 非法跨境炒股的通道正在被彻底堵死。哪怕是你走正规的合规渠道，比如说买 q d i 基金，你也面临汇率风险和额度的风险，对不对？很多人看到美债或者美元理财有百分之四到百分之五的收益就心动了，但如果人民币升值呢？ 那这个会对损失可能会完全吃掉，甚至超过你的利息收益。而且 qdi 基金经常限购，你想买买不进，那你想卖还得承受市场波动的风险。那么其实港险 啊，包括啊坡县的这个保险也存在这样的问题，那我们说我们汇出去的钱能不能买这些东西呢？那其实这也有一定的风险的，大家其实我觉得可以进一步了解和学习。 我觉得第四个投资渠道就是黄金或者贵金属。那么这两年黄金金价涨得非常厉害，很多人跟风攒金豆，但是大家要注意啊，黄金本身是不产生利息的，它的收益全靠价格上涨， 那么目前金价已经处于历史高位，如果你现在盲目的高位买入的话，那么一旦国际局势变化，金价回调，你很可能面临长期的套牢。而且大家知道买金子其实也是有这种手续费的，你看似金价涨了很多，你真正去交易的时候，其实发现我真的没有赚什么钱，这钱 中间商都赚差价了。那第五个渠道呢？就是公募的瑞慈，这个是这几年才有的新渠道。简单来说，那就是大家凑钱当房东，投资什么高速公路、产业园等，靠分红赚钱。 那虽然看起来稳健，但它和股票一样，在二级市场交易价格会波动，而且它的流动性不如股票，万一急用钱，可能面临折价卖出的风险。其实说句大实话啊，市面上所谓的这种高收益的产品，本质上就是一场击鼓传花的游戏， 他们往往依赖的是庞大的资金池运作。大家想一想，资金池里的水如果干涸了怎么办呢？为什么会这样啊？因为底层资产真实的收益根本赶不上他承诺给客户对付的高利息。这就是典型的借新还旧， 只要源源不断有人进来，游戏就能玩下去，但是总有入不敷出，没人接盘的时候，一旦资金链断裂，鼓声一停，最后那朵花落在谁手里，那么 谁就是那个买单的人。所以啊，大家现在对高收益真的必须抱有十二分的谨慎。那讲完渠道呢？我想给大家几条掏心窝子的建议啊。第一，千万不要迷信大机构和老经验。很多人觉得啊，这是大公司产品，成立几十年了，肯定没问题，或者我朋友买了很多年了，都没事，我也跟着买。 那么还有人很羡慕说，哎，能去国外买一些什么东西的。那很多人说，那人民币我要转出去，我要把它搞成这个美元，我觉得这个美国更好 啊，那我要给大家泼一盆冷水啊，大机构也不见得没有问题，那大公司产品也不见得性价比就高，那大国你，比如美丽国，他又能怎么样呢？他还不是乖乖的来这个中国。所以在金融行业啊，规模大 不代表着安全，别人的蜜糖很可能是你的砒霜。投资是非常私人的决策啊，别人的风险承受能力、资金规划和你完全不一样，不要盲目的跟风，不要把别人的经验当成自己的投资圣经。这是理财路上最大的雷区。因为我在保险行业，我遇到很多客户，他们就说我就要买大公司， 那大公司真正性价比就高吗？我其实亲眼见过很多大公司产品不适合你，买到了有可能对你来说就是个坑。还有一个建议呢，就是我们真的要接受正规的财商教育。 那从小到大，我们学习语文、数学、英语、物理、化学，很少人教我们怎么赚钱，怎么管钱，甚至很多人觉得谈钱很 low 很 俗，这就导致大家对金融产品一知半解，以额传额。就像我在保险行业经常听到有人说保险买了就一辈子拿不出来了，这简直就是无知哈， 这是在没有认真学习，没有看懂条款基础上的一个偏见。在这个时代持续学习，提升自己的财商，是我们守住财富的必修课。那我觉得不仅小孩要学，大人也要学，要提高认知了。 那么还有一点建议呢，我觉得也是非常重要的一点啊。我觉得对于普通人来说，本金为王，现在你知道有钱人都在说我要守住本金，更何况我们普通人了。 那现在这个社会，高收益必然伴随高风险，如果你想要稳定，不想担惊受怕，那么真正能保本的工具其实只有三种。那么第一个呢，就是五十万以内的银行存款，这个是受存款保险制度保护的，第二个呢就是 国家信用背书的国债。第三个呢就是储蓄类的保单合同，白纸黑字写明的现金价值。那特别是储蓄类的保险啊，它可能给不了你一夜暴富的快感，但是它能给你一份确定的安全感。 那比如现在市场上的保底利率是一点七五或者一点五加分红的这种产品，那他这个一点五和一点七五保底的部分是写进合同里的，是百分之百能够达成的。 那分红的部分呢，又给你以上想象的空间，如果未来经济好了，那分红也会好。其实保险行业是国家监管，重点监管的行业，那他监管的力度其实是非常大的。而且你比如说你买了一个养老年金，像我自己买了很多养老年金， 他是能够给我源源不断的现金流的。那这个其实是我觉得其他的金融工序无法替代的，没有人，没有任何人能够给到我终身的一个现金流，没有人，我自己也不行，我孩子也不行，都不可以。 所以人生啊，终究是要有所为有所不为的，不要总想着靠运气去博那个一个万分之一的那个高收益，更不要因为别人都买了就盲目跟风。如果你现在没有特别稳妥的投资渠道，真的不妨静下心来了解一下保险， 或者老老实实的，你就存一个，定期买个国债，别嫌他慢，别嫌他收益低，正是因为这份低，才能换来了穿越经济周期的稳。那么守住本金，独立思考才是普通人最大的赢家。 我视频的初衷其实就是希望大家能够守住自己的财富，能够在心里有个定力。我是付娜，全网服务一千五百位客户，为大家解决储蓄和养老的问题。看完视频大家如果觉得有帮助的话，可以转给你身边的朋友。

大家好，我是向来有姐。这两天金融圈有个大消息，根据近期多家媒体报道，二零二六年五月二十二日，老牌机构疑信财富正式官宣， 旗下瑞城、疑人优选等平台所有类固收产品启动良性清退，暂停当期对付。本次事件官方定行为良性清退，并且已经向监管部门报备完整的对付细节，预计将在四到六周后正式公布。 今天抛开网上的各种杂音，结合最新官方真实信息，跟大家讲透这件事情的核心风险。这次清退最扎心也最影响投资者利益的一条规则，官方优先保障的不是全额本金，而是扣除历史所有利息后的净本金。 简单直白说，后续利息基本全部归零，本金还会可能缩水。具体回款比例等待官方正式方案公布。尤其是长期老客户，过往收益越高，最后可对付的本金就越少。 对付方式采用分期回款，但没有明确对付实现，也没有固定对付比例。日内普遍预判 整体清退周期可能长达二到三年。消息一出，市场反应十分剧烈，关联美股 一人治克单日暴跌超百分之十，四，年内跌幅突破百分之五十六，市值大幅缩水。即使上市公司紧急声明业务隔离，但二零二五年财报显示其有引转亏逐引，说明风险早已长期潜伏。最后，给所有产品持有者 三条中肯的实操建议，第一，要认清现实，良性清退绝不等于阻，而对付底层资产的处置存在不确定性，依然存在履约风险，切忌盲目乐观。第二，要谨慎签字确权 建议先咨询独立法律人士，审慎阅读协议条款后再做决定，以免造成损失。第三，要留存证据，整理好合同对付流水、沟通记录等全部凭证，必要时咨询律师，保护好自己的权益。 刚训对付的时代已经过去，投资稳字当头，看懂风险才能守好自己的家业。关注向来，尤姐带你看清金融真相！

认识上一期有关疑信财富对付的视频发出之后啊，有很多网友也在私信评论里留下了很多问题，我们今天能否一一做个解答？好的，你说吧。嗯，第一个问题 是，呃，疑信的每一个级别的销售和大师经理，他们还能获得佣金吗？他们已经获得的佣金是否应该返佣呢？嗯，你刚才说的这些销售都是疑信的员工啊，那么如果这件事情后续他认定的还是一个民事问题的话，那么相当于所有的员工当时取得的佣金是一个合法收入， 那么他就不需要退回。但是如果后期是由公安介入，认为他是一个刑事案件，那么，嗯，销售获取的佣金就是一个非法所得，他也需要退章，退出来之后用于退赔所有投资人的法下。好，我们明白了下一个问题啊，疑似有很多产品，不同的产品之间为什么能混在一起算 啊？这是按照目前的司法实践和相关法律规定啊，他通常都是整个账户来算的，就是你投资人所有的投入减去所有的收益，而不是单个产品或单个项目单独核算。 还有很多人问啊，已获利息且结束的投资人是否还要退出原先获取的利息？嗯，也就是已经全身而退的投资人啊，那么一般是不会追已经获取的这个相关利息的。我前面说到的啊，就是把收益会抵扣掉，是目前还没有清退完成的投资人，他在清退过程中对付本金的时候，需要把利息给抵扣掉。 还有很多网友在私信里向我们问到，他们有一性的产品担保函，他们想走民事诉讼来告他们能 给我拿回全部本金吗？嗯，目前我是建议暂时先不启动相关的法律流程啊，因为其实目前的情况还不是很明朗。 嗯，但是因为考虑到疑信，这件事爆发出来之后，它涉及面会比较广，如果一旦诉讼是一个集体诉讼，实际上现在聘请的律师提起诉讼，法院可能也不暂时不会立案的。那么第二个呢？目前这个案子到底最后是民事还是刑事也尚未确定，所以法院也处于一个官方状态， 目前不建议说。呃，我们那么着急的就去花钱委托律师进行诉讼，这样有可能会就是浪费了这笔钱啊。目前大家都是比较困难的时候，所以我觉得可以观望一下，在这个过程中有什么需要的，我们也会提供一系列的。呃，就是比较中肯，还有公益的服务的。好，谢谢王律师解答。

昨天金融圈最炸的事件，就是一信财富主动自爆了。这家深耕二十多年，号称十五年零违约的老牌第三方财富巨头，终究还是倒下了。 一信的倒下，从来都不是个案，他是最后一块多米诺骨牌，倒下去的那一刻，正式宣告中国民营第三方财富民间飞镖理财的野蛮时代彻底终结了。 过去二十多年，民间理财第三方财富靠什么？靠金交所债拍信债资产飞镖股权包装成保本保息、稳赚不赔的产品，本质上全是资金池，刚性对付，借新还旧的旁氏模式， 钱拿去投地产、城投中小企业信贷。经济上行时，积谷传花，皆大欢喜。一旦经济下行，底层资产大面积坏账，资金链一断，谁都跑不掉，这条路早就走到尽头了。 我们回头看，曾经风光无限的行业巨头，无一例外全部爆雷。例如中直系的四大财富，二零二三年集体爆雷，全面停队立案清算。还有海银财富，二三年年底全线逾期，二四年立案侦查，实控人已经落网了。 到今天，最后一个撑门面的头部玩家疑信，也选择主动自爆，停止刚兑利息清算，只退本金。资金池模式起家的大型民营财富公司，全军覆没，全部崩盘，全部终结。 现在市面上只剩下一批去性的中小财富尾金交所，他们规模更小，底层更烂，合规更乱，老板跑路更快， 模式和当年的疑信一模一样，只是爆雷的时间早晚的问题。你过去熟悉的、依赖的、迷信的保本固收、高薪稳赚、大平台兜底的民间理财，已经彻底消失了。 所谓大而不倒，在金融风险面前一文不值。老张努力做一个说实话讲真话的财经博主，咱们下期见。