宇树科技ipo会进入科创50吗

啊，今天咱们来聊一聊这个语数科技啊，这个公司呢，科创版的 ipo 申请啊，在六月一号啊，接受审核，然后呢，这个公司呢，上半年啊，估计收入已经超过了十亿。嗯，那这个消息还是很受关注的。对，那我们就开始聊吧，咱们先来聊第一个部分，就是上市的进程 揭秘啊，这个语数科技的 ipo 推进到什么程度了？这个语数科技呢，它是在二零二六年三月二十号，这个科创版的 ipo 申请呢，被上交所受理，然后呢，它其实在之前已经经过了呃，科创版的这个 e plus 六的这个预先审阅机制啊，所以它的这个审核问询啊，其实都已经提前都做完了，怪不得大家都说它这个推进速度特别快。没错没错， 然后呢，就是从受理到上会啊，就只用了两个半月的时间，就五月二十号恢复审核，六月一号就上会了啊，那如果顺利的话，其实今年下半年就可以正式登陆科创版了，这个节奏比很多同类的公司都要快很多啊。对，那也是因为这个交易所对于这种硬科技企业的支持嘛。 哎，那语数科技这次的上市的方案里面有哪些地方是比较让人眼前一亮的？嗯，这个公司呢，它是计划公开发行不低于四千零四十四万股， 然后呢，他的这个募资的总额呢，是四十二点零二亿元，那其中呢，有差不多一半的钱啊，是要投到这个智能机器人的大模型的研发上面。那剩下的呢，会投到本底的研发啊，新产品的开发啊，以及制造基地的建设啊。 哦，那这么大的募资规模，确实很有野心啊，而且就是他们还设计了这个表决权差异的安排啊，就是确保创始人团队对公司的绝对的话语权， 那这样的话可以稳定的去应对这个行业的长周期和高投入嘛。啊，有很多这种知名的投资机构啊，包括产业资本都参与了，那大家都很看好这个赛道的龙头啊，稀缺的标定。 那你觉得语数科技在冲刺上市的这个过程当中，他有哪些核心的优势是最能够打动投资者的？首先呢，就是这个公司，他是全球足协机器人领域的绝对龙头啊，无论是四足还是人形机器人，他的这个出货量和市场份额都是领先的啊，人形机器人在二零二五年更是预计能突破五千五百台的出货。 然后呢，呃，他的这个全占字眼的比例是超过百分之九十五的啊，这就意味着他有非常强的技术壁垒哦，这么高的字眼比例确实很厉害。更有意思的是，他的这个四足机器人已经在很多工业场景里面实现了商业化啊，那人形机器人也在加速的落地啊。然后呢，他的这个 毛利率是常年维持在百分之五十九左右啊，净利率呢，在二零二五年是达到了百分之三十五，那这在整个行业里面都是非常非常亮眼的啊，再加上它是属于这种科创版的优先支持的新一代信息技术领域啊，政策和行业的红利也是非常非常明显的。我们聚焦在财务层面啊，咱们来看看这个语数科技这几年的营收和利润的表现到底怎么样？ 这个公司呢？他的这个营收啊，是从二零二三年的一点五九亿元暴涨到了二零二五年的十七点零八亿元啊，这中间的年复合增长率高达百分之二百二十六 啊，这个在整个行业里面都是非常非常罕见的，这个增速真的太夸张了。然后净利润呢，也是同步的从亏损转为了盈利啊，二零二五年的扣菲净利润是六亿元整啊，利润也大幅的提升啊。呃，人形机器人的这个出货量的激增啊，也带动了收入的结构的变化。 嗯，他这个公司的这个业务啊，也不光是在国内做的好，他的海外的收入占比也一直保持在百分之四十以上啊，二零二五年更是达到了七点三二亿元。 哎，那这个语数科技这个毛利率这么高是怎么做到的？然后他的研发投入有什么特点？这公司呢，他的毛利率啊，是从二零二三年的百分之四十四提升到了二零二五年的百分之六十以上啊，这个在行业里面都是非常非常领先的。 对，然后主要的原因就是他的这个全站自研带来的这个成本的优势，以及他的这个量产的规模效应，所以他们在技术上的投入一直很大嘛。对，没错没错没错，然后研发费用呢，也是逐年增长啊，从不到五千万增长到了二零二五年的一点四五个亿啊，主要就是花在这个机器人的本质以及这个大模型的这个创新上面啊。那这个 高毛利其实也让公司有更多的底气去持续的加码研发啊，保持自己的技术优势。哎，那为什么语数科技在二零二六年这个业绩增速会突然慢下来呢？这个主要原因啊，一方面是因为 之前的这个行业的热度有点降下来了啊，然后市场的需求也没有像之前那么爆发式的增长了，再加上大家可以看到竞争也明显的加持了，看来外部环境的变化还是挺明显的。 对，然后除了这个之外呢，就是公司在二零二六年的这个研发和市场的投入啊，都是创了新高的啊，这个也直接影响了短期的利润，加上他的这个营收的基数已经变得很大了啊，所以他的这个同比的增速自然就会下来。但是呢，他的这个现金流 还是很健康的啊，净现比啊，都是大于一的啊，它的这个短期的波动其实并不影响它的这个长期的竞争力。然后咱们来聚焦第三个部分啊，就是关于这个募资的用途和前景啊，那这次语数科技这个 i p o 募了这么多钱，这么多钱都投向哪些地方了呢？这次呢，一共是募集了四十二点零二亿元啊，然后呢，有差不多一半的钱， 也就是二十点二二亿元啊，是投向了这个智能机器人的模型研发啊，主要就是开发这个世界模型动作和这个视觉语言动作这两大核心的技术啊，目标是在三年之内要发布这个通用的人形机器人的基础模型 哦，那除了这个模型研发之外，其他的钱还会用到哪些方面呢？呃，除了这个模型研发之外呢，还有十一点一亿元是投入到这个机器人本质的研发啊，就是主要是攻克这个关节电机等一些核心的部件。 然后呢，还有四点四五亿元是用于这个，呃，不同场景的专用机器人的开发啊，还有六点二四亿元是用于在杭州建设一个新的制造基地， 那这个制造基地呢？呃，打产后每年可以新增七万五千台人形机器人和十一万五千台四足机器人的潜能， 那这些呢，都是为了公司的这个技术升级和这个规模化的量产啊，提前做好准备。对，那你觉得语数科技这次上市 对公司自身来讲到底有哪些重要的意义？首先呢就是他是这个全球人行机器人领域第一家实现盈利并且上市的公司， 那这就给这个行业打开了一个全新的局面啊，就是说，呃，资本市场认可了这种技术加商业的这种双重的价值啊，那同时呢也让公司的这个品牌和行业地位得到了极大的提升。确实啊， 上市等于多了很多资源嘛，没错没错没错。然后呢就是呃，目前的资金呢，让公司可以在技术研发和产能扩张上面进行加速啊，那同时呢也推动了这个核心零部件的国产化和成本的下降啊，管理团队也有了更完善的激励机制啊，公司治理也会更加的透明规范啊等等，这些都为公司的长期发展打下了一个非常坚实的基础。 你觉得语数科技上市会给整个机器人行业和资本市场带来哪些改变？嗯，我觉得首先就是语数的上市呢，会推动这个机器人产业从一个技术的突破啊，走向一个大规模的商业化落地啊，因为它的这个低价量产的这个模式啊，让很多 原本只在实验室里面的这种机器人啊，真正的走进了各行各业，就会让整个行业的发展节奏被加快了。没错没错，对，然后同时呢也会带动上百家的这种零部件的企业啊，进行技术升级啊，同时呢也会吸引更多的资金 引入这个赛道啊，也为国内的这些机器人公司啊，树立了一个新的估值的标准啊。那呃有望在未来呢，推动这个行业产生更多的这种世界级的企业。行吧，反正今天我们跟大家一起梳理了一下 语数科技这个上市的进程啊，包括它的一些财务的亮点啊，以及它的这个募资的用途啊，然后其实最后我们也聊到了它的上市对于整个行业和资本市场的意义， 其实说白了就是这样啊，就是一家公司的上市不光是自身实力的体现，其实他也会推动整个产业链，甚至是市场生态的一次升级。 ok， 那 么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

单纯从语数这企业来说啊，就是它现在其实面临着很多的一些问题，就比如说它在去年二零二五年的时候，它的整体的营收增长还是非常的快的，也达到了好几倍，然后呢也从亏损到了盈利，就有扭亏为盈。但是呢，如果你去看当下的这个，因为它 ipo， 所以 它会有一些财报啊，这些数据开始慢慢的出来， 我们就会看到它里面的不太好的一些地方，什么地方是它不太好的呢？第一就是语数百分之七十的销售，就他的机器人百分之七十的销售是那些科研机构，不是这些真正的使用的企业或者商用的用途， 而是科研机构把它给买走了。科研机构之所以我们不把它当做是一个真正的企业的未来长久盈利的来源，就是因为这些人他都是买来是研究的，所以他买一个 不会买多个，即便你有了迭代呢，他可能再买一个，但是他绝对不会形成大规模的这种复制和扩散，对吧？你如果家用，比如说我们家买了一个机器人，在天天在家里面给我干活，然后在直播间一展示，可能大家可能就会去购买。 还有一些什么样的人买呢？就是可能买来去给别人表演，对吧？所以真正做到商业化的这方面，就大概整个占到他的营收的不到， 也就顶多百分之十左右，就这一部分才是想象空间最大的地方，就这一部分如果没有的话，他就缺乏想象空间，这就是他面临的最大的问题。所以到了今年呢，我们看到就是他的整个营收增长已经从去年的几倍速的增长变到了就是今年只有百分之几十的增长，包括利润增速也在下滑。 前面你是在加速冲增长，速度就有百分一百、百分两百、百分三百，但你若从百分三百降到了百分两百，你依然比绝大部分企业都要厉害。 但是呢这个加速度的下行就让大家觉得你是不是到了，就像我们往上抛东西，或者说往前推扔东西，对吧？他原来一开始他是在加速的，就这个加速度慢慢慢慢的减少，然后就匀速，然后匀速继续遇到阻力就减速， 对吧？所以当你的加速度开始在下降的时候，这时候大家就会担心，哎，你是不是没有办法继续的保持这样的速度，或者说你的营收的这个想象空间，真正的这种商用的想象空间依然还非常的有限。 所以就这两个东西，一个是它的构成，它的整个的这个营收的构成使得它很难去持续。然后另外一方面呢就是它的加速度， 它的营收的加速度在下滑，这样呢就会使得就是大家会怀疑它是不是能够真正的做到商用。现在虽然也在商用啊，但是就去年去投资炒机器人的时候，大家是一个纯粹的 一个蓄势期，纯粹讲故事，你不需要商用，你只要有故事就可以。但是到了今年，其实应该是已经从这种蓄势已经开始逐步的落地到了大家需要结果， 你可以没有没有那么强，但是呢你一定是需要让我们看到，比如说你，哪怕你在商用的那个部分，你的增长非常的快，然后呢增速加大，对吧？这样也可以，所以这个是我们后面，因为等到，等到他到后面会有更进一步的数据，就大家也可以去进一步的分析分析他的商用的这一部分的数据 是不是在快速的增长，就要看这个东西，大家最更重要的机器人还是看的是 optimus 三，也就是擎天柱三到底是不是能够有更多场景的应用以及量产，就是 optimus 三其实去年就是要量产，结果我们一直没有量产，原因就是因为手肘 部的难度比较大，另外一方面呢，就是脑部的难度依然也是比较大，你比如现在语数，我们说他牛在哪？牛在他可以打拳，他的这个跳舞的动作也非常优美，所以他的 这种传感器呀，就是中间的关联的关节啊，零部件呢，这些可以说都已经达到了非常强的柔性了，因为它已经不是一个非常迟钝的这种动作状态，所以从硬件的角度来说，它其实已经就除了手啊，硬件的角度，除了手， 其他的部分可以说都已经达到了一个非常优秀的状态，所以大家才看到就是像鸿蒙的机器人在上一次的北京的马拉松里面取得了冠军，然后跑步的速度超过了人类，对吧？这些东西都代表了就是他不是某一个企业的成功，而是代表了中国的 机器人产业链相关的零部件已经迭代的非常的优秀了，所以就是硬件的东西已经是还不错了，除了零巧手以外，但问题呢在于软件，对吧？这一点是最核心的，但是呢只不过就是如果我们从投资的角度来说，我们只能认为它处于蓄势期到 待验证的这个阶段，所以是不是会验证成功，那只有到它真正验证成功，那才能够一直的持续上去。那现在呢，就是即便它 ipo， 它会给到市场带来一定的活力，但是呢我们依然认为大家要注意它是一个蓄势节奏的推动，也就事件驱动的推动。

大强来聊，人行机器人第一股来了！宇树科技将于二零二六年六月一日上会科创板，接受上市委员会审议， 这意味着他距离成为 a 股人行机器人第一股或 a 股具身智能第一股只差临门一脚了。宇树科技的业绩在过去几年呈现爆发式增长， 从二零二三年营收一点五九亿元，扣菲净利润七千八百四十七点六五万元， 快到二零二五年营收十七点零八亿元，扣菲净利润五点九亿元，毛利率高达百分之六十点一三，人型机器人出货量全球第一。不过，二零二六年一季度出现了增收不增利的情况，营收四点二三亿元，同比增长百分之六十八点四九， 但扣菲净利润四千零二十五万元，同比下降百分之五十二点五五。公司核心部组建自研自产率超过百分之九十，产品现覆盖四足机器人、人型机器人以及机器人组建， 还发布了全球首款量产版载人变形机甲基地零一和 r 一 d 双臂半身机器人，其人型机器人已进入东京雨田机场，承担行李装卸、 货物转运等地禽核心作业的试点应用。语数科技的 ipo 几个重要趋势第一，从技术眼镜路径看，语数科技从本质小脑运动控制优势逐步向大脑具身大模型 延伸，这反映了整个行业从硬件驱动向软硬协调发展的必然趋势。第二，百分之九十以上的核心不组建自研自产率 体现了供应链安全和技术壁垒的重要性。在地缘政治复杂的背景下，这种全占自研能力成为企业护城河的关键。第三，百分之六十以上的高毛利率，说明在新兴赛道中，技术领先者能够获得超额收益， 但随着竞争加持，这种优势可能逐步减弱。第四，从四足机器人到人形机器人的产品眼镜，展现了机器人技术从特定场景向通用场景扩展的路径， 这背后是算法算力的突破和应用场景的不断拓展。第五，短期利润下滑与长期研发投入的矛盾， 正是科技型成长企业面临的典型挑战。如何在当期业绩与未来竞争力之间找到平衡，考验着企业战略定力。语术科技 ipo 上会不仅是一家企业发展的重要里程碑，更是中国智能机器人产业走向成熟的标志性事件。 聚生智能作为既计算机、智能手机、新能源汽车之后的下一个爆发领域，市场空间巨大。虽然短期面临利润下滑、竞争家具等挑战，但这些都是成长过程中的正常现象， 关键在于能否持续保持技术领先，加快商业化落地，在激烈的市场竞争中站稳脚跟。如果成功上市，与树科技将成为 a 股市场的标杆企业，带动整个机器人产业链的活跃度。 这不仅是一家公司的成功，更是中国科技创新能力的一次重要展示。我是大强，你觉得呢？评论区聊聊。

都别睡了兄弟们，机器人的爆炸好消息来了呀，你说科技科创把 ip 留给六月一日上会，你要知道，只要上会，过一个月就可以真的当咱们的 a 股了呀。我的天呐，这可是人型机器人的第一股， 直接对标全世界顶级的机器人，彻底受得了吗？这个一级不得嘎嘎猛啊，这机器人三块长夜了不得彻底击飞，彻底爆发了哟。

家人们，科创板又要搞大事了！一家你募资四十二亿的硬科技公司，马上六月一号上会，可刚批录的一季度业绩却让市场炸了锅，扣菲净利润直接腰斩，同比暴跌百分之五十二点五五！ 一边是百亿级的资本野心，一边是利润下滑的现实压力，语数科技这波操作到底藏着什么信号？今天三分钟给你扒明白！全是干货不绕弯！先给大家划重点，二零二六年一季度，语数科技营收四点二三亿，看着还涨了六十八百分之四十九，挺唬人， 但扣非净利润从去年的八千四百八十三万，直接跌到四千零二十五万，核心原因很简单，研发和销售费用花的太猛了。 这就像咱们普通人工资涨了，但房贷、车贷、教育开支全上去了，到手的钱自然少了。但这里有个关键反转，公司预计上半年扣非净利润能到二点三六亿到二点八三亿，虽然还是同比下降，但跌幅已经从百分之五十二收窄到百分之六到百分之二十二，明显在回暖。 这说明什么？一季度的利润下滑，可能是阶段性阵痛，不是业务出了大问题，就像跑步冲刺前要深呼吸。企业在上市前加大研发投入，本质是为了筑牢技术护城河。毕竟科创板不看短期利润，看的是核心技术和成长潜力，这也是科创板的核心逻辑， 支持硬科技企业长期发展，允许转型期的短期波动。再看四十二亿的募资规模，这可不是小数目。 要知道，今年科创板超四十亿募资的企业只有八家，语数科技能跍身其中，说明其赛道和技术实力被资本市场重点关注，但大家要注意， ipo 募资的关键看钱花在哪，监管层最关注募资用途是否合理和主营业务是否匹配 结合一季度的研发投入大增，这笔钱大概率会继续砸在技术研发上。这和百度、联特科技等科技企业的发展路径很像，都是先高投入换技术壁垒，再慢慢兑现利润。这里给大家提个醒， 科技企业的财务数据不能只看表面。一季度利润下滑不是语数科技独有的情况，今年很多科技公司都因为加大 ai、 芯片等领域的研发投入出现了盈利成压， 但区别在于有些是被动下滑，有些是主动布局。语数科技营收还在保持高增长，说明市场需求没问题，只是把赚来的钱在头回技术里， 这种舍短期利润换长期竞争力的操作，在科创版其实很常见。最后，划重点总结，第一，语数科技的核心矛盾是短期利润成压和长期成长潜力的博弈，一季度是投入期的正常波动，上半年回暖信号值得关注。第二， 四十二亿目资对应的是硬科技赛道的高投入需求，符合科创板支持创新的定位。第三，不管是投资还是看热闹，都要记住科技企业的价值，看研发实力和市场空间，而不是单季度的利润波动。 六月一号上会就是关键节点，监管层大概率会重点问询利润下滑原因、目资合理性这些问题，后续进展咱们持续关注。但再次强调，视频只做客观解读，不构成任何投资建议， 资本市场有风险，入场一定要谨慎。觉得今天内容有用的，点赞关注不迷路，带你看懂更多财经大事背后的逻辑！

随着语数科技科创版 ipo 进入关键审核阶段，市场对这家人形机器人第一股的关注度持续升温，若成功上市，不仅将推动语数自身能源扩张与技术迭代， 也将为一批深度绑定的 a 股核心供应商带来显著红利。语数科技 ipo 最新进展，截至二零二六年五月审核状态， 二零二六年三月二十日，上交所正式受理语数科技科创版 ipo 申请，四月一日被抽中现场检查， 重点核查财务真实性及内控规范性流程进度，已完成两轮预先审阅问询，跳过普通 ipo 的 初审问询阶段，下一步需通过上市委会议审计提交注册，注册生效后启动发行， 预计上市时间，若现场检查无重大问题，乐观预期在二零二六年第三季度完成注册并上市，若发现需整改问题或市场环境波动，可能延迟。 募资用途，计划募资四十二点零二亿元，用于智能机器人模型研发、人形四足机器人个体研发、智能制造基地建设等估值与定位。 初始发行市值预计不低于四百二十亿元。二零二四年营收超十七亿元，人型机器人收入占比超百分之五十以下。公司覆盖语数机器人从股权绑定、关节动力感知、交互到核心转动的全产业链环节，均为已验证的深度合作伙伴。 一、常胜轴承绑定点，语数 h 一 人型机器人膝盖关节核心轴承独家供应商，二零二五年已批量供货，产品适配性极强。语数上市扩产后订单放量，红利最先受益。二、中大力德绑定点 为语数 h 一 机器人定制行星减速器，供货占比极高，间接持股语数科技，双重绑定语数，产能扩张后订单确定性最强。 三、绿的斜坡绑定点，每台语数 h 一 机器人使用八个斜坡减速器，由其独家供应国内斜坡减速器龙头，与语数多年深度绑定， 直接全盘承接扩展红利。四、联创电子绑定点，语数机器人核心视觉模组供应商，相当于机器人的感知窗口。 语数上市后，产品迭代加速，视觉模组需求同步爆发。五、明智电器绑定点，提供空心杯电机，用于小型关节和菱角手，体积小、响应快、能耗低，订单随语数扩，产量同步增长。 六、颗粒传感绑定点，与语数联合研发电子皮肤传感器，灵敏度可感知一根羽毛。重量深度绑定传感器是语数机器人核心竞争力的关键组成。 绑定点供应微型转动系统和灵巧手模组，保障关节协调运转与手部高精度动作是不可互缺的核心供应商。 八、奥比中光绑定点，语数全系机器人三 d 视觉模组独家供应商，实现精准避障，三维感知与自主导航，是机器人智能化的核心支撑。 九、卧龙店区绑定点，间接参股语数科技加关节模组，合芯供应商加联合研发下一代部件。 a 股最直接的语数概念股， 从股权增值与业务增长两方面双重受益。语数科技若成功上市，上述九家公司将在产能扩张与技术迭代的双重驱动下， 成为 a 股最直接、最确定的受益标的。它们覆盖了从底层零部件到整机智能化的完整价值链，且均为经过量产验证的深度合作伙伴。 最后问大家，这九家公司中，你最看好哪一家？欢迎在评论区打出你的答案。本视频内容仅为行业分析，不构成投资建议。交易有风险，投资需谨慎。

人形机器人第一股，六月一号上考场。五月二十五号，上交所公布，六月一号沈毅语数科技科创板首发上市申请，这家杭州六小龙之一，计划募资四十二点零二亿元。如果过会，就是 a 股人形机器人的第一股。数据确实够硬，二零二二年营收一点二三亿，二零二五年全年十七亿，三年翻了近十四倍，毛利从四十四爬到了五十九。 更关键的是收入结构，原先机器人收入从二零二三年的百分之一点八八飙到二零二五年前三季度百分之五十一点五三，超过四足，机器人成了第一大来源，二零二五年出货量超五千五百台，全球第一。今天春晚十六台机器人跳的 young bot， 直接把语数推到全民认知层面。但高增长背后有个关键问题， 一季度扣菲净利润同比下降了百分之五十二点五五。人行机器人赛道还远没有到稳定盈利的阶段。创始人王星星自己说过，行业整体仍然停留在临界点之前，未来一到三年才是决定能否突破的关键重头更有的是股权设计。 创始人王星星持股百分之三十四点七六，但采用 a 股特别表决权，实际表决权达到了百分之六十八点七八。上市了，散户和机构也动不了它，这对一家爆发早期的硬科技公司是把双刃剑。所以语数 ipo 的 意义是资本认可。人形机器人从实验室走向量产的拐点已经到来，但这个拐点是技术成熟， 还是春晚效应和概念炒作叠加的结果呢？六月一号的上会结果是一个重要的信号。那最后你觉得语数上市后能复刻宁的时代的故事呢？允许聊聊聊。

当机器人越来越像人，再也不是科幻专属画面。重磅消息，六月一日，宇树科技正式科创版 ipo 上会，人形机器人第一股即将诞生。 这次上市堪称火箭速度，从受理到上会只用六十六天。你目之四十二亿，市场一估市值四百二十亿，对比上一轮一百二十七亿估值，短短不到一年直接翻了三倍多。美团系橱窗价值超四十亿， 但高光背后暗藏反差。二零二六年一季度以数扣分，净利润同比大跌百分之五十二点五五。上市前业绩突然回落，非常耐人寻味。 他的硬实力依旧能打。二零二五年营收暴涨百分之三百三十五，人型机器人出货超五千五百台，全球领跑百分之六十超高毛利率，核心零部件资源突破百分之九十，行业壁垒极高， 真正的机会不止以数一家，整条产业链即将迎来价值重估。上游关节电机、减速器、传感器后续扩展将大规模外产，国内厂商直接受益。中游整机代工、大规模算法接入，各大头部品牌持续加码布局 下游工业物流、家庭服务场景，谁先落地，谁抢占先机。从五十平初创办公室到撑满出千，再到四百亿估值，如今华为、小米等巨头全部入局，赛道瞬间内卷， 行业两极分化。有人说他量产能力国内第一，也有人直言现在人形机器人有体无脑，核心智能难题尚未突破。本视频仅为公开信息梳理交流，不构成任何投资建议。你觉得人形机器人最先会普及在哪个场景？我是熊二，关注我，一起看懂产业逻辑！

我们也希望语数机器人呢别是个大玩具啊，老像幼童一样玩耍啊，应该真正是实现科技的突破。语数机器人啊即将通过，呃，上海科创版的， 呃上市委员会的审核，如果顺利的话会通过啊，就要成为一个上市公司。目前呢它是已经由亏损变成有初步的盈利了，二零二五年呢收入是十七亿， 呃盈利呢是五点九亿接近六亿啊。像他生产人形机器人就直立行走的机器人已经呢这个占到产品收入的一半啊，这个还是很可观啊，去年是呃出产了五千五百台人形机器人， 现在他自己透露啊，呃有两款机器人，呃可能成为主打产品一类呢，是会议机器人， 这会场里边啊，发文件布置会场，把这个物资啊物品收起来都不用人干涉啊，由机器人来管理了。另外在日本的雨田机场，呃现在已经开始在实验训练，是叫做机场地勤机器人啊，能够把行李从飞机上取下来， 那个传输带啊，他协助怎么管理啊？呃干这些事就地勤全部接下来，呃这些活是不是一定要由人形机器人来替代？我这是打一个问号啊，但是我想人形机器人 把它发明出来啊，让他越来越纯属是不是一定要代替人的？呃所有工作这肯定是打一个问号的啊。但是研发人形机器人他还是在啊相关的技术上， 无论眼睛的识别啊，手指的灵巧度啊，传感器啊精确度啊，在这些技术上 要实现突破我认为这更加关键，因为把人形机器人模拟人的这种生态这一套啊，都做成之后，他可以今后用在各个方面，我认为一直认为最直接的还是远程手术这种的啊， 还有呢，这个必须由人来操作，但是又在这个危险的啊，这个有害的空间里边去去做事。 正好啊，这次这个上海正式交易所啊，安排的这个发行审核这个会啊，是在六月一号啊，六月一号我认为有两个含义啊，一个是呢，这个 年轻人啊，像宇树机器人啊，他代表着一个蒸蒸日上新科技的概念啊，只是朝阳产业。另外一个呢，很多人说宇树机器人啊，就是大玩具啊，没什么实用价值啊， 我们也希望宇树机器人呢别是个大玩具啊，老像幼童一样玩耍啊，应该真正是实现科技的突破。 然后这些啊，由于人形机器人的训练，研发这些技术应用到我们该用的地方去啊，因为人的活动不需要机器人都来替代，但是研究机器人他有重大的啊，科技实用的价值。

重磅消息啊，语数科技要在六月一号在科创板上市了，那这对于机器人板块是大利号啊，今天因为华为半导体的突破迎来了一波行情，那明天有没有可能是机器人爆发带动新一轮的科技行情啊？

语数科技六月一日科创板闯关，人形机器人产业链的估值毛即将落地。五月二十五日，上交所正式公告，语数科技将于六月一日上会，拟募资四十二亿元。从三月二十日申报或受理到上会仅六十六天，这个审核速度本身就是一个强烈的信号。 为什么这条消息值得你用投资思维认真拆解？因为它不仅是语数，一家公司的 ipo 背后藏着三个确定性很强、环环相扣的投资主线。今天，我把这场盛宴的三层价值结构层层撕给你看。 一、产业背景人形机器人量产全年的政策与市场双重印证。二零二五年全球人形机器人出货量接近以八万台同比暴增百分之五百零八，中国厂商占据绝对主导地位。 idc 预测，二零二六年中国市场规模将达到十三亿美元，行业普遍将今年视为人形机器人量产元年。语数科技招股书透露， 二零二五年，公司实现营业收入十七八亿元，同比增长百分之三百三十五点三六，扣菲净利润六点零零亿元，同比增长六百七十四、百分之二十九，毛利率高达百分之六十点二七。人型机器人出货量超过五千五百台，全球市场占比三十二百分之四，位列全球第一。 这不是一个还在烧钱讲故事的公司，而是一个已经实现商业化验证的本质龙头。二、最核心的吃肉逻辑 产业链上游卖产人的确定性订单。语数的商业模式决定了他的 ipo 破产，首先带动的就是上游核心零部件供应商。本文书理供应商名单依据公开招股书信息，但供应链关系随时可能变动，需动态跟踪。在中大利德身上，我们能看到另一种深度绑定 家减速器龙头不仅是语数行星减速器和关节模组的核心供应商，占采购份额高达百分之六十至百分之六十三，二零二五年锁定订单达到三十二亿元，还通过深创头间接持股语数约百分之十，资本层面也实现了业绩加股权的双向绑定。 长盛轴承是关节自润滑轴承的独家供应方，单台机器人用量约一百六十个，寿命超十万小时，技术护城河极深。有行业报告指出，长盛轴承二零二五年订单同比增长超过百分之三百， 验证了供应链弹性正处于爆发期。奥比中光在全系机器人三 d 视觉模组中占据了采购份额约百分之七十二。明智电器以空心杯电机为灵巧手提供核心驱动力，同样为独家供货，是决定首部精细动作的关键环节。 三股东阵营生态协同赋予的结构性溢价，美团系合计持股约百分之九点六五，不仅是语数第一大外部机构股东，更与语数存在极强的场景协同。 美团的本地生活、即食配送、餐饮酒旅等场景，天然是机器人落地的试验田，餐厅传菜、酒店配送、部分外卖环节都有可能接入语数的机器人。 这种股东资源赋予语数的不是单纯的估值溢价，而是实实在在的规模化应用入口。红山中国持股约百分之七点一一，经纬创投持股约五百分之四十五。 腾讯、阿里巴巴、蚂蚁集团、中国移动等也均有布局。多家券商研报认为，语数的 ipo 将为人行机器人本体厂商树立估值毛，相关供应链企业有望迎来价值重估。四、 募资头像与估值压力光鲜背后的冷思考按发行市值约四百二十亿元计算，对应二零二五年扣非净利润六亿元，市盈率约七十倍。如果未来高增长的势头稍有放缓，估值回调的压力不容忽视。 此外，今年一季度财报显示，因研发费用大幅增加，扣非净利润同比下降了百分之五十二点五五，这是上市前加大投入的正常现象，但也提醒我们，高增长背后利润兑现的节奏需要持续跟踪。但 硬币的另一面是高达四十二亿元募资中，有约百分之八十五将专项用于研发投入，重点投向智能机器人大模型研发领域，也就是聚深大脑 uniform 体系。 这个分配比例清晰地告诉我们，语数真正要筑起的壁垒不在机械本质上，而在算法和大模型的深度融合上。中信箭头证券的研报指出，人形机器人板块的核心已从主题投资向量产，预期引进国产本质厂商有望迎来估值重估。 但也有机构提醒，当前硬件层面其实没有高壁垒，真正的护城河在于软件和算法。语数显然看得很透彻，钱要花在最能长出牙齿的地方。五、 风险提示三重因素需要持续跟踪第一，语数机器人目前单臂负债仅两公斤，续航约一至两小时， 在需要长时间高强度连续作业的工业场景里，能力仍有较大提升空间。第二，公司供应链高度集中，部分核心供应商的才能是否能匹配语数的扩展节奏存在不确定性。 第三，行业竞争正在加持。特斯拉 optimus v 三将于今年年初发布并启动量产，国内智源机器人已突破万台产量 优必选定下万台级产量目标。如果后续在性能、成本或用户反馈上出现被对手反超的迹象，语数全球第一的市场地位将面临挑战，这是 ipo 中最容易被忽略的变量。 总结来说，语数科技在六月一日的上会是今年机器人赛道最重量级的节点事件，它把国产供应链和背后的豪华资本局一下子推到了聚光灯下。 机会的产业趋势很诱人，确定性也很高，但同时他的成长天花板、技术能力和估值压力 也都是摆在台面上的事实。建议将六月一日上会结果记在日历上，这一天的审议结论将成为短期行情的重要分水岭。人型机器人的故事才刚刚开篇，以上内容仅基于公开信息的行业知识分享，不构成任何投资建议。我是和和生财，下期再见。